19/03/2021 - ASTM - Autostrada Torino-Milano S.p.A.: ASTM: IL CDA APPROVA IL BILANCIO DI ESERCIZIO, IL BILANCIO CONSOLIDATO E LA DICHIARAZIONE CONSOLIDATA NON-FINANZIARIA PER L’ESERCIZIO 2020

ASTM: IL CDA APPROVA IL BILANCIO DI ESERCIZIO, IL BILANCIO CONSOLIDATO E

LA DICHIARAZIONE CONSOLIDATA NON-FINANZIARIA PER L'ESERCIZIO 2020

• • A causa Covid-19 si registra nel 2020 un calo del traffico su base omogenea del 28,3%1

• • Continua lo sviluppo degli investimenti sulla rete autostradale (+47,8%)

• • Impatto negativo del traffico sui ricavi, l'EBITDA si riduce a €547,8 m, in calo del 30,9%

• • Traffico nei primi due mesi del 2021 in calo del 31,7%

• • Indebitamento Finanziario Netto: 848,5 (-37,3% rispetto al 31 dicembre 2019)

• • Utile al lordo delle imposte pari a €168,6 m in calo del 34,6%

• • Utile netto del Gruppo pari a €108,8 m, in crescita del 42,7%

• • Utile dell'esercizio della Capogruppo pari a €92,4 m, in calo del 44,9%

Visto il perdurare della situazione di estrema incertezza per il 2021, il CdA propone all'Assemblea di non distribuire il dividendo.

Il CdA auspica di poter valutare la possibile convocazione di un'Assemblea degli Azionisti, da tenersi entro la fine dell'esercizio, per proporre un'eventuale distribuzione di riserve alla luce di un miglioramento dello scenario economico ed epidemiologico.

Il CdA approva il Bilancio di sostenibilità:

• o continua l'impegno per una crescita sostenibile

• o complessivamente nel 2020 il contributo economico generato dal Gruppo è stimato in oltre 6 miliardi di euro, con un effetto occupazionale, lungo la catena del valore, stimato in oltre 45 mila lavoratori.

Principali dati Economico-Finanziari (€ milioni)

• − Volume d'Affari: 2.004,7 (-3,4%)

• − EBITDA: 547,8 (-30,9%)

• − Risultato Operativo: 293,3 (-24,5%)

• − Utile di pertinenza del Gruppo: 108,8 (+42,7%)

• − Cash Flow Operativo: 370,9 (-39,6%)

• − Indebitamento Finanziario Netto: 848,5 (-37,3% rispetto al 31 dicembre 2019)

• − Indebitamento Finanziario Netto/EBITDA: 1,6x (rispetto a 1,7x al 31 dicembre 2019)

Concessioni autostradali Italia (€ milioni):

• − Ricavi: 969,5 (-16,1%)

• − EBITDA settore autostradale: 534,9 (-29,4%)

• − Andamento effettivo del traffico: -15,4%1 (-20,3% veicoli leggeri; -1,4% veicoli pesanti)

• − Investimenti corpo autostradale: 392,2 (+47,8%)

Concessioni autostradali Brasile (EcoRodovias, milioni di BRL):

• − Ricavi da pedaggio: 3.023,9 (+2,4%)

• − EBITDA: 1.412,8 (+3,6%)

• − Utile netto (perdita): -424,0 (n.s.)

• − Andamento del traffico: +1,6%2

Settore EPC (Gruppo ITINERA, € milioni):

• − Valore della produzione in crescita: 1.129,6 (+14,7%)

• − Portafoglio ordini: 3,7 miliardi (-16%)

1 --28,3% su base omogenea (-34% veicoli leggeri; -12% veicoli pesanti) al netto dei dati di traffico dell'ATIVA S.p.A i cui dati economici sono consolidati con decorrenza 1° gennaio 2020. Traffico effettivo -15,4% (-20,3% veicoli leggeri; -1,4% veicoli pesanti)

2 -8,2% su base omogenea - escludendo il traffico di Eco135, Eco050 e Ecovias do Cerrado.

Tortona, 19 marzo 2021. Il Consiglio di Amministrazione di ASTM S.p.A. ("ASTM"), leader mondiale nella gestione di reti autostradali e nella progettazione e realizzazione di grandi opere infrastrutturali, riunitosi oggi sotto la presidenza dell'Ing. Alberto Rubegni, ha esaminato e approvato il Progetto di Bilancio della Capogruppo, il Bilancio consolidato e la Dichiarazione consolidata di carattere non-finanziario ("DNF") al 31 dicembre 2020 che saranno sottoposti agli Azionisti all'Assemblea prevista per il 29 aprile 2021.

