05/09/2025 - Banca Popolare di Sondrio Scpa: Relazione Finanziaria semestrale consolidata al 30 giugno 20 (Italian version)

RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE CONSOLIDATA AL 30 GIUGNO 2025

Banca Popolare

di Sondrio

RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE CONSOLIDATA

AL 30 GIUGNO 2025

RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE CONSOLIDATA AL 30 GIUGNO 2025

Società per azioni

Sede sociale e Direzione generale: ITALIA - 23100 Sondrio (SO) - Piazza Garibaldi 16 Tel. 0342 528.111 - Fax 0342 528.204

Indirizzi Internet: https://www.popso.it - https://istituzionale.popso.it E-mail: info@popso.it - Indirizzo PEC: postacertificata@pec.popso.it

Codice Fiscale e iscrizione al Registro Imprese di Sondrio al n. 00053810149 - Iscritta all'Albo delle Banche al n. 842

Intermediazione monetaria di istituti monetari diverse dalle banche centrali

Società appartenente al Gruppo Bancario BPER Banca S.p.A. - Iscritto all'Albo dei Gruppi bancari al n. 5387.6

Società soggetta ad attività di direzione e coordinamento di BPER Banca S.p.A. Aderente al Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi e al Fondo Nazionale di Garanzia Società appartenente al GRUPPO IVA Banca Popolare di Sondrio 01086930144

Capitale sociale: € 1.360.157.331 - Riserve: € 1.740.955.502 (Dati approvati dall'Assemblea dei soci del 30 aprile 2025)

INDICE

Cariche sociali 6

Organizzazione Territoriale 7

Relazione intermedia sulla gestione al 30 giugno 2025 12

Bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2025 Prospetti contabili consolidati

Stato patrimoniale consolidato 52

Conto economico consolidato 54

Prospetto della redditività consolidata complessiva 55

Prospetto delle variazioni del patrimonio netto consolidato 56

Rendiconto finanziario consolidato 58

Note illustrative consolidate

Politiche contabili 61

Informazioni sullo Stato patrimoniale consolidato 106

Informazioni sul Conto economico consolidato 126

Informazioni sui rischi e sulle relative politiche di copertura 138

Informazioni sul patrimonio consolidato 164

Operazioni con parti correlate 167

Accordi di pagamento basati su azioni 169

Informativa di settore 171

Attestazioni e altre relazioni

Attestazione del bilancio consolidato semestrale abbreviato ai sensi dell'art. 154-bis del

D. Lgs. n. 58/1998

179

Relazione della Società di revisione 180

Allegati 183

‌Cariche sociali

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

Presidente MOLLA dott. PIERLUIGI

Vicepresidente STOPPANI dott. LINO ENRICO*

Consigliere delegato PEDRANZINI cav. lav. rag. dott. MARIO ALBERTO**

Consiglieri CREDARO LORETTA*

ERMETES avv. MARIA LETIZIA GIAY dott. ROBERTO

MALAGUTI prof.ssa avv. MARIA CHIARA MONTAUDO dott. CHRISTIAN

NEERVOORT dott.ssa SÉVERINE MÉLISSA HARMINE PROVIDENTI prof. avv. SALVATORE

RECCHI cav. lav. dott. ing. GIUSEPPE RIVA dott. FRANCO GIUSEPPE

STEFINI dott.ssa SILVIA

VENOSTA cav. prof. avv. FRANCESCO ZAMBELLI dott.ssa ROSSANA

COLLEGIO SINDACALE

Presidente VAGO dott. CARLO MARIA

Sindaci effettivi DE BUGLIO dott. MASSIMO VITALI dott.ssa LAURA

Sindaci supplenti CAPITANIO dott. MARCO FABIO VIDO dott. PAOLO

DIREZIONE GENERALE

Direttore generale PEDRANZINI cav. lav. rag. dott. MARIO ALBERTO

Vicedirettori generali ERBA cav. uff. rag. MARIO GUSMEROLI rag. MILO

POLETTI rag. dott. CESARE

Dirigente preposto alla redazione dei

documenti contabili societari ORIETTI rag. dott.ssa SIMONA

* Membri del Comitato esecutivo

** Membro del Comitato esecutivo e Segretario del Consiglio di amministrazione

BANCA POPOLARE DI SONDRIO

ton data rrel 1871

DIROIONE GENERATE E SEDE CENTRALE

Sondrio, piaoa Giuseppe Garibaldi IG

‌tel. +39 034252811s - fax +39 0342528204

www.popso.It- infeet» ».it

SERVIZI DlSTACCATt

ORGANIZZAZIONE E SIST£NI INFORMATIVI:

Centro Sefvizi "fi. Morani" - via Rante 5\1f1 Berlzenno di Valtellina (So) - fraz. San Pietro

INTERNAZIONALE: lungo Malbro Luigi Cadoma 24, Soruhb COMMERCIALE - TESORERIE ENTI - KONOMATO. TECNICO

£ PREV£NZI0NE/SICUREZZA: corso Vittofio Veneto 7, Sondrio

SERVIZIO PERSONAGE: corso Vittorio Venno 36, Sondrio

UNITS VIRTUAIE a‹o v«t»n«vme» y,w8n»

SPORTELU ETESORERIE

PROVINCIA DI SONDRIO

AL60SAGGIA Yb Porto \0 APRICA colso Roma 140 A#DENNO vla U0ertâ

BERBENfiODlVMTELLlM-ftd2.52nPl4tt0• ¥bNaZI0fId'!BO¥Mt11O

BlANZOflE piazza Ezlo Yanonl 11 G

BUGLO IN MONTE plaza della Mbatâ I cr CAMPODOLCINO vk Cortl67

CASFOGGIO piazza Mlla«o G CEDRASCO vb VftBrlo Ve+eto IS €s

CIIIURO via Sleblo 4

COLORIflA vB Roma 84

COSIO VMTEL1JN0 - fraz. Begoledo - «a Roma 7 C0Sl0VALTELLlN0-IazCol45adee-pBzzaSanMartlro t4O

D£LEBI0 piazza Sxi Carpoforo 7/9 DUBINO - Nuon Olonlo - via Spkga 83 GOBDOffA vB Sroglt 9

GROSIO vla Roma 67

GROSIO - fraz. Ba/oledo - vk PEzo Dosdé tt

Sade, via Sanf'AnenI 135

Agenxla n. 1, vD Scoch 728/730

IJVISNO vla Dala Gesa 557/A u MADESIMO va Gtostd Cafducd 3 MADONNA DI TIRANO pazza 8alIIca 55 MAZZD DI VMT5LLlNAvla Santo Stefano 20

MOflTAGNA IN CHINA via Stelvb 336 MONTAGNA IN VALTELLINA vk Ckd 36 U

M08BEGNO

Seda, pazza Cadutl per b Liberty 7

13

MMOLMO - fraz. bra - vlab Eurqza 1365

FASSO DELLO S7ELVI0 bcall0 Pnso della SteIvlo PIANTEDO via Colko 43

Agemla n. 2, vb Glaklto SenortTt 2

MN BICOLd VALFUBVA vB San Nkd48

8OoSIuOASfi0oTTooi ivoeuMno4nxteoGixr vuea«12Xib zo

SCMZOkOSCIATE cocso Etzqu 9t¥

SERIATE piazza Cadutl po b Lberta 7 TaE5cORE BMNEABIO pbzza Cava+r 6 TR€YIGLI0 vla tesare BaMtl 6/B

Tfi£VlGLl0 - Ospedale - plazzaJe Ospedale I to

VEkDELLINO krgo Luigi Elnaudl 5 0

VlLMlNOkE DI SCALVE plazza Vhtorlo Veneto 8 U

PROVINCIA DI BOLOGNA

BOLOGNA via Rka dl Iteno SUB

PROVINCIA DI BOLZANO

BOLMNO vlab Amedeo Duca d'Aosta 66

/ Amedeo Ouca 0'Aoso Alke 66 MERANO corso/hlIa Llbelé \6/ Fte0eltssoase f6

PROVINCIA DI BRESCIA

BERZO D£M0 l4

BIEflNo vb Nuseppe Fantoil 36

BOñN0 vh Vlttorb Veneto 25 U

laza Ge›erak PltSo Bonchl4

Agemla n. 2. via Solferlno 61

Sede, vb Antonb Gransrl \5

Agemla n. 3. tab PIa¥e 6\fA Agamla n. ¥, via Fratelll Ugonl 2

COCCAGMO ¥la ñdekhl Negrl \2

CAP0 DI PONTE vBAldo Mor0 26/A U

C0LL£BMT0 vB San Ftancmco d Id \2

CORTE fiBANCA

COkT 0 GOLGI vla BrescD 2 U

DARFO BOARIO TE#ME

Agemla n. 1. carso Italla \0/\2

Agenda n. 2, pbzza Patrlotl 2

DESENMNO DEL GARDArIa Gtqlkbo Matconl \/A EDOLO piazza Mart Idelh Lbatañ6

ERBUSCovla Prorlnrble 19

GARDONE VM TROMPIA vla Glao›mo MetteoM 300 ISEO Yla Roma J2/E

LONATO DEL GARDACOI¥0 GItISgg{Ig GdUb¥ldl 59

LUMMMNE - Iran Sant'ApoIIonIo - va Masslmo D'Azeglio 108 MALONNO YD V8llt £d/I¥IfIk0 - dIXj. YDAdM+tll0 U MANERBA oEt GAs0k rla Valtefesl 43 tr

MABEkBIO va Oana Allghkrl 8 MARONE corso Zanadelll 3 0

ORZINUOVI b N G rbaldl 19

MONTE ISOM ftazlo+s SlvBno lJ6 U

OSPITALETTO vD Biaxla 7M09

PALMZOLO SULL'0GLI0vIa BlescD 23 _

PI N CAMUNO vla Agos0no Geme8l 3J U

ML6 via Giuseppe Gadbakg 2\ 0

P0I¥TE DISEGNO - kc. Fasso 0elTonde -yla Case Spazse64 tr

SAMMO da deta Repubbllca 99 €e T05t0LAN0 MADGRNO pDzza San Mrna SP

ZONE vla Out \ €s

PROVINCIA DI C0M0

PORLEZM ka9olm Glaoeo Matteoltl 15 U

PUSIMO vb Gltseppe Mazzlnl - Cixtipksco Puslano 2000 0

«for...».a».›+ °

5CHlGflAfl0vk Rotna8 U _

NxArEvb Ylta+la Emanuel T4 G

UGGIATETkEVANO pTazzs Ylttoflo Emanub \2 c+

-

z. an an›e e - p VEklANO via Abssandro Mananl 5 Ce

VERCANAva Vlco 3 u

VIMGUARDIAvIa Yareslna - ang. vla Montt tosa - CentaYl¥

PROVINCIA DI CREMONA

h

PAflDINO vla Umbeno I \f3

Agenaa n.

