25/09/2018 - Borgosesia S.p.A.: Il CdA approva la relazione finanziaria consolidata relativa al periodo gennaio - giungo 2018

GRUPPO BORGOSESIA: il CdA approva la relazione finanziaria consolidata relativa al periodo gennaio - giugno 2018.

Dati consolidati:

Ricavi totali a 0,09 milioni di Euro (1,38 milioni di Euro al 30.06.2017);

EBITDA negativo per -0,19 milioni di Euro (-0,57 milioni di Euro negativo al 30.06.2017); Perdita netta consolidata di Gruppo di -0,19 milioni di Euro (perdita netta consolidata di Gruppo di circa - 1,79 milioni di Euro al 30.06.2017).

Il Consiglio di Amministrazione di Borgosesia S.p.A. - holding di partecipazioni quotata sull'MTA - ha approvato all'unanimità dei presenti, il Bilancio Consolidato Semestrale Abbreviato al 30 giugno 2018 che prende in analisi il primo semestre dell'anno.

I dati economici esposti nel bilancio consolidato semestrale abbreviato risultano confrontati con quelli del primo semestre dell'esercizio 2017.

Si evidenzia inoltre come i dati del Gruppo siano tutt'ora in corso di verifica da parte della società di revisione Crowe AS SpA.

Principali risultati economici consolidati primo semestre 2018 del Gruppo Borgosesia.

Nel periodo in esame il Gruppo Borgosesia ha registrato ricavi totali consolidati per 0,09 milioni di Euro (1,38 milioni di Euro al 30.06.2017) conseguendo un risultato negativo di Gruppo di -0,19 milioni di Euro (perdita di Gruppo -1,79 milioni di Euro al 30.06.2017). Lo stesso, stante la sostanziale inoperatività della capogruppo - nell'attesa di dar corso al processo di ristrutturazione che consente principalmente nell''integrazione delle attività già esercitate nel settore degli investimenti inassets non performingdalla controllante indiretta CdR Advance Capital SpA - e delle controllate Giada srl e Borgosesia Gestioni SGR SpA - quanto a quest'ultima, essendo la revoca della liquidazione divenuta efficace solo alla fine dello scorso luglio risulta condizionato dai costi, per lo più fissi, del periodo ed in particolare di quelli per servizi, Euro 228 migliaia, e per personale dipendente, Euro 31 migliaia.

L'EBITDA1ed il cash flow2consolidati sono entrambi negativi per -0,19 milioni di Euro (negativi, rispettivamente, al 30 giugno 2017 per -0,57 milioni e per -1,15 milioni di Euro) mentre la posizione finanziaria risulta negativa per Euro 170 migliaia (positiva per Euro 93 migliaia al 30 giugno 2017).

Di seguito si riporta una descrizione generale sull'andamento delle varie aree di business.

Capogruppo

Le attività di Borgosesia SpA, nel semestre, sono risultate particolarmente contenute risultando le stesse di fatto limitate solamente a quelle prodromiche all'attuazione del processo di ristrutturazione in precedenza illustrato.

Sotto il profilo economico il maggior provento è rappresento dalla ripresa di valore della partecipazione in Borgosesia Gestione SGR SpA, operata in misura pari a 200 Euro migliaia sulla base del parere reso da un esperto indipendente, a ragione dell'intervenuta autorizzazione, da parte di Banca d'Italia, alchange of controla favore del nuovo azionista di riferimento e alla conseguente

1

l'EBITDA è pari al cash flow maggiorato delle imposte, dei proventi ed oneri finanziari e dei dividendi;

2La voce "cash flow" è data dal risultato netto di periodo al lordo degli ammortamenti, svalutazioni ed altri accantonamenti (fondo TFR e fondi rischi), rettifiche di valore di partecipazioni e titoli, rettifiche di valore delle attività immobiliari.

possibilità, da parte di questa, di nuovamente operare nel campo della gestione collettiva del risparmio.