ANALISI DEI PRINCIPALI RISULTATI ECONOMICO-FINANZIARI

Dati economici consolidati del Gruppo

I risultati dell'esercizio 2020 risentono sensibilmente degli effetti dell'emergenza sanitaria legata alla pandemia da Covid-19, i quali hanno interessato in particolare il settore autostradale in termini di minori ricavi netti da pedaggio e conseguente minore marginalità; risultano invece limitati gli impatti sul settore EPC.

• ✓ Volume d'affari: 2.004,7 milioni di euro - nonostante la crescita intervenuta nei ricavi del settore EPC, il volume d'affari dell'esercizio 2020 evidenzia una flessione di circa 71,5 milioni di euro, ascrivibile essenzialmente agli impatti derivanti dalla pandemia da Covid-19 sui ricavi del settore autostradale.

• ✓ Ricavi netti da pedaggio: 949,0 milioni di euro - le restrizioni alla mobilità adottate dalle autorità di governo finalizzate ad arginare l'espansione dell'epidemia hanno determinato una riduzione dei transiti autostradali sia delle autovetture sia - in misura più contenuta - dei veicoli pesanti. La riduzione dei volumi di traffico si è riverberata sui ricavi da pedaggio che evidenziano una flessione pari a circa 174,7 milioni di euro (-15,5%).

• ✓ Ricavi settore EPC: 951,5 milioni di euro - sebbene il diffondersi della pandemia e le conseguenti misure di contenimento della stessa adottate dalle autorità dei diversi Paesi in cui il Gruppo opera - in particolare in Italia ed Europa - abbiano inciso negativamente sullo svolgimento delle attività su alcuni dei principali cantieri in corso di esecuzione, il settore EPC evidenzia un aumento della produzione di circa 138,2 milioni di euro (+17%) grazie alla costante crescita dei volumi di attività all'estero.

• ✓ EBITDA: 547,8 milioni di euro - la riduzione dell'EBITDA, che evidenzia una flessione di 244,6 milioni di euro, è principalmente riconducibile al settore autostradale, dove il calo dei ricavi netti da pedaggio si è inevitabilmente riflesso sull'EBITDA; l'EBITDA margin del settore autostradale, per effetto anche delle misure adottate dalle società del Gruppo volte a contenere gli impatti economici dell'epidemia, garantendo al contempo la piena operatività delle infrastrutture gestite ed il rispetto delle norme di sicurezza per l'utenza ed i propri dipendenti, evidenzia una riduzione in termini percentuali sui ricavi complessivi del comparto di circa 10 punti percentuali, passando dal 62% dell'esercizio 2019 al 52% dell'esercizio 2020.

• ✓ Utile (perdita) del periodo di pertinenza del Gruppo: 108,8 milioni di euro - il risultato di pertinenza del Gruppo risulta in crescita del 42,7% rispetto al precedente esercizio, in quanto la flessione intervenuta nell'EBITDA risulta controbilanciata dalle variazioni degli ammortamenti e degli accantonamenti, della gestione finanziaria, nonché dell'ammontare delle imposte (quest'ultimo beneficia dell'effetto dei riallineamenti delle differenze tra valori fiscali e valori civilistici operati ai sensi dell'articolo 110 comma 7 del D.L. 14 agosto 2020, n.104).

• ✓ Cash Flow Operativo: 370,9 milioni di euro - la riduzione del Cash Flow Operativo è diretta conseguenza della flessione intervenuta a livello di EBITDA a seguito della pandemia da Covid-19.

Conto economico consolidato riclassificato

(importi in migliaia di euro)

Ricavi del settore autostradale - gestione operativa (1) (2) Ricavi del settore "EPC" (2)

Ricavi del settore tecnologico Altri ricavi

1.155.380 813.349

(185.922) 138.196

23.154 (6.767)

84.349 (17.079)

Totale volume d'affari

2.004.660

2.076.232 (71.572)

Costi operativi (1)(2)

(1.456.876)

(1.283.833) (173.043)

EBITDA

547.784

792.399 (244.615)

Ammortamenti e accantonamenti netti

(254.436)

(403.701)

149.265

Risultato operativo

Proventi finanziari Oneri finanziari

293.348 18.730 (103.569)

388.698 (95.350)

38.945 (20.215)

(94.330) (9.239)

Oneri finanziari capitalizzati

16.425

15.164 1.261

Utile (perdita) da società valutate con il metodo del patrimonio netto

(56.288)

(90.504) 34.216

Saldo della gestione finanziaria Utile al lordo delle imposte

(124.702) 168.646

(130.725) 6.023

257.973

(89.327)

Imposte sul reddito (correnti e differite)

(24.924)

(88.081)

63.157

Utile (perdita) del periodo

143.722

169.892 (26.170)

- Utile (perdita) del periodo di pertinenza di Terzi

- Utile (perdita) del periodo di pertinenza del Gruppo

34.885 108.837

93.613 (58.728)

76.279

32.558

• (1) Importi al netto del canone/sovracanone da devolvere all'ANAS (pari a 76,1 milioni di euro nel 2020 e 85,7 milioni di euro nel 2019).

