27/07/2023 - Amplifon S.p.A.: Forte crescita dei ricavi a oltre 1.1 miliardi di euro (+9%) nel primo semestre, EBITDA a 276 milioni di euro (+6,1%)

Q2 & H1 2023

COMUNICATO STAMPA

FORTE CRESCITA DEI RICAVI A OLTRE 1.1 MILIARDI DI EURO (+9%) NEL PRIMO SEMESTRE, EBITDA A 276 MILIONI DI EURO (+6,1%)

AUMENTO DEI RICAVI DEL 9% A TASSI DI CAMBIO COSTANTI TRAINATO DA UN'ECCELLENTE CRESCITA ORGANICA (+7%), SUPERIORE AL MERCATO DI RIFERIMENTO, E DALLE ACQUISIZIONI (+2%) IN UN MERCATO PIÙ DEBOLE RISPETTO ALLE ATTESE NEL SECONDO TRIMESTRE

EBITDA RICORRENTE IN AUMENTO DEL 6,1% RISPETTO AL PRIMO SEMESTRE DEL 2022, CON IL MARGINE A 24,8% DOPO SIGNIFICATIVI INVESTIMENTI NEL BUSINESS, E UTILE NETTO STABILE A 89 MILIONI DI EURO

POSIZIONE FINANZIARIA NETTA E LEVA FINANZIARIA IN LEGGERO AUMENTO RISPETTO A DICEMBRE 2022 DOPO INVESTIMENTI PER CAPEX, ACQUISIZIONI E PAGAMENTO DEI DIVIDENDI PER OLTRE 185 MILIONI DI EURO (+50 MILIONI DI EURO RISPETTO AL PRIMO SEMESTRE DEL 2022)

NEL SEMESTRE LE ACQUISIZIONI BOLT-ON AGGIUNGONO 140 PUNTI VENDITA AL NETWORK, PRINCIPALMENTE IN FRANCIA, GERMANIA, NORD AMERICA E CINA, PER UN INVESTIMENTO DI CIRCA 60 MILIONI DI EURO

AVVIO POSITIVO DEL TERZO TRIMESTRE CON RICAVI IN FORTE CRESCITA IN LUGLIO

LA SOCIETÀ RIMANE POSITIVA RELATIVAMENTE ALL'OUTLOOK 2023 SULLA BASE DELLE ASSUNZIONI PRECEDENTEMENTE COMUNICATE

I PRINCIPALI RISULTATI DEL PRIMO SEMESTRE 20231

• Ricavi consolidati pari a 1.113,8 milioni di euro, in crescita del 9,0% a cambi costanti e del 7,4% a cambi correnti rispetto al primo semestre del 2022
• EBITDA ricorrente pari a 276,0 milioni di euro, in aumento del 6,1% rispetto a 260,1 milioni di euro nel primo semestre del 2022. L'incidenza sui ricavi è pari al 24,8%, in diminuzione di 30 punti base rispetto al livello record riportato nel primo semestre del 2022, attribuibile al mix geografico e di business meno favorevole, a un livello di investimenti significativo e al costo una tantum relativo al cambio di leadership nell'area Asia- Pacific nel secondo trimestre
• Risultato netto su base ricorrente pari a 89,3 milioni di euro, invariato rispetto agli 89,9 milioni di euro riportati nel primo semestre del 2022
• Free cash flow pari a 76,1 milioni di euro rispetto al livello eccezionale raggiunto nello stesso periodo dell'anno scorso pari a 107,6 milioni di euro, con una variazione attribuibile al flusso di cassa operativo in leggera diminuzione e a maggiori investimenti
• Indebitamento finanziario netto pari a 883,8 milioni di euro rispetto a 830,0 milioni di euro al 31 dicembre 2022 e a 895,3 milioni di euro al 30 giugno 2022, dopo Capex per 61,9 milioni di euro, investimenti netti per M&A per 59,1 milioni di euro e pagamento di dividendi per 65,4 milioni di euro, con leva finanziaria al 30 giugno 2023 pari a 1,57x

