29/04/2021 - Amplifon S.p.A.: Un eccellente primo trimestre con crescita a doppia cifra dei ricavi e forte miglioramento della redditività rispetto sia al 2020 che al 2019

Q1 2021

UN ECCELLENTE PRIMO TRIMESTRE CON CRESCITA A DOPPIA CIFRA DEI RICAVI E FORTE MIGLIORAMENTO DELLA REDDITIVITÀ RISPETTO SIA AL 2020 CHE AL 2019

ECCELLENTE INIZIO D'ANNO CON UNA CRESCITA DEI RICAVI A CAMBI COSTANTI DEL 23% RISPETTO AL PRIMO TRIMESTRE DEL 2020 E DI OLTRE IL 14% RISPETTO ALLO STESSO PERIODO DEL 2019

FORTE INCREMENTO DELLA REDDITIVITÀ CON IL MARGINE EBITDA IN MIGLIORAMENTO DI 180 PUNTI BASE RISPETTO AL PRIMO TRIMESTRE DEL 2019, A CONFERMA DELLA MAGGIORE EFFICIENZA STRUTTURALE DEL GRUPPO E DOPO RILEVANTI INVESTIMENTI NEL BUSINESS

FORTE GENERAZIONE DI CASSA CON FREE CASH FLOW RECORD PARI A 52,9 MILIONI DI EURO E POSIZIONE FINANZIARIA NETTA IN MIGLIORAMENTO RISPETTO A DICEMBRE 2020, NONOSTANTE LA STAGIONALITÀ E DOPO SIGNIFICATIVI INVESTIMENTI PER ACQUISIZIONI E PER IL PROGRAMMA DI ACQUISTO DI AZIONI PROPRIE

PROSEGUE IL ROLL-OUT DELL'AMPLIFON PRODUCT EXPERIENCE IN DUE ULTERIORI MERCATI (BELGIO E NUOVA ZELANDA) E L'ESPANSIONE DEL NETWORK (88 NEGOZI)

PER L'ESERCIZIO 2021 LA SOCIETÀ PREVEDE RICAVI CONSOLIDATI DI CIRCA 1,930 MILIONI DI EURO E UN MIGLIORAMENTO DEL MARGINE EBITDA SU BASE RICORRENTE DI +180÷200 PUNTI BASE RISPETTO AL 2019

I PRINCIPALI RISULTATI DEL PRIMO TRIMESTRE 20211

• Ricavi consolidati pari a 440,9 milioni di euro, in crescita del 22,9% a cambi costanti e del 21,3% a cambi correnti rispetto al primo trimestre del 2020, e del 14,1% a cambi costanti e del 12,5% a cambi correnti rispetto al primo trimestre del 2019, nonostante il perdurare di misure restrittive in diversi paesi europei
• EBITDA ricorrente pari a 96,6 milioni di euro, in aumento del 48,9% rispetto al 2020 e del 22,3% rispetto al 2019, con un'incidenza sui ricavi pari al 21,9%, in aumento di 180 punti base rispetto al primo trimestre del 2019 grazie alla maggiore efficienza operativa e all'aumentata produttività
• Risultato netto su base ricorrente pari a 25,0 milioni di euro, quasi cinque volte superiore ai 5,1 milioni di euro del primo trimestre del 2020 e in crescita del 33,1% rispetto ai 18,8 milioni di euro dello stesso periodo del 2019
• Free cash flow record pari a 52,9 milioni di euro, in aumento del 19,6% rispetto al primo trimestre 2020 e più che triplicato rispetto al primo trimestre 2019
• Indebitamento finanziario netto pari a 625,4 milioni di euro, in miglioramento rispetto ai 633,7 milioni di euro al 31 dicembre 2020, nonostante la stagionalità e dopo investimenti netti per M&A per 32,4 milioni di euro e il programma di acquisto di azioni proprie per 13,3 milioni di euro, con leva finanziaria al 31 marzo 2021 in riduzione a 1,44x

Milano, 29 aprile 2021 - Il Consiglio di Amministrazione di Amplifon S.p.A. (MTA; Bloomberg ticker: AMP:IM), leader mondiale nelle soluzioni e nei servizi per l'udito, riunitosi oggi sotto la presidenza di Susan Carol Holland, ha approvato il Rendiconto Intermedio di Gestione al 31 marzo 2021.

