INFORMAZIONI FINANZIARIE AGGIUNTIVE
Al 31.03.2025
SOMMARIO
INFORMAZIONI GENERALI 5
Il Gruppo 5
INFORMAZIONI SULLA GESTIONE 8
Patrimonio netto 17
Parti correlate 18
Azioni proprie e di società controllanti 18
Dexelance S.p.A. in Borsa 19
PROSPETTI CONTABILI CONSOLIDATI
AL 31 MARZO 2025 21
PRINCIPALI RISCHI E INCERTEZZE CUI
IL GRUPPO È ESPOSTO 27
EVENTI SUCCESSIVI 31
EVOLUZIONE PREVEDIBILE DELLA
GESTIONE 33
DICHIARAZIONE DEL DIRIGENTE PREPOSTO ALLA REDAZIONE DEI DOCUMENTI CONTABILI SOCIETARI AI SENSI DELL'ARTICOLO 154-BIS, COMMA 2, DEL
DECRETO LEGISLATIVO 24 FEBBRAIO 1998, N. 58 35
2
INFORMAZIONI GENERALI
IL GRUPPO
Dexelance S.p.A. ha sede a Milano e dal 18 maggio 2023 è quotata alla Borsa Italiana; il titolo Dexelance fa parte dell'indice FTSE Italia Small Cap. La Società
è stata costituita in data 10 marzo 2015 con lo scopo di promuovere un polo del design italiano nel settore dell'arredamento, dell'illuminazione e, dal 2023, soluzioni per cucine componibili e sistemi di alta qualità. Dexelance è uno dei più importanti gruppi italiani operanti nel design di alta qualità; è costituito da numerose società, ciascuna con una propria identità, unite da un progetto strategico coerente con attività tra loro complementari.
Axolight
4
INFORMAZIONI FINANZIARIE PERIODICHE 5
Gervasoni
Informazioni generali
Si riporta di seguito la struttura del gruppo Dexelance al 31 marzo 2025:
60%
Dexelance USA 100%
Corp.
Dexelance UK Ltd.
100%
IDB Suzhou Co. Ltd.
100%
Cubo Design S.r.l.
100%
Modar S.p.A.
La relazione finanziaria al 31 marzo 2025 comprende il bilancio della capogruppo, Dexelance S.p.A., e delle società sulle quali la capogruppo ha il diritto di esercitare il controllo determinandone le scelte finanziarie e gestionali e di ottenerne i relativi benefici. Si elencano di seguito le società che sono incluse con il metodo integrale nel perimetro di consolidamento al 31 marzo 2025. Si precisa che relativamente ai criteri adottati per il consolidamento delle società controllate
si è andati in continuità con i criteri utilizzati per la redazione del bilancio chiuso al 31 dicembre 2024.
Ragione sociale Sede Capitale sociale Attività % possesso % possesso
99%
Cenacchi Int. S.r.l.
100%
Axo Light S.r.l.
51%
Flexalighting S.r.l.
100%
Davide Groppi S.r.l.
51%
Turri S.r.l.
100%
Axo Light USA Corp.
51%
Flexalighting North America Ltd.
100%
Borman Lighting S.r.l.
100%
Shanghai Turri Furnitures
100%
Turri USA Corp.
100%
Turri UK Ltd.
diretto indiretto
|
Gervasoni S.p.A. |
Pavia di Udine (UD) |
1.000.000 |
arredamento |
100% |
0% |
|
Meridiani S.r.l. |
Misinto (MB) |
120.000 |
arredamento |
61,11% |
38,89% |
|
Meridiani France SARL |
Parigi (FR) |
100.000 |
arredamento |
0% |
100% |
|
Dexelance UK Ltd. |
Londra (UK) |
779.950 GBP |
arredamento |
100% |
0% |
|
Cenacchi International S.r.l. (*) |
Ozzano dell'Emilia (BO) |
10.000 |
luxury contract |
99% |
0% |
|
Davide Groppi S.r.l. |
Piacenza |
20.000 |
illuminazione |
100% |
0% |
|
Saba Italia S.r.l. |
S.Martino di Lupari (PD) |
50.000 |
arredamento |
100% |
0% |
|
Modar S.p.A. |
Barlassina (MB) |
500.000 |
luxury contract |
100% |
0% |
|
IDB Suzhou Co. Ltd. |
Suzhou (Cina) |
15.838.686 CNY |
altro |
100% |
0% |
|
Flexalighting S.r.l. (*) |
Pontassieve (FI) |
10.000 |
illuminazione |
51% |
0% |
|
Borman Lighting S.r.l. (*) |
Pontassieve (FI) |
10.000 |
illuminazione |
0% |
51% |
|
Dexelance USA Corp. |
New York (USA) |
10.000 USD |
altro |
100% |
0% |
|
Flexalighting North America Ltd. (*) |
Surrey (CAD) |
105 CAD |
illuminazione |
0% |
26% |
|
Gamma Arredamenti S.p.A. (*) |
Forlì (FC) |
2.000.000 |
arredamento |
55% |
0% |
|
Gamma Arredamenti Inc. (*) |
High Point (USA) |
5.000 USD |
arredamento |
0% |
55% |
|
Cubo Design S.r.l. (*) |
Notaresco (TE) |
84.000 |
cucine e sistemi |
60% |
0% |
|
Axo Light S.r.l. (*) |
Scorzè (VE) |
119.000 |
illuminazione |
100% |
0% |
|
Axo Light USA Corp. (*) |
New York (USA) |
100.000 USD |
illuminazione |
0% |
100% |
|
Turri S.r.l. (*) |
Carugo (CO) |
1.000.000 |
arredamento |
51% |
0% |
|
Turri UK Ltd. (*) |
Londra (UK) |
10.000 GBP |
arredamento |
0% |
51% |
|
Turri USA Corp. (*) |
Miami (USA) |
100 USD |
arredamento |
0% |
51% |
|
Shanghai Turri Furnitures (*) |
Shanghai (Cina) |
8.576.479 CNY |
arredamento |
0% |
51% |
ASA Arredamento
ASA Illuminazione
ASA Luxury Contract
ASA Cucine e Sistemi
55%
Gamma Arredamenti Int. S.p.A.
100%
Saba Italia S.r.l.
61,1%
Meridiani S.r.l.
38,9%
Gervasoni S.p.A.
100%
100%
100%
Meridiani France SARL
(*) Società consolidate al 100% per effetto del Put & Call Agreement con i soci di minoranza; l'importo residuo dei debiti finanziari derivanti da tali accordi è iscritto fra le Altre passività finanziarie correnti e non correnti. Attualmente la Capogruppo detiene la maggioranza delle quote sociali ma, in base agli accordi stipulati con le minoranze ed all'opzione put da queste esercitabile, ha l'obbligo di riacquisto delle rimanenti quote possedute a condizioni contrattuali predefinite.
Con riferimento all'area di consolidamento si evidenzia che la stessa non è variata rispetto al 31 dicembre 2024.
Il Gruppo ha redatto il proprio bilancio intermedio al 31 marzo 2025 in conformità ai principi di rilevazione e misurazione previsti dagli IFRS e in coerenza ai principi applicati nella redazione del bilancio consolidato annuale al 31 dicembre 2024. Le informazioni contenute nella presente relazione sulla gestione si riferiscono al periodo di tre mesi chiuso al 31 marzo 2025 e 2024.
I valori esposti nei prospetti contabili sono in migliaia di euro.
6
Informazioni sulla gestione
INFORMAZIONI SULLA GESTIONE
Le presenti informazioni finanziarie al 31 marzo 2025 sono state approvate dal Consiglio di Amministrazione della Società in data 12 maggio 2025 e non sono soggette a revisione contabile, in quanto non richiesto dalla normativa vigente. La
presente relazione sull'andamento della gestione deve essere letta congiuntamente ai prospetti sintetici consolidati al 31 marzo 2025, di seguito riportati.
Ai fini di una migliore comprensione della situazione del Gruppo e dell'andamento della gestione, viene presentata nelle tabelle che seguono una breve analisi del bilancio consolidato chiuso al 31 marzo 2025, composta dal conto economico riclassificato e dallo stato patrimoniale riclassificato.
