29/09/2025 - Convergenze S.p.A. SB: Relazione semestrale al 30 giugno 2025

BILANCIO INTERMEDIO AL 30 GIUGNO 2025

CORPORATE GOVERNANCE

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

Rosario Pingaro Presidente

Grazia Pingaro Vicepresidente

Paolo Pescetto Consigliere

Teresa Palladino Consigliere

Luciano Malito Rebecco Consigliere

Giancarlo Manzi Consigliere

Marco Ferretti Consigliere indipendente

COLLEGIO SINDACALE

Giosuè Manguso Presidente

Fabio Spagnuolo Sindaco effettivo

Simone Lo Giudice Sindaco effettivo

DIRETTORE FINANZIARIO

Carmine Malito Rebecco

SOCIETÀ DI REVISIONE

Nexia Audirevi S.p.A. (triennio 2025-2027)

RAGIONE SOCIALE, SEDE LEGALE E SEDE OPERATIVA

Convergenze S.p.A. Società Benefit, con sede legale in via Magna Graecia, 136 Capaccio Paestum 84047 (SA) Italia Sede operativa, Convergenze Innovation Center, Via Seliano 2, Capaccio Paestum 84047 (SA) Italia

Partita IVA 04313920656 R.E.A. 357948

Capitale sociale euro 1.499.501,80 i.v.

INDICE

Relazione sulla gestione	Pag. 05
Stato Patrimoniale	Pag. 20
Conto Economico	Pag. 25
Rendiconto Finanziario	Pag. 26
Nota Illustrativa al Bilancio	Pag. 29
Relazione della Società di revisione	Pag. 65

RELAZIONE SULLA GESTIONE AL BILANCIO INTERMEDIO

AL 30 GIUGNO 2025

RELAZIONE SULLA GESTIONE

Premessa

La presente relazione è di corredo al bilancio intermedio della Società chiuso al 30 giugno 2025, composto da Stato Patrimoniale, Conto Economico, Rendiconto finanziario e Nota illustrativa, nel quale è stato conseguito un risultato netto d'esercizio pari ad euro 486.884. Rinviandovi alla Nota illustrativa al bilancio per ciò che concerne le esplicitazioni dei dati numerici risultanti dallo Stato Patrimoniale, dal Conto Economico e dal Rendiconto finanziario, attraverso tale documento si relaziona sulla gestione della Società con riferimento al periodo chiuso.

Overview della Società

Convergenze S.p.A. Società Benefit (di seguito "Convergenze" o la "Società"), costituita nel 2005, è una multiutility con sede a Capaccio Paestum (SA) attiva da oltre 20 anni in Italia nella fornitura di servizi internet e voce e, dal 2015, di energia e gas naturale. La Società è stata costituita con l'obiettivo di rispondere al "digital divide" nel Cilento, area in cui vanta una forte presenza territoriale e di leadership, portando la connettività a banda larga nelle zone non servite. Caratteristiche distintive della Società risultano essere l'impiego di tecnologie all'avanguardia e l'utilizzo di green practices come modello di business. Infatti, la sede operativa della Società, il Convergenze Innovation Center, è uno degli spazi più avanzati del Sud Italia sul quale è stato realizzato il più grande impianto fotovoltaico del meridione con tecnologia vetro, ed ospita nel basamento il Data Center certificato 27001.

In data 8 marzo 2022 si è insediato l'Organismo di Vigilanza ("OdV") ex Dlgs 231/2001 della Società, adottando un proprio regolamento interno e iniziando la sua attività specifica. Nel corso del periodo l'OdV ha condotto riunioni operative volte ad analizzare la struttura organizzativa, le procedure in essere, i documenti organizzativi e il necessario assesment del sistema aziendale complessivo. Nell'anno 2024 la Società Convergenze, anche su impulso dell'Organismo di Vigilanza ha proseguito nell'attività di riordino ed aggiornamento dell'impianto organizzativo e regolamentare interno ai sensi del D.Lgs. 231/2001, nella consapevolezza che attraverso l'adozione e la concreta applicazione del Modello Organizzativo è possibile gestire in modo più efficace ed efficiente i processi decisionali e orientarsi verso attività che generano valore non solo economico, ma anche sociale e ambientale. La continua evoluzione dei reati presupposto di cui al D.Lgs. 231/01 impone una costante attenzione negli aggiornamenti del Modello di organizzazione e di gestione, da intendersi come entità dinamica, in continuo mutamento e adeguamento.

L'OdV ha evidenziato la necessità di assicurare nel continuo:

1. l'aggiornamento costante dell'impianto organizzativo e regolamentare adottato con il coinvolgimento attivo del personale;

2. l'attivazione di percorsi formativi aziendali finalizzati a diffondere maggiore conoscenza e consapevolezza del modello

   organizzativo in generale e di quello 231/2001 in particolare;

3. la promozione della cultura del wistleblowing, tramite:

   1. la policy già pubblicata;

   2. un'attività di informazione e sensibilizzazione verso i dipendenti in merito al sistema di segnalazione adottato,

facendo comprendere in modo semplice e comprensibile le finalità e le modalità di utilizzo del canale interno.

Nel corso del primo semestre 2025, non risultano pervenute segnalazioni nel Sistema Wistleblowing.

A completamento della filosofia di sviluppo aziendale intrapresa dalla sua costituzione, il 14 settembre 2020 Convergenze

S.p.A. è diventata «Società Benefit» con lo scopo di rendere ufficiale la sua attenzione verso la sostenibilità e la responsabilità sociale d'impresa. Conformemente agli obblighi normativi dettati dalla Legge 208/2015, la Società pubblica e allega annualmente al proprio bilancio d'esercizio, a partire dall'esercizio chiuso al 31 dicembre 2020, la relazione d'impatto. Si segnala inoltre che l'impegno in tale ambito è andato oltre il semplice obbligo normativo e, in data 28 maggio 2025, il Consiglio di Amministrazione di Convergenze S.p.A. Società Benefit ha aggiornato, redatto, approvato e pubblicato volontariamente il bilancio di sostenibilità per il quarto anno consecutivo. A testimonianza della concretezza del percorso per lo sviluppo sostenibile del business intrapreso dal management si evidenzia che, in data 7 gennaio 2025, è stata conseguita la certificazione B-Corp.

L'attività di Convergenze si concretizza in due Business Unit (di seguito "BU"): Telecomunicazioni (di seguito anche TLC) ed Energia (Energia e gas naturale). Le due BU sono strettamente interconnesse in termini sia strategici che operativi. I processi produttivi di entrambe le BU sono in continua evoluzione, adeguando i servizi erogati in base alle esigenze della clientela. In tale direzione continua la strutturazione di una nuova BU che si occuperà di Media and Content Delivery Network (di seguito anche "Media").

Come meglio illustrato nel proseguo, in data 12 settembre 2023, Convergenze ha sottoscritto un accordo, per proporre contenuti di intrattenimento ai propri abbonati e su tutto il territorio italiano, con la società spagnola Agile Content, rea ltà internazionale di servizi di streaming on-demand. Il progetto è arrivato alle fasi conclusive in data 3 giugno 2024.

TLC: La Società propone l'offerta del bundle voce + dati su base locale, regionale e nazionale in seguito all'ottenimento dell'Autorizzazione Generale da parte del Ministero dello Sviluppo Economico (MISE). La Società, titolare dal 2014 dell'Autorizzazione Generale per le realizzazioni di reti per la comunicazione elettronica su tutto il territorio nazionale, ha realizzato alla data del 30 giugno 2025 una rete proprietaria di circa 12.000 Km di fibra ottica (FTTH) posata (10.000 km al 30 giugno 2024 e 11.100 km a fine 2024), mentre quella utilizzata in IRU1 è pari a circa 1.036 Km. L'infrastruttura WiFi è composta da oltre 100 ponti radio e, in data 6 agosto 2021, è stato completato il circuito interregionale con l'installazione dei nuovi nodi di Buonabitacolo, Lagonegro, Sapri e Maratea. La BU completa la propria offerta di servizi attraverso i servizi cloud gestiti nei data center di proprietà della Società. A partire dal secondo semestre 2025 la Divisione, grazie alla collaborazione con il partner strategico Vianova S.p.a., ha implementato la propria offerta con l'ingresso nel mercato della telefonia mobile attraverso il servizio Simon.

Energia e gas naturale: dal 2015 la Società ha inserito tra i propri servizi il comparto energia e gas naturale con una BU indipendente. L'energia fornita nel 2025 proviene da fonti rinnovabili. La Società ha dimostrato un forte impegno nella diffusione della mobilità elettrica con il brevettato network EVO (Electric Vehicle Only), che conta alla data della presente relazione 39 infrastrutture attive nelle province di Napoli, Salerno, Avellino, Siena e Firenze. L'ampliamento della rete di colonnine EVO è in linea con la missione dell'azienda, che vuole portare innovazione green nei territori presidiati, generando così sviluppo a livello locale. La Società ha aderito nel 2018 al Programma ELITE di Borsa Italiana S.p.A. ("Borsa Italiana") al fine di strutturare e intraprendere un processo di IPO sul mercato Euronext Growth Milan (ex AIM Italia) di Borsa Italiana. Tale percorso è stato finalizzato con successo attraverso l'inizio delle negoziazioni di azioni ordinarie e di warrant della Società in data 30 dicembre 2020.

