08/07/2025 - e-Novia S.p.A.: Bilancio di Esercizio 2024 e Relazione Finanziaria

e-Novia S.p.A. Relazione Finanziaria 2024

Sommario

Informazioni Generali sull'impresa 3

Sintesi dei Risultati 4

Cariche Sociali 6

Relazione sulla Governance 8

Relazione sulla Governance 9

Relazione con gli Azionisti e Assemblea 9

Consiglio di Amministrazione 10

Presidente e Amministratore Delegato 10

Collegio Sindacale 11

Informazione sugli assetti societari 11

Modello di Organizzazione Gestione e Controllo ex D.Lgs. 231-2001, Codice Etico e Organismo di Vigilanza 12

Revisione Legale del Bilancio di Esercizio al 31.12.2024 12

Salute e Sicurezza 12

Relazione sulla Gestione 13

Informazioni generali sulla società 14

Premessa 15

Il Profilo di e-Novia e del Gruppo 15

Il Contesto Macroeconomico 20

Il Risultato della Gestione 23

Analisi del Conto Economico 24

Analisi del Valore della Produzione 24

Analisi dello stato patrimoniale 27

Analisi dell'attivo 28

Analisi del Passivo 29

Analisi delle fonti di finanziamento 30

Eventi Rilevanti Successivi alla Chiusura dell'Esercizio 31

Informazioni sulla Sostenibilità Ambientale 31

Informazioni sul Personale 31

Attività di Ricerca e Sviluppo (PNRR / GREENLOG) 31

Rapporti con Parti Correlate 32

Analisi dei Rischi e Azioni di Mitigazione 32

Sedi Secondarie 35

Evoluzione Prevedibile della Gestione 35

Bilancio di Esercizio 36

Stato Patrimoniale 37

Conto Economico 40

Rendiconto Finanziario 42

Nota Integrativa, Attivo 55

Nota Integrativa, Passivo 65

Nota Integrativa, Conto Economico 70

Nota integrativa, altre informazioni 75

‌Informazioni Generali sull'impresa

Dati anagrafici

Denominazione: E-NOVIA SPA

Sede: VIALE MONZA 259, 20126 MILANO MI

Capitale sociale: 353.860,50

Capitale sociale interamente versato: si

Codice CCIAA: Milano

Partita IVA: 07763770968

Codice fiscale: 07763770968

Numero REA: 1980598

Forma giuridica: SOCIETA' PER AZIONI

dell'informatica

Settore di attività prevalente (ATECO): 620200 Consulenza nel settore delle tecnologie

Società in liquidazione: no

Società con socio unico: no

no

Società sottoposta ad altrui attività di direzione e coordinamento:

Denominazione della società o ente che esercita l'attività di direzione e coordinamento:

Appartenenza a un gruppo: si

Denominazione della società capogruppo: E-NOVIA SPA

Paese della capogruppo: ITALIA

‌Sintesi dei Risultati

Nel 2024 e-Novia S.p.A. (la "Società") ha affrontato una fase cruciale di riassetto finanziario e industriale volta a garantire la continuità aziendale e rilanciare il proprio posizionamento nel mercato. A luglio, la Società ha avviato la procedura di Composizione negoziata della crisi (CNC), strumento che ha permesso di gestire uno squilibrio patrimoniale e finanziario emerso nel corso dell'anno, evitando procedure concorsuali più invasive. La scelta della CNC è stata supportata dall'approvazione di una manovra finanziaria per complessivi euro 8 milioni circa a supporto del Piano di Risanamento e dal parere favorevole dell'esperto nominato dalla Camera di Commercio, che ha confermato la fattibilità dello stesso.

Ad agosto, l'assemblea straordinaria ha approvato la manovra finanziaria a sostegno del piano di rilancio: aumento di capitale per massimi euro 3 milioni e delega al cda per l'emissione di un POC (Prestito Obbligazionario prededucibile Convertendo) per massimi euro 5 milioni. Questa operazione ha rafforzato la struttura patrimoniale della Società, consentendo l'ingresso di nuovi soci e il consolidamento della base azionaria.

Il rinnovamento della governance ha rappresentato un ulteriore passo strategico: a novembre 2024 è stato nominato Amministratore Delegato Massimiliano Benci, incaricato di guidare l'esecuzione del Piano di Risanamento con l'obiettivo di riportare e-Novia a essere un punto di riferimento nel settore Venture Studio e dell'innovazione nell'ambito della Physical AI, supportando la trasformazione digitale delle imprese clienti.

Queste iniziative pongono solide basi per la crescita futura, confermando l'impegno di e-Novia nel valorizzare l'innovazione e la sostenibilità finanziaria.

L'esercizio chiuso al 31 dicembre 2024 registra una perdita pari a euro 20.275 migliaia (rispetto alla perdita di 22.873 migliaia al 31 dicembre 2023).

Si rileva una perdita operativa (EBITDA) pari a euro 4.846 migliaia a cui si aggiungono svalutazioni, ammortamenti delle immobilizzazioni e altri accantonamenti pari a euro 7.716 migliaia

Il patrimonio netto al 31 dicembre 2024, inclusivo della perdita dell'esercizio è pari ad euro 4.386 migliaia (euro 21.749 migliaia alla chiusura dell'esercizio precedente).

Dal punto di vista finanziario, nel corso dell'esercizio 2024 è stata assorbita liquidità per un valore pari ad euro 626 migliaia portando ad una posizione finanziaria netta al 31 dicembre 2024 negativa di euro 5.727 migliaia.

Le importanti svalutazioni presenti all'interno del bilancio chiuso al 31.12.2024, oltre a quelle già presenti nel bilancio 2023, si sono rese necessarie in considerazione degli aspetti di sostenibilità di medio-lungo termine, attraverso la selezione mirata di progetti strategici di qualità e il contestuale abbandono di progettualità non in grado di garantire il raggiungimento della profittabilità nel breve/medio anche in considerazione del significativo cambio del modello di business - sempre più orientato verso i servizi di consulenza come previsto dal piano industriale predisposto dal management

Di seguito il dettaglio:

• la svalutazione delle partecipazioni in società controllate e collegate e altre società per euro 6.803 migliaia;

• la svalutazione dei crediti finanziari verso società controllate per euro 750 migliaia

(in migliaia di euro)	2024	2023	Variazione	Var %
VALORE DELLA PRODUZIONE	4.197	5.969	-1.772	-30%
TECH STRATEGY AND PLATFORM (intra-group)	1.804	4.879	-3.075	-63%
TECH STRATEGY TO CORPORATES (extra-group)	2.498	2.752	-254	-9%
INNOVATION (IP Inventory, Innovazione, Ricerca e Altri Ricavi)	-106	-1.662	1.556	-94%
EBITDA(1)	-4.846	-5.076	230	-5%

Risultati Finanziari
(in migliaia di euro)	2024	2023	Variazione	Var %
PATRIMONIO NETTO	4.387	21.749	-17.363	-80%
POSIZIONE FINANZIARIA NETTA (2)	-5.727	-4.391	-1.336	30%

1. L'EBITDA è stato calcolato come Valore della produzione (A) - Costi della produzione (B) al netto di ammortamenti, svalutazioni e accantonamenti

2. La Posizione Finanziaria Netta include il valore delle disponibilità liquide, dei crediti finanziari, altri titoli e strumenti finanziari derivati attivi immobilizzati, delle altre attività finanziarie che non costituiscono immobilizzazioni nettate dai debiti medio-lungo termine di natura finanziaria. Tale indicatore, se positivo, rappresenta la capacità di ripagare il debito a medio lungo termine.

