23/09/2022 - Civitanavi Systems S.p.A.: Il C.d.A. approva la Relazione Finanziaria Semestrale al 30 giugno 2022

COMUNICATO STAMPA

CIVITANAVI SYSTEMS: IL CDA APPROVA LA RELAZIONE FINANZIARIA

SEMESTRALE AL 30 GIUGNO 2022

Importante crescita dei Ricavi totali (+35%) e più che raddoppio dell'EBITDA (+123%)

Risultati al 30 giugno 2022:

• Ricavi totali: 13,6 milioni di Euro, +35% rispetto a 10 milioni di Euro nel primo semestre 2021;
• EBITDA Adjusted1: 4 milioni di Euro, +123% rispetto a 1,8 milioni di Euro al 30 giugno 2021, con un'incidenza sui ricavi pari a 29% (+11% vs 18% nel primo semestre 2021);
• EBIT Adjusted2: 3,5 milioni di Euro, +185% rispetto a 1,2 milioni di Euro del 2021 con un'incidenza sui ricavi pari a 26% (+14% vs 12% nel primo semestre 2021);
• Risultato Netto: 2 milioni di Euro, +128% rispetto ai 0,9 milioni di Euro del primo semestre 2021.
• Booking pari a 14,3 milioni di Euro al 30 giugno 2022 con un Book to Bill pari a 1.1x
• Booking pari a 26,4 milioni di Euro alla data del presente comunicato;
• Posizione Finanziaria Netta: 24,7 milioni di Euro, rispetto ad una Posizione Finanziaria Netta negativa per 2,9 milioni di Euro al 31 dicembre 2021;
• Free Cash Flow: +6,3 milioni di Euro nei primi 6 mesi del 2022 al netto delle variazioni di capitale proprio derivate dalla IPO +229% rispetto a 1,9 milioni di Euro nel primo semestre 2021;
• Investimenti: 1,8 milioni di Euro;
• Capitale Circolante netto pari a 8,1 milioni di Euro al 30 giugno 2022 contribuendo ad una generazione di cassa operativa di +6,3 milioni di Euro rispetto a 14,4 milioni di Euro al 31 dicembre 2021.

Pedaso (FM) - 23 settembre 2022 - Civitanavi Systems S.p.A. (EURONEXT MILAN, CNS.MI), società attiva nella progettazione, sviluppo e produzione di sistemi di navigazione e stabilizzazione inerziale, comunica che il Consiglio di Amministrazione, riunitosi in data odierna, ha approvato la Relazione Finanziaria Semestrale al 30 giugno 2022.

1. L'EBITDA Adjusted è calcolato come utile o perdita dell'esercizio/periodo al lordo delle imposte sul reddito, dei proventi e degli oneri finanziari, degli ammortamenti, delle svalutazioni e delle svalutazioni nette di attività finanziarie, degli utili o perdite su cambi, degli effetti delle transazioni non ricorrenti e degli effetti di taluni eventi e operazioni che il Management considera non correlate alle performance operative della Società. Si specifica che tale definizione è in linea con quella riportata nel prospetto informativo di quotazione dell'Emittente.
2. EBIT Adjusted è calcolato come utile o perdita dell'esercizio/periodo al lordo delle imposte sul reddito, dei proventi e degli oneri finanziari, degli utili o perdite su cambi, degli effetti delle transazioni non ricorrenti e degli effetti di taluni eventi e operazioni che il Management considera non correlate alle performance operative della Società

Civitanavi Systems S.p.A.

Headquarter Via del Progresso 5, 63827 Pedaso (FM) - ITALY

Rome Office Via Pontina Vecchia km 34, 00040 Ardea (RM) - Naples Office Via G. Pascoli, 7, 80026 Casoria (NA) - ITALY VAT n. IT01795210432 | Phone +39 0733 773648 - Fax +39 0733 1997156

