ABC COMPANY S.P.A. SOCIETA' BENEFIT
Via Chiossetto 12 - 20122 Milano
Ticker: ABC ISIN: IT0005466294 P.IVA 02471620027 | REA MI 2022292 |
Capitale sociale € 7.582.005 i.v.
RELAZIONE SULLA GESTIONE A CORREDO DELLA RELAZIONE FINANZIARIA CONSOLIDATA AL 30/06/2025
Premessa
La presente Relazione sulla gestione illustra i risultati esposti nella Relazione finanziaria consolidata al 30 giugno 2025 del Gruppo di imprese facente capo ad ABC Company S.p.A. - Società Benefit (di seguito "ABC Company" o la "Società ") ed è redatta in conformità alla normativa prevista dal Codice Civile.
Settore di attività di ABC Company
ABC Company opera come holding di partecipazioni e società di consulenza.
La Società ha azioni di c.d. "categoria A" (di seguito le "Azioni") e warrant quotati sul segmento professionale del sistema multilaterale di negoziazione "Euronext Growth Milan" ("EGM") organizzato e gestito da Borsa Italiana S.p.A.
La Società, sulla base del proprio oggetto sociale, offre servizi di consulenza a PMI in materia di struttura finanziaria, strategia industriale e organizzazione aziendale, strutturazione di operazioni di finanza straordinaria e di questioni connesse sia a società con elevati potenziali di crescita ovvero a società in temporanee situazioni di difficoltà ma caratterizzate da business model validi e distintivi. ABC opera come holding di partecipazioni acquisendo partecipazioni e contribuendo attivamente alla loro gestione, con quote di minoranza o anche di controllo, in imprese sia in Italia che all'estero, a scopo di stabile investimento.
La Società, in qualità di "Società Benefit" di cui alla Legge 28 dicembre 2015, n. 208 (Legge di Stabilità del 2016) persegue inoltre, oltre all'esercizio di un'attività economica, ulteriori finalità di beneficio comune nei confronti di persone, comunità, territori e ambiente, beni e attività culturali e sociali, enti e associazioni e altri portatori di interesse.
A tale scopo, ABC Company destina una quota parte dell'utile di esercizio eventualmente conseguito, pari al 10%, a opere di beneficenza, e può destinare una quota massima pari al 10% dell'utile stesso all'acquisizione di partecipazioni, tramite aumento di capitale, in start-up italiane.
Il Gruppo ABC
Nel corso dei precedenti esercizi, ABC Company ha realizzato le seguenti operazioni di investimento:
-
nell'esercizio chiuso il 31 dicembre 2022 ABC Company ha acquisito una partecipazione minoritaria nella società Lipogems International S.p.A. ("Lipogems"), realtà aziendale attiva nel settore della medicina rigenerativa e delle tecnologie mediche per la processazione del tessuto adiposo per uso autologo, per il tramite della neocostituita società veicolo ABC Medtech S.p.A. ("ABC Medtech"), partecipata per circa il 45,5% da ABC Company e per la restante parte dal "club deal" di investitori; Lipogems è attualmente partecipata dalla sub-holding ABC Medtech per il 16,51%.
-
Nell'esercizio chiuso il 31 dicembre 2023 ABC Company ha acquisito una partecipazione indiretta nel capitale della società Se.ri.nex. S.r.l. ("Serinex"), società attiva nella progettazione, produzione e commercializzazione di portautensili e accessori per centri di lavoro e macchine a controllo numerico, per il tramite della società veicolo ABC Meccanica S.r.l. ("ABC Meccanica"), partecipata da ABC Company per il 64% circa e per la restante parte dal "club deal" di investitori; ABC Meccanica ha acquisito il 33% di un veicolo ("Sviluppo PE2 S.r.l."), partecipato per il restante 67% dal fondo Finint Equity for Growth, attraverso il quale è stata acquisita Serinex, attualmente partecipata per circa il 68%.
-
Nell'esercizio chiuso il 31 dicembre 2023 ABC Company ha acquisito una partecipazione indiretta nel capitale della società Fornaio del Casale S.p.A. ("Fornaio del Casale"), azienda specializzata nella produzione e commercializzazione di prodotti di pasticceria, snack e sostituti del pane, da sempre attiva nel segmento delle torte pronte, per il tramite della società veicolo ABC Food S.r.l. ("ABC Food"), partecipata da ABC Company per il 66% circa e per la restante parte dal "club deal" di investitori; ABC Food ha acquisito il 29% circa di un veicolo ("Towercake S.r.l."), partecipato per la restante parte dalla SGR Riello Investimenti Partners, attraverso il quale è stato acquisito il 77% circa di un ulteriore veicolo ("Cakeland S.p.A."), partecipato per la restante parte dai Soci fondatori, proprietario del 100% delle partecipazioni nel Fornaio del Casale.
