07/08/2018 - Banca Farmafactoring S.p.A.: Il Consiglio di Amministrazione di BFF Banking Group ha approvato oggi la relazione finanziaria semestrale 2018 .pdf

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COMUNICATO STAMPABFF BANKING GROUP

Il Consiglio di Amministrazione di BFF Banking Group ha approvato oggi la relazione finanziaria semestrale 2018, in corso di revisione contabile.

Principali punti:

  • Utile Netto Rettificato 1° semestre 2018 pari a39.9 mln, in aumento del +5% a/a, equivalente ad unRoTE Rettificato di c. 32%

  • Margine di interesse rettificato in aumento del +7% a/a e fondo degli interessi di mora fuori bilancio non transitati a conto economico paria €358 mln(+3% a/a)

  • Forte crescita delbusinessconi crediti in aumento del 17% a/a e nuovi volumi del 24% a/a

  • 32% dei crediti alla clientela si riferisce ai mercati internazionali(il 27% a giugno 2017)

  • Total Capital Ratio del 17,2%eCommon Equity Tier I1del 12,3%,escludendo €41 mln di utile nettodel periodoe al netto dell'effetto negativomark-to-marketdel portafoglio HTC&S

  • Basso profilo di rischio:sofferenze nette/crediti netti pari al 1,0%,ecosto del rischio annualizzato pari a 21 punti base

Milano, 07 agosto 2018-Il Consiglio di Amministrazione diBFF Banking Group (BFF), ha approvato oggi la relazione finanziaria semestrale2018,in corso di revisione contabile.

L'utile netto contabile di Gruppodel 1° semestre 2018 è pari a41,3 mln, rispetto ai50,7 mln del 1° semestre 2017, che comprendevano€12,6 mln di componenti straordinarie nette positive ed elevati incassi di interessi di mora.

L'Utile Netto Rettificato del 1° semestre 2018ha raggiunto €39,9 mln, al netto dei costi relativi al Tier IIpari a €0,8 mln e €1,0 mln di svalutazioni sul portafoglio di crediti inrun-offdel business polacco di factoring verso le PMI, non presenti nel 1° semestre 2017, e con€20 mln di minori interessi di mora incassati. L'utile netto rettificato del 1° semestre 2017è pari a €38,1 mln.

Il margine di interesse rettificato del 1° semestre 2018 è in aumento del +7% a/a, principalmente grazie alla crescita dei crediti netti verso la clientela. Il fondo degli interessi di mora fuori bilancio non transitati a conto economico è aumentato a€358 mln, il 3% in più rispetto alla fine di giugno 2017.

I costi sono stati mantenuti sotto controllo con uncost / income ratiodel 38%, nonostante:i.gli investimenti e le assunzioni effettuate per aprire labranchportoghese e per operare in regime di libera prestazione di servizi in Grecia e Croazia, e

1Calcolati sul Perimetro del Gruppo Bancario (ai sensi del TUB-Testo Unico Bancario).

ii.l'incrementodel personale in Polonia al fine di internalizzare alcuni dei processi di BFF Italia che erano stati esternalizzati, con benefici in termini di risparmi netti che saranno a regime dal 2019.

I crediti verso la clientela a fine giugno 2018 ammontano a3.000 mln, +17% rispetto ai€2.557 mln a fine giugno 2017. I volumi acquistati sono aumentati del 24% a/a, pari a2,059 mln. A fine giugno 2018, i mercati internazionali (Spagna, Portogallo, Polonia, Slovacchia, Repubblica Ceca e Grecia) rappresentano il 32% dei crediti (27% a fine giugno 2017).

A fine giugno 2018, il Total Capital ratio è pari a 17,2%, al di sopra del target di Gruppo del 15%, e il CET1 ratio è pari a 12,3%, confermando la solidità patrimoniale del Gruppo e la capacità di sostenere organicamente la crescita e, allo stesso tempo, un elevato dividendo. Entrambi i coefficienti sono calcolati escludendo41 mln di utile netto di periodo, che avrebbe aumentato entrambi iratiosdi 202 bps, e includono invecel'impatto negativo derivante dalla variazione del tasso di cambio EUR/PLN e delmark-to-marketdel portafoglio HTC&S.