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"Il primo semestre 2022 ha rappresentato il trampolino di lancio verso una nuova sfida. Iniziato con la quotazione in Borsa, lo scenario si è arricchito di importanti traguardi e nuove partnership che sosterranno la crescita di Civitanavi nei prossimi mesi e anni, e contribuiranno ad espandere la sua presenza sei principali mercati di riferimento per le sue attività. Abbiamo lavorato a ritmi serrati per guidare la crescita in un'ottica di creazione di valore per i nostri clienti attraverso l'innovazione continua e lo spirito imprenditoriale che, da sempre, caratterizza Civitanavi, e sono molto orgoglioso dei risultati raggiunti e del clima di collaborazione che ci rende forti e capaci di affrontare le sfide future. Il raggiungimento degli obiettivi comunicati al mercato in occasione dell'IPO, anche attraverso questo primo set di traguardi, dimostra che il nostro impegno sta portando i risultati attesi e che siamo sulla giusta traiettoria per diventare grandi e posizionarci tra i leader del settore. Il mercato offre interessanti opportunità e mostra scenari futuristici che ci vedono in prima linea, sia nell'affiancare altre realtà in forte crescita sia come partner di importanti player internazionali.", ha commentato Andrea Pizzarulli, Amministratore Delegato di Civitanavi Systems.

ANALISI DELLA GESTIONE ECONOMICA E FINANZIARIA

Nel primo semestre del 2022, Civitanavi Systems ha realizzato Ricavi totali pari a 13,6 milioni di Euro, in crescita del 35% rispetto ai 10 milioni di Euro registrati nello stesso periodo nel 2021.

Il significativo aumento dei Ricavi è principalmente riconducibile alla solida e stabile crescita delle attività, e del rafforzamento del nostro posizionamento nel settore dei sistemi di stabilizzazione e navigazione inerziali a livello globale.

Tra le principali iniziative intraprese nel corso del semestre l'accordo strategico con un player internazionale del mercato EMEA, leader nel settore Aerospace & Defense. Il contratto di vendita ha un valore commerciale pari a 11,2 milioni di dollari americani (circa 9,5 milioni di Euro). L'esecuzione è prevista nell'anno in corso sino al 2025, e prevede inoltre un accordo quadro per disciplinare i rapporti commerciali successivi al 2025 fino al 2035 sulla base delle intese che saranno successivamente negoziate tra le parti.

L'accordo contribuirà al percorso di crescita di Civitanavi Systems, consolidando la presenza nel settore aerospazio e difesa dove la società è già attiva con i principali operatori di riferimento sia italiani che internazionali. La scelta delle soluzioni Civitanavi conferma ancora una volta, la strategicità dei prodotti e il potenziale di crescita di un settore in piena evoluzione. Questa partnership ben rappresenta la crescente presenza e apprezzamento di Civitanavi in un mercato estremamente dinamico, competitivo e sfidante.

L'ottimo risultato raggiunto nel primo semestre 2022 è supportato dal significativo aumento del volume di affari e allo stesso tempo dalla capacità delle società di contenere i costi operativi cresciuti meno che proporzionalmente rispetto alla crescita dei ricavi totali del periodo.

RICAVI PER DIVISIONE

L'analisi dei ricavi per area di attività mostra una solida performance in tutte le divisioni, confermando una significativa crescita del peso sul totale ricavi del settore Aerospazio e Difesa e nel contempo una costante presenza della divisione Industriale, che mostra una temporanea flessione imputabile a regole di importazione e ri-esportazione del Paese dei clienti di riferimento, prassi che stiamo valutando con

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l'obiettivo di risolvere questa penalizzazione entro l'anno in corso.

In dettaglio, le vendite nel settore Aerospazio e Difesa sono cresciute del 120% passando da 4,1 milioni di Euro registrati nello stesso periodo nel 2021 ai 9,1 milioni di Euro di giugno 2022, quelle della divisione Industriale attestandosi a 2,8 milioni di Euro mostrano una contrazione del 26% rispetto ai 3,8 milioni di Euro dello stesso periodo del 2021.

	in migliaia di Euro			Al 30 giugno			% su totale			Al 30 giugno			% su totale
			2022			giugno 2022			2021			giugno 2021
Aeronautica	3.286		27%	1.067	13%
Terrestre	794		7%	544	7%
Spaziale	1.904		15%	1.149	14%
Altro (Navale, Sottomarino, Guidance)	3.139		25%	1.388	17%
Totale Aerospazio e Difesa	9.123		74%		4.148	51%
Industriale	2.814		23%		3.805	48%
Altro	422		3%		78	1%
Totale Ricavi operativi al netto della variazione rimanenze PF/SL	12.359		100%	8.031		100%
Variazione rimanenze Prodotti finiti e semilavorati	1.046					1.937
Totale Ricavi operativi	13.404					9.968

RICAVI PER AREA GEOGRAFICA

L'analisi per area geografica mostra una diversificazione del portafoglio clienti con l'area EMEA che ha registrato un significativo incremento (175%), mentre la flessione del mercato APAC (-34%) è imputabile alla divisione Industriale.

