13/03/2025 - Acea S.p.A.: Presentazione Risultati FY 2024

Regolazione

Prezzi Commodity

e inflazione

Tassi di interesse2

• Acqua: in vigore il Metodo Tariffario Idrico 4 (MTI-4,periodo regolatorio
  2024-2029) con incremento del WACC dal 4,8% al 6,1% e innalzamento dei cap tariffari di ca. 2p.p.. Completate le approvazioni tariffarie dei gestori da parte degli enti territoriali, sono in corso quelle da parte di ARERA (approvata la tariffa di ATO2, Nuove Acque e Umbra Acque)
• Reti: tariffa di riferimento provvisoria 2024 approvata con delibera 206/2024; in vigore la regolazione tariffaria ROSS della distribuzione elettrica basata sul riconoscimento della Spesa Totale per il 6° periodo regolatorio (2024-2027).Incremento dal WACC da 5,2% a 6,0%

•

•

•

Prezzo dell'energia (PUN) 2024 in discesa a circa 109€/MWh

(~ -19€/MWh vs 2023)

Prezzo del gas (PSV) in riduzione a circa 36€/MWh (-6€/MWh vs 2023)

In media, nel 2024 i prezzi al consumo registrano una crescita dell'1% (+5,7%

nel 2023) 1

Nel 2024 si rilevano i seguenti tassi medi:

• Euribor 6M 3,5% vs 3,7% nel 2023
• MidSwap 8Y 2,6% vs 3,0% nel 2023

La BCE ha effettuato a partire da giugno 2024

quattro tagli del tasso sui depositi, da 25 bps ciascuno.

Q1

Q2

Q3

Q4

• Approvazione Piano Industriale 2024-2028
• Grandi opere. Avvio cantieri per interventi su Acquedotto Marcio e Linea Ottavia-Trionfale
• Partecipazione alla cabina di regia del Piano Mattei, con impegno nella ricerca e nello sviluppo di progetti infrastrutturali per la gestione della risorsa idrica in Africa
• Migliorato da Fitch Rating l'outlook su ACEA da «negativo» a «stabile», confermando il rating «BBB+»
• Avvio dei servizi di flessibilità elettrica a Roma attraverso il progetto RomeFlex
• Conseguimento per il terzo anno consecutivo della Certificazione
  Top Employers Italia

• WTE di Roma: presentazione offerta relativa al bando di gara pubblicato da Roma Capitale
• Grandi opere. Stanziamento di ulteriori 150mln€ di finanziamenti
  (in aggiunta ai 700m già deliberati nel 2022) per l'Acquedotto del
  Peschiera

• Aggiudicazione della gara per la gestione del servizio idrico integrato nella provincia di Siracusa
• Aggiudicazione della gara per la manutenzione idrica e fognaria nella zona di Comas (Lima Nord) in Perù
• Costituzione Acea Acqua, nuova sub holding per le partecipazioni nel settore idrico, al fine di favorire maggiore efficienza operativa
• WTE di Roma: proposta di aggiudicazione, da parte della Commissione giudicatrice per l'affidamento della concessione, al raggruppamento di impresa con capogruppo ACEA Ambiente

• Aggiudicazione della gara per la gestione del servizio idrico integrato nella provincia di Imperia
• Aggiudicazione secondo lotto della gara per la manutenzione della rete idrica e fognaria nella zona di Callao (Lima Nord) in Perù
• Accordo vincolante per la cessione a
  Terna della rete elettrica in AT di Areti
• Partecipazione alla gara per le concessioni idroelettriche (Codera Ratti-Dongo e Resio) in Lombardia
• Acquedotto del Fiora: consolidamento ad equity dal 1° ottobre 2024

E B I T D A

N E T D E B T / E B I T D A

C a p e x :

• To t a l i
• N e t t i c o n t r i b u t i

+ 7 % / + 9 %	1 . 5 5 7 m l n €
v s 2 0 2 3	+ 1 2 % v s 2 0 2 3

~ 3 , 4 x

~ 3 , 2 x

1 , 5 m l d €	1 , 4 m l d €
1 , 1 m l d €	1 , 2 m l d €

Accelerazione del percorso di crescita delineato dal Piano Industriale, raggiungimento degli obiettivi con un anno di anticipo

SOLIDA STRUTTURA FINANZIARIA, con un ratio NET DEBT/EBITDA in netto miglioramento rispetto alla guidance

