30/09/2024 - Class Editori S.p.A.: Relazione finanziaria semestrale consolidata al 30 giugno 2024

Class Editori

Relazione finanziaria semestrale consolidata al 30 giugno 2024

Approvata dal Consiglio di Amministrazione in data 30 settembre 2024

Capitale sociale € 43.100.619,90 interamente versato

Sede sociale in Milano - Via Burigozzo, 5

Codice fiscale e Partita IVA: 08114020152

R.E.A. 1205471

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Indice

 Composizione degli Organi Sociali…...………….……………………………..…..…...…	4
 Relazione finanziaria semestrale consolidata della Casa editrice al 30 giugno 2024 …..…..	5
 Bilancio semestrale consolidato abbreviato al 30 giugno 2024 ….………...…….………...	22
 Prospetto delle variazione di Patrimonio Netto consolidato I Semestre 2023 e I Semestre	26
2024 ………………………………………………………………………………......……
 Prospetto dei flussi di cassa consolidati 30 giugno 2024 ……...………………...………….	27

• Situazione consolidata al 30 giugno 2024 ai sensi della Delibera Consob 15519 del
  27/07/2006 ……………………………………..………..………………………………... 28

 Note illustrative al bilancio semestrale consolidato abbreviato al 30 giugno 2024 ..…...…..	31
 Integrazioni su richiesta di Consob ai sensi dell'art. 114 del D. Lgs 58/1998 …….….......…	72
	Prospetto delle partecipazioni rilevanti ex. art. 120 del D. Lgs 58/1998 ……….......…...…	73
	Operazioni con parti correlate al 30 giugno 2024 ………………..…………..…….…...…	76

• Attestazione del bilancio semestrale consolidato abbreviato al 30 giugno 2024 ai sensi

dell'art. 154-bis del D. Lgs 58/1998 ………...……………………………..…………….… 81

• Relazione della Società di Revisione sul bilancio semestrale consolidato abbreviato al 30

giugno 2024 ………………………………………………………………………..…….... 83

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Composizione degli Organi Sociali

Consiglio di Amministrazione

Presidente	Giorgio Luigi Guatri
Vice Presidente e Amministratore Delegato	Paolo Panerai
Amministratore Delegato	Marco Moroni
Consigliere Delegato per il coordinamento editoriale	Gabriele Capolino
Consigliere Delegato per il coordinamento commerciale
e gestione quotidiani e magazine	Angelo Sajeva
Consiglieri	Vincenzo Manes
	Nicoletta Costa Novaro
	Beatrice Panerai
	Samanta Librio
	Gaia Dal Pozzo
	Maria Grazia Vassallo
	Angelo Riccardi
	Paolo Angius
	Mariangela Bonatto
	Alessandra Salerno
Collegio Sindacale
Presidente	Mario Medici
Sindaci effettivi	Laura Restelli
	Francesco Alabiso
Sindaci supplenti	Andrea Paolo Valentino
Società di Revisione
Audirevi Spa

I mandati triennali del Consiglio di Amministrazione e del Collegio Sindacale, nominati dall'Assemblea degli Azionisti del 29 giugno 2022, scadranno in concomitanza dell'Assemblea degli Azionisti che approverà il bilancio dell'esercizio 2024. In data 5 maggio 2024 i consiglieri Andrea Bianchedi e Fulvio Di Domenico nonché il sindaco Guglielmo Calderari di Palazzolo, hanno rassegnato le proprie dimissioni. Conseguentemente, il sindaco supplente Francesco Alabiso è divenuto sindaco effettivo.

La società di revisione è incaricata fino all'Assemblea che approverà il bilancio dell'esercizio 2030.