Il capitale della Società alla data del 29 settembre 2025 e sulla base delle ultime risultanze in possesso della Società, risulta costituito da n. 7.497.509 azioni ordinarie, così detenute:

Azionista	N. totale di azioni	% diritti di voto
Rosario Pingaro	1.809.000	24,1%
Grazia Pingaro	1.800.000	24,0%
Sage Gestioni S.r.l. (*)	1.278.000	17,0%
Redfish Longterm Capital - RFLTC S.p.A. (**)	716.500	9,6%
Azioni proprie	171.000	2,3%
Mercato	1.723.009	23,0%
Totale	7.497.509	100.00 %

(*) Società riconducibile alla Famiglia Prearo

(**) fusione per incorporazione di G&RP Consulting S.r.l. - comunicato stampa del 12.11.2024

In merito all'acquisizione della società Positivo S.r.l. (di seguito "Positivo") del 30 giugno 2022, si ricorda che nel corso del primo semestre 2024 è stato definito in euro 35.282 l'Earn-out in favore dei soci venditori per l'acquisizione del 100% del capitale sociale di Positivo e, come da piani del management, è stato avviato il processo di fusione per incorporazione della stessa in Convergenze. Tale processo di fusione ha avuto inizio il 29 maggio 2024 con l'approvazione del progetto di fusione per incorporazione in Convergenze della società Positivo e si è concluso nel secondo semestre del 2024 con la delibera della fusione da parte degli organi competenti in data 4 luglio 2024. Decorsi i termini di legge, in data 14 ottobre 2024 è stato depositato l'atto di fusione presso il Registro Imprese, terminando quindi il processo di incorporazione della controllata. La fusione ha consentito un'ottimizzazione della gestione delle risorse e dei flussi economico-finanziari derivanti delle attività attualmente frazionate in capo alle due società, mediante la concentrazione in capo a Convergenze delle attività svolte in precedenza in modo indipendente dall'incorporata. A tali finalità operative, si associano alcune non trascurabili sinergie derivanti dall'eliminazione di duplicazioni e sovrapposizioni societarie e amministrative, con conseguenti risparmi di costi generali.

‌1 IRU (Indefeasible Right of Use): Diritto reale d'uso esclusivo di infrastrutture per la fornitura a terzi di servizi di telecomunicazioni, missione dell'azienda, che

vuole portare innovazione green nei territori presidiati, generando così sviluppo a livello locale.

Titoli di Convergenze S.p.A. SB

Gli identificativi di mercato delle azioni ordinarie della Società sono i seguenti:

• Codice Alfanumerico: CVG (azioni ordinarie)

• Codice ISIN: IT0005426215 (azioni ordinarie)

Principali indicatori di performance al 30 giugno 2025:

Ricavi delle vendite e delle prestazioni:

• euro 12,7 milioni (TLC invariata, Energia +9,8%, per un complessivo +5,4% rispetto al 1H2024);

• EBITDA Adjusted: euro 2,1 milioni (16,6% sul valore della produzione; euro 2,3 milioni al 1H2024);

• EBIT: euro 1,0 milioni (euro 1,3 milioni al 1H2024);

• Utile netto: euro 0,5 milioni (al 0,6 milioni al 1H2024);

• Indebitamento finanziario netto (IFN): euro 4,3 milioni (euro 4,7 milioni al FY2024);

• Immobilizzazioni materiali pari a euro 13,8 milioni, in aumento di ca. euro 0,1 milioni rispetto al FY2024;

• Oltre 9.700 POD (punti di prelievo dell'energia elettrica) al 30 giugno 2025 vs oltre 10.000 al 1H2024; 19,7 milioni di kWh venduti nel 1H2025 vs i quasi 17,5 milioni del 1H2024, +12,8%

Mercato di riferimento e andamento economico generale

Il contesto economico generale, nel quale la Società opera, continua ad essere influenzato dagli impatti che le perduranti tensioni geopolitiche e l'aumento dell'inflazione hanno generato, sebbene, come meglio precisato nel paragrafo della Nota Illustrativa "Continuità Aziendale", tali fenomeni non hanno influito in maniera tale da compromettere l'operatività della Società. Il quadro di riferimento nel quale ha operato la BU TLC evidenzia una domanda crescente di connettività ultra-broadband (fonte: AgCom - Osservatorio sulle Comunicazioni n. 2/2025) e degli accessi diretti su tecnologie sempre più evolute.

Accessi diretti complessivi - Total access lines
	mar-21	mar-22	mar-23	mar-24	giu-24	set-24	dec-24	mar-25		Linee per operatore	03/2025 (%)	Var/Chg. vs 03/2024 (p.p.)
	mar-2ṯ	mar-22	mar-23	mar-24	jun-24	sep-24	dec-24	mar-25		Lines by operator
Totale (Total) (mln)	20,08	20,25	20,28	20,24	20,24	20,25	20,30	20,56		Tim	36,6	- 2,3
										Fastweb+Vodafone	28,7	-0,4
%									Var/chg p.p.	Wind Tre	14,2	-0,1
Rame - copper	33,2	25,4	20,4	16,7	15,8	15,1	14,2	13,2	-3,5	Sky Italia	3,8	0,5
FWA	8,4	G,1	10,0	10,8	11,1	11,4	11,7	11,7	0,G	Eolo	3,4	0,1
FTTC	47,5	50,8	50,3	47,G	46,G	45,G	45,0	43,8	-4,1	Tiscali	2,8	-0,6
FTTH	10,8	14,7	1G,3	24,4	25,G	27,3	28,G	30,0	5,7	Iliad	1,G	0,6
Altre tipologie - others	0,1	0,1	0,1	0,3	0,3	0,3	0,3	1,3	1,0	Altri - others	8,6	2,3
Totale (Total)	100,0	100,0	100,0	100,0	100,0	100,0	100,0	100,0		Totale (Total)	100,0	0,0

Traffico dati - Data traffic (download/upload)
Exabyte -EB	Gennaio	Febbraio	Marzo	1T
	January	February	March	Ǫṯ
Download
2025	5,02	4,53	4,8G	14,43
2024	4,57	4,2G	4,58	13,45
2023	4,17	3,73	4,05	11,G6
2022	3,G2	3,32	3,61	10,85
2021	3,60	3,11	3,73	10,44
Variazione/Change in %
2O25 vs 2O24	3,7	5,4	C,7	7,3
2O25 vs 2O2ṯ	33,5	45,4	3ṯ,2	38,3
Upload
2025	0,65	0,62	0,67	1,G4
2024	0,60	0,57	0,61	1,77
2023	0,46	0,45	0,46	1,38
2022	0,44	0,37	0,41	1,22
2021	0,3G	0,35	0,44	1,18
Variazione/Change in %
2O25 vs 2O24	3,ṯ	8,C	ṯṯ,4	3,7
2O25 vs 2O2ṯ	C8,5	75,O	5ṯ,7	C4,2

Il report elaborato da AgCom fotografa il costante progresso degli accessi su tecnologie qualitativamente più affidabili come FTTH e FWA, entrambe tipologie di infrastrutture su cui la Società è fortemente impegnata con i propri investimenti, rendendoli coerenti con il contesto di riferimento. In tal senso va letto l'incremento dei fasci di fibra proprietaria postata (FTTH), che al 30 giugno 2025 raggiungono gli oltre 12.000 km, rispetto agli oltre 11.100 del FY2024 e agli oltre 10.000 relativi ai dodici mesi precedenti. Parallelamente la Società è impegnata nel rendere sempre più profittabile l'infrastruttura WiFi attraverso costante ammodernamento ed implementazione dell'asset. Il costante impegno rispetto alle infrastrutture proprietarie, unitamente all'azione commerciale, ha consentito di incrementare il portafoglio di servizi contrattualizzati che al 30 giugno 2025 raggiungono 55.777 unità contro le 53.583 (inclusive della quota dell'incorporata Positivo Srl) del primo semestre anno 2024, segnando un incremento del 4,1%. Il dato appare significativo se inserito nel contesto di riferimento dove i principali competitors registrano riduzioni delle proprie quote di mercato. Dal punto di vista della marginalità, la BU conferma i livelli registrati nel periodo di confronto, chiudendo il primo semestre 2025 con euro 1,7 milioni di Ebitda adjusted, pari al 30% sul valore della produzione, esprimendo le stesse performances rilevate al 30 giugno 2024.