CnE Giuseppe Mazzlnl 109

RI¥oLTA D'ADDA vla Cesae Battlstl8

PROVINCIA DI CUNEO

ALBAvlah Torino 4

CUNEO plaoa Tancred Ducrlo Galknbertl 13

PROVINCIA DI GENOVA

BUSALM vb Vlttorb Ve\eB 23

CAMOGU vb Ct¥eo 9 te

OllAVARl pbzza Nostra Sgnaa deIl'Orto 42/B - atig. vla Oorla

GENDVA

Aganaa n. 1,

Agenzla n. 2, via botlno 32/M rash

RAñALLO via Mn. A. tamannofa 4 - ang. via San FlBppo I¥erl SABTA MAkGHERlTA UGUkE plaoa Gkeeppe Mazdel 40

PROVINCIA DI IMPERIA

IMPEBIA - Oaeglla - Agenzla n. 1, via Gkseppe 8erb 43

IMPGkIA - Pora Maurlde - Agerala n. 2, vlab Glxooo u«teotti 8

I tOVINCIA DI LA SPEZIA

LA 5pEZlA ylz M SettsfNxe j7

PROVINCIA DI LKC0

AB8A0IA MRIANA via Nadonde t40/A BALLABIO vla Ambrogb Confalonlol 6 0 8ABZMO vlale R#nmbarue 20 U eAzzi0 via Martin Patñotl Barzasl J\ 6¥

eosisio BmExLiLNANi«o»vbsavnttctoarleoavoe«›eto 9 0

MLOLZIoCOkTE casa £uropa 7\/A

CA5ATfiB0¥o vD Roma 23

CASSAGO BRIANZA via Vfttollo £nlanteb II 2 tfi

CA5fELLO DI BIIIMM YI8 ROItI¥ 16 U

c0LlCO vb foanab - avg. vb Sarco

DGRVIO vD D A br

ESINO LANO zza Gulfl 2

IM8ERSAG0vk Contasu Llto CasteBarco 5 r›

LfiCCO

Agenzla n. 2, pfaoa XX Setteebe JI

sede. casa Martial della Llbelazla+e 65

16

Agenzla n. 3, c0no Ernanteh Fllk›erlo t04

ucco -Ospedale te‹co - yg deIl*Eteao 9/If U LOMAGNA vb Mlbno 24

via Ooh Cesae Cazzanlga 5

MNDELLO DEL LARIO via 50xb Statale 85/A

MERATE MERATE plrzza suu Prltettl 6 0

4iM0t0VMlW R8d4MZBl0t#

MEaATE"

B fiJnemblanze 3 U

ALTA VALLE INTELVI plaza lanfranconl 23 G

dlM "'te b

L Id Mandlc 1

Agemla n. 3. lngresso ospedak cciv -va seI•t 2fi

TALAMONAvla Doi Gklseppe Cusbl63/A

""'" "LIInn* acomo -via kadofek 0

TfiMENDA DI TEGLIO via Kazlonab 57

Tk£5Nl0 zza Can Pleso e Paolo 24 tfi

VILLA DI CHIAVfiNNA vb Roma 36

VILLA DI TIRMO via Foppa 12

YEROIA via Nazb/ak \ \S/D U

PROVINCIA DI MESSMDRIA

NOVI kIGURE corso aontualdo Matalco 59

PROVINCIA DI BERGAMO

SEBGAMO

Sade, vla Broseta 64/B

Agcn¥la n. 3, vB Gug8eh• D'AIza+a I/£

BERGAMO - 0S{i ddl8 Pg§0 GI0 d00l MIII - gJ8ZZg 0ItIS 1

BONATE SoTTo re Vmorlo veeto - ang. vb Antonio Locategl

BMM8ATE via vite‹e Txta 8/10 U

CARVICO via Gluseppe Vedl I

GMMNIGA vlalV Noval›bre 3

GRUM£LL0 DEL MOMTE vla Roma 133

MAFELLO via Giuseppe Bravl 3t 0 MOZMNICA pkzza Antwib Ioca¥Xl a+ NEMBRO plaoa US 1 1 0

APfIMO GENTILE pesza ddb taett9

AROSIO

BELMG 0 Yb Valasslna 56

BULGABOGMSSO vla Pbtro Feilonl 2 CAMPIONE D'ITMIA pBzza Roma 1/G

CANTfi vla ugaro 47

CARATE UkIO vla kla 65 U

CAFIAGO INTIMIANO via Ylttotlo Emanuel II 7 t£

CASNATE COfi ¥EñNATE vla Roma 7 U

Agenda n. J, via GIorpo Glugnl 12

CENTOo VALLE INTELVI vla Plwlnclale 79

4, via Indlperdema \6

Agatala n. 2, via Statab her Le«o 70- flat Lora Agemla n.

Agemla n.

14

DOMSO via Statab Reglna 77 DONGO

ERkA vDAbssalxlr0 Volta 3

GRAVEDONA ED UNITI

LU8AG0 D'ERBAvB lioma 58

GERA LABIO via Statab R

fiIflO MOBNASCO vla Glusepte Garbaidl - ang. piazza Odescalchl 5 GABZ£NO va Roca 32

MERONE vla San Gtobmo Eitdlanl SIC

OSSUCCIO Yla Statab 864 to

MONTORFANO va Brlmza 6/B

RA6MO oEL LARD vla Sotale Itepna 32 u

PLESIO vD Groro 85 te

M0kTfi MAREN20 via CobolPerdita 2 U

MOflTlCELkO BBIAkZA via Ftovlnclale 57 U

OGGIOflO via Lazzaietto 50

PRiMMuaA vaPro•i•cbk ss

LGNGHENTINO piazza Itoma 2 fir vALMAoRfiRAvla San Rocco 31/33 VARGNflA vb Corrado ¥énel 73

PROVINCIA DI LODI

CODOGNO vla Gltoegpe Veldl 18/C LODI vk Giuseppe Garlbaldl 23

PROVINCIA DI MANTOVA

CASTIGLIONE DELLE STIVIERE plaza U§o DaB6 25

:,.:.irz:';z'x'raât '

GMOLDO DEGLI IPP0LI11 YD 5ugIht'tio Mazonl 74/76 t¥

MANTOVA

MAR I40L0 via TIIo Sperl 34 t7

PROVINCIA DI MILANO

ABBIATEGRASSO pazza Gkseppe Garltaldl 2

auccixxscov fluoro s 1 u

oltxusco suL xxvisuoviaieas«x›ta‹7/‹s

CINISELLO MLSAMO vb Giuseppe Garltialdl 86

COLOGNO M0NZE5£ vBk Emllk 56

LEGNMO vB Akkh 0e Gasgerl 10 MMGNMO pkzza Gkseppe GarbaNl I

Aganzla n. 6, rorvenq da Mara dApate II

54

sede, via SaNa Malta Fukorlna 1

Agenzla n.7, Caneva, vla£mIsIo 50

Aganzla n.

Agenxla n. 22, S/b/zd, vb F. Sforza 48 - arlg. rtcso dl Pala 8mana

Agenaa n. n. re a«vi«h cer«›sa sz

1 - ang. via Pkdemonte

*#wnfan.D6,10dcwsoUd|-wg.vaS.GtoBmoENlRQl

PROVINCIA DI RAtENZA

Banra Popolare di Sondrio

MSTEL MN GIOVANNI sea GBco«o Matteottl 27

PROVINCIA DI P0k0EN0NE

PoRDENONG vlah GuglMmo Macod 28

PROVINCIA DI ROMJ\

GAMNNO vBk del Lavoo 56

GENMNO DI R0flIA Ylale Glacoio Matteot8 \4

GROTTAfiFRRATA vB XxV Lugllo _ MOMTE COMPATRI piazza Marro Masmflnl 1\ c+

90MA

PROVINCIA DI VENEZIA

jcs ¿0 vla AgJlbla j6y

SAN DOBA DI PIAVE via Carlo Vlzano 96

VENG2IA 5estleR Smo Cro‹e S\6/A

PROVINCIA DEL YERIAN0-CUSIO-0SS0M

CAflNOBlO dab Vlttorlo V ieto Z/bls DOMODOSSOLA p oa epubbgca de£'0so b ¥ GkAVELLoNA ToCfi cono Guglklrno Marcoil 95 VERaAflIA - Intm, piazza Danleb Ranenl 27

PROVINCIA DI VERCELLI PROVINCIA DI VERONA

BARDOMNO via Plirabelb 15

Agenzla n.

ratio 66

2a, corsca.vB pnvao Saniemo -ang. vlak Corsica 8\

30, 0eAng , pkzza Ernesto 0e An§ell 9

VILLAFItANCA DI VERONA corso Vittorio Eaanuele II 194

PROVINCIA DI VICENZA

THIENE va Trento 2

Agenzfa n. 31, fa/a. vk Carb £arInI 47 - ao. vD Dlna Galg Agenzla n. 32, k'eiez¥.vlale Lulgl Majno 4Z- vbb Piave 43 Agenzla n. 33, fwta fenuna, cosog rwo Romana l20 Agenzla n. 34, San 8af›f&.vb Clno del Dtxa \2

Agenzia n. 36, Uonrt vla Vlncenzo Mond 4J

Agenzlan. 39, caaa AZI flJT-SpartelIoIntano-corso YaiezD 48 Agenxla n. tO, C feoi/co -fiods4 da Raffaek LaeNtech¥il 4 Agenzla n. ¥1, dsodazfo›ec/tlzdc¥ Faaa‹aitlcatoebeda

fia fitolaldifaaach dtMlato - Sportailointem› -,

vlale Pkeno J4

MILMO -ASP Go§ Itedaelg - vD Bannlatxo D'AIv\ o 74 U_ MILMO - Bkooa - plazza deII'MeIeo Nto/o 1 -£d¥ltb U 6 tfi MILMO - I.IJ.LM. - vla Ccb 8o 1 0