Le vendite in Italia sono cresciute del 12% passando da 1,1 milioni di Euro a 1,2 milioni di Euro, mentre negli USA l'espansione dei ricavi è stata pari al 34% attestandosi a 0,8 milioni di Euro rispetto ai 0,6 milioni di Euro registrati nello stesso periodo del 2021.

	in migliaia di Euro			Al 30 giugno			% su totale			Al 30 giugno			% su totale
			2022			giugno 2022			2021			giugno 2021
APAC	2.287		19%	3.451		43%
EMEA (Italia Esclusa)	8.096		65%	2.944		37%
Italia	1.211		10%	1.079		13%
USA	764		6%	556		7%
Resto del Mondo	-		0%	-	0%
Totale Ricavi operativi al netto della variazione rimanenze	12.359		100%	8.031		100%
Variazione rimanenze Prodotti finiti e semilavorati	1.046					1.937
Totale Ricavi operativi	13.404					9.968

Nel corso dell'esercizio Civitanavi ha rafforzato il proprio presidio nei principali mercati internazionali, garantendo la diversificazione geografica del portfolio clienti. Al 30 giugno 2022 la Società non intrattiene alcun rapporto di natura commerciale con la Federazione Russa e l'Ucraina.

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ANALISI DEI PRINCIPALI INDICATORI DI REDDITIVITA'

Al 30 giugno 2022 l'EBITDA Adjusted è stato pari a 4 milioni di Euro, registrando un incremento del 123% rispetto ai 1,8 milioni di Euro al 30 giugno 2021 e un EBITDA Adjusted Margin pari al 29% in miglioramento rispetto al 18% nello stesso periodo dell'esercizio precedente. L'evoluzione è sostanzialmente da ricercarsi nella crescita dei Ricavi Totali (+35%) e al saving dei costi operativi, aumentati meno che proporzionalmente all'incremento di fatturato.

L'EBIT Adjusted è pari a 3,5 milioni di Euro in crescita del 185% rispetto ai 1,2 milioni di Euro registrati nello stesso periodo dell'anno precedente, con un margine sui ricavi del 26% (rispetto a 12% nei primi sei mesi del 2021). Il miglioramento è il risultato della crescita dell'EBITDA Adjusted e alla riduzione degli ammortamenti di alcune immobilizzazioni immateriali in quanto hanno completato la vita utile contabile in sede di chiusura di bilancio 2021.

Il Risultato Netto nel periodo raggiunge i 2 milioni di Euro in espansione del 128% rispetto ai 0,9 milioni di Euro del primo semestre 2021.

Nel corso dei primi sei mesi del 2022, Civitanavi Systems ha realizzato Investimenti per 1,8 milioni di Euro, principalmente relativi all'ampliamento della sede di Pedaso al fine di aumentare la capacità produttiva ed ad attività di sviluppo del prodotto.

La Posizione Finanziaria Netta ("PFN") al 30 giugno 2022 è stata pari a 24,7 milioni di Euro rispetto a una Posizione Finanziaria Netta negativa di 2,9 milioni di Euro al 31 dicembre 2021. Il flusso di cassa del periodo pari a 27,6 milioni di Euro è riconducibile principalmente all'effetto combinato:

1. dell'incremento delle "Liquidità" per 25,1 milioni di Euro grazie alla capacità della società di generare cassa e alla raccolta realizzata in sede di quotazione al mercato Euronext Milan avvenuta nel mese di febbraio 2022 pari a 22 milioni di Euro al netto delle commissioni di collocamento;
2. del decremento per 2,5 milioni di Euro dell'Indebitamento Finanziario Corrente e non
   Corrente" rispettivamente legato al rimborso delle rate in base all'ordinario piano di ammortamento nonché al rimborso anticipato dello Strumento di debito "Prestito Obbligazionario Unicredit". Si segnala inoltre che nel primo semestre 2022 non vi sono state nuove sottoscrizioni di finanziamenti.

La società al 30 giugno non ha in essere contratti di finanziamento che richiedono il rispetto di parametri finanziari.