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Relazione finanziaria semestrale consolidata della Casa editrice al 30 giugno 2024

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Class Editori Spa

e società controllate

Sede in Milano - Via Marco Burigozzo, 5

RELAZIONE SULLA GESTIONE

DEL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

AL 30 GIUGNO 2024

Premessa

Il bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2024 del Gruppo Class (di seguito la "Casa editrice"), sottoposto a revisione contabile limitata, è stato redatto in conformità allo IAS 34 ai sensi dell'art. 154-ter del D. Lgs. 58/1998, nel presupposto del funzionamento e della continuità aziendale, applicando i principi contabili internazionali ("IFRS") emessi dall'International Accounting Standards Board ("IASB") e adottati dalla Commissione dell'Unione Europea con regolamento n. 1725/2003 e successive modifiche, conformemente al regolamento n. 1606/2002 del Parlamento Europeo, omologati, unitamente alle relative interpretazioni, con regolamento (CE) n. 1126/2008 che, a partire dal 2 dicembre 2008, abroga e sostituisce il regolamento n. 1725/2003 e successive modifiche.

I dati del periodo di confronto sono stati anch'essi espressi secondo gli IFRS.

Andamento della gestione del primo semestre 2024

I ricavi consolidati dei primi sei mesi del 2024 sono stati pari a 40,04 milioni di euro, rispetto ai 42,86 milioni del corrispondente periodo del 2023 (-6,6%).

I costi operativi dello stesso periodo sono stati pari a complessivi 36,95 milioni di euro contro i 36,89 milioni di euro del 2023 (+0,2%).

Il margine operativo lordo risulta pari a 3,09 milioni di euro, rispetto ai 5,97 milioni di euro del primo semestre 2023 (-48,3%), periodo che, come precisato più avanti, comprendeva proventi netti di natura non ordinaria per 1,55 milioni di euro. Nello stesso periodo del 2024 le componenti non ordinarie sono state pari a -0,4 milioni.

Gli ammortamenti e le svalutazioni totali sono stati pari a 5,92 milioni di euro, rispetto ai 4,48 milioni di euro del primo semestre 2023.

Il risultato operativo (Ebit) è negativo e pari a 2,84 milioni di euro, (+1,49 milioni di euro nello stesso periodo dell'anno precedente).

Lo sbilancio tra proventi e oneri finanziari è negativo per 2,05 milioni di euro contro uno sbilancio negativo di 1,19 milioni di euro del primo semestre 2023.

Il risultato ante imposte di Class Editori e società controllate nel primo semestre 2024 è negativo e pari a 4,89 milioni di euro contro un risultato positivo di 0,30 milioni di euro del primo semestre 2023.

Il risultato netto consolidato del semestre è negativo per 4,67 milioni di euro contro un utile di 0,04 milioni di euro al 30 giugno 2023 mentre il risultato netto di gruppo dopo gli interessi di terzi è negativo per 4,11 milioni di euro (-0,38 milioni di euro nel primo semestre 2023).

Nel primo semestre 2024 le attività editoriali della casa editrice hanno registrato livelli di redditività in lieve miglioramento rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente. L'andamento consolidato ha tuttavia risentito della riduzione di fatturato (-1,9 milioni di euro) e di redditività (-1,5 milioni di euro) registrata dalla controllata Gambero Rosso, prevalentemente riconducibile alla cessazione del contratto con SKY per licenza canali e alla riduzione dei ricavi da attività di promozione internazionale. Oltre a tali eventi, il confronto con il primo

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semestre dell'anno precedente risente anche di alcuni elementi non ricorrenti verificatesi nel 2023, tra cui in particolare i proventi per 1,4 milioni di euro generati dalla rinegoziazione del contratto d'affitto degli immobili ad uso uffici del gruppo.

Di seguito lo schema di conto economico consolidato del semestre.

CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO DELLA CASA EDITRICE

€uro/000	30/06/23		30/06/24
Ricavi di vendita	38.168		37.024
Altri Ricavi e proventi	4.693		3.018
Totale Ricavi	42.861		40.042
Costi per acquisti	(1.101)		(831)
Costi per servizi	(22.795)		(22.361)
Costi per il personale	(10.920)		(11.402)
Altri Costi Operativi	(2.074)		(2.361)
Totale Costi Operativi	(36.890)		(36.955)
Margine Operativo Lordo (Ebitda)	5.971		3.087
Ammortamenti e svalutazioni	(4.479)		(5.925)
Risultato Operativo (Ebit)	1.492		(2.838)
Proventi e oneri finanziari netti	(1.194)		(2.050)
Utile Ante Imposte	298		(4.888)
Imposte	(262)		216
Risultato Netto consolidato	36		(4.672)
(Utile)/Perdita di competenza di terzi	(413)		559
Risultato consolidato di competenza del gruppo	(377)		(4.113)

Andamento del mercato e principali eventi economico - finanziari del periodo

Contesto macroeconomico ed andamento dei mercati di riferimento.

In base ai dati ISTAT, nel secondo trimestre 2024 in Italia si è registrata una contenuta crescita del Pil, pari a +0,9% rispetto allo stesso periodo del 2023 e a +0,2% rispetto al trimestre precedente. La crescita acquisita per il 2024 è pari a +0,6%.

Le ultime stime ISTAT proiettano una crescita del Pil pari al +1% nel 2024.

Gli investimenti pubblicitari in Italia nel primo semestre 2024 sono cresciuti del +5,7% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente. La TV si conferma il mezzo più pianificato con una quota sul totale investimenti del 67% (al netto di search, social, classified e OTT) e con una crescita del 8,6% nel periodo grazie anche ai campionati europei di calcio. Fanno meglio l'OOH (+13,5%), la radio (+10,4%) e la GOTV (+10,3%).

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La raccolta dell'intero comparto del Web nel primo semestre chiude con un +4,2% (+5,4% se si considera il solo perimetro Fcp AssoInternet).

La stampa nel suo complesso cede il -5,7% con i quotidiani che fanno registrare il decremento percentuale più alto (-7,1%) e i periodici al -2,8% ma su valori assoluti pari a circa la metà dei newspaper.

I mercati di riferimento per i servizi finanziari risentono della contrazione dei ricavi motivata dalle richieste di riduzione dei prezzi da parte delle banche clienti e dal vistoso aumento delle fees richieste da Euronext- Borsa italiana e da altre borse valori internazionali per l'utilizzo dei dati di borsa.

Andamento delle divisioni della casa editrice

Informazione e Comunicazione

La strategia pluriennale di business, che punta a far crescere fortemente i ricavi diretti da abbonamenti di Milano Finanza grazie al modello freemium, sta confermando la propria efficacia anche nel primo semestre 2024; continua infatti il trend di crescita degli abbonati attivi di MF-Milano Finanza, che sono passati dai circa 20.500 di fine 2023 agli oltre 23.800 di fine giugno 2024 (+16% vs 2023).

Nel corso del primo semestre del 2024, secondo quanto certificato dai dati reali di traffico della nuova piattaforma Analytics il sito web di MF-Milano Finanza ha registrato una forte crescita con una media su base giornaliera di oltre 221 mila utenti unici (+47% vs 2023) e su base mensile pari a 3,5 milioni (+40% vs 2023).

La crescita del traffico news e di quello complessivo, insieme a una più efficace gestione dei consensi degli utenti, ha consentito di gestire in una logica fortemente evolutiva tanto il business degli abbonamenti quanto quello dei ricavi da pubblicità.

Nel corso del primo semestre del 2024 MF-Milano Finanza ha introdotto nuovi canali di comunicazione diretta e ha consolidato la sua fanbase social con una strategia editoriale mirata, superando così il mezzo milione di followers complessivi suddivisi tra: Linkedin (270 mila), X (122 mila), Facebook (123 mila), Instagram (53 mila), Telegram (5,5 mila) e Whatsapp (28 mila), tutti in aumento rispetto al precedente esercizio.

Molto positivi anche i dati di lettura: secondo l'ultima certificazione disponibile (Audipress 2024-I), i lettori di Milano Finanza sono 246 mila, di cui 178 mila cartacei e 82 mila digitali (il dato complessivo è al netto delle duplicazioni).

