Risultati 9M 2024
ROMA, 14 NOVEMBRE 2024
Persone per infrastrutture sostenibili
Agenda
Contesto di mercato
Risultati 9M 2024
Appendice
1
CONTESTO REGOLATORIO E DI MERCATO
P R E Z Z O D E L L E C O M M O D I T Y I N R I D U Z I O N E , I N C O R S O D I A P P R O V A Z I O N E L E TA R I F F E D E L N U O V O P E R I O D O R E G O L AT O R I O
Regolazione
-
Acqua: in vigore il Metodo Tariffario Idrico 4 (MTI-4, periodo regolatorio 2024-2029) con incremento del WACC da 4,8% a 6,1% e innalzamento dei cap tariffari di ca. 2p.p.
Approvazione da parte di ARERA dello schema regolatorio di ATO2 (Delibera 381/2024). In via di definizione le approvazioni tariffarie da parte degli altri gestori. - Reti: tariffa di riferimento provvisoria 2024 approvata con delibera 206/2024; in vigore la regolazione tariffaria ROSS della distribuzione elettrica basata sul riconoscimento della Spesa Totale per il 6° periodo regolatorio (2024-2027). Incremento dal WACC da 5,2% a 6,0%.
•
•
•
Prezzi Commodity e inflazione
Prezzo dell'energia (PUN) 2024 in discesa a 102€/MWh (ca. -26€/MWh vs 9M 2023).
Prezzo del gas (PSV) in riduzione a
34€/MWh (-10€/MWh vs 9M 2023).
Inflazione(1) di settembre -0,2% su base congiunturale e +0,7% tendenziale.
Tassi di interesse (2)
Nei 9M 2024 si rilevano i seguenti tassi medi:
- Euribor 6M 3,7% vs 3,6% nei 9M 2023
- MidSwap 8Y 2,7% vs 3,0% nei 9M 2023
Dopo il taglio di giugno la BCE ha annunciato
altri due tagli dei tassi d'interesse, da 25bps
ciascuno, nei mesi di settembre ed
ottobre.
|
1. Dati Istat; 2. Elaborazioni su dati Bloomberg al 30/09/2024. |
2 |
Agenda
Contesto di mercato
Risultati 9M 2024
Appendice
3
Highlights 9M 2024
Ricavi +7%vs. 2023
business regolati1
EBITDA +12%vs. 2023
Esclusi one-off e variazioni di perimetro
Utile netto +31% vs. 2023
esclusi one-off e variazioni di perimetro
CAPEX +13% vs. 2023
al netto dei contributi pubblici
FCF OPERATIVO -16M€
R I S U LTAT I I N C R E S C I TA E I N U LT E R I O R E M I G L I O R A M E N T O R I S P E T T O A L L ' 1 H 2 0 2 4
Ricavi del gruppo pari a 3,1 mld€ di cui circa 1,9 mld€ relativi ai business regolati, in crescita di circa il 7% rispetto al 2023 principalmente per effetto degli investimenti realizzati negli anni precedenti e delle approvazioni tariffarie.
EBITDA organico pari a 1.130M€, +123M€ rispetto al 2023 principalmente guidato dalla crescita dei business regolati, +13% Acqua Italia e +15% Reti e Illuminazione Pubblica, che ha più che compensato lo scenario energetico sfavorevole
Utile netto organico pari a 274M€, +31% rispetto al 2023.
La crescita dell'EBITDA permette di contrastare l'incremento degli ammortamenti legati agli investimenti nei business regolati.
Capex al netto dei contributi pubblici pari a 829M€2, in incremento rispetto al 2023 (+13%); includendo anche gli investimenti realizzati con il sostegno dei contributi, si registra un incremento del +22% rispetto all'anno precedente.
Gli investimenti netti dei business regolati rappresentano ca. 90% del totale di Gruppo.