Alla luce del significativo impatto dell'emergenza sanitaria Covid-19 sui risultati finanziari dell'esercizio 2020 e al fine di consentire una maggiore comparabilità, le tabelle seguenti riportano i dati chiave di conto economico anche del primo trimestre del 2019. I commenti seguenti, salvo ove diversamente indicato, sono pertanto anche basati su tali dati.

1 Si segnala che il testo di commento è riferito, salvo ove diversamente indicato, ai dati di conto economico su base ricorrente. Si segnala, inoltre, che dato il significativo impatto dell'emergenza sanitaria Covid-19 sui risultati finanziari dell'esercizio 2020 e al fine di consentire una maggiore comparabilità si riportano altresì i principali dati di conto economico relativi al corrspondente perido di confronto dell'esercizio 2019.

ENRICO VITA, CEO

"Siamo estremamente soddisfatti degli ottimi risultati del primo trimestre, che sono caratterizzati da una forte crescita organica, ben superiore a quella del mercato, da un eccellente miglioramento della redditività e da una generazione di cassa record. Tutto ciò in un periodo in cui sono state ancora presenti misure restrittive in diversi paesi, principalmente in Europa, a conferma non solo della resilienza del nostro business e del nostro forte posizionamento competitivo, ma anche dell'efficacia delle iniziative intraprese sin dall'inizio dell'emergenza Covid-19. I risultati di questo trimestre rappresentano un'ulteriore dimostrazione dell'abilità di emergere dal 2020 ancora più forti di prima e ci permettono di guardare con sano ottimismo sia al prosieguo dell'anno che alle importanti prospettive di crescita di medio termine della nostra società."

RISULTATI ECONOMICI DEL PRIMO TRIMESTRE 2021 VS 2020

RISULTATI ECONOMICI DEL PRIMO TRIMESTRE 2021 VS 2019

1. Utile netto per azione rettificato (EPS adjusted) per oneri non ricorrenti e per gli ammortamenti relativi alle acquisizioni secondo il trattamento contabile del Purchase Price Allocation.

Nel primo trimestre del 2021 i ricavi consolidati sono stati pari a 440,9 milioni di euro, in crescita del 22,9% a cambi costanti e del 21,3% a cambi correnti rispetto al primo trimestre del 2020, nonostante il perdurare delle misure restrittive in diversi paesi, principalmente nell'area EMEA. Tale performance, sensibilmente superiore al mercato di riferimento, è stata determinata per il 19,2% dalla crescita organica, mentre le acquisizioni hanno contribuito per il 3,7% rispetto al primo trimestre del 2020. L'impatto del cambio è stato negativo per l'1,6% per l'apprezzamento dell'euro rispetto al dollaro americano e alle valute latino-americane. Rispetto al primo trimestre del 2019, i ricavi aumentano del 14,1% a cambi costanti e del 12,5% a cambi correnti grazie a una forte crescita organica pari all'8,4%.

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L'andamento è stato estremamente positivo in tutte le aree geografiche nonostante le misure restrittive ancora in essere: l'area EMEA ha registrato una solida performance, guidata da una forte crescita principalmente in Francia, Italia e Spagna; nell'area AMERICA, il Nord America ha registrato una forte crescita organica, nettamente superiore al mercato, a cui si aggiunge il significativo contributo dell'acquisizione di PJC Hearing, mentre l'America Latina torna a registrare una crescita a doppia cifra ancorché impattata dall'effetto negativo dei cambi; l'APAC ha registrato un'ottima performance grazie alla forte crescita organica con ricavi in crescita a doppia cifra sia rispetto al 2020 che al 2019.

