26/07/2024 - Banco di Desio e della Brianza S.p.A.: Offerta Pubblica di Sottoscrizione

Sede legale Desio, via Rovagnati n. 1

Iscritta all'albo delle Banche n. 3440.5

Capogruppo del "Gruppo Banco Desio"

Iscritto all'Albo dei Gruppi Bancari

Capitale sociale Euro 70.692.590,28

R. I. Monza e Brianza e C.F. 01181770155

Partita IVA 00705680965

Codice LEI 81560026D234790EB288

DOCUMENTO DI REGISTRAZIONE

Il presente documento costituisce un documento di registrazione (il "Documento di Registrazione") ai fini del Regolamento (UE) 2017/1129 (il "Regolamento Prospetti") ed è redatto in conformità all'articolo 7 e all'Allegato 6 del Regolamento Delegato (UE) 2019/980 ed al Regolamento adottato dalla Consob con delibera n. 11971 del 14 maggio 1999, così come successivamente modificato e integrato. Il presente Documento di Registrazione contiene informazioni su Banco di Desio e della Brianza Spa (l'"Emittente"), società capogruppo del Gruppo Bancario Banco Desio (il "Gruppo"), in qualità di emittente, di volta in volta, di una o più serie di strumenti finanziari (gli "Strumenti Finanziari").

In occasione dell'emissione di ciascuna serie di Strumenti Finanziari il presente Documento di Registrazione - come eventualmente integrato e modificato e/o aggiornato dai relativi supplementi

• dovrà essere letto congiuntamente alla singola nota informativa sugli strumenti finanziari approvata (la "Nota Informativa"). Tali documenti formano congiuntamente il prospetto di base (il "Prospetto di Base") che sarà di volta in volta integrato, in relazione alla singola emissione (i) da un documento denominato "Condizioni Definitive", che conterrà le informazioni e le disposizioni contrattuali specifiche relative agli Strumenti Finanziari e (ii) dalla "Nota di Sintesi", che riporterà le informazioni chiave sull'Emittente e sugli Strumenti Finanziari.".

Il Documento di Registrazione, come successivamente eventualmente integrato e modificato e/o aggiornato dai relativi supplementi, la relativa Nota Informativa sugli Strumenti Finanziari, integrata dalle Condizioni Definitive e dalla Nota di Sintesi, costituiscono il prospetto (il "Prospetto") per gli Strumenti Finanziari ai fini del Regolamento Prospetti.

Il presente Documento di Registrazione è stato pubblicato in data 29 gennaio 2024 a seguito dell'approvazione da parte della Consob comunicata con nota n. 0008005/24 del 24 gennaio 2024.

L'adempimento della pubblicazione del presente Documento di Registrazione non comporta alcun giudizio della Consob sull'opportunità degli investimenti proposti e sul merito dei dati e delle notizie allo stesso relativi.

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Si invita altresì l'investitore a prendere visione attentamente della Parte Prima intitolata "Fattori di Rischio" all'interno del presente Documento di Registrazione e della singola Nota Informativa e Nota di Sintesi, di volta in volta approvate, per l'esame dei fattori di rischio che devono essere presi in considerazione con riferimento all'Emittente ed ai tipi di strumenti finanziari rilevanti.

Il Documento di Registrazione ha validità per 12 mesi dalla data di approvazione ed è disponibile sul sito web dell'emittente: www.bancodesio.it nell'apposita sezione: https://www.bancodesio.it./it/content/obbligazioni-banco-desio

Indice
PARTE PRIMA - FATTORI DI RISCHIO	6
A. FATTORI DI RISCHIO CONNESSI ALLA SITUAZIONE ECONOMICO/FINANZIARIA
	GENERALE	6
A.1 Rischi connessi al contesto macroeconomico ed agli effetti dei conflitti russo/ucraino e
	mediorientale	6
A.2 Rischio connesso alla mancata attuazione del Piano Industriale 2024-2026	7
B. FATTORI DI RISCHIO CONNESSI ALLA SITUAZIONE FINANZIARIA
	DELL'EMITTENTE E DEL GRUPPO	9
B.1	Rischio di esposizione nei confronti dei titoli di debito emessi da Stati sovrani	9
B.2	Rischi connessi al rating speculativo assegnato all'Emittente	10
C.	FATTORI DI RISCHIO CONNESSI AL SETTORE DI ATTIVITÀ DELL'EMITTENTE 11
C.1	Rischio di credito	11
C.2	Rischio di mercato	13
C.3	Rischio operativo	14
C.4	Rischio relativo agli accertamenti ispettivi delle Autorità di Vigilanza	14
C.5	Rischio di liquidità	17
C.6	Rischi derivanti da procedimenti giudiziari e amministrativi	18
C.7	Rischi connessi ai cambiamenti climatico/ambientali	19
C.8	Rischio informatico	20
D. FATTORI DI RISCHIO CONNESSI AL QUADRO LEGALE E NORMATIVO	21
D.1 Rischio connesso all'evoluzione della regolamentazione nel settore bancario	21
D.2 Rischi connessi agli obblighi contributivi ordinari e straordinari ai fondi istituiti nell'ambito
	della disciplina della risoluzione delle crisi bancarie	24
PARTE SECONDA	26