• (2) L'IFRIC12 prevede - in capo alle concessionarie - l'integrale rilevazione, nel c/Economico, dei costi e dei ricavi relativi all'"attività di costruzione" afferente i beni gratuitamente reversibili; ai fini di una migliore rappresentazione nel solo prospetto sopra evidenziato, tali componenti - pari rispettivamente a 401,5 milioni di euro nel 2020 e 283 milioni di euro nel 2019 - sono stati stornati, per pari importo, dalle corrispondenti voci di ricavo/costo.

Dati finanziari consolidati del Gruppo

L'indebitamento finanziario netto3 risulta pari a 848,5 milioni di euro - (1.352,2 milioni di euro al 31 dicembre 2019). Il miglioramento intervenuto nell'"indebitamento finanziario netto" (pari a 503,8 milioni di euro), è sostanzialmente ascrivibile all'iscrizione nei "crediti finanziari" correnti dei crediti da subentro maturati sulle concessioni scadute delle società controllate ATIVA S.p.A., SATAP S.p.A. (tronco A21), SALT p.A. (tronco A12); tali crediti (pari a 729,7 milioni di euro al 31 dicembre 2020) sono relativi al valore degli investimenti autostradali non ammortizzati alla data di scadenza delle concessioni, nonché dei crediti maturati per gli investimenti realizzati dopo la scadenza delle stesse che dovranno essere liquidati al concessionario uscente dal concessionario subentrante. Il riconoscimento del valore di subentro è previsto dai documenti delle gare bandite dal Ministero delle Infrastrutture e dei Trasporti per il rinnovo delle citate concessioni, di cui è stata recentemente decretata l'aggiudicazione. Nonostante entrambe le gare, come già evidenziato, siano state aggiudicate, sulla base delle offerte presentate, a società/raggruppamenti facenti capo al Gruppo ASTM, si è provveduto a mantenere i crediti da subentro quale posta dell'indebitamento finanziario netto a seguito dello stallo nell'iter procedurale di assegnazione delle stesse conseguente sia al ricorso presentato al TAR del Lazio dal consorzio concorrente con riferimento al risultato della gara A12-A10, sia a quello presentato al Consiglio di Stato dal nostro Raggruppamento contro la sentenza n. 620 del 15 gennaio 2021 del TAR del Lazio. (ved. Fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura dell'esercizio).

Per la restante parte, la variazione intervenuta nell'indebitamento finanziario netto è ascrivibile alla realizzazione di opere incrementative relative all'infrastruttura autostradale del Gruppo (392,2 milioni di euro), (ii) agli investimenti in altri beni al netto dei contributi ricevuti (55,7 milioni di euro), (iii) all'acquisto di azioni proprie (11,7 milioni di euro), (iv) all'acquisto di azioni della SITAF S.p.A. (272,2 milioni di euro), (v)

3 L'"Indebitamento Finanziario Netto" al 31 dicembre 2020 non include (i) il fair value dei "fondi di investimento" sottoscritti in precedenti esercizi quale investimento della liquidità pari a 14,6 milioni di euro (19,4 milioni di euro al 31 dicembre 2019), (ii) il valore attualizzato dei crediti a medio lungo termine per "minimi garantiti" pari a 1,7 milioni di euro (2,3 milioni di euro al 31 dicembre 2019) e (iii) il valore attualizzato del "debito vs. l'ANAS-Fondo Centrale di Garanzia" pari a 125,3 milioni di euro (129,2 milioni di euro al 31 dicembre 2019).

Indebitamento finanziario netto

(in migliaia di euro)

Con riferimento ai prestiti obbligazionari emessi dalla Società, si evidenzia che in data 26 ottobre 2020 è stato rimborsato il "Prestito obbligazionario 2010-2020" (emesso nell'ottobre 2010 dalla SIAS S.p.A. oggi incorporata in ASTM S.p.A.) al valore nominale di 500 milioni di euro.

RISULTATI PER SETTORI DI BUSINESS

Concessioni Autostradali Italia Andamento del traffico autostradale

L'andamento nel corso dell'esercizio 2020 dei volumi di traffico e, conseguentemente, dei ricavi netti da pedaggio, è stato fortemente condizionato dall'evolversi dell'epidemia da Covid-19. Si riporta di seguito l'analisi dell'andamento del traffico autostradale sia effettivo sia su base omogenea4 nel corso del 2020 rispetto al 2019.

4 Importi al netto dei dati di traffico della ATIVA S.p.A. i cui dati economici sono consolidati con decorrenza 1° gennaio 2020.

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