Il Gruppo Dexelance, per consentire una migliore valutazione dell'andamento della gestione, utilizza alcuni indicatori alternativi di performance.
Gli indicatori rappresentati non sono identificati come misure contabili nell'ambito degli IFRS e, pertanto, non devono essere considerati come misure alternative a quelle fornite dagli schemi di bilancio per la valutazione dell'andamento economico del Gruppo e della relativa posizione finanziaria. Il Gruppo ritiene
che le informazioni finanziarie di seguito riportate siano un ulteriore importante parametro per la valutazione delle performance del Gruppo, in quanto permettono di monitorare più analiticamente l'andamento economico e finanziario dello stesso.
Poiché tali informazioni finanziarie non sono misure determinabili mediante i principi contabili di riferimento per la predisposizione dei bilanci consolidati, il criterio applicato per la relativa determinazione potrebbe non essere omogeneo con quello adottato da altri gruppi e pertanto tali dati potrebbero non essere comparabili con quelli eventualmente presentati da tali gruppi. Si riporta di seguito la definizione di tali indicatori alternativi di performance.
Il Valore Aggiunto è definito come la somma dei ricavi di vendita per beni e servizi e degli altri ricavi e proventi al netto della somma dei costi per acquisti di
materie prime, variazione delle rimanenze, costi per servizi e godimento di beni terzi e altri costi operativi.
L'EBITDA è definito come la somma dell'utile netto dell'esercizio, più l'utile (perdita) delle attività cessate, più le imposte sul reddito, i proventi e oneri finanziari, più gli ammortamenti e svalutazioni delle immobilizzazioni.
L'EBITDA Adjusted è definito come la somma dell'utile netto dell'esercizio, più l'utile (perdita) delle attività cessate, più le imposte sul reddito, i proventi e oneri
finanziari, più gli ammortamenti e svalutazioni delle immobilizzazioni, esclusi gli oneri/ ricavi non ricorrenti.
L'EBIT è definito come la somma dell'utile netto dell'esercizio, più l'utile (perdita) delle attività cessate, più le imposte sul reddito, i proventi e oneri finanziari.
L'EBIT Adjusted è definito come la somma dell'utile netto dell'esercizio, più l'utile (perdita) delle attività cessate, più le imposte sul reddito, i proventi e oneri finanziari, esclusi gli Special Items e gli ammortamenti dei beni intangibili a vita utile definita, modelli, portafoglio ordini e relazioni con la clientela, iscritti in sede di PPA (Purchase Price Allocation), e destinati a venir meno al termine del relativo processo di ammortamento.
Il Risultato netto derivante dalle attività in funzionamento Adjusted è definito come il risultato netto derivante dalle attività in funzionamento, esclusi (i) gli oneri/ ricavi non ricorrenti, (ii) gli ammortamenti dei beni intangibili a vita utile definita, modelli e relazioni con la clientela, iscritti in sede di PPA (Purchase Price Allocation), e destinati a venir meno al termine del relativo processo di ammortamento, (iii) gli effetti delle rimisurazioni delle put & call option ed earn out e (iv) il relativo effetto fiscale.
Il Capitale circolante operativo è calcolato come saldo netto dei rapporti verso clienti, rapporti verso fornitori, rimanenze e attività e passività derivanti
da contratti, anticipi da clienti, mentre il capitale circolante netto è calcolato aggiungendo al capitale circolante operativo i crediti per imposte sul reddito e altre attività e passività correnti.
Il Capitale investito è calcolato come saldo fra capitale circolante netto, le attività non correnti, passività per benefici ai dipendenti e i fondi per rischi e oneri e altre passività non correnti.
La Posizione finanziaria netta è rappresentata dai debiti finanziari, al netto della cassa e altre disponibilità liquide equivalenti.
Conto economico riclassificato
Il conto economico è riclassificato in forma scalare per evidenziare il margine operativo lordo (EBITDA) conseguito dal Gruppo, ovvero la differenza tra ricavi
e costi collegati al ciclo acquisto - trasformazione - vendita, a prescindere da ammortamenti e svalutazioni, dalle modalità di finanziamento adottate e dal livello di tassazione.
8
Informazioni sulla gestione
CONTO ECONOMICO RICLASSIFICATO
|
Valore |
% |
Valore |
% |
Valore |
% |
Arredamento |
30.890 |
29.679 |
|
|
Ricavi |
72.743 |
100,0% |
72.113 |
100,0% |
(630) |
-0,9% |
Illuminazione |
7.715 |
8.409 |
|
Altri proventi |
1.012 |
1,4% |
1.374 |
1,9% |
362 |
35,8% |
Luxury Contract |
21.396 |
19.394 |
|
Totale ricavi e proventi |
73.755 |
101,4% |
73.487 |
101,9% |
(268) |
-0,4% |
Cucine e Sistemi |
12.743 |
14.631 |
|
Costi esterni operativi (*) |
(51.335) |
-70,6% |
(53.930) |
-74,8% |
(2.595) |
5,1% |
Totale |
72.743 |
72.113 |
|
Valore aggiunto |
22.420 |
30,8% |
19.557 |
27,1% |
(2.863) |
-12,8% |
|||
|
Costo del personale |
(13.264) |
-18,2% |
(14.401) |
-20,0% |
(1.136) |
8,6% |
|||
|
Accantonamenti e svalutazioni |
(237) |
-0,3% |
(106) |
-0,1% |
131 |
-55,4% |
I valori sono espressi in €/1000
Tre mesi 2024 Tre mesi 2025 Variazione
I valori sono espressi in €/1000 Tre mesi 2024 Tre mesi 2025
|
Margine operativo lordo (EBITDA) |
8.919 |
12,3% |
5.051 |
7,0% |
(3.868) |
-43,4% |
|
Ammortamenti e svalutazioni delle immobilizzazioni |
(5.089) |
-7,0% |
(5.649) |
-7,8% |
(560) |
11,0% |
|
Risultato operativo (EBIT) |
3.830 |
5,3% |
(599) |
-0,8% |
(4.428) |
-115,6% |
|
Risultato dell'area finanziaria |
(2.432) |
-3,3% |
(2.421) |
-3,4% |
11 |
-0,4% |
|
Risultato lordo |
1.398 |
1,9% |
(3.020) |
-4,2% |
(4.417) |
-316,0% |
|
Imposte sul reddito |
(1.085) |
-1,5% |
412 |
0,6% |
1.497 |
-138,0% |
|
Risultato netto consolidato di Gruppo |
313 |
0,4% |
(2.607) |
-3,6% |
(2.921) |
-932,2% |
(*) include le voci di conto economico: consumi di materie, costi per servizi e godimento beni di terzi, altri costi operativi.
I ricavi nei primi tre mesi del 2025 sono in linea rispetto allo stesso periodo dell'esercizio precedente passando da Euro 72,7 milioni a Euro 72,1 milioni con una leggera diminuzione di 0,6 milioni, pari al -0,9%.
I ricavi del Gruppo per settore operativo o area strategica di affari (ASA) e per area geografica nei primi tre mesi del 2025 e in quello precedente sono articolati come segue ed evidenziano:
-
una riduzione del settore "Arredamento" del 4% a causa del rallentamento del mercato di riferimento;
-
un incremento del settore "Illuminazione" del 9%, interamente organico e conseguito dalla maggior parte delle società del Gruppo appartenenti al settore;
-
una riduzione del settore "Luxury Contract" del 9% dettato da una fisiologica normalizzazione del ciclo di consegna progetti conseguente all'accelerazione rilevata nell'ultimo trimestre 2024;
-
una crescita del settore "Cucine e Sistemi" del 15% superiore all'andamento del mercato di riferimento.
|
I valori sono espressi in €/1000 |
Tre mesi 2024 |
Tre mesi 2025 |
|
Italia |
16.640 |
18.963 |
|
UE |
16.773 |
16.879 |
|
Extra UE |
39.331 |
36.271 |
|
Totale |
72.743 |
72.113 |
Considerando la rilevanza di alcune componenti economiche non ricorrenti sui risultati di periodo, anche legate alle attività M&A che caratterizza il Gruppo Dexelance, il management ha inteso evidenziare anche le seguenti grandezze economiche: EBITDA Adjusted, EBIT Adjusted e il Risultato netto Adjusted.