1. PERSONE RESPONSABILI, INFORMAZIONI PROVENIENTI DA TERZI, RELAZIONI

	DI ESPERTI E APPROVAZIONE DA PARTE DELLE AUTORITÀ COMPETENTI	26
1.1	Persone responsabili del Documento di Registrazione	26
1.2	Dichiarazione di Responsabilità	26
1.3	Dichiarazioni o relazioni di esperti	26
1.4	Informazioni provenienti da terzi	26
1.5	Dichiarazione di avvenuta approvazione e conformità	26
2.	REVISORI LEGALI	27
2.1	Nome e indirizzo dei revisori dell'Emittente	27
2.2	Informazioni circa dimissioni, revoche o risoluzioni dall'incarico ai revisori legali	27
3.	FATTORI DI RISCHIO	28
4.	INFORMAZIONI SULL'EMITTENTE	29
4.1 Storia ed evoluzione dell'Emittente	29
	4.1.1 Denominazione legale e commerciale dell'Emittente	37
	4.1.2 Luogo e numero di registrazione dell'Emittente e suo codice identificativo del soggetto
	giuridico (LEI)	37
	4.1.3 Data di costituzione e durata dell'Emittente	37
		3

	4.1.4 Residenza e forma giuridica dell'Emittente, legislazione in base alla quale opera, paese
	di registrazione, indirizzo e numero di telefono della sede sociale e sito web	37
	4.1.5 Qualsiasi evento recente verificatosi nella vita dell'Emittente rilevante per la
	valutazione della sua solvibilità	40
	4.1.6 Rating attribuiti all'Emittente	40
	4.1.7 Informazioni sui cambiamenti sostanziali nella struttura di finanziamento e di
	assunzione dei prestiti dell'Emittente	42
	4.1.8 Descrizione del finanziamento previsto delle attività dell'Emittente	42
5.	PANORAMICA DELLE ATTIVITÀ	44
5.1	Principali attività	44
	5.1.1. Descrizione delle principali attività dell'Emittente	44

5.2 Base di qualsiasi dichiarazione formulata dall'Emittente nel Documento di Registrazione

	riguardo alla sua posizione concorrenziale	45
6.	STRUTTURA ORGANIZZATIVA	46
6.1	Descrizione del gruppo cui appartiene l'Emittente e posizione che l'Emittente vi occupa ....	46
6.2	Dipendenza da altri soggetti all'interno del Gruppo	47
7.	INFORMAZIONI SULLE TENDENZE PREVISTE	48

7.1 Cambiamenti negativi sostanziali delle prospettive dell'Emittente dalla data dell'ultimo bilancio sottoposto a revisione pubblicato e cambiamenti significativi dei risultati finanziari

	del Gruppo dalla fine dell'ultimo esercizio per il quale le informazioni finanziarie sono state
	pubblicate fino alla data del presente Documento di Registrazione	48
7.2	Informazioni su tendenze, incertezze, richieste, impegni o fatti noti che potrebbero
	ragionevolmente avere ripercussioni significative sulle prospettive dell'Emittente	48
8. PREVISIONI O STIME DEGLI UTILI	49
9.	ORGANI DI AMMINISTRAZIONE, DI DIREZIONE E DI VIGILANZA	50
9.1	Organi di Amministrazione, di Direzione e di Vigilanza	50
9.2	Conflitti di interesse degli Organi di Amministrazione, di Direzione e di Vigilanza	53
10. PRINCIPALI AZIONISTI	57
10.1	Soggetto controllante e altri soggetti che detengono partecipazioni rilevanti	57
10.2	Eventuali accordi, noti all'Emittente, dalla cui attuazione potrebbe scaturire una variazione
	dell'assetto di controllo dell'Emittente	57
11. INFORMAZIONI FINANZIARIE RIGUARDANTI LE ATTIVITÀ E LE PASSIVITÀ, LA
	SITUAZIONE FINANZIARIA E I PROFITTI E LE PERDITE DELL'EMITTENTE	58
11.1	Informazioni finanziarie relative agli esercizi passati	58
	11.1.1 Informazioni finanziarie sottoposte a revisione contabile relative agli ultimi due
	esercizi	58
11.2	Informazioni finanziarie infrannuali e altre informazioni finanziarie	59
11.3	Revisione delle informazioni finanziarie annuali relative agli esercizi passati	60
	11.3.1 Revisione delle informazioni finanziarie annuali relative agli esercizi passati	60
	11.3.2 Indicazione di altre informazioni contenute nel Documento di Registrazione che siano
	state controllate dalla Società di Revisione	60
	11.3.3 Informazioni finanziarie contenute nel Documento di Registrazione che non siano
	estratte da bilanci dell'Emittente sottoposti a revisione contabile	60
11.4	Procedimenti giudiziali e arbitrali	61
	11.4.1 Accertamenti ispettivi e attività di Vigilanza	64
11.5	Cambiamenti significativi nella situazione finanziaria dell'Emittente	71
12.	INFORMAZIONI SUPPLEMENTARI	72
12.1	Capitale azionario	72
12.2	Atto costitutivo e Statuto	72
		4

