30/08/2022 - Brunello Cucinelli S.p.A.: CASA DI MODA BRUNELLO CUCINELLI: il C.d.A. ha approvato la Relazione Finanziaria Semestrale 2022

Comunicato Stampa

CASA DI MODA BRUNELLO CUCINELLI: il C.d.A. ha approvato la Relazione Finanziaria Semestrale 2022

• Ricavi netti pari a 415,4 milioni di Euro, in crescita del +32,4% a cambi correnti (+28,3% a cambi costanti) rispetto al primo semestre 2021;
• Importantissime crescite in tutte le aree geografiche, con Americhe +52,6%, Asia +27,2%, Europa +20,7%, Italia +19,9% e in entrambi i canali di vendita, con il retail in aumento del +47,1% e il wholesale del +16,0%;
• EBITDA pari a 120,0 milioni di Euro in crescita del +48,8% rispetto a 80,6 milioni di Euro al 30 giugno 2021;
• EBIT pari a 57,8 milioni di Euro in crescita del +128,0% rispetto a 25,3 milioni di Euro al 30 giugno 2021;
• Utile netto pari a 50,6 milioni di Euro in crescita del +131,4% rispetto a 21,9 milioni di Euro al 30 giugno 2021;
• Importanti investimenti come da programmazione triennale pari a 36,6 milioni di Euro al 30 giugno 2022 (29,9 milioni di Euro al 30 giugno 2021) a favore della contemporaneità della nostra Casa di Moda e della nostra bella fabbrica; a questo valore si aggiungono i 15,05 milioni di Euro investiti per l'acquisizione del 43% del prestigioso Lanificio Cariaggi Cashmere, nostro fornitore storico di cashmere;
• La solida struttura patrimoniale supporta il piano pluriennale degli investimenti, con l'Indebitamento Finanziario Netto caratteristico1 pari a 63,8 milioni di Euro al 30 giugno 2022.

Brunello Cucinelli, Presidente Esecutivo e Direttore Creativo della Casa di Moda ha commentato:

"Il primo semestre 2022 si è chiuso con degli ottimi risultati sia in termini di crescita che di profitti, dietro questi immaginiamo un anno 2022 da record con una crescita dei ricavi intorno al +15%".

"Durante la pandemia, le aziende nel nostro Paese, grazie agli ammortizzatori sociali e a sagge e umanistiche scelte imprenditoriali, sono riuscite in linea generale a non licenziare il proprio personale e quindi a preservare la produzione e commercializzazione dei loro manufatti. Oggi ci pare che per certi prodotti la domanda superi senza dubbio l'offerta, ciò significa che noi italiani, popolo di grandi manifatturieri di qualità, siamo diventati migliori nel produrre beni di alta qualità e di conseguenza ad esportarli. Non vi è dubbio che un dollaro forte porta grandi vantaggi all'esportazione e il nostro settore è uno di quelli."

"La raccolta degli ordini Primavera Estate Uomo Donna 2023, è stata ottima, sia in termini quantitativi che di immagine. Tutto questo ci fa pensare a un anno 2023 con un fatturato in piena crescita del 10%."

1 Sono esclusi i debiti finanziari per leasing; pertanto, il dato riportato è stato determinato senza l'applicazione del principio contabile IFRS 16.

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Solomeo, 30 agosto 2022 - Il Consiglio di Amministrazione di Brunello Cucinelli S.p.A. - maison italiana operante nel settore dei beni di lusso, quotata sul Mercato Telematico Azionario di Borsa Italiana - ha esaminato e approvato in data odierna la Relazione Finanziaria Semestrale 2022 (dati sottoposti a revisione limitata), in accordo con gli International Financial Reporting Standards (IFRS) emessi dall'International Accounting Standards Board.

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I ricavi Netti sono pari a 415,4 milioni di Euro, in crescita del +32,4% a cambi correnti (+28,3% a cambi costanti) rispetto al primo semestre 2021, in linea con i dati preliminari comunicati lo scorso 12 luglio.

