30/10/2019 - Amplifon S.p.A.: Amplifon: Crescita dei ricavi oltre il 27% e forte miglioramento della redditività nei primi nove mesi del 2019, anche grazie ad un eccellente terzo trimestre e alla continua ottima performance della Spagna

I principali risultati dei primi nove mesi del 20191:

• Ricavi consolidati pari a 1.224,7 milioni di euro, in crescita del 26,1% a cambi costanti e del 27,2% a cambi correnti rispetto allo stesso periodo del 2018
• EBITDA su base ricorrente pari a 194,6 milioni di euro, in aumento del 29,3%, con un'incidenza sui ricavi pari al 15,9%, in miglioramento di 30 punti base rispetto allo stesso periodo del 2018, anche dopo il consolidamento di GAES. EBITDA as reported pari a 176,1 milioni di euro, con un'incidenza sui ricavi pari al 14,4%
• Risultato netto su base ricorrente pari a 79,6 milioni di euro, in aumento del 28,3% rispetto ai primi nove mesi del 2018. Risultato netto as reported in incremento del 13,7% a 65,5 milioni di euro
• Indebitamento finanziario netto pari a 856,8 milioni di euro, in lieve aumento rispetto agli 840,9 milioni di euro al 31 dicembre 2018, per effetto della stagionalità del periodo
• Free cash flow su base ricorrente pari a 78,1 milioni di euro, in aumento di 27,1 milioni di euro o del 53,2% rispetto allo stesso periodo del 2018

Milano, 30 ottobre, 2019 - Il Consiglio di Amministrazione di Amplifon S.p.A. (MTA; Bloomberg ticker:

AMP:IM), leader mondiale nelle soluzioni e nei servizi per l'udito, riunitosi oggi sotto la presidenza di Susan

Carol Holland, ha approvato il Resoconto Intermedio di Gestione al 30 settembre 2019.

Al fine di consentire un'effettiva comparabilità, le tabelle seguenti riportano i dati chiave dei primi nove mesi e del terzo trimestre del 2019 predisposti senza l'applicazione del principio contabile IFRS 16 rispetto

ai dati dello stesso periodo del 2018. I commenti seguenti, salvo ove diversamente indicato, sono pertanto basati su tali dati.

1 Si segnala che al fine di consentire un'effettiva comparabilità, il testo di commento al presente comunicato è riferito, salvo ove diversamente indicato, ai dati dei primi nove mesi e del terzo trimestre 2019 predisposti senza applicazione del principio contabile IFRS16 ("Primi nove mesi 2019 senza IFRS 16" e "III Trimestre 2019 senza IFRS 16") rispetto ai dati as reported dei primi nove mesi e terzo trimestre 2018

PRINCIPALI DATI ECONOMICI E FINANZIARI CONSOLIDATI - PRIMI NOVE MESI 2019

1. Utile netto per azione rettificato (EPS adjusted) per oneri non ricorrenti e per gli ammortamenti relativi alle acquisizioni secondo il trattamento contabile del Purchase Price Allocation.
   (**) Dati 2019 senza applicazione del principio contabile IFRS 16 al fine di consentire comparabilità con i dati as reported 2018.

PRINCIPALI DATI ECONOMICI E FINANZIARI CONSOLIDATI - III TRIMESTRE 2019

1. Utile netto per azione rettificato (EPS adjusted) per oneri non ricorrenti e per gli ammortamenti relativi alle acquisizioni secondo il trattamento contabile del Purchase Price Allocation.
   (**) Dati 2019 senza applicazione del principio contabile IFRS 16 al fine di consentire comparabilità con i dati as reported 2018.

"Siamo estremamente soddisfatti degli ottimi risultati del terzo trimestre caratterizzati da un'eccellente crescita organica, circa due volte superiore a quella del mercato, dallo straordinario contributo delle acquisizioni, in particolare di GAES, e dal continuo miglioramento della redditività. Stiamo inoltre procedendo con successo nel progressivo roll-out della Amplifon Product Experience, ad oggi presente in sei mercati chiave (Italia, Germania, Olanda, Francia, Australia e Stati Uniti). I risultati conseguiti nei primi nove mesi ci consentono di prevedere una chiusura d'anno con risultati record, per il quinto anno consecutivo", ha commentato Enrico Vita, Amministratore Delegato di Amplifon "Il processo di integrazione di GAES sta anch'esso procedendo molto bene: stimiamo le sinergie a livello di EBITDA a circa 25 milioni di euro a partire dal 2021, ovvero nella parte alta dell'intervallo precedentemente comunicato. Inoltre, i risultati fino ad ora conseguiti in Spagna, in termini di crescita organica e di redditività, sono ben superiori alle attese iniziali."