Raccolta Pubblicitaria

Class Pubblicità nel primo semestre 2024 cresce del 5% con la pubblicità commerciale e del 2% sul totale.

I quotidiani nel loro complesso cedono il -3%, risultato su cui pesa la flessione della pubblicità legale (-57%) determinata dall'entrata in vigore della nuova normativa in materia (che ha cancellato l'obbligo di pubblicazione degli avvisi e dei bandi di gara pubblici) e solo in parte compensata dalle crescite della pubblicità commerciale (+4%) e della finanziaria (+7%). I periodici calano del -13%, sulla cui performance incide lo spostamento nel secondo semestre di un'importante iniziativa editoriale riguardante Capital, lo scorso anno posizionata nel mese di giugno.

La TV nel suo complesso cresce del 4%, con Class TV Moda che fa registrare il +29% e Class Cnbc il -3%, però con le Multimedia Creative Solution al +3,2%. UpTv continua la sua crescita con un +12%, consolidando il ruolo di leader di mercato nel proprio comparto. Con una raccolta al +8%, il web si muove meglio del mercato di riferimento.

Servizi Finanziari

Il comparto dei servizi di informazione finanziaria ha evidenziato una sostanziale stabilità dei ricavi del primo semestre 2024 rispetto allo stesso periodo del 2023, il calo dei ricavi Dati è stato compensato dalla crescita dei servizi sulle news di natura finanziaria. Il tasso di rinnovo dei servizi si mantiene prossimo alla totalità e tale situazione consente di consolidare il livello dei ricavi.

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La marginalità del comparto presenta invece un importante e significativo incremento (+53%) rispetto al primo semestre 2023. L'efficientamento dei costi dei servizi offerti e la crescita dei ricavi a maggior valore aggiunto hanno consentito una crescita della marginalità diretta.

In particolare, l'Agenzia di informazione in tempo reale (MF Newswires) rileva una crescita dei ricavi sui servizi di News, i clienti esistenti presentano un elevato tasso di rinnovo e i nuovi clienti stanno generando un positivo ritorno sulle marginalità, frutto di una struttura di redazione consolidata e di un'economia di scala, oltre che della partnership internazionale con l'agenzia MT Newswires.

Altre società Quotate

La controllata Telesia S.p.A. ha registrato nel semestre una crescita dei ricavi totali rispetto allo stesso periodo del 2023 (da 2,25 a 2,37 milioni di euro), beneficiando della raccolta pubblicitaria sul canale televisivo UpTv, lanciato alla fine del primo trimestre 2023, e dello sviluppo della linea sistemi. L'incremento dei costi operativi (da 2,10 a 2,26 milioni di euro), trainato principalmente dai maggiori costi per il rinnovo delle concessioni, è lievemente superiore rispetto all'incremento dei ricavi e determina una lieve contrazione della marginalità, con l'Ebitda che passa da 0,15 milioni a 0,12 milioni nel semestre 2024.

Nel primo semestre 2024 Gambero Rosso ha registrato una riduzione dei ricavi netti di vendita e dell'Ebitda rispettivamente di -1,86 milioni di euro e di -1,54 milioni di euro rispetto al medesimo periodo del 2023, prevalentemente riconducibile alla cessazione del contratto con SKY per licenza canali e riduzione dei ricavi da attività di promozione internazionale.

Altri fatti di rilievo dell'esercizio 2024

Nel corso del semestre la casa editrice ha operato una razionalizzazione delle proprie attività di servizi finanziari e per le aziende, con la nascita di Global Finance Rating Services Srl, società in cui sono confluite una serie di partecipazioni di controllo e di riferimento, divenendo una holding di partecipazioni nell'ambito del rating, e di servizi e analisi nel settore della sostenibilità, delle aziende e finanziario.

