14/05/2025 - Arnoldo Mondadori Editore S.p.A.: Risultati 1Q 2025 – Presentazione agli analisti

‌Risultati 1Q2025

Antonio Porro - CEO

Alessandro Franzosi - CFO

14 Maggio 2025

‌AGENDA

1. Highlights 1Q 2025

2. Risultati 1Q 2025

3. Outlook FY 2025

4. Allegati

‌Mercato Libro Trade - 1Q 2025

Value data - Sell out

FY 2025E:

stabile yoy

(€ mln)

Debolezza nell'avvio dell'anno - come preventivato - per

effetto calendario e cambio criteri contributi exAPP18

Mercato

-3,4%

Mancanza titoli Novità e rallentamento Catalogo

Quote di mercato	2025	2024
Mondadori	26,2%	27,2%

Fonte: GfK, YTD Marzo 2025 (Week 13) 3

‌€ mln

Highlights - 1Q 25

Ricavi

-1,0%

EBITDA Adjusted

- €3,0 mln

EBIT

-5,2 € mln

-5,9 € mln

1Q 25 1Q 24

1Q 25

1Q 24

1Q 25

1Q 24

-3,7 € mln

EBIT Adjusted

Utile Netto

Utile Netto Adjusted

-4,8 € mln

1Q 25

1Q 24

1Q 25

1Q 24

1Q 25

1Q 24 4

‌AGENDA

1. Highlights 1Q 2025

2. Risultati 1Q 2025

3. Outlook FY 2025

4. Allegati

‌ Ricavi per Area di Business - 1Q 25

€ mln

La fine nel 2024 della concessione di Electa relativa all'area archeologica del Colosseo ha inciso

sulla performance della BU Libri Trade

-1,0%

(-3,5% LFL)

-3,9 -0,5 +1,7 +2,5

-0,9

-0,6

-4,3%

-6% LFL e al netto di discontinuità concessione Electa

+3,7%

+3,8% LFL e al

netto di chiusura per restyling di Rizzoli Milano

+19%

+14% LFL

-4,9%

1Q 2024

Libri Trade

Libri Education

Retail Media Digital

Media Print

Corporate & Interc.

1Q 2025

6

‌€ mln

EBITDA Adjusted - 1Q 25

-1,8€ mln

• Termine ad aprile 2024 della concessione di Electa relativa al sito archeologico del Colosseo

• Operazione commerciale - non ricorrente -

relativa a Star Comics effettuata a gennaio 2024

+0,4 -2,4

-2,2

+1,2

1Q 2024

Business

M&A

1Q 2025

Fenomeni non ricorrenti

Contrib. Media Print

1Q 2025

7

‌ EBITDA Adjusted per Area di Business - 1Q 25

€ mln

-3,0 € mln

-5,2

Calo dei ricavi

editoriali

+ €1,2 mln

contributi

-2,8

-2,4

Fenomeni non ricorrenti

- €0,25 mln impatto negativo chiusura Rizzoli Milano

+0,6

+1,7

-0,6

+0,5 -0,1

1Q 2024

Libri

Trade

Libri

Education

Retail Media

Digital

Media Print

Corporate & Interc.

1Q 2025

8

‌€ mln

Una solida struttura finanziaria …

Al netto della valutazione dei derivati sulla copertura rischio tasso

69.0	66.8	67.3	71.3
					68.3
mar-24	giu-24	set-24	dic-24	mar-25

Crescente generazione di cassa dal business

Cash Flow ordinario LTM

Stagionalità Net Debt

31 Dic. - 31 Mar.

Dic. Mar. Giu. Sett. Dic.

Trend PFN di Gruppo (no IFRS16)

+44,6

+42,3

+47,2

9

‌ …grazie ad una forte generazione di cassa

Free Cash Flow

+34,2

€ mln

PFN

31 Mar

2024

EBITDA

CCN e

fondi

CAPEX

Oneri Finanziari*

Oneri di ristrutturazione

Acquisizioni/

Altro**

Var.