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Overview

Nei primi nove mesi del 2019 Amplifon ha conseguito ricavi consolidati pari a 1.224,7 milioni di euro, in crescita del 26,1% a cambi costanti e del 27,2% a cambi correnti rispetto ai primi nove mesi del 2018. L'ottima performance è il risultato di una forte crescita organica (+6,2%), superiore al mercato e dello straordinario contributo delle acquisizioni (+19,9%), quest'ultimo determinato dal consolidamento di GAES, dalla crescita organica a doppia cifra della stessa (inclusa nel contributo delle M&A) e da attività mirate di M&A principalmente in Francia e Germania. L'impatto dei cambi è stato positivo per l'1,1%.

L'EBITDA su base ricorrente dei primi nove mesi è aumentato del 29,3% a 194,6 milioni di euro, con un'incidenza sui ricavi del 15,9% in miglioramento di 30 punti base rispetto ai primi nove mesi del 2018, anche dopo il consolidamento di GAES, caratterizzata da una reddittività iniziale inferiore al resto del gruppo Amplifon. L'EBITDA as reported si attesta a 176,1 milioni di euro, in aumento del 21,8% con un'incidenza sui ricavi del 14,4%. Nei primi nove mesi del 2019 gli oneri non ricorrenti relativi all'integrazione di GAES sono stati pari a 18,6 milioni di euro a livello di EBITDA (si veda anche paragrafo successivo "Eventi successivi al 30 settembre 2019"). L'utile netto su base ricorrente ha registrato una crescita del 28,3% a 79,6 milioni di euro, mentre il risultato netto as reported, che riflette gli oneri non ricorrenti precedentemente evidenziati per 14,0 milioni di euro, è stato pari a 65,5 milioni di euro, in crescita del 13,7%. L'utile netto per azione rettificato (EPS adjusted)2 si attesta a 45,0 centesimi di euro in aumento del 35,3% rispetto ai 33,3 centesimi di euro riportati nei primi nove mesi del 2018.

Gli indicatori patrimoniali e finanziari mostrano un andamento positivo: il free cash flow è pari a 68,6 milioni di euro, in forte miglioramento rispetto ai 50,8 milioni di euro dei primi nove mesi del 2018, dopo aver sostenuto investimenti netti per 58,7 milioni di euro. Se si esclude il cash-out non ricorrente, il free cash flow è pari a 78,1 milioni di euro, in aumento di 27,1 milioni di euro o del 53,2% rispetto ai primi nove mesi del 2018. L'indebitamento finanziario netto si attesta a 856,8 milioni di euro, in aumento di 15,9 milioni di euro rispetto agli 840,9 milioni di euro al 31 dicembre 2018, a fronte di un aumento di 52,4 milioni di euro registrato nello stesso periodo dell'anno precedente (da 296,3 milioni di euro al 31 dicembre 2017 a 348,6 milioni di euro al 30 settembre 2018). Il rapporto di indebitamento finanziario netto/EBITDA diminuisce da 2,46x3 al 31 dicembre 2018 a 2,20x3 al 30 settembre 2019.

Nel terzo trimestre del 2019 Amplifon ha registrato risultati eccellenti. I ricavi, pari a 392,7 milioni di euro, sono cresciuti del 28,5% a cambi costanti e del 29,5% a cambi correnti rispetto al terzo trimestre del 2018. L'incremento è stato trainato da un'eccezionale crescita organica (+9,2%), in forte accelerazione dall'inizio dell'anno e doppia rispetto al mercato, e dallo straordinario contributo delle acquisizioni (+19,2%), quest'ultimo determinato dal consolidamento di GAES, dalla crescita organica a doppia cifra della stessa (inclusa nel contributo delle M&A) e da attività mirate di M&A principalmente in Francia e Germania. L'impatto dei cambi è stato positivo per l'1,0%. L'EBITDA su base ricorrente è stato pari a 53,4 milioni di euro, con un margine sui ricavi pari a 13,6%, in aumento di 20 punti base. L'EBITDA as reported, che riflette oneri non ricorrenti pari a 12,7 milioni di euro relativi a costi per l'integrazione di GAES, si attesta a 40,7 milioni di euro, con un'incidenza sui ricavi pari a 10,4%. L'utile netto su base ricorrente si attesta a 17,7 milioni di euro, in aumento del 18,0% rispetto al trimestre di confronto, mentre il risultato netto as reported, che riflette gli oneri non ricorrenti di cui sopra al netto del carico fiscale, è stato pari a 8,5 milioni di euro.

• proseguito nei primi nove mesi del 2019 il programma di espansione del network, sia a livello organico sia attraverso acquisizioni, con l'aggiunta di 137 negozi, di cui 54 nel terzo trimestre. La crescita per linee esterne, pari a 92 negozi, ha interessato principalmente la Francia e la Germania con un esborso netto complessivo pari a 53,0 milioni di euro.

