15/11/2022 - 4Aim Societa di Investimento per Azioni a Capitale Fisso: Trimestrale 30-09-22

COMUNICATO STAMPA

4AIM SICAF: TRIMESTRALE AL 30 SETTEMBRE 2022, RISULTATO NETTO

EURO -6,0 MILIONI, NAV DEL COMPARTO 1 OLTRE EURO 374

• Valore unitario delle azioni (NAV) comparto 1: Euro 374,2 (Euro 490,175 al 31 dicembre 2021)
• Valore unitario delle azioni (NAV) comparto 2: Euro 381,530 (Euro 446,113 al 31 dicembre 2021)
• Strumenti finanziari quotati: Euro 16.186.261 (Euro 17.331.881 al 30 giugno 2022)
• Perdite da Realizzi: Euro (356.772), (Euro 3.135.741 al 30 settembre 2021)
• Risultato della Gestione investimenti: Euro (4.384.196), (Euro 7.123.615 al 30 settembre 2021)
• Risultato dell'esercizio: Euro (6.041.485), (Euro 5.101.811 al 30 settembre 2021)

Milano, 15 novembre 2022

Il Consiglio di Amministrazione di 4AIM SICAF S.p.A. ("Società " o "4AIM SICAF") (4AIM:IM), prima SICAF focalizzata su investimenti in società quotate e quotande su Euronext Growth Milan, ha approvato in data odierna la Relazione Finanziaria Trimestrale al 30 settembre 2022, redatta secondo i principi contabili internazionali (IAS) e non assoggettata a revisione contabile.

Complessivamente, il Risultato della Gestione Investimenti, interamente imputabile al Comparto 1 MTF, risulta negativo per Euro 4,4 milioni, per effetto delle minusvalenze latenti su titoli in portafoglio, e ha registrato perdite da realizzo per Euro 357 mila.

La Società ha conseguito nel terzo trimestre un risultato netto negativo di Euro 6,0 milioni.

Per l'area advisory sono stati registrati nel corso dell'esercizio Ricavi relativi a due operazioni di consulenza finalizzate alla quotazione sul mercato Euronext Growth Milan, per un importo complessivo pari ad Euro 310.000, di cui una, relativa alla Società "Bellini" (pari ad Euro 240.000) conclusasi con successo nel mese di giugno. Per quanto concerne l'altra operazione, è previsto si concluda entro la fine dell'esercizio; è prevista una Success Fee minima, complessivamente pari a circa Euro 250.000, ovviamente non registrati nella relazione trimestrale, ma stante la volatilità dei mercati, l'IPO in parola potrebbe slittare al 2023.

4AIM SICAF risulta essere il secondo investitore dl mercato EGM in termini di società partecipate (Fonte:Osservatorio Euronext Growth Milan, di IRTOP Consulting (IX edizione luglio 2022, dati aggiornati al 31 maggio 2022).

"L'andamento del mercato EGM ha condizionato i risultati di 4AIM SICAF e le previsioni sul prossimo futuro sono di difficile formulazione in quanto condizionate da una serie di variabili di carattere macro e micro- economico" - ha dichiarato Giovanni Natali, Amministratore Delegato e Direttore Generale di 4AIM SICAF - "si rileva che il NAV per azione sia del Comparto 1 che del Comparto 2 sono significativamente a premio rispetto agli attuali corsi di Borsa".

I prezzi di mercato al 14 novembre 2022 facevano infatti registrare € 260,00 per il Comparto 1 ed € 277,55 per il comparto 2.

I valori NAV al 30 settembre del Comparto 1 MTF e del Comparto 2 Crowdfunding sono pari, rispettivamente, ad Euro 374,205 e 381,530 per azione.

Si riportano di seguito l'andamento della gestione concernente gli strumenti finanziari e il rendimento del NAV al 30 settembre 2022, suddivisi per Comparto:

COMUNICATO STAMPA

Il mercato Euronext Growth Milan ("EGM") ha registrato una continua e costante crescita negli ultimi anni rappresentando per le imprese italiane, e in particolare le PMI, uno strumento per raccogliere le risorse finanziarie necessarie per supportare la crescita e consolidare il loro posizionamento di mercato. Nel corso degli ultimi 5 anni le società quotate su AIM sono passate da 77 (gennaio 2017) a 183 (settembre 2022).

La crescita di Euronext Growth Milan e l'interesse degli investitori nei confronti di questo mercato è altresì attestata dall'incremento della capitalizzazione, che ha raggiunto quota Euro 13 miliardi nel mese di luglio 2022.

Come si evince dal grafico sopra riportato, relativo all'indice Ftse Italia Growth (ex Ftse Aim Italia), a partire dal quarto trimestre 2021 l'indice ha rallentato la sua corsa irruenta che aveva caratterizzato i primi nove mesi dell'anno. Pur registrando un livello di chiusura incredibilmente alto (+56%), livello mai raggiunto nella storia di Aim Italia (ora Euronext Growth Milan), l'indice ha prima rallentato la sua corsa (da ottobre 2021) per poi, nei primi due mesi del 2022 cominciare a scendere in modo significativo.

