12/03/2025 - Banca Popolare di Sondrio Scpa: Piano Industriale di Gruppo 2025-2027

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COMUNICATO STAMPA

IL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE DELL'11 MARZO 2025 HA

APPROVATO IL NUOVO PIANO INDUSTRIALE 2025 - 2027

"OUR WAY FORWARD"

IL PIANO CONFERMA IL POSIZIONAMENTO DI BANCA POPOLARE DI SONDRIO QUALE REALTÀ INDIPENDENTE, AGILE ED EFFICIENTE, CON UNA CULTURA DISTINTIVA, CHE TRADUCE IL RADICAMENTO NEI TERRITORI E LA VICINANZA ALLA CLIENTELA IN VALORE DURATURO PER TUTTI GLI STAKEHOLDER.

~1,5 MILIARDI DI EURO IN DIVIDENDI IN ARCO PIANO, PAYOUT RATIO ANNUO DELL'85%, DIVIDEND YIELD DEL 10% PER ANNO E UN CET1 RATIO >14% IN ARCO PIANO.

SIGNIFICATIVA CREAZIONE DI VALORE SOSTENIBILE

• Utile netto cumulato 2025-2027 pari a circa 1,8 €Mld
• Utile netto al 2027 pari a 583 €Mln, in linea con i livelli record registrati nel corso del 2024, nonostante il significativo calo dei tassi di interesse atteso
• ROE sempre superiore al 14% in arco Piano

UNA DISTRIBUZIONE DI DIVIDENDI IN FORTE ACCELERAZIONE

• Circa 1,5 €Mld di dividendi previsti in arco Piano, raddoppiando la distribuzione avvenuta negli ultimi 3 anni
• Payout ratio al 85% in ogni anno di Piano a partire già dal 2025 (rispetto al 63% del 2024)
• Mantenimento della solidità patrimoniale con CET1 ratio >14% al 2027

SOSTENUTA REDDITIVITÀ CARATTERISTICA

• Redditività core stabile a 1,5 €Mld nel 2027

1. Margine di interesse stabile a 1,0 €Mld nel 2027 (vs 1,1 €Mld nel 2024), nonostante il significativo calo dei tassi di interesse atteso

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1. Crescita delle commissioni nette a 505 €Mln, con CAGR 2024-2027 pari al 5,1% grazie alla continua crescita della raccolta indiretta

FOCUS SUL PROGETTO DI VALORIZZAZIONE DEL BUSINESS DI MERCHANT ACQUIRING

• Valorizzazione del business di merchant acquiring nell'ambito del rinnovo della partnership con Nexi1
• Impatto one-off a P&L atteso nel 2025 pari a circa 100 €Mln2

ULTERIORE INCREMENTO DEGLI IMPIEGHI E ACCELERAZIONE SU WEALTH MANAGEMENT E BANCASSURANCE

• Crediti netti alla clientela in aumento a 38,6 €Mld nel 2027 con CAGR 2024- 2027 pari al +3,3% e crescita superiore rispetto al mercato così come dimostrato negli anni
• Volumi di risparmio gestito e assicurativo a 14,4 €Mld nel 2027 con CAGR 2024-2027 pari al +11%
• Premi assicurativi in crescita con CAGR 2024-2027 pari al +19%

ELEVATA PATRIMONALIZZAZIONE E SOLIDA POSIZIONE DI LIQUIDITÀ

• CET1 ratio pari al 14,4% nel 2027, a fronte di una politica di distribuzione di dividendi sostenibile e in accelerazione (payout ratio pari al 85% ogni anno, da 63% nel 2024)
• LCR pari a 170% nel 2027 (rispetto a 168% del 2024)
• NSFR pari a 131% nel 2027 (rispetto a 130% del 2024)

PROSECUZIONE DEL PERCORSO DI DERISKING

• Costo del rischio pari a 38bps nel 2027 (rispetto a 53bps nel 2024)
• NPL ratio lordo in diminuzione al 2,6% nel 2027
• NPL ratio netto pari al 1,1% nel 2027, in linea con il 2024