Operating free cash flow negativo per 16M€, in riduzione rispetto al 2023 (-40M€),principalmente per effetto dei maggiori investimenti (+96M€). Il risultato permette di mantenere una solida struttura finanziaria con un rapporto PFN/EBITDA LTM pari a 3,39x, in flessione rispetto a 3,49x del FY 2023.
|
1. Business regolati include, oltre ai business regolati Acqua Italia e Reti, i business Illuminazione Pubblica e Ambiente | 2. Comprende il valore degli anticipi |
4 |
|
su appalti pari a circa 81M€. |
OVERVIEW RISULTATI 9M 2024
S O L I D I T À E C O N O M I C A E F I N A N Z I A R I A
|
EBITDA, mln€ |
CAPEX, mln€ |
|||||
|
Eventi non ricorrenti e variazioni di perimetro |
Finanziati |
|||||
|
RICAVI1 |
3.380 |
3.107 |
|||||
|
1.161 |
783 |
952 |
|||||
|
1.006 |
123 |
||||||
|
31 |
50 |
||||||
|
0 |
+96 |
||||||
|
+123 |
|||||||
|
1.006 |
1.130 |
(+12%) |
733 |
829 |
(+13%) |
||
|
9M 2023 |
9M 2024 |
9M 2023 |
9M 2024 |
||||
|
Regolato2 |
87% |
86% |
Regolato2 |
88% |
90% |
|
Utile netto, mln€ |
PFN, mln€ |
||||||||
|
Eventi non ricorrenti e variazioni di perimetro |
5.232 |
||||||||
|
285 |
4.847 |
||||||||
|
209 |
11 |
+386 |
|||||||
|
0 |
(+8%) |
||||||||
|
274 |
+65 |
||||||||
|
209 |
(+31%) |
||||||||
Focus su business regolati che pesano per circa l'86% dell'EBITDA di Gruppo e il 90% dei capex al netto dei contributi
La forte crescita dell'Utile Netto è
guidata dalla performance operativa e dall'efficiente gestione finanziaria
Ratio PFN/EBITDA LTM in miglioramento rispetto al 31 dicembre 2023
|
9M 2023 |
9M 2024 |
FY 2023 |
9M 2024 |
|||||||||||
|
PFN/ |
||||||||||||||
|
3,49x |
3,39x |
|||||||||||||
|
EBITDA3 |
||||||||||||||
|
1. Ricavi al lordo di eventi non ricorrenti e variazioni di perimetro | 2. Include, oltre ai business regolati Acqua Italia e Reti, i business Illuminazione Pubblica e Ambiente | 3. Ebitda 12 mesi. |
5 |
GUIDANCE 2024
R E V I S I O N E A L R I A L Z O
|
P r e c e d e n t e |
N u o v a |
|
G u i d a n c e 2 0 2 4 |
G u i d a n c e 2 0 2 4 |
E B I T D A
P F N / E B I T D A
C a p e x :
- To t a l i
- N e t t i c o n t r i b u t i
|
+ 3 % / + 5 % |
+ 7 % / + 9 % |
|
v s 2 0 2 3 |
v s 2 0 2 3 |
|
~ 3 , 5 x |
~ 3 , 4 x |
|
1 , 5 |
m l d € |
C O N F E R M ATA |
|
1 , 1 |
m l d € |
|
PRINCIPALI DRIVERS:
- Aumento redditività e tariffe nell'idrico
- Efficienze operative
6
EBITDA 9M 2024
|
C R E S C I TA T R A I N ATA D A L L O S V I L U P P O O R G A N I C O |
D E I |
B U S I N E S S R E G O L AT I |
|||||||||||||||||||||
|
EBITDA, mln€ |
|||||||||||||||||||||||
|
1.161 |
|||||||||||||||||||||||
|
6 |
|||||||||||||||||||||||
|
124 |
|||||||||||||||||||||||
|
31 |
|||||||||||||||||||||||
|
55 |
|||||||||||||||||||||||
|
327 |
|||||||||||||||||||||||
|
618 |
|||||||||||||||||||||||
ACQUA
ITALIA
RETI E
ILLUMINAZIONE
PUBBLICA
AMBIENTE
PRODUZIONE
COMMERCIALE
ALTRO2
EBITDA 9M 2024
|
53% |
28% |
5% |
3% |
11% |
0% |
||||||||||
|
(86%1) |
+12% |
1.130 |
1.161 |
||||||||||||
|
1.006 |
1.006 |
31 |