In particolare, l'EBITDA Adjusted è determinato senza riflettere costi e ricavi non ricorrenti, considerando come tali i costi legati all'acquisizione delle nuove società e altri costi e ricavi non recurring.
L'EBIT Adjusted è stato calcolato al lordo sia dei costi non ricorrenti che degli ammortamenti dei beni intangibili a vita utile definita (modelli, portafoglio ordini e relazioni con la clientela) iscritti in sede di PPA (Purchase Price Allocation), e destinati a venir meno al termine del relativo processo di ammortamento.
Infine, il Risultato netto Adjusted è calcolato escludendo oneri/ricavi non ricorrenti, dei richiamati ammortamenti su alcuni beni intangibili a vita utile definita, nonché senza considerare gli effetti economici positivi e negativi derivanti dalla rimisurazione degli oneri finanziari "figurativi" delle put & call options e degli earn out spettanti ai soci di minoranza.
10
Informazioni sulla gestione
|
I valori sono espressi in €/1000 |
Tre mesi 2024 |
Tre mesi 2025 |
I valori sono espressi in €/1000 |
Dati effettivi |
Proventi e costi |
Ammortamenti e |
Rimisurazione put |
Dati adjusted tre |
|||
|
tre mesi 2024 |
non recurring |
svalutazioni PPA |
& call option ed |
mesi 2024 |
|||||||
|
Dati effettivi |
Dati adjusted |
Dati effettivi |
Dati adjusted |
earn out |
|||||||
|
Ricavi |
72.743 |
72.743 |
72.113 |
72.113 |
Ricavi |
72.743 |
72.743 |
|
Altri proventi |
1.012 |
1.012 |
1.374 |
1.374 |
|
Totale ricavi e proventi |
73.755 |
73.755 |
73.487 |
73.487 |
|
Costi esterni operativi |
(51.335) |
(50.755) |
(53.930) |
(53.930) |
|
Valore aggiunto |
22.420 |
23.000 |
19.557 |
19.557 |
|
Costo del personale |
(13.264) |
(13.247) |
(14.401) |
(14.175) |
|
Altri proventi |
1.012 |
1.012 |
|||
|
Totale ricavi e proventi |
73.755 |
- |
- |
- |
73.755 |
|
Costi esterni operativi |
(51.335) |
580 |
(50.755) |
||
|
Valore aggiunto |
22.420 |
580 |
- |
- |
23.000 |
|
Accantonamenti e svalutazioni |
(237) |
(237) |
(106) |
(106) |
Costo del personale |
(13.264) |
17 |
(13.247) |
||
|
Margine operativo lordo (EBITDA) |
8.919 |
9.516 |
5.051 |
5.276 |
Accantonamenti e svalutazioni |
(237) |
(237) |
|||
|
Ammortamenti e svalutazioni di immobilizzazioni |
(3.376) |
(3.376) |
(3.406) |
(3.406) |
Margine operativo lordo (EBITDA) |
8.919 |
597 |
- |
- |
9.516 |
|
Ammortamenti e svalutazioni di |
(3.376) |
(3.376) |
|||
|
Ammortamenti e svalutazioni di immobilizzazioni derivanti dal processo |
(1.713) |
1.713 |
- |
||
|
di PPA |
|||||
|
Risultato operativo (EBIT) |
3.830 |
597 |
1.713 |
- |
6.139 |
|
Risultato dell'area finanziaria |
(2.432) |
(369) |
1.592 |
(1.208) |
|
|
Risultato lordo |
1.398 |
228 |
1.713 |
1.592 |
4.931 |
|
Imposte sul reddito |
(1.085) |
(77) |
(434) |
(1.596) |
|
|
Risultato netto consolidato di Gruppo |
313 |
151 |
1.279 |
1.592 |
3.335 |
|
Ammortamenti e svalutazioni di immobilizzazioni derivanti dal processo di PPA |
(1.713) |
- |
(2.243) |
- |
|
Risultato operativo (EBIT) |
3.830 |
6.139 |
(599) |
1.870 |
|
Risultato dell'area finanziaria |
(2.432) |
(1.208) |
(2.421) |
(1.391) |
|
Risultato lordo |
1.398 |
4.931 |
(3.020) |
479 |
|
Imposte sul reddito |
(1.085) |
(1.596) |
412 |
(168) |
|
Risultato netto consolidato di Gruppo |
313 |
3.335 |
(2.607) |
311 |
immobilizzazioni
Oltre ai ricavi sopra commentati si rileva un aumento dei costi operativi derivante in particolare all'effetto del mix delle commesse riferite al Luxury Contract e un aumento dei costi del personale nell'ambito del rafforzamento della struttura organizzativa, interventi avviati nel corso dell'esercizio 2024.
|
I valori sono espressi in €/1000 |
Dati effettivi tre mesi 2025 |
Proventi e costi non recurring |
Ammortamenti e svalutazioni PPA |
Rimisurazione put & call option ed earn out |
Dati adjusted tre mesi 2025 |
|
Ricavi |
72.113 |
72.113 |
|||
|
Altri proventi |
1.374 |
1.374 |
|||
|
Totale ricavi e proventi |
73.487 |
- |
- |
- |
73.487 |
|
Costi esterni operativi |
(53.930) |
(53.930) |
|||
|
Valore aggiunto |
19.557 |
- |
- |
- |
19.557 |
|
Costo del personale |
(14.401) |
225 |
(14.175) |
||
|
Accantonamenti e svalutazioni |
(106) |
(106) |
|||
|
Margine operativo lordo (EBITDA) Ammortamenti e svalutazioni di |
5.051 (3.406) |
225 |
- |
- |
5.276 (3.406) |
Si riporta di seguito la riconciliazione dei valori sopra riportati.
Partendo dai valori effettivi vengono elencate le componenti considerate ai fini della determinazione dei valori adjusted, al 31 marzo 2024 e al 31 marzo 2025:
|
immobilizzazioni Ammortamenti e svalutazioni di |
||||||
|
immobilizzazioni derivanti dal processo di PPA |
(2.243) |
2.243 |
- |
|||
|
Risultato operativo (EBIT) |
(599) |
225 |
2.243 |
- |
1.870 |
|
|
Risultato dell'area finanziaria |
(2.421) |
1.030 |
(1.391) |
|||
|
Risultato lordo |
(3.020) |
225 |
2.243 |
1.030 |
479 |
|
|
Imposte sul reddito |
412 |
(63) |
(517) |
(168) |
||
|
Risultato netto consolidato di Gruppo |
(2.607) |
162 |
1.726 |
1.030 |
311 |
|
|
Davide Groppi |
||||||
12
Non vi è la necessità di presentare un conto economico full year, in quanto non vi sono state variazioni di perimetro nei periodi di riferimento.