I PRINCIPALI RISULTATI DEL SECONDO TRIMESTRE 20231

• Ricavi consolidati pari a 573,5 milioni di euro, in crescita dell'8,8% a cambi costanti e del 6,0% a cambi correnti rispetto al secondo trimestre del 2022, in un mercato più debole rispetto alle attese e con un giorno lavorativo in meno rispetto al periodo di confronto
• EBITDA ricorrente pari a 152,5 milioni di euro, in aumento del 3,6% rispetto a 147,3 milioni di euro nel secondo trimestre del 2022. L'incidenza sui ricavi è pari al 26,6%, in contrazione di 60 punti base rispetto al livello record riportato nel secondo trimestre del 2022, per fattori temporanei avversi
• Risultato netto su base ricorrente pari a 54,5 milioni di euro rispetto ai 57,1 milioni di euro riportati nel secondo trimestre del 2022

1 Si segnala che il testo di commento è riferito, salvo ove diversamente indicato, ai dati di conto economico su base ricorrente

Milano, 27 luglio 2023 - Il Consiglio di Amministrazione di Amplifon S.p.A. (EXM; Bloomberg ticker: AMP:IM), leader mondiale nelle soluzioni e nei servizi per l'udito, riunitosi oggi sotto la presidenza di Susan Carol Holland, ha approvato la Relazione Finanziaria Semestrale al 30 giugno 2023.

ENRICO VITA, CEO

"Nel primo semestre del 2023 abbiamo continuato il nostro percorso di forte crescita in modo organico e tramite acquisizioni, nonostante un mercato più debole rispetto alle attese, un periodo di confronto sfidante e un livello di investimenti significativo per supportare l'ulteriore sviluppo futuro della nostra azienda. Stiamo rafforzando la leadership globale di Amplifon, crescendo più del mercato in tutte le principali aree geografiche e accelerando le acquisizioni bolt-on rispetto al 2022, con un esborso di circa 60 milioni di euro e 140 negozi rilevati nel semestre tra Nord America, Europa e Cina. Continuiamo a essere positivi sulle nostre prospettive di crescita per il 2023".

RISULTATI ECONOMICI DEL PRIMO SEMESTRE 2023

		(milioni di Euro)					I Semestre 2023					I Semestre 2022
							Non		% su				Non		% su		Variazione
					Ricorrenti		Totale	Ricorrenti		Totale	% su
						ricorrenti	ricorrenti			ricorrenti	ricorrenti
													ricorrenti
		Ricavi netti			1.113,8		-	1.113,8	100,0%		1.037,2		-	1.037,2	100,0%		+7,4%
		EBITDA			276,0		(11,3)	264,8	24,8%		260,1		(5,0)	255,1	25,1%		+6,1%
		EBIT			147,5		(11,3)	136.2	13,2%		142,2		(5,0)	137,2	13,7%		+3,7%
		Risultato netto del			89,3		(8,0)	81.4	8,0%		89,9		(3,6)	86,3	8,7%		-0,6%
		Gruppo
		EPS adjusted		0,485						0,478					+1,3%
		(*, in Euro)
		Free cash flow						76,1					107,6				-29,3%
							30/06/2023					31/12/2022			Variazione
													%
		Indebitamento					883,8					830,0				+6,5%
		finanziario netto

1. Utile netto per azione rettificato (EPS adjusted) per oneri non ricorrenti e per gli ammortamenti relativi alle acquisizioni secondo il trattamento contabile del Purchase Price Allocation.

Nel primo semestre del 2023 i ricavi consolidati sono stati pari a 1.113,8 milioni di euro, in crescita del 9,0% a cambi costanti e del 7,4% a cambi correnti rispetto al primo semestre del 2022. La performance è stata trainata da una crescita organica pari al 7,0%, superiore al mercato, e dalle acquisizioni per il 2,0%, principalmente in Francia, Germania, Cina e Nord America. L'eccellente crescita organica, nonostante un mercato di riferimento più debole rispetto alle aspettative nel secondo trimestre, è stata sostenuta dall'incremento di quote di mercato e dal positivo sviluppo delle azioni di pricing. L'impatto del cambio è stato negativo per l'1,6% per il deprezzamento del dollaro americano, del dollaro australiano e del peso argentino verso l'euro.