13.	PRINCIPALI CONTRATTI	73
14.	DOCUMENTI DISPONIBILI	74

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FATTORI DI RISCHIO

PARTE PRIMA - FATTORI DI RISCHIO

La presente sezione è relativa ai soli fattori di rischio connessi all'Emittente e al Gruppo Banco Desio.

Pertanto, tale sezione, ai sensi dell'art. 16 del Regolamento Prospetti, riporta esclusivamente i rischi che l'Emittente ritiene specifici per l'Emittente stesso e rilevanti per assumere una decisione di investimento informata.

Prima di qualsiasi decisione sull'investimento, i potenziali investitori sono invitati a leggere attentamente il presente capitolo al fine di comprendere i rischi specifici associati all'Emittente e al Gruppo ed ottenere un migliore apprezzamento delle capacità dell'Emittente di adempiere alle obbligazioni relative agli Strumenti Finanziari che lo stesso potrà emettere, come di volta in volta descritti nella Nota Informativa ad essi relativa.

Il Banco Desio ritiene che i seguenti fattori di rischio potrebbero influire sulla capacità dell'Emittente di adempiere gli obblighi relativi agli strumenti finanziari emessi. Ne consegue che i presenti fattori di rischio devono essere letti congiuntamente, oltre che alle altre informazioni contenute nel presente Documento di Registrazione, ai fattori di rischio connessi agli Strumenti Finanziari e riportati nella relativa Nota Informativa.

1. FATTORI DI RISCHIO CONNESSI ALLA SITUAZIONE ECONOMICO/FINANZIARIA GENERALE

A.1 Rischi connessi al contesto macroeconomico ed agli effetti dei conflitti russo/ucraino e mediorientale

Banco Desio stima che il rischio di cui al presente Paragrafo sia di alta rilevanza.

L'andamento dell'Emittente è influenzato dalla situazione economica generale, nazionale e dell'intera Eurozona e dalla solidità e dalle prospettive di crescita dell'economia delle aree geografiche in cui l'Emittente opera.

Nel corso del 2022, le prospettive di crescita globale si sono gradualmente ma significativamente deteriorate a causa dell'inizio del conflitto tra Russia e Ucraina che ha innescato una crisi energetica continentale determinando un rafforzamento della dinamica inflattiva. Nel quarto trimestre del 2023 l'inasprirsi delle ostilità tra Israele e Palestina ha contribuito a generare ulteriore incertezza sulle prospettive di crescita globale con impatti al momento non ancora quantificabili.

Il 2022 ha visto anche una importante e improvvisa inversione di tendenza da parte delle banche centrali (Federal Reserve System e Banca Centrale Europea ("BCE"), in relazione alle politiche monetarie delle principali economie occidentali, le quali hanno optato radicalmente per politiche monetarie restrittive a contenimento dell'aumento dell'inflazione.

La volatilità sui mercati finanziari internazionali aumentata nel 2023 in seguito ad alcuni eventi che hanno toccato il sistema bancario USA (fallimento Silicon Valley Bank, Silvergate Bank e la Signature Bank) e alla crisi di Credit Suisse ha alimentato i timori sulla possibile diffusione dei

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FATTORI DI RISCHIO

dissesti e ha indotto un aumento dell'avversione al rischio sui mercati finanziari globali. A tale proposito si precisa che il Gruppo Banco Desio non detiene esposizioni verso i suddetti operatori.

