23/09/2024 - Cofle S.p.A.: Relazione Finanziaria Semestrale 2024 Scarica

RELAZIONE

FINANZIARIA

SEMESTRALE

2024

INDICE

DATI SOCIETARI	3
ORGANI SOCIALI	4
RELAZIONE INTERMEDIA SULLA GESTIONE	6
ATTIVITÀ DEL GRUPPO	6
STRUTTURA DEL GRUPPO	7
PRINCIPALI EVENTI ED OPERAZIONI DELL'ESERCIZIO	9
ANDAMENTO DEL CONTESTO MACROECONOMICO E DI SETTORE	9
ANDAMENTO DELLA GESTIONE	10
ATTIVITÀ DI RICERCA E SVILUPPO	14
AZIONI O QUOTE PROPRIE O DI SOCIETÀ CONTROLLANTI	15
RISCHI ED INCERTEZZE	15
RAPPORTI CON PARTI CORRELATE	16
FATTI DI RILIEVO SUCCESSIVI ALLA CHIUSURA DELL'ESERCIZIO	16
EVOLUZIONE PREVEDIBILE DELLA GESTIONE	17
PROSPETTI CONTABILI	18
STATO PATRIMONIALE INTERMEDIO CONSOLIDATO	19
CONTO ECONOMICO INTERMEDIO CONSOLIDATO	22
RENDICONTO FINANZIARIO INTERMEDIO CONSOLIDATO	23
NOTA INTEGRATIVA	25

DATI SOCIETARI

DATI SOCIETARI

SEDE LEGALE DELLA CAPOGRUPPO

Cofle S.p.A. - via del Ghezzo 54 - 20056 Trezzo sull'Adda (Milano) - Italia

Tel. +39 02 920 0201

www.cofle.it

DATI LEGALI DELLA CAPOGRUPPO

Capitale sociale deliberato euro 615.599,60 i.v.

Codice fiscale e numero di iscrizione: 05086630158 del Registro delle Imprese di Milano Monza Brianza Lodi

Iscritta al R.E.A. di Milano Monza Brianza Lodi al n. 1145178

UFFICI E STABILIMENTI PRODUTTIVI

Trezzo sull'Adda - Via del Ghezzo 54 (Headquarter, O.E. Industrial Division)

Trezzo sull'Adda - Via L. Grassi 19 ( Original Equipment Logistic Division)

Pozzo d'Adda - Via del Lavoro 1 (Independent Aftermarket Division)

Istanbul - Gazi Bulvari Cad. No.: 42

Istanbul - Kimyacilar OSB, Organik Cd. No:25

Sete Lagos - Av. Prefeito Alberto Moura, 200B

Allonne - Rue des Quarante Mines 119

Chennai - No. 39 & 40, Sidco Industrial Estate

Zhejiang - No. 9 Huajia Rd. Diankou Town

RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE 2024

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ORGANI SOCIALI

ORGANI SOCIALI

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE 1	PRESIDENTE	WALTER BARBIERI
 	VICE PRESIDENTE	ALESSANDRA BARBIERI
 	CONSIGLIERE	ANDREA COSTANTINI
 	CONSIGLIERE	MARCO FACCHIN ASSI
 	CONSIGLIERE INDIPENDENTE	ENRICO MAMBELLI
COLLEGIO SINDACALE 2	PRESIDENTE	GIUSEPPE ROTA
 	SINDACO EFFETTIVO	ARTURO CARCASSOLA
 	SINDACO EFFETTIVO	UGO PALUMBO
 	SINDACO SUPPLENTE	NICOLA ALESSANDRO COLETTO
 	SINDACO SUPPLENTE	SILVIA BOLOGNINI
SOCIETÀ DI REVISIONE 3	BDO ITALIA S.P.A.	 
EURONEXT GROWTH ADVISOR	BANCA PROFILO S.P.A.	 