10

TURglGO vB Allea tomlxiale J7 U

VIOOLO PKEDA8IS5I - AS.S.T. Melegnano e 4eJb Manesana

PROVINCIA DI MONZA E BRIANZA

BEBNAREGGIO b Mkh b

¥o¥ISIO MA5CIAGo va Guggeleo Maconl7/A CARATE BRIANZA via Fratxesco Cusanl 10 DESIO ve Portldetto - ang. via Pb XI

GIUSSANO vla Cavour l9

Sede, da Dafite AllgNal 43 Agenzla n. t,vla Trieste 33

MACHERIO vb Roma J7 U

MOBZA

Sede, vla Felke Caailot0 5 Agenzla n. I, vla Felke tavalottl 5

Sede, via Cavan bt

SMS0 da Mn Martha 20

VABEDO torso Ykt0rlo Emanuel II 53

YILLMANTA - fa San £lomne - via Annadale Antonio Sclesa 7/9

PROVINCIA DI NAPOLI

xxPou G'uppoA2IWT - fiperalh Intemo -

vla Gaeta/o Fllangkrl 36 - I'aIazzo uamajuob

PROVINCIA DI NOVARA

ABONAvb Antoib Gramsci \9

NOVAAA Yb Andrea Costa 7

PROVINCIA DI PADOVA

PROVINCIA DI PAMRMO

FAMRMO - t//gdo/ A y¥aenonza -. vla delb Lbarlé l75/}77

PROVINCIA DI PARMA

Agenzla n. 1, vla EmI9a Est›/A Agenzla n. 2. vb Amonlo Gramsci 28/A

PROVINCIA DI PAVIA

BELGDIOSO pDoa Vlttorlo Veteto 23 fi

CM 0 PAESE vla Rotla

CASTEGGIO

MEDE tO£S0

Mazzld

Agenzla n. 1, corso Strada Nuova 75

STBAOEtLA vla XXVI Aplb 56 As VIGEVANO B IV Novanbe 8 VOGfiERA v EmIIB 49

Banca Poyelare Mi Sondrio

Agemla n. 6. jy¥o LatHq via Cesare Baonb 12 Agetala n.7,Aure//q Ya Baldo deg8 Ubaldl 267 Ageiala n. s. Af/fceno I 'sevo. vlab Somalls 255

3,

via SllveslTo Gheardl 45

plazole flllgpo II Macedoie com

Agetala n. II, Esguffi/o. Ya Carb Aberr 6/A

$g#mWo.

Agetgla n.

154

Agetala n. JI, Santoenzo, plazza del Sannltl 10/\ I

Ageml /: 2O{ aoo' C/anda. via alo Canulelo 29 Agerela n. 21, f¥ommranq ve ramlano Nardlnl 25

Agetalan. 22, e'IP-spatdIoInerno-,vDCeure Glu8oYlob68/7O

Agemla n. 26. I/ff ie. via dd mlt›ne 207

3Z, Monte+era Yccfdq via Anton Glulb Barrie 50/H

33, Frasewe, plazza Sidney Sonnao 40

Ag•mla n.

Pb XI 40

€0PS0fi - S/›ortd/a Aitemo -. vk G. B. I\Xar0nl 3

fifiae7Sahrf4 via Tag4amento 37

via Flamlnla J33

PROVINCIA DI SAVONA

PROVINCIA DI TOfiINO

TORINO

PROVINCIA DI TRENTO

ARC0 vD SanO Catalna 6/C 0

CLIS

VIVA ML GARDA vlale Oatite AllgNerl

ROYERITO corso Antona Romlnl 66 - xg. vB Fonona

TRENTO plazo dlCeno 14

PROVINCIA DI TREVISO

C0N£GLIAflO vk Nazarlo Salsa 1 -ang. via Carlo Russell

PROVINCIA DI TRIESTE

TRIESTE pbzza San Gbvannl I

PROVINCIA DI UDINE

PROVINCIA DI VARESE

a¥soPoRTo oi uxLPsxsx cooe ieeirui i -£uiNo

BlSUSCflBkUSlMPlANO plazza Batlaglb \/A U

BUSTo ARSIOO pMza Trento e Trkste TO CABNAGO via Guglbkno Mancini 2 cMTELMNzA casa GBcomo Matteottl 2

GAYlRATfi via Guglbkto Uatconl 13/A MVfiNA PONTE TRfiSA vla Carlo Morczzonl 22 tONATE P0Z20LO da Vlttoflo VgMt027 LUINO vle XXV Aprlb 31

MARCHIROLO vb Cavalln Emma eaetc 7/A

MOltTO CERESIO Yld GIROPIO WtKottl 12

SABONNO v1a 5an GIusepge 59

SESTO CMENDE pboa Giuseppe Mazzlnl JO SOLBIATE OIONA via Vltto4o Vsneto 5 SOMMA LOM9ARDO vD Mllano }3

VARESE

Seve. vbk Bdfoa J5\

Agemla n. 'I, pazza Monte Grapga 6 Agerala n. 2. Yb San Glusto - atg. vb Malta

vEoM0OL0NAvlaGlxomoManeottl -ang.vIaCavour 12 0

vlC£NM Agenda. oxitrt Parti )2 - Pabzai Thlene YICENM Agenzla n. 1, coso Santl FJIct e Fotiaao 06

REGIONE AUTONOMY VALLE D'AOSTA

COSTA co

PONT M" ITI Emlb Chaoux 45 U

SPORTELLI TEMPORANB

MlLM0aT¥ FuRA - plazah cab Magfo - put.3 pafo qwa +7 \

NUOVD I°0L0 FIEBSTICO - aso Italla EA

Slab Statah del Sempbne 38 - Rta/f'eo - td.02 4S402082

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ARG£NTINA (e«enos Aim) - AUSTRALIA (Férlh) - BRASIL£ (San wa› - caNADz ‹uontreal, Torontoe Vancouver) - GLE(Santiago del Clle) - CINA (Pechlno e Shanghai) - COREA DGL SUD lseouf}

• COSTA RICA (San Jost) - CROAZIA (Zaqabria) - DANIMARCA

  (Copenaghen) - EGITTO (II Cairo) - EMIRATI ARA8I UNITI (Oubai) -riurnxr tun»ib) -G£RMANIA(Francoforte) - GIAPP0N£(Tokio) GR£CIA (Atene) - GUAT£MALA (Citté del Guatemala) - HONG KONG (Hong Kong) LUSSEMBURGO (Lussemburgo) - MAL£SIA (Kuala Lumpufi - MAROCCO (Casablaica) - OLANDA(Amsterdam)

• PERU (Lima) - COLONIA (Varsavia) - PORTOGALLO (Llsbona)

• R£GN0 UNITO (£ordra) - R£PUBBLICA D'IRLANDA (Dublino) REPUBBLICA DOMINICANA (Santo Oomingo) - RUSSIA (Mosca)

  
  
  

• SPAGNA (Madrid) - STATI UNITI D'AI\âERlCA (Chicago Houston, bs - SUDAFRICA (Johannesburg)

- THéILANDIA (Bangkok) - TUNISIA (Tun*sl) UNGHEItIA(Bud es0 - VIETtJAM (Ha Chi Minh City)

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genzia In Attivitd Finanxiaria di BNT Banca

Sede: Rota. da Baldo degll Ubal4l 267

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Cas fitatze:Borlnlo(SO)

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Banca Popolare di Sondrio (SUISSE)

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Per conoscere tutti i recapiti dei nostri sportelli consultate il sito internet: https://www.popso.it/filiali-atm

Numero degli sportelli presenti in ogni provincia

Numero de/ie tesorerie

Numero degli uffici

di rappresentanza

SPORTELM per provincia

• 50 SONDRIO c 12 Tesorerie

• 2 ALESSANDRIA

• 1S BERGAMO c 14 Tesorerie

• 2 BOLZANO

• 32 BRESCIA e 18 Tesorerie

• 31 COM0 e 28 Tesorerie

• 5 CREMONA

  2 CUNEO

• 7 OENOVA c 1 Tesorcria

• 2 IMPERIA

• 20 LECCO c 19 Tesoreric

• 2 L0Dl

• 5 MANTOVA e 3 Tesorcrie

• 54 MILANO e 10 Tcsorcric

• 18 MONZA E BRIANZA e 3 Tesorerie

• 2 NOVARA

• 3 PARMA

• 7

• 4

• 45

• 3

• 3

• 4

• 2

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• 3

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• 4

• 3

• 1

  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  

  PM\VIA c 9 T«sorerie

  PIACENZA

  ROMA c 3 Tesorcrie SAVONA e 1 Tcsorcria TORINO

  TRENTO e 1 Tesororia TREVISO

  VARESE e 6 Tesorerie VENEZIA

  VERBANO CUSIO OSSOLA VERONA

  VICENZA

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  nclla Regions Autonoma Valle d'Aosta oltre a 2 Tesorwic Ufficio di Rapprmentanza a PALERMO

  4

  DESK ALL'ESTERO PRESSO PARTNER ESTERNI

  
  
  

• ARGENTINA (Buenos Aires) • AUSTRALIA (Perth) • BRASILE (San Paolo) • CANAOA (Montreal, Toronto c Vancouver) • CILE (Santiago dcl Cilc) • CINA (Fechino e Shanghai) • COREA DEL SUD (Seoul) • COSTA RICA [San Josh) • CROAZIA (Zagabria) • DANIMARCA (Copenaghen) • EGlTTo (II Cairo) •EMIRATI ARABI UNITI (Dubai) • FILIPPINE (Manila) • GERMANIA (Francoforte)

• GIAPPONE (Tokio) • GRECIA (Atene) • GUATEMALA (Cittâ del Guatemala) • HONG KONG (Hong Kong) • LUSSEMBURGO

  
  
  

  (Lussemburgo) • MALESIA (Kuala Lumpur) • MAROCCO (Casablanca) • OLANDA (Amsterdam) • PERU (Uma) • POLONIA (Varsavia)

  
  
  

• PORTOGALLO (Lisbona) • REGNO UNITO (Londra) • REPUBBLICA D'IRLANDA (Dublino) • REPUBBLICA DOMINICANA (Santo

Domingo) RUSSIA (Mosca) • SPAGNA (Madrid) • STATI UNITI D'AMERICA (Chicago, Houston, Los Angeles, Miami e New York) • SUDAFRICA (Johannesburg) • SVIZZERA (Zurigo) • THAILANDIA (Bangkok) •TUNISIA (Tunisi) • UNGHERIA (Budapest) • VIETNAM (Ho Chi Minh City)

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  INFORMAZIONI SULLA GESTIONE

  Avvertenza. Gli importi contenuti nella presente relazione intermedia sulla gestione sono rappresentati utilizzando come moneta di conto l'euro; i raffronti in termini percentuali sono riferiti per la parte patrimoniale ai dati omogenei di fine 2024 e per la parte economica a quelli omogenei del 30 giugno 2024; le eventuali eccezioni vengono esplicitate. Poiché nella relazione (testo e prospetti) gli importi sono per lo più arrotondati al milione o alle migliaia, i valori percentuali indicati possono presentare marginali scostamenti rispetto a quelli che risulterebbero dal raffronto fra gli importi espressi in unità di grandezza diverse.