‌Cariche Sociali

Consiglio di Amministrazione

Presidente Giuseppe Natale

Amministratore Delegato Massimiliano Benci

Consiglieri Giovanni Fassi

Roberto De Miranda

Giuseppe Renato Grasso

Mario Bonomi

Ervino Riccobon

Alex Buzzetti

Vittorio Avogadro di Collobiano

Francesco Tascione *

Paolo Streparava

(*) Consigliere indipendente

Collegio Sindacale

Presidente Martino Vincenti

Sindaci Effettivi Paola Mignani

Francesco De Luca

Sindaci Supplenti Marietta Bozza

Mara Losi

Comitato endo-consiliare per il Rilancio

Presidente Massimiliano Benci

Componenti Giuseppe Natale

Ervino Riccobon

Vittorio Avogadro di Collobiano

Comitato per le Operazioni con Parti Correlate

Presidente Francesco Tascione

Comitato per la Remunerazione

Presidente Francesco Tascione

Componenti Giuseppe Renato Grasso

Investor Relations Manager

Investor Relations Manager Massimiliano Benci

Revisore Legale

Società di revisione KPMG S.p.A.

Euronext Growth Advisor MiT Sim

Organismo di Vigilanza

Componenti Antonio Bambino

Alessia Lipari

‌Relazione sulla Governance

‌Relazione sulla Governance

La struttura di Corporate Governance di e-Novia è articolata secondo il modello tradizionale italiano, che - fermi i compiti dell'Assemblea - attribuisce la gestione strategica al Consiglio di Amministrazione, fulcro del sistema organizzativo, e le funzioni di vigilanza al Collegio Sindacale, alla Società di Revisione e all'Organismo di Vigilanza 231.

Al fine di agevolare il funzionamento del Consiglio di Amministrazione, il medesimo è corredato dalla presenza di Comitati: il Comitato per la Remunerazione, il Comitato endo-consiliare per il Rilancio e il Comitato per le Operazioni con Parti Correlate.

Comitato per la Remunerazione

Ha funzioni consultive e istruttorie per la determinazione dei compensi degli Amministratori investiti di particolari cariche e dell'Amministratore Delegato, nonché sulle proposte formulate dall'Amministratore Delegato in ordine alle linee guida del sistema di retribuzione dei dirigenti e delle politiche di remunerazione e di fidelizzazione e incentivazione del personale.

Comitato endo-consiliare per il Rilancio

Nuovo Comitato, istituito con compiti propositivi e consultivi sulle strategie industriali, le scelte ad esse funzionali che attengono l'organizzazione aziendale, l'indicazione e la scelta degli advisor industriali per i servizi e l'attività̀ di consulenza funzionali al rilancio industriale e alla riorganizzazione aziendale del Gruppo.

Comitato per le Operazioni con Parti Correlate

Ai sensi della Procedura OPC approvata dal Consiglio di Amministrazione in data 21 novembre 2022 e del Regolamento Parti Correlate di Borsa Italiana applicabile alle società quotate su EGM (il "Regolamento OPC"), il Consiglio di Amministrazione in data 26 gennaio 2023 ha nominato un comitato endo-consiliare, composto da tre amministratori indipendenti, il quale dovrà rendere ai competenti organi deliberativi appositi pareri sull'interesse della Società al compimento delle operazioni da perfezionarsi con parti correlate, nonché sulla convenienza e sulla correttezza sostanziale delle relative condizioni.

La Governance della Società è integrata e attuata da:

• Una struttura manageriale, articolata in strutture organizzative divisionali che assicurano indirizzo, coordinamento, controllo e supporto specialistico

• Un sistema di controllo interno e di gestione dei rischi costituito da un insieme strutturato e organico di regole, procedure e strutture organizzative che attuano un processo di identificazione, misurazione, gestione e monitoraggio dei principali rischi

• Il Codice Etico adottato da tutte le società del Gruppo, parte integrante del Modello di Organizzazione, Gestione e Controllo ai sensi del D. Lgs. 231/01 adottato da e-Novia, che contiene riferimenti e principi guida, complementari agli obblighi giuridici e di autoregolamentazione che orientano le condotte per Consiglieri, dipendenti, consulenti, collaboratori esterni e fornitori in continuità e coerenza con gli obiettivi di e-Novia e i suoi valori fondamentali.

• La procedura per le operazioni con parti correlate, entrata in vigore alla data di ammissione alle negoziazioni su EGM delle azioni ordinarie della Società

• La procedura in materia di obblighi di comunicazione all'Euronext Growth Advisor, entrata in vigore alla data di ammissione alle negoziazioni su EGM delle azioni ordinarie della Società

• La procedura per il trattamento delle informazioni privilegiate e l'istituzione e la tenuta del registro insider, entrata in vigore alla data del deposito della domanda di ammissione alle negoziazioni degli strumenti finanziari emessi dalla Società su EGM

• La procedura in materia di internal dealing, entrata in vigore alla data dal deposito della domanda di ammissione alle negoziazioni degli strumenti finanziari emessi dalla Società su EGM

• Specifiche procedure, protocolli e sistemi di gestione relativi alle materie disciplinate dai decreti legislativi 231/2001, tutela della privacy e della sicurezza sul lavoro.

  ‌Relazione con gli Azionisti e Assemblea

  L'Assemblea degli Azionisti è competente a deliberare su tutti gli argomenti di sua competenza per legge e/o per Statuto, con le maggioranze previste dalla legge e dalle Pattuizioni Parasociali vigenti. Delibera, tra l'altro - in sede ordinaria o straordinaria -in merito:

• alla nomina e alla revoca dei componenti del Consiglio di Amministrazione e del Collegio Sindacale (e ai relativi compensi)

• all'approvazione del bilancio e alla destinazione degli utili

• agli aumenti di capitale e alle modificazioni dello statuto sociale

• al conferimento dell'incarico di revisione legale dei conti, su proposta motivata del Collegio Sindacale

• ai piani di incentivazione basati su strumenti finanziari partecipativi ove non delegati al Consiglio di Amministrazione

  L'Assemblea ordinaria viene convocata almeno una volta all'anno nel termine di 120 giorni dalla chiusura dell'esercizio sociale oppure nel termine di 180 giorni quando ricorrano le condizioni previste dall'art. 2364, comma 2, c.c. Statuto e dalle Pattuizioni Parasociali vigenti.

  ‌Consiglio di Amministrazione

  Il Consiglio di Amministrazione, oltre alle attribuzioni a esso spettanti ai sensi di legge e dello Statuto, ha mantenuto in capo a sé una serie di decisioni riguardanti materie e operazioni rilevanti sotto il profilo economico e particolarmente significative sotto il profilo strategico che, dunque, non possono formare oggetto delle deleghe di attribuzione agli amministratori esecutivi. In Particolare, rimangono in capo al Consiglio di Amministrazione, inter alia:

• L'esame e approvazione del piano di sviluppo industriale e finanziario della Società.

• La valutazione in merito all'adeguatezza del sistema di controllo interno e di gestione dei rischi

• L'approvazione dell'ammontare annuale complessivo degli investimenti a favore delle imprese del portfolio

• L'approvazione dei piani di incentivazione in favore di dipendenti, amministratori e consulenti della Società in virtù della delega conferita dall'Assemblea degli Azionisti all'Organo Amministrativo con delibera del 27 aprile 2017 e con successiva delibera del 9 maggio 2022

  Tutti i Componenti del Consiglio di Amministrazione sono in possesso dei requisiti di eleggibilità , professionalità e onorabilità previsti dalla legge e dalle altre disposizioni applicabili, ivi inclusi i requisiti di eleggibilità e di permanenza nella carica di cui all'articolo 2382 del Codice Civile e i requisiti di onorabilità di cui all'articolo 147-quinquies del TUF. Inoltre, quattro amministratori possiedono i requisiti di indipendenza ai sensi dell'articolo 148, comma 3, del TUF, come richiamato dall'Articolo 147-ter, comma 4, del TUF, di cui due valutati positivamente dall'Euronext Growth Advisor della Società (EGA) ai sensi del Regolamento Emittenti EGM

  Il Consiglio di Amministrazione ha adottato il proprio Regolamento, con l'obiettivo di disciplinare il ruolo e l'organizzazione, nonché di agevolare le modalità di funzionamento del Consiglio stesso, nel rispetto delle norme di legge, regolamentari e statutarie applicabili, tenuto altresì conto delle disposizioni del Codice di Autodisciplina (Codice di Corporate Governance) delle Società quotate.