SVILUPPO DELL'INFRASTRUTTURA TECNOLOGICA

• Piano di investimenti nell'evoluzione dell'infrastruttura tecnologica per oltre 400€ Mln in arco Piano
• Cost / income ratio pari a circa il 42% nel 2027

1 Il progetto, già discusso in seno agli organi competenti di entrambe le parti, non è stato portato a compimento nei tempi ipotizzati in ragione dell'annuncio da parte di BPER dell'OPS e della conseguente soggezione della Banca ai vincoli della c.d. "passivity rule". Il progetto, tenuto conto della tempistica dell'OPS di BPER e subordinatamente al rilascio in tempo utile delle autorizzazioni di legge, potrebbe ragionevolmente realizzarsi in un orizzonte compatibile con la chiusura dell'esercizio 2025

2 Valorizzazione del ramo d'azienda

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CONTINUA INTEGRAZIONE DELLA SOSTENIBILITÀ NEL NOSTRO MODELLO DI BUSINESS

• Circa 2,4 €Mld di nuovi finanziamenti a impatto ambientale e sociale positivo previsti in arco Piano
• Circa 1,0 €Mld di nuove emissioni obbligazionarie (Green, Social and Sustainable Bond) previste in arco Piano
• Sviluppo di prodotti e servizi a connotazione ESG

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"È per me motivo di orgoglio presentare il nuovo piano industriale "Our Way Forward".

• un piano che riflette la storia della Banca, da oltre 150 anni una realtà indipendente, che fa dell'efficienza operativa, della propria particolare cultura aziendale, del radicamento locale e della vicinanza alla clientela la propria cifra distintiva.
  Questa è sempre stata la mission della Banca Popolare di Sondrio: essere un partner fidato e affidabile per tutti gli stakeholder, capace di generare valore a beneficio degli Azionisti anche nelle condizioni più difficili e di fronte alle sfide più severe.
  Grazie al nostro modo di fare banca, via via adeguato al contesto, ci distinguiamo in un mercato altamente competitivo. Lo testimoniano con forza i risultati che abbiamo ottenuto anche nell'ultimo triennio, ampiamente superiori alle previsioni di piano.
  La crescita stand alone ha permesso di preservare lo spirito identitario, i nostri valori culturali e le caratteristiche uniche del nostro modello di fare banca: un approccio imprenditoriale da parte del nostro personale, fondato su dedizione e competenza, capace di accompagnare sul lungo termine la clientela, instaurando con essa rapporti proficui e duraturi e offrendo soluzioni personalizzate e sofisticate.
  Forti di questa consapevolezza, della credibilità di cui godiamo e della nostra autonomia, ci poniamo oggi obiettivi ancora più ambiziosi per il prossimo triennio 2025-2027. "Our Way Forward", "Avanti a modo nostro" è il motto che abbiamo scelto per posizionarci sempre più quale banca resiliente, solida, in grado di corrispondere alle esigenze della clientela nei territori di elezione e di coltivare con essa rapporti sempre più diretti e personalizzati, sostenendo l'economia reale.
  Questo ci consentirà di conseguire risultati straordinari, creando e distribuendo nel prossimo triennio crescente valore per gli Stakeholder: manterremo un ROE stabilmente superiore al 14%, genereremo utili per complessivi 1,8 miliardi di euro, distribuendo dividendi per 1,5 miliardi di euro e mantenendo inalterata la robustezza patrimoniale che da sempre caratterizza la Banca", ha dichiarato Mario Alberto Pedranzini,
  Amministratore Delegato di Banca Popolare di Sondrio.