Le motivazioni di tale "correzione" sono da ricercarsi nelle tensioni geopolitiche internazionali, nelle ormai acclarate spinte inflazionistiche e nelle, naturali, prese di beneficio degli investitori.

Come si evince dal grafico aggiornato al 14 novembre 2022, è in corso, in queste ultime settimane, un tentativo di recupero dell'andamento dell'indice; i prossimi giorni saranno significativi per capire se tale andamento, graficamente parlando, confermerà una cosiddetta resistenza, e quindi un canale ribassista, o, auspicabilmente una vera inversione di tendenza.

Principali risultati al 30 settembre 2022

Situazione Patrimoniale

Al 30 settembre 2022 le attività di 4AIM SICAF sono rappresentate dalle seguenti voci:

• Euro 1.916.309 relativi a strumenti finanziari non quotati, di cui 979.092 Euro imputabili al Comparto 1 MTF e 937.217 Euro imputabili al Comparto 2 Crowdfunding;
• Euro 16.186.261 relativi a strumenti finanziari quotati, interamente imputabili al Comparto 1 MTF;
• Euro 1.569.525 relativi alla posizione netta di liquidità, di cui 1.050.155 Euro imputabili al Comparto 1 MTF e 519.370 Euro imputabili invece al Comparto 2 Crowdfunding;

COMUNICATO STAMPA

• Euro 109.800 relativi a crediti verso clienti, interamente imputabili al Comparto 1 MTF;
• Euro 35.025 relativi a fatture da emettere, di cui 34.321 Euro imputabili al Comparto 1 MTF e 704 Euro imputabili al Comparto 2 Crowdfunding;
• Euro 14.026 relativi a anticipi a fornitori, di cui Euro 13.720 imputabili al Comparto 1 MTF e per Euro 306 imputabili al Comparto 2 Crowdfunding;
• Euro 135.844 relativi a crediti verso l'Erario per IVA, imputabili interamente al Comparto 1 MTF;
• Euro 10.552 relativi a crediti diversi, di cui 10.530 Euro imputabili al Comparto 1 MTF e 22 Euro imputabili al Comparto 2 Crowdfunding;
• Euro 46.193 relativi alle immobilizzazioni materiali, interamente imputabili al Comparto 1 MTF;
• Euro 535.888 relativi alle Immobilizzazioni immateriali, di cui 315.495 Euro imputabili al Comparto 1 MTF ed Euro 220.393 Euro imputabili invece al Comparto 2 Crowdfunding;
• Euro 54.557 relativi a ratei e risconti attivi, di cui 44.051 Euro imputabili al Comparto 1 MTF e 10.506 Euro imputabili al Comparto 2 Crowdfunding.

Le passività al 30 settembre 2022 sono rappresentate dalle seguenti voci:

• Euro 20.869 relativi a debiti di imposta e contributivi, di cui 19.497 Euro imputabili al Comparto 1 MTF e 1.372 imputabili invece al Comparto 2 Crowdfunding;
• Euro 55.179 relativi a debiti verso fornitori, di cui 43.675 Euro imputabili al Comparto 1 MTF e 11.504 Euro imputabili al Comparto 2 Crowdfunding;
• Euro 181.886 relativi a fatture da ricevere, di cui 164.236 Euro imputabili al Comparto 1 MTF e 17.650 Euro imputabili al Comparto 2 Crowdfunding;
• Euro 24.400 relativi a note di credito da emettere, interamente imputabili al Comparto 1 MTF;
• Euro 30.863 relativi al Trattamento di Fine Rapporto, di cui 29.156 Euro imputabili al Comparto 1 MTF e 1.707 Euro imputabili invece al Comparto 2 Crowdfunding;
• Euro 42.729 relativi a debiti verso altre controparti, di cui 39.990 Euro imputabili al Comparto 1 MTF e 2.739 Euro imputabili al Comparto 2 Crowdfunding;
• Euro 8.976 relativi a debiti diversi, di cui 210 Euro imputabili al Comparto 1 MTF e 8.766 Euro imputabili al Comparto 2 Crowdfunding;
• Euro 8.576 Euro relativi a ratei passivi, imputabili al Comparto 1 MTF per Euro 8.190 e al Comparto 2 Crowdfunding per Euro 386.

Il Patrimonio netto al 30 settembre 2022 è rappresentato dalle seguenti voci:

• Euro 24.849.335 relativi al Capitale sociale, di cui 24.845.025 Euro imputabili al Comparto 1 MTF e 4.310 Euro imputabili al Comparto 2 Crowdfunding;
• Euro (718.038) per Perdite riportate a nuovo, di cui Euro (485.783) imputabili al Comparto 1 MTF ed Euro (232.255) imputabili al Comparto 2 Crowdfunding;
• Euro 2.150.690 per Riserva Sovrapprezzo Azioni, interamente imputabile al Comparto 2 Crowdfunding;
• Euro (6.041.485) per Perdita dell'esercizio, di cui (Euro 5.763.134) imputabili al Comparto 1 MTF ed (Euro
  278.351) imputabili invece al Comparto 2 Crowdfunding.

