06/09/2023 - Cellularline S.p.A.: CELLULARLINE S.P.A.: Approvazione della Relazione finanziaria semestrale consolidata al 30 giugno 2023

COMUNICATO STAMPA

APPROVATA LA RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE CONSOLIDATA AL 30 GIUGNO 2023

RICAVI DELLE VENDITE ED EBITDA ADJUSTED IN FORTE CRESCITA NEL PRIMO SEMESTRE 2023

(+24,3% E +37,3% RISPETTO AL PRIMO SEMESTRE 2022)

PIÙ CHE RADDOPPIATI I RICAVI NEL MERCATO STRATEGICO DACH (GERMANIA, AUSTRIA E SVIZZERA),

GRAZIE AL NUOVO ACCORDO DISTRIBUTIVO E ALL'ACQUISIZIONE CONCLUSA A INIZIO 2023

• Ricavi delle vendite pari a Euro 67,8 milioni (Euro 54,6 milioni al 30 giugno 2022).
• EBITDA Adjusted1 pari a Euro 4,6 milioni (Euro 3,3 milioni al 30 giugno 2022).
• Risultato Netto pari a Euro -4,0 milioni (Euro -43,0 milioni al 30 giugno 2022).
• Risultato Netto Adjusted2 pari a Euro -1,1 milioni (Euro -0,3 milioni al 30 giugno 2022).
• Indebitamento finanziario netto pari a Euro 48,6 milioni (Euro 40,4 milioni al 31 dicembre 2022), principalmente per effetto della contabilizzazione secondo IFRS dell'acquisizione di Peter Jäckel GmbH.

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Reggio Emilia, 6 settembre 2023 - Il Consiglio di Amministrazione di Cellularline S.p.A. (di seguito "Cellularline" o "Società "), azienda leader in Europa nel settore degli accessori per smartphone e tablet, quotata al Mercato Euronext STAR Milan, organizzato e gestito da Borsa Italiana S.p.A, ha esaminato e approvato in data odierna la Relazione finanziaria semestrale consolidata al 30 giugno 2023.

La Relazione finanziaria semestrale al 30 giugno 2023 sarà depositata, nei termini previsti dall'art. 154-ter, comma 2, del T.U.F., presso la sede sociale della Società e presso Borsa Italiana S.p.A.; la stessa sarà inoltre consultabile sul sito internet della Società all'indirizzo www.cellularlinegroup.com, nonché sul meccanismo di stoccaggio autorizzato di "1infostorage" di Computershare S.p.A. all'indirizzo www.1info.it.

Marco Cagnetta, Consigliere e General Manager Sales and Marketing del Gruppo Cellularline, ha commentato: "Continua la crescita del Gruppo anche nel secondo trimestre del 2023. La prima metà dell'anno ha visto crescere con vigore i ricavi in tutte le linee di prodotto. In particolare, siamo molto soddisfatti della performance della linea Red, che costituisce il core business del Gruppo.

Si evidenzia specialmente la crescita in Germania, la cui espansione è spinta in particolar modo dal recente accordo distributivo e dall'acquisizione effettuata a inizio anno. In tale contesto geografico, per noi particolarmente strategico, il Gruppo presenta una crescita complessiva superiore al 100% rispetto ai primi

1. EBITDA Adjusted è dato dall'EBITDA rettificato i) degli oneri/(proventi) non ricorrenti, ii) degli effetti derivanti da eventi non caratteristici, iii) di eventi legati ad operazioni straordinarie, iv) da utili/(perdite) su cambi operativi.
2. Risultato Netto Adjusted è calcolato come Risultato del periodo aggiustato i) delle rettifiche incorporate nel EBITDA Adjusted, ii) delle rettifiche degli ammortamenti derivanti dalle Purchase Price Allocation, iii) delle rettifiche degli oneri/(proventi) finanziari non ricorrenti, iv) dell'impatto fiscale teorico di tali rettifiche.

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sei mesi del 2022. Si rileva inoltre la continua crescita della controllata Worldconnect, per effetto del ritorno del traffico aeroportuale a volumi particolarmente significativi.

Rimaniamo focalizzati nel perseguimento della strategia di crescita internazionale del Gruppo e nell'attenta gestione dei costi operativi, con l'obiettivo di espandere ulteriormente il business, cogliendo nuove opportunità di crescita, ed aumentare contestualmente la redditività."

Analisi dei Ricavi Consolidati

Nel primo semestre del 2023 il Gruppo ha realizzato Ricavi delle vendite pari a Euro 67,8 milioni, in aumento del 24,3% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente (Euro 54,6 milioni), grazie all'aumento delle vendite sia nel mercato domestico sia in quello internazionale. In particolare, quest'ultimo sta beneficiando dell'impulso del recente accordo distributivo siglato con riferimento all'area DACH, dell'incremento delle vendite da parte di Worldconnect e, da ultimo, dell'inclusione delle società neoacquisite.