Valutazione Derivati

PFN

31 Mar

136,4

Adj.*

Imposte

Dismissioni

Dividendi

2025

-205,5

-133,3

-6,1

-40,8

-5,0

-16,2

• 4,8 mln Chelsea Green Publishing

• 12,3 mln Fatto in casa da

Benedetta

-5,4

-18,1

Di cui €6 mln CAPEX per rinnovamento headqaurter

-10,7

-134,0

-72,3

IFRS16

* EBITDA Adj. e ONERI FINANZIARI ante IFRS 16

Cash Flow Ordinario

+68,3

Cash Flow Straordinario

-34,1

-31,3

-3,7

-78,7

IFRS16

** Altro include le uscite/entrate di cassa legate alle imposte straordinarie e alla gestione delle società collegate 10

‌AGENDA

1. Highlights 1Q 2025

2. Risultati 1Q 2025

3. Outlook FY 2025

4. Allegati

‌Outlook FY25 - Guidance confermata

Target Gruppo Mondadori*

2025

Crescita low single-digit

RICAVI

Crescita low single-digit

(marginalità intorno al 17%)

EBITDA Adj.

≤ € 70 mln

(minori incassi nel 2H25

1H 2026)

Cash Flow Ordinario

~ 1,0 x

PFN/EBITDA ADJ. IFRS16

* Sulla base del perimetro risultante dalle operazioni straordinarie concluse. 12

‌BACK-UP

‌AGENDA

Allegati

Aree di Business: Libri Aree di Business: Retail Aree di Business: Media Altri

‌Mercati - Quote di mercato 1Q 2025

2025

2024

10,1%

6,9%

8,7%

Top Ten 2025

Quota di mercato - Trade

2 titoli in Top5

4 titoli in Top10

Fonte: GfK, Marzo 2025 (dati di sell-out a valore)

15

EBITDA Adj. -5,2€ mln

‌Business 1Q25 - Libri Trade

Ricavi -4,3% (-6% LFL ex

concessione)*

€ mln

86,7

90,6

11.5

4.4

68.0

61.9

3.1

10.2

10.7

8.7

9.6

Distribuzione e servizi (incl. )

RIP +12,7% (incl.

)

Electa -28,3%

Case editrici -9,0%

14.8

2025 2024

* Netto intercompany

2025 2024

RICAVI

I ricavi editoriali hanno evidenziato una flessione del 9% per effetto di

• una differente mensilizzazione del piano editoriale delle Novità

• un rallentamento dei rifornimenti relativi ai titoli di Catalogo

• un'operazione commerciale effettuata a gennaio 24 sul brand Star Comics, che non ha trovato riproposizione nel 2025

• una flessione del 7,3% dei ricavi digitali principalmente riconducibile alla contrazione degli audiolibri dovuta a temporanee politiche promozionali dei distributori che hanno più che neutralizzato la crescita delle ore di ascolto (+16% nel 1Q)

EBITDA

Adj.

EBITDA Adj. in contrazione di circa €5 milioni per effetto del calo dei ricavi editoriali (sia del pdt fisico che digitale),

dell'operazione commerciale di Star Comics e del termine della concessione relativa alla gestione del Colosseo

16

‌€ mln

Business 1Q25 - Libri Education

Ricavi -5,7%

EBITDA Adj. +0,5 € mln

2025 2024

2025 2024

-13.2

-13.8

RICAVI

Ricavi in flessione per dinamica temporale negativa dei rifornimenti ai clienti direzionali

EBITDA

Adj.

EBITDA adj. in miglioramento rispetto all'esercizio precedente, nonostante i minori ricavi grazie a minori costi operativi e di struttura

17

‌AGENDA

Allegati

Aree di Business: Libri Aree di Business: Retail Aree di Business: Media Altri

‌Business 1Q25 - Retail

€ mln

Ricavi +3,7% (+1,5% LFL)

EBITDA Adj. -0,1 mln

+ 3,8% LFL ex

Rizzoli Milano

Mercato

-3,4%

Mercato Libro 3M 2025

+0,1%

-3,4%

Market Share 12,8%

PESO

Altro (Bookclub + )