1. Fino ad approvazione del bilancio al 31 dicembre 2026 - data atto di nomina 29 aprile 2024
2. Fino ad approvazione del bilancio al 31 dicembre 2026 - data atto di nomina 29 aprile 2024
3. Fino ad approvazione del bilancio al 31 dicembre 2024 - data atto di nomina 29 aprile 2022

4	RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE 2024

NOTE ILLUSTRATIVE

RELAZIONE INTERMEDIA SULLA GESTIONE

Signori Azionisti,

presentiamo la Relazione sulla gestione, redatta ai sensi dell'art.2428 del Codice civile, a corredo del bilancio consolidato intermedio al 30 giugno 2024, con l'intento di fornire un'analisi fedele, equilibrata ed esauriente del Gruppo, dell'andamento e del risultato della gestione, nel suo complesso e nei vari settori di riferimento.

ATTIVITÀ DEL GRUPPO

Il Gruppo è specializzato nella progettazione, produzione e commercializzazione a livello mondiale di control cables e sistemi di comando a distanza per il settore off-road vehicles, automotive e after market automotive e il profilo internazionale consente di operare su scala globale.

Il Gruppo opera mediante due linee di business:

• Original Equipment (OE) è la divisione con cui il Gruppo realizza una gamma diversificata di prodotti, altamente personalizzati, per clienti che incorporeranno i componenti all'interno dei prodotti venduti: il

Gruppo, attraverso i propri prodotti, raggiunge i clienti del settore agricolo, delle macchine di movimentazione terra, dei veicoli commerciali e del settore premium dell'automotive;

• Independent After Market (IAM) è la divisione del Gruppo che realizza componenti a marchio Cofle, quali cavi comando, tubi freno o EPB di qualità pari all'originale per il segmento di clientela del settore automotive.

6	RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE 2024

RELAZIONE INTERMEDIA SULLA GESTIONE

STRUTTURA DEL GRUPPO

L'organigramma del Gruppo, con evidenza delle percentuali di possesso del capitale sociale, risulta essere il seguente:

COFLE S.P.A.

Cofle S.p.A. è stata costituita nel 1964 e la linea produttiva iniziale era la produzione di cavi originali (OE) per i più importanti marchi italiani. Negli anni 70, la società ha portato la produzione da un livello artigianale ad una dimensione più industriale. Nel corso degli anni 80, Cofle ha fissato l'headquarter a Trezzo sull'Adda, acquisendo l'attuale stabilimento che le ha consentito di diventare un'azienda "all in house", mediante la creazione di un sistema di produzione verticale: in questi anni, la società ha iniziato a produrre cavi per la linea di business Aftermarket, concretizzatasi, poi, negli anni 90, con la realizzazione di un magazzino a Pozzo d'Adda, dedicato alla customizzazione e distribuzioni dei prodotti Aftermarket. Gli anni 90, hanno rappresentato per la società l'avvio del percorso di internalizzazione tramite la vendita diretta sui mercati esteri. Negli anni 2000, invece, l'espansione verso l'estero ha comportato la nascita del Gruppo, con la costituzione ovvero la partecipazione di maggioranza di società in diversi Stati del mondo.

RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE 2024

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NOTE ILLUSTRATIVE

Il capitale sociale di Cofle S.p.A. è attualmente costituito da 6.155.996 di azioni ordinarie:

Azionariato	Azioni	Capitale	% Capitale
Ordinarie	Azionario	Azionario
 
 	 	 	 
Valfin S.r.l.	4.827.056	482.706	78,4%
Smart Agri S.r.l.	239.265	23.927	3,9%
Independance AM Sicav	158.143	15.814	2,6%
Mercato	931.532	93.153	15,1%
 	 	 	 
TOTALE AZIONARIATO	6.155.966	615.600	100%
 	 	 	 
possessi per Isin superiori al 2% alla record-date di stacco dividendi del 22/05/2024	 	 	 

SOCIETÀ CONSOLIDATE INTEGRALMENTE

COFLE INDÚSTRIA E COMÉRCIO LTDA DO BRASIL

Costituita nel 2016, Cofle industria e comercio do Brasil Ltda ha sede a Sete Lagoas. La società è operativa principalmente con la divisione OE, dispone di un magazzino pari a circa 2.000 metri quadrati e una capacità produttiva di circa 0,45 milioni di unità.