Sotto quello finanziario, per contro, si evidenzia come la società, al fine di sopperire alle proprie esigenze, abbia potuto contare sul costante supporto postole a disposizione dalla controllante diretta CdR Replay srl.

Risparmio gestito

Nel semestre Borgosesia Gestioni SGR SpA è rimasta inattiva nell'attesa della conclusione dell'iter autorizzativo connesso alchange of controlin capo alla nuova controllante indiretta che, intervenuta nel maggio scorso. Questo ha permesso alla società di dare corso alla revoca della procedura di liquidazione volontaria in atto e, conseguentemente, al processo di riorganizzazione della propria struttura in previsione del varo, ragionevolmente nell'esercizio, di un primo fondo "sotto soglia" (e quindi con attivi gestiti non eccedenti i 100 milioni o i 500 in assenza di ricorso alla leva finanziaria) focalizzato sugli assets non performing. La società non realizza ricavi nel primo semestre 2018 (così come al 30 giugno 2017) e consegue una perdita del semestre di Euro -0,03 milioni (pari ad Euro - 0,17 milioni al 30 giugno 2017).

Andamento dei veicoli di investimento

Alla chiusura dell'esercizio il Gruppo Borgosesia, attraverso la capogruppo Borgosesia S.p.A., risulta detenere una partecipazione in Kronos SpA pari al 31,87% del relativo capitale. Con riferimento a tale società si rammenta come sulla stessa nessuna influenza venga di fatto esercitata dal Gruppo atteso che (i) la capogruppo non designa alcun proprio esponente nel consiglio di amministrazione della partecipata, non potendo, quindi, partecipare alla formulazione delle direttive cui si indirizza la gestione; (ii) non è presente lo stesso personale dirigenziale (iii) l'attività di Kronos SpA sia soggetta ai vincoli derivanti dalla convenzione di ristrutturazione del debito finanziario al tempo sottoscritta con le banche creditrici e, in forza di ciò, è finalizzata esclusivamente alla liquidazione del relativo patrimonio.

Kronos SpA non viene quindi considerata una società collegata ma un veicolo di investimento la cuimission, statutariamente prevista, è esclusivamente rappresenta (i) dalla valorizzazione del patrimonio apportatole in passato da Borgosesia SpA in liquidazione (ii) dalla estinzione delle passività contestualmente accollatele, comprendenti quelle verso gli istituti di credito aderenti alla Convenzione e regolate in conformità a questa; (iii) dal riparto delle somme residuanti all'esito di tale processo a favore degli azionisti.

Fermo quanto precede, per quanto noto la partecipata prosegue nel semestre la propria attività in ossequio allo scopo sociale sopra indicato e la partecipazione in questa risulta iscritta nella Relazione ad fair value, che nel corso del primo semestre 2018 non si è modificato.

Fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura del periodo

Dopo la chiusura del semestre si rilevano i seguenti accadimenti:

• -in data29 luglio, in assenza di opposizioni alla delibera assunta dall'Assemblea Straordinaria degli azionisti di Borgosesia Gestioni SGR SpA in data 23 maggio 2018 - iscritta al competente registro imprese il successivo 30 maggio - e portante la revoca della procedura di liquidazione, la stessa è divenuta pienamente efficace;

• -in data10 settembre, in linea con la delibera assunta il 23 maggio scorso ed in previsione dell'operazione di integrazione delle attività già esercitate dal Gruppo CdR Advance Capital, Borgosesia SpA ha avviato due operazioni nel settore delwealth managemented in particolare l'acquisto:

  - dell'intero capitale sociale di Tokos srl, società di consulenza finanziaria operante in Torino e Vicenza;

-di una partecipazione, in sede di sua costituzione, in Borgosesia 1873 & Partners srl, società frutto di unajoint ventureparitetica realizzata con qualificati professionisti e destinata ad operare qualetrust company.