Il Gruppo continua a godere di un profilo di rischio basso: le sofferenze netterappresentano l'1,0% dei crediti verso la clientela (0,2% al netto dei comuni Italiani in dissesto), e il costo del rischio annualizzato è di 21 punti base (5bps escludendo le svalutazioni relative al business polacco inrun-offdel factoring verso le PMI e ai comuni Italiani in dissesto). Nel 1° semestre 2017, il costo del rischio era di 15 punti base (10bps escludendo gli stessi effetti).

Nei primi sei mesi del 2018 il Gruppo ha avviato numerose nuove iniziative commerciali:i.unanuova soluzione finanziaria nel settore dell'efficientamento

energetico con il primo accordo siglato con Citleum,ii.la firma dei primi due accordirevolvingin Grecia eiii.l'apertura dellafiliale portoghese in luglio 2018.

"Siamo lieti di annunciare utili in aumento, una posizione patrimoniale solida, ampia liquidità e crescita del portafoglio crediti e dei volumi in tutti i business e paesi in cui il Gruppo opera. Abbiamo continuato a investire nella nostra infrastruttura operativa e nella gamma di prodotti offerti, al fine di creare ulteriori opportunità di crescita e avere un controllo dei rischi sempre più disciplinato"- commentaMassimiliano Belingheri, Amministratore Delegato di BFF.

Principali voci economico-finanziarie e patrimoniali consolidate

Redditività rettificata

L'utile netto rettificato del1° semestre 2018 è calcolato escludendo le seguenti voci2:

2I tassi di cambio 2018 usati per Polonia e Repubblica Ceca sono rispettivamentePLN/€ 4,2207 e PLN/CZK 0,166 per i dati del conto economico (media 1° semestre 2018), PLN/€ 4,3732 e PLN/CZK 0,168 per i dati dello stato patrimoniale (29 giugno 2018); tassi di cambio 2017 per la Polonia e la Repubblica Ceca sonorispettivamente PLN/€ 4,2685 e PLN/CZK 0,159 per i dati del conto economico (media 1° semestre 2017),

PLN/€ 4,2259 e PLN/CZK 0,161 per i dati dello stato patrimoniale (30 giugno 2017).

  • 2,8mln (€4,1 mln ante imposte) di impatto positivo a conto economico, derivante dalla variazione del tasso di cambio EUR/PLN sul prestito contrattoper l'acquisto diBFF Polska (ex Magellan), impatto controbilanciato da una variazione negativa della riserva patrimoniale (inclusa nei coefficienti patrimoniali), riflettendo l'hedgingnaturale tra questi due elementi;

  • 0,9 mln(€1,3 mln ante imposte) di costi relativi alla contabilizzazione dellestock option; questa voce genera una riserva di capitale positiva e, dunque, non ha alcun impatto sul patrimonio netto di Gruppo;

  • €0,5 mln (€0,7 mln ante imposte) di costi relativial contributo straordinario al

    Resolution Fund del 2016.

L'utile netto rettificato del1° semestre 2017 è calcolato escludendo le seguenti voci2:

  • 2,5mln (€3,6 mln ante imposte) di impatto negativo a conto economico, derivantedalla variazione del tasso di cambio EUR/PLN sul prestito contratto per l'acquisto diBFF

    Polska;

  • €17,8 mln (€25,2 mln ante imposte) di utileone-offrelativo al cambiamento dal 40% al 45%della stima d'incasso degli interessi di mora;

  • €1,7 mln (€2,4 mln ante imposte) di costi straordinari relativi all'IPO.Tutti i costidell'IPOsono stati totalmente spesati;

  • €1,1 mln (€1,5 mln ante imposte) di costi relativi allestock option; questa voce genera una riserva di capitale positiva e, dunque, non ha alcun impatto sul patrimonio netto di Gruppo.