Per analizzare il contesto competitivo della BU Energia, come di consueto, è utile riferirsi alle statistiche elaborate dal Gestore dei Mercati Energetici (GME), rintracciabili sul sito istituzionale dell'Ente (https://www.mercatoelettrico.org/It/Statistiche/ME/DatiSintesi.aspx):

Sintesi mensile anno 2024
Data	€/MWh
Gennaio	99,16 €
Febbraio	87,63 €
Marzo	88,86 €
Aprile	86,80 €
Maggio	94,88 €
Giugno	103,17 €
Luglio	112,32 €
Agosto	128,44 €
Settembre	117,13 €
Ottobre	116,69 €
Novembre	130,89 €
Dicembre	135,06 €

Sintesi mensile anno 2025
Data	€/MWh
Gennaio	143,03 €
Febbraio	150,36 €
Marzo	120,55 €
Aprile	99,85 €
Maggio	93,58 €
Giugno	111,78 €
Luglio	113,13 €
Agosto	108,79 €

I dati elaborati dal GME indicano un livello medio dei prezzi del primo semestre 2025 superiore a quanto registrato nello stesso periodo 2024. Tuttavia, considerate le perduranti instabilità geopolitiche (Russia-Ucraina e Medio Oriente) e i picchi di stagionalità che caratterizzano la domanda, si può ritenere che il livello del PUN non abbia registrato eccessiva volatilità. In tale contesto, la BU Energia ha registrato performances positive, con un aumento del fatturato del 9,8% rispetto al 1H2024 (euro 7.082.973 milioni vs euro 6.450.333 milioni) con un una marginalità relativa che si attesta al 7,1% sul vdp (8,5% al 30 giugno 2024), mentre in valore assoluto è in linea con i livelli del semestre del precedente anno (euro 503.338 al 1H2025 vs euro 551.021 al 1H2024). Il lieve scostamento registrato nei risultati descritti è in linea con le aspettative del management, tenuto conto del contesto competitivo del mercato di riferimento, il quale si riflette nella sostanziale stabilità del portafoglio di utenti serviti: oltre 11.200 al 30 giugno 2025, rispetto agli oltre 11.400 dello stesso periodo nell'anno precedente. Da questo punto di vista la Società sta lavorando al fine di migliorare la propria offerta commerciale, continuando ad implementare il reparto vendite, per il quale si segnalano tre ulteriori risorse inserite in organico nel corso del semestre.

La descrizione del contesto operativo della BU Energia dev'essere completata, come di consueto, con l'analisi del network di ricarica EVO. Quest'ultimo mostra un numero di ricariche in linea con il precedente esercizio ma un incremento delle quantità erogate:

Indicatore	1H2025	1H2024	%
Consumi	106.982 kWh	86.114 kWh	24,2%
Ricariche	6.334	4.661	35,9%

I dati registrati al 30 giugno 2025 evidenziano un significativo aumento del numero di ricariche e dei consumi fatturati. Tali performances positive sono correlate all'aumento della mobilità elettrica e alla crescita del network proprietario di colonnine di ricarica EVO. Da questo punto di vista, la Società continuerà ad espandere la propria rete al fine di rendere sempre più profittevole l'asset aziendale, per il quale detiene una privativa industriale.

Principali rischi ed incertezze a cui è esposta la Società

La Società è esposta a rischi ed incertezze derivanti da fattori esogeni, connessi al contesto macroeconomico generale o specifico del settore operativo in cui vengono sviluppate le attività, ai mercati finanziari, all'evoluzione del quadro normativo nonché ai rischi derivanti da scelte strategiche e legati a processi evolutivi di gestione. Il Risk Management ha l'obiettivo di assicurare l'organicità della gestione dei rischi da parte delle diverse unità organizzative nelle quali la Società è articolata.

Di seguito, ai sensi del 1 comma dell'art. 2428 C.c., si illustrano le principali aree di rischio suddivise fra rischi strategici (a titolo esemplificativo, si fa riferimento al contesto esterno e di mercato, alla competizione, all'innovazione, alla reputazione, allo sviluppo in mercati emergenti, ai rischi legati alle risorse umane), operativi (interruzione dell'attività, sicurezza informatica, fattore lavoro), qualità, salute, sicurezza, ambiente e finanziari (oscillazione tassi di cambio e di interesse).

Rischi connessi alle condizioni generali dell'economia

La situazione economica, patrimoniale e finanziaria della Società è influenzata dai vari fattori che compongono il quadro macroeconomico, inclusi l'incremento o il decremento del prodotto interno lordo nazionale, il livello di fiducia dei consumatori e delle imprese.

Qualora, nonostante le previsioni di crescita dell'economia nazionale per il 2025, con i conseguenti riflessi sulla curva della domanda dei prodotti e servizi della Società, la crescita non dovesse essere quella attesa, l'attività, le strategie e le prospettive della Società potrebbero esserne negativamente condizionate, con conseguente impatto negativo sulla situazione economica, patrimoniale e finanziaria della Società stessa.

Lo scenario macroeconomico e finanziario del primo semestre 2025 è stato, come il precedente periodo, esposto ad altri eventi sia esogeni (i.e. i rischi geopolitici, effetti della Brexit, variazioni nelle tariffe commerciali) che di natura endogena (sostenibilità del debito del settore privato e dinamica inflazionistica oltre le attese). Con particolare riferimento all'andamento futuro della gestione, particolare attenzione dev'essere rivolta allo scontro armato tutt'ora in atto tra Russia e Ucraina e alle rinnovate tensioni in Medio Oriente, le cui conseguenze possono avere forte impatto sulla stabilità del sistema economico e sociale generale.

I predetti rischi sono, per quanto possibile, costantemente presidiati e monitorati.

Rischi derivanti dal contesto competitivo

La Società opera in un contesto caratterizzato da un'elevata competitività per entrambe le BU. La pressione concorrenziale nel mercato di riferimento è dovuta ai players di maggiori dimensioni o che hanno vantaggi competitivi specifici nei settori di riferimento. Un aumento del numero dei concorrenti, delle loro economie di scala o dei suddetti vantaggi competitivi rispetto alla Società potrebbe avere un effetto negativo sul posizionamento di mercato, sulla situazione economica e finanziaria della Società stessa.

Si evidenzia che i predetti rischi sono costantemente presidiati e monitorati.

Rischi derivanti dal perseguimento degli obiettivi strategici

È inoltre da considerare che la Società intende adottare una strategia industriale volta al perseguimento di obiettivi strategici di crescita ed espansione da attuarsi sia per linee interne, attraverso, tra l'altro: (i) l'estensione della rete in fibra ottica di proprietà (FTTH) nei comuni in cui la Società ha già raggiunto una "massa critica" di clienti serviti con tecnologia wireless; (ii) l'incremento del numero dei clienti energia serviti in qualità di operatore del dispacciamento, grazie all'incremento del cross selling tra le BU TLC e BU Energia, anche attraverso il portale di e-commerce; (iii) l'ampliamento della propria proposta commerciale attraverso l'offerta di nuovi servizi a valore aggiunto quali servizi cloud, datacenter as a service e servizi di virtualizzazione; (iv) l'ampliamento della rete commerciale, con nuovi presidi territoriali e nuovi servizi attivi, anche quale operatore mobile virtuale grazie alle partnership realizzate con altri operatori del settore; sia per linee esterne, mediante l'acquisizione di altri operatori TLC caratterizzati da una localizzazione geografica complementare.

Nella realizzazione della predetta strategia, la Società è esposta ad alcuni rischi quali, a titolo esemplificativo e non esaustivo, tempi eccessivamente lunghi (non in linea con il piano industriale) per lo svolgimento degli iter amministrativi necessari per l'ottenimento delle autorizzazioni da parte delle amministrazioni locali per la posa delle nuove linee di rete in fibra ottica, costi eccessivamente onerosi per l'ottenimento di tali autorizzazioni e, in generale, per la realizzazione dei progetti di rete previsti nel piano di sviluppo, assenza di opportunità di acquisizione di aziende già presenti sul mercato.

Qualora la Società non fosse in grado di implementare efficacemente la propria strategia di crescita ovvero di realizzare le attività ivi incluse nei tempi previsti e con i risultati attesi, qualora non dovessero risultare corrette le assunzioni in base alle quali tali strategie sono fondate, ovvero qualora le strategie di investimento adottate non avessero successo la Società potrebbe dover modificare ovvero ridurre i propri obiettivi e di conseguenza non essere in grado diincrementare i propri ricavi e la propria redditività nella misura attesa, con conseguenti effetti negativi sull'attività, sulle prospettive e sulla situazione economica, finanziaria e patrimoniale della Società.

Si evidenzia che i predetti rischi sono costantemente presidiati e monitorati.

Rischi derivanti da eventuali mutamenti futuri nel quadro regolamentare

La Società è attiva in settori altamente regolamentati ed opera in compliance con quanto richiesto dalle specifiche normative di settore (MISE e AGCOM per la business unit TLC e ARERA e GME per la business unit Energia), avendo ottenuto le necessarie autorizzazioni.

Con riferimento alla BU TLC, non si può escludere che siano emanate in futuro disposizioni comunitarie e nazionali e/o che siano adottate delibere dall'AGCOM e/o atti e provvedimenti da parte del Ministero dello Sviluppo economico che modifichino gli obblighi, le modalità, le limitazioni e le condizioni alla cui osservanza sono attualmente tenuti i titolari di autorizzazione generale alla fornitura dei diversi servizi di comunicazioni elettroniche al pubblico. Inoltre, deve tenersi in considerazione che le infrastrutture tecnologiche in esercizio e in corso di sviluppo devono essere conformi a numerose disposizioni di legge e regolamentari relative, tra l'altro, all'installazione, alla loro messa in esercizio e alla protezione dell'ambiente e della salute pubblica. L'eventuale imposizione di obblighi di adeguamento e modifica delle infrastrutture esistenti o di ulteriori adempimenti connessi all'esercizio delle infrastrutture medesime potrebbe comportare modifiche alle condizioni operative e richiedere un aumento degli investimenti e/o dei costi per la fornitura dei servizi o comunque rallentare lo sviluppo della Società.