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La conference call per illustrare i contenuti del nuovo Piano Industriale 2025-2027 "Our way forward" si terrà oggi, 12 marzo 2025, alle ore 09.00 (CET). I numeri per accedere alla conferenza sono i seguenti:

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• dall'Italia: +39 02 802 09 11
• dal Regno Unito: +44 1 212818004
• dagli Stati Uniti (numero locale internazionale): +1 718 7058796
• dagli Stati Uniti (numero verde): 1 855 2656958

La presentazione si svolgerà in italiano, con traduzione simultanea in inglese. Link per il Webcast audio in diretta: https://87399.choruscall.eu/links/bpds250312.html

Il materiale di presentazione sarà scaricabile nella sezione Investor Relations/Presentazioni finanziarie del nostro sito https://istituzionale.popso.it/itpoco prima dell'inizio dell'evento.

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OUR WAY FORWARD

Le direttrici di sviluppo del Piano Industriale 2025-27

ACCELERAZIONE SU WEALTH MANAGEMENT E BANCASSURANCE

• +38% commissioni da Wealth Management e +75% ricavi da Bancassurance Danni
• La crescita del Wealth Management sarà abilitata da un rafforzamento del pool di specialisti (inserimento di ~112 nuove risorse tra Consulenti Wealth Management, Specialisti nelle aree territoriali e personale nelle strutture di coordinamento) e da un rilancio del focus commerciale sulla clientela Affluent e Private e un' estensione della gamma prodotti per la clientela Private che porteranno a un decisivo incremento della penetrazione del risparmio gestito sul totale della raccolta, con immediati riflessi sulla crescita commissionale come già registrato nel corso del 2024
• Nel Bancassurance, si punta a un rafforzamento degli Specialisti assicurativi con un modello focalizzato sui segmenti a maggior valore aggiunto (piena integrazione della proposizione assicurativa con la consulenza Wealth per i clienti Affluent e Private), oltre a un focus sui piccoli operatori economici e Small Business (con spinta sulle coperture catastrofali e welfare aziendale), e a un incremento della penetrazione sulla clientela Retail anche facendo leva su un deciso incremento della produttività della rete di filiali sul territorio

PIENA VALORIZZAZIONE DELLA LEADERSHIP NEL SERVIZIO ALLA CLIENTELA IMPRESE

• Potenziamento del team di referenti territoriali per portare alle Imprese i prodotti distintivi della Banca, nello specifico:
  o rafforzamento della proposizione di trade finance e transaction banking o spinta commerciale sulla proposizione di factoring, anche tramite il lancio
  di nuovi prodotti (Factorit)
  o proposizione commerciale dedicata alla filiera agro-alimentare
  o iniziative commerciali dedicate a carte di credito business e POS (Nexi) o rafforzamento della collaborazione per ampliare la proposizione di leasing
  (Alba Leasing)
  o sviluppo di un'offerta di servizi di Investment Banking con partner specializzati
• Le nuove iniziative di Piano porteranno a un incremento delle nuove erogazioni di credito alle PMI pari a ~1,6€ Mld nell'orizzonte di Piano e circa ~22€ Mln di ricavi nel 2027

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EVOLUZIONE IN LOGICA "HUMAN-DIGITAL"

• Potenziamento dei punti di accesso ai servizi digitali, centralità della filiale
  "universale" rafforzata da competenze specialistiche
• Oltre 400€ Mln di costi e investimenti nell'evoluzione dell'infrastruttura tecnologica, con incremento della spesa da destinare alla trasformazione digitale pari a 3 volte rispetto al triennio precedente e nuove assunzioni del personale IT / Digital pari a ~94%
• Crescita della base clienti Retail del 4% annuo entro il 2027, facendo leva sull'acquisizione tramite i canali digitali:
  o penetrazione Internet Banking al 75% nel 2027, in crescita di +13p.p. rispetto al 2024 (62%)
  o acquisizione clienti tramite onboarding digitale al 35% nel 2027, in crescita di +15p.p. rispetto al 2024 (20%)
  o riduzione del 24% del personale impiegato in operazioni di cassa e sportello, con circa 50 risorse da riallocare in attività a maggiore valore aggiunto