  Nella presente relazione, riferita al 30 giugno 2025, per Gruppo Bancario si intende il Gruppo Bancario Banca Popolare di Sondrio, a quella data ancora in essere.

  ‌RELAZIONE INTERMEDIA

  SULLA GESTIONE AL 30 GIUGNO 2025

  PREMESSA

  La relazione finanziaria semestrale consolidata al 30 giugno 2025 è stata predisposta in ottemperanza all'articolo 154 ter, commi 2, 3 e 4, del Decreto legislativo 24 febbraio 1998 n. 58, in accordo con i criteri di rilevazione e valutazione previsti dai principi contabili internazionali IAS/IFRS adottati dalla Comunità Europea e oggi in vigore, come specificato nelle note illustrative.

  Il bilancio consolidato semestrale abbreviato è stato predisposto in conformità al principio contabile internazionale IAS 34.

  In attuazione della predetta disciplina, la relazione semestrale privilegia l'informazione a livello consolidato. Stante la rilevanza della Banca Popolare di Sondrio spa sono stati mantenuti ampi riferimenti all'attività della stessa.

  IL GRUPPO BANCARIO BANCA POPOLARE DI SONDRIO

  Al 30 giugno 2025 il Gruppo Bancario Banca Popolare di Sondrio risultava così composto:

  Capogruppo:

  Banca Popolare di Sondrio spa - Sondrio.

  Società del Gruppo Bancario:

  • Banca Popolare di Sondrio (SUISSE) SA - Lugano CH.

    La Capogruppo detiene totalmente il capitale della Banca Popolare di Sondrio (SUISSE) SA pari a 180.000.000 di franchi svizzeri.

  • Factorit spa - Milano.

    La Capogruppo detiene totalmente il capitale di Factorit spa, pari a 85.000.002 euro.

  • Sinergia Seconda srl - Milano

    La Capogruppo detiene totalmente il capitale di Sinergia Seconda srl, pari a 60.000.000 di euro.

  • Banca della Nuova Terra spa - Sondrio

    La Capogruppo detiene totalmente il capitale di Banca della Nuova Terra spa, pari a

    31.315.321 euro.

  • PrestiNuova srl - Agenzia in Attività Finanziaria - Roma

    Banca della Nuova Terra spa detiene totalmente il capitale di PrestiNuova srl - Agenzia in Attività Finanziaria, pari a 100.000 euro.

  • Popso Covered Bond srl - Conegliano (Tv).

La Capogruppo detiene il 60% del capitale di Popso Covered Bond srl, pari a 10.000 euro.

PARTECIPAZIONI CONSOLIDATE INTEGRALMENTE

Denominazione Sede

Capitale Sociale (in migliaia)

Quota di partecipazione

%

Banca Popolare di Sondrio (SUISSE) SA	Lugano	(CHF) 180.000	100
Factorit spa	Milano	85.000	100
Sinergia Seconda srl	Milano	60.000	100
Banca della Nuova Terra spa	Sondrio	31.315	100
Pirovano Stelvio spa (1)	Sondrio	2.064	100
Servizi Internazionali e Strutture Integrate 2000 srl (1)	Milano	75	100

PrestiNuova srl - Agenzia in Attività Finanziaria Roma 100(3) 100

Immobiliare Borgo Palazzo srl (1) Milano 10(2) 100

Immobiliare San Paolo srl (1) Tirano 10(2) 100

Rent2Go srl (1)	Monza	4.463	100
Rajna Immobiliare srl (1)	Sondrio	20	100
Popso Covered Bond srl	Conegliano V.	10	60
Centro delle Alpi SME srl (1)	Conegliano V.	10	-

(1) partecipazioni non rientranti nel gruppo bancario

(2) partecipate da Sinergia Seconda srl

(3) partecipata da Banca della Nuova Terra spa

Come previsto dal principio contabile IFRS 10, anche il fondo Centro delle Alpi Real Estate è oggetto di consolidamento integrale.

PARTECIPAZIONI CONSOLIDATE CON IL METODO DEL PATRIMONIO NETTO

Denominazione Sede Capitale Sociale Quota di (in migliaia) partecipazione %
Alba Leasing spa	Milano	357.953	19,264
Arca Vita spa	Verona	208.279	14,837
Arca Holding spa	Milano	50.000	34,715
Unione Fiduciaria spa	Milano	5.940	24,000
Polis Sgr spa	Milano	5.200	19,600
Liquid Factory Sbrl	Sondrio	88	9,057
NPLight S.p.a.	Ravenna	300	40,000

A seguito dell'operazione di cartolarizzazione su un portafoglio di crediti deteriorati perfezionata a giugno 2025 è stata altresì costituita la società NPLight S.p.A., che agirà con il ruolo di special servicer, la cui maggioranza è detenuta da FBS S.p.A. ed è partecipata da Banca Popolare di Sondrio (40%) e Clessidra Capital Credit SGR S.p.A.

Per un maggior dettaglio sulle modalità di rappresentazione in bilancio delle partecipazioni, si rinvia alle note illustrative al paragrafo «area e metodi di consolidamento».

SINTESI DEI RISULTATI

(in milioni di euro)
Dati patrimoniali	30/06/2025	31/12/2024	Var. %
Finanziamenti verso clientela	36.593	35.027	4,47
Finanziamenti verso clientela valutati al costo ammortizzato	36.371	34.792	4,54
Finanziamenti verso clientela valutati al fair value con impatto sul conto economico	222	235	-5,76
Finanziamenti verso banche	1.964	2.136	-8,06
Attività finanziarie che non costituiscono finanziamenti	13.297	12.768	4,14
Partecipazioni	409	403	1,51
Totale dell'attivo	56.574	56.629	-0,10
Raccolta diretta da clientela	45.034	44.500	1,20
Raccolta indiretta da clientela	54.646	52.149	4,79
Raccolta assicurativa	2.282	2.190	4,18
Massa amministrata della clientela	101.962	98.839	3,16
Altra provvista diretta e indiretta	13.556	16.345	-17,06
Patrimonio netto	4.329	4.156	4,15
Dati economici	30/06/2025	30/06/2024	Var. %
Margine di interesse	556	538	3,28
Margine di intermediazione*	854	813	5,10
Risultato dell'operatività corrente	492	387	27,16
Utile di periodo	336	264	27,56
Coefficienti patrimoniali	30/06/2025	31/12/2024
CET1 Capital ratio	14,97%	15,39%
Total Capital ratio	17,49%	18,18%
Altre informazioni Gruppo Bancario	30/06/2025	31/12/2024
Numero dipendenti	3.727	3.705
Numero filiali	382	381

* Il margine di intermediazione è rappresentato come da prospetto di sintesi di conto economico riclassificato

INDICATORI ALTERNATIVI DI PERFORMANCE

Indici di Bilancio	30/06/2025	31/12/2024
Patrimonio netto/Raccolta diretta da clientela	9,61%	9,34%
Patrimonio netto/Finanziamenti verso clientela	11,83%	11,87%
Patrimonio netto/Attività finanziarie	32,56%	32,55%
Patrimonio netto/Totale attivo	7,65%	7,34%
Indicatori di Profittabilità	30/06/2025	30/06/2024
Cost/Income	38,95%	39,10%
Margine di interesse/Margine di intermediazione	65,05%	66,19%
Spese amministrative/Margine di intermediazione	39,57%	37,01%
Margine di interesse/Totale attivo	0,98%	0,95%
Risultato netto della gestione finanziaria/Totale attivo	1,45%	1,25%
Utile di periodo/Totale attivo	0,59%	0,46%
Indicatori della Qualità del Credito	30/06/2025	31/12/2024
NPL ratio	2,90%	2,93%
Texas ratio	9,25%	9,66%
Sofferenze nette/Patrimonio netto	1,14%	1,06%
Sofferenze nette/Finanziamenti verso clientela	0,14%	0,13%
Finanziamenti verso clientela/Raccolta diretta da clientela	81,26%	78,71%
Costo del credito	0,18%	0,53%

Note:

• Gli indicatori sono stati calcolati utilizzando i valori esposti come da prospetto di sintesi di conto economico riclassificato.

• Cost/Income: rapporto tra i costi operativi e il margine di intermediazione.

• Texas ratio: rapporto tra i crediti deteriorati e la differenza, al denominatore, del patrimonio netto e le attività immateriali.

• Costo del credito: rapporto delle Rettifiche di valore nette sul totale dei finanziamenti verso clientela.

CONTESTO MACROECONOMICO DI RIFERIMENTO

RICHIAMI INTERNAZIONALI

Dall'inizio dell'anno sono state riviste al ribasso le previsioni di crescita a livello mondiale. Le cause sono ben note e un ruolo fondamentale lo ha certamente avuto la generale incertezza sull'evoluzione delle relazioni internazionali. I conflitti ancora in corso e la perdurante incertezza sulle politiche commerciali hanno infatti negativamente condizionato l'economia globale.

Il commercio internazionale ne ha a sua volta inevitabilmente risentito, tanto che le previsioni per l'esercizio in corso stimano un significativo rallentamento.

I prezzi del petrolio, in calo nei primi mesi dell'anno, hanno subito un'accelerazione in concomitanza dello scoppio del conflitto fra Israele e Iran, per poi rientrare nel periodo successivo.