-
Nell'esercizio chiuso il 31 dicembre 2024 ABC Company ha acquisito: (i) una partecipazione rappresentativa di circa il 44% del capitale sociale di Giotto Cellino SIM S.p.A. ("Giotto Cellino SIM"), società specializzata nei servizi di wealth advisory rivolti ai c.d. ultra-high net worth individuals; (ii) una partecipazione rappresentativa di circa il 0,12% del capitale sociale di Next Geo Solutions Europe S.p.A., nell'ambito di una operazione di Club Deal strutturata per il tramite di un prestito obbligazionario convertibile emesso da ABC Company.
Nel corso del primo semestre dell'anno 2025 ABC Company ha acquisito, tramite la propria controllata ABC Meccanica, due partecipazioni indirette nelle società Tommasin Utensili S.r.l. e CUS Tools S.r.l., attive rispettivamente nella produzione di utensili in diamante policristallino e in utensili a fissaggio meccanico. Per
maggiori dettagli sull'operazione si rinvia al paragrafo "Dettaglio degli accadimenti societari rilevanti dell'esercizio" che segue.
In ragione delle quote di capitale detenute, ABC Company rappresenta, al 30 giugno 2025, la capogruppo del gruppo di imprese composto dalla stessa ABC Company e dalle tre sub-holding ABC Medtech, ABC Meccanica e ABC Food (il "Gruppo ABC").
|
Denominazione società |
Quota di partecipazione |
Società che detiene la partecipazione |
|
ABC Company S.p.A. |
Capogruppo |
|
|
ABC Medtech S.r.l. |
45,48% |
ABC Company S.p.A. |
|
ABC Meccanica S.r.l. |
64,09% |
ABC Company S.p.A. |
|
ABC Food S.r.l. |
66,33% |
ABC Company S.p.A. |
Andamento del mercato e scenario macroeconomico
Nel primo semestre del 2025, l'economia globale continua ad essere contraddistinta da forte instabilità macroeconomica, dovuta a fattori geopolitici e finanziari. Le perduranti tensioni dovute al conflitto fra Russia e Ucraina e l'instabilità in Medio Oriente esercitano pressioni sui mercati, alimentando incertezza e volatilità.
Inoltre, la prolungata incertezza circa le politiche sui dazi commerciali da parte degli Stati Uniti contribuisce ad alimentare ulteriormente il già significativo clima di incertezza e la volatilità sui mercati. Inoltre la crescita attesa del PIL in Italia e in Europa è di modesta entità.
Nonostante i descritti fattori di instabilità, il contesto economico attuale - di difficile lettura dal punto di vista macroeconomico - non dovrebbe influenzare negativamente i piani strategici di ABC Company. Al contrario, l'instabilità potrebbe offrire opportunità di investimento nel medio-lungo termine, soprattutto nei settori delle partecipate della Società. Le operazioni di private equity su aziende italiane si confermano un driver interessante di crescita per le PMI e sono in crescita in termini di numero: 317 operazioni realizzate da gennaio ad agosto 2025, con una crescita del 18% sul 2024, confermano un trend degli ultimi anni (fonte: Private Equity Monitor - LIUC Business School).
In sintesi, lo scenario macroeconomico attuale riserva senz'altro delle sfide, ma potrebbe anche portare delle importanti opportunità, con ABC Company pronta a cogliere i benefici derivanti da un'attenta gestione delle partecipazioni e dalla capacità di adattarsi alle dinamiche macroeconomiche e di mercato.
Condizioni operative e sviluppo dell'attività
La Società ha proseguito nel corso del primo semestre 2025 il proprio sviluppo consolidando la sinergia con la partecipata strategica Giotto Cellino SIM ed ampliando il proprio portafoglio di partecipazioni al settore degli utensili speciali da taglio per macchine utensili, per il tramite delle partecipazioni in Tommasin Utensili S.r.l. e CUS Tools S.r.l.
Di conseguenza, ai sensi di quanto previsto dall'art. 2428, comma 2, del Codice Civile, non si ritiene opportuno riportare informazioni aggiuntive rispetto a quelle contenute nei prospetti di bilancio e nella nota integrativa della relazione semestrale finanziaria consolidata.