1. Utile netto per azione rettificato (EPS adjusted) per oneri non ricorrenti e per gli ammortamenti relativi alle acquisizioni secondo il trattamento contabile del Purchase Price Allocation
2. l rapporto di indebitamento finanziario netto/EBITDA è calcolato secondo i criteri ridefiniti con le banche e gli investitori nei primi mesi del 2019 in seguito all'introduzione dei nuovi principi contabili IFRS15, IFRS9 e IFRS16.

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Risultati economici dei primi nove mesi del 2019

I ricavi consolidati dei primi nove mesi del 2019 ammontano a 1.224,7 milioni di euro, in aumento del 26,1% a cambi costanti e del 27,2% a cambi correnti rispetto ai primi nove mesi dell'esercizio precedente. Tale risultato è stato trainato da una forte crescita organica (+6,2%), performance superiore a quella del mercato, mentre le acquisizioni hanno contribuito per il 19,9%; il cambio ha avuto un impatto positivo per l'1,1% principalmente per l'apprezzamento del dollaro americano verso l'euro. Il trend di crescita è sostenuto da solide performance in tutte le aree geografiche in cui è presente il Gruppo: nell'area EMEA la performance è stata eccezionale con lo straordinario contributo di GAES e una crescita organica a doppia cifra in forte accelerazione nel terzo trimestre; l'area AMERICA ha registrato una forte crescita dei ricavi, trainata da una solida crescita organica e dal notevole contributo delle acquisizioni per effetto del consolidamento e dell'ottima performance delle attività di GAES in LATAM; nell'area APAC la buona crescita dei ricavi ha tratto beneficio da una solida crescita organica, in miglioramento nel terzo trimestre, e dal contributo delle acquisizioni relativo alla prima joint venture cinese.

Grazie alla considerevole accelerazione dei ricavi e alla leva operativa, l'EBITDA su base ricorrente ha proseguito un solido trend di crescita a 194,6 milioni di euro in aumento del 29,3%, con un'incidenza sui ricavi pari al 15,9% in miglioramento di 30 punti base rispetto ai primi nove mesi del 2018, anche dopo il consolidamento di GAES e i continui investimenti in marketing. Il dato as reported si attesta a 176,1 milioni di euro, in crescita del 21,8%. Nel corso dei primi nove mesi del 2019 sono stati sostenuti oneri non ricorrenti per 18,6 milioni di euro relativi ai costi per l'integrazione di GAES (si veda anche paragrafo successivo "Eventi successivi al 30 settembre 2019"). L'EBITDA su base ricorrente e as reported con l'applicazione del principio contabile IFRS 16 si attesta, rispettivamente, a 262,6 milioni di euro e 244,2 milioni di euro.

Il risultato operativo (EBIT) su base ricorrente si attesta a 121,1 milioni di euro con un'incidenza sui ricavi del 9,9% e in aumento del 22,6% sul periodo corrispondente del 2018. Tale progresso è attribuibile al miglioramento dell'EBITDA, parzialmente controbilanciato dai maggiori ammortamenti relativi all'espansione del network, all'innovazione e all'infrastruttura IT, nonché all'impatto per 27,7 milioni di euro relativi agli ammortamenti delle attività iscritte in fase di Purchase Price Allocation delle acquisizioni. Il dato as reported aumenta del 10,3% e si attesta a 102,4 milioni di euro.

Il risultato netto (NP) su base ricorrente è pari a 79,6 milioni di euro, in aumento del 28,3% rispetto ai primi nove mesi del 2018, con un tax rate che si attesta a 27,6%. L'ottimo risultato dell'utile netto è riconducibile alla maggiore leva operativa. Si segnala anche il miglioramento degli oneri finanziari netti, che diminuiscono di 0,8 milioni di euro o del 6,7% nei nove mesi, nonostante l'incremento registrato nel terzo trimestre del 2019 rispetto allo stesso trimestre del 2018 principalmente dovuto al nuovo finanziamento per l'acquisizione di GAES. Il risultato netto as reported nei primi nove mesi del 2019, che riflette gli oneri non ricorrenti di cui sopra per 14,0 milioni di euro, è di 65,5 milioni di euro, in aumento del 13,7%, con un tax rate che si attesta al 28,1%. L'utile netto per azione rettificato (EPS adjusted)4 si attesta a 45,0 centesimi di euro in aumento del 35,3% rispetto ai 33,3 centesimi di euro riportati nei primi nove mesi del 2018.