Nell'area dell'euro, dopo la buona crescita del PIL nel primo trimestre, l'attività economica sembra aver mantenuto un'intonazione ancora abbastanza positiva, beneficiando in particolare dell'espansione del settore dei servizi. Tra i grandi Paesi, i migliori risultati sono ancora stati segnati dalla Spagna. Per fine anno è attesa nell'area una crescita appena al di sotto dell'1%.

L'inflazione al consumo ha segnato a giugno un incremento annuo del 2%, con previsioni di rallentamento nel 2026. La Banca Centrale Europea, nelle riunioni di aprile e giugno, ha nuovamente abbassato il tasso di interesse sui depositi presso l'Eurosistema per complessivi 50 punti base, portandolo al 2%.

LO SCENARIO DI RIFERIMENTO PER IL NOSTRO GRUPPO

L'Italia

In Italia il PIL, dopo un'espansione moderata nei primi tre mesi, ha subito un leggero rallentamento. Positivo l'apporto sia dei servizi e sia dell'industria. I consumi hanno evidenziato una dinamica modesta, mentre gli investimenti hanno risentito della perdurante situazione di incertezza. Nell'ambito dei servizi, buona in particolare la dinamica del settore del turismo.

Le più aggiornate previsioni indicano per fine anno un progresso del PIL attorno allo 0,6%. Nel secondo trimestre la dinamica dei prezzi si è mantenuta in media al di sotto del 2%.

La Confederazione Elvetica

Dopo un primo trimestre in cui il PIL svizzero si è sviluppato oltre le attese, si è avuto un rallentamento, tanto che per l'anno in corso la crescita dell'economia è prevista attorno all'1,3%, dunque su ritmi decisamente inferiori alla media. Ci si attende infatti che l'incertezza sulla politica commerciale ed economica a livello internazionale abbia a pesare sulla congiuntura economica della Confederazione. L'assenza di una dinamica inflazionistica ha permesso alla Banca Nazionale Svizzera di abbassare il tasso guida di 25 punti base, portandolo allo 0%.

MERCATO DEL CREDITO NAZIONALE

Mentre la BCE ha tagliato i tassi per poco più o poco meno di due punti percentuali, a seconda che si consideri il tasso sui depositi delle banche o quello di rifinanziamento principale, gli istituti italiani hanno visto contrarsi il rendimento dei propri attivi fruttiferi dal 4,18% di giugno 2024 al 3,54 di dodici mesi dopo. Ancor meno, tuttavia, hanno potuto comprimere il costo della propria raccolta (da famiglie e società non finanziarie, dall'1,26 allo 0,93%), subendo così un restringimento del differenziale d'intermediazione, dal 2,92 al 2,61%.

Riguardo a detta raccolta, l'appaiarsi del saggio di crescita annuale di depositi e obbligazioni sul modesto valore dell'1% sembra aver decretato la fine della previgente ricomposizione verso le forme a più lungo termine.

Ad analogo ritmo sono cresciuti gli impieghi ai medesimi settori di clientela, almeno nella misura rettificata per tener conto di fenomeni tecnici, quali le cartolarizzazioni.

Non si è per il momento palesato il temuto deterioramento della qualità del credito, con l'NPL ratio netto sostanzialmente stabile all'1,5% di fine 2024 e con previsioni per un suo picco diluite sia nel tempo sia nell'entità.

DATI PATRIMONIALI

RACCOLTA

Nel contesto sopra delineato, il nostro Gruppo ha registrato una dinamica leggermente positiva nella raccolta diretta che, costituita dalle voci del passivo di bilancio 10b «debiti verso clientela» e 10c «titoli in circolazione», si è attestata a 45.034 milioni di euro, in aumento dell'1,20% rispetto a fine 2024.

Quanto alle singole componenti, i conti correnti e i depositi a vista, in aumento del 2,1% a 32.858 milioni di euro, hanno costituito il 72,95% dell'intera raccolta diretta. Le obbligazioni hanno evidenziato un incremento del 9,18% a 5.556 milioni di euro. I depositi a scadenza sono ammontati a 4.045 milioni di euro (-26,28% rispetto a fine 2024). I pronti contro termine hanno segnato 2.204 milioni di euro, +49,86%. Gli assegni circolari hanno cifrato 102 milioni di euro,

+54,91%. La voce rappresentata dalle passività per leasing, riferiti a contratti di locazione rappresentati sulla base di quanto previsto dall'IFRS 16, è ammontata a 153 milioni di euro, mentre le altre forme di raccolta sono aumentate da 61 milioni di euro a 117 milioni di euro.

La raccolta indiretta da clientela, a valori di mercato, ha sommato 54.646 milioni di euro in crescita del 4,79% rispetto a fine 2024, la raccolta assicurativa si è portata a 2.282 milioni di euro (+4,18%).

La raccolta globale da clientela si è pertanto affermata a 101.962 milioni di euro.

I depositi da banche sono ammontati a 4.528 milioni di euro, rispetto a 6.229 milioni di euro dell'esercizio precedente. I titoli in amministrazione affidatici dalle banche sono scesi da

10.116 milioni di euro a 9.028 milioni di euro.

La raccolta globale da clientela e banche è pertanto risultata pari a 115.518 milioni di euro,

+0,29%.

RACCOLTA GLOBALE CONSOLIDATA

(in migliaia di euro)	30/06/2025	Compos. %	31/12/2024	Compos. %	Variaz. %
Totale raccolta diretta da clientela	45.034.220	38,97	44.500.491	38,64	1,20
Totale raccolta assicurativa	2.281.831	1,98	2.190.375	1,90	4,18
Totale raccolta indiretta da clientela	54.646.097	47,31	52.148.558	45,27	4,79
- Risparmio gestito	8.922.488	16,33	8.311.642	15,94	7,35
- Risparmio amministrato	45.723.609	83,67	43.836.916	84,06	4,30
Totale	101.962.148	88,26	98.839.424	85,81	3,16
Debiti verso banche	4.527.745	3,92	6.228.550	5,41	-27,31
Raccolta indiretta da banche	9.028.254	7,82	10.116.411	8,78	-10,76
Totale generale	115.518.147	100,00	115.184.385	100,00	0,29

RACCOLTA DIRETTA DA CLIENTELA CONSOLIDATA

(in migliaia di euro)	30/06/2025	Compos. %	31/12/2024	Compos. %	Variaz. %
Conti correnti e depositi a vista	32.857.793	72,95	32.181.375	72,32	2,10
Depositi a scadenza	4.044.572	8,98	5.486.445	12,33	-26,28
Pronti contro termine	2.204.481	4,90	1.471.044	3,31	49,86
Passività Leasing	153.240	0,34	146.293	0,33	4,75
Obbligazioni	5.555.817	12,34	5.088.450	11,43	9,18
Assegni circolari e altri	101.673	0,23	65.633	0,15	54,91
Altri debiti	116.644	0,26	61.251	0,14	90,44
Totale	45.034.220	100,00	44.500.491	100,00	1,20

Risparmio gestito

Il 2025 è iniziato in maniera favorevole per l'industria del risparmio gestito in Italia. Infatti, sulla base dei dati elaborati da Assogestioni, a fine febbraio il sistema ha registrato una raccolta netta positiva che, grazie anche all'effetto mercato, ha spinto le masse amministrate al nuovo livello record. Per quanto concerne la tipologia di prodotti, è continuata la tendenza in atto nei mesi precedenti con una dinamica positiva dei fondi obbligazionari, favoriti dalla presenza di rendimenti a scadenza ancora relativamente interessanti. I comparti azionari, bilanciati e flessibili hanno invece mostrato un saldo negativo, riflettendo un'inclinazione più prudente degli investitori, anche alla luce dei nuovi fattori di incertezza presenti sullo scenario di fondo, dalla politica commerciale degli Stati Uniti al quadro geopolitico internazionale. Nel secondo trimestre la tendenza dei nuovi afflussi rimane positiva nonostante la battuta d'arresto del mese di maggio, quando gli investitori si sono mostrati più scettici a causa dell'incertezza sullo scenario di fondo scatenata dal "Liberation Day", incertezza peraltro metabolizzata dai mercati piuttosto velocemente. Per quanto concerne la tipologia di prodotti, si conferma la cautela su quelli con componente azionaria, mentre continua il buon andamento per i prodotti monetari ed obbligazionari.

Il totale del patrimonio gestito nelle diverse forme dal nostro Gruppo ha segnato 8.922 milioni di euro (+7,35% rispetto a fine 2024), di cui 6.694 milioni di euro (+8%) relativi a fondi comuni di investimento e Sicav (tra cui Popso (SUISSE) Investment Fund Sicav) e a gestioni patrimoniali per 2.228 milioni di euro (+5,38%).

FINANZIAMENTI A CLIENTELA

I finanziamenti a clientela hanno mostrato una crescita del 4,47% rispetto a fine 2024 e sono complessivamente ammontati a 36.593 milioni di euro. Il rapporto finanziamenti verso clientela/raccolta diretta da clientela si è così portato all'81,26%, rispetto al 78,71%.

I finanziamenti a clientela, di cui alla tabella che segue, costituiscono una riesposizione di quelli riportati negli schemi di stato patrimoniale e sono rappresentati dai finanziamenti e dai titoli rivenienti da operazioni di cartolarizzazione. Sono pari alla somma dei finanziamenti e titoli ricompresi

nella voce «40 attività finanziarie valutate al costo ammortizzato -b) crediti verso clientela» e nella voce «20 attività finanziarie valutate al fair value con impatto sul conto economico -c) altre attività finanziarie obbligatoriamente valutate al fair value».