L'EBITDA su base ricorrente è stato pari a 276,0 milioni di euro, in crescita del 6,1% rispetto a 260,1 milioni di euro nel primo semestre del 2022. Il margine sui ricavi su base ricorrente è stato pari al 24,8%, in calo di 30 punti base rispetto al primo semestre del 2022 dopo forti investimenti nel business, in funzione di un mix geografico e di business meno favorevole e del costo una tantum relativo al cambio di leadership nell'area Asia-Pacific nel secondo trimestre. L'EBITDA as reported si attesta a 264,8 milioni di euro, dopo costi non ricorrenti pari a 11,3 milioni di euro principalmente riconducibili all'applicazione del principio contabile IFRS 2 a seguito del piano di assegnazione di azioni comunicato lo scorso 5 gennaio2.

L'EBIT si attesta a 147,5 milioni di euro su base ricorrente, in aumento del 3,7% rispetto a 142,2 milioni di euro registrati nel primo semestre del 2022 e l'incidenza sui ricavi è stata pari al 13,2%. Tale progresso è attribuibile al miglioramento del margine operativo lordo nonostante i maggiori ammortamenti relativi all'espansione del network, all'innovazione e all'infrastruttura IT. L'EBIT as reported è stato pari a 136,2 milioni di euro.

2 Si veda a proposito anche la nota 47 "Eventi successivi" dell'Annual Report 2022

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Il risultato netto su base ricorrente è pari a 89,3 milioni di euro, in linea con gli 89,9 milioni di euro registrati nel primo semestre del 2022, nonostante i maggiori ammortamenti di cui sopra e l'incremento degli oneri relativi alla gestione finanziaria. L'incremento di 6,4 milioni di euro degli oneri relativi alla gestione finanziaria è principalmente attribuibile al maggiore effetto negativo dell'inflation accounting sulla consociata argentina, all'aumento dei costi legati all'applicazione del principio IFRS 16 relativamente alle spese di affitto del network, a differenze cambio legate all'oscillazione dei tassi principalmente nei paesi del Nord e Sud America e all'incremento dei tassi di interesse sugli utilizzi di linee a breve termine (si ricorda che la maggior parte del debito a medio lungo termine è a tasso fisso).

Il risultato netto as reported, che riflette gli oneri non ricorrenti di cui sopra per 8,0 milioni di euro, è di 81,4 milioni di euro, con un tax rate che si attesta al 27,7%, in leggera riduzione rispetto allo stesso periodo del 2022. L'utile netto per azione rettificato (EPS adjusted) si attesta a 48,5 centesimi di euro in aumento dell'1,3% rispetto ai 47,8 centesimi di euro riportati nel primo semestre del 2022.

Nel corso del primo semestre è proseguita l'espansione del network tramite acquisizioni bolt-on di 140 punti vendita con un esborso netto di circa 60 milioni di euro nei principali mercati chiave: Francia, Germania, Nord America e Cina.

RISULTATI ECONOMICI DEL II TRIMESTRE 2023

	(milioni di Euro)					II Trimestre 2023					II Trimestre 2022
						Non		% su				Non		% su		Variazione
				Ricorrenti		Totale	Ricorrenti		Totale	% su
					ricorrenti	ricorrenti			ricorrenti	ricorrenti
																ricorrenti
	Ricavi netti			573,5		-	573,5	100,0%		541,4		-	541,4	100,0%		+6,0%
	EBITDA			152,5		(3,4)	149,1	26,6%		147,3		(2,0)	145,3	27,2%		+3,6%
	EBIT			86,0		(3,4)	82,7	15,0%		87,0		(2,0)	85,0	16,1%		-1,1%
	Risultato netto del			54,5		(2,4)	52,1	9,5%		57,1		(1,4)	55,7	10,6%		-4,6%
	Gruppo
	EPS adjusted		0,288					0,294					-1,9%
	(*, in Euro)

1. Utile netto per azione rettificato (EPS adjusted) per oneri non ricorrenti e per gli ammortamenti relativi alle acquisizioni secondo il trattamento contabile del Purchase Price Allocation.

Nel secondo trimestre del 2023 i ricavi consolidati sono stati pari a 573,5 milioni di euro, in crescita dell'8,8% a cambi costanti e del 6,0% a cambi correnti rispetto al secondo trimestre del 2022. Tale performance è stata trainata da una forte crescita organica del 6,6%, superiore al mercato di riferimento, e da acquisizioni per il 2,2%. La forte crescita organica è stata sostenuta dall'incremento di quote di mercato nei principali paesi e dal positivo sviluppo delle azioni di pricing a livello globale, nonostante un andamento del mercato più debole rispetto alle aspettative soprattutto in EMEA, dove il trimestre è stato inoltre caratterizzato da un giorno lavorativo in meno rispetto al periodo di confronto (equivalente all'1,6% di crescita). L'impatto del cambio è stato negativo per il 2,8%, principalmente per il deprezzamento del dollaro americano, del peso argentino e del dollaro australiano rispetto all'euro.