Posizione finanziaria netta
Il dettaglio della posizione finanziaria netta, come definita e monitorata dal management della Società e del Gruppo, è il seguente:
Stato Patrimoniale riclassificato
|
I valori sono espressi in €/1000 |
Saldo 31/03/2024 |
Saldo 31/12/2024 |
Saldo 30/03/2025 |
Variazioni mar 2024 - mar 2025 |
Variazioni dic 2024 - mar 2025 |
|
Debiti vs banche corrente |
20.912 |
23.604 |
22.611 |
1.700 |
(993) |
|
Debiti vs banche non corrente |
61.002 |
39.510 |
32.184 |
(28.818) |
(7.326) |
|
Disponibilità liquide |
(42.475) |
(33.681) |
(22.966) |
19.509 |
10.714 |
|
Altre attività finanziarie correnti |
(18.966) |
(34.614) |
(18.614) |
352 |
16.000 |
|
PFN banche |
20.472 |
(5.180) |
13.215 |
(7.257) |
18.395 |
|
Debito per Earn out corrente |
6.967 |
4.790 |
4.656 |
(2.310) |
(134) |
|
Debito per Earn out non corrente |
11.096 |
1.780 |
2.068 |
(9.028) |
289 |
|
Debito per acquisto quote di minoranza mediante esercizio di put option corrente |
- |
9.747 |
9.727 |
9.727 |
(20) |
|
Debito per acquisto quote di minoranza mediante esercizio di put option non corrente |
55.487 |
45.656 |
46.454 |
(9.033) |
798 |
|
PFN altri diversi da banche |
73.550 |
61.972 |
62.905 |
(10.645) |
932 |
|
Debiti finanziari verso locatori correnti |
5.988 |
6.512 |
6.574 |
587 |
62 |
|
Debiti finanziari verso locatori non correnti |
27.921 |
29.430 |
31.381 |
3.460 |
1.951 |
|
PFN debiti verso locatori (IFRS 16) |
33.909 |
35.942 |
37.955 |
4.046 |
2.013 |
|
Altri debiti finanziari |
882 |
4.913 |
4.988 |
4.106 |
75 |
|
PFN totale |
128.813 |
97.647 |
119.062 |
(9.750) |
21.415 |
Lo stato patrimoniale è riclassificato con l'obiettivo di mettere in evidenza la struttura degli investimenti e la composizione delle fonti di finanziamento.
|
STATO PATRIMONIALE RICLASSIFICATO I valori sono espressi in €/1000 |
31/12/2024 valore |
% |
31/03/2025 valore |
% |
|
Attività immateriali |
235.484 |
87,8% |
233.427 |
81,5% |
|
Diritto d'uso |
34.427 |
12,8% |
36.309 |
12,7% |
|
Attività materiali |
28.223 |
10,5% |
27.282 |
9,5% |
|
Partecipazioni e altre attività non correnti |
8.708 |
3,2% |
8.856 |
3,1% |
|
Attività non correnti (A) |
306.842 |
114,5% |
305.875 |
106,8% |
|
Rimanenze |
45.529 |
17,0% |
50.271 |
17,6% |
|
Crediti commerciali |
41.632 |
15,5% |
41.884 |
14,6% |
|
Altre attività correnti |
8.824 |
3,3% |
12.282 |
4,3% |
|
Attività correnti (B) |
95.985 |
35,8% |
104.438 |
36,5% |
|
Debiti commerciali |
(53.611) |
-20,0% |
(46.877) |
-16,4% |
|
Altre passività correnti |
(43.205) |
-16,1% |
(39.552) |
-13,8% |
|
Passività correnti (C) |
(96.817) |
-36,1% |
(86.429) |
-30,2% |
|
Capitale circolante netto (D = B - C) |
(832) |
-0,3% |
18.009 |
6,3% |
|
Fondi rischi e TFR |
(12.163) |
-4,5% |
(12.273) |
-4,3% |
|
Altre passività non correnti |
(25.748) |
-9,6% |
(25.243) |
-8,8% |
|
Attività (passività) a ML termine (E) |
(37.911) |
-14,1% |
(37.516) |
-13,1% |
|
Capitale investito netto (A + D + E) |
268.099 |
100,0% |
286.367 |
100,0% |
|
Patrimonio Netto |
170.452 |
63,6% |
167.305 |
58,4% |
|
Posizione finanziaria netta banche |
(5.180) |
-1,9% |
13.215 |
4,6% |
|
Posizione finanziaria netta altri |
102.827 |
38,4% |
105.847 |
37,0% |
|
Posizione finanziaria netta |
97.647 |
36,4% |
119.062 |
41,6% |
|
Mezzi propri e indebitamento |
268.099 |
100,0% |
286.367 |
100,0% |
In merito al valore delle attività immateriali si precisa che, in riferimento all'andamento dei primi tre mesi dell'anno 2025, non si sono verificati indicatori di possibili perdite di valore.
In riferimento all'incremento del valore del capitale circolante netto, si precisa che lo stesso riflette il normale andamento di periodo: in particolare si segnalano l'andamento degli acconti da clienti, generalmente più elevati al 31 dicembre, e delle rimanenze che, nel corso dell'esercizio, per effetto della gestione produttiva, hanno di solito un valore maggiore rispetto a fine anno.
L'aumento del debito netto bancario rispetto al 31 dicembre 2024 riflette principalmente il temporaneo e ciclico aumento del capitale circolante netto infrannuale, accentuato nel trimestre di riferimento dalla citata normalizzazione del valore degli anticipi da cliente e delle rimanenze di magazzino dell'ASA Luxury contract.
L'indebitamento lordo verso le banche al 31 marzo 2025 ammonta a Euro 54,8 milioni e la diminuzione rispetto al periodo precedente deriva dal rimborso di finanziamenti in linea capitale: si segnala che alcune società del Gruppo hanno anticipato volontariamente l'estinzione dei propri finanziamenti rispetto i piani di ammortamento originali, al fine di ridurre il costo marginale del debito utilizzando le disponibilità liquide. L'indebitamento netto è espresso considerando le disponibilità liquide per Euro 23,0 milioni e disponibilità liquide vincolate a termine per Euro 18,7 milioni.
14
Informazioni sulla gestione
Il debito per earn out iscritto al 31 marzo 2025 si riferisce ai venditori delle società SUR (fusa in Gervasoni nel corso dell'esercizio 2022), Cubo Design e Turri e costituisce l'aggiornamento della miglior stima possibile dell'earn out, definito
|
all'1% della Cenacchi International, al 49% della Flexalighting e della Flexalighting |
C Altre attività finanziarie correnti |
34.614 |
18.614 |
(16.000) |
|
North America, al 45% della Gamma Arredamenti International, al 40% della Cubo |
D Liquidità (A + B + C) |
68.294 |
41.580 |
(26.714) |
|
Design e al 49% della Turri. Anche il valore di acquisto della quota di minoranza attraverso l'opzione put passa attraverso una definizione contrattuale che ne lega |
E Debito finanziario corrente (inclusi gli strumenti di debito, ma esclusa la parte corrente del debito |
(21.049) |
(20.957) |
92 |
|
il valore alle performance aziendali e, per tale ragione, rimisurato periodicamente |
finanziario corrente) |
|||
|
sulla base di calcolo contrattualmente predefinito fra le parti (tipicamente EBITDA |
F Parte corrente del debito finanziario corrente |
(23.604) |
(22.611) |
993 |
|
e posizione finanziaria netta). L'incremento complessivo dei debiti per earn out e |
G Indebitamento finanziario corrente (E + F) |
(44.653) |
(43.568) |
1.085 |
in sede di acquisizione e contabilizzato al 31 marzo 2025. L'earn out è, infatti, direttamente legato alle performance della società acquisite, normalmente l'EBITDA e la posizione finanziaria netta come definite contrattualmente tra le parti. I debiti per opzioni put ammontano a Euro 56,2 milioni al 31 marzo 2025 e si riferiscono al fair value della passività per l'esercizio dell'opzione put (a favore del venditore) & call (a favore del Gruppo) per l'acquisto della residua quota riferita
L'indebitamento finanziario del Gruppo Dexelance secondo lo schema adottato dalla Consob è il seguente:
I valori sono espressi in €/1000 Saldo 31/12/2024 Saldo 31/03/2025 Variazioni
|
A Disponibilità liquide |
33.681 |
22.966 |
(10.714) |
|
B Mezzi equivalenti a disponibilità liquide |
- |
- |
- |
|
H Indebitamento finanziario corrente netto (G - D) |
23.641 |
(1.988) |
(25.629) |
|
I Debito finanziario non corrente (esclusi la parte |
(116.375) |
(112.087) |
4.289 |
per opzioni put (Euro 932 migliaia) riflette la quota di interessi maturata nel corso del periodo.