Con riguardo alla BU Energia, segnaliamo che l'evoluzione costante e non sempre prevedibile del contesto normativo e regolatorio di riferimento per i settori dell'energia elettrica può incidere sull'attività della Società. Gli effetti dell'evoluzione del contesto normativo possono riguardare, ad esempio, il funzionamento del mercato, i piani tariffari, i livelli di qualità del servizio richiesti e gli adempimenti tecnico-operativi. Pertanto, eventuali mutamenti futuri nel quadro regolamentare del settore in cui opera la Società potrebbero avere effetti negativi sull'attività e sulla situazione economica, patrimoniale e finanziaria. Si evidenzia che i predetti rischi sono costantemente presidiati e monitorati.

Rischi connessi al contenzioso e ad accertamenti fiscali

Nell'ambito di svolgimento della propria attività, la Società è esposta al rischio di contestazione di violazioni di norme di natura fiscale da parte dell'Amministrazione finanziaria. Tale circostanza potrebbe determinare effetti negativi sulla situazione economica, patrimoniale e finanziaria della Società. Per maggiori dettagli in merito ai procedimenti amministrativi, giudiziali e arbitrali, attuali o potenziali, si rimanda alla nota illustrativa.

Rischi derivanti dalla dipendenza da altri operatori

Per il collocamento dei propri prodotti e servizi la Società opera in stretta connessione con altri operatori che intervengono sulle filiere di propria competenza nelle due BU. Tali rapporti vengono gestiti da accordi di utilizzo di infrastruttura e di fornitura di materie prime che sono regolati dalle singole autorità competenti. Per loro natura, quindi, tali contratti sono esposti ad inadempienze di entrambe le parti, ovvero da loro difficoltà finanziarie soggettive. Di conseguenza non può esservi assoluta certezza del rinnovo di tali accordi, né di una loro immediata sostituzione con altro operatore. Questo aspetto potrebbe incidere negativamente sull'operativa della Società, con conseguenti effetti sulla situazione economico-finanziaria della stessa. Inoltre, qualora i rapporti contrattuali con i predetti operatori venissero meno, ovvero i termini e le condizioni degli stessi mutassero sfavorevolmente, la Società potrebbe non essere in grado di sottoscrivere gli accordi necessari per lo svolgimento delle proprie attività in tempi brevi, ovvero di ottenere condizioni negoziali equiparabili a quelle in essere, con conseguenti riflessi negativi sulla propria situazione economica, patrimoniale e finanziaria. Gli accordi in essere potrebbero, inoltre, sfociare in contenziosi, che potrebbero determinare l'insorgere di oneri inattesi ed eventualmente comportare danni reputazionali.

Si evidenzia che i predetti rischi sono costantemente presidiati e monitorati.

Rischi connessi al progresso tecnologico

Entrambe le BU, sebbene con ponderazioni diverse, sono esposte ad un rischio di obsolescenza tecnologica che potrebbe riguardare i sistemi produttivi, il quale potrebbe generare un effetto sostitutivo dei prodotti di altri competitors rispetto a quelli collocati dalla Società. Anche questo fattore potrebbe incidere negativamente sul posizionamento competitivo con conseguenze dirette sulla situazione economico-finanziaria della Società. Si evidenzia che i predetti rischi sono costantemente presidiati e monitorati.

Rischio di credito

La Società è esposta al rischio di credito che interessa in particolare i propri crediti commerciali. Tale fattore è, in linea teorica, pari al valore dei crediti verso clienti e verso altri inscritti in bilancio. La Società presidia tale rischio attraverso procedure di monitoraggio e recupero, svalutando o inscrivendo tra le perdite le posizioni considerate irrecuperabili. Tale gestione si è dimostrata efficace nei precedenti esercizi e periodi, così come nell'ultimo periodo in chiusura.

Tuttavia, in un contesto economico generale come quello che continua a perdurare anche nel 2025, influenzato dalle instabilità economiche e finanziarie indotte in particolare dalle conseguenze delle tensioni geopolitiche in corso, il rischio di credito nei confronti dei propri clienti potrebbe aumentare significativamente.

Si evidenzia che i predetti rischi sono costantemente presidiati e monitorati.

Rischio di tasso di interesse

La Società è esposta al rischio di oscillazione dei tassi di interesse in quanto il proprio indebitamento finanziario è quasi totalmente a tasso variabile.

Qualora in futuro si verificassero aumenti nei corsi dei tassi d'interesse, questi potrebbero comportare un incremento degli oneri finanziari relativi all'indebitamento a tasso variabile con conseguenze sull'attività e sulle prospettive di crescita della Società, nonché sulla sua situazione economica, patrimoniale e finanziaria.

Si evidenzia che i predetti rischi sono costantemente presidiati e monitorati e sulle posizioni di maggior rilievo vengono sottoscritti strumenti derivati di copertura.

Rischio di cambio

La Società è esposta a potenziali rischi di tassi di cambio nei confronti dei fornitori esteri derivanti da eventuali oscillazioni delle principali valute. Si evidenzia che il predetto rischio è costantemente presidiato e monitorato.

Rischi legati all'operatività aziendale

Si tratta di rischi derivanti da errori nei processi interni aziendali, errori dei propri dipendenti, frodi, perdite di dati, guasti e rischi connessi alla sicurezza sui luoghi di lavoro. Di fronte a tali fattori la Società ha adottato modelli e procedure di controllo per mitigarne l'effetto. Tuttavia, le procedure, per quanto avanzate ed accurate, non possono garantire la totale assenza di tali rischi, i quali potrebbero incidere direttamente sui risultati aziendali.

Si evidenzia che i predetti rischi sono costantemente presidiati e monitorati.

Rischi derivanti dal contesto generale

La situazione economica, patrimoniale e finanziaria di Convergenze S.p.A. Società Benefit è influenzata dai vari fattori che compongono il quadro macroeconomico nazionale e internazionale, inclusi l'incremento o il decremento del prodotto interno lordo nazionale e il livello di fiducia dei consumatori e delle imprese. Il mercato nazionale, che è quello in cui opera la Società, seppur in netta ripresa rispetto all'esercizio precedente, rimane ancora debole e risultano conservative le stime di crescita per il 2025, anche in conseguenza delle tensioni geopolitiche in corso. Infine, si segnala che il management di Convergenze S.p.A. Società Benefit monitora attentamente gli eventuali impattidel climate change sia sulle proprie attività economiche ed operative, sia sulle poste di bilancio. Allo stato attuale, tuttavia, considerato il business della Società, non sono stati identificati rischi specifici connessi al climate change.

Andamento della gestione societaria

Il contesto economico generale nel quale la Società ha operato durante il primo semestre 2025 è stato caratterizzato da condizioni di mercato comparabili con quanto rilevato nel precedente esercizio. In tale ambito la BU TLC ha continuato ad implementare le proprie infrastrutture FTTH, WiFi e Data center. I fasci di fibra posati al 30 giugno 2025 sono pari a circa 12.000 km, in aumento rispetto agli oltre 10.600 del 30 giugno 2024. Nel corso del semestre l'implementazione della infrastruttura FTTH ha riguardato i Comuni di Sala Consilina (SA) e ulteriori lotti di Capaccio Paestum (SA).

La sintesi dell'andamento della gestione societaria durante il 1H2025, i cui risultati quantitativi verranno esplicitati in

seguito, può considerarsi positiva.

Attività di ricerca e sviluppo

Nel corso del primo semestre 2025, la Società ha proseguito con determinazione l'implementazione dei progetti avviati nel 2024, consolidando al contempo nuove iniziative strategiche. L'attività di ricerca si è concentrata sul completamento della migrazione verso le nuove versioni di OpenStack e oVirt, finalizzando l'architettura di orchestrazione rinnovata per i servizi MyWorkForce e l'intera infrastruttura cloud aziendale.

Parallelamente, le attività di R&D nell'area sistemi si sono focalizzate sull'introduzione di OKD (Origin Kubernetes Distribution), la distribuzione community di OpenShift, per modernizzare ulteriormente l'orchestrazione dei container e migliorare la scalabilità dei servizi erogati. È stata inoltre portata a termine l'integrazione completa della piattaforma SIEM Wazuh, rafforzando significativamente il livello di sicurezza informatica delle nostre infrastrutture.

Un impegno prioritario del semestre è stato rappresentato dall'adeguamento alle direttive NIS 2, con lo sviluppo di una strategia di compliance comprensiva. Il reparto R&S ha implementato sistemi di monitoraggio avanzati, creato tool specifici per la gestione della cybersecurity e definito procedure operative in linea con i principi "Zero Trust". Questa iniziativa ha comportato la revisione dell'intera architettura di sicurezza aziendale e l'introduzione di protocolli di monitoraggio continuo delle infrastrutture critiche.

L'evoluzione della tecnologia LoRaWan ha raggiunto una fase di maturità operativa, con il consolidamento dell'architettura della code base e l'avvio di test sul campo per nuove applicazioni. Le collaborazioni con Suez Italy S.p.A. e Consac Gestioni Idriche Spa hanno continuato a garantire il monitoraggio efficace di oltre 16.000 contatori complessivi, confermando la validità della soluzione sviluppata.

Una significativa innovazione del semestre è stata l'introduzione di Simon, un nuovo prodotto che segna l'ingresso definitivo di Convergenze nel settore mobile. Simon integra funzionalità avanzate per la sottoscrizione e attivazione di SIM/E-SIM, gestione dei sistemi di ricarica multi-canale (App, Web, sportelli commerciali) e si interfaccia seamlessly con i sistemi del partner Vianova S.p.a. Questa soluzione amplia significativamente il portfolio dei servizi Convergenze, posizionando l'azienda come operatore integrato nei settori TLC, ENERGIA, MEDIA e ora MOBILE.