Evoluzione prevedibile della gestione

Sulla base delle informazioni in oggi disponibili il Consiglio di Amministrazione della Società ritiene che, grazie al processo di rifocalizzazione del business della Società e del Gruppo sugli investimenti inassets non performing, l'esercizio in corso possa segnare il ritorno a condizioni di una economica gestione.

ULTERIORI INFORMAZIONI DIFFUSE AI SENSI DELL'ART. 114 DEL D.LGS 58/1998

("TUF") RICHIESTE DA CONSOB

Di seguito vengono fornite le ulteriori informazioni richieste da Consob con comunicazione prot. 0082283/17 del 23/06/2017.

In via preliminare ed al fine di agevolare l'esame delle tabelle di seguito riportate, giova qui sottolineare come nel trascorso esercizio la Società ed il Gruppo siano stati interessati da un rilevante processo di ristrutturazione che ha inciso profondamente sulla relativa struttura patrimoniale. In particolare, attraverso il Conferimento (ossia il conferimento di un ramo aziendale a favore di Kronos SpA) e la successiva OPS (ossia l'Offerta Pubblica di scambio fra azioni Kronos SpA ed azioni, ordinarie e di risparmio, della Società) la maggior parte delle attività e delle passività sono fuoriuscite dal Gruppo. Con specifico riferimento alle passività accollate in forza del Conferimento, gli effetti da questo prodotti sono di seguito qui descritti:

• i)liberatorio, tanto per le passività in essere nei confronti del Gruppo Bini (intendendosi per tali i Sig.ri Roberto, Gabriele, Giannetto, Gianna e Cristina Bini nonché la Sig.ra Vera Zucchi e le società da questi partecipate e pari ad Euro 7,3 milioni) che per quelle in essere nei confronti delle banche aderenti alla Convenzione (pari ad Euro 17,6 milioni). In dipendenza di ciò, quindi, il Gruppo risulta essere pienamente liberato dalle passività predette.

• ii)cumulativo - comportante il permanere in capo al Gruppo della relativa obbligazione - per talune altre passività quali i debiti verso l'Erario, fornitori e fondi rischi, per Euro 12,78 milioni circa.

Ancorché il Conferimento, in esecuzione del Piano, preveda l'impegno di Kronos S.p.A. a tener indenne la Borgosesia S.p.A. da qualsiasi sopravvenienza, non può allo stato escludersi che in futuro i creditori delle passività oggetto di accollo cumulativo possano richiedere il pagamento di quanto loro dovuto alla Borgosesia S.p.A. ove a ciò non provvedesse a Kronos, con possibili effetti negativi, anche significativi, sulla situazione economica, patrimoniale e finanziaria della stessa e del Gruppo. I medesimi effetti potrebbero poi manifestarsi in relazione alle garanzie personali, rilasciate in passato dalla Società - diverse da quelle di cui beneficiano le banche aderenti alla Convenzione, pari a circa Euro 27,5 milioni, e che in forza della stessa sono state per contro trasferite, con effetto liberatorio, in capo a Kronos - pari ad originari circa Euro 31,7 milioni e per le quali il Conferimento prevede l'impegno di Kronos a tenere indenne a manlevata la Società nell'ipotesi di loro escussione. Precisato come, per quanto noto, che Kronos SpA ed i soggetti garantiti abbiano ad oggi adempiuto alle obbligazioni in rassegna, e che alla data della presente nota, non sono pervenute al Gruppo richieste di pagamento poi non ottemperate da Kronos SpA o dai soggetti garantiti.