	1° sem. 22	% sul	1° sem. 21	% sul	Var. %
	Eur '000	tot. fatt.	Eur '000	tot. fatt.
Europa	115.768	27,9%	95.894	30,6%	20,7%
Italia	49.187	11,8%	41.038	13,1%	19,9%
Americhe	152.613	36,8%	99.983	31,9%	52,6%
Asia	97.789	23,5%	76.849	24,4%	27,2%
Ricavi Netti tot.	415.357	100,0%	313.764	100,0%	32,4%
var.% a cambi costanti					28,3%

	1° sem. 22	% sul	1° sem. 21	% sul	Var. %
	Eur '000	tot. fatt.	Eur '000	tot. fatt.
Retail	243.325	58,6%	165.468	52,7%	47,1%
Wholesale	172.032	41,4%	148.296	47,3%	16,0%
Ricavi Netti tot.	415.357	100,0%	313.764	100,0%	32,4%

Conto Economico

L'importantissima crescita dei ricavi è accompagnata da un completo riequilibrio della nostra

marginalità.

La crescita del fatturato ci ha permesso di riassorbire pienamente gli effetti transitori della pandemia sulle principali linee di costo e di poter, oggi, pienamente beneficiare delle decisioni di aver preservato la struttura aziendale e mantenuto invariate le scelte di investimento e la pianificazione delle attività.

Crediamo che tale scelta abbia contribuito in maniera determinante alla crescita di fatturato del primo semestre 2022, con il secondo trimestre che ha riportato la miglior performance trimestrale di tutti i

tempi, rafforzando ulteriormente i rapporti con tutti gli stakeholder dell'azienda.

L'analisi dei dettagli del Conto Economico evidenzia un deciso miglioramento del First Margin, pari al 71,7% rispetto al 66,8% del 30 giugno 2021.

La crescita è correlata sia al positivo contributo del mix delle vendite (canale, aree geografiche e prodotto), sia alla dinamica della valuta.

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Parallelamente l'incremento dei costi operativi riflette lo sviluppo dell'espansione del canale retail e risulta anch'esso influenzato dalla dinamica delle valute.

Infatti, mentre i cambi in questo semestre agiscono positivamente a livello del First Margin, a livello di costi operativi contribuiscono all'incremento dei costi generali in valuta prodotti all'estero.

Il peso del canale retail passa dal 52,7% al 30 giugno 2021 al 58,6% al 30 giugno 2022, grazie alle aperture di flagship e di importanti boutique, ai prestigiosi ampliamenti di spazi esistenti, e agli effetti delle conversioni alla gestione diretta di spazi all'interno dei Luxury Department Stores avvenute negli ultimi 2 anni.

Le boutique retail sono pari a 117 al 30 giugno 2022, rispetto a 112 boutique al 30 giugno 2021 (107 il numero di boutique al 30 giugno 2020); il numero di hard shop è pari a 42 rispetto ai 41 hard shop al 30 giugno 2021 (29 il numero di hard shop al 30 giugno 2020).

Il costo del personale raggiunge 78,4 milioni di euro al 30 giugno 2022, rispetto ai 61,5 milioni di Euro al 30 giugno 2021; la nostra struttura di umane risorse passa da 2.127 FTE al 30 giugno 2021 agli attuali 2.254 FTE.

La relativa incidenza è pari al 18,9% al 30 giugno 2022, rispetto al 19,6% al 30 giugno 2021 (18,5% l'incidenza al 30 giugno 2019, anno precedente l'inizio della pandemia).

Il costo degli affitti raggiunge 16,1 milioni di Euro al 30 giugno 2022, rispetto ai 12,9 milioni di Euro al 30 giugno 2021.

Al netto degli effetti IFRS 16, il costo degli affitti è pari a 61,3 milioni di Euro, rispetto ai 54,4 milioni di Euro al 30 giugno 2021.

