28/03/2023 - Doxee S.p.A.: TitleDoxee: Il consiglio di amministrazione approva il progetto di bilancio d’esercizio e il bilancio consolidato al 31 dicembre 2022 redatti per la prima volta secondo i principi contabili internazionali ifrs

IL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE APPROVA IL PROGETTO DI

BILANCIO D'ESERCIZIO E IL BILANCIO CONSOLIDATO AL 31

DICEMBRE 2022 REDATTI PER LA PRIMA VOLTA SECONDO I

PRINCIPI CONTABILI INTERNAZIONALI IFRS

DOXEE CONTINUA IL SUO PERCORSO DI CRESCITA E ACCELERA

GLI INVESTIMENTI PREVISTI DALLA ROADMAP DI SVILUPPO

• • Ricavi: 25,5 €M (2021: 20,8 €M)

• • Valore della Produzione: 28,7 €M (2021: 23,6 €M)

• • EBITDA1: 4,9 €M (2021: 5,5 €M), EBITDA MARGIN: 17,2%

• • EBIT: 1,8 €M (2021: 1,9 €M)

• • Risultato Netto di Gruppo: 1,2 €M (2021: 1,8 €M)

• • Indebitamento Finanziario Netto: 14,4 €M (2021: 3,3 €M), di cui circa 4,8 €M legato all'applicazione degli IFRS e 8,3 €M all'acquisizione del 90% di Infinica

  GmbH

• • Approvati il Bilancio di Sostenibilità e la Relazione di Impatto 2022

Modena, 28 marzo 2023

Il Consiglio di Amministrazione di Doxee (DOX: IM), multinazionale high-tech leader nell'offerta di prodotti in ambito Customer Communications Management (CCM), Digital Customer Experience e Paperless, riunitosi in data odierna, ha approvato il progetto di bilancio di esercizio e il bilancio consolidato al 31 dicembre 2022, redatti per la prima volta secondo i Principi Contabili Internazionali IAS/IFRS.

Sergio Muratori Casali, Amministratore Delegato di Doxee, ha così commentato: "Il 2022 è stato per noi un anno importante, nel quale abbiamo voluto mettere le basi per accelerare ulteriormente il percorso di sviluppo intrapreso fino ad ora, anche grazie all'opportunità di effettuare un'acquisizione strategica che inizierà a produrre i benefici attesi già a partire dall'esercizio in corso. In termini di risultati, nel 2022 il Gruppo Doxee ha registrato una crescita dei ricavi che supera il 22% rispetto all'esercizio 2021, testimoniando il corretto posizionamento del Gruppo sui mercati internazionali della digitalizzazione dei processi di comunicazione per le aziende e per la pubblica amministrazione. Questa crescita ci ha permesso di imprimere un'ulteriore accelerazione agli investimenti strategici, in linea con la nostra roadmap. Primo fra tutti l'investimento nell'operazione di acquisizione di Infinica GmbH la quale, grazie alla sua consolidata base clienti e alla possibilità di integrare i prodotti cloud in un unico portfolio di offerta dedicato a supportare la

1 L'EBITDA è definito da Doxee come il Risultato prima delle imposte (EBT), così come risultante dal prospetto dell'utile/(perdita) consolidato, al lordo di: (i) proventi e oneri finanziari, (ii) ammortamenti delle immobilizzazioni immateriali, (iii) ammortamenti delle immobilizzazioni materiali, (iv) accantonamenti. Poiché l'EBITDA non viene identificato come misura contabile nell'ambito dei principi contabili IAS-IFRS adottati dalla Società, la determinazione quantitativa dello stesso potrebbe non essere univoca.

Digital Customer Experience di clienti Enterprise e SME, permetterà l'estensione commerciale del

Gruppo verso le aree DACH ed Est Europa. Importanti sono stati inoltre gli investimenti in R&D e nel potenziamento della struttura organizzativa, in particolare nel team sales per lo sviluppo di nuovi mercati, anche attraverso l'estensione del network di Partner, il cui rafforzamento è fondamentale per sostenere la crescita organica in ottica di scalabilità del modello di business del Gruppo. Il 2022 ha rappresentato un altro anno importante per lo sviluppo dell'asset tecnologico Doxee

Platform® grazie al quale continueremo a crescere non solo in termini di volume d'affari ma anche in redditività ed efficienza. A partire dal 2023 ci aspettiamo importanti sinergie dall'integrazione con Infinica GmbH sia in termini di cross-selling e up-selling, ma anche di sviluppo in ottica di innovazione congiunta di prodotto della piattaforma stessa, grazie alla focalizzazione sulle rispettive eccellenze e specializzazioni, con una forte accelerazione sulla roadmap definita".