Si precisa che Peter Jäckel GmbH (acquisita a gennaio 2023) e Subliros SL (controllata a partire dall'ultimo trimestre 2022), hanno contribuito rispettivamente per Euro 2,5 milioni e Euro 0,14 milioni nel periodo in esame; per cui l'evoluzione dei ricavi like-for-like (ovvero la comparazione delle vendite con quelle dello scorso periodo sulla base di un perimetro omogeneo) si attesta a +19,4%.

Ricavi per linee di prodotto

Nella tabella di seguito vengono riportate le vendite per linea di prodotto:

(In milioni di Euro)	Semestre chiuso al:
	30 giugno	% sui	30 giugno	% sui	Δ	%
	2023	ricavi	2022	ricavi
Red - Italia	19,5	28,7%	18,0	33,0%	1,4	8,0%
Red - International	34,7	51,2%	25,1	46,0%	9,6	38,4%
Ricavi delle Vendite - Red	54,2	79,9%	43,1	79,0%	11,0	25,7%
Black - Italia	2,2	3,3%	2,2	4,1%	(0,0)	-0,8%
Black - International	2,1	3,1%	1,9	3,5%	0,2	12,6%
Ricavi delle Vendite - Black	4,3	6,4%	4,1	7,6%	0,2	5,4%
Blue - Italia	8,5	12,5%	5,5	10,0%	3,0	54,8%
Blue - International	0,8	1,2%	1,8	3,4%	(1,6)	-55,4%
Ricavi delle Vendite - Blue	9,3	13,7%	7,3	13,4%	2,0	27,0%
Totale Ricavi delle Vendite	67,8	100,0%	54,6	100,0%	13,2	24,3%

Per quanto riguarda l'analisi delle vendite per le singole linee di prodotto si segnala che:

• la Linea Red ha registrato un incremento rispetto all'anno precedente del 25,7% (+ Euro 11,0 milioni), pari a circa l'80% della performance dell'intero Gruppo nel periodo. La crescita è stata trainata dall'aumento della domanda nei mercati internazionali, grazie al contributo dei prodotti sia di Cellularline sia di Worldconnect, nonché dall'effetto positivo delle nuove acquisizioni e del nuovo accordo commerciale sottoscritto con MediaMarktSaturn Germany;
• la Linea Black ha registrato vendite pari a Euro 4,3 milioni, con una leggera crescita (Euro +0,2 milioni) rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente;

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• la Linea Blue ha registrato una crescita pari a Euro 2,0 milioni (+27,0%) principalmente grazie all'incremento della domanda dei prodotti di marchi non di proprietà del Gruppo distribuiti in Italia.

Ricavi per area geografica

Nella tabella di seguito vengono riportate le vendite per area geografica:

(In milioni di Euro)	Semestre chiuso al:			Variazione
	30 giugno	% sui ricavi	30 Giugno	% sui	Δ	%
	2023	2022	ricavi
Italia	30,2	44,5%	25,7	47,2%	4,4	17,2%
Principali mercati europei3	23,1	34,1%	15,6	28,6%	7,5	48,1%
Altri paesi	14,5	21,4%	13,3	24,2%	1,3	10,0%
Totale Ricavi delle Vendite	67,8	100,0%	54,6	100,0%	13,2	24,3%

Per quanto riguarda l'analisi delle vendite per area geografica del periodo si evidenzia che le vendite nei mercati esteri rappresentano il 55,5% delle vendite complessive del Gruppo, con un incremento dell'incidenza di quasi 3 p.p. (rispetto al dato del primo semestre 2022).

Analisi del Risultato operativo e del Risultato di periodo consolidato

Per quanto riguarda l'analisi dei costi del primo semestre 2023, si segnala che:

• Il Costo del venduto, pari a Euro 43,5 milioni (Euro 35,2 milioni al 30 giugno 2022), corrisponde al
  64,1% dei ricavi, in leggera diminuzione rispetto dello stesso periodo dell'anno precedente (64,6%); Non è significativo il beneficio sui margini derivante dalla rivalutazione dell'Euro nei confronti del
  Dollaro US (valuta di acquisto delle merci del Gruppo) avvenuta nei primi mesi del 2023, in quanto nel periodo in esame la voce risente ancora del rapporto di cambio applicato agli acquisti effettuati nella seconda parte del 2022;
• I Costi di vendita e distribuzione, i Costi generali ed amministrativi e gli Altri costi e ricavi non operativi sono stati pari a Euro 27,0 milioni nel periodo in esame, contro Euro 64,1 milioni al 30 giugno 2022 (Euro 24,2 milioni al netto della svalutazione dell'avviamento, a seguito dell'impairment effettuato, contabilizzata in tale periodo). In particolare, i soli costi generali ed amministrativi nel primo semestre del 2023 sono pari ad Euro 13,6 milioni, rispetto ad Euro 52,2 milioni al 30 giugno 2022 (Euro 12,3 milioni al netto della svalutazione dell'avviamento); pertanto, in termini omogenei, l'incidenza dei costi generali ed amministrativi in termini percentuali sui ricavi è diminuita del 2,5%. Il consolidamento di Peter Jäckel GmbH e Subliros SL ha impattato su voce "Costi generali e amministravi" per Euro 0,3 milioni.