VALORIZZAZIONE DEI TALENTI E DELLE COMPETENZE

• Valorizzazione delle risorse professionali tramite percorsi di crescita e incentivazione e innovazione della cultura aziendale
• Espansione dell'organico di 233 FTE in arco di Piano, con l'introduzione di nuovi percorsi di carriera e specializzazione connessi con l'implementazione delle Direttrici di sviluppo del Piano
• Difesa della "catena corta" di comando e promozione della cultura della Banca di intraprendenza nei confronti della Clientela in particolare in Filiale
• Adozione di un approccio caratterizzato da una forte delega e una mentalità orientata all'ownership
• Ricalibrazione dei sistemi di recruiting e coinvolgimento dei nuovi dipendenti
• Disegno di strategie motivazionali adatte alla "Generazione Z", per creare un ambiente di lavoro inclusivo a 360 gradi
• Raggiungimento della quota del 45% di professioniste in termini di nuove assunzioni

PERSEGUIMENTO DEGLI OBIETTIVI DI SOSTENIBILITÀ

• Sviluppo di prodotti e servizi a connotazione ESG
• Circa 2,4 €Mld di nuovi finanziamenti a impatto ambientale e sociale positivo previsti in arco Piano
• Circa 1,0 €Mld di nuove emissioni obbligazionarie (Green, Social and Sustainable Bond) previste in arco Piano
• Formazione annuale obbligatoria su temi di Sostenibilità per i dipendenti e gli organi di governo
• 100% di energia elettrica acquistata da fonti rinnovabili dal 2026

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• Iniziative a favore della parità di genere e a supporto della genitorialità e dell'inclusività

PRINCIPALI OBIETTIVI FINANZIARI DEL PIANO 2025 - 2027

		2025	2027	CAGR
Risultati Reddituali [€ Mld]	2024	(Guidance)	(Exp.)	2024-2027
Redditività Core	1,52	> 1,45	1,53	+0.2%
di cui Margine di Interesse	1,09	> 1,00	1,03	-1,9%
di cui Commissioni Nette	0,43	> 0,45	0,50	+5,1%
Redditività delle attività Finanziarie	0,13	> 0,12	0,11	-6,0%
Margine di Intermediazione	1,66	~1,60	1,64	-0,3%
Rettifiche di Valore Nette	-0,18	< -0,16	-0,15	-7,4%
Costi Operativi	-0,65	~ -0,67	-0,68	+1,9%
Risultato al Lordo delle Imposte	0,84	> 0,903	0,85	+0,5%
Risultato Netto	0,57	~ 0,653	0,58	+0,5%

		2025	2027	CAGR
Risultati Patrimoniali [€ Mld]	2024	(Guidance)	(Exp.)	2024-2027
Finanziamenti alla clientela	35,0	~ 34,8	38,6	+3,3%
Raccolta Diretta	44,5	~ 43,6	44,4	0%
Raccolta Indiretta (incl. Assicurativa)	54,3	> 55,0	59,9	+3,3%
Portafogli di proprietà	12,8	> 13,0	13,2	+1,1%

		2025	2027	CAGR
Indicatori di Performance [%]	2024	(Guidance)	(Exp.)	2024-2027
ROE	16	173	14	n.a.
Cost / Income ratio	39	42	42	n.a.
Costo del rischio di credito, punti base	53	45	38	n.a.
NPE ratio netto	1,1	1,2	1,1	n.a.
CET1 ratio	15,4	15,4	14,4	n.a.
Total Capital ratio	18,2	18,1	16,9	n.a.
Dividend payout ratio	63,0	85,0	85,0	n.a.

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3 I valori indicati assumono il perfezionamento del progetto di valorizzazione del business merchant acquiring di BPS che potrebbe realizzarsi compatibilmente con la chiusura dell'esercizio 2025, con un impatto atteso pari a circa 100 €Mln - in caso di mancato perfezionamento di tale progetto, l'utile lordo 2025 sarebbe pari ~ 0,80€Mld, l'utile netto 2025 sarebbe pari a ~ 0,54€Mld e il ROE sarebbe pari a ~14%

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Sondrio, 12 marzo 2025 - Il Consiglio di Amministrazione della Banca Popolare di Sondrio ("BPS" o la "Banca"), riunitosi ieri, ha esaminato e approvato il Piano Industriale 2025-2027 di Gruppo.