Al fine di permettere, comunque, una puntuale valutazione del relativo rischio alla data del presente documento, si riporta il prospetto sotto riportato, che mette in evidenza:

-

la tipologia di passività/garanzie oggetto di accollo cumulativo alla data del 30 giugno

-

2017; le modifiche intervenute successivamente a tale data e gli effetti indotti dal Conferimento, nei limiti delle informazioni disponibili,

Dati in Euro

FONDI PER RISCHI E ONERI3.479.944 2.567.655Nota 1

-

ALTRI DEBITI FINANZIARI1.403.800 (1.091.716)Nota 2

312.084

DEBITI COMMERCIALI

870.292

-

870.292

ALTRI DEBITI

3.170.000 (1.504.412)Nota 2

1.665.587

ERARIO

2.451.347

-

2.451.347

PASSIVO CORRENTE

7.895.439 (2.596.129)

5.299.311

Nota 1.La riduzione dei fondi rischi attiene a quelli stanziati a fronte di garanzie di cui risulta beneficiaria la stessa Kronos.Nota 2. La riduzione consegue alla ultimazione del processo d liquidazione di Goldfinger LDA.

Garanzie oggetto di manleva al 30.06.2017	Rischi al	Variazioni	Rischi a data corrente	Note
	30.06.2017
Garanzia rilasciata a Borgosesia nell'interesse di Bravo SpA a favore di LOCAFIT SPA a garanzia contratto di locazione finanziaria del 12/06/2007 n. 099524 (impegno al subentro).	16.034.825	-10.197.306	5.837.519	Nota 3
Fidejussione a favore MPS Merchantnell'interesse di FASE S.r.l.	205.173	0	205.173
Fidejussione a favore BNL nell'interesse di FIDIA SRL IN LIQUIDAZIONE.	13.543.200	-13.543.200	0	Nota 4
Fidejussione a favore Banca Italease SpAinteresse di FIDIA SRL IN LIQUIDAZIONE	1.875.001	-1.875.001	0	Nota 5
31.658.199	-25.615.507	6.042.692

Nota 3. Riallineamento al valore segnalato in centrale rischi precisando come l'immobile dedotto nel contratto di locazione finanziaria garantito risulti stimato da Praxi SpA in Euro 19,24 mln al 15 ottobre 2016.

Nota 4. Azzeramento dell'esposizione garantita, come evidenziato dalla centrale rischi nella quale, a far corso dal luglio '18, non viene più segnalata..

Nota 5. Azzeramento dell'esposizione garantita, come evidenziato dalla centrale rischi nella quale, a far corso dal luglio '18, non viene più segnalata.

Fermo quanto precede, di seguito vengono fornite le ulteriori informazioni richieste da Consob con comunicazione prot. 0082283/17 del 23/06/2017 precisando che le stesse sono rese sul presupposto della piena e definitiva efficacia non solo dell'accollo liberatorio ma anche di quello cumulativo come sopra definiti.

1) Posizione Finanziaria netta della Società e del Gruppo con evidenziazione delle componenti a Breve ed a Medio Lungo Termine.

Di seguito viene riportata la Posizione Finanziaria Netta della Capogruppo e del Gruppo alla data del 30 giugno 2018 confrontata con i saldi al 31dicembre 2017.

Posizione Finanziaria Netta della Capogruppo

Dati in Euro
30/06/2018	31/12/2017
Cassa e altre disponibilità liquide equivalenti
- Disponibilità liquide	65.360	468
Totale cassa e altre disponibilità liquideequivalenti	65.360	468
Crediti finanziari correnti	0	0
Passività finanziarie correnti
- Debiti v/Banche	0	0
- Debiti v/altri finanziatori	-1.354.398	-1.066.197
Totale passività finanziarie correnti	-1.354.398	-1.066.197
Indebitamento finanziario corrente netto	-1.289.038	-1.065.729
Passività finanziarie non correnti
- Debiti v/Banche	0	0
Totale passività finanziarie non correnti	0	0
Indebitamento finanziario netto (Nota 1)	-1.289.038	-1.065.729

Nota 1- L'indebitamento finanziario netto è allineato alla definizione contenuta nella Raccomandazione del CESR del 10 febbraio 2005: "Raccomandazioni per l'attuazione uniforme del regolamento della Commissione Europea sui prospetti informativi".

L'indebitamento finanziario risulta in essere nei confronti delle sole società direttamente ed indirettamente controllanti .