  ‌Presidente e Amministratore Delegato

  Lo Statuto prevede che al Consiglio di Amministrazione spetti, ove non vi abbia provveduto l'Assemblea, la nomina del Presidente e che il Consiglio possa delegare proprie attribuzioni a uno dei suoi membri e costituire Comitati esecutivi e altri Comitati, con specifiche funzioni, fissandone compiti, poteri e norme di funzionamento. Al Presidente del Consiglio di Amministrazione spettano i poteri previsti dalla legge e dallo Statuto per quanto concerne il funzionamento degli organi sociali e la rappresentanza legale della Società nei confronti dei terzi.

  Il 18 marzo 2024, alla luce dell'evoluzione del Gruppo, il Consiglio di Amministrazione di e-Novia ha deliberato l'avvio delle attività propedeutiche alla presentazione dell'istanza di accesso alla Composizione Negoziata della Crisi (CNC) e ha avviato un primo rinnovamento della governance:

• Ivo Boniolo è stato nominato Amministratore Delegato

• Vincenzo Costanzo Russi ha assunto la carica di Presidente

• Giuseppe Natale, già Presidente, è stato nominato Vicepresidente

  Il 4 ottobre 2024, a seguito del completamento dell'aumento di capitale, il Consiglio ha rassegnato le proprie dimissioni per favorire un rinnovamento della governance coerente con il nuovo corso strategico.

  Il 18 novembre 2024 è stato nominato il nuovo Consiglio di Amministrazione, composto da:

• Vincenzo Costanzo Russi

• Francesco Tascione

• Ervino Riccobon

• Giovanni Fassi

• Massimiliano Andrea Benci

• Mario Quirino Bonomi

• Giuseppe Natale

• Alex Buzzetti

• Giuseppe Renato Grasso

• Paolo Streparava

• Roberto De Miranda

  Vincenzo Costanzo Russi è stato inizialmente confermato Presidente del Consiglio di Amministrazione.

  Il 25 novembre 2024, Vincenzo Costanzo Russi ha rassegnato le proprie dimissioni da Consigliere e da Presidente. In sua sostituzione, il Consiglio ha nominato Giuseppe Natale nuovo Presidente.

  Contestualmente, Massimiliano Benci è stato nominato Amministratore Delegato, con il compito di guidare la definizione e l'attuazione del Piano di Rilancio. La sua missione strategica è quella di riportare e-Novia ad essere un player di riferimento nel settore del venture building, rafforzando al contempo il posizionamento della società come partner d'innovazione nell'ambito della Physical AI, a supporto della trasformazione digitale e fisica dei modelli di business dei propri clienti.

  Ad aprile 2025 il Consiglio di Amministrazione ha nominato Vittorio Avogadro di Collobiano quale Consigliere.

  ‌Collegio Sindacale

  Il Collegio Sindacale vigila sull'osservanza della legge e dello Statuto e ha funzioni di controllo sulla gestione. In particolare, è chiamato a vigilare, inter alia:

• sull'osservanza della legge e dell'atto costitutivo

• sul rispetto dei principi di corretta amministrazione

• sull'adeguatezza della struttura organizzativa della Società per gli aspetti di competenza, del sistema di controllo interno e del sistema amministrativo contabile, nonché sull'affidabilità di quest'ultimo nel rappresentare correttamente i fatti di gestione. Ad esso non spetta la revisione legale dei conti, affidata a una società di revisione, mentre ha il compito di formulare all'Assemblea una proposta motivata in ordine alla scelta di tale società.

L'Assemblea del 27 aprile 2023 ha nominato un Collegio Sindacale con mandato stabilito in tre esercizi e scadenza alla data dell'assemblea di approvazione del bilancio al 31 dicembre 2025, composto da tre membri effettivi e due supplenti in possesso dei requisiti di onorabilità e professionalità richiesti dalla normativa vigente.

Nel corso del 2024 il Collegio ha tenuto sedici riunioni. I sindaci hanno, inoltre, partecipato alle riunioni del Consiglio di Amministrazione, tenutesi nell'esercizio 2024.

‌Informazione sugli assetti societari

Il capitale della Società alla data del 31 dicembre 2024 risulta costituito esclusivamente da azioni ordinarie, interamente liberate e assistite da diritto di voto, sia nell'Assemblea ordinaria che in quella straordinaria.

Sulla base delle informazioni ad oggi a disposizione della Società, il capitale sociale di e-Novia, rappresentato da 35.386.050 azioni ordinarie, risulta, quindi, così ripartito:

Assetti Societari
Azionista	N. di Azioni Ordinarie	% capitale sociale
Gestioni S.p.A. (*)	4.529.986	12,80%
Brembo NV (*)	3.654.194	10,33%
Natale Giuseppe	2.338.000	6,61%
Russi Vincenzo Costanzo (*)	2.293.425	6,48%
Spelta Cristiano (*)(***)	1.648.051	4,66%
Savaresi Sergio Matteo (*)(**)	1.611.280	4,55%

Assetti Societari
ClubTech Investimenti S.r.l. (*)	1.605.677	4,54%
Boniolo Ivo Emanuele Francesco (*)	1.601.978	4,53%
Streparava Holding S.p.A.	1.364.047	3,85%
De Miranda Uggero (*)	1.321.874	3,74%
Fin-Novia. S.r.l. (*)	1.305.141	3,69%
Dompè Farmaceutici S.p.A.	1.080.010 (di cui 118.884 oggetto di lock-up ai sensi del Regolamento POC)	3,05% (di cui 0,51% oggetto di lock- up ai sensi del Regolamento POC)
Trust Natale (*)	972.223	2,75%
Shimano Europe B.V. (*)	909.248	2,57%
Previdi Fabio (*)(**)	805.637	2,28%
Girefin S.p.A.	724.831	2,05%
Altri azionisti sotto il 2%	7.620.448	21,52%
Totale	35.386.050	100,00%

(*) Sottoscrittori del Patto Parasociale e/o vincolati da accordi di lock up (per maggiori informazioni si rinvia, rispettivamente, alla Parte B, Sezione Seconda, Capitolo 5, Paragrafo 5.4 del Documento di Ammissione).

(**) Soggetti titolari di Azioni Ordinarie non dematerializzate. Il totale delle Azioni non dematerializzate al 14 Dicembre 2023 è pari a n. 3.193.596

‌(***) Detenute indirettamente per il tramite di DASO Invest S.r.l. società controllata al 100% da Cristiano Spelta che riveste anche la carica di Amministratore Unico

Modello di Organizzazione Gestione e Controllo ex D.Lgs. 231-2001, Codice Etico e Organismo di Vigilanza

Con riferimento alla disciplina della responsabilità amministrativa degli enti, prevista dal D.lgs. 231/2001, la Società, dal febbraio 2018, ha adottato il modello organizzativo ex decreto legislativo 231/2001 (il Modello), finalizzato a prevenire la possibilità di commissione degli illeciti rilevanti ai sensi del decreto e, conseguentemente, la responsabilità amministrativa della Società , Modello che è stato aggiornato in data 27 maggio 2021 al fine di assicurarne il pieno adeguamento a seguito dell'introduzione di nuovi reati presupposto e in relazione alle modifiche organizzative intervenute.

Il Modello 231 riveste il ruolo fondamentale di tutelare la Società da eventuali condotte che possano comportare la responsabilità amministrativa, ai sensi del D.lgs. 231/2001, in relazione a reati commessi o tentati nell'interesse o a vantaggio della Società, da soggetti in posizioni "apicali" all'interno della struttura stessa o da soggetti sottoposti alla vigilanza e controllo di questi.

Il Modello, partendo da un'accurata analisi delle attività aziendali finalizzata ad individuare le attività potenzialmente a rischio, si caratterizza da un insieme organico di principi generali, strumenti e disposizioni in merito al controllo di ciascun processo aziendale, regole di condotta, procedure organizzative e sistema disciplinare, finalizzato ad assicurare, per quanto possibile, la prevenzione dalla commissione di reati. Data l'importanza dei principi di etica e integrità, la Società ha strutturato uno specifico programma annuale di formazione e informazione per diffondere i principi e i contenuti del Modello 231 e del D.lgs. 231/2001.