Il Risultato operativo risulta essere pari a Euro -2,7 milioni (Euro -44,8 milioni al 30 giugno 2022, o Euro -4,9 milioni al netto della svalutazione dell'avviamento).

L'EBITDA Adjusted, indicatore ritenuto dal management rappresentativo dell'andamento della redditività del Gruppo, risulta pari a Euro 4,6 milioni nel periodo in esame, in crescita di Euro 1,2 milioni rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente. L'incidenza sulle vendite (l'EBITDA Adjusted margin) mostra un recupero della marginalità dello 0,6% nel periodo, passando dal 6,1% del primo semestre 2022 all'attuale 6,7%, come conseguenza diretta del maggior assorbimento dei costi fissi dato dalla forte crescita dei ricavi del periodo e da un'attenta politica di controllo costi posta in essere dal management. Come già rilevato, nel

3 Germania/Austria, Francia, Spagna/Portogallo, Benelux e Svizzera.

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semestre non è significativo l'incremento di margine derivante dalla rivalutazione dell'Euro nei confronti del Dollaro USA, avvenuta nei primi mesi del 2023, in quanto il costo del venduto di periodo include le giacenze di magazzino formatesi nell'ultima metà del 2022, quando le condizioni di cambio EUR/USD erano decisamente più sfavorevoli.

Le rettifiche apportate all'EBITDA, esclusi gli ammortamenti, sono pari ad Euro 0,8 milioni nel corso dei primi sei mesi del 2023 (Euro 42,0 milioni al 30 giugno 2022) e sono prevalentemente costituite da: (i) Costi/(ricavi) non ricorrenti (Euro 0,7 milioni); (ii) utile su cambi operativi (Euro 0,07 milioni).

I Proventi e Oneri finanziari netti nel primo semestre 2023 presentano un saldo negativo per Euro 1,8 milioni, mentre nel primo semestre 2022 erano negativi per Euro 0,7 milioni. I maggiori oneri finanziari netti (Euro 1,1 milioni) sono attribuibili principalmente all'aumento dei tassi di interesse sui finanziamenti a medio lungo termine, nonché all'assenza dell'effetto positivo della variazione del fair value dei warrant in circolazione nel precedente periodo (Euro 0,3 milioni al 30 giugno 2022).

Inoltre, nel primo semestre 2023 risultano Utili su cambi pari ad Euro 0,1 milioni, contro Euro 1,3 milioni dello stesso periodo dell'esercizio precedente. La variazione negativa, pari ad Euro 1,2 milioni, è riconducibile principalmente all'andamento del cambio EUR/USD.

Il Risultato economico del Gruppo Adjusted del primo semestre 2023 risulta negativo per Euro 1,1 milioni, (negativo per Euro 0,3 milioni al 30 giugno 2022). Le rettifiche apportate al risultato economico di Gruppo, oltre ai costi e ricavi non ricorrenti, alle differenze cambi operativi (si rinvia a quanto sopra esposto nell'EBITDA Adjusted) e agli ammortamenti relativi alla Purchase Price Allocation pari a Euro 3,3 milioni, sono prevalentemente riferibili agli effetti fiscali delle voci oggetto di rettifica.

Analisi dell'Indebitamento finanziario netto consolidato e del Cash-flow operativo

L'Indebitamento finanziario netto al 30 giugno 2023 risulta pari a Euro 48,6 milioni (Euro 40,4 milioni a fine 2022).

L'incremento dell'Indebitamento Finanziario Netto al 30 giugno 2023, rispetto al 31 dicembre 2022, pari a Euro 8,2 milioni è riconducibile principalmente all'acquisizione di Peter Jäckel GmbH (Euro 6,9 milioni, comprensivo dell'esborso già avvenuto in Gennaio 2023, della valorizzazione delle opzioni Put/Call per l'acquisto delle residue quote di capitale e dell'indebitamento netto della società acquisita).

L'impatto sulle disponibilità di cassa del Gruppo al 30 giugno 2023 è tuttavia significativamente inferiore (- Euro 2,5 milioni).