Il Piano Industriale "Our Way Forward" (il "Piano") definisce la strategia ed i nuovi target per l'orizzonte temporale 2025-2027. Il Piano prevede una generazione di valore significativa, una solida posizione patrimoniale, una distribuzione di dividendi agli azionisti sostenibile e in accelerazione e continui investimenti mirati nel digitale, facendo leva sui risultati record conseguiti nel corso dell'ultimo triennio e nel 2024 in particolare. Il Piano Industriale si fonda su un solido track record, profittevole e resiliente, sviluppato su un modello di business unico e distintivo, in particolare:

• la Banca si posiziona come leader in selezionate aree geografiche chiave del tessuto economico del Paese con un forte radicamento territoriale, qualità del servizio, fidelizzazione del cliente e cultura "imprenditoriale" diffusa; allo stesso tempo, sviluppando una presenza distintiva in Svizzera e in altri mercati esteri;
• si contraddistingue per un modo di "fare Banca" non esportabile che si è dimostrato scalabile solo attraverso una crescita organica, progressiva e integrata nell'ecosistema "territorio" al quale appartiene;
• dispone di una rete di filiali con produttività best in class rispetto ai peer del mercato italiano e in costante espansione, in controtendenza rispetto alla razionalizzazione operata dai principali peer;
• fa leva su fabbriche prodotto di eccellenza e polifunzionali integrate nel modello di servizio della Banca.

Questo Piano si fonda su uno scenario 2025-2027 prudente che assume la normalizzazione dei tassi e livelli di inflazione e crescita contenute, fattorizzando in modo conservativo gli attesi headwinds regolamentari.

Le proiezioni di Piano sono basate su un insieme di ipotesi che prendono in considerazione il seguente scenario macroeconomico:

• crescita PIL Italia che si attesta allo 0,5% nel 2025, allo 0,8% nel 2026, e infine allo 0,5% nel 2027;
• inflazione a un livello medio del 2,0% nel periodo 2025-2027;
• tasso Euribor 3M medio annuo pari al 2,2% nel 2025, al 2,0% nel 2026, e infine al 2,3% nel 2027;
• tasso MRO (Main Refinancing Operations) medio annuo pari al 2,3% nel 2025, al 2,2% nel 2026, e infine al 2,6% nel 2027.

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PIANO STRATEGICO 2025-2027

Nel Piano Industriale "Our Way Forward" si prevede:

• Continua creazione di valore, con remunerazione degli Azionisti sostenibile e in accelerazione:
  o utile netto cumulato 2025-2027 pari a circa 1,8 €Mld
  o utile netto al 2027 pari a 583 €Mln, in continuità con i livelli record registrati nel corso del 2024 nonostante il significativo calo dei tassi di interesse
  o ROE sempre superiore al 14% in arco Piano
  o circa 1,5 €Mld di dividendi previsti in arco Piano, raddoppiando la distribuzione avvenuta negli ultimi 3 anni
  o Payout ratio al 85% in ogni anno di Piano a partire già dal 2025 (rispetto al 63% del 2024)
  o mantenimento della solidità patrimoniale con CET1 ratio >14% al 2027
• Sostenuta redditività caratteristica:

1. redditività core stabile a 1,5 €Mld nel 2027
2. • margine di interesse resiliente pari a circa 1,0 €Mld nel 2027 (vs 1,1 €Mld nel 2024), grazie ad appropriate azioni manageriali e a una sensitivity ai tassi contenuta
   • trend di crescita delle commissioni (CAGR 2024-2027 pari al 5,1%), che conferma gli spazi di valorizzazione del Wealth