L'esercizio 2022 evidenzia una importante crescita dei ricavi, a conferma del successo del percorso di sviluppo di Doxee sia in Italia che all'estero con particolare focus nell'area DACH, grazie anche alla società neo-acquisita Infinica GmbH. In particolare, prosegue la crescita nei mercati di riferimento Telco e Utilities nei quali il portafoglio di offerta consente di rispondere in modo soddisfacente alle richieste di digitalizzazione ed aumenta il valore contrattuale generato sui principali clienti del Gruppo grazie ad attività di up-selling e cross-selling dei prodotti offerti. Inoltre, da segnalare, con supporto anche del PNRR, l'aumento dei ricavi derivanti dal settore della Pubblica Amministrazione: nel 2022 si è registrato un incremento di tali ricavi del 34% rispetto all'esercizio 2021, una crescita doppia rispetto al +17% registrato nell'anno precedente, grazie alla componente di vendita indiretta, attraverso partnership strategiche, e all'aggiudicazione di importanti gare con la Pubblica Amministrazione Centrale. La Pubblica Amministrazione si conferma essere un fruitore importante delle tecnologie della linea interactive experience (ix) con il prodotto Doxee Pvideo che abilita enti centrali e amministrazioni locali a comunicazioni digitali efficaci per promuovere, attraverso video personalizzati, i servizi dedicati ai cittadini.

Nel 2022 sono proseguiti, inoltre, gli investimenti volti a supportare l'evoluzione della Doxee

Platform da piattaforma di Customer Communications Management (CCM) a modello di Customer Experience Management (CXM) a supporto delle aziende per la completa ed efficiente gestione di tutte le interazioni multicanale con i propri clienti.

La strategia di sviluppo di Doxee, finalizzata ad affermarsi come uno dei principali vendor tecnologici europei nell'ambito della Digital Customer Experience e del CCM, è stata trainata non solo da una forte crescita organica della Società, ma anche da una crescita per linee esterne sui mercati internazionali, realizzata attraverso l'acquisizione del 90% del capitale sociale di Infinica GmbH

("Infinica"), azienda austriaca specializzata nello sviluppo di software nel settore del CCM, avvenuta nel mese di settembre 2022.

Evoluzione della Doxee Platform

Nel corso del 2022 sono stati rilasciati al mercato con logica agile componenti core della piattaforma, secondo la roadmap pianificata, che produrranno i primi risultati in termini di efficienza operativa e fatturato già nel corso del 2023. In particolare, sono stati implementate e rilasciate le componenti di Batch Production, e Data Transformation, che consentono la produzione massiva di documenti quali rendicontazioni, fatturazioni e ulteriori tipologe di comunicazioni transazionali, per un totale di circa 9 miliardi di documenti all'anno. Oltre a queste componenti core, sono stati rilasciati al mercatoanche l'intero stack che abilita i prodotti della linea paperless experience dedicati alla fatturazione elettronica e la componente degli strumenti di analytics per il tracciamento degli ordini elettronici e della fattura elettronica. Il 2022 ha visto, inoltre, l'implementazione della tecnologia Doxee Pvideo all'interno della nuova piattaforma ed il lancio del prodotto Doxee Booster, che consente alle aziende di gestire il ciclo di vita dei dati generati dalle stesse e di definire il workflow di comunicazioni automatizzate basate sui dati comportamentali degli utenti. Sempre nell'ambito della interactive

experience, nel secondo semestre 2022, è iniziata la convergenza tecnologica sulla tecnologia di video personalizzazione, con lo scopo di abilitare casi d'uso specifici per i mercati dell'Automotive, Retail e Fashion attraverso l'utilizzo di software Adobe After Effect2.

Si segnala, infine, che nel corso del 2023 proseguirà l'integrazione tecnologica con la piattaforma di Infinica, di cui si vedranno gli effetti a partire dal terzo trimestre 2023, relativamente alla componente Interactive Corrispondence. Gli investimenti in questa area permetteranno altresì di ampliare i mercati di riferimento verso il mondo Salesforce (plug-in certificato su Marketplace AppExchange) e, sempre nel corso del 2023, anche verso la community SAP e Microsoft attraverso il modello di vendita indiretta.

PRINCIPALI RISULTATI CONSOLIDATI AL 31 DICEMBRE 2022

I bilanci d'esercizio e consolidato al 31 dicembre 2022 sono i primi redatti da Doxee in conformità ai principi contabili internazionali IAS/IFRS emanati dall'International Accounting Standards Board

(IASB) e alle interpretazioni dell'International Financial Reporting Standard Interpretation Committee

(IFRS IC, già IFRIC) e del precedente Standing Interpretations Committee (SIC) (di seguito "Principi

IAS/IFRS"), omologati dall'Unione Europea a seguito dell'entrata in vigore del Regolamento (CE) n.