Andamento per area geografica

EMEA: performance eccellente, trainata da una crescita organica a doppia cifra nel terzo trimestre e dai continui ottimi risultati della Spagna

Nei primi nove mesi del 2019 i ricavi dell'area Europa, Medio Oriente e Africa (EMEA) sono stati pari a 877,8 milioni di euro, in crescita del 32,4% a tassi di cambio costanti e del 32,7% a tassi di cambio correnti. Tale risultato è determinato per il 7,3% dall'eccellente crescita organica, anche grazie all'ulteriore accelerazione registrata nel terzo trimestre che ha raggiunto il livello record di 11,4%, e per il 25,1% dalle acquisizioni. Queste ultime riflettono l'effetto combinato del consolidamento di GAES a partire dal 1°

4 Utile netto per azione rettificato (EPS adjusted) per oneri non ricorrenti e per gli ammortamenti relativi alle acquisizioni secondo il trattamento contabile del Purchase Price Allocation

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gennaio 2019, la crescita organica a doppia cifra di GAES (inclusa nell'M&A) e le attività di M&A effettuate in Germania e Francia. L'impatto dei cambi è stato positivo per lo 0,3%.

In Europa, l'Italia registra un'ottima crescita organica grazie all'Amplifon Product Experience e al successo della nuova campagna marketing. Confermato il trend dell'eccellente crescita organica a doppia cifra, al di sopra delle aspettative, della Spagna, sia con riferimento a GAES che al business di Amplifon. Prosegue l'ottima crescita di Francia e Germania, trainata sia da una forte crescita organica che da una significativa attività di M&A. Continua il roll-out dell'Amplifon Product Experience, il cui lancio nei primi nove mesi è avvenuto anche in Olanda, Germania e Francia con risultati molto positivi.

Il contributo dell'area EMEA alla profittabilità del Gruppo continua ad essere molto importante con l'EBITDA su base ricorrente in aumento del 36,3% a 148,4 milioni di euro. Forte miglioramento del margine sui ricavi, pari al 16,9% e in crescita di 40 punti base, con un picco di 100 punti base riportato nel terzo trimestre anche dopo il consolidamento di GAES.

AMERICA: solida crescita dei ricavi e forte miglioramento della redditività

Nei primi nove mesi del 2019 i ricavi dell'area AMERICA sono stati pari a 203,4 milioni di euro, in aumento del 14,9% in valuta locale e del 21,0% a tassi di cambio correnti. La performance è stata trainata da un forte contributo delle acquisizioni (+12,0%) principalmente per effetto del consolidamento e della crescita del business di GAES in LATAM. La crescita organica, pari al 2,9% ed in miglioramento al 4,0% nel terzo trimestre, è riconducibile ad una buona performance di Miracle-Ear e di Amplifon Hearing Healthcare. L'impatto dei cambi è stato positivo per il 6,1%.

L'EBITDA dell'area AMERICA aumenta su base ricorrente dai 32,3 milioni di euro nei primi nove mesi del 2018 ai 41,6 milioni di euro nei primi nove mesi del 2019 (+28,8%). Il margine sui ricavi si attesta a 20,4%, in miglioramento di 120 punti base grazie alla forte leva operativa, la quale più che compensa l'effetto diluitivo del consolidamento del business di GAES in LATAM.

ASIA-PACIFIC: solida performance, in miglioramento da inizio anno

I ricavi dei primi nove mesi del 2019 nell'area ASIA-PACIFIC sono stati pari a 140,2 milioni di euro, in crescita del 7,5% in valuta locale e del 6,6% a tassi di cambio correnti. I ricavi sono stati penalizzati dal cambio sfavorevole che impatta negativamente per lo 0,9%. Il risultato dell'area è dovuto alla solida crescita organica per il 4,0%, superiore al mercato e in miglioramento del terzo trimestre (+5,1%) nonostante un contesto di mercato ancora debole. A ciò si aggiunge anche il contributo delle acquisizioni (+3,5%) legato alla joint venture cinese. L'Australia riporta una buona performance, superiore al mercato e trainata da una solida crescita organica, mentre la Nuova Zelanda registra una performance in miglioramento nonostante l'effetto ancora persistente dell'anniversario del cambiamento normativo avvenuto nel 2013.

L'area ASIA-PACIFIC ha riportato un EBITDA pari a 33,9 milioni di euro, in calo del 2,9% rispetto al corrispondente periodo del 2018, risentendo principalmente del minore assorbimento dei maggiori investimenti, soprattutto relativi al rafforzamento dell'organizzazione, a fronte di un contesto di mercato ancora debole, nonché dell'effetto diluitivo per il consolidamento della joint venture cinese. Il margine sui ricavi, che si è attesta al 24,2%, è atteso in miglioramento nel quarto trimestre.

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