‌Revisione Legale del Bilancio di Esercizio al 31.12.2024

La Società di revisione nominata dalla Società è KPMG S.p.A., con sede in Milano, Via Vittor Pisani 25. Milano, 20124. L'incarico

è stato conferito in data 28 giugno 2024 per la revisione legale dei conti per il periodo 2024-2026.

‌Salute e Sicurezza

Nel corso del 2024, è proseguito l'impegno di e-Novia, volto a garantire la salute e sicurezza dei suoi lavoratori.

Nel corso dell'esercizio non si sono verificati infortuni e/o alcuna malattia professionale. Gli adempimenti previsti dalle normative applicabili in ambito salute, sicurezza e ambiente sono stati assolti, così come il previsto piano di audit e le visite di rinnovo e di sorveglianza. Sono stati effettuati dal Medico Competente e dal Responsabile del Servizio di Prevenzione e Protezione i periodici sopralluoghi negli ambienti di lavoro, volti a verificare l'adeguatezza e l'idoneità delle condizioni lavorative e ambientali ed individuare eventuali misure preventive o di miglioramento.

‌Relazione sulla Gestione

‌Informazioni generali sulla società

DATI ANAGRAFICI

Denominazione: E-NOVIA SPA

Sede: VIALE MONZA 259, 20126 MILANO MI

Capitale sociale: 353.860,50

Capitale sociale interamente versato: si

Codice CCIAA: Milano

Codice Fiscale e Partita IVA: 07763770968

Numero REA: 1980598

CODICE ISIN: IT0005391229

‌Premessa

Il presente documento è redatto ai sensi dell'articolo 2428 del Codice civile e contiene le modifiche previste dall'articolo 1 del Decreto Legislativo 32/2007 e ha la funzione di fornire un'analisi fedele, equilibrata ed esauriente della gestione aziendale sia nei vari settori in cui ha operato, sia in riferimento alle società controllate e collegate. In particolare, sono descritte e motivate le voci di costo, ricavo ed investimento ed i principali rischi e/o incertezze cui la società è sottoposta. Per meglio comprendere la situazione della società e l'andamento della gestione, sono inoltre riportati i principali indicatori finanziari e non finanziari, compresi quelli relativi all'ambiente e al personale qualora necessario.

‌Il Profilo di e-Novia e del Gruppo

Fondata a Milano nel 2012, e-Novia S.p.A. (di seguito anche "e-Novia" o "la Società"), è a capo del Gruppo e-Novia (di seguito anche "il Gruppo") che opera come Venture Studio e partner strategico per imprese, imprenditori e innovatori, trasformando idee ad alto potenziale in soluzioni tecnologiche scalabili e industrializzabili.

Al centro del suo modello c'è la Physical AI, ovvero la convergenza tra intelligenza artificiale, sensoristica avanzata e sistemi embedded. Una tecnologia abilitante che sta rivoluzionando settori strategici come mobilità, energia, manifattura e tecnologia consumer.

Grazie ad un team multidisciplinare che integra competenze in ricerca di mercato, user e product design, sviluppo tecnologico e prototipazione funzionale, e-Novia colma il divario tra ricerca accademica e applicazione industriale. È in grado non solo di costruire nuove imprese deep tech, ma anche di accompagnare aziende consolidate nei loro percorsi di trasformazione digitale e fisica, supportandole nella ridefinizione dei propri modelli di business.

Modello operativo e offerta

L'attività di e-Novia si articola in due aree principali:

1. Venture Studio

   1. Novia agisce come punto di connessione tra il mondo accademico (ricercatori, inventori, early-stage founders) e il sistema industriale e finanziario, trasformando sin dal primo giorno idee tecnologiche in iniziative imprenditoriali finanziabili e scalabili.

      Questa attività ha portato alla creazione di un portafoglio di start-up deep tech, in larga parte controllate da e-Novia S.p.A., e che comprende:

      • 8 società in fase di commercializzazione, attualmente orientate al raggiungimento dell'equilibrio economico e

        dell'autonomia operativa;

      • Altre aziende focalizzate su nuove opportunità tecnologiche emergenti attualmente in fase di riorganizzazione.

   Tutte le aziende del Gruppo integrano competenze in meccatronica, AI, machine learning e robotica, con applicazioni rafforzando il posizionamento distintivo del Gruppo nella Physical AI in particolare in applicazioni nel manufatturiero e della mobilità. Le soluzioni sviluppate sono rivolte a clienti B2B, che le integrano nella propria offerta commerciale o nei processi produttivi.

2. Innovation Consulting

   Attraverso l'area di Innovation Consulting, e-Novia affianca aziende italiane e internazionali nei loro processi di trasformazione digitale e fisica, offrendo un servizio di consulenza in innovazione che integra:

   • Innovation Management: definizione delle priorità strategiche e della roadmap di innovazione;

   • Service & Product Design: ideazione di nuove soluzioni abilitate da tecnologie Physical AI, per rispondere a nuovi bisogni e creare esperienze utente distintive;

   • Process AI Integration: upgrade di processi aziendali per integrarvi tecnologie di intelligenza artificiale e ottimizzare performance, efficienza e impatto.

     In un contesto in cui l'innovazione deve essere sempre più rapida, intelligente e sostenibile, e-Novia si propone come partner di fiducia per guidare le imprese verso modelli più evoluti e competitivi.

     Supporto alle controllate

     L'attività di Innovation Consulting fornisce inoltre supporto operativo alle società controllate del Gruppo attraverso servizi di:

   • consulenza ingegneristica,

   • supporto al business development,

   • attività amministrative, legali, organizzative e finanziarie.

Tali servizi sono regolati da specifici contratti infragruppo, che ne definiscono tipologie, modalità di erogazione e condizioni economiche.

Aziende del Gruppo nella fase di commercializzazione (e relativa quota di partecipazione e-Novia al 31 dicembre 2024)

Blimp S.r.l. (66,4%)

Blimp sviluppa soluzioni basate su sensori proprietari - denominati HeadCounter - e su integrazioni con fonti dati di terze parti, che abilitano un servizio avanzato di analisi dei flussi pedonali e veicolari. Grazie all'utilizzo di algoritmi di computer vision e intelligenza artificiale, le tecnologie Blimp sono in grado di rilevare in tempo reale il passaggio di persone e veicoli, classificando: i pedoni per fascia d'età e genere, i veicoli per tipologia. Il tutto avviene nel pieno rispetto della normativa GDPR, senza raccogliere o trattare dati personali identificabili. I sistemi di Blimp si rivolgono al mercato della robotic vision. Il sistema ha un duplice utilizzo, nell'ambito delle smart city, la rilevazione dei flussi pedonali e veicolari sia ai fini di pianificazione urbana (statica e dinamica) sia di monetizzazione di spazi pubblici (OOH e DOOH); nell'ambito del retail, per la misurazione e previsione dei flussi all'esterno di punti ed aree commerciali, sia per la rilevazione dell'interesse verso i prodotti in esposizione. Nel marzo 2025 Blimp ha depositato l'istanza di accesso alla Composizione Negoziata della Crisi (CNC).

e-Shock S.r.l. (56,62%)

e-Shock sviluppa soluzioni meccatroniche integrate per il controllo delle prestazioni, della sicurezza e della robotizzazione dei sistemi di trasporto. Si rivolge al mercato della mobilità collaborativa e autonoma, con un portfolio di prodotti che si articola lungo tre direttrici: 1) Sensori che raccolgono dati sulla dinamica del veicolo al fine di sviluppare nuove automazioni dello stesso;

2) Algoritmi ed ECU (Electronic Control Units) che identificano le azioni ottimali per un controllo affidabile del veicolo in termini di performance, sicurezza e controllo; 3) Sistema di connettività intelligente, progettato per raccogliere, elaborare e trasmettere dati in tempo reale, migliorando la risposta dinamica e la sicurezza del mezzo.