Situazione Reddituale

La situazione reddituale al 30 settembre 2022 chiude con una perdita di Euro (6.041.485), di cui (Euro 5.763.134) imputabili al Comparto 1 MTF ed (Euro 278.351) imputabili invece al Comparto 2 Crowdfunding), confrontata con un utile di Euro 5.101.811 al 30 settembre 2022, imputabile al Comparto 1 MTF per Euro 5.220.109 e al Comparto 2 Crowdfunding per (Euro 118.298).

Il Risultato della gestione Investimenti risulta negativo per (Euro 4.384.196) (di cui Euro (4.389.267) imputabili al Comparto 1 MTF ed Euro 5.071 imputabili al Comparto 2 Crowdfunding), per effetto delle minusvalenze latenti su titoli non quotati per (Euro 3.243) (imputabili interamente al Comparto 1 MTF), delle minusvalenze latenti su titoli in portafoglio per (Euro 4.180.746) (imputabili interamente al Comparto 1 MTF), perdite da realizzo per Euro (356.772) (imputabili interamente al Comparto 1 MTF) e dividendi/interessi per Euro 156.565 (imputabili per Euro 151.494 al Comparto 1 MTF e per Euro 5.071 al Comparto 2 Crowdfunding).

COMUNICATO STAMPA

Tra gli altri ricavi si evidenziano le fee per l'attività di advisory per Euro 310.000, relative in particolare a due operazioni di consulenza finalizzate alla quotazione sul mercato Euronext Growth Milan.

Il risultato della gestione in strumenti finanziari quotati è ovviamente influenzato dall'andamento dei titoli in portafoglio nel corso dell'esercizio. Si evidenzia al merito che non sempre si tratta di utili realizzati, quanto di plusvalenza da valutazioni ai corsi dell'ultimo giorno di Borsa aperta del 30 settembre 2022.

Per meglio comprendere la velocità e l'impatto dell'andamento dei prezzi di Borsa sul portafoglio della società si riporta la seguente tabella, che consente di analizzare l'andamento trimestrale della performance della gestione.

	31/12/2021	31/03/2022*	30/06/2022	30/09/2022*
A.2.3. plus/minusvalenze su	€ 0,00	(€ 54.080,00)	(€ 3.243,00)	(€ 3.243,00)
strumenti non quotati
A.3.1 interessi, dividendi e altri	€ 140.964,00	€ 1.184,00	€ 156.565,00	€ 156.565,00
proventi
A.3.2 utile/ perdite da realizzi	€ 4.054.893,00	€ 136.250,00	(€ 565.831,00)	(€ 356.772,00)
A3.3. plus/minusvalenze	€ 2.303.461,00	(€ 1.308.949,00)	(€ 2.954.614,00)	(€ 4.180.746,00)
Totale	€ 6.499.318,00	(€ 1.225.595,00)	(€ 3.367.123,00)	(€ 4.384.196,00)

* dati al 31.03.2022 e al 30.09.2022 non soggetti a confort di revisione

Fatti di rilievo del terzo trimestre, investimenti effettuati e composizione del portafoglio

Nel corso del terzo trimestre 2022 sono proseguite a pieno regime le attività istituzionali di investimento di 4AIM SICAF.

Gli investimenti in portafoglio, al 30 settembre 2022, del Comparto 1 MTF, tutti al di sotto della soglia del 5% del capitale dell'Emittente, conformemente alle proprie politiche di mitigazione del rischio, sono:

• ABC Company S.p.A. è una società benefit di consulenza industriale e strategica e un veicolo di permanent capital che propone veicoli o strumenti finanziari, quotati e non, per effettuare Business Combination accelerate con target che rispettino criteri prestabiliti oltre che di investire direttamente in società quotate, quotande o private deals.
• Aleph Finance Group S.p.A. è una holding company con sede a Londra che offre servizi di investimento e advisory per high net worth individuals, famiglie ed imprese.
• Alfio Bardolla S.p.A. è tra i principali operatori in Italia nel settore della formazione finanziaria personale. La Società organizza e promuove corsi di formazione e attività di coaching in tema di psicologia del denaro, investimenti immobiliari, trading finanziario e creazione e sviluppo del business.
• Alfonsino S.p.A. è una società operante nel mercato del food-tech, ed in particolare nel settore del food delivery, occupandosi nello specifico di servizi di consegna nei centri di piccole e medie dimensioni
• ATON Green Storage S.p.A. è una PMI innovativa costituita nel 2014, che opera nel mercato dell'ingegnerizzazione e produzione di sistemi di accumulo per impianti fotovoltaici (Battery Energy Storage System o BESS).
• Bellini Nautica S.p.A. opera nel settore della nautica di lusso ed è specializzata nel trading di imbarcazioni (nuove e usate), nel restauro e trading di "Vintage Riva" e nell'offerta di servizi di rimessaggio e assistenza portuale. Bellini Nautica offre anche un'ampia gamma di servizi che comprendono attività di refitting e verniciatura, trasporto barche, noleggio, consulenza, assistenza meccanica e manutenzione.