COFLE FRANCE SAS

Cofle France S.a.s. è stata costituita nella seconda parte del 2022, con l'obiettivo di acquisire quote del mercato francese, spagnolo, portoghese e benelux per entrambe le divisioni IAM e OE.

COFLE TAYLOR INDIA

Costituita nel 2018 tramite joint venture, Cofle Taylor India control cables & systems private Ltd ha sede a Chennai. La società svolge, principalmente, supporto produttivo per il Gruppo per la divisione Aftermarket. Nel corso dell'esercizio 2023, la controllata ha iniziato le prime consegne dirette a clienti OE nazionali.

COFLE TK OTOMOTIV KONTROL SISTEMLERI SAN VE TIC. A.Ş

Costituita nel 2010, Cofle Tk Otomotiv Kontrol Sistemleri Sanayi A.Ş. ha sede a Istanbul. La società contribuisce in misura significativa al fatturato della divisione OE, dispone di 2 plant con una superficie complessiva pari a circa 4.000 metri quadrati e una capacità produttiva di circa 2,25 milioni di unità.

TABO OTOMOTIV MAK.SAN VE TIC A.Ş

Costituita nel 1996, Tabo Otomotiv Makina Sanayi ve Ticaret A.Ş. ha sede a Istanbul. La società contribuisce in misura significativa al fatturato della divisione IAM, dispone di 2 plant con una superficie complessiva pari a circa 4.000 metri quadrati e una capacità produttiva di circa 3 milioni di unità.

8	RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE 2024

RELAZIONE INTERMEDIA SULLA GESTIONE

ZHUJI COFLE MECHANICAL CONTROL SYSTEM CO., LTD

Costituita nel 2006 tramite joint venture, Zhuji Cofle mechanical control systems company Ltd ha sede a Zhejang. La società è, principalmente, un ufficio di rappresentanza per il Gruppo per la divisione OE.

IMPRESE COLLEGATE

INNOVATION TECHNOLOGY GROUP S.R.L.

Nel 2019 il Gruppo acquisisce il 20% della start up innovativa I.T.G. S.r.l., società di engineering specializzata nello sviluppare nuove idee e soluzioni di prodotto e di processo al fine di anticipare le nuove tendenze tecnologiche, per il settore automotive e farm equipment.

INNOVATION TECHNOLOGY GROUP TURKEY

Nata nella seconda parte dell'esercizio 2022 da una joint venture tra I.T.G. S.r.l., Cofle Tk e management locale, la I.T.G. Turkey ha come obiettivo di progettare soluzioni innovative e di design per il settore off-roadvehicles in Turchia.

PRINCIPALI EVENTI ED OPERAZIONI DELL'ESERCIZIO

Il semestre 2024 si contraddistingue per gli importanti investimenti posti in essere dal Gruppo, in particolare dalla Capogruppo e dalla controllata turca Cofle TK.

La Capogruppo ha completato l'installazione dei macchinari ed attrezzatture all'interno dell'investimento immobiliare acquisito lo scorso esercizio e ha dato inizio alla realizzazione del polo logistico di ultima generazione, in cui l'intelligenza artificiale gestirà la programmazione ottimizzando i tempi di consegna.

La controllata Cofle TK si è contraddistinta, invece, per gli investimenti in macchinari e impianti in grado di aumentare la capacità produttiva e per investimenti nello strategico dipartimento produttivo di elettronica con l'intento di produrre internamente le schede elettroniche e i diversi sensori.

ANDAMENTO DEL CONTESTO MACROECONOMICO E DI SETTORE

I fattori che hanno contribuito al rallentamento del commercio mondiale nel 2023 sono ancora presenti nell'inizio del 2024: tra questi vi sono tassi di interesse ai massimi, i costi delle merci e dei materiali stabilmente superiori alle quotazioni ante pandemia, forti tensioni e sempre maggiore frammentazione geopolitica. Tuttavia, segnali incoraggianti arrivano dal graduale rafforzamento della produzione industriale, dalla discesa più rapida dell'inflazione rispetto a quanto inizialmente previsto e dalla ritrovata fiducia del settore privato.