|||||||||||||
|
(13) |
136 |
||||||||||||||
|
0 |
|||||||||||||||
|
EBITDA 9M 2023 |
Var. perimetro |
EBITDA 9M 2023 |
Scenario |
Crescita |
EBITDA 9M 2024 |
Var. perimetro |
EBITDA 9M 2024 |
|
ed eventi non |
ricorrente |
energetico |
organica |
ricorrente |
ed eventi non ricorr. |
||
|
ricorrenti |
|||||||
|
1. Include, oltre ai business regolati Acqua Italia e Reti, i business Illuminazione Pubblica e Ambiente | 2. Acqua Estero, Engineering & Infrastructure Projects e Corporate |
7 |
UTILE NETTO 9M 2024
L A G E S T I O N E O P E R AT I V A G U I D A L ' A U M E N T O D E L L ' U T I L E N E T T O
UTILE NETTO, mln€
|
+31% |
|||||||
|
274 |
11 |
285 |
|||||
|
2 |
|||||||
|
63 |
|||||||
|
209 |
0 |
209 |
|||||
|
Utile netto |
Var. perimetro |
Utile netto |
Gestione |
Gestione |
Utile netto |
Var. perimetro |
Utile netto |
|
9M 2023 |
ed eventi non |
9M 2023 |
operativa |
finanziaria |
9M 2024 |
ed eventi non |
9M 2024 |
|
ricorrenti |
ricorrente |
ricorrente |
ricorrenti |
8
CAPEX 9M 2024
P R O S E G U E I L P I A N O D I I N V E S T I M E N T I C O N F O C U S S U I B U S I N E S S R E G O L AT I CAPEX1, mln€
|
952 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
19 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
48 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
16 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
76 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
224 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
569 |
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
60% |
23% |
8% |
2% |
5% |
2% |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
(91%3) |
CAPEX 9M 2024 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
ACQUA |
RETI E ILLUMINAZIONE |
AMBIENTE |
PRODUZIONE |
COMMERCIALE |
ALTRO2 |
|||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
ITALIA |
PUBBLICA |
|
• BONIFICA E |
• POTENZIAMENTO |
• INTERVENTO IV |
• RIQUALIFICAZIONE |
• ACQUISIZIONE CLIENTI |
• CORPORATE: |
|
AMPLIAMENTO |
DELLA RETE |
LINEA SAN VITTORE |
IMPIANTI DI |
• PROGETTI SMART |
PROGETTI |
|
CONDOTTE IDRICHE E |
PRODUZIONE |
INFORMATICI |
|||
|
• INTERVENTI SU CABINE |
• REVAMPING LINEA |
SERVICES ED E-MOBILITY |
|||
|
FOGNARIE |
IDROELETTRICA |
||||
|
PRIMARIE E |
FUMI IMPIANTO |
||||
|
• MANUTENZIONE |
SECONDARIE |
TERNI |
• COSTRUZIONE |
||
|
STRAORDINARIA |
• INSTALLAZIONE |
IMPIANTI |
|||
|
IMPIANTI E RETI |
FOTOVOLTAICI |
||||
|
CONTATORI 2G |
|||||
|
• INTERVENTI IMPIANTI |
|||||
|
DEPURAZIONE |
|
1. Al lordo degli investimenti finanziati pari a 123 MLN€ | 2. Acqua Estero, Engineering & Infrastructure Projects e Corporate | 3. Include, oltre ai business regolati Acqua Italia e Reti, i business |
9 |
|
Illuminazione Pubblica e Ambiente |
Allegati
Disclaimer
Acea S.p.A. ha pubblicato questo contenuto il 14 novembre 2024 ed è responsabile delle informazioni in esso contenute. Distribuito da Public, senza apportare modifiche o alterazioni, il 14 novembre 2024 14:10:52 UTC.