FINANZIAMENTI A CLIENTELA

(in migliaia di euro)	30/06/2025	Compos. %	31/12/2024	Compos. %	Variaz. %
Conti Correnti	3.131.357	8,56	3.247.989	9,27	-3,59
Mutui	21.696.453	59,29	20.946.893	59,80	3,58
Pronti contro termine	509.129	1,39	-	-	100,00
Prestiti personali e cessioni del quinto	634.671	1,73	600.549	1,71	5,68
Factoring	4.281.040	11,70	4.501.801	12,85	-4,90
Altri finanziamenti	5.779.254	15,80	5.164.986	14,76	11,89
Titoli di Debito	560.871	1,53	565.205	1,61	-0,77
Totale	36.592.775	100,00	35.027.423	100,00	4,47

La voce principale è stata costituita dai mutui, ipotecari e chirografari, che, con un aumento del 3,58% a 21.696 milioni di euro, sono risultati pari al 59,29% dell'intero monte finanziamenti. Ricomprendono anche le attività cedute non cancellate in relazione alle operazioni di emissione di obbligazioni bancarie garantite (Covered Bond) e all'operazione di autocartolarizzazione per le quali non si è proceduto alla cancellazione in quanto non sono stati soddisfatti i requisiti

previsti dall'IFRS 9 per l'eliminazione contabile. Seguono gli altri finanziamenti (anticipi, sovvenzioni, ecc.) che si sono attestati a 5.779 milioni di euro (+11,89%), corrispondenti al 15,80% dei finanziamenti. Risultano in aumento i prestiti personali, +5,68% a 635 milioni di euro e sono in diminuzione i conti correnti, -3,59% a 3.131 milioni di euro. In riduzione il factoring, che risulta pari a 4.281 milioni di euro, e i titoli di debito, pari a 561 milioni di euro (-0,77%). Questi ultimi derivano da operazioni di cartolarizzazione di finanziamenti a clientela effettuate dalle partecipate Banca della Nuova Terra spa e Alba Leasing spa e ricomprendono anche i titoli emessi nell'ambito delle operazioni di cessione di crediti NPL dagli SPV Diana, POP NPLs 2020, POP NPLs 2021, POP NPLs 2022, POP NPLs 2023, POP NPLs 2024 e Platinum 2025.

I crediti deteriorati netti si sono ridotti dello 0,38%, portandosi a 397 milioni di euro. Tale aggregato è pari all'1,08% (1,14% a fine 2024) della voce finanziamenti verso clientela. L'NPL Ratio lordo è sostanzialmente stabile, scendendo dal 2,93% al 2,90%.

Il livello di copertura si conferma elevato e si posiziona al 63,62% dal 62,28% di fine 2024. La tabella che segue riporta una sintetica esposizione dei crediti deteriorati e in bonis.

FINANZIAMENTI A CLIENTELA - PARTITE DETERIORATE E IN BONIS

(in migliaia di euro)		30/06/2025	31/12/2024	Variazioni Variazioni % assolute
Crediti Deteriorati	Esposizione lorda	1.090.010	1.055.377	34.633	3,28
	Rettifiche di valore	693.412	657.281	36.131	5,50
	Esposizione netta	396.598	398.096	-1.498	-0,38
Sofferenze	Esposizione lorda	313.638	303.557	10.081	3,32
	Rettifiche di valore	264.073	259.448	4.625	1,78
	Esposizione netta	49.565	44.109	5.456	12,37
Inadempienze probabili	Esposizione lorda	709.216	646.868	62.348	9,64
	Rettifiche di valore	415.098	378.259	36.839	9,74
	Esposizione netta	294.118	268.609	25.509	9,50
Esposizioni scadute	Esposizione lorda	67.156	104.952	-37.796	-36,01
e/o sconfinanti deteriorate	Rettifiche di valore	14.241	19.574	-5.333	-27,25
	Esposizione netta	52.915	85.378	-32.463	-38,02
Crediti in bonis	Esposizione lorda	36.475.862	34.926.842	1.549.020	4,44
	Rettifiche di valore	279.685	297.515	-17.830	-5,99
	Esposizione netta	36.196.177	34.629.327	1.566.850	4,52
Totale crediti verso	Esposizione lorda	37.565.872	35.982.219	1.583.653	4,40
clientela	Rettifiche di valore	973.097	954.796	18.301	1,92
	Esposizione netta	36.592.775	35.027.423	1.565.352	4,47

Crediti deteriorati classificati

Esposizione lorda - 211.546 -211.546 n.s

tra le attività in via di	Rettifiche di valore	-	102.953	-102.953	n.s
dismissione	Esposizione netta	-	108.593	-108.593	n.s

Le sofferenze, al netto delle rettifiche di valore, sono ammontate a 50 milioni di euro,

+12,37% e rappresentano lo 0,14% del totale dei crediti verso la clientela. Le rettifiche di valore sono pari a 264 milioni di euro (+1,78%), corrispondenti all'84,20% dell'importo lordo di tali crediti, rispetto all'85,47% dell'anno precedente.

Le inadempienze probabili, al netto delle rettifiche di valore, sono aumentate del 9,5% e ammontano a 294 milioni di euro, corrispondenti allo 0,80% del totale dei crediti verso la clientela. Le relative rettifiche, con l'attuale grado di copertura del 58,53%, sono state pari a 415 milioni di euro, +9,74% rispetto a fine 2024; l'anno precedente il grado di copertura era del 58,48%.

I crediti scaduti deteriorati netti, determinati secondo la normativa di Vigilanza, sono stati pari a 53 milioni di euro -38,02% rispetto a fine 2024, e rappresentano lo 0,14% del totale dei crediti verso la clientela.

Il tasso di copertura relativo al credito in bonis si è attestato allo 0,77%, rispetto a quanto consuntivato al 31 dicembre 2024 (0,85%); il livello di accantonamenti delle posizioni classificate in stadio 2 è risultato pari a 5,10%, in riduzione rispetto al 6,03% del 31 dicembre 2024.

ATTIVITÀ IN TITOLI E TESORERIA

Al 30 giugno 2025 la posizione interbancaria netta segnava un saldo negativo di 2.564 milioni di euro rispetto a un saldo negativo di 4.092 milioni di euro a fine 2024. Le disponibilità di cassa e liquidità ammontavano a 2.022 milioni di euro rispetto a 3.738 milioni di euro.

Nel periodo in esame l'operatività della Tesoreria, sul lato degli impieghi, ha ancora privilegiato il ricorso alla Deposit Facility presso la Bce, remunerata al 2,00% al 30 giugno 2025 (2,25% fino al 10 giugno, 2,50% fino al 22 aprile, 2,75% fino all'11 marzo e 3%

fino al 4 febbraio) e priva di rischio. Sul lato della raccolta prosegue l'operatività sul mercato telematico dei pronti contro termine con controparti istituzionali tramite MMF Money Market Facility, garantiti da Euronext Clearing con sottostante titoli di Stato italiani, e sul mercato OTC, tramite operazioni bilaterali con primarie controparti finanziarie con sottostante titoli di Stato esteri in euro, titoli corporate, titoli derivanti da operazioni di cartolarizzazione e l'auto-cartolarizzazione Centro delle Alpi Sme. L'attività di raccolta sopra descritta è risultata di importo significativo e in parte a tassi vantaggiosi, grazie al collaterale di ottima qualità presente in portafoglio. Significativa anche l'attività relativa ai depositi interbancari; tra questi rientrano i depositi effettuati con il MEF (Ministero dell'Economia e delle Finanze) nell'ambito dell'operatività di money market con il Tesoro a cui partecipiamo come controparte autorizzata. L'esposizione al rischio di liquidità viene monitorata con riferimento sia al breve termine,

cioè su un arco temporale di tre mesi, con cadenza giornaliera, sia al lungo periodo, con frequenza mensile. L'indicatore di liquidità a breve termine (Liquidity Coverage Ratio) e quello strutturale (Net Stable Funding Ratio) si posizionano entrambi su livelli superiori ai minimi previsti. Lo stock di attività rifinanziabili presso la BCE, comprensivo di Abaco, al netto degli haircut applicati, ammonta al 30 giugno 2025 a 15,3 miliardi, di cui 11 miliardi liberi e 4,3 miliardi impegnati.

ATTIVITÀ FINANZIARIE (TITOLI DI DEBITO, TITOLI DI CAPITALE, QUOTE DI OICR E DERIVATI) PER PORTAFOGLIO DI APPARTENENZA

Attività finanziarie detenute per la negoziazion	e 278.734	174.038	60,16
- Titoli di stato esteri	130.243	-	n.s.
- Titoli di capitale	14.816	34.540	-57,10
- Quote di O.I.C.R.	99.593	103.593	-3,86
- Prodotti derivati	34.082	35.905	-5,08
Altre attività finanziarie obbligatoriamente valutate al fair

value 353.563 330.771 6,89

- Obbligazioni bancarie	34.908	34.532	1,09
- Obbligazioni altre	54.862	45.814	19,75
- Quote di O.I.C.R.	263.793	250.425	5,34
Attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla

redditività complessiva 2.936.593 2.656.254 10,55

- Titoli di stato italiani	148.605	197.550	-24,78
- Titoli di stato esteri	1.999.676	1.705.880	17,22
- Titoli di capitale	98.024	93.484	4,86
- Obbligazioni bancarie	445.929	406.437	9,72
- Obbligazioni altre	244.359	252.903	-3,38
Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato	9.727.703	9.607.226	1,25
- Titoli di stato italiani	5.802.585	5.596.936	3,67
- Titoli di stato esteri	1.733.871	1.939.769	-10,61
- Obbligazioni bancarie	1.124.852	1.076.127	4,53
- Obbligazioni altre	1.066.395	994.394	7,24
Totale	13.296.593	12.768.289	4,14

Il portafoglio di attività finanziarie ammonta complessivamente a 13.297 milioni di euro, in aumento del 4,14% rispetto al 31 dicembre 2024.

Le attività finanziarie detenute per la negoziazione sono in aumento del 60,16% rispetto al 31 dicembre 2024 e ammontano a 279 milioni di euro.

La dinamica è riconducibile all'operatività sui titoli di Stato statunitensi in dollari. La componente sui titoli di capitale è invece diminuita del 57,10%, mentre quella in O.I.C.R. del 3,86%.

L'operatività nel semestre si è focalizzata prevalentemente sui titoli di capitale e sulle quote di O.I.C.R., oltre che sui titoli di Stato italiani ed esteri. Le quote in O.I.C.R., che comprendono sia ETF che Fondi e Sicav, sono state utilizzate in alternativa all'esposizione diretta in equity in ottica

di diversificazione geografica, valutaria e settoriale.

Le attività finanziarie obbligatoriamente valutate al fair value ammontano a 354 milioni di euro, in aumento rispetto al 31 dicembre 2024 (+6,89%). Il portafoglio rimane concentrato prevalentemente sugli OICR in euro che fanno riferimento a fondi chiusi o fondi aperti inerenti a specifiche tematiche (PIR).