Ulteriore profilo di incertezza è rappresentato dalle eventuali azioni congiunte da parte delle principali Agenzie di rating tali da comportare una valutazione del merito creditizio dello Stato italiano inferiore al livello di investment grade con conseguenti impatti sul costo del debito pubblico e sulla sua valutazione.

Sul versante della lotta all'inflazione, è da ritenere invece che si possa essere alla fine della fase rialzista mondiale dei tassi di politica monetaria; tuttavia, non si è completamente annullato il rischio che i prezzi tornino a crescere (anche in funzione della fine delle misure di mitigazione dei prezzi adottate dai Governi per contrastare la crisi energetica) e inducano nuovamente le banche centrali a intensificare la restrizione monetaria.

In Italia la ricchezza delle famiglie continua a crescere ma con un ritmo moderato a causa dell'impatto negativo dell'aumento dei tassi e del ridimensionamento del risparmio. Nei portafogli delle famiglie accelera la riduzione dei depositi a vista a favore degli investimenti diretti in titoli pubblici mentre la crescita del credito alle imprese si è fermata ed oggi si attesta in territorio negativo. La caduta del credito è in parte spiegata dalla spinta all'aumento dei tassi e dal maggior utilizzo della liquidità in eccesso, soprattutto per finanziare esigenze di capitale circolante. Il rallentamento dell'economia e tassi significativamente più elevanti potrebbero portare ad un peggioramento della qualità del credito

• che non è ancora emerso - rendendo nel tempo necessari maggiori accantonamenti, che potrebbero essere significativi. A tale riguardo, ogni significativo incremento degli accantonamenti per crediti in sofferenza e per altri crediti deteriorati, ogni mutamento nelle stime del rischio di credito, così come ogni perdita maturata che ecceda il livello degli accantonamenti effettuati, potrebbe avere effetti negativi sui risultati e sulla situazione economica, finanziaria e patrimoniale del Gruppo.

A.2 Rischio connesso alla mancata attuazione del Piano Industriale 2024-2026

Il Gruppo Banco Desio in data 23 Novembre 2023 ha approvato il Piano Industriale di Gruppo 2024- 2026.

Si evidenzia che: (a) il Piano Industriale si basa, inter alia, su analisi, valutazioni e assunzioni di carattere generale e discrezionale formulate dall'Emittente di determinati eventi e circostanze che potranno non verificarsi oppure verificarsi in tempi diversi da quelli prospettati e che dipendono, in larga parte, da variabili non controllabili dall'Emittente (es. i futuri sviluppi del conflitto in Ucraina e in Medio Oriente); (b) il mancato o parziale verificarsi delle assunzioni - o dei relativi e conseguenti effetti positivi attesi - oppure il verificarsi delle assunzioni in tempi diversi da quelli prospettati, o ancora il verificarsi di eventi e/o azioni ulteriori e non prevedibili al tempo della predisposizione del Piano Industriale, potrebbero impedire ovvero posporre l'attuazione del Piano Industriale e il raggiungimento degli obiettivi di crescita e sviluppo ivi previsti, oltre che comportare effetti negativi sulle attività e sulle prospettive di crescita dell'Emittente nonché sulla sua situazione economica, patrimoniale e finanziaria.

L'Emittente ritiene che il rischio connesso alla mancata attuazione del Piano Industriale 2024-2026 risulti, allo stato, di medio-bassa rilevanza.

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FATTORI DI RISCHIO

L'Emittente, alla data del presente documento attesta che le assunzioni poste alla base del Piano Industriale risultano valide e gli obiettivi confermati. Non è inoltre a conoscenza di informazioni su tendenze, incertezze, richieste, impegni o fatti noti che potrebbero ragionevolmente avere ripercussioni significative sul raggiungimento degli obiettivi sottostanti il Piano Industriale 2024- 2026, fermo restando quanto indicato in precedenza e agli impatti dello stesso sul contesto macroeconomico e di settore nonché sull'Emittente.

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FATTORI DI RISCHIO

B. FATTORI DI RISCHIO CONNESSI ALLA SITUAZIONE FINANZIARIA DELL'EMITTENTE E DEL GRUPPO

B.1 Rischio di esposizione nei confronti dei titoli di debito emessi da Stati sovrani

L'Emittente stima che il rischio di cui al presente Paragrafo sia di alta rilevanza.

L'Emittente risulta esposto ai movimenti dei titoli governativi, ed in modo particolare dei titoli del debito pubblico italiani.