E-commerce

Franchising

2.3 2.3

-6,8%

PESO ONLINE 36,5%

ONLINE

5,4%

2025 2024

Bookstore diretti

2025 2024

-1,3%

PESO FISICO 63,5%

+0,3%

PESO FISICO 94,6%



+1,7 pt

Fonte: stima interna su dati a valore di mercato GfK, Mar. 2025

Network dei Punti di Vendita:

continua attività di razionalizzazione

Ricavi complessivi +3,7% nonostante la debolezza del mercato dei libri che ha inciso negativamente sui ricavi del prodotto Libro

(-1,3%)

RICAVI • DOS : +3,4% (+9,3% senza impatto chiusura Rizzoli Milano)

• Franchising: +2,3%

• Online stabile nonostante cambio Bonus ex APP18

-6

468474 PdV

+9

PdV

523

PdV

55

46

EBITDA

Adj.

EBITDA adjusted stabile nonostante impatto negativo (€0,25 milioni) derivante dalla ristrutturazione del negozio Rizzoli Milano, recentemente inaugurato

Franchising Point Totale

Franchising

Totale Bookstore diretti

Mar 2025 Mar 2024

19 DOS

42 affiliati 19

114 133

354 341

47,1

45,4

4.4

20.8

21.3

3.0

3.0

5.0

‌AGENDA

Allegati

Aree di Business: Libri Aree di Business: Retail Aree di Business: Media Altri

Mercato pubblicitario 2025

+1,5%

+0,6%

‌Business 2025 - Media

Mercato Diffusione Periodici 2025

-9,1%

€ mln

2025

2025

2024

2024

34.2

37.6

611

2025

2024

20,1%

20,3%

-5,9%

-3,2%

-2,6%

+6,1%

-10,0%

48

17

71

60

25

TV

Quotidiani Periodici Digital

Radio Direct Mail

Fonte: diffusioni a valore (canale edicola+abb.) - Press-di (Feb. 2025), ADV: Nielsen (Feb. 2025; Unique Audience: comScore (dato medio, Mar. 2025); Lettori: Audipress III, 2024 21

EBITDA Adj. +2,3€ mln

1.7

Ricavi Print

18.7

17.8

+ € 0,3 mln var.

perimetro

5,4

3,2

2025

2024

+ € 1,2 mln

contributi

DIGITAL

+19,0%

1.1

3.7

33,6

32,0

PRINT

-4,9%

‌Business 1Q25 - Media

Ricavi +5,0%

47% ricavi

digitali

€ mln

RICAVI

• Digital: +19% grazie all'incremento delle attività pubblicitarie che hanno beneficiato dello sviluppo del MarTech (+14% al netto del contributo derivante dall'acquisizione di Fatto in casa da Benedetta)

• Print: -5% in particolare a causa della contrazione delle vendite congiunte:

  • Diffusioni: -8%,

  • Vendite congiunte: -11%, per effetto della scelta di riduzione delle uscite dei prodotti nel segmento della musica e dell'Home Video

EBITDA

Adj.

EBITDA adj. in crescita del 72,2%

22

2025 2024

‌AGENDA

Allegati

Aree di Business: Libri Aree di Business: Retail Aree di Business: Media Altri

+6,1%

Mar 25 vs

Mar 24

‌Evoluzione Headcount 1Q25

Headcount Gruppo

2,150

2,026

1,911

+4,7% yoy LFL

Mar 23

Mar 24

Mar 25

Headcount per BU

+6,2%

(+2,6% LFL)

+1,4%

+7,9%

+8,6%

(+7,9% LFL)

+5,2%

Libri Trade Libri Education Retail Media

mar-25 mar-24

Digital

Print

Corporate & Shared Services

24

‌Ricavi e EBITDA Adjusted per Area di Business 1Q 25

25

‌Conto Economico 1Q2025

La voce Extended Labour Cost include i costi relativi alle collaborazioni e al lavoro interinale.

26

‌Stato Patrimoniale 1Q2025

27

‌Glossario

28

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Arnoldo Mondadori Editore S.p.A. ha pubblicato questo contenuto il 14 maggio 2025, ed è responsabile delle informazioni in esso contenute. Distribuito da , senza apportare modifiche o alterazioni, il 14 maggio 2025 alle 12:40 UTC.