1606/2002 emanato dal Parlamento Europeo e dal Consiglio Europeo nel luglio 2002.

Per Doxee la data di prima applicazione dei Principi IAS/IFRS (di seguito "Data di Transizione"), in base a quanto previsto dall'IFRS 1, è stata stabilita al 1° gennaio 2021.

Si evidenzia, inoltre, che nel bilancio consolidato al 31 dicembre 2022 viene consolidata, interamente con riferimento ai dati patrimoniali e per un periodo di tre mesi (quarto trimestre 2022) relativamente ai dati economici, la società Infinica GmbH, a capo del gruppo austriaco Infinica specializzato nello sviluppo di software nel settore del CCM, acquisita in data 29 settembre 2022.

I Ricavi risultano pari a Euro	milioni, in crescita del 22,2% rispetto a Euro 20,8 milioni del 2021.
L'andamento positivo dei ricavi conferma la validità del percorso di sviluppo di Doxee e del suo
corretto posizionamento. In particolare, le linee di prodotto che maggiormente hanno contribuito

milioni, in crescita del 22,2% rispetto a Euro 20,8 milioni del 2021.

percorso di sviluppo di Doxee e del suo che maggiormente hanno contribuito

all'andamento dei ricavi sono state la document experience, con ricavi che si attestano a Euro 15,6 milioni rispetto a Euro 13,1 milioni del 2021, e l'interactive experience con ricavi pari a Euro 4,3

milioni (Euro 3,6 milioni nel 2021). La linea paperless experience ha registrato ricavi in crescita attestandosi a Euro 5,6 milioni, rispetto al dato dell'esercizio precedente pari a Euro 4,1 milioni.

Si segnala che la società Infinica GmbH ha contribuito alla generazione dei ricavi consolidati sopra esposti per Euro 1,4 milioni, considerando unicamente i ricavi realizzati nel quarto trimestre dell'esercizio (periodo oggetto di consolidamento).

2 Applicazione di compositing con la quale è possibile combinare elementi visivi provenienti da fonti separate, oppure applicar e effetti video.

I Ricavi ricorrenti, grazie anche all'aumento delle attività erogate in modalità SaaS, si attestano a circa il 72% del totale dei Ricavi.

Il Valore della Produzione è pari a Euro 28,7 milioni (Euro 23,6 milioni nel 2021).

Il Margine di Contribuzione si attesta a Euro 16,0 milioni, rispetto a Euro 13,2 milioni del 2021.

I cospicui investimenti effettuati nel corso dell'esercizio volti all'accelerazione della roadmap hanno comportato un sostanziale incremento dei costi indiretti e di R&D rispetto all'esercizio precedente

(Euro 11,0 milioni nel 2022 rispetto a Euro 7,8 nel 2021). Tale incremento si è temporaneamente riflesso sulla marginalità del Gruppo, il quale ha registrato un EBITDA pari a Euro 4,9 milioni, rispetto a Euro 5,5 milioni registrati nel 2021.

In particolare, gli investimenti in R&D risultano pari complessivamente a Euro 6,3 milioni (Euro 4,3 milioni nel 2021) e corrispondono a circa il 22,0% del Valore della Produzione nel 2022, a conferma della volontà del Gruppo di perseguire i propri obiettivi strategici in materia di innovazione di prodotto e di processo. Si evidenzia che rispetto all'ammontare totale degli investimenti, Euro 2,1 milioni

vengono esposti a conto economico mentre la restante parte pari a Euro 4,2 milioni, riconducibile a costi per consulenze esterne, vengono capitalizzati a stato patrimoniale per effetto della applicazione dei principi IAS/IFRS.

L'attività di R&D si è concentrata sull'avanzamento della nuova release della Doxee Platform®, piattaforma cloud-native, interamente progettata su paradigmi architetturali multi-cloud e in grado di supportare i clienti nell'offrire esperienze interattive in completa omnicanalità e su scala globale, che si stima possa essere completata per la fine del 2023.

Si registra inoltre nel corso del 2022 un aumento dell'organico - con relativo riflesso sul costo del personale - passato da n. 142 dipendenti del 2021 a n. 152 dipendenti nel 2022 del solo Gruppo, a cui si aggiungono n. 29 specialisti di Infinica GMbH a seguito della menzionata acquisizione; gli incrementi del Gruppo hanno riguardato, in particolare, assunzioni nell'area Operations e

Sales&Marketing di Doxee S.p.A..