|
corrente e gli strumenti di debito) J Strumenti di debito K Debiti commerciali e altri debiti non correnti |
(4.913) |
(4.988) |
-(75) |
|
|
L Indebitamento finanziario non corrente (I + J + K) |
(121.288) |
(117.074) |
4.214 |
|
|
M Totale indebitamento finanziario (H + L) |
(97.647) |
(119.062) |
(21.415) |
|
|
Saldo 31/03/2025 |
Si riporta di seguito la movimentazione dei debiti verso istituti bancari:
I valori sono espressi in €/1000
Saldo 31/12/2024
Finanziamenti bancari;
Aggregazioni Accensioni
Rimborsi quota
capitale / Pagamenti interessi
Interessi passivi maturati
aziendali
PATRIMONIO NETTO
La movimentazione del patrimonio netto al 31 marzo 2025 è illustrata nel
|
Finanziamenti c.d. Decreto Liquidità |
3.060 |
- - |
(536) |
28 |
2.552 |
|
|
Altri finanziamenti verso banche |
13.592 |
- 1.000 |
(1.981) |
63 |
12.674 |
Il capitale sociale è interamente versato e sottoscritto e ammonta a Euro |
|
Strumenti finanziari derivati passivi |
684 |
- - |
- |
(22) |
661 |
26.926 migliaia, diviso in n. 26.926.298 azioni ordinarie prive di valore nominale, |
|
Totale |
63.115 |
- 1.000 |
(10.184) |
864 |
54.795 |
invariato rispetto il 31 dicembre 2024. |
|
Le variazioni che hanno interessato le riserve di patrimonio netto nei primi tre |
Finanziamenti per acquisizioni 45.779 - - (7.666) 795 38.909
Prospetto di Movimentazione del Patrimonio Netto, a cui si rinvia.
Il decremento del debito di Euro 8,3 milioni deriva principalmente dal rimborso di finanziamenti per Euro 10,2 milioni.
In merito all'indebitamento finanziario netto del Gruppo, si riportano di seguito le informazioni finanziarie predisposte secondo lo schema richiesto dalla comunicazione CONSOB, aggiornate con quanto previsto dall'orientamento ESMA 32-382-1138 del 4 marzo 2021 così come recepito dal richiamo di attenzione CONSOB n. 5/21 del 29 aprile 2021 manifestando l'intenzione di conformare le proprie prassi di vigilanza ai suddetti orientamenti ESMA.
mesi dell'esercizio 2025 sono:
-
l'acquisto di azioni proprie per Euro 0,4 milioni;
-
l'effetto della valutazione al fair value degli strumenti finanziari di copertura (cash flow hedge) positivo per Euro 30 migliaia, al netto dell'effetto fiscale per Euro 7 migliaia, rilevato nel conto economico complessivo al 31 marzo 2025;
-
a seguito della deliberazione del "Piano di Performance Shares 2024/2029", l'iscrizione dell'effetto relativo alle azioni assegnate agli amministratori e dipendenti per Euro 23 migliaia.
16
Informazioni sulla gestione
|
PARTI CORRELATE |
|||
|
I valori sono espressi in €/1000 |
Parte correlata di |
Costi per canoni di locazione senza applicazione di IFRS 16 |
Costi per servizi |
|
Il Castello S.p.A. |
Gervasoni S.p.A. |
126 |
|
|
AGP 2 S.r.l. |
Cubo Design S.r.l. |
159 |
|
|
T Group S.r.l. |
Turri S.r.l. |
213 |
|
|
Ir-Ma S.r.l. |
Modar S.p.A. |
112 |
|
|
Amministratori |
Gruppo Dexelance |
1.442 |
|
|
Totale |
610 |
1.442 |
|
In data 22 aprile 2024 l'Assemblea dei Soci ha deliberato un programma di acquisto di azioni proprie il quale, oltre alle finalità sopra elencate, prevede la destinazione delle azioni proprie all'attuazione di piani di incentivazione basati su azioni della Società a favore di amministratori e dipendenti investiti in funzione chiave della Società.
In data 22 aprile 2025 l'Assemblea dei Soci ha deliberato un nuovo programma di acquisto di azioni proprie fino a un numero massimo di due milioni per le finalità sopra elencate previa revoca, per quanto non utilizzato, dell'autorizzazione precedente del 22 aprile 2024.
Si precisa che dal 18 dicembre 2023 al 31 marzo 2025 sono state acquistate
n. 251.236 azioni proprie, pari allo 0,93% del capitale sociale per un ammontare complessivo pari a Euro 2,3 milioni.
|
I valori sono espressi in €/1000 |
Parte correlata di |
Debiti commerciali |
Debiti finanziari |
Altri debiti |
|
|
Giaro Componenti S.r.l. |
Cubo Design S.r.l. |
(345) |
|||
|
T.M.R. S.r.l. T Group S.r.l. |
Cubo Design S.r.l. Turri S.r.l. |
(129) |
(294) |
DEXELANCE S.P.A. IN BORSA |
|
|
Ir-Ma S.r.l. |
Modar S.p.A. |
||||
|
Amministratori |
Gruppo Dexelance |
(4.989) |
(1.189) |
||
|
Totale |
(474) |
(294) |
(6.179) |
Le azioni della capogruppo Dexelance S.p.A. sono quotate sul segmento Euronext STAR Milan di Borsa Italiana S.p.A. dal 18 maggio 2023. Il titolo Dexelance fa parte dell'indice FTSE Italia Small Cap.
Il grafico che segue evidenzia l'andamento del prezzo del titolo Dexelance e i relativi volumi di scambio avvenuti nei primi tre mesi del 2025, dal 1° gennaio al 31 marzo 2025.
Le Società del Gruppo hanno in essere contratti di locazione con parti correlate, i cui canoni vengono pagati in via anticipata, il cui costo dei primi tre mesi del 2025 ammonta a Euro 610 migliaia.
La voce "Amministratori" comprende i compensi e la quota stimata del periodo del long term incentive plan e Performance Shares, nonché i finanziamenti concessi dagli amministratori / soci di minoranza.
AZIONI PROPRIE E DI SOCIETÀ CONTROLLANTI
A partire dal 18 dicembre 2023 è divenuto operativo il programma finalizzato a incrementare il portafoglio di azioni proprie della capogruppo Dexelance S.p.A. per (i) dotarsi di un portafoglio di azioni proprie da destinare a servizio di operazioni coerenti con le linee di sviluppo strategiche del Gruppo in vista o nell'ambito
di accordi con partner strategici, incluse, a titolo esemplificativo, operazioni di alienazione e/o scambio, permuta, concambio, conferimento, cessione o altro atto che comprenda altre operazioni di finanza straordinaria; (ii) impiegare le azioni proprie per operazioni di sostegno della liquidità del mercato, così da facilitare gli scambi sui titoli stessi in momenti di scarsa liquidità sul mercato e favorire l'andamento regolare delle contrattazioni, in conformità con le disposizioni della normativa sugli abusi di mercato e delle prassi di mercato ammesse. Il suddetto programma di acquisto azioni proprie (share buy-back) era stato deliberato dall'Assemblea degli Azionisti del 17 novembre 2023.
Fonte: borsaitaliana.it
18
Prospetti contabili consolidati al 30 settembre 2024
PROSPETTI CONTABILI CONSOLIDATI AL 31
MARZO 2025
Il Gruppo ha redatto il proprio bilancio intermedio in conformità ai principi di rilevazione e misurazione previsti dagli IFRS e in coerenza ai principi applicati nella redazione del bilancio consolidato annuale al 31 dicembre 2024.