Principali dati di stato patrimoniale

I crediti verso la clientelaalla fine di giugno 2018 ammontano a3.000 mln (di cui647 mln relativi a BFF Polska), rispetto a€2.557 mln di fine giugno 2017 (di cui506 mln relativi a BFF Polska), in crescita del 17% a/a. I crediti verso la clientela in Spagna sono quasi raddoppiati (da€105mln a fine giugno 2017 a€205mln) e in Italia sono in aumento del +10% a/a. I mercati internazionali (Spagna, Portogallo, Polonia, Repubblica Ceca, Slovacchia e Grecia) rappresentano il 32% dei crediti.L'ammontareresiduo a giugno 2018 del portafoglio crediti inrun-offdel business polacco di factoring verso le PMI èpari a €4 mln(in diminuzione rispetto ai €6 mln di fine dicembre 2017).

Nel 1° semestre 2018, il Gruppo ha registrato un'attività commercialein forte crescita, con ivolumi di crediti complessivi acquistatidal Gruppo pari a2.059 mln (di cui279 mln relativi a BFF Polska), in aumento del 24% rispetto al 1° semestre 2017(€1.667 mln, includendo238 mln di BFF Polska). La crescita deriva principalmente dall'Italia (€1.329 mln, +15% a/a), dalla Spagna dove i volumi sono più che raddoppiati (€318mln, +114% a/a) e dalla Polonia(€248 mln, +19% a/a). I volumi di crediti erogati in

Slovacchia sono stabili a/a (€28 mln) mentre la Grecia ha contribuito per €5 mln.Il business generato in Portogallo nel 1° semestre 2018per €65 mln (-9% a/a) è dovuto

principalmente ad una differente stagionalità. La filiale portoghese, aperta a luglio a Lisbona, dovrebbe sostenere la crescita dei volumi futura.

Nel secondo trimestre, il Gruppo ha lanciato diverse nuove iniziative commerciali:

  • Una nuova soluzionefinanziaria nel settore dell'efficientamento energetico. BFF ha siglato il primo accordo in Italia con Citelum (una filiale di EDF) per acquistare crediti verso la PA derivanti da investimenti per la riqualificazionetecnologica e per l'efficientamento energetico delle infrastrutture. Questa soluzione innovativa consente:i.al cliente di deconsolidarel'investimentofinanziario iniziale affrontatoper la produzione e l'installazione delleinfrastrutture di rete per le amministrazioni locali, eii.a BFF di acquistare i crediti derivanti dal contratto pluriennale di fornitura di servizi e di manutenzione;

  • I primi due accordirevolvingin Grecia nel segmento della sanità con due clienti multinazionali;

  • L'apertura in luglio della filiale portoghese a Lisbona con 4 persone. La presenza locale consentirà alla Banca di sostenere maggiormente la crescita del business e di stringere accordi di partnership con distributori terzi.

Ilfundingdisponibile totale del Gruppoammonta a3.115 mln a fine giugno 2018. I depositi online rappresentano il 35% dei fondi utilizzati, in aumento del 6% a/a a quota899 mln, nonostante la forte riduzione dell'interesse offerto. Inoltre, il Gruppo dispone di ampia liquidità, con unfundingnon utilizzato a fine giugno 2018 pari a circa0,5 mld, in diminuzione rispetto ai€0,8 mld di fine giugno 2017 a seguito della ottimizzazione delle linee di credito bancarie per ridurre il costo medio delfunding.

Il portafoglio di titoli di Stato totale (HTC e HTC&S) è diminuito a€1.123 mln a fine giugno 2018, paragonato a1,740 mln a fine giugno 2017 (-35% a/a) e a1.222 mln a fine dicembre 2017. Ilmark-to-marketnegativo a fine giugno del portafoglio HTC&S è pari a5.4m al netto delle tasse (incluso nel patrimonio netto), mentre quello sul portafoglio HTC (non incluso a patrimonio netto) è pari a€9.7 al netto delle tasse.

Il Gruppo mantiene un buon livello di liquidità, con unLiquidity Coverage Ratio(LCR) pari a 250,8% a fine giugno 2018. IlNet Stable Funding Ratio(NSFR) e il coefficiente di leva finanziaria, alla medesima data, corrispondono rispettivamente a 111,3% e 5,7%.1