Huxelerate S.r.l. (61,58%)

Huxelerate sviluppa una piattaforma software che rende più efficiente l'elaborazione di grosse moli di dati, consentendo di simulare, analizzare e ottimizzare le architetture hardware e software dei "software defined vehicles". I costruttori automobilistici possono così ridurre i costi totali del prodotto utilizzando la piattaforma di sviluppo software Huxelerate prima, durante e dopo il processo di produzione del veicolo in un ambiente completamente virtuale per testare e ottimizzare le prestazioni del sistema veicolo.

Smart Robots S.r.l. (84,65%)

Smart Robots offre soluzioni per ottimizzare, certificare e rendere più efficienti le attività degli operatori nelle postazioni di lavoro manuale in ambito manifatturiero: un sistema di visione che sfrutta l'intelligenza artificiale per riconoscere in tempo reale le azioni dell'operatore e intervenire istantaneamente sul processo. I sistemi sviluppati da Smart Robots si rivolgono al mercato della robotic vision e sono applicati nell'ambito del quality control per abbattere i costi diretti e indiretti associati all'errore umano con il risultato di ridurre i costi di rilavorazione, la gestione dei resi a seguito di spedizioni incomplete o con articoli difettosi.

Y.Share S.r.l. (89,91%)

Y.Share sviluppa sistemi dedicati per società di servizi che basano le proprie attività su flotte di veicoli, al fine di supportarle in una gestione sostenibile ed efficiente. I prodotti di Y.Share si rivolgono al mercato della mobilità collaborativa e autonoma offrendo servizi di tracciamento dello stile di guida (attraverso il prodotto DST Pro) e della gestione delle flotte.

Yape S.r.l. (78,38%)

Fondata nel 2017, YAPE sviluppa soluzioni di guida autonoma attraverso la YAPE Autonomy Platform, una tecnologia modulare e vehicle-agnostic integrabile in diversi veicoli. Nata per rivoluzionare la logistica urbana, oggi YAPE applica il proprio know-how anche ai settori agricolo e off-highway, collaborando con partner strategici. Con sensori avanzati, connettività e intelligenza artificiale, la piattaforma rende l'autonomia più accessibile, efficiente e scalabile, contribuendo alla trasformazione tecnologica di industrie globali.

Wahu S.r.l. (64,96%)

WAHU ha iniziato il proprio percorso sviluppando una sneaker tecnologica che integra W-Lift™, una sofisticata tecnologia proprietaria ispirata alla robotica adattiva, in grado di regolare dinamicamente la risposta della suola in base alla morfologia dell'utilizzatore e al contesto di utilizzo, con l'obiettivo di ridurre l'affaticamento durante la camminata e migliorare significativamente il comfort. Nel corso del 2024 WAHU ha proseguito nello sviluppo e perfezionamento della tecnologia W-Lift™, ampliandone il campo di applicazione e proponendola come piattaforma tecnologica modulare anche ad attori del settore footwear B2B.

Weart S.r.l. (partecipazione indiretta del 32,01% detenuta attraverso Weart Holding S.r.l. a sua volta controllata al 50,10%)

Weart sviluppa soluzioni tecnologiche avanzate, indossabili e non, che digitalizzano il senso del tatto, permettendo di percepire fisicamente oggetti e superfici all'interno di ambienti virtuali. La società si rivolge in particolare ai settori della realtà virtuale (VR) e aumentata (AR), dove la componente aptica diventa un elemento chiave per potenziare l'efficacia di training immersivi, simulazioni industriali e esperienze commerciali ad alto valore aggiunto, come l'esplorazione virtuale di prodotti complessi o di grandi dimensioni. Al centro dell'offerta di Weart si trova il TouchDIVER, dispositivo indossabile progettato per restituire sensazioni tattili in ambienti immersivi. Nel 2024, la società ha lanciato una nuova evoluzione del prodotto: il TouchDIVER Pro, una versione potenziata che offre una maggiore precisione sensoriale, integrazione più fluida con i principali ambienti di sviluppo XR e una versatilità ampliata per applicazioni nei settori manifatturiero, medicale e del training operativo avanzato.

Blubrake S.p.A. (53,57%)

Blubrake si posiziona come player tecnologico di riferimento nel mercato della micromobilità elettrica, con un focus specifico sul segmento delle e-bike premium. Il sistema ABS sviluppato da Blubrake rappresenta una soluzione altamente innovativa, progettata per migliorare sensibilmente la sicurezza attiva durante la frenata. Nel corso del 2024 la società ha risentito del continuato rallentamento del mercato delle e-bike ed ha concentrato la propria attività sullo sviluppo dei prodotti e sulla razionalizzazione dei costi operativi in vista delle operazioni finanziarie straordinarie meglio descritte nella sezione sugli eventi rilevanti alla chiusura dell'esercizio.

Altre aziende in cui il Gruppo ha partecipazioni Hiride Suspension S.r.l. in liquidazione (86,72%) Sospensioni miniaturizzate ed elettroniche per biciclette Winnica S.r.l (70,25%)

Veicolo autonomo per la gestione delle operazioni di manutenzione dei vigneti e di altre colture a filare.

Aziende del Gruppo in Fase di fusione per incorporazione

Esion (100%)

Sistema di controllo attivo del rumore in grado di generare una "zona di silenzio tridimensionale" che azzera il rumore dell'ambiente circostante.

Existo- (96,70%)

Dispositivo indossabile che abilita la presa in persone che vedono ridotta la mobilità dei loro arti superiori. Feel-o (90,0%)

Mulinello per canne da pesca con un sistema automatico anti-imparruccamento e controllo digitale della velocità di rotazione.

ELENCO PARTECIPAZIONI DETENUTE DA E-NOVIA

Valore della

Denominazione	Relazione	% possesso e-Novia al 31/12/24	partecipazione al 31/12/24 al netto del fondo svalutazione
Blimp S.r.l.	Controllata	66,40%	-
Blubrake S.p.A.	Controllata	53,57%	1.174.374
e-Shock S.r.l.	Controllata	56,62%	2.480.912
Esion S.r.l.	Controllata	100,00%	-
Existo S.r.l.	Controllata	96,70%	-
Feel-O S.r.l.	Controllata	90,00%	-
Hiride Suspension S.r.l. in liquidazione	Controllata	86,72%	-
Huxelerate S.r.l.	Controllata	61,58%	34.374
Smart Robots S.r.l.	Controllata	84,65%	100.000
WaHu S.r.l.	Controllata	64,96%	560.646
Winnica S.r.l.	Controllata	70,25%	-
Y.Share S.r.l.	Controllata	89,91%	-
Yape S.r.l.	Controllata	78,38%	1.215.230
Weart Holding S.r.l.	Controllata	50,10%	1.510.949
Totale partecipazioni in Imprese Controllate			7.076.486
Yaxe S.r.l.	Collegata	20,00%	3.000
Hybitat S.r.l.	Collegata	20,00%	2.000
Totale Partecipazioni in Imprese Collegate			5.000
Airselfie Ltd.	Altra Impresa	2,68%	-
Accelerora ONE S.r.l.	Altra Impresa	0,11%	10
Astra Yatch S.r.l.	Altra Impresa	15,00%	-
BluHub S.r.l.	Altra Impresa	14,61%	294.435
GBA S.r.l.	Liquidazione	1,87%	-
MY AIR LLC	Altra Impresa	17,53%	-
TOKBO S.r.l.	Altra Impresa	0,13%	248.870
Springa S.r.l.	Altra Impresa	1,50%	-
Totale Partecipazioni in altre imprese			543.315

‌Il Contesto Macroeconomico

Nel corso dell'esercizio 2024, l'andamento delle vendite ha risentito in misura significativa di un contesto macroeconomico e settoriale particolarmente instabile, con effetti diretti sul raggiungimento degli obiettivi commerciali prefissati.

La Società opera nel comparto deep tech, offrendo soluzioni robotiche e meccatroniche ad alto contenuto tecnologico, basate su logiche di Intelligenza Artificiale, principalmente rivolte all'industria automotive e manifatturiera. In tale contesto, i risultati registrati sul mercato italiano ed europeo si sono attestati al di sotto delle attese, a causa di una contrazione della domanda da parte dei principali clienti industriali.