|
Situazione patrimoniale-finanziaria consolidata (importi in migliaia di euro) |
31-mar-25 |
31-dic-24 |
|
ATTIVITÀ NON CORRENTI |
||
|
Attività immateriali |
233.427 |
235.484 |
|
Avviamento |
134.621 |
134.811 |
|
Marchi |
57.460 |
57.461 |
|
Modelli |
5.757 |
6.085 |
|
Relazioni con la clientela e portafoglio ordini |
33.296 |
35.211 |
|
Altre attività immateriali |
2.292 |
1.916 |
|
Diritto d'uso |
36.309 |
34.427 |
|
Immobili, impianti e macchinari |
27.282 |
28.223 |
|
Attività per imposte anticipate |
4.489 |
4.122 |
|
Partecipazioni |
6 |
6 |
|
Altre attività non correnti |
4.361 |
4.580 |
|
Totale attività non correnti |
305.875 |
306.842 |
|
ATTIVITÀ CORRENTI |
||
|
Rimanenze |
40.421 |
37.096 |
|
Attività derivanti da contratti |
9.850 |
8.433 |
|
Crediti commerciali |
41.884 |
41.632 |
|
Crediti per imposte sul reddito |
929 |
1.440 |
|
Altre attività correnti |
11.354 |
7.385 |
|
Altre attività finanziarie correnti |
18.614 |
34.614 |
|
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti |
22.966 |
33.681 |
|
Totale attività correnti |
146.018 |
164.279 |
|
TOTALE ATTIVITÀ |
451.892 |
471.121 |
20
INFORMAZIONI FINANZIARIE PERIODICHE 21
Meridiani
Prospetti contabili consolidati al 30 settembre 2024
|
(importi in migliaia di euro) |
31-mart-25 |
31-dic-24 |
Conto economico consolidato |
|||
|
PATRIMONIO NETTO |
(importi in migliaia di euro) |
Tre mesi 2025 |
Tre mesi 2024 |
|||
|
Capitale sociale |
26.926 |
26.926 |
Ricavi di vendita per beni e servizi |
72.113 |
72.743 |
|
|
Altre riserve e utili a nuovo, incluso il risultato del periodo |
140.378 |
143.526 |
Altri proventi |
1.374 |
1.012 |
|
|
Totale patrimonio netto del Gruppo |
167.305 |
170.452 |
Totale ricavi e proventi |
73.487 |
73.755 |
|
|
Patrimonio netto di terzi |
0 |
0 |
Acquisti di materie prime |
(34.766) |
(29.194) |
|
|
Totale patrimonio netto |
167.305 |
170.452 |
Variazione rimanenze |
4.447 |
1.283 |
|
|
PASSIVITÀ NON CORRENTI |
Costi del personale |
(14.401) |
(13.264) |
|||
|
Benefici successivi alla cessazione del rapporto di lavoro |
7.448 |
7.363 |
Costi per servizi e godimento beni di terzi |
(22.780) |
(22.812) |
|
|
Fondi per rischi e oneri |
4.826 |
4.801 |
Altri costi operativi |
(831) |
(612) |
|
|
Finanziamenti a medio lungo termine da banche |
32.184 |
39.510 |
Accantonamenti e svalutazioni |
(106) |
(237) |
|
|
Altre passività finanziarie non correnti |
48.522 |
47.435 |
Ammortamenti e svalutazioni delle immobilizzazioni |
(5.649) |
(5.089) |
|
|
Altri finanziamenti a medio lungo termine |
4.988 |
4.913 |
Risultato operativo |
(599) |
3.830 |
|
|
Debiti finanziari verso locatori non correnti |
31.381 |
29.430 |
Proventi finanziari |
416 |
962 |
|
|
Altre passività non correnti |
1.924 |
1.858 |
Oneri finanziari |
(2.837) |
(3.394) |
|
|
Imposte differite |
23.319 |
23.889 |
Risultato prima delle imposte derivante dalle attività in funzionamento |
(3.020) |
1.398 |
|
|
Totale passività non correnti |
154.591 |
159.199 |
Imposte sul reddito |
412 |
(1.085) |
|
|
PASSIVITÀ CORRENTI |
Risultato netto |
(2.607) |
313 |
|||
|
Finanziamenti a breve termine da banche |
22.611 |
23.604 |
Attribuibile a: |
|||
|
Altre passività finanziarie correnti |
14.383 |
14.537 |
Risultato di pertinenza del Gruppo |
(2.607) |
313 |
|
|
Altri finanziamenti a breve termine |
0 |
0 |
Risultato di pertinenza di terzi |
0 |
0 |
|
|
Debiti finanziari verso locatori correnti |
6.574 |
6.512 |
Utile per azione base |
(0,10) |
0,01 |
|
|
Debiti commerciali |
46.877 |
53.611 |
Utile per azione diluito |
(0,10) |
0,01 |
|
|
Debiti per imposte sul reddito |
1.354 |
1.039 |
||||
|
Altre passività correnti |
38.198 |
42.166 |
||||
|
Debiti verso il personale ed enti previdenziali |
10.185 |
10.609 |
Conto economico consolidato complessivo |
|||
|
Passività derivanti da contratti |
8.749 |
16.557 |
(importi in migliaia di euro) |
Tre mesi 2025 |
Tre mesi 2024 |
|
|
Altri debiti |
19.114 |
14.463 |
Utile dell'esercizio |
(2.607) |
313 |
|
|
Totale passività correnti |
129.997 |
141.470 |
Utile / (perdita) da cash flow hedge |
30 |
206 |
|
|
TOTALE PASSIVITÀ |
284.588 |
300.669 |
Effetto fiscale |
(7) |
(49) |
|
|
TOTALE PATRIMONIO NETTO E PASSIVITÀ |
451.892 |
471.121 |
Totale utile / (perdita) da cash flow hedge, al netto delle imposte |
23 |
156 |
|
|
Differenze di conversione di bilanci esteri |
(209) |
23 |
||||
|
Altri movimenti |
5 |
43 |
||||
Totale componenti di conto economico complessivo che saranno successivamente riclassificate nell'utile/perdita d'esercizio
(181) 222
Utile / (perdita) attuariale - -
Effetto fiscale - -
Totale utile / (perdita) attuariali, al netto delle imposte - -
|
Componenti del conto economico complessivo che non saranno successivamente riclassificate nell'utile/perdita d'esercizio |
- |
- |
|
Conto economico complessivo al netto delle imposte |
(181) |
222 |
|
Totale utile netto complessivo del periodo |
(2.788) |
535 |
|
Attribuibili a: Azionisti della capogruppo |
(2.788) |
535 |
|
Azionisti di minoranza |
- |
- |
22
Prospetti contabili consolidati al 30 settembre 2024
Prospetto delle variazioni del Patrimonio netto consolidato
|
(importi in migliaia di euro) |
Capitale Sociale |
Riserva sovraprezzo azioni |
Riserva Cash flow hedge |
Utili / (perdite) attuariali |
Altre riserve |
Utili a nuovo |
Risultato del periodo |
Totale Patrimonio netto di Gruppo |
Capitale e Riserve Terzi |
Utile di terzi |
Patrimonio netto di terzi |
Totale Patrimonio netto |
|
Saldo al 1° gennaio 2024 |
26.926 |
66.971 |
(520) |
183 |
(709) |
33.521 |
28.007 |
154.378 |
- |
- |
- |
154.378 |
|
Destinazione risultato d'esercizio Altre componenti del conto economico |
156 |
66 |
28.007 |
(28.007) |
- 222 |
- - |
- 222 |
|||||
|
Acquisto azioni proprie |
(692) |
(692) |
- |
(692) |
||||||||
|
Utile del periodo |
313 |
313 |
- |
313 |
||||||||
|
Saldo al 31 marzo 2024 |
26.926 |
66.971 |
(364) |
183 |
(1.336) |
61.528 |
313 |
154.222 |
- |
- |
- |
154.222 |
|
(importi in migliaia di euro) |
Capitale Sociale |
Riserva sovraprezzo azioni |
Riserva Cash flow hedge |
Utili / (perdite) attuariali |
Altre riserve |
Utili a nuovo |
Risultato del periodo |
Totale Patrimonio netto di Gruppo |
Capitale e Riserve Terzi |
Utile di terzi |
Patrimonio netto di terzi |
Totale Patrimonio netto |
|
Saldo al 1° gennaio 2025 |
26.926 |
66.971 |
(561) |
115 |
(2.431) |
61.528 |
17.904 |
170.452 |
- |
- |
- |
170.452 |
|
Destinazione risultato d'esercizio Altre componenti del conto economico |
23 |
(204) |
17.904 |
(17.904) |
- (181) |
- - |
- (181) |
|||||
|
Acquisto azioni proprie |
(383) |
(383) |
- |
(383) |
||||||||
|
Piano di incentivazione azionaria |
23 |
23 |
- |
23 |
||||||||
|
Utile del periodo |
(2.607) |
(2.607) |
- |
(2.607) |
||||||||
|
Saldo al 31 marzo 2025 |
26.926 |
66.971 |
(538) |
115 |
(2.994) |
79.432 |
(2.607) |
167.305 |
- |
- |
- |
167.305 |
24
|
Rendiconto finanziario consolidato |
||
|
(importi in migliaia di euro) |
Tre mesi 2025 |
Tre mesi 2024 |
|