Come comunicato al mercato in data 6 maggio 2024, Paolo Andrea Panerai e Andrea Bianchedi attraverso Drifter S.r.l. (collettivamente, le "Parti") hanno concordato di stipulare un patto parasociale di consultazione, risolvendo il vigente patto parasociale sottoscritto il 2 dicembre 2022 (il "Patto"). Il contenuto puntuale del Patto verrà reso noto al mercato secondo le modalità e i termini di legge. In coerenza con il cambiamento del Patto, i consiglieri di amministrazione Andrea Bianchedi e Fulvio di Domenico, nonché il membro del collegio sindacale Guglielmo Calderari, hanno rinunciato alla propria carica in seno agli organi sociali di Class, dandone comunicazione all'Emittente.

Commenti al Conto economico consolidato

I Ricavi sono così suddivisi.

€uro/000	30/06/23		30/06/24		Variaz.
			(%)
Ricavi pubblicitari	18.721		18.811		0,5
Ricavi vendita news e information services	9.419		10.229		8,6
Ricavi Gambero Rosso	9.143		7.231		(20,9)
Altri ricavi	2.865		3.153		10,1

Totale ricavi	40.148	39.424	(1,8)
Altri proventi non ordinari	2.309	554	(76,0)
Contributi in conto esercizio	404	64	(84,2)

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Totale	42.861	40.042	(6,6)

I ricavi pubblicitari complessivi proseguono il trend di recupero manifestatosi a partire dal secondo semestre del 2021 segnando un incremento dello 0,5% rispetto al primo semestre 2023.

I ricavi relativi a news e informazioni finanziarie registrano un miglioramento dell'8,6% confermando il trend di crescita degli ultimi esercizi.

I ricavi di Gambero Rosso risentono del mancato introito da SKY per licenza canali e della riduzione dei ricavi dalle attività di promozione internazionale precedentemente descritti.

Gli altri ricavi comprendono, oltre a ricavi non riconducibili alle altre categorie, quelli derivanti dalle prestazioni per servizi di consulenza amministrativa, finanziaria e di fornitura di spazi e alle attività di service in generale.

I proventi non ordinari del periodo sono relativi a sopravvenienze attive di natura diversa. Il dato al 30 giugno 2023 comprendeva proventi per 1,44 milioni di euro generati dalla rinegoziazione del contratto d'affitto degli immobili ad uso uffici sulla base delle previsioni del principio contabile internazionale IFRS 16.

Il dettaglio dei Costi operativi è il seguente:

€uro/000	30/06/23		30/06/24		Variaz.
			(%)
Acquisti	1.101		831		(24,5)
Servizi	22.795		22.361		(1,9)
Costo del personale	10.920		11.402		4,4
Altri costi operativi	2.074		2.361		13,8
Totale costi operativi	36.890		36.955		0,2

Il lieve incremento complessivo dei costi operativi rispetto al primo semestre 2023 si deve principalmente all'aumento dei costi del personale e a quello degli altri costi operativi, comprendenti anche componenti di natura non ordinaria, pari al 30 giugno 2024 a 0,96 milioni di euro contro 0,76 milioni di euro nel primo semestre 2023. Di contro si è registrata una significativa contrazione dei costi per acquisti e il contenimento dei costi per servizi.

Per quanto riguarda i Servizi il dettaglio è il seguente:

€uro/000	30/06/23		30/06/24		Variaz.
			(%)
Costi della produzione	5.713		4.984		(12,8)
Costi redazionali	2.229		2.025		(9,2)
Costi commerciali/pubblicità	8.626		8.725		1,1
Costi di distribuzione	841		782		(7,0)
Altri costi	5.386		5.845		8,5
Totale costi per servizi	22.795		22.361		(1,9)

Circa l'incremento dei costi del personale si segnala il mancato utilizzo di ammortizzatori sociali nel 2024, rispetto all'uso degli stessi avvenuto nel primo semestre 2023, e i maggiori costi derivanti dall'inserimento di specifiche figure professionali per guidare la trasformazione digitale.

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