Il glossario della finanza: Alfa di Jensen

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Glossario degli indicatori del rischio

Il coefficiente Alfa, sviluppato nel 1968 dall'economista Michael Jensen, è una modalità di misurazione della performance aggiustata per il rischio. L'Alfa è definito come il rendimento incrementale che un portafoglio ha prodotto rispetto alla redditività che avrebbe dovuto offrire sulla base del suo livello di rischiosità. In altri termini non dipende dall'andamento del mercato ma misura l'abilità del gestore di un fondo di investimento nel ricercare un extrarendimento nell'ambito della selezione delle attività finanziarie da mettere nel portafoglio rispetto al livello di rischio sistematico, misurato dal Beta. Se si confrontano due fondi dello stessa categoria quello con un'Alfa di Jensen maggiore sarà quello il cui gestore è stato più bravo e ha fatto le scelte migliori.

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