Management e Bancassurance

1. crediti netti alla clientela in aumento a 38,6 €Mld nel 2027 da 35,0 €Mld nel 2024 (ca. +3,3% CAGR 2024-2027), dimostrando ancora una volta la capacità della Banca di sostenere una crescita superiore rispetto al mercato

come fatto già nel passato;

1. all'interno del funding da clientela, importante crescita dei titoli in circolazione (da 5,2 €Mld nel 2024 a 7,9 €Mld nel 2027), a fronte di depositi in calo (da 39,3 €Mld nel 2024 a 36,6 €Mld nel 2027) per spinta strategica sulla conversione al risparmio gestito, che rappresenterà uno dei

pilastri del Piano e della crescita commissionale della Banca;

1. significativo incremento del risparmio gestito e della raccolta assicurativa, con CAGR 2024-2027 pari rispettivamente a +12% e +9%;

1. portafoglio titoli previsto conservativamente in leggero incremento (+1,1% CAGR), con una forte prevalenza della componente HTC e preservando la capacità di generare un positivo contributo alla formazione del margine di interesse.

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• Progetto di valorizzazione del business "acquiring"

1. Il Piano Industriale assume il perfezionamento di alcune operazioni di valorizzazione di asset di BPS, tra cui, in particolare, quella che potrà interessare le attività di c.d. merchant acquiring. Con riferimento a queste ultime, nel Piano Industriale sono stati riflessi gli impatti di un progetto di complessiva ridefinizione degli accordi con il gruppo Nexi, che prevede la valorizzazione delle attività di merchant acquiring attraverso il loro conferimento in una società del gruppo Nexi (in cui BPS manterrà una partecipazione, monetizzandone una parte) e la contestuale estensione di una partnership nel lungo periodo, con correlato accordo distributivo in esclusiva. Nel medesimo contesto è prevista anche la cessione della

partecipazione di minoranza attualmente detenuta da BPS in Nexi Payments.

1. L'ipotesi assunta nel Piano Industriale, che potrà fornire un significativo contributo positivo all'utile netto 2025, si basa su un progetto già analizzato e discusso negli organi competenti delle parti, che non è stato possibile portare a compimento nei tempi ipotizzati in ragione

dell'annuncio da parte di BPER dell'OPS e della conseguente soggezione della Banca ai vincoli della c.d. "passivity rule".

1. Tenuto conto delle tempistiche dell'Offerta4 e della natura del Piano

Industriale (che rappresenta il percorso della Banca in una logica stand alone) si è ritenuto ragionevole ipotizzare che il progetto possa realizzarsi in un orizzonte compatibile con la chiusura dell'esercizio 2025.

• 1. Su questa base, nonché delle condizioni di mercato esplicitate nel Piano
     Industriale ed assumendo che i ricavi per il 2025 derivanti dall'attività di merchant acquiring siano in linea con quelli ipotizzati nel Piano, l'impatto positivo sull'utile netto del 2025 derivante dall'esecuzione del progetto è stato stimato in circa 100 €Mln.
• Elevata patrimonializzazione e solida posizione di liquidità:
• 1. CET1 ratio pari al 14,4% nel 2027 e ampiamente al di sopra del 14% in

ciascun anno, anche a fronte di una politica di distribuzione di dividendi sostenibile e in accelerazione (payout ratio pari a ~85% in ogni anno di Piano già a partire dal 2025, rispetto al 63% nel 2024);

1. headwind regolamentare connesso all'implementazione di Basilea IV pienamente considerato nel Piano (-75 punti base al 2027)

1. azioni di ottimizzazione del capitale potenzialmente applicabili in arco di

Piano ma prudenzialmente non fattorizzate nell'evoluzione dei ratio di capitale;

1. Liquidity Coverage Ratio pari a 170% nel 2027 (rispetto a 168% del 2024);

4 Si assume la tempistica dell'OPS ipotizzata da BPER e riflessa nel documento di presentazione dell'OPS denominato "Voluntary Pubblic Exchange Offer on all Banca Popolare di Sondrio shares" disponibile sul sito web di BPER.

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