Il Cash-flow operativo del periodo è pari a Euro 1,1 milioni (Euro 3,6 milioni nel primo semestre 2022); la differenza è riconducibile principalmente alla dinamica del Capitale Circolante.

Le disponibilità liquide (Euro 12,4 milioni), la linea di credito committed per operazioni di M&A insita nel contratto di finanziamento a medio-lungo termine in essere (Euro 10,0 milioni) e le linee di credito commerciali e factor disponibili non utilizzate (Euro 12,0 milioni) assicurano al Gruppo una elevata solidità patrimoniale e finanziaria, nonché un'adeguata flessibilità per eventuali future acquisizioni.

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Fatti di rilievo del semestre

• 9 Gennaio: il Consiglio di Amministrazione ha nominato Marco Cagnetta Investor Relator ad interim della Società;
• 11 Gennaio: sottoscrizione del closing per l'acquisizione del 60% della società Peter Jäckel GmbH, importante player tedesco operante da oltre 25 anni con primari operatori della consumer electronics, nel settore degli accessori per smartphone. L'accordo stipulato prevede la facoltà di esercitare opzioni
  Put&Call sulla partecipazione di minoranza pari complessivamente al 40% suddivisa in due tranche, il cui importo per ciascuna tranche sarà calcolato tenendo conto di parametri economico-finanziari registrati da Peter Jäckel GmbH nel corso degli esercizi 2024 e 2025.
• 12 gennaio 2023: nominato Mauro Borgogno quale nuovo Group Chief Financial Officer e Dirigente
  Preposto alla redazione dei documenti contabili societari, ai sensi dell'art. 154-bis del TUF, in sostituzione di Davide Danieli, che aveva comunicato le proprie dimissioni per motivi personali, pur mantenendo la carica di membro del Consiglio di Amministrazione della Società.
• 28 febbraio 2023: formalizzazione di un accordo triennale con MediaMarktSaturn Germany, principale distributore retail di prodotti di elettronica di consumo in Germania, strategicamente focalizzato sulla shopping experience, con servizi e selezione di accessori correlati; l'accordo amplia la distribuzione della gamma di prodotti Cellularline dedicati alla ricarica e alla protezione degli smartphone nei circa 400 punti vendita tedeschi di MediaMarktSaturn Germany.
• 28 aprile: l'Assemblea degli azionisti - approvazione di tutti i punti all'ordine del giorno ed in particolare: o il Bilancio d'esercizio e il Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2022, così come proposto dal
  Consiglio di Amministrazione in data 15 marzo 2023;
  o la distribuzione di un dividendo attraverso l'assegnazione di azioni proprie detenute in portafoglio nel rapporto di 1 azione ogni 28 azioni ordinarie Cellularline S.p.A. (con arrotondamento per difetto all'unità), per complessive massime n. 743.499 azioni
  (corrispondenti al 3,40% del capitale sociale; dividend yield 3,6%) interamente prelevabili dalle azioni proprie in portafoglio della Società, con conseguente riduzione della relativa Riserva (effettivamente distribuite n. 741.108 azioni, post arrotondamenti) ;
  o nomina del nuovo Consiglio di Amministrazione e del nuovo Collegio Sindacale che rimarranno in carica per tre esercizi, sino all'Assemblea che sarà convocata per l'approvazione del Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2025. Confermato Presidente del Consiglio di Amministrazione Antonio Luigi Tazartes.
• 4 maggio: insediamento del nuovo Consiglio di Amministrazione per l'attribuzione dei poteri e per la nomina dei Comitati, che nell'ottica della continuità ha confermato Christian Aleotti Vice-Presidente e Amministratore Delegato, con la carica altresì di Direttore Generale, ed ha attribuito Deleghe operative a Marco Cagnetta; sono stati identificati gli Amministratori Indipendenti e sono stati nominati i membri dei comitati endoconsiliari.
• 17 maggio: Nuovo hub operativo a Dubai per accelerare la crescita della Società in Medio Oriente - in coerenza con una delle direttrici di sviluppo, ovvero la crescita sui mercati internazionali, annuncio della creazione di un hub operativo nella Jebel Ali Free Zone, a Dubai, allo scopo di servire al meglio l'area del Medio Oriente, riducendo drasticamente i tempi di consegna, facilitando le operations e migliorando la qualità del servizio.
• 5 giugno: secondo quanto previsto dal Regolamento dei Warrant Cellularline, il 5 giugno 2023 è intervenuto il termine di esercizio dei Warrant ("Termine di Decadenza") e che pertanto i Warrant non esercitati entro tale Termine risultano estinti.
• 26 giugno: iniziata una verifica generale da parte dell'Agenzia delle Entrate sulla Capogruppo con riferimento all'anno 2019; le verifiche sono attualmente in corso.

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