Dettaglio degli accadimenti societari rilevanti dell'esercizio
Nel corso del primo semestre dell'esercizio 2025, ABC Company ha consolidato la propria attività, continuando le analisi di mercato con l'obiettivo di individuare business profittevoli in coerenza con il proprio oggetto sociale, focalizzandosi sullo sviluppo commerciale, sullo scouting di aziende e sull'execution dei progetti.
In tale prospettiva e come premesso, il 9 aprile 2025 ABC Company ha perfezionato, per il tramite della propria controllata ABC Meccanica, un investimento pari a circa Euro 1,73 milioni, di cui Euro 1,15 milioni riferibili direttamente ad ABC Company, nell'ambito dell'acquisizione delle società Tommasin Utensili S.r.l. e CUS Tools S.r.l. (di seguito, congiuntamente, le "Società Target"), attive rispettivamente nella produzione di utensili in diamante policristallino e in utensili a fissaggio meccanico, con un fatturato aggregato di circa Euro 7,3 milioni, un EBITDA aggregato pari a circa Euro 2,0 milioni e con una posizione di cassa netta aggregata pari a ca. Euro 400 mila.
L'operazione di cui sopra, promossa dal fondo Finint Equity for Growth, gestito da Finint Investments, in joint venture con ABC Company, è finalizzata alla creazione di un operatore leader a livello nazionale nel settore degli utensili speciali da taglio per macchine utensili; partecipano all'operazione, in quota minoritaria, anche i soci venditori - che hanno reinvestito mantenendo ruoli attivi nella gestione - e Silvio Negri & Co. S.r.l., società riconducibile alla famiglia Negri, già co-investitrice nella partecipata Serinex.
L'investimento di ABC Meccanica è stato effettuato attraverso la sottoscrizione di una quota pari a circa il 27,8% del capitale di una sub-holding neocostituita ("Sviluppo PE8 S.r.l.") per l'acquisizione delle suddette Società Target.
Tra aprile e giugno 2025 la Società ha perfezionato aumenti di capitale, articolati in più tranche e derivanti
anche dall'esercizio di warrant, per un ammontare complessivo di circa Euro 4,4 milioni.
Andamento della gestione della Società e Net Asset Value (NAV)
Il bilancio consolidato predisposto da ABC Company evidenzia una perdita dell'esercizio di Euro
635.084 così suddivisa in funzione della competenza del gruppo e di terzi:
|
Risultato di pertinenza del gruppo |
(591.735) |
|
Risultato di pertinenza di terzi |
(43.349) |
Il Net Asset Value (NAV) delle azioni della Società ABC Company S.p.A. - Società Benefit può essere quindi determinato:
|
Poste di patrimonio netto |
Azioni A |
Azioni B |
|
Riserva legale |
2.616 |
1.308 |
|
Riserva Sovrapprezzo |
24.265.444 |
|
|
Capitale sociale |
7.519.509 |
62.496 |
|
Altre riserve |
47.665 |
23.832 |
|
Riserva negativa per azioni proprie in portafoglio |
(22.266) |
|
|
Utili (perdite) spettanti alle Azioni A |
(706.519) |
|
|
Utili (perdite) spettanti alle Azioni B |
(353.259) |
|
|
Patrimonio di competenza |
31.106.449 |
(265.623) |
|
Azioni in circolazione al 30 giugno 2025 |
9.188.696 |
4.594.348 |
|
NAV gestionale per azione |
3,3853 |
(0,0578) |
|
Utili destinati ad opere di beneficenza |
||
|
Riserva non distribuibile ex art. 45, comma 3-decies del D.L.n 73/2022 |
||
|
NAV per azione |
3,3853 |
0,0578) |
Il Net Asset Value (NAV) della Società è calcolato come rapporto tra il valore totale degli asset, ridotto del valore delle passività desunti dal bilancio separato e il numero totale di azioni in circolazione, per singola categoria di azioni. Viene fornito il calcolo alla luce delle differenze tra le categorie di azioni.
Andamento delle azioni
Le Azioni di categoria A emesse da ABC Company hanno ripreso le negoziazioni a partire dal 22 dicembre 2021 sul Segmento Professionale Euronext Growth Milan, sistema multilaterale di negoziazione organizzato e gestito da Borsa Italiana S.p.A. L'andamento delle Azioni di categoria A emesse da ABC Company è sintetizzato nel prospetto che segue:
Allegati