L'andamento è stato positivo in tutte le aree geografiche: l'EMEA ha registrato una solida performance in un mercato più debole delle aspettative e con un giorno lavorativo in meno rispetto al periodo di confronto; l'AMERICA si conferma nuovamente l'area geografica con la maggiore crescita organica; mentre l'APAC ha riportato un'eccellente crescita dei ricavi grazie all'ottima performance organica registrata in tutti i Paesi dell'area.

L'EBITDA su base ricorrente è stato pari a 152,5 milioni di euro, in crescita del 3,6% rispetto a 147,3 milioni nel secondo trimestre del 2022, nonostante una base di confronto estremamente sfidante. Infatti, nel secondo trimestre del 2022 la Società aveva riportato un livello record di reddittività con un margine sui ricavi pari al 27,2%, in aumento di 40 punti base rispetto allo stesso periodo del 2021. Il margine sui ricavi, pari al 26,6%, in diminuzione di 60 punti base rispetto allo stesso periodo del 2022, ha altresì risentito del costo una tantum relativo al cambio di leadership in APAC e del mix geografico e di business meno favorevole. L'EBITDA as reported si attesta a 149,1 milioni di euro, dopo costi non ricorrenti pari a 3,4 milioni di euro principalmente riconducibili all'applicazione del principio contabile IFRS 2 a seguito del piano di assegnazione di azioni precedentemente comunicato.

L'EBIT si attesta a 86,0 milioni di euro su base ricorrente dopo maggiori ammortamenti relativi all'espansione del network, all'innovazione e all'infrastruttura IT, in flessione dell'1,1% rispetto agli 87,0 milioni di euro registrati nel secondo trimestre del 2022, con un'incidenza sui ricavi pari al 15,0%. L'EBIT as reported è stato pari a 82,7 milioni di euro.

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Il risultato netto su base ricorrente è pari a 54,5 milioni di euro rispetto ai 57,1 milioni di euro riportati nello stesso periodo del 2022. Tale risultato è conseguente ad un incremento di 2,9 milioni di euro degli oneri relativi alla gestione finanziaria principalmente attribuibile ai fattori precedentemente commentati. Il risultato netto as reported, che riflette gli oneri non ricorrenti di cui sopra per 2,4 milioni di euro, è di 52,1 milioni di euro, con un tax rate che si attesta al 26,5%, in riduzione rispetto allo stesso periodo del 2022. L'utile netto per azione rettificato (EPS adjusted) si attesta a 28,8 centesimi di euro in flessione dell'1,9% rispetto ai 29,4 centesimi di euro riportati nel secondo trimestre del 2022.

Nel corso del secondo trimestre il Gruppo ha acquisito 70 punti vendita nei principali mercati chiave: Francia, Germania, Nord America e Cina.

ANDAMENTO PER AREA GEOGRAFICA

EMEA: Performance positiva in un mercato più debole rispetto alle aspettative e con un giorno lavorativo in meno

(milioni di Euro)	I Sem. 2023	I Sem. 2022	Δ% 23/22
Ricavi	735,5	704,6	+4,4%
Crescita organica			+3,5%
Acquisizioni			+1,0%
Effetto cambio			-0,1%
EBITDA ricorrente	217,4	209,9	+3,6%
Margin %	29,6%	29,8%	-20 bps
(milioni di Euro)	II Trim. 2023	II Trim. 2022	Δ% 23/22
Ricavi	375,8	364,5	+3,1%
Crescita organica			+2,2%
Acquisizioni			+1,0%
Effetto cambio			-0,1%
EBITDA ricorrente	117,4	116,4	+0,8%
Margin %	31,2%	31,9%	-70 bps

Nel primo semestre del 2023, l'area EMEA ha riportato ricavi in aumento, trainati dalla crescita organica e dalle acquisizioni bolt-on perfezionate in Francia e Germania. Nel secondo trimestre la performance dei ricavi in EMEA è stata principalmente favorita da crescita organica per il 2,2% e da acquisizioni per l'1%. La performance organica, pur risentendo di un giorno lavorativo in meno rispetto allo stesso periodo del 2022 (equivalente all'1,6% di crescita) e di una domanda del mercato più debole rispetto delle aspettative (principalmente riconducibile al posticipo nei riacquisti da parte di clienti esistenti), è stata superiore al mercato di riferimento, beneficiando altresì del positivo sviluppo delle azioni di pricing.