Il Gruppo Banco Desio risulta esposto nei confronti del debito sovrano (intendendo per tale i titoli obbligazionari emessi dai governi centrali e locali e da enti governativi nonché i presiti erogati agli stessi) al 30 giugno 2023 per nominali 2.905 milioni di euro, con relativo valore di bilancio pari a Euro 2.832 milioni, corrispondente al 71,2% del portafoglio di proprietà della Banca e al 14,7% del totale dell'attivo. Al 31 dicembre 2022, tale valore si attestava a 2.880 milioni di euro, pari al 72,4% del portafoglio di proprietà della Banca e al 16,4% del totale dell'attivo (2.811 milioni di euro al 31 dicembre 2021, pari al 70,6% del portafoglio di proprietà e al 15,8% del totale dell'attivo).

Il valore di bilancio dei titoli di debito governativi al 30 giugno 2023 risulta linea (-1,2%) rispetto al 31 dicembre 2022 (+2,4% al 31 dicembre 2022 rispetto al 31 dicembre 2021); il fair value complessivo si attesta a 2.709 milioni di Euro al 30 giugno 2023 rimanendo in linea rispetto ai 2.704 milioni di Euro registrati al 31 dicembre 2022.

In termini di distribuzione geografica, Euro 2.767 milioni sono rappresentati da debito sovrano Italiano che rappresentano il 69,6% delle attività finanziarie e il 14,3% del totale dell'attivo (Euro 2.815 milioni al 31 dicembre 2022) ed Euro 64 milioni da debito sovrano spagnolo (Euro 64 milioni al 31 dicembre 2022).

L'esposizione in titoli del debito sovrano al 30 giugno 2023 e al 31 dicembre 2022 è composta da titoli dello Stato Italiano, da limitate esposizioni in titoli di Stato Spagnolo (queste ultime pari, rispettivamente, al 2,3% dei titoli sovrani al 30 giugno 2023 e al 2,2% dei titoli sovrani al 31 dicembre 2022), da residuali esposizioni in titoli di Stato Inglese.

Tra le esposizioni creditizie non figurano prestiti erogati a governi centrali e locali e ad enti governativi.

Eventuali peggioramenti del differenziale di rendimento dei titoli di stato italiano rispetto agli altri titoli di stato europei di riferimento e eventuali azioni congiunte da parte delle principali agenzie di rating, tali da comportare una valutazione del merito creditizio dello Stato Italiano inferiore al livello di investment grade, potrebbero avere impatti negativi sul valore del portafoglio delle banche nonché sui coefficienti patrimoniali e sulla posizione di liquidità dell'Emittente. Negli scorsi anni la crisi dei debitori sovrani Europei ha pesantemente condizionato l'andamento dei mercati finanziari e la politica economico-finanziaria di molti paesi Europei, Italia compresa.

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FATTORI DI RISCHIO

B.2 Rischi connessi al rating speculativo assegnato all'Emittente

In caso di peggioramento (c.d. downgrading) del rating attribuito all'Emittente (ivi incluso il caso in cui esso sia dovuto ad un peggioramento del rating sovrano dell'Italia) potrebbe conseguire una maggior onerosità nella raccolta dei finanziamenti, un ricorso meno agevole al mercato dei capitali e l'eventuale necessità di integrare le garanzie prestate. Esso potrebbe altresì avere ripercussioni negative sulla liquidità del Gruppo Banco Desio e limitarne la capacità di condurre certe attività commerciali, anche strategicamente produttive, con un conseguente impatto negativo sulle condizioni finanziarie, economiche e patrimoniali del Gruppo Banco Desio.

Banco Desio stima che il rischio di cui al presente Paragrafo sia da considerarsi di media rilevanza.

Il grado di rischio assegnato al Banco Desio dall'agenzia di rating Fitch (unica agenzia di rating dell'Emittente) è stato confermato in data 30 Marzo 2023 a BB+ con outlook stabile. I giudizi di rating attualmente assegnati a codesta Banca (sia a lungo termine, sia a breve termine) sono qualificati come "debito prevalentemente speculativo" secondo la scala dei giudizi di Fitch Ratings. Ai sensi della scala dei giudizi Fitch Ratings, il giudizio "BB" indica che il rischio di default è attualmente elevato, soprattutto in caso di condizioni economiche e/o finanziarie avverse sul lungo periodo. Permane in ogni caso flessibilità economica e/o finanziaria che supporta gli impegni di natura finanziaria.

Il rating costituisce una valutazione della capacità dell'Emittente di assolvere ai propri impegni finanziari, ivi compresi quelli relativi agli strumenti finanziari che vengono emessi di volta in volta. Nella determinazione del rating attribuito all'Emittente l'agenzia prende in considerazione ed esamina vari indicatori della performance dello stesso, tra i quali la redditività, la rischiosità degli attivi, il profilo di raccolta (funding) e liquidità e l'adeguatezza patrimoniale.

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