CAPEX ai massimi storici

Highlights 2024

Ricavi +5% vs. 2023

business regolati1

EBITDA +11% vs. 2023

esclusi variazioni di perimetro3 e one-off

RISULTATI IN FORTE CRESCITA

SENSIBILE MIGLIORAMENTO DEL RATIO NET DEBT/EBITDA RISPETTO AL 2023

Ricavi del gruppo pari a 4,3mld€ di cui circa 2,6mld€ relativi ai business regolati, in crescita del +5% rispetto al 2023 principalmente per effetto degli investimenti realizzati negli anni precedenti e delle approvazioni tariffarie

EBITDA reported2 pari a 1.557mln€, +12% rispetto al 2023.

EBITDA organico3 pari a 1.515mln€, +152mln€ rispetto al 2023 guidato dalla crescita dei business regolati, Acqua Italia e Reti e Illuminazione Pubblica, e dal business Commerciale

Utile netto reported pari a 332mln€, +13% rispetto al 2023

Utile netto +18% vs. 2023

esclusi one-off

CAPEX +19% vs. 2023

al netto dei contributi pubblici

FCF OPERATIVO +373mln€

Utile netto organico pari a 330mln€, +51mln€ rispetto al 2023. La crescita dell'EBITDA

permette di contrastare l'incremento degli ammortamenti legati agli investimenti nei business regolati

Capex al netto dei contributi pubblici pari a 1.179mln€, in aumento rispetto al 2023 (+19%); includendo anche gli investimenti realizzati con il sostegno dei contributi, si registra un

incremento del +26% rispetto all'anno precedente.

Gli investimenti netti dei business regolati rappresentano ~ 89% del totale di Gruppo

Operating free cash flow positivo per 373mln€ e in aumento (+225mln€) rispetto al

2023. Il risultato permette di mantenere una solida struttura finanziaria con un rapporto Net Debt/EBITDA pari a 3,18x, in sensibile miglioramento rispetto a 3,49x del 2023

EBITDA, mln€											CAPEX, mln€
				Variazioni di perimetro ed eventi non ricorrenti1			Finanziati
RICAVI2					4.270
4.629
1.391		1.557													1.439
				42							1.143
																			260
						28
1.363		1.515		+152		150						+186
		(+11%)	993		1.179
			(+19%)
				FY 2023		FY 2024									FY 2023		FY 2024

Regolato3

86%

87%

Regolato3

88%

89%

Utile netto, mln€

NET DEBT, mln€

Eventi non ricorrenti

332

4.847

4.954

294

2

15

+107

330

+51

(+2%)

279

(+18%)

FY 2023

FY 2024

FY 2023

FY 2024

NET DEBT/

3,49x

3,18x

EBITDA

Prosegue il focus sui business

regolati che rappresentano circa l'87%

dell'EBITDA ricorrente di Gruppo e l'89% dei capex al netto dei contributi

La forte crescita dell'Utile Netto è

guidata dalla performance operativa

Ratio NET DEBT/EBITDA in sensibile miglioramento rispetto al 31 dicembre 2023

ACQUA

ITALIA

RETI E

ILLUMINAZIONE

PUBBLICA

AMBIENTE

PRODUZIONE

COMMERCIALE

ALTRO2

EBITDA FY 2024

53%

28%

4%

3%

12%

(85%1)

				+11%
1.391	A				1.515	B		1.557
	1.363		181		42
(28)	(29)

EBITDA

Var. perimetro

EBITDA

Scenario

Crescita

EBITDA

Var. perimetro

EBITDA

FY 2023

ed eventi non

FY 2023

energetico

organica

FY 2024

ed eventi non

FY 2024

ricorrenti

ricorrente

ricorrente3

ricorrenti

0%

A Eventi non ricorrenti FY 2023 (28mln€), di cui principalmente:

• Premio qualità servizio idrico (-28mln€)

B Eventi non ricorrenti FY 2024 (42mln€), di cui principalmente:

• Consolidamento a equity AdF (-20mln€)4
• Sopravvenienze Commerciale (+26mln€)
• Partite pregresse Acqua (+35mln€)
• Rilascio fondo agevolazione tariffaria (+17mln€)
• Altro (-16mln€)5

DIVIDENDI	DPS 20242
	0,95€

Payout3 61%

Yield4 5,6%