L'OCSE prevede una crescita del PIL Globale al 3,1% nel 2024 e al 3,2% nel 2025: gli sviluppi continuano a divergere tra i paesi, con risultati più deboli in molte economie avanzate, soprattutto in Europa, controbilanciati dalla forte crescita negli Stati Uniti e in molte economie di mercato emergenti.

RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE 2024

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NOTE ILLUSTRATIVE

La crescita dell'Area Euro è attesa allo 0,7% nel 2024 ed all'1,5% nel 2025. Francia ed Italia avranno una crescita entrambe dello 0,7% quest'anno e rispettivamente dell'1,3% e dell'1,2% il prossimo, mentre la Germania evidenzierà tassi più modesti (+0,2% nel 2024 e +1,1% nel 2025). Gi USA cresceranno del 2,6% quest'anno e dell'1,8% il prossimo e la Cina del 4,9% e del 4,5% nel 2025. Quanto all'inflazione, quella complessiva è scesa rapidamente nella maggior parte delle economie nel corso del 2023, spinta al ribasso dalle politiche monetarie restrittive, dai prezzi energetici più bassi e dal continuo allentamento delle pressioni sulla catena di approvvigionamento. Anche l'inflazione dei prezzi alimentari è scesa drasticamente nella maggior parte dei paesi, poiché i buoni raccolti per colture chiave come il grano e il mais hanno visto i prezzi scendere rapidamente dai massimi raggiunti dopo l'inizio della guerra in Ucraina. L'inflazione dei prezzi dei beni è generalmente diminuita, ma l'inflazione dei prezzi dei servizi è stata più vigorosa, rimanendo ben al di sopra delle medie pre-pandemia nella maggior parte dei paesi.

Oltre all'inflazione dell'eurozona, il Gruppo è influenzato anche dall'iperinflazione esistente in Turchia, che ha registrato un rallentamento significativo nel mese di giugno, segnando una pausa nella sua corsa al rialzo che durava da sette mesi: il dato, misurato dall'indice dei prezzi al consumo, è sceso al 71,6% a giugno dal 75,5% del mese precedente.

Focalizzando l'attenzione sui settori ove opera il Gruppo, nel periodo di riferimento, il mercato delle macchine agricole ha fatto registrare un calo delle vendite a livello globale, se comparato all'anno precedente. La flessione dipende da fattori congiunturali, in particolare l'aumento del prezzo delle macchine dovuto alla crescita dei costi di produzione, dal costo del denaro e in generale dall'incertezza determinata dalle variabili geopolitiche e dai conflitti in corso in Ucraina e in Medio Oriente. Il mercato europeo ha evidenziato una flessione di oltre dieci punti percentuali rispetto al medesimo periodo dello scorso anno, con andamento diversificato a seconda delle classi di potenza: ad essere maggiormente penalizzata è stata la gamma di medio alta potenza.

Rispetto al mercato europeo, il mercato italiano delle trattrici ha fatto registrare un decremento di oltre il 17% rispetto allo scorso anno: oltre all'aumento dei costi, si è aggiunto l'attesa per il prosieguo delle varie misure di incentivazione. La frenata del mercato nazionale delle tecnologie agricole arriva dopo la forte crescita registrata nel biennio 2021-2022 grazie alla spinta propulsiva degli incentivi pubblici per la digitalizzazione del primario. Il progressivo declino delle agevolazioni per le tecnologie 4.0 e il ritardo della messa a punto degli strumenti di incentivazione previsti dal PNRR, unito alla flessione dei redditi agricoli, ha condizionato in misura significativa le dinamiche di settore negli ultimi 18 mesi. La congiuntura non favorevole del periodo è confermata anche dai due principali mercati extraeuropei: gli Stati Uniti evidenziano una contrazione delle vendite di trattrici di oltre undici punti percentuali, mentre il mercato indiano denota un calo di otto punti percentuali.

ANDAMENTO DELLA GESTIONE

Nel contesto macroeconomico illustrato in precedenza, il fatturato consolidato del primo semestre 2024, al lordo dell'impatto degli effetti dell'iperinflazione turca, ha evidenziato una crescita pari al 4,7% rispetto allo stesso periodo dello scorso anno (circa 31,1 milioni di euro rispetto ai 29,7 milioni del giugno 2023).

10	RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE 2024