Le attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva hanno evidenziato un aumento del 10,55% rispetto a fine 2024, attestandosi a 2.937 milioni di euro. Più nel dettaglio, è stata alleggerita l'esposizione ai titoli di Stato italiani che ora si attesta a 149 milioni (-24,78%). È invece aumentata l'esposizione ai titoli di Stato esteri, riferiti all'Eurozona (+17,22%), così come quella alle obbligazioni bancarie (+9,72%) e ai titoli di capitale (+4,86%). Le altre obbligazioni evidenziano invece una variazione negativa, pari a -3,38%, rispetto allo scorso esercizio.

Le attività finanziarie valutate al costo ammortizzato ammontano a 9.728 milioni, in aumento dell'1,25% rispetto al 31 dicembre 2024. Con riguardo alla composizione del portafoglio, si evidenzia un aumento dei titoli di Stato italiani (+3,67%) e la diminuzione del 10,61% di quelli esteri. Di importo significativo restano gli investimenti in obbligazioni bancarie (+4,53% rispetto a fine 2024) e in altre obbligazioni corporate (+7,24%). Nel periodo è rimasto sostenuto il contributo derivante dal flusso cedolare che si è mantenuto su livelli elevati, nonostante il calo tendenziale dei tassi di interesse che ha interessato la parte a tasso variabile del portafoglio. Nel periodo è inoltre proseguito l'alleggerimento degli investimenti nel comparto dei Certificati di Credito del Tesoro (CCT) a vantaggio dei titoli a tasso fisso.

I titoli ESG, in prevalenza green e social bond, ammontano a circa 2,1 miliardi.

La durata finanziaria del portafoglio obbligazionario governativo si attesta intorno a 5 anni, mentre la modified duration è al 2,70%, entrambi in aumento rispetto al 31 dicembre 2024 e in leggero calo rispetto allo scorso trimestre. Nel complesso, comprendendo anche le obbligazioni (al netto delle cartolarizzazioni), la modified duration è del 2,77%, in aumento rispetto a fine 2024.

PARTECIPAZIONI

Le partecipazioni sono ammontate a 409 milioni di euro, in incremento dell'1,5% essenzialmente per effetto della valutazione al patrimonio netto delle partecipate.

RAPPORTI CON IMPRESE COLLEGATE

Collegate alla Banca Popolare di Sondrio Collegate alle controllate
	30/06/2025	31/12/2024	30/06/2025	31/12/2024
ATTIVITÀ	439.612	625.385	74.330	73.487
PASSIVITÀ	112.311	84.351	8.294	3.167
GARANZIE E IMPEGNI	261.859	72.162	1.597	910
Garanzie rilasciate	13.171	11.915	398	398
Impegni	248.688	60.248	1.198	512

ATTIVITÀ MATERIALI E IMMATERIALI

Le attività materiali e immateriali si sono attestate a 910 milioni di euro, rispetto a 699 milioni di euro di fine 2024. Le prime hanno sommato complessivamente 871 milioni di euro, rispetto a 664 milioni di euro, +31,21%, +207 milioni di euro in termini assoluti; le seconde sono ammontate a 39 milioni di euro (+9,8%).

L'aumento delle attività materiali è riconducibile prevalentemente alla modifica del criterio di valutazione del patrimonio immobiliare a seguito del passaggio dal modello del costo a quello di rideterminazione del valore. Il cambiamento del criterio di valutazione del patrimonio immobiliare ha comportato variazioni positive di fair value per 232,4 milioni, conseguenti all'allineamento dei valori di carico ai maggiori valori di fair value al 30 giugno 2025, rilevate in contropartita di una riserva da valutazione, e variazioni negative di fair value per 16,8 milioni, conseguenti all'allineamento dei valori di carico ai minor valori di fair value al 30 giugno 2025, iscritte nel conto economico alla voce "Risultato netto della valutazione al fair value delle attività materiali e immateriali".

Avviamento

Le attività immateriali comprendono circa 13 milioni di euro di avviamenti per i quali in caso di evidenza di indicatori di impairment, e comunque con cadenza annuale, viene effettuato un test di impairment al fine di verificare eventuali perdite di valore. Il test è stato effettuato in sede di predisposizione del bilancio consolidato al 31 dicembre 2024. Alla data del 30 giugno 2025 non sono emersi indicatori di impairment.

PATRIMONIO

Al 30 giugno 2025 il patrimonio netto, comprensivo delle riserve da valutazione e dell'utile di periodo, è risultato pari a 4.328,981 milioni di euro. Si raffronta con il patrimonio al 31 dicembre 2024 pari a 4.156,325 milioni di euro, con un aumento di 172,656 milioni di euro (+4,2%). L'incremento deriva essenzialmente dalla contabilizzazione dell'utile del periodo e della variazione delle riserve. L'Assemblea dei Soci tenutasi il 30 aprile 2025, chiamata ad approvare il bilancio dell'esercizio 2024 e la destinazione dell'utile, ha deliberato la distribuzione di un dividendo,

in pagamento dal 21 maggio 2025, di € 0,80 per ciascuna delle azioni in circolazione.

Il capitale sociale della Banca Popolare di Sondrio, costituito da n. 453.385.777 azioni ordinarie prive di valore nominale, è ammontato a 1.360,157 milioni, senza variazioni rispetto all'esercizio di raffronto.

I sovrapprezzi di emissione sono risultati pari a 79,037 milioni di euro, con un aumento di 103 mila euro per differenze positive tra il prezzo di scarico e il corrispondente valore di libro delle azioni alienate.

La voce riserve è salita a 2.402,089 milioni di euro; l'incremento di 241,136 milioni di euro è derivato essenzialmente dall'accantonamento di quota parte dell'utile dell'esercizio 2024.

La voce riserve da valutazione, rappresentata principalmente dal saldo tra plusvalenze e minusvalenze contabilizzate sulle attività valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva (FVOCI) e tra utili e perdite attuariali sui piani a benefici definiti per i dipendenti e dalla riserva da rivalutazione degli immobili, ha registrato un saldo positivo di 176,537 milioni di euro, in aumento di 170 milioni di euro rispetto a fine 2024, quando era positiva per 6,559 milioni di euro.

Tale aumento è riconducibile prevalentemente alla rivalutazione degli immobili al fair value (al netto dell'effetto fiscale) secondo lo IAS 16 come indicato precedentemente.

Le azioni proprie in portafoglio, pari a 25,048 milioni di euro sono diminuite leggermente (-0,68%).

In merito all'adeguatezza patrimoniale, la normativa armonizzata per le banche e per le imprese di investimento è contenuta nel Regolamento (UE) n. 575/2013 (CRR) e nella Direttiva 2013/36/UE (CRD IV) che definiscono i limiti generali in materia di coefficienti patrimoniali. Per il Gruppo tali limiti minimi sono rispettivamente pari al 7% per il CET1 Ratio, all'8,50% per il Tier1 Capital Ratio e al 10,50% per il Total Capital Ratio (somma dei requisiti minimi CRR e della riserva di conservazione del capitale o "Capital Conservation Buffer"). La Banca Centrale Europea, in virtù dei propri poteri, sulla base delle evidenze raccolte nell'ambito del processo di revisione e di

valutazione prudenziale (SREP), ha inoltre l'autorità per fissare coefficienti di capitale e/o di liquidità personalizzati per ciascun intermediario soggetto a supervisione comunitaria.

In data 11 dicembre 2024, a conclusione del processo SREP 2024, è pervenuta dalla Banca Centrale Europea la notifica della nuova decisione di requisiti prudenziali da rispettare su base consolidata, con efficacia dal 1° gennaio 2025. Il requisito aggiuntivo in materia di fondi propri di secondo pilastro (Pillar 2 Requirement o "P2R2") è pari al 2,75% (precedente 2,79%). Tale requisito deve essere detenuto sotto forma di capitale primario di classe 1 (CET1) almeno per il 56,25% e di capitale di classe 1 almeno per il 75%. Conseguentemente, in considerazione dei valori di riserva di capitale al 30 giugno 2025 - segnatamente, riserva di conservazione di capitale 2,5%, riserva anticiclica 0,05% e riserva di capitale a fronte del rischio sistemico 0,72% -, il livello minimo di Common Equity Tier1 Ratio richiesto è pari al 9,32%, il Tier1 Capital Ratio minimo richiesto è pari all'11,34%, mentre il Total Capital Ratio minimo richiesto è pari al 14,02%.

Dal 2017 la BCE fornisce altresì alla Capogruppo una "Linea d'orientamento di secondo pilastro" (Pillar 2 Guidance) che intende rappresentare una guida per l'evoluzione prospettica del capitale del Gruppo. Quest'ultimo parametro assume carattere riservato e non è oggetto di diffusione, trattandosi di elemento che, anche secondo l'indirizzo reso noto dalla BCE, non assume rilevanza in ordine alla determinazione dei dividendi distribuibili.

Nell'ottica di allineare le modalità di misurazione e presidio dei requisiti patrimoniali tra i diversi istituti finanziari europei, il 1° gennaio 2025 sono entrate in vigore le nuove regole di vigilanza prudenziale (cd. Basilea 4). La nuova regolamentazione, che prevede l'aggiornamento del Regolamento (UE) n. 575/2023 e della Direttiva (UE) 2013/36, comporta variazioni sostanziali al computo dei Risk Weighted Asset (RWA) per i rischi di primo pilastro (rischio di credito, rischio di mercato, rischi operativi e rischio di Credit Value Adjustment - CVA).

I principali obiettivi della nuova regolamentazione europea (CRD6 / CRR3) riguardano principalmente tre macroaree:

• Rischio di credito, ambito in cui è stata rivista la regolamentazione restringendo il perimetro di utilizzo dei modelli per i c.d. Low Default Portfolios, rimuovendo la possibilità di utilizzare approcci Advanced-IRB per i segmenti "Banche", "Financial Institutions" e "Large Corporate" e approcci IRB per le esposizioni del segmento "Equity". Parallelamente è stato rafforzato l'approccio Standard rendendolo maggiormente granulare e risk-sensitive;

• Rischi operativi, per cui è stata abolita la possibilità di utilizzare modelli interni a fini regolamentari;

• Rischio di mercato, ambito in cui è prevista una revisione delle regole sul portafoglio di negoziazione (Fundamental Review of the Trading Book, FRTB) con l'obiettivo di efficientare i modelli per la valutazione del rischio di mercato promuovendo, attraverso l'applicazione di regole comuni, maggiore standardizzazione.