L'EBITDA su base ricorrente è stato pari a 96,6 milioni di euro, in crescita del 48,9% rispetto al primo trimestre del 2020 e del 22,3% rispetto allo stesso periodo del 2019. Il margine sui ricavi su base ricorrente è stato pari al 21,9%, in aumento di 180 punti base rispetto al primo trimestre del 2019. Tale significativo miglioramento della redditività

• principalmente riconducibile alla maggiore efficienza operativa e all'aumentata produttività derivante dalle azioni implementate nel 2020 per fronteggiare l'emergenza Covid-19, ed è stato peraltro conseguito a fronte di significativi investimenti nel business, quali gli investimenti in marketing, in aumento di circa il 15% rispetto sia al primo trimestre del 2020 che a quello del 2019, e al prosieguo di importanti iniziative strategiche. L'EBITDA as reported si attesta a 94,2 milioni di euro, dopo aver sostenuto costi non riccorenti pari a 2,4 milioni di euro relativi al processo di integrazione di GAES ed al progetto di ridefinizione della struttura societaria di Amplifon S.p.A..

L'EBIT si attesta a 43,6 milioni di euro su base ricorrente, in aumento di circa tre volte rispetto ai 14,5 milioni di euro registrati nel primo trimestre del 2020 e del 27,1% rispetto ai 34,3 milioni di euro del primo trimestre del 2019. L'incidenza sui ricavi è stata pari al 9,9%. L'EBIT as reported è stato pari a 41,2 milioni di euro.

Il risultato netto su base ricorrente è pari a 25,0 milioni di euro, quasi cinque volte superiore ai 5,1 milioni di euro registrati nel primo trimestre del 2020 e comunque in crescita del 33,1% rispetto ai 18,8 milioni di euro su base ricorrente registrati nel primo trimestre del 2019. L'ottimo risultato è riconducibile alla maggiore leva operativa. Il risultato netto as reported, che riflette gli oneri non ricorrenti di cui sopra per 1,8 milioni di euro, è di 23,3 milioni di euro, in aumento di oltre 4,5 volte rispetto al primo trimentre del 2020 e del 31,1% rispetto al primo trimestre del 2019, con un tax rate che si attesta al 31,2%, in diminuzione rispetto al 32,4% registrato nel periodo comprarativo del 2020. L'utile netto per azione rettificato (EPS adjusted) si attesta a 14,7 centesimi di euro in aumento di circa tre volte rispetto ai 5,3 centesimi di euro riportati nel primo trimestre del 2020 e del 30,3% rispetto agli 11,2 centisimi di euro riportati nello stesso periodo del 2019.

Si segnala inoltre nel mese di marzo il progressivo roll-out dell'Amplifon Product Experience anche in Belgio e Nuova Zelanda, portando a nove il numero dei paesi dove il lancio è stato effettuato.

Infine, nel corso del trimestre la Società ha accelerato il programma di espansione del network con l'acquisizione di 88 negozi principalmente in EMEA, con un esborso complessivo netto pari a 32,4 milioni di euro.

ANDAMENTO PER AREA GEOGRAFICA

EMEA: Eccellente performance dei ricavi, trainata dalla forte crescita organica, e da un significativo miglioramento della redditività nonostante il perdurare delle misure restrittive

In EMEA, la performance è stata eccellente nonostante il perdurare di misure restrittive in diversi paesi. In particolare, nel primo trimestre del 2021 i ricavi dell'area sono cresciuti a cambi costanti del 20,7% rispetto al primo trimestre del 2020 e del 9,5% rispetto allo stesso periodo del 2019, anche grazie a un'eccellente crescita organica in Francia e in Italia, e a una forte ripresa in Spagna. Le performance di Germania e Regno Unito rimangono impattate dalle severe misure restrittive in vigore nel corso del trimestre.