Le principali criticità riscontrate sono state:

• Riduzione delle produzioni programmate da parte di diversi player del settore automotive, a seguito di incertezze economiche, instabilità geopolitiche e tensioni lungo la catena di fornitura, che hanno determinato una revisione al ribasso dei piani di investimento.

• Posticipo dei lanci di nuove serie produttive, che ha comportato il rinvio delle decisioni di acquisto e l'allungamento dei cicli decisionali, con conseguente slittamento di alcuni progetti previsti per l'anno in commento.

  Questi fattori hanno inciso negativamente sui volumi di vendita e sull'avvio di nuove commesse, determinando un livello di fatturato inferiore rispetto alle previsioni iniziali.

  Nonostante il contesto sfavorevole, l'azienda ha continuato a investire nel rafforzamento del proprio posizionamento competitivo, consolidando relazioni con clienti strategici e mantenendo una pipeline commerciale attiva, in vista di una possibile ripresa nella seconda metà del 2025, quando si prevede una graduale riattivazione degli investimenti industriali nei comparti di riferimento.

  Eventi Rilevanti della Gestione

  L'anno 2024 ha segnato per e-Novia S.p.A. un profondo processo di trasformazione, attraverso una serie di interventi straordinari volti al riequilibrio finanziario e al rilancio industriale del Gruppo. Di seguito, i principali eventi che hanno caratterizzato l'anno, con particolare riferimento all'accesso alla Composizione Negoziata della Crisi (CNC), all'aumento di capitale e al rinnovamento della governance.

  Avvio del percorso per l'accesso alla Composizione Negoziata della Crisi

  Il 18 marzo 2024, il Consiglio di Amministrazione ha deliberato l'avvio delle attività propedeutiche alla presentazione dell'istanza di accesso alla Composizione Negoziata della Crisi (CNC), ritenuta la soluzione più adeguata in considerazione delle temporanee difficoltà nella generazione di cassa. Tale decisione è stata assunta con l'obiettivo di garantire la stabilità necessaria per attuare le azioni di riequilibrio finanziario e preservare il valore aziendale, a tutela di creditori, azionisti e stakeholder, nel percorso verso il ritorno alla generazione di valore.

  In tale contesto, è stato definito un primo rinnovamento della governance:

• Ivo Boniolo è stato nominato Amministratore Delegato;

• Vincenzo Costanzo Russi ha assunto la carica di Presidente;

• Giuseppe Natale, già Presidente, è stato nominato Vicepresidente.

Accesso alla Composizione Negoziata della Crisi

In data 17 luglio 2024 la Società̀ ha provveduto al deposito dell'istanza per l'accesso alla Composizione Negoziata della Crisi -formulando contestuale richiesta di misure protettive - e ha approvato il Progetto di Piano di Risanamento e la Manovra finanziaria ex art. 17, co. 3, lett. b) CCII aggiornato al 31.05.2024 - redatto con il supporto dello Studio Legale Roda per i profili legali e dello Studio Vergallo-Brivio per i profili finanziari.

Aumento di Capitale

In data 5 agosto 2024 l'Assemblea degli Azionisti di e-Novia S.p.A. ha approvato la Manovra finanziaria a sostegno del Piano di rilancio del Gruppo.

In data 7 agosto 2024 il Consiglio di Amministrazione ha approvato i termini e le condizioni dell'aumento di capitale deliberato in data 5 agosto 2024 dall'Assemblea Straordinaria degli azionisti, in denaro, in via scindibile, con diritto di opzione ai sensi dell'art. 2441, comma 1, Codice Civile, per massimi euro 3.000.000 comprensivi di sovrapprezzo, da eseguirsi entro e non oltre il 30 settembre 2024.

In data 29 agosto 2024 si è concluso il periodo di offerta in opzione dell'aumento di capitale deliberato dall'assemblea

straordinaria dei soci il 5 agosto 2024.

In data 11 settembre 2024 l'Esperto ha convocato l'imprenditore per valutare l'esistenza di una concreta prospettiva di risanamento ai sensi dell'art. 17, co. 5 CCII.

In data 12 e 13 settembre 2024 l'Esperto ha convocato la società di Revisione EY S.p.A., non più in carica, ed il Collegio Sindacale al fine di richiedere tutti i chiarimenti necessari circa l'attendibilità̀ delle informazioni contenute nel Piano e poter valutare l'esistenza di una concreta prospettiva di risanamento. Il Collegio Sindacale si è espresso favorevolmente.

In data 16 settembre 2024 l'Esperto ha convocato gli Istituti di Credito, che hanno confermato la volontà̀ di partecipare alle trattative.

All'esito di tali incontri, in data 19 settembre 2024 l'Esperto ha depositato parere favorevole alla conferma delle misure protettive sul patrimonio di e-Novia, confermando le ragionevoli prospettive di risanamento della Società e la funzionalità delle misure di protezione rispetto al buon esito delle trattative con i Creditori.

In sede di udienza del 24 settembre 2024 i legali della Società hanno illustrato l'andamento del percorso di Composizione Negoziata e le ragioni che supportano la conferma delle misure di protezione richieste. In tale sede i Creditori non si sono opposti alla conferma delle predette misure ed il Giudice ha acquisito il parere favorevole, anche verbale, dell'Esperto. Nella stessa data il Consiglio di Amministrazione di e-Novia Spa ha ritenuto ragionevole e concreta la prospettiva di risanamento dell'impresa, confermata dall'Esperto nella propria relazione.

Il 30 settembre, e-Novia ha reso nota la conclusione dell'offerta delle restanti n° 9.024.660 azioni rimaste inoptate che potevano essere oggetto di offerta a cura dell'organo amministrativo a terzi e /o a soci entro il termine finale del 30 settembre 2024.

Delle n° 9.024.660 azioni rimaste inoptate, nel corso del periodo di offerta verso terzi e/o soci, sono state sottoscritte n°

9.023.000 azioni per controvalore totale pari a euro 2.255.750,00. Dette azioni di nuova emissione vanno ad aggiungersi alle

2.975.328 azioni ordinarie e-Novia di nuova emissione già sottoscritte al termine del periodo di offerta in opzione (cfr. comunicato stampa del 4 settembre 2024) per complessive n* 11.998.328 azioni per controvalore totale pari a euro 2.999.582,00.

Del totale n° 9.023.000 azioni sottoscritte, in riferimento agli impegni di sottoscrizione assunti dai soci unitamente ad un altro soggetto non socio, sono state sottoscritte n° 8.974.000 azioni ordinarie di nuova emissione pari al 74,8% e per un controvalore totale di euro 2.243.500,00 portando così il totale sottoscritto dagli stessi a complessive n° 11.478.412 azioni per controvalore totale di euro 2.869.603,00.

Ad esito di tale ulteriore aumento, il capitale sociale si è attestato a euro 353.860,50 per complessive 35.386.050 azioni ordinarie (valore nominale unitario euro 0,01).

Rinnovo della Governance

Il 4 ottobre e-Novia ha comunicato la nuova composizione del capitale sociale risultante a seguito dell'avvenuta sottoscrizione delle ulteriori n° 9.023.000 azioni ordinarie per un controvalore totale pari a euro 2.255.750,00, rinvenienti dall'aumento di capitale. In seguito al completamento dell'aumento di capitale, con la sottoscrizione di 9.023.000 nuove azioni ordinarie per un controvalore pari a euro 2.255.750,00, e nella stessa data, come comunicato in data 17 luglio, sono giunte le dimissioni da parte di tutti i membri del Consiglio di Amministrazione che avevano assunto l'impegno a rassegnare le dimissioni dalle rispettive cariche a seguito del completamento dell'esecuzione dell'Aumento di Capitale.