Principali dati di conto economico

Ilmargine di intermediazionerettificatoe ilmargine di interesserettificatoammontano rispettivamente a90,5 mln e87,0 mln nel 1° semestre 2018 (rispetto a87,0 mln e84,3 mln del 1° semestre 2017), entrambi cresciuti grazie a maggioricrediti netti verso la clientela.L'impatto netto delleover-recovery3contabilizzato aconto economico nel 1° semestre 2018 è rimasto stabile a/a (€6,8 mln rispetto ai €7,1mln del 1° semestre 2017) nonostante i minori incassi di interessi di mora nel 1° semestre 2018. In particolare, nel 1° semestre 2018 sono stati incassati interessi dimora per €37 mln, mentre nel 1° semestre 2017 ammontavano a57 mln, el'impattonetto delleover-recovery3minore di solo -€0,3 mlnrispetto al 1° semestre 2017 è dovutoall'effetto combinato dii.tassi di recupero più alti eii.minori crediti riscadenziati3nel 1° semestre 2018 rispetto al 1° semestre 2017. Ilmargine di interesserettificatodel 1° semestre 2018include negli interessi passivi €1,0 mln di costi del Tier II per i primi 2 mesi, non presenti nel 1° semestre 2017 in quanto ilbondè stato emesso a fine febbraio 2017.

Gli interessi attivirettificatisono pari a108,3 mln nel 1° semestre 2018, rispetto a101,5 mln del 1° semestre 2017, cresciuti principalmente grazie ai maggiori crediti netti verso la clientela e nonostante i minori interessi di mora incassati.

A fine giugno 2018, ilfondo degli interessi di mora fuori bilancio non transitati in conto economicoha raggiunto358 mln, il 3% in più rispetto alla fine di giugno 2017. Il totale del fondo degli interessi di mora ammonta a€551 mln (+5% a/a).

Ilmargine di interesse netto dei crediti verso la clientelaè pari a 5,5% rispetto al 6,0% del 1° semestre 2017, e loyieldlordo dei crediti verso la clientela4nel 1° semestre 2018 è pari a 7,1%.

Ilcosto medio delfundingmostra una riduzione rispetto all'anno precedente: il dato combinato con BFFF Polska è diminuito dal 2,04% del 1° semestre 2017 al 1,82% del 1° semestre 2018, che include i costi del TierII per l'intero periodo (soloquattro mesi nel 1° semestre 2017). Gli interessi passivi sono aumentati da20,1 mln a21,4 mln nel 1° semestre 2018, principalmente per:i. l'impatto del Tier II (€2,9 mln nel 1° semestre 2018,1,9 nel 1° semestre 2017), ii. la commissioneone-offdi €0.3 mln per ilrifinanziamento di parte del finanziamentoper l'acquisizione diBFF Polska, iii.l'aumento delfundingutilizzato per la crescita del portafoglio crediti, e iv.l'aumentodel fundingin Zloty (+77% a/a), che è finanziato a unbase ratepiù elevato (Wibor 3M pari a 1,70% vs. Euribor 3M di -0,321% al 31 giugno 2018). A marzo 2018, e successivamente a maggio 2018, i tassi applicati sui nuovi conti deposito online a 12 mesi in Italia sono stati ridotti fino a 0,30%; il relativo beneficio si realizzerà una volta che i depositi vengono reinvestiti a tassi più bassi. I tassi applicati sui nuovi conti

3Ammontare degli interessi di mora incassati in più rispetto al 45% ("over-recovery")al netto dei"riscadenziamenti". Riscadenziamenti: per i crediti che non vengono incassati nel periodo massimo definito della data attesa di incasso, gli interessi attivi sui crediti alla clientela vengono ridotti per un ammontare diyield necessario a mantenere l'IRR del portafoglio costante fino alla nuova data di incasso attesa. In particolare, il valore del credito iscritto a bilancio viene ricalcolato sulla base del nuovo cash-flow atteso, e il delta negativo viene contabilizzato a conto economico nella voce interessi attivi, al fine di mantenerel'IRR originale.

4Calcolato come interessi attivi rettificati sui crediti alla clientela (escludendo gli interessi sui titoli e sui debiti verso le banche) / media dei crediti alla clientela nel periodo.

Disclaimer

Banca Farmafactoring S.p.A. ha pubblicato questo contenuto il 07 agosto 2018. La fonte è unica responsabile delle informazioni in esso contenute. Distribuito da Public, senza apportare modifiche o alterazioni, il 07 agosto 2018 13:09:05 UTC

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