Per il network EVO, è stata completata l'implementazione della soluzione POS proprietaria sviluppata in collaborazione con PAX Italia, garantendo piena conformità alle disposizioni AFIR dell'Unione Europea e migliorando significativamente l'esperienza utente nelle stazioni di ricarica.

Principali dati economici

Il Conto economico riclassificato con evidenza della marginalità complessiva e delle due BU, confrontato con quello del periodo precedente, è il seguente:

Conto economico

	1H2025		1H2024
	Euro	%	Euro	%
Ricavi delle vendite e prestazioni	12.655.013	99,2%	12.008.872	99,3%
y on y	5,38%
Altri ricavi e proventi	98.656	0,8%	87.201	0,7%
Valore della produzione	12.753.669	100,0%	12.096.073	100,0%
y on y	5,44%
Consumi di materie prime e beni	(7.508.722)	(58,9%)	(7.094.051)	(58,6%)
Costi per servizi	(559.582)	(4,4%)	(622.355)	(5,1%)
Costi per godimento beni di terzi	(195.795)	(1,5%)	(152.091)	(1,3%)
Costi per il personale	(1.939.437)	(15,2%)	(1.624.167)	(13,4%)
Costi commerciali	(203.911)	(1,6%)	(180.299)	(1,5%)
Oneri diversi di gestione	(161.749)	(1,3%)	(157.322)	(1,3%)
Totale costi di produzione	(10.569.196)	(82,9%)	(9.830.285)	(81,3%)
y on y	7,5%
EBITDA Adjusted	2.184.473	17,1%	2.265.788	18,7%
y on y	(3,6%)
Proventi/(oneri) di natura straordinaria e altre rettifiche	(73.347)	(0,6%)	20.946	0,2%
EBITDA	2.111.126	16,6%	2.286.734	18,9%
y on y	(7,7%)
Ammortamenti immateriali	(142.944)	(1,1%)	(165.729)	(1,4%)
Ammortamenti materiali	(888.251)	(7,0%)	(799.670)	(6,6%)
Svalutazione crediti	(50.414)	(0,4%)	(48.027)	(0,4%)
Ebit	1.029.517	8,1%	1.273.308	10,5%
y on y	(19,1%)
Proventi finanziari / (oneri finanziari)	(275.636)	(2,2%)	(332.126)	(2,7%)
Risultato ante imposte	753.881	5,9%	941.182	7,8%
y on y	(19,9%)
Imposte sul reddito d'esercizio	(266.997)	(2,1%)	(335.434)	(2,8%)
Utile (perdita) d'esercizio	486.884	3,8%	605.748	5,0%
y on y	(19,6%)

Dettaglio proventi/(oneri) di natura straordinaria e altre rettifiche	1H2025	1H2024
Sopravv. attive straordinarie	12.664	23.176
Perdite su crediti	(7.634)
Acc. fondo oneri straordinari
Sopravv. passive	(76.577)	(60)
Erogazioni liberali	(1.800)	(2.170)
Totale	(73.347)	20.946

Breakdown singole BU 1H2025

Conto economico	TLC 1H2025		TLC 1H2024
	Euro	%	Euro	%
Ricavi delle vendite e prestazioni	5.572.040	98,5%	5.558.539	98,6%
y on y	0,2%
Altri ricavi e proventi	87.357	1,5%	77.711	1,4%
Valore della produzione	5.659.397		5.636.250
Consumi di materie prime e beni	(1.995.643)	(35,3%)	(2.098.356)	(37,2%)
Costi per servizi	(350.121)	(6,2%)	(387.218)	(6,9%)
Costi per godimento beni di terzi	(154.689)	(2,7%)	(121.955)	(2,2%)
Costi per il personale	(1.244.811)	(22,0%)	(1.097.561)	(19,5%)
Costi commerciali	(129.932)	(2,3%)	(115.560)	(2,1%)
Oneri diversi di gestione	(103.066)	(1,8%)	(100.833)	(1,8%)
Totale costi di produzione	(3.978.262)	(70,3%)	(3.921.483)	(69,6%)
EBITDA Adjusted	1.681.135	29,7%	1.714.767	30,4%

Conto economico	Energia 1H2025		Energia 1H2024
	Euro	%	Euro	%
Ricavi delle vendite e prestazioni	7.082.973	99,8%	6.450.333	99,9%
y on y	9,8%
Altri ricavi e proventi	11.299	0,2%	9.490	0,1%
Valore della produzione	7.094.272	100,0%	6.459.823	100,0%
Consumi di materie prime e beni	(5.513.079)	(77,7%)	(4.995.695)	(77,3%)
Costi per servizi	(209.461)	(3,0%)	(235.137)	(3,6%)
Costi per godimento beni di terzi	(41.106)	(0,6%)	(30.136)	(0,5%)
Costi per il personale	(694.626)	(9,8%)	(526.606)	(8,2%)
Costi commerciali	(73.979)	(1,0%)	(64.739)	(1,0%)
Oneri diversi di gestione	(58.683)	(0,8%)	(56.489)	(0,9%)
Totale costi di produzione	(6.590.934)	(92,9%)	(5.908.802)	(91,5%)
EBITDA Adjusted	503.338	7,1%	551.021	8,5%

Il fatturato di Convergenze al 1H2025 è pari a euro 12,7 milioni con un aumento del 5,4 % rispetto al 1H2024 (euro 12,0 milioni). L'incremento è stato raggiunto attraverso il sostanziale consolidamento delle quote di mercato della BU TLC e alla progressione delle vendite della Divisione Energia. L'Ebitda adjusted complessivo è pari ad euro 2,2 milioni, in linea con il dato al 30 giugno 2024 (euro 2,3 milioni), mentre dal punto di vista relativo, si attesta al 17,1% sul valore della produzione (18,7% al 1H2024). Anche il valore degli ammortamenti risulta in linea con il primo semestre 2024 e coerente con le politiche di investimento attuate dalla Società. Stessa condizione si verifica per gli accantonamenti a fondo rischi su crediti commerciali, i quali si attestano a circa euro 50 migliaia (euro 48 migliaia al 30 giugno 2024). Al contrario, rispetto al periodo di confronto, si registra una maggiore incidenza delle sopravvenienze passive straordinarie, il cui importo è principalmente costituito dalla rilevazione contabile di un incremento dei debiti tributari pregressi, relativi alla posizione fiscale della incorporata Positivo S.r.l., a seguito di una notifica di una cartella di pagamento di euro 69 migliaia avvenuta il 24 marzo 2023. Tutto quanto considerato, conduce ad un risultato operativo al 30 giugno 2025 di circa euro 1 milione, in leggera diminuzione rispetto agli euro 1,3 milioni del periodo di confronto. Quanto agli oneri finanziari, si registra una diminuzione rispetto al valore al 1H2024, attestandosi a circa euro 275 migliaia (euro 332 migliaia al 30 giugno 2024). Tale condizione è la diretta conseguenza del prosieguo dei piani di ammortamento dei finanziamenti in essere, insieme alla flessione dei tassi d'interesse nel periodo di riferimento. La stima delle imposte del periodo, calcolate su di un EBT di euro 754 migliaia, è pari ad euro 267 migliaia, per un risultato netto del periodo considerato di euro 0,5 milioni (euro 0,6 milioni al 30 giugno 2024).

Principali dati patrimoniali

Si espone di seguito la riclassificazione dello Stato patrimoniale:

Stato patrimoniale gestionale

Stato patrimoniale	1H2025		FY2024
	Euro		Euro
Rimanenze (solo TLC)	361.981	3,2%	376.935	3,3%
Crediti verso clienti	3.559.534	31,8%	4.128.856	36,5%
Debiti verso fornitori	(2.374.957)	(21,2%)	(3.305.166)	(29,2%)
Capitale circolante netto commerciale	1.546.558	13,8%	1.200.625	10,6%
Altre Attività	1.204.750	10,8%	1.521.641	13,5%
Altre Passività	(4.923.431)	(44,0%)	(4.690.147)	(41,4%)
Capitale circolante netto	(2.172.123)	(19,4%)	(1.967.881)	(17,4%)
Immobilizzazioni immateriali	522.525	4,7%	577.378	5,1%
Immobilizzazioni materiali	13.769.284	123,1%	13.675.152	120,8%
Immobilizzazioni finanziarie	38.000	0,3%	26.000	0,2%
Altre attività fisse finanziarie	61.165	0,5%	57.443	0,5%
Attivo fisso netto	14.390.974	128,6%	14.335.973	126,7%
Capitale investito lordo	12.218.851	109,2%	12.368.092	109,3%
TFR	(1.026.949)	(9,2%)	(944.964)	(8,4%)
Altri fondi	(5.629)	(0,1%)	(106.983)	(0,9%)
Capitale investito netto	11.186.273	100,0%	11.316.145	100,0%
Obbligazioni a breve termine	166.668	1,5%	166.668	1,5%
Obbligazioni a m/l termine	166.663	1,5%	249.997	2,2%
Debiti vs banche a breve termine	1.485.672	13,3%	1.289.082	11,4%
Debiti verso banche a m/l termine	3.954.886	35,4%	3.488.307	30,8%
Debiti vs altri finanziatori a breve termine	37.686	0,3%	39.320	0,3%
Debiti vs altri finanziatori a m/l termine	64.802	0,6%	86.996	0,8%
Totale debiti	5.876.377	52,5%	5.320.370	47,0%
Disponibilità liquide	(1.537.584)	(13,7%)	(597.412)	(5,3%)
Indebitamento finanziario netto	4.338.793	38,8%	4.722.958	41,7%
Capitale sociale	1.499.502	13,4%	1.499.502	13,3%
Azioni proprie	(287.705)	(2,6%)	(207.350)	(1,8%)
Riserve	5.148.799	46,0%	4.047.920	35,8%
Risultato d'esercizio	486.884	4,4%	1.253.115	11,1%
Patrimonio netto	6.847.480	61,2%	6.593.187	58,3%
Totale fonti e PN	11.186.273	100,0%	11.316.145	100%