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Il margine EBITDA si attesta a 26,6%, in aumento di ben 480 punti base rispetto allo stesso periodo del 2019, grazie alla maggiore efficienza e produttività e al forte miglioramento della profittabilità in Spagna grazie alle sinergie derivanti dall'integrazione di GAES.

AMERICA: Eccellente performance dei ricavi, trainata da una crescita organica a doppia cifra e dal contributo della recente acquisizione di PJC Hearing

L'eccellente performance dei ricavi negli Stati Uniti, ben superiore al mercato di riferimento, è il risultato di una forte crescita organica, principalmente trainata da Miracle-Ear, e del contributo della recente acquisizione di PJC Hearing, che peraltro ha registrato una forte performance organica nel periodo (inclusa nella crescita per acquisizioni). La crescita è stata molto forte sia in Canada, che in America Latina, dove è migliorata rapidamente a partire dalla fine del 2020 fino a raggiungere una crescita a doppia cifra nel trimestre, nonostante il forte impatto negativo dei cambi.

Il margine EBITDA dell'esercizio si attesta a 21,2%, in aumento di 100 punti base rispetto al primo trimestre del 2019, sempre grazie alla maggiore efficienza e produttività, e nonostante il costante rinvestimento nella crescita futura del business.

ASIA-PACIFIC: Eccellente inizio d'anno in tutti i mercati

L'area ASIA-PACIFIC ha riportato un'ottima performance dei ricavi. Infatti, nonostante i temporanei e localizzati lockdown sia in Victoria e Western Australia (Australia), sia in Auckland (Nuova Zelanda), i ricavi a cambi costanti sono aumentati del 22,7% rispetto al primo trimestre del 2020 e del 17,9% rispetto allo stesso periodo del 2019 grazie alla forte performance di tutti i mercati, a cui si aggiunge il contributo della crescita esterna (+3,1% rispetto al primo trimestre del 2020) determinato principalmente dall'acquisizione di Attune. Nuova Zelanda e Cina hanno registrato una crescita organica a doppia cifra non solo verso il periodo di confronto del 2020 ma anche verso il primo trimestre 2019. L'Australia ha riportato anch'essa una performance organica positiva rispetto al primo trimestre 2019 e in forte accelerazione nel corso del periodo.

L'EBITDA dell'area ASIA-PACIFIC raggiunge 15,9 milioni di euro, in aumento del 57,2% rispetto al primo trimestre del 2020 e del 13,8% rispetto alllo stesso periodo del 2019. Il margine sui ricavi si attesta a 30,2%, in contrazione di 130 punti base rispetto al primo trimestre del 2019 in funzione della sfidante base di confronto.

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RISULTATI PATRIMONIALI AL 31 MARZO 2021

Gli indicatori patrimoniali e finanziari continuano a dimostrare la solidità del gruppo: grazie alle molteplici azioni implementate nel corso del 2020, la Società ha generato un free cash flow record pari a 52,9 milioni di euro e ha migliorato il proprio indebitamento finanziario netto.

Il patrimonio netto totale al 31 marzo 2021 è pari a 831,3 milioni di euro, in aumento rispetto ai 801,9 milioni di euro al 31 dicembre 2020.

L'operating cash flow prima dei pagamenti delle passività per leasing è pari a 90,7 milioni di euro. I pagamenti per le passività per leasing, pari a 23,0 milioni di euro, portano l'operating cash flow a 67,7 milioni di euro, in aumento rispetto ai 60,7 milioni di euro del primo trimestre del 2020. Il free cash flow si attesta a 52,9 milioni di euro, in aumento di 8,7 milioni di euro (+19,6%) rispetto ai 44,2 milioni di euro generati nel primo trimestre del 2020, dopo investimenti (al netto delle cessioni) pari a 14,8 milioni di euro rispetto ai 16,5 milioni di euro del primo trimestre del 2020. Gli esborsi netti di cassa per acquisizioni (pari a 32,4 milioni di euro rispetto ai 41,7 milioni del primo trimestre del 2020), unitamente a quelli relativi al programma di riacquisto di azioni proprie (13,3 milioni di euro) al netto di incassi da altre attività finanziarie per 0,2 milioni di euro), portano il flusso di cassa del periodo a positivi 7,3 milioni di euro rispetto ai negativi 2,5 milioni di euro del primo trimestre del 2020.