A. Flussi finanziari derivanti dalla gestione reddituale (metodo indiretto) |
||
|
Utile (perdita) del periodo |
(2.607) |
313 |
|
Imposte sul reddito |
(412) |
1.085 |
|
Interessi passivi / (interessi attivi) |
2.071 |
2.446 |
|
Altri proventi e oneri non monetari |
319 |
38 |
|
(Plusvalenze) / Minusvalenze derivanti dalla cessione di attività |
(32) |
3 |
|
1. Utile (perdita) dell'esercizio prima d'imposte sul reddito, interessi, dividendi e plus/minusva- (662) 3.884 |
||
|
lenze da cessione |
||
|
Accantonamento TFR |
304 |
549 |
|
Accantonamenti ai fondi |
214 |
237 |
|
Svalutazioni per perdite durevoli di valore |
5.649 |
5.089 |
|
Altre rettifiche per elementi non monetari |
31 |
(55) |
|
2. Flusso finanziario prima delle variazioni del CCN |
(181) |
193 |
|
Decremento / (Incremento) delle rimanenze |
(3.326) |
(2.354) |
|
Decremento / (Incremento) delle attività derivanti da contratti |
(1.417) |
1.983 |
|
Decremento / (Incremento) dei crediti verso clienti |
(579) |
(3.520) |
|
Incremento / (Decremento) dei debiti verso fornitori |
(6.738) |
(7.306) |
|
Incremento / (Decremento) delle passività derivanti da contratti |
(7.808) |
2.540 |
|
Decremento / (Incremento) di altre poste attive nette del capitale circolante netto |
744 |
(1.083) |
|
Interessi incassati / pagati su finanziamenti |
(179) |
133 |
|
Erogazione TFR e altri fondi |
(336) |
(715) |
|
3. Flusso finanziario dopo le altre rettifiche |
(19.639) |
(10.320) |
|
Flusso finanziario della gestione reddituale (A = 2 + 3) |
(14.284) |
(422) |
|
B. Flussi finanziari derivanti dall'attività d'investimento |
||
|
Investimenti in immobilizzazioni materiali, al netto dei disinvestimenti |
(506) |
(2.315) |
|
Investimenti in immobilizzazioni immateriali, al netto dei disinvestimenti |
(292) |
(78) |
|
Investimenti in immobilizzazioni finanziarie, al netto dei disinvestimenti |
16.000 |
9.655 |
|
Esercizio opzioni ed earn out |
0 |
(973) |
|
Flusso finanziario dell'attività di investimento (B) |
15.202 |
6.290 |
PRINCIPALI RISCHI E INCERTEZZE CUI IL GRUPPO È ESPOSTO
C. Flussi finanziari derivanti dall'attività di finanziamento Mezzi di terzi
Rischio di credito
Il rischio di credito è connesso all'incapacità della controparte di adempiere alle proprie obbligazioni ed è essenzialmente correlato alle vendite. Dato il settore di attività, il portafoglio clienti delle società del Gruppo risulta frazionato su numerosi soggetti spesso di piccola dimensione, e pertanto l'esposizione risulta contenuta. Con riferimento alle controllate Cenacchi International S.r.l., Modar S.p.A. e Turri S.r.l., che presentano un grado di concentrazione della clientela maggiore rispetto alle altre società del Gruppo, si precisa che le stesse
operano sul mercato mondiale con clientela rinomata. In proposito, va segnalata la concentrazione nei confronti di imprese riconducibili a pochi soggetti economici con i quali i rapporti della direzione aziendale sono molto consolidati.
Il rischio di credito viene gestito mediante il monitoraggio attento e puntuale dei clienti e mediante l'attribuzione a ciascuno di un fido al superamento del quale può essere interrotta la fornitura. Il rischio è comunque limitato; per molti clienti
UE e la totalità dei clienti Extra UE le società del Gruppo richiedono normalmente pagamento anticipato o garanzie.
Rischio di liquidità
Il rischio di liquidità si può manifestare con l'incapacità di reperire, a condizioni economiche favorevoli, le risorse finanziarie necessarie per l'operatività delle società del Gruppo. Il rischio di liquidità si collega ai flussi finanziari generati
|
Incremento (decremento) debiti a breve verso banche |
(377) |
(217) |
e assorbiti dalla gestione corrente e alla conseguente esigenza di accedere a |
|
Accensione finanziamenti |
1.000 |
643 |
finanziamenti a supporto dell'espansione dell'attività operativa. Il rischio di liquidità è |
|
Rimborso finanziamenti |
(9.743) |
(2.669) |
connesso anche all'esistenza di obblighi contrattuali di rispetto di determinati indici |
|
Pagamenti per passività per leasing |
(2.129) |
(1.914) |
finanziari ("covenant") da calcolarsi sui singoli bilanci di esercizio delle controllate. |
|
Mezzi propri |
||
|
Acquisto azioni proprie |
(383) |
(692) |
|
Flusso finanziario dell'attività di finanziamento (C) |
(11.632) |
(4.849) |
|
Incremento (decremento) delle disponibilità liquide (A ± B ± C) |
(10.714) |
1.019 |
|
Disponibilità liquide al 1° gennaio |
33.681 |
41.457 |
|
Disponibilità liquide al 31 marzo |
22.966 |
42.475 |
Variazione delle disponibilità liquide (10.714) 1.019
L'evoluzione dei flussi finanziari e l'utilizzo delle linee di credito è strettamente monitorato dalla Direzione Finanziaria di Gruppo e dagli Amministratori al fine di garantire un uso efficiente ed efficace, anche in termini di oneri e interessi, delle risorse finanziarie.
Rischio cambio
Il rischio di cambio è il rischio che il fair value o i flussi di cassa futuri di un'esposizione si modifichino a seguito di variazioni dei tassi di cambio.
Il Gruppo è esposto in modo limitato ai rischi derivanti dalle fluttuazioni dei tassi di cambio che possono influire sul risultato economico e sul patrimonio netto in considerazione del fatto che le transazioni prevalenti sono in euro e che gli investimenti netti in entità estere (rischio traslativo) del Gruppo sono limitati. Poiché gli incassi e i pagamenti nella valuta dollaro americano si compensano
26
Principali rischi e incertezze cui il gruppo è esposto
parzialmente, il rischio valutario risulta contenuto, e quindi non si è ritenuto necessario operare coperture di cambio. L'utilizzo di valute al di fuori di euro, dollaro statunitense e sterlina inglese nelle transazioni commerciali è pressoché nullo.
Il Gruppo ha stipulato strumenti finanziari derivati al fine di coprire il rischio di variazione del tasso di cambio in relazione alle vendite in valuta estera. Al 31 marzo 2025 il fair value dei suddetti strumenti derivati di copertura per le variazioni del tasso di cambio è positivo per Euro 70 migliaia.
Rischio di tasso d'interesse
Il rischio di tasso di interesse può essere definito come il rischio che variazioni nei tassi di interesse di mercato producano una riduzione della redditività aziendale. Il Gruppo utilizza risorse finanziarie esterne sotto forma di debito.
Variazioni nei tassi di interesse di mercato influenzano il costo e il rendimento delle varie forme di finanziamento incidendo sul livello degli oneri finanziari. Il rischio tasso viene in parte gestito attraverso l'uso di strumenti finanziari derivati, di tipo Interest Rate Swap.
Al 31 marzo 2025 il Gruppo presentava un'esposizione finanziaria verso banche per finanziamenti in diverse forme tecniche per un importo totale pari a Euro 54,8 milioni, su cui maturano tassi di interesse che nei primi tre mesi del
2025 sono compresi tra il 3,8% e il 6,3%, esclusi i finanziamenti a tasso agevolato, nonché disponibilità liquide e altre attività finanziarie assimilabili per Euro 41,6 milioni.