Dopo ammortamenti, svalutazioni e accantonamenti per Euro 3,1 milioni (Euro 3,5 milioni nel 2021),

legati per gran parte agli investimenti in sviluppo tecnologico, l'EBIT risulta pari a Euro 1,8 milioni

(Euro 1,9 milioni nel 2021).

L'EBT si attesta a Euro 1,6 milioni (Euro 2,0 milioni nel 2021), mentre il Risultato Netto di Gruppo è pari a Euro 1,2 milioni (Euro 1,8 milioni nel 2021).

Il Capitale Investito Netto, pari a Euro 27,9 milioni (Euro 12,1 milioni al 31 dicembre 2021), segna un incremento complessivo di Euro 15,8 milioni; la variazione dipende da un incremento di Euro 16,1 milioni derivanti dalla crescita del Capitale Immobilizzato, in particolare delle immobilizzazioni immateriali, e una variazione negativa complessiva di Euro 0,3 milioni di tutte le altre voci che compongono il Capitale Investito Netto, di cui Euro 0,2 milioni inerenti il Capitale netto di funzionamento.

Il Capitale Immobilizzato, al netto delle imposte differite attive e di altre attività non correnti, risulta pari a Euro 28,5 milioni (Euro 12,4 milioni al 31 dicembre 2021), registrando una variazione in aumento di Euro 16,1 milioni di cui Euro 3,5 milioni imputabili a costi capitalizzati, inerenti gli investimenti nella nuova release della Doxee Platform®, e Euro 11,8 milioni imputabili alla rilevazione dell'avviamento derivante dall'acquisizione di Infinica.

L'Indebitamento Finanziario Netto del Gruppo Doxee risulta pari a circa Euro 14,4 milioni (Euro 3,3 milioni al 31 dicembre 2021), di cui disponibilità liquide per Euro 2,6 milioni. Tra i debiti bancari non correnti, pari a complessivi Euro 11,7 milioni, Euro 9 milioni sono costituiti da passività a medio lungo termine (durata compresa tra i 6-8 anni) a tasso variabile con copertura del rischio di tasso. Il peggioramento dell'Indebitamento Finanziario Netto, ritenuto fisiologico e sostenibile dal Gruppo, è dovuto principalmente al finanziamento dell'acquisizione finalizzata a fine settembre 2022 di Infinica,

che ha comportato un esborso cash complessivo di Euro 8,3 milioni. Un ulteriore impatto peggiorativo deriva dal passaggio ai Principi IAS/IFRS: tale effetto è quantificabile in complessivi circa Euro 4,8 milioni, di cui Euro 1,3 milioni relativi alla applicazione, per il primo esercizio, del principio contabile IFRS16 relativo alla riclassificazione del leasing finanziario, e circa Euro 3,5 milioni dalla applicazione del principio contabile IFRS 9 relativo alla riclassificazione come debiti finanziari dell'esercizio dell'opzione put&call sul 10% del capitale sociale di Infinica GmbH e sul 49%

del capitale sociale di Doxee USA Inc..

Il Patrimonio netto di Gruppo è pari a Euro 13,5 milioni (Euro 8,8 milioni al 31 dicembre 2021) con un incremento di Euro 4,7 milioni rispetto al valore al 31 dicembre 2021 di cui Euro 3,1 milioni rivenienti dalla sottoscrizione di n. 649.035 azioni Doxee di nuova emissione al prezzo di Euro 3,993 per azione, a seguito dell'esercizio dei n. 3.245.175 warrant avvenuto nel corso del terzo e ultimo periodo di esercizio.

PRINCIPALI RISULTATI DOXEE S.P.A. AL 31 DICEMBRE 2022

I Ricavi si attestano a Euro 23,4 milioni (Euro 20,3 milioni nel 2021).

Il Valore della Produzione è pari a Euro 26,5 milioni (Euro 23,0 milioni nel 2021).

L'EBITDA si attesta a Euro 4,6 milioni (Euro 5,3 milioni nel 2021).

L'EBIT risulta pari a Euro 1,3 milioni (Euro 2,0 milioni nel 2021).

L'EBT si attesta a Euro 0,9 milioni (Euro 1,7 milioni nel 2021).

Il Risultato Netto è pari a Euro 0,5 milioni (Euro 1,5 milioni nel 2021).

L'Indebitamento Finanziario Netto è pari a Euro 11,8 milioni rispetto a Euro 2,4 milioni al 31 dicembre 2021.

Il Patrimonio netto è pari a Euro 16,1 milioni (Euro 11,9 milioni al 31 dicembre 2021).