Si segnala altresì che l'operating cash flow è aumentato del 94.3% rispetto ai 34,8 milioni di euro generati nel primo trimestre del 2019 e il free cash flow è circa 3 volte i 16,2 milioni di euro generati nello stesso periodo del 2019.

L'indebitamento finanziario netto si attesta a 625,4 milioni di euro, in miglioramento rispetto ai 633,7 milioni di euro al 31 dicembre 2020, con leva finanziaria in riduzione a 1,44x rispetto a 1,63x al 31 dicembre 2020.

EVOLUZIONE PREVEDIBILE DELLA GESTIONE

Nonostante diverse misure restrittive siano tuttora in essere in diversi paesi e l'andamento del mercato retail dell'hearing care sia ancora impattato dall'emergenza Covid-19, la Società prevede una graduale normalizzazione nel corso dell'anno del mercato con il progressivo roll-out delle campagne vaccinali e il conseguente allentamento delle misure restrittive.

Alla luce degli ottimi risultati del primo trimestre del 2021 e assumendo la sopra menzionata graduale normalizzazione del mercato nel corso dell'anno, seppure con una base comparativa più sfidante nel secondo semestre sia rispetto al 2020 che al 2019, la Società per il 2021 prevede:

• con riferimento ai ricavi, di crescere a ritmi superiori rispetto al mercato di riferimento raggiungendo ricavi consolidati di circa 1.9302 milioni di euro;
• con riferimento alla redditività, di continuare a trarre beneficio dalle azioni implementate nel 2020, conseguendo un'espansione del margine EBITDA su base ricorrente compresa nell'intervallo +180÷200 punti base rispetto al 2019, anche dopo significativi reinvestimenti nel business.

Infine, la Società rimane estremamente positiva sul medio termine sia in termini di fatturato che di redditività, grazie alla comprovata resilienza del proprio business, alla bontà dei fondamentali del settore e agli inalterati comportamenti dei consumatori, nonché all'ancora più forte posizionamento competitivo, alla solida strategia e alla forte capacità di esecuzione sia in contesti di crescita che in contesti sfidanti come quello attuale.

ASSEGNAZIONE BENEFICIARI STOCK GRANT PLAN 2019-2025

Nell'ambito del suddetto piano, il Consiglio di Amministrazione ha deliberato, su indicazione del Comitato Remunerazione e Nomine, ai sensi dell'art. 84 bis, comma 5 del Regolamento Consob n. 11971/99 e successive modifiche, di assegnare in data 3 maggio 2021 n. 381.600 diritti a target quale prima tranche del Ciclo di stock grant 2021-2023.

Le informazioni riguardanti i beneficiari ed il numero di azioni rispettivamente assegnate saranno riportate nella tabella redatta in conformità alle indicazioni contenute nella tabella n. 1, Schema 7 dell'Allegato 3A del Regolamento n. 11971/1999 e con le caratteristiche già rese note nel Documento Informativo, che verrà messa a disposizione nei termini di legge presso la sede sociale e pubblicata sul sito Internet della società https://corporate.amplifon.com.

Il Documento informativo relativo al nuovo Stock Grant Plan 2019-2025, contenente tutte le informazioni di dettaglio in conformità alle vigenti normative, è a disposizione del pubblico con le medesime modalità.

2 Basato sulle seguenti stime di effetto cambio: €/USD a 1,20; €/AUD: 1.55

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