Il capitale investito netto è pari ad euro 11,19 milioni al 30 giugno 2025, sostanzialmente pari al valore del 31 dicembre 2024 (circa euro 11,3 milioni). All'interno di tale valore, in linea con i precedenti esercizi, il capitale circolante netto contribuisce in maniera positiva all'autofinanziamento per un importo di circa euro 2,2 milioni (2,0 milioni del FY2024). L'attivo fisso netto risulta invariato rispetto al valore del 31 dicembre 2024.

Investimenti

Nel primo semestre 2025 la Società ha portato a termine investimenti per un impegno complessivo, a lordo degli ammortamenti, per circa euro 1 milione. Gli importi maggiori sono stati destinati alle infrastrutture proprietarie FTTH (circa euro 0,5 milioni) e Wi-Fi e datacenter (circa Euro 0,3 milioni) per un totale di circa euro 0,8 milioni. Dal punto di vista dell'incremento delle immobilizzazioni immateriali, l'importo maggiore riguarda gli oneri capitalizzati per R&S, pari ad euro 59 migliaia e relativi all'attività descritta nel paragrafo dedicato.

Indebitamento finanziario netto (IFN)

L'IFN al 30 giugno 2025, calcolato secondo i suggerimenti del documento del 15/09/2015 della Fondazione Nazionale dei Commercialisti e del Principio Contabile OIC 19 emanato nel dicembre 2016 ed aggiornato con gli emendamenti pubblicati il 20 dicembre 2017, è rappresentato nella seguente tabella:

	1H2025	FY2024	Variazione
Disponibilità liquide	-1.537.584	-597.412	940.172
Debiti bancari correnti	1.485.672	1.289.082	196.590
Obbligazioni a breve termine	166.668	166.668	0
Altre passività finanziarie correnti	37.686	39.320	-1.634
Indebitamento finanziario corrente netto (a)	152.442	897.658	-745.216
Debiti bancari non correnti	3.954.886	3.488.307	466.579
Obbligazioni m/l termine	166.663	249.997	-83.334
Altre passività finanziarie non correnti	64.802	86.996	-22.194
Indebitamento finanziario non corrente (b)	4.186.351	3.825.300	361.051
Indebitamento finanziario netto o Posizione finanziaria netta (c=a+b)	4.338.793	4.722.958	-384.165

Al 30 giugno 2025 l'indebitamento finanziario netto è pari ad euro 4,3 milioni, in miglioramento di circa euro 0,4 milioni rispetto al 31 dicembre 2024. La variazione intervenuta è correlata principalmente al saldo tra la prosecuzione dei piani di ammortamento degli impegni finanziari in essere e la sottoscrizione di un chirografario di euro 1 mln alla data del 16 giugno 2025, con l'Istituto Deutsche bank S.p.a., della durata di 72 mesi (12 p.a.) i cui dettagli verranno esplicitati nel paragrafo dedicato della nota illustrativa.

Patrimonio Netto

Le variazioni intervenute nel Patrimonio Netto, oltre ad accogliere l'importo del risultato del periodo pari a circa euro 0,5 milioni, registrano un valore negativo di euro 288 migliaia correlato all'acquisto di azioni proprie nel programma di buyback approvato dall'Assemblea dei Soci il 18 dicembre 2023 e conclusosi il 18 giugno 2025. Al termine del programma di riacquisto il numero delle azioni proprie in portafoglio è pari a n. 171.000. Nelle variazioni intervenute si segnala che in data 4 giugno 2025 la Società ha corrisposto dividendi per euro 146.590. In definitiva il Patrimonio Netto risulta in aumento rispetto al valore del FY2024, di euro circa 0,3 milioni attestandosi ad euro 6,9 milioni al termine del primo semestre 2025.

Leverage e grado di copertura indebitamento netto

	1H2025	FY2024	Variazione
Leverage (D/E) (IFN/PN)	0,63	0,72	-0,09
IFN/EBITDA Adjusted	1,99	0,94	1,05

I rapporti IFN/PN e IFN/EBIDTA Adjusted rappresentano in maniera significativa l'andamento positivo delle performances aziendali. Il rapporto tra indebitamento netto e patrimonio netto è sostanzialmente in linea con i valori FY2024, risultando migliorato al 30 giugno 2025. È inoltre significativo il valore del confronto tra l'indebitamento netto e l'EBITDA adjusted, che pure attestandosi ad un livello superiore a quello ottenuto al 31 dicembre 2024, rappresenta un ottimo risultato se si considera che nel rapporto la marginalità rappresenta solo i primi 6 mesi del 2025. In definitiva, i dati sopra esposti confermano la tendenza al miglioramento dei flussi di cassa della Società.

Informazioni attinenti all'ambiente

Si ravvisa che la questione ambientale è una realtà globale che coinvolge persone, organizzazioni ed istituzioni in tutto il mondo, per questo motivo la Società è convinta che a fare la differenza sia il contributo personale che ognuno è in grado di offrire attraverso semplici gesti quotidiani che riducono i consumi energetici senza pregiudicare la qualità della vita, ma anche avendo la cura e l'attenzione di scegliere forniture provenienti da fonti rinnovabili. Questo si traduce in un'attenta progettazione, una corretta gestione delle risorse e dei processi, un controllo continuo anche tramite il coinvolgimento dei propri dipendenti. Tenuto conto del ruolo sociale che la Società possiede, come evidenziato anche dal documento sulla relazione sulla gestione del Consiglio Nazionale dei Dottori commercialisti e degli esperti contabili, si ritiene opportuno fornire le seguenti informazioni attinenti all'ambiente e al personale, così come richiesto dal comma 2 dell'art. 2428 del Codice civile.

Nel corso del periodo non si sono verificati danni causati all'ambiente.

Nel corso del periodo non si sono verificate emissioni di gas ad effetto serra in base al disposto della Legge n. 316 del 30 dicembre 2004.

La Società, al 30 giugno 2025, ha venduto 21.628 MWh di energia. Nonostante l'impegno profuso dalla Società a difesa

dell'ambiente, non sono state rilasciate certificazioni ambientali da parte delle autorità competenti.

Informazioni attinenti al personale

Le informazioni riguardanti il personale sono finalizzate a consentire una migliore comprensione delle modalità con cui si esplica il rapporto tra la Società e le persone con cui collabora (come, ad esempio, il grado di "turnover" del personale, età media, istruzione dei dipendenti, ore di formazione), al fine di valutare la sostenibilità sociale della Società e la capacità di realizzare valori intangibili che permangono in modo durevole. A questo scopo, l'impegno si traduce in prevenzione, tecnologia, formazione e monitoraggio quotidiano, attraverso attività di valutazione dei rischi potenziali nell'ambiente di lavoro ed attivazione di misure di prevenzione e protezione più idonee, quali ad esempio l'acquisto di dispositivi di protezione necessari alla minimizzazione dei rischi. Per garantire l'efficacia di queste attività, all'interno della Società vengono monitorate le tipologie di infortuni occorsi e le azioni di mitigazione intraprese. A testimonianza dell'attenzione verso i suoi dipendenti, la Società ha conseguito la certificazione (ex) OHSAS 18001, ora ISO 45001:2018, che testimonia la sicurezza, l'idoneità e la salubrità dei luoghi di lavoro. Con riferimento ai soggetti che in varie forme prestano la propria opera presso la Società, di seguito si riportano le seguenti informazioni, così come richiesto dal comma 1-bis dell'art. 40 D.Lgs. 127/91.

Al 30 giugno 2025 i dipendenti e i collaboratori sono pari a n. 104 unità. In particolare, dal punto di vista contrattuale,la ripartizione è la seguente:

• N. 79 Impiegati

• N. 24 Operai

• N. 1 Dirigente

Nel settore in cui opera la Società è indispensabile fornire alle risorse umane strumenti di formazione continua per far fronte alle nuove tecnologie in costante evoluzione. Inoltre, il management ritiene che sia molto importante supportare il miglioramento professionale dei collaboratori allineando le competenze di tutti con la strategia aziendale. Si specifica che nel corso del periodo non ci sono state morti sul lavoro del personale iscritto al libro matricola. Si specifica che nel corso del periodo non si sono verificati infortuni gravi sul lavoro che hanno comportato lesioni gravi o gravissime al personale iscritto al libro matricola. Si specifica che nel corso del periodo non si sono registrati addebiti in ordine a malattie professionali su dipendenti o ex dipendenti e cause di mobbing.