L'incidenza degli affitti al netto degli effetti IFRS 16 è pari al 14,8% (17,3% l'incidenza al 30 giugno 2021), superiore al 13,7% del 1° semestre 2019 in presenza di nuovi flagship, ampliamenti di boutique e aperture degli spazi "Casa Cucinelli", veri luoghi di incontro dove ci auguriamo di riuscire a trasmettere con efficacia ed immediatezza agli ospiti la nostra idea di gusto e di ospitalità.

Le Case Cucinelli sono oggi presenti a Solomeo, Milano, Parigi, New York, Londra, Tokyo e presto ad Hong Kong, Shanghai e Dubai.

Da sempre l'ospitalità rappresenta un valore fondamentale per la nostra Casa di Moda, e nelle boutique abbiamo sempre immaginato la presenza di spazi non direttamente destinati alla vendita, ma che potessero rendere speciale la permanenza dei clienti nei negozi.

Gli investimenti in comunicazione sono pari a 20,4 milioni di Euro rispetto ai 14,4 milioni di Euro al 30 giugno 2021.

La relativa incidenza è pari al 4,9% al 30 giugno 2022, rispetto al 4,6% dello scorso anno.

Gli investimenti correlati agli eventi nelle boutique sono ripresi in maniera consistente già a partire dalla seconda metà del 2021 e proseguiti per tutto il primo semestre 2022, accompagnando le attività di comunicazione digitale, costanti in tutti i periodi.

L'Ebitda, al netto degli effetti IFRS 16 è pari a 75,3 milioni di Euro, in crescita del +88,5% rispetto ai 39,9 milioni di Euro al 30 giugno 2021, con una marginalità del 18,1% in miglioramento rispetto al 12,7% dello scorso anno e al 17,1% del 30 giugno 2019.

L'Ebitda è pari a 120,0 milioni di Euro, in crescita del +48,8% rispetto a 80,6 milioni di Euro al 30 giugno 2021; la marginalità è pari al 28,9% al 30 giugno 2022, rispetto al 25,7% al 30 giugno 2021 e al 27,2% al 30 giugno 2019.

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Gli ammortamenti sono pari a 62,2 milioni di Euro, rispetto ai 55,3 milioni di Euro al 30 giugno 2021, seguendo la dinamica degli investimenti.

L'Ebit al 30 giugno 2022 è pari a 57,8 milioni di Euro, in crescita del +128,0% in crescita del +48,8% rispetto ai 25,3 milioni di Euro al 30 giugno 2021. La marginalità è pari al 13,9% al 30 giugno 2022, rispetto all'8,1% al 30 giugno 2021 e al 13,4% al 30 giugno 2019.

Il risultato della gestione finanziaria è positivo e pari a 11,9 milioni di Euro, rispetto al dato negativo e pari a 6,2 milioni di Euro al 30 giugno 2021.

Il saldo positivo risulta dalla combinazione di due effetti principali. Da un lato la gestione dei cambi e la debolezza dell'Euro al 30 giugno 2022 hanno prodotto nel primo semestre utili su cambi non realizzati. Dall'altro lato, la contabilizzazione dell'operazione di acquisto della partecipazione del 43% in Cariaggi ha prodotto una positiva differenza tra il prezzo di acquisto della partecipazione e il valore di patrimonio netto in base al bilancio approvato al 30 giugno 2022.

L'Utile Netto raggiunge i 50,6 milioni di Euro2, in crescita del +131,4% rispetto ai 21, 9 milioni di Euro al 30 giugno 20213.

Situazione Patrimoniale

Il capitale circolante netto, incluse le "Altre attività/passività nette" 4, è pari a 164,6 milioni di Euro, rispetto ai 186,1 milioni di Euro al 30 giugno 2021.

Il capitale circolante netto commerciale è pari a 205,5 milioni di Euro, con un'incidenza sul fatturato rolling degli ultimi 12 mesi pari al 25,2%, rispetto ai 208,2 milioni di Euro al 30 giugno 2021 (incidenza relativa pari al 31,9%).

Il magazzino è pari a 243,1 milioni di Euro (incidenza del 29,9%), rispetto ai 208,8 milioni di Euro al 30 giugno 2021 (incidenza del 32,0%).