Nel primo semestre del 2023 il margine EBITDA su base ricorrente si attesta al 29,6%, rimanendo ai livelli di reddittività più elevati per il Gruppo anche se in lieve contrazione rispetto allo stesso periodo del 2022. Nel secondo trimestre del 2023 il margine EBITDA si attesta al 31,2%, anche a fronte di significativi investimenti nel business, risentendo della minore leva operativa in funzione della performance organica, sebbene vada considerata l'eccezionale base di confronto con lo stesso periodo del 2022, caratterizzato da un margine EBITDA record, in espansione di 90 punti base rispetto allo stesso periodo del 2021.

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AMERICA: Un'altra performance straordinaria, trainata da un'eccellente crescita organica nettamente superiore al mercato ed in ulteriore accelerazione nel secondo trimestre

(milioni di Euro)	I Sem. 2023	I Sem. 2022	Δ% 23/22
Ricavi	212,7	180,8	+17,6%
Crescita organica			+14,9%
Acquisizioni			+6,7%
Effetto cambio			-4,0%
EBITDA ricorrente	57,1	48,5	+17,6%
Margin %	26,9%	26,9%	+0 bps
(milioni di Euro)	II Trim. 2023	II Trim. 2022	Δ% 23/22
Ricavi	111,8	96,8	+15,5%
Crescita organica			+16,6%
Acquisizioni			+6,9%
Effetto cambio			-8,0%
EBITDA ricorrente	32,3	27,9	+15,8%
Margin %	28,9%	28,8%	+10 bps

L'AMERICA ha riportato nel primo semestre un'eccellente performance dei ricavi, principalmente grazie ad una crescita organica ben superiore a quella del mercato di riferimento e in ulteriore accelerazione nel corso del periodo. Nel secondo trimestre, infatti, il Gruppo ha riportato una crescita organica del 16,6%, nonostante un periodo di confronto estremamente sfidante, considerando l'eccezionale crescita dei ricavi di oltre il 20% nel secondo trimestre del 2022 rispetto allo stesso periodo del 2021. Ottima la performance negli Stati Uniti, trainata sia da Miracle-Ear Direct Retail sia da Amplifon Hearing Health Care. Anche l'America Latina ha contribuito al risultato dell'area con una crescita organica a doppia cifra. Le acquisizioni bolt-on in Nord America hanno infine contribuito per il 6,9%, mentre l'impatto del cambio è stato negativo per l'8,0%, principalmente per il deprezzamento del dollaro americano rispetto all'euro e per il contesto iper-inflattivo in Argentina.

Nel primo semestre del 2023 l'EBITDA dell'area si attesta a 57,1 milioni di euro, in aumento del 17,6% rispetto allo stesso periodo del 2022, con il margine sui ricavi al 26,9%, invariato rispetto al primo semestre del 2022, anche dopo significativi investimenti nel business. Nel secondo trimestre l'EBITDA si attesta a 32,3 milioni di euro, con un margine sui ricavi al 28,9%, in aumento di 10 punti base rispetto al secondo trimestre del 2022, dopo significativi investimenti nel business e a seguito della forte crescita dell'attività Direct Retail in Miracle-Ear negli Stati Uniti.

ASIA-PACIFIC: Eccellente crescita dei ricavi in tutti i mercati, in accelerazione nel secondo trimestre; reddittività impattata dal costo una tantum relativo al cambio di leadership dell'area

(milioni di Euro)	I Sem. 2023	I Sem. 2022	Δ% 23/22
Ricavi	165,4	151,5	+9,2%
Crescita organica			+13,7%
Acquisizioni			+1,2%
Effetto cambio			-5,7%
EBITDA ricorrente	42,6	39,9	+6,9%
Margin %	25,8%	26,3%	-50 bps

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