Infine, si rileva che nel corso del periodo la Società ha predisposto la partecipazione del proprio personale a corsi di prevenzione, di primo intervento e rianimazione, in merito alla sicurezza sul lavoro.

Azioni proprie e azioni o quote di società controllanti

Al 30 giugno 2025 la Società possedeva n. 171.000 azioni proprie, pari allo 2.281% del capitale sociale, acquistate nel programma di acquisto e disposizione di azioni proprie approvato in data 18 dicembre 2023 dall'Assemblea ordinaria dei soci e avviato in pari data dal Consiglio di Amministrazione e conclusosi il 18 giugno 2025. La Società non possiede quote o azioni di società controllanti.

Informazioni relative ai rischi e alle incertezze ai sensi dell'art. 2428, comma 3,

numero 6-bis del Codice civile

Ai sensi dell'art. 2428, comma 3, al numero 6-bis, del Codice civile vengono fornite informazioni in merito all'utilizzo di strumenti finanziari, ed in particolare ai contratti derivati in essere.

La Società ha stipulato un Interest Rate Swap con finalità di copertura a tasso variabile. Si specifica che lo strumento derivato in essere presso la banca ICCREA Banca Impresa è stato stipulato in data 14 febbraio 2012 (decorrenza a partire dal 28 febbraio 2014) a copertura del finanziamento in pool con l'Istituto BCC Capaccio e ICCREA Banca Impresa contratto in data 15 novembre 2011 per euro 1.100.000 oltre interessi e con scadenza al 30 novembre 2026. Il valore di mercato al 30 giugno 2025 del contratto derivato è negativo e pari ad euro -1.080,44.

La Società ha stipulato in data 29 aprile 2020 (decorrenza 30 aprile 2020) altresì un altro Interest Rate Swap con finalità di copertura a tasso variabile sul prestito obbligazionario (Minibond) per un valore pari ad euro 1.000.000,00 della durata di 84 mesi e con 12 mesi di preammortamento. Il valore di mercato al 30 giugno 2025 è positivo e pari ad euro 7.322,18.

Rivalutazioni dei beni dell'impresa ai sensi del decreto-legge n. 185/2008

Non sono presenti a bilancio rivalutazioni sui beni dell'impresa, effettuate ai sensi di legge.

STATO PATRIMONIALE AL 30 GIUGNO 2025

STATO PATRIMONIALE ATTIVO	30/06/2025	31/12/2024
A) Crediti verso soci per versamenti ancora dovuti
Totale crediti	0	0
B) lmmobilizzazioni
I - lmmobilizzazioni immateriali
1) costi di impianto e di ampliamento	53.525	79.742
4) concessioni licenze marchi e diritti simili	17.251	12.501
6) lmmobilizzazioni in corso e acconti	900	900
7) altre	450.849	484.236
Totale immobilizzazioni immateriali	522.525	577.379
II - lmmobilizzazioni materiali
1) terreni e fabbricati	1.918.655	2.005.963
2) impianti e macchinario	8.937.875	8.689.788
3) attrezzature industriali e commerciali	2.596.366	2.609.200
4) altri beni	314.932	368.746
5) immobilizzazioni in corso e acconti	1.456	1.456
Totale immobilizzazioni materiali	13.769.284	13.675.153
Ill - lmmobilizzazioni finanziarie
1) partecipazioni in
a) imprese controllate	1.516	1.516
d-bis) altre imprese	10.348	10.348
Totale partecipazioni	11.864	11.864
2) crediti
a) verso imprese controllate	3.032
esigibili oltre l'esercizio successivo	3.032	0
Totale crediti verso imprese controllate	3.032	0
d-bis) verso altri	38.227
esigibili oltre l'esercizio successivo	1.800	33.695
Totale crediti verso altri	40.027	33.695
Totale crediti	40.027	33.695
3) altri titoli	38.000	26.000
4) Strumenti finanziari derivati attivi	6.242	11.885
Totale immobilizzazioni finanziarie	99.165	83.444
Totale immobilizzazioni (B)	14.390.974	14.335.976
C) Attivo circolante
I - Rimanenze
1) materie prime sussidiarie e di consumo	361.981	376.935
2) prodotti finiti e merci
Totale rimanenze	361.981	376.935
II - Crediti
1) verso clienti
esigibili entro l'esercizio successivo	3.559.534	4.128.856

Totale crediti verso clienti	3.559.534	4.128.856
5-bis) crediti tributari
esigibili entro l'esercizio successivo	162.291	162.291
Totale crediti tributari	162.291	162.291
5-ter) imposte anticipate	133.987	121.888
5-quater) verso altri	467.345	511.790
esigibili entro l'esercizio successivo	467.345	511.790
esigibili oltre l'esercizio successivo	0	0
Totale crediti verso altri	467.345	511.790
Totale crediti	4.323.157	4.924.825
IV - Disponibilità liquide
1) depositi bancari e postali	1.524.795	584.399
3) danaro e valori in cassa	12.789	13.013
Totale disponibilità liquide	1.537.584	597.412
Totale attivo circolante (C)	6.222.722	5.899.172
D) Ratei e risconti	441.127	725.618
Totale attivo	21.054.823	20.960.766
STATO PATRIMONIALE PASSIVO	30/06/2025	31/12/2024
A) Patrimonio netto
I - Capitale	1.499.502	1.499.502
II - Riserva da sovrapprezzo azioni	2.742.867	2.742.867
IV - Riserva legale	216.618	153.962
V - Riserve statutarie	2.940.165	1.896.296
VI - Altre riserve distintamente indicate
Riserva avanzo di fusione	59.074	59.074
Varie altre riserve	0	0
Totale altre riserve	59.074	59.074
VII - Riserva per operazioni di copertura dei flussi finanziari attesi	-10.724	-5.077
VIII - Perdite portate a nuovo	-799.201	-799.201
IX - Utile (perdita) dell'esercizio	486.884	1.253.115
X - Riserva negativa per azioni proprie in portafoglio	-287.705	-207.350
Totale patrimonio netto	6.847.480	6.593.188
B) Fondi per rischi ed oneri
2) per imposte anche differite	5.629	6.983
3) strumenti finanziari derivati passivi	0	0
4) altri	0	100.000
Totale fondi per rischi e oneri	5.629	106.983
C) Trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato	1.026.949	944.964
D) Debiti
1) obbligazioni
esigibili entro l'esercizio successivo	166.668	166.668
esigibili oltre l'esercizio successivo	166.663	249.997
Totale obbligazioni	333.331	416.665

4) debiti verso banche
esigibili entro l'esercizio successivo	1.485.672	1.307.684
esigibili oltre l'esercizio successivo	3.954.886	3.469.708
Totale debiti verso banche	5.440.558	4.777.392
5) debiti verso altri finanziatori
esigibili entro l'esercizio successivo	37.686	54.510
esigibili oltre l'esercizio successivo	64.802	71.807
Totale debiti verso altri finanziatori	102.488	126.317
6) Acconti	150	150
Totale acconti	150	150
7) debiti verso fornitori
esigibili entro l'esercizio successivo	2.374.957	3.305.166
Totale debiti verso fornitori	2.374.957	3.305.166
12) debiti tributari
esigibili entro l'esercizio successivo	1.255.161	1.430.149
esigibili oltre l'esercizio successivo	354.143	0
Totale debiti tributari	1.609.304	1.430.149
13) debiti verso istituti di previdenza e di sicurezza sociale
esigibili entro l'esercizio successivo	117.245	110.023
Totale debiti verso istituti di previdenza e di sicurezza sociale	117.245	110.023
14) altri debiti
esigibili entro l'esercizio successivo	771.221	653.791
Totale aItri debiti	771.221	653.791
Totale debiti	10.749.254	10.819.653
E) Ratei e risconti	2.425.511	2.495.978
Totale passivo	21.054.823	20.960.766

CONTO ECONOMICO AL 30 GIUGNO 2025

Convergenze S.p.A. Società Benefit - BILANCIO INTERMEDIO AL 30 GIUGNO 2025

CONTO ECONOMICO	30/06/2025	30/06/2024
A) Valore della produzione
1) ricavi delle vendite e delle prestazioni	12.655.012	12.008.872
5) altri ricavi e proventi
altri	109.965	108.147
Totale altri ricavi e proventi	109.965	108.147
Totale valore della produzione	12.764.977	12.117.019
B) Costi della produzione
6) per materie prime sussidiarie di consumo e di merci	7.501.276	7.083.744
7) per servizi	822.621	802.654
8) per godimento di beni di terzi	195.795	152.091
9) per il personale
a) salari e stipendi	1.330.460	1.102.268
b) oneri sociali	426.434	276.998
c) trattamento di fine rapporto	91.544	78.639
e) aItri costi	90.999	166.262
Totale costi per il personale	1.939.437	1.624.167
10) ammortamenti e svalutazioni
a) ammortamento delle immobilizzazioni immateriali	142.944	165.729
b) ammortamento delle immobilizzazioni materiali	888.251	799.670
d) svalutazione dei crediti compresi nell'attivo circolante e delle disponibilità liquide	50.414	48.027
Totale ammortamenti e svalutazioni	1.081.609	1.013.426
11) variazioni delle rimanenze di materie prime sussidiarie di consumo e merci	14.953	10.307
14) oneri diversi di gestione	179.769	157.322
Totale costi della produzione	11.735.460	10.843.711
Differenza tra valore e costi della produzione (A - B)	1.029.517	1.273.308
C) Proventi e oneri finanziari (15 + 16 -17 +-17-bis)
16) altri proventi finanziari
Altri proventi finanziari
Totale altri proventi finanziari
17) interessi e aItri oneri finanziari	274.539	329.306
Totale interessi e altri oneri finanziari	274.539	329.306
17-bis) utile e perdite su cambi	-1.097	-2.820
Totale proventi e oneri finanziari (15 + 16 - 17 +- 17-bis)	-275.636	-332.126
Risultato prima delle imposte (A - B +- C +- D)	753.881	941.182
20) lmposte sul reddito dell'esercizio correnti differite e anticipate
imposte correnti	266.997	335.434
Totale delle imposte sul reddito dell'esercizio correnti differite e anticipate	266.997	335.434
21) Utile (perdita) dell'esercizio	486.884	605.748