Si evidenzia che al 30 giugno 2022 l'indebitamento finanziario netto della Società, calcolato al netto dell'effetto derivante dall'applicazione del principio IFRS16, risulta positivo per 26,7 milioni di Euro (rispetto a un indebitamento finanziario netto negativo per 0,9 milioni di Euro al 31 dicembre 2021).

Al 30 giugno 2022 la Società ha quindi generato Free cash-flow per complessivi 27,6 milioni di Euro, in aumento rispetto allo stesso periodo dell'esercizio precedente per 25,7 milioni di Euro. Nei primi 6

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mesi del 2022 la società ha generato un Free Cash Flow di 6,3 milioni di Euro al netto della variazione di capitale proprio generata dalla IPO rispetto a 1,9 milioni di Euro nel primo semestre 2021.

Il saldo del Capitale Circolante Netto al 30 giugno 2022 risulta pari 8,1 milioni di Euro, in diminuzione rispetto alla chiusura dell'esercizio precedente di 6,3 milioni di Euro (14,4 milioni di Euro al 31 dicembre 2021). La generazione di cassa risulta prevalentemente riconducibile all'effetto combinato

1. della diminuzione dei crediti commerciali nel corso del primo semestre 2022 (5,7 milioni di Euro in meno rispetto al 31 dicembre 2021); (ii) del decremento del saldo tra attività ed acconti su ordinazione, per 1,4 milioni di Euro, che è legato all'incremento degli acconti da clienti più che proporzionale rispetto alla relativa attività svolta; (iii) dell'incremento delle rimanenze di magazzino che è risultato pari a 1,7 milioni di Euro rispetto al 31 dicembre 2021, principalmente imputabile all'incremento delle scorte per fronteggiare esigenze di produzione; (iv) del decremento registrato dalle altre attività correnti.

FATTI DI RILIEVO SUCCESSIVI AL 30 GIUGNO 2022

Non si evidenziano fatti di rilievo intervenuti dopo la chiusura del periodo. Si riepilogano di seguito eventi di interesse intercorsi:

Honeywell e Civitanavi Systems insieme nello sviluppo di nuovi strumenti di navigazione inerziale per i clienti del settore aerospaziale

Nel mese di luglio 2022 Civitanavi Systems e Honeywell hanno annunciato una collaborazione per lo sviluppo di nuove soluzioni di navigazione inerziale, sistemi di riferimento per la rotta di assetto e sistemi di navigazione inerziale per clienti commerciali e della difesa (dual-use). Il sistema di misura inerziale (IMU - Inertial Measurament Unit) HG2800, ad alte prestazioni e di grado tattico, sarà il primo prodotto lanciato nell'ambito di questa collaborazione e verrà utilizzato, tra le altre applicazioni, su un'ampia gamma di aerei commerciali e militari. L'IMU HG2800 comprende giroscopi con tecnologia a fibra ottica (FOG) e accelerometri di tipo micro-electromechanical system (MEMS) progettati per migliorare il puntamento, la stabilizzazione e la navigazione di breve durata a bassa potenza e a basso rumore.

Civitanavi Systems entra nel gruppo di ricerca del Fondo per la Difesa Europeo per dimostrare un sistema di navigazione inerziale e gravimetrico vettoriale quantistico (Q-SING)

Nel mese di agosto 2022 Civitanavi Systems S.p.A. entra nel gruppo di ricerca del Fondo Europeo per la Difesa per la dimostrazione di un sistema di navigazione inerziale e gravimetrico vettoriale quantistico (Q-SiNG).

Il Fondo Europeo per la Difesa ha selezionato 61 progetti di ricerca e sviluppo nel settore dell'Aerospazio e Difesa che potranno usufruire dal finanziamento di 1,2 miliardi di Euro messi a disposizione dall'Unione europea. Ammontano a 0,9 milioni di Euro i fondi destinati alla Civitanavi. Il contributo è volto a tutte le iniziative di alto livello del settore della difesa, come la progettazione di aerei da combattimento, carri armati e navi di futura generazione, nonché di tecnologie di difesa critiche come il cloud militare, l'intelligenza artificiale, i semiconduttori, lo spazio, le contromisure informatiche o mediche. Il programma promuove le tecnologie più dirompenti, in particolare le tecnologie quantistiche e i nuovi materiali, e fa uso della capacità innovativa delle PMI e le start-up con un alto potenziale di crescita.

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