A fronte di tale esposizione sono in essere contratti di Interest Rate Swap per un importo nozionale complessivo residuo pari a Euro 20,1 milioni pari a circa il 37% del debito complessivo lordo.
Rischio di rimisurazione delle passività finanziarie per earn out, put & call option
I debiti finanziari comprendono la miglior stima del valore attuale degli earn out e delle put & call stipulati con i soci di minoranza delle società acquisite. I valori dell'earn out e delle put & call sono direttamente connessi al raggiungimento
di determinati target economici e finanziari da parte delle società acquisite (generalmente EBITDA e PFN contrattualmente definite) nei periodi successivi all'acquisizione del controllo.
Riflessi derivanti dalla situazione geopolitica mondiale
Il Gruppo è esposto ai rischi connessi all'attuale e futura congiuntura politico-economica globale, europea e italiana, aggravata anche dalle recenti tensioni politiche e militari in Ucraina e in Israele, la cui evoluzione e i cui impatti politici ed economici sono ancora incerti e di difficile valutazione. Non si può, pertanto, escludere che il manifestarsi e/o il perdurare di eventuali fenomeni
di recessione economica e/o di instabilità politica nonché eventuali future ripercussioni negative, anche significative, sull'economia globale, europea e/o nazionale, possano determinare un indebolimento della domanda dei prodotti del Gruppo, con possibili effetti negativi sull'attività e sulle prospettive nonché sulla situazione economica, patrimoniale e finanziaria del Gruppo stesso.
La situazione geopolitica mondiale sta vivendo un momento di estrema tensione e complessità soprattutto in ragione dei conflitti tra Russia e Ucraina
e tra Israele e Palestina. Tali drammatici avvenimenti hanno ulteriormente stimolato i fenomeni inflattivi e le dinamiche speculative già in essere, con particolare riferimento ai prezzi dell'energia e delle materie prime. Il Gruppo ha un coinvolgimento molto limitato nelle aree interessate dal conflitto e il suo modello
di business non è particolarmente esposto ai fenomeni inflattivi delle materie prime o ai maggiori costi di energia; tuttavia, non si può escludere che il perdurare di tale situazione possa determinare delle pressioni sui margini o impatti sulla propensione al consumo di beni durevoli.
In prospettiva pesano le incognite legate agli effetti della politica fiscale e commerciale che l'amministrazione statunitense deciderà di mettere in atto. Nello specifico l'introduzione di dazi e tariffe verso numerosi Paesi e aree geografiche, al fine di rendere le importazioni meno vantaggiose e competitive rispetto a prodotti o servizi nazionali, potrebbe pregiudicare gli scambi internazionali di merci e servizi. In tal contesto, nonostante i rischi connessi alla deriva protezionistica degli Stati Uniti, il Gruppo a oggi non intravede particolari rischi e preoccupazioni, soprattutto in ragione del mercato di fascia alta di gamma al quale è rivolta l'offerta dei prodotti, poco sensibili alle variazioni dei prezzi. Tuttavia, non si può escludere che la politica fiscale possa determinare impatti sulla propensione al consumo e, dunque, il Gruppo rivolge un'attenzione continua all'evoluzione nel contesto esterno
Riflessi derivanti dal cambiamento climatico
Nella predisposizione del bilancio consolidato, tenuto conto delle priorità condivise dall'ESMA alla luce delle risultanze emerse dal The Global Risks Report 2024 redatto dal World Economic Forum, il management di Dexelance ha valutato l'effetto dei rischi climatici sul Gruppo sulla base della probabilità storica di accadimento.
Nello specifico, attraverso la definizione dei potenziali impatti dei rischi fisici e dei rischi di transizione (relativi alle innovazioni tecnologiche, alle modifiche normative, e alle mutevoli aspettative del mercato), il management ha potuto ottenere un quadro sufficientemente completo della situazione a livello di Gruppo. Il Gruppo considera le questioni legate al clima nelle proprie stime e assunzioni, quando necessario. Questa valutazione include un ampio spettro di possibili impatti per il Gruppo derivanti sia dai rischi fisici che di transizione. Nonostante il Gruppo creda che il proprio modello di business e i propri prodotti saranno ancora appetibili a seguito della transizione verso un'economia a basse emissioni, le questioni legate al clima aumentano l'incertezza delle stime e delle assunzioni che riguardano numerosi elementi o voci del bilancio. Nonostante i rischi legati al clima potrebbero al momento non avere un impatto significativo sulla misurazione, il Gruppo sta attentamente monitorando gli sviluppi e i cambiamenti, come a esempio nuovi regolamenti e norme legati al clima.
Pienamente consapevole dell'importanza strategica di un'operatività responsabile e sostenibile, il Gruppo ha deciso da tempo di assumere una posizione proattiva sul tema della sostenibilità comunicando ai propri stakeholder le informative relative ai fattori ambientali, sociali e di governance. Il Gruppo riconosce il fondamentale ruolo che svolge la cooperazione stabile e duratura con tutti gli stakeholder e l'impegno verso un business sempre più sostenibile.
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EVENTI SUCCESSIVI
In data 2 aprile 2025, Dexelance ha annunciato la sottoscrizione di una lettera d'intenti per dare vita a una partnership strategica tramite l'ingresso nel capitale sociale di Roda S.r.l., leader nell'arredamento outdoor di lusso.
La lettera d'intenti prevede, inizialmente, l'ingresso di Dexelance nel capitale sociale di Roda con una partecipazione di minoranza, in parte tramite acquisto di quote e in parte tramite la sottoscrizione di un aumento di capitale per supportare nuovi investimenti e avviare una nuova fase di crescita per il Gruppo Roda, e in
una seconda fase l'acquisto da parte di Dexelance della maggioranza del capitale sociale di Roda tramite l'esercizio di apposite opzioni di acquisto e vendita.
In linea con il modello di aggregazione di Dexelance, la governance operativa del Gruppo Roda rimarrà invariata. Dexelance fornirà supporto strategico attraverso il proprio network commerciale e retail, con iniziative di comunicazione e marketing, progetti di trasformazione digitale e condividendo i propri rapporti con i più prestigiosi studi di architettura e interior design a livello mondiale.
La finalizzazione della documentazione contrattuale e la conclusione definitiva dell'operazione sono previste entro metà maggio.
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INFORMAZIONI FINANZIARIE PERIODICHE 31
Saba / Axolight
EVOLUZIONE PREVEDIBILE DELLA GESTIONE
Il Gruppo monitora costantemente sia l'andamento dei mercati sia gli sviluppi della situazione geopolitica, con riferimento agli aspetti trattati in precedenza relativi ai fattori di rischio esogeni, che impongono una continua cautela rispetto alle previsioni dello scenario macroeconomico.
Si segnala, inoltre, che il Gruppo sta perseguendo la sua strategia di crescita per linee esterne e sono attualmente in corso trattative che potrebbero concretizzarsi nei prossimi mesi.
Milano, 12 maggio 2025
Per il Consiglio di Amministrazione L'Amministratore Delegato
Andrea Sasso
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INFORMAZIONI FINANZIARIE PERIODICHE 33
Turri
DICHIARAZIONE DEL
DIRIGENTE PREPOSTO ALLA REDAZIONE DEI DOCUMENTI
CONTABILI SOCIETARI AI SENSI DELL'ARTICOLO 154-BIS, COMMA 2, DEL DECRETO LEGISLATIVO 24
FEBBRAIO 1998, N. 58
Il sottoscritto Alberto Bortolin, Chief Financial Officer del Gruppo Dexelance, in qualità di Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari, dichiara che le Informazioni Finanziarie Periodiche al 31 marzo 2025 corrispondono alle risultanze documentali, ai libri e alle scritture contabili.
Milano, 12 maggio 2025
Chief Financial Officer e Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari
Alberto Bortolin
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INFORMAZIONI FINANZIARIE PERIODICHE 35
Turri
DEXELANCE S.p.A.
Sede Milano (MI) - Corso Venezia, 29 Capitale Sociale Euro 26.926.298
R.E.A. di Milano n. 2062252 Codice Fiscale e Registro Imprese di Milano: 09008930969
Allegati