RENDICONTO FINANZIARIO AL 30 GIUGNO 202

Convergenze S.p.A. Società Benefit - BILANCIO INTERMEDIO AL 30 GIUGNO 2025

A) Flussi finanziari derivanti dall'attività operativa (metodo indiretto)	30/06/2025	31/12/2024
Utile (perdita) dell'esercizio	486.884	1.253.115
Imposte sul reddito	266.997	585.424
Interessi passivi/(attivi)	275.636	624.067
1) Utile (perdita) dell'esercizio prima d'imposte sul reddito, interessi, dividendi e plus/minusvalenze da cessione	1.029.517	2.462.606
Rettifiche per elementi non monetari che non hanno avuto contropartita nel capitale circolante netto
Ammortamenti delle immobilizzazioni	1.031.195	2.090.991
Accantonamenti ai fondi	91.544	198.601
Svalutazioni per perdite durevoli di valore	50.414	518.793
Altre rettifiche in aumento/(in diminuzione) per elementi non monetari	35.933	253.422
Totale rettifiche per elementi non monetari che non hanno avuto contropartita nel capitale circolante netto	1.209.086	3.061.807
2) Flusso finanziario prima delle variazioni del capitale circolante netto	2.238.603	5.524.413
Variazioni del capitale circolante netto
Decremento/(Incremento) delle rimanenze	14.954	(69.662)
Decremento/(Incremento) dei crediti verso clienti	518.908	(657.613)
Incremento/(Decremento) dei debiti verso fornitori	(930.209)	(226.901)
Decremento/(Incremento) dei ratei e risconti attivi	284.491	(42.218)
Incremento/(Decremento) dei ratei e risconti passivi	(70.467)	(118.749)
Altri decrementi/(Altri Incrementi) del capitale circolante netto	32.346	(284.023)
Totale variazioni del capitale circolante netto	(149.977)	(1.399.166)
3) Flusso finanziario dopo le variazioni del capitale circolante netto	2.088.626	4.125.247
Altre rettifiche
Interessi incassati/(pagati)	(275.636)	(624.067)
(Imposte sul reddito pagate)
Dividendi incassati
Utilizzo dei fondi	(101.354)	4.374
Altri incassi/(pagamenti)
Totale altre rettifiche	(376.990)	(619.693)
Flusso finanziario dell'attività operativa (A)	1.711.636	3.505.554
B) Flussi finanziari derivanti dall'attività d'investimento
Immobilizzazioni materiali
(Investimenti)	(982.382)	(2.561.156)
Immobilizzazioni immateriali
(Investimenti)	(88.091)	(83.652)
Immobilizzazioni finanziarie
(Investimenti)	(15.721)	25.346
Attività finanziarie non immobilizzate
Flusso finanziario dell'attività di investimento (B)	(1.086.194)	(2.619.462)
C) Flussi finanziari derivanti dall'attività di finanziamento

Mezzi di terzi
Incremento/(Decremento) debiti a breve verso banche	154.159	253.214
Accensione finanziamenti 1.000.000 68.089
(Rimborso finanziamenti)	(612.484)	(882.793)
Mezzi propri
Aumento di capitale a pagamento
Azioni proprie	(80.355)	(207.350)
Dividendi (e acconti su dividendi) pagati	(146.590)	(149.950)
Flusso finanziario dell'attività di finanziamento (C)	314.730	(918.790)
Incremento (decremento) delle disponibilità liquide (A ± B ± C)	940.172	(32.698)
Disponibilità liquide a inizio esercizio
Depositi bancari e postali	584.399	620.906
Assegni
Danaro e valori in cassa	13.013	9.204
Totale disponibilità liquide a inizio esercizio	597.412	630.110
Disponibilità liquide a fine esercizio
Depositi bancari e postali	1.524.795	584.399
Danaro e valori in cassa	12.789	13.013
Totale disponibilità liquide a fine esercizio	1.537.584	597.412
Di cui non liberamente utilizzati
Variazione disponibilità liquide	940.172	(32.698)

NOTA ILLUSTRATIVA AL 30 GIUGNO 2025

Convergenze S.p.A. Società Benefit - BILANCIO INTERMEDIO AL 30 GIUGNO 2025

NOTA ILLUSTRATIVA AL BILANCIO INTERMEDIO AL 30 GIUGNO 2025

Premessa

Il bilancio chiuso al 30 giugno 2025 è composto da Stato Patrimoniale, Conto Economico, Rendiconto Finanziario e la relativa Nota illustrativa. Tali elementi compongono un unico documento inscindibile. In particolare, la Nota illustrativa ha la funzione di evidenziare informazioni utili a commentare, integrare e dettagliare i dati quantitativi esposti negli schemi di bilancio, al fine di fornire al lettore dello stesso le notizie necessarie per avere una rappresentazione veritiera e corretta della situazione patrimoniale, economica e finanziaria della Società per il periodo chiuso al 30 giugno 2025.

Fatti di rilievo verificatisi nel periodo di riferimento

In data 7 gennaio 2025, Convergenze annuncia di aver conseguito la prestigiosa certificazione B-Corp, un riconoscimento riservato alle aziende che si dedicano a promuovere un sistema economico inclusivo, equo e

rigenerativo, e rappresenta una chiara testimonianza dell'impegno della Società a migliorare l'impatto ambientale e il benessere dei propri stakeholder.

Il 4 febbraio 2025 la Società, ha comunicato l'ingresso nel mercato della telefonia come Mobile Virtual Network Operator (MVNO), in partnership con l'operatore nazionale TLC Vianova S.p.A. ("Vianova"), consolidando ulteriormente la propria strategia di diversificazione dell'offerta e di innovazione. Grazie alla collaborazione strategica con Vianova, Convergenze opererà sulla rete Vodafone offrendo ai propri clienti i più avanzati standard tecnologici, tra cui il 5G e il VoLTE (Voice over LTE - impostazione che permette di effettuare e ricevere chiamate voce in alta definizione). Il nuovo servizio, disponibile a partire dal primo luglio 2025, sarà accessibile sia tramite SIM fisica che eSIM, dando preferenza a quest'ultima. La scelta delle eSIM riflette l'impegno di Convergenze verso la sostenibilità, con la riduzione dell'impatto ambientale associato alla produzione di materiali plastici.

Il 18 giugno 2025 la Società ha comunicato la conclusione programma di acquisto di azioni proprie (c.d. buy-back), approvato dall'Assemblea degli azionisti il 18 dicembre 2023 al fine di: (i) sostenere la liquidità delle azioni stesse nel rispetto dei criteri fissati dalla normativa, anche regolamentare, compiendo, attraverso l'utilizzo di intermediari, eventuali operazioni di investimento anche per contenere movimenti anomali delle quotazioni, per regolarizzare l'andamento delle negoziazioni e dei corsi, così da favorire il regolare svolgimento delle negoziazioni al di fuori delle normali variazioni legate all'andamento del mercato; (ii) permettere un efficiente impiego della liquidità della Società in un'ottica di investimento a medio e lungo termine; (iii) consentire acquisti di azioni dai beneficiari di eventuali piani di stock-option e/o piani di stock-grant; (iv) utilizzare le azioni nell'ambito di operazioni connesse alla gestione caratteristica ovvero di progetti coerenti con le linee strategiche della Società, in relazione ai quali si concretizzi l'opportunità di scambi azionari; (v) poter disporre di azioni proprie, in coerenza con le linee strategiche che la Società intende perseguire, quale corrispettivo nel contesto di eventuali operazioni di natura straordinaria, come, a titolo esemplificativo e non esaustivo, acquisizioni, fusioni, scissioni, ecc., e/o per altri impieghi ritenuti di interesse finanziario/gestionale e/o strategico per la Società medesima, anche di scambio di partecipazioni con altri soggetti nell'ambito di operazioni di interesse della Società. Alla data di conclusione il numero di azioni proprie in portafoglio era pari a n. 171.000, pari al 2,281% del capitale sociale.

Valuta contabile ed arrotondamenti

I prospetti del bilancio ed i valori inclusi nelle Nota illustrativa sono esposti in euro, senza frazioni decimali.

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Convergenze S.p.A. SB ha pubblicato questo contenuto il 29 settembre 2025, ed è responsabile delle informazioni in esso contenute. Distribuito da , senza apportare modifiche o alterazioni, il 29 settembre 2025 alle 16:34 UTC.