L'andamento del magazzino beneficia degli importanti sell-out di vendita, con l'incremento in valore assoluto correlato allo sviluppo del business, alle nuove iniziative commerciali e all'espansione dell'attività del canale digitale.

I crediti commerciali sono pari a 75,2 milioni di Euro, in linea con i 75,7 milioni di Euro al 30 giugno 2021 pur in presenza di una crescita importante del fatturato, con i ricavi del canale wholesale in aumento del +16,0% nei primi 6 mesi del 2022.

I debiti commerciali sono pari a 112,9 milioni di Euro (incidenza del 13,9%), rispetto ai 76,3 milioni di Euro al 30 giugno 2021 (incidenza dell'11,7%), con un incremento organico correlato allo sviluppo del business e agli importanti acquisti avvenuti nel corso del primo semestre, in particolare materie prime e façon.

1. Il tax rate al 30 giugno 2022 è pari al 27,4%, e beneficia della imposizione ridotta sul provento finanziario di 4,7 milioni di Euro correlato alla valutazione della partecipazione in Cariaggi; il tax rate normalizzato sarebbe pari a 29,6%.
2. L'Utile Netto al 30 giugno 2021 beneficiava dell'iscrizione di imposte differite attive, per un importo complessivo pari a circa Euro 9,2 milioni, calcolate sul saldo patrimoniale del fondo svalutazione delle rimanenze per il progetto "Brunello Cucinelli for Humanity", non iscritte al 31 dicembre 2020. Al 30 giugno 2021 il tax rate era quindi pari al 14,2%.
3. Le "Altre attività/passività nette" sono negative per 40,9 milioni di Euro al 30 giugno 2022, rispetto ai 22,2 milioni di Euro al 30 giugno 2021; le dinamiche relative sono essenzialmente correlate alla valutazione dei fair value sugli strumenti derivati di copertura del rischio cambio.

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Gli Investimenti e l'Indebitamento Finanziario Netto

Il nostro progetto di investimenti prosegue anche in questo nuovo anno, accompagnando il desiderio di mantenere altissima l'immagine del brand e la sua desiderabilità, così come è stato fatto nel biennio 2020-2021 pur in presenza della pandemia.

Nel primo semestre 2022 gli investimenti sono pari a 36,6 milioni di Euro, dopo aver investito 29,9 milioni di Euro nel medesimo periodo dello scorso anno.

Gli investimenti commerciali sono pari a 20,3 milioni di Euro (22,5 milioni di Euro al 30 giugno 2021), principalmente destinati alle aperture di boutique e al rinnovo ed ampliamento delle boutique già esistenti, supportando inoltre la cura dei nuovi spazi di Casa Cucinelli e lo sviluppo nel canale wholesale.

Gli altri investimenti sono pari a 16,3 milioni di Euro (7,4 milioni di Euro al 30 giugno 2021). All'interno di tali investimenti, quelli dedicati alla produzione e logistica hanno supportato sia il continuo rinnovamento degli impianti produttivi in cui operiamo, sia l'acquisto della grande area alle porte di Solomeo, che ospiterà lo sviluppo della nostra Casa di Moda negli anni a venire.

A questi investimenti si aggiunge infine l'acquisizione di una quota del 43% del prestigioso Lanificio Cariaggi; il costo di acquisto è stato pari 15,05 milioni di Euro.

L'Indebitamento Finanziario Netto caratteristico5 è pari a 63,8 milioni di Euro al 30 giugno 2022. Il dato si confronta con i 96,3 milioni di Euro al 30 giugno 2021, ancora impattati dagli effetti della pandemia; il valore al 30 giugno strutturalmente rappresenta il picco di massima esposizione della posizione finanziaria netta della nostra società per effetto della stagionalità delle vendite, per poi ridursi al 31 dicembre.

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5 Esclude i debiti finanziari per leasing; pertanto, il dato riportato esclude l'applicazione del principio contabile IFRS 16.

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