Il 18 novembre 2024 è stato nominato il nuovo Consiglio di Amministrazione, composto da:

• Vincenzo Costanzo Russi

• Francesco Tascione

• Ervino Riccobon

• Giovanni Fassi

• Massimiliano Andrea Benci

• Mario Quirino Bonomi

• Giuseppe Natale

• Alex Buzzetti

• Giuseppe Renato Grasso

• Paolo Streparava

• Roberto De Miranda

  Nomina del nuovo Presidente e Amministratore Delegato

  Il 25 novembre 2024, Vincenzo Costanzo Russi ha rassegnato le dimissioni dalla carica di Presidente del Consiglio di Amministrazione. In sua sostituzione, il Consiglio ha nominato Giuseppe Natale nuovo Presidente. Contestualmente, Massimiliano Benci è stato nominato Amministratore Delegato, con l'incarico di guidare la definizione e l'attuazione del Piano di Rilancio, con l'obiettivo di riportare e-Novia a essere un player di riferimento nel settore dei Venture Studio e consolidarne il ruolo come partner strategico per l'innovazione nell'ambito della Physical AI, al servizio della trasformazione digitale e fisica dei modelli di business dei clienti.

  Istituzione del Comitato per il Rilancio

  Nella medesima seduta, il Consiglio ha deliberato l'istituzione del Comitato per il Rilancio, organismo interno dedicato al supporto del processo di rilancio strategico e operativo della Società.

  Altri fatti rilevanti del 2024

  Nel corso dell'esercizio 2024, ulteriori eventi significativi hanno contraddistinto il processo di ristrutturazione e razionalizzazione intrapreso da e-Novia S.p.A., con impatti sia sull'organizzazione interna che sulla struttura del portafoglio partecipazioni.

  Evoluzione del personale - Nel corso dell'anno, il personale della Società ha registrato una riduzione significativa rispetto all'anno precedente (-59%). Tale dinamica è stata influenzata dalla situazione di incertezza legata all'evoluzione del contesto finanziario aziendale, che ha generato una percezione diffusa di instabilità e ha portato a un incremento delle dimissioni volontarie. La gestione di questo fenomeno si è inserita all'interno del più ampio processo di razionalizzazione e ridefinizione delle priorità strategiche aziendali.

  Razionalizzazione della pipeline societaria - In continuità con il percorso avviato nel 2023 e rafforzato nel 2024, è stata attuata una razionalizzazione della pipeline di partecipazioni con l'obiettivo di ottimizzare l'utilizzo delle risorse e focalizzare gli sforzi progettuali sulle iniziative a maggior potenziale industriale e di mercato. Nello specifico:

• le società controllate Esion S.r.l., Existo S.r.l. e Feel-o S.r.l. sono in fase di reincorporazione in e-Novia S.p.A., in un'ottica

  di semplificazione societaria e razionalizzazione operativa. L'operazione di fusione è prevista nel corso del 2025;

• la società collegata Effortless Mobility è stata ceduta, coerentemente con la strategia di focalizzazione del portafoglio su asset ad alto potenziale di scalabilità.

  Partecipazioni e operazioni straordinarie - Nel corso dell'esercizio si segnalano i seguenti fatti rilevanti:

• Wahu ha concluso con successo un aumento di capitale per un ammontare complessivo pari a euro 1.150 migliaia, finalizzato a supportarne lo sviluppo industriale e commerciale.

• In data 29 luglio 2024, la società HiRide è stata posta in liquidazione volontaria, a seguito delle valutazioni di sostenibilità e prospettive di sviluppo condotte dal management.

• Blubrake ha avviato nel corso dell'anno un processo di exit, nell'ambito di una ridefinizione strategica della presenza della Società nel settore della micro-mobilità e dei sistemi frenanti avanzati, finalizzata alla valorizzazione

dell'investimento e al consolidamento del piano industriale. Nel bilancio al 31.12.2024 il valore di carico della partecipazione è stato allineato al valore realizzato nel corso del 2025 portando ad una svalutazione di euro 3.271 migliaia

‌Il Risultato della Gestione

Sintesi dei risultati

L'esercizio 2024 si conclude con una perdita di euro 20.275.474 in diminuzione rispetto al risultato del 2023 pari a euro 22.872.776, principalmente a seguito di operazioni di minori svalutazioni delle immobilizzazioni immateriali. Di seguito si forniscono maggiori indicazioni sulle variazioni intervenute nelle varie voci di spesa.

Risultati Economici
(in migliaia di euro)	2024	2023	Variazione	Var %
VALORE DELLA PRODUZIONE	4.197	5.969	-1.772	-30%
TECH STRATEGY AND PLATFORM (intra-group)	1.804	4.879	-3.075	-63%
TECH STRATEGY TO CORPORATES (extra-group)	2.498	2.752	-254	-9%
INNOVATION (IP Inventory, Innovazione, Ricerca e Altri Ricavi)	-106	-1.662	1.556	-94%
EBITDA (1)	-4.846	-5.076	230	-5%

1. L'EBITDA è stato calcolato come Valore della produzione (A) - Costi della produzione (B) al netto di ammortamenti, svalutazioni e accantonamenti.

   Risultati Finanziari (in migliaia di euro)	2024	2023	Variazione	Var %
   PATRIMONIO NETTO	4.387	21.749	-17.363	-80%
   POSIZIONE FINANZIARIA NETTA (2)	-5.727	-4.391	-1.336	30%

2. La Posizione Finanziaria Netta include il valore delle disponibilità liquide, dei crediti finanziari, altri titoli e strumenti finanziari derivati attivi immobilizzati, delle altre attività finanziarie che non costituiscono immobilizzazioni nettate dai debiti medio-lungo termine di natura finanziaria. Tale indicatore, se positivo, rappresenta la capacità di ripagare il debito a medio lungo termine.

Posizione Finanziaria Netta (in migliaia di euro)	2024	2023	Variazione	Var %
Disponibilità Liquide ( A )	1.383	2.009	-626	-31%
Crediti Finanziari ( B )	1.054	987	67	7%
Altri crediti finanziari - Fondi d'Investimento ( B )	0	1.400	-1.400	-100%
Debiti Finanziari verso Banche e altri debiti finanziari (C)	8.164	8.787	-623	-7%
Posizione Finanziaria Netta ( A ) + ( B ) - ( C )	-5.727	-4.391	-1.336	-30%

‌Analisi del Conto Economico
Conto economico	2024	2023	Variazione	Var %
Totale valore della produzione (A)	4.196.555	5.968.754	-1.772.199	-30%
Costi della produzione
6) per materie prime, sussidiarie, di consumo e di merci	60.438	206.456	-146.018	-71%
7) per servizi	3.438.597	2.882.086	556.511	19%
8) per godimento di beni di terzi	1.087.630	1.171.869	-84.239	-7%
9) per il personale	4.312.751	6.659.075	-2.346.324	-35%
10) ammortamenti e svalutazioni	4.114.193	3.171.293	942.900	30%
13) altri accantonamenti	3.602.263	88.860	3.513.403	3954%
14) oneri diversi di gestione	142.917	125.834	17.083	14%
Totale costi della produzione (B)	16.758.789	14.305.473	2.453.316	17%
Differenza tra valore e costi della produzione (A - B)	-12.562.233	-8.336.719	-4.225.514	51%
Totale Proventi e oneri finanziari (C)	-159.848	-381.703	221.855	-58%
Totale delle Rettifiche di valore di attività e passività finanziarie (D)	-7.553.393	-12.119.066	4.565.673	-38%
Risultato prima delle imposte (A - B + - C + - D)	-20.275.474	-20.837.488	562.014	-3%
Totale delle imposte sul reddito dell'esercizio, correnti, differite e anticipate	0	-2.035.288	2.035.288	-100%
Utile (perdita) dell'esercizio	-20.275.474	-22.872.776	2.597.302	-11%
‌Analisi del Valore della Produzione
Descrizione	2024	2023	Variazione	Var%
Ricavi vendite e prestazioni	3.866.545	6.506.665	-2.640.120	-40,58%
Variazione delle rimanenze di prodotti in lavorazione, semilavorati e finiti	0	-3.919.564	3.919.564	-100%
Variazioni lavori in corso su ordinazione	-954.443	1.124.133	-2.078.576	-185%
Incrementi immobilizzazioni per lavori interni	1.055.524	351.526	703.998	200%
Altri ricavi e proventi	228.930	1.905.994	-1.677.064	-88%
Totali	4.196.555	5.968.754	-1.772.199	-30%

l valore della produzione cala del 30% rispetto allo scorso periodo e di seguito si forniscono i dettagli per voce di ricavo.