L'applicazione della nuova normativa, unitamente alla positiva dinamica degli impieghi verso il settore Corporate, ha comportato una flessione dei ratios patrimoniali, che si mantengono comunque su livelli elevati anche grazie all'incremento dei fondi propri, con ampio margine rispetto ai requisiti regolamentari. In dettaglio, l'indice CET1 (Phased-in) si attesta al

14,97% mentre il coefficiente Total Capital (Phased-in) si colloca al 17,49% 1.

I fondi propri consolidati ai fini delle segnalazioni di Vigilanza, comprensivi di quota parte dell'utile al 30 giugno 2025, si sono attestati a 4.628 milioni (Phased-in).

Rassegniamo di seguito i rapporti tra il patrimonio comprensivo dell'utile di periodo e le principali voci di bilancio, raffrontati con quelli al 31 dicembre 2024:

• patrimonio/raccolta diretta da clientela 9,61% rispetto al 9,34%;

• patrimonio/crediti verso clientela 11,83% rispetto all'11,87%;

• patrimonio/attività finanziarie 32,56% rispetto al 32,55%;

• patrimonio/totale dell'attivo 7,65% rispetto al 7,34%;

• sofferenze nette/patrimonio 1,14% rispetto all'1,06%.

RACCORDO TRA IL PATRIMONIO NETTO E L'UTILE DELLA BANCA POPOLARE DI SONDRIO E IL PATRIMONIO NETTO E L'UTILE CONSOLIDATO

Nel prospetto che segue si provvede al raccordo tra il patrimonio netto e l'utile della Banca Popolare di Sondrio e quelli consolidati.

(in migliaia di euro) Patrimonio netto		di cui: Utile di periodo
Patrimonio netto della Banca Popolare di Sondrio al 30.06.2025	3.569.624	342.229
Rettifiche di consolidamento	-68.248	-68.248
Differenza rispetto ai valori di carico delle partecipazioni in:
- società consolidate con il metodo integrale	647.375	42.128
- società valutate con il metodo del patrimonio netto	180.230	20.100
Saldo al 30.06.2025 come da bilancio consolidato	4.328.981	336.209

FONDI DIVERSI

Sono costituiti dal TFR, che è diminuito da 32,6 milioni di euro a 31 milioni di euro, e dai fondi per rischi e oneri, che hanno sommato 379 milioni di euro, -2,9% su fine 2024. In particolare, si sono registrati una diminuzione del fondo per impegni e garanzie rilasciate, sceso da 89 milioni di euro a 84 milioni di euro, e un decremento del fondo di quiescenza e obblighi simili, passato a 187,4 milioni di euro rispetto a 189,4 milioni di euro di fine 2024, mentre gli altri fondi per rischi e oneri sono diminuiti da 112,3 milioni di euro a 108 milioni di euro.

‌1 I coefficienti patrimoniali sono esposti tenendo conto della quota parte dell'utile di periodo destinabile ad autofinanziamento, la

cui inclusione nei fondi propri è soggetta ad approvazione da parte del Supervisore.

DATI ECONOMICI

Al 30 giugno 2025 il Gruppo ha realizzato un utile di 336,209 milioni di euro ancora in incremento rispetto al risultato del periodo di confronto (263,562 milioni di euro, +27,56%).

I commenti alle varie voci fanno riferimento ai dati esposti nella tabella «Sintesi conto economico», di seguito riportata, che costituiscono una riclassifica rispetto a quelli rappresentati negli schemi previsti dal provvedimento di Banca d'Italia n. 262/2005, le riclassifiche effettuate sono esposte nelle note in calce alle tabelle. Viene altresì riportata la tabella dell'evoluzione trimestrale del conto economico consolidato riclassificato, che evidenzia la dinamica dell'evoluzione del conto economico nell'arco dell'anno.

Il margine d'interesse ha registrato un aumento del 3,28%, attestandosi a 555,728 milioni di euro rispetto a 538,058 milioni di euro e si dimostra resiliente pure in un contesto che ha registrato una significativa contrazione dei tassi di mercato. Rimane elevato, seppur in calo, il contributo riveniente dal portafoglio di proprietà, mentre registra una crescita la componente relativa allo stock di crediti fiscali e dall'attività di factoring.

Le commissioni nette si attestano a 227,453 milioni di euro e mostrano un significativo incremento (+6,95%) rispetto ai 212,7 milioni di euro del periodo di confronto, rispecchiando il solido posizionamento commerciale del Gruppo nei servizi alla clientela. Spicca la crescita delle componenti riferite al collocamento titoli ed esecuzione ordini, distribuzione di prodotti assicurativi, garanzie rilasciate, operazioni di finanziamento, carte di credito. Si conferma importante il contributo riveniente dalle attività delle controllate Factorit e BPS (SUISSE).

Il risultato dell'attività finanziaria è stato positivo per 62,296 milioni di euro rispetto a 66,311 milioni di euro consuntivati nel periodo di confronto (-6,05%).

I dividendi incassati ammontano a 5,913 milioni di euro, in aumento rispetto a 3,222 milioni di euro del 30 giugno 2024. Il risultato dell'attività di negoziazione è pari a 41,088 milioni di euro rispetto a 56,484 milioni di euro del periodo di confronto. Gli utili da cessione o riacquisto si attestano a 21,059 milioni di euro rispetto a 12,356 milioni di euro di giugno 2024.

Il risultato delle altre attività finanziarie valutate al fair value è stato positivo per 2,926 milioni di euro, in incremento rispetto a quanto registrato nel periodo di confronto (7,389 milioni di euro di minusvalenze). In tale ambito, la componente relativa ai crediti a clientela è negativa per 1,395 milioni di euro e si confronta con 6,781 milioni di euro di minusvalenze consuntivate a giugno 2024.

Il margine d'intermediazione si è quindi attestato a 854,316 milioni di euro, +5,10%.

Le rettifiche/ riprese di valore per rischio di credito riferite all'esposizione verso clientela, verso banche e in titoli, si sono attestate a 32,319 milioni di euro rispetto a 103,334 milioni di euro, -68,72%, beneficiando della positiva evoluzione del portafoglio crediti, del progressivo derisking attuato nel corso degli anni, così come delle riprese di valore relative ad alcune posizioni deteriorate. Gli overlays manageriali, in particolare connessi al futuro aggiornamento dei modelli AIRB e ai cosiddetti novel risks, si attestano a 52,2 milioni di euro, in leggero aumento rispetto a fine 2024 (50,2 milioni di euro).

SINTESI DI CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO

(in migliaia di euro)	30/06/2025	30/06/2024	Variazioni Va	riazioni %
Margine di interesse	555.728	538.058	17.670	3,28
Dividendi	5.913	3.222	2.691	83,52
Commissioni nette	227.453	212.664	14.789	6,95
Risultato dell'attività finanziaria [a]	62.296	66.311	-4.015	-6,05
Risultato delle altre attività e passività finanziarie valutate al 2.926		-7.389	10.315	-139,60
di cui FINANZIAMENTI	-1.395	-6.781	5.386	-79,43
di cui ALTRO	4.321	-608	4.929	n.s.
Margine di intermediazione	854.316	812.866	41.450	5,10
Rettifiche di valore nette [c]	-32.319	-103.334	71.015	-68,72
Risultato netto della gestione finanziaria	821.997	709.532	112.465	15,85
Spese per il personale [d]	-161.537	-151.567	-9.970	6,58
Altre spese amministrative [e]	-176.521	-149.243	-27.278	18,28
Altri oneri/ proventi di gestione [d]	47.601	39.906	7.695	19,28
Accantonamenti netti ai fondi per rischi e oneri [f]	-7.820	-22.507	14.687	-65,26
Rettifiche di valore su immobilizzazioni materiali e immateriali	-34.462	-34.424	-38	0,11
Costi operativi	-332.739	-317.835	-14.904	4,69
Risultato della gestione operativa	489.258	391.697	97.561	24,91
Oneri per la stabilizzazione del Sistema bancario [e]	-	-21.295	21.295	-100,00
Utili (perdite) delle partecipazioni e su altri investimenti [g]	3.053	16.750	-13.697	-81,77
Risultato al lordo delle imposte	492.311	387.152	105.159	27,16
Imposte sul reddito dell'operatività corrente	-156.102	-123.590	-32.512	26,31
Risultato netto	336.209	263.562	72.647	27,56
Utili (perdite) di pertinenza della Capogruppo	336.209	263.562	72.647	27,56

assolute

FVTPL [b]

Note:

1. Il risultato dell'attività finanziaria è costituito dalla somma delle voci 80 - 90 - 100 del conto economico al netto delle perdite da cessione di crediti per 0,241 milioni di euro.

2. Il risultato delle altre attività finanziarie valutate al FVTPL è costituito dalla voce 110 del conto economico.

3. Le rettifiche di valore nette sono costituite dalla somma delle voci 130 - 140 - 200 a) del conto economico comprensive delle perdite da cessione di crediti per 0,241 milioni di euro.

4. Le spese del personale e gli altri proventi di gestione sono stati nettati della partita di giro rappresentata dai proventi del fondo di quiescenza del personale pari a 3,546 milioni di euro.

5. Gli oneri per la stabilizzazione del Sistema bancario sono stati scorporati dalla voce altre spese amministrative ed evidenziati separatamente.

6. Gli accantonamenti netti ai fondi rischi e oneri si riferiscono alla voce 200 b).

7. Utili (perdite) delle partecipazioni e su altri investimenti è costituito dalla somma delle voci 250 - 260 - 270 - 280 del conto economico.

Per una più agevole chiave di lettura dell'ammontare delle rettifiche di valore nette si

precisa quanto segue:

- la voce 130 del conto economico, che si riferisce a esposizioni verso clientela e banche

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Banca Popolare di Sondrio Scpa ha pubblicato questo contenuto il 05 settembre 2025, ed è responsabile delle informazioni in esso contenute. Distribuito da , senza apportare modifiche o alterazioni, il 05 settembre 2025 alle 13:34 UTC.