I ricavi da servizi e da vendita di prodotti si attestano a euro 3.866.545 con una riduzione sull'anno di circa il 41% rispetto all'esercizio precedente. Il calo è dovuto alla diminuzione di dipendenti nel corso dell'esercizio. Si è anche contratta l'attività di servizi verso le società controllate.

La variazione dei lavori in corso su ordinazione, pari ad euro -954.443 è legata principalmente alle normali dinamiche di flusso dei progetti work in progress ed in particolare al completamento delle commesse in essere all'inizio dell'esercizio e alla riduzione delle attività nel secondo semestre 2024 come conseguenza delle dinamiche descritte a commento dei ricavi.

Gli incrementi di immobilizzazioni per lavori interni aumentano rispetto allo scorso anno per gli investimenti del progetto legato al PNRR che verrà completato nel corso del 2026.

Si evidenzia una notevole diminuzione della voce altri ricavi e proventi, contenente nel 2023 contributi in conto esercizio che, a seguito della svalutazione del magazzino e degli ammortamenti delle immobilizzazioni che hanno generato quei contributi, sono stati rilasciati dai risconti passivi nei quali erano stati sospesi negli scorsi esercizi. L'importo di euro 100.000 si riferisce al rilascio della quota di competenza dell'esercizio del contributo accantonato come credito fiscale per la quotazione. Quanto ad

euro 128.930 sono relativi a: euro 53.000 circa per sopravvenienze attive, euro 38.000 per plusvalenze da cessione di partecipazioni (B-holding e Effortless mobility) ed euro 38.000 per altri ricavi.

Analisi dei Costi

Personale

Il costo del personale scende di circa il 35% poiché la riduzione del personale, già evidenziata nella nota integrativa dello scorso esercizio, è continuata anche nel corso del presente esercizio. La riduzione del personale dipendente operativo è avvenuta a seguito di dimissioni volontarie.

Materie Prime

Sono riportati, tra i costi delle materie prime, i costi di acquisto di semilavorati hardware e meccanici per la realizzazione dei prototipi e per lo svolgimento delle attività progettuali (corporate engineering e startup engineering) e gli acquisti di materiali e componentistica a supporto della produzione. Nel corso del 2024 si assiste ad una sensibile riduzione, -71%, dovuta a minori produzioni di prototipi.

Servizi

Cresce del 19% la spesa dei servizi così come dettagliato nella tabella seguente.

Costi per Servizi (Valori espressi in euro)	2024	2023	Variazione	Var %
Consulenze tecniche e professionali	1.565.022	751.048	813.974	108,38%
Consulenze Legali e Notarili	392.197	108.340	283.857	262,01%
Consulenze fiscali e del lavoro	102.094	83.805	18.289	21,82%
Compensi e rimborsi amministratori	301.851	346.879	-45.028	-12,98%
Compensi Collegio Sindacale e Revisione Legale e altri organi di controllo	206.172	311.422	-105.250	-33,80%
Comunicazione e marketing	15.317	156.097	-140.780	-90,19%
Viaggi e trasferte	78.389	209.476	-131.087	-62,58%
Licenze software	349.716	407.568	-57.852	-14,19%
Assicurazioni	132.526	109.779	22.747	20,72%
Altri servizi	295.313	397.672	-102.359	-25,74%
Totale Costi per Servizi	3.438.597	2.882.086	556.511	19,31%

Raddoppiano i costi per consulenze tecniche e professionali a cui si è fatto ricorso per garantire continuità sui progetti per i clienti a fronte della riduzione del personale. Aumentano in modo significativo le consulenze legali e notarili che si sono rese necessarie per la gestione delle operazioni di finanza straordinaria parte del piano di risanamento e per la gestione della procedura di composizione negoziata della crisi. Si riducono sensibilmente le spese di marketing in attesa del riposizionamento strategico. Scendono i costi di gestione della governance aziendale a seguito delle azioni di ottimizzazione degli organi di gestione.

Ammortamenti, Svalutazioni e altri accantonamenti La voce comprende:

• gli ammortamenti di periodo delle immobilizzazioni materiali e immateriali di rispettivamente euro 39.418 e 670.205, per un totale di 709.623 euro;

• la svalutazione delle immobilizzazioni immateriali per complessivi euro 36.156 relativi a diritti di brevetto reputati non più idonee a generare profitti anche alla luce delle mutate strategie del gruppo;

• la svalutazione dei crediti commerciali verso le società controllate, collegate e clienti terzi per complessivi euro

  3.368.414 al fine di allineare il valore nominale dei crediti al loro presumibile valore d realizzo.

• Gli altri accantonamenti per complessivi euro 3.602.263 prevalentemente riconducibili ai rischi legati alla ristrutturazione CNC, alla copertura dei rischi tributari e al rischio di perdite future nelle controllate.

Rettifiche di valore di attività e passività finanziarie

La voce include prevalentemente la svalutazione delle partecipazioni in imprese controllate per euro 6.803.393 e dei crediti finanziari verso controllate per euro 750.000.

‌Analisi dello stato patrimoniale

Stato patrimoniale Attivo	31.12.2024	31.12.2023	Variazione	Var %
B) Immobilizzazioni
I - Immobilizzazioni immateriali	2.745.365	2.222.845	522.520	24%
II - Immobilizzazioni materiali	112.687	150.142	-37.455	-25%
III - Immobilizzazioni finanziarie	8.678.324	14.262.949	-5.584.625	-39%
B) Totale Immobilizzazioni	11.536.375	16.635.936	-5.099.561	-31%
C) Attivo circolante
I - Rimanenze	728.134	1.682.577	-954.443	-57%
II - Crediti
1) verso clienti	558.309	836.227	-277.918	-33%
2) verso imprese controllate	8.029.624	12.277.351	-4.247.727	-35%
3) verso imprese collegate	91.537	293.423	-201.886	-69%
5-bis) crediti tributari	371.994	474.074	-102.080	-22%
5-quater) verso altri	94.647	207.343	-112.696	-54%
Totale crediti	9.146.110	14.088.418	-4.942.308	-35%
III - Attività finanziarie che non costituiscono immobilizzazioni		1.400.000	-1.400.000	-100%
IV - Disponibilità liquide	1.383.157	2.008.718	-625.561	-31%
C) Totale attivo circolante	11.257.401	19.179.713	-7.922.312	-41%
D) Ratei e risconti	284.087	339.784	-55.697	-16%
Totale attivo	23.077.864	36.155.433	-13.077.569	-36%
Passivo
A) Patrimonio netto
I - Capitale	353.861	233.877	119.984	51%
II - Riserva da soprapprezzo delle azioni	29.733.952	49.727.129	-19.993.178	-40%
IV - Riserva legale	33.230	33.230	0	0%
VI - Altre riserve, distintamente indicate	320.330	320.329	1	0%
VII - Riserva per operazioni di copertura dei flussi finanziari attesi	55.195	141.940	-86.746	-61%
VIII - Utili (perdite) portati a nuovo	-5.834.544	-5.834.544	0	0%
IX - Utile (perdita) dell'esercizio	-20.275.474	-22.872.776	2.597.302	-11%
A) Totale patrimonio netto	4.386.548	21.749.185	-17.362.637	-80%
B) Fondi per rischi e oneri	3.797.947	223.078	3.574.869	1603%
C) Trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato	539.285	887.845	-348.560	-39%
D) Debiti
4) debiti verso banche	8.163.928	8.786.603	-622.675	-7%

6) acconti	977.661	652.323	325.338	50%
7) debiti verso fornitori	2.727.100	1.596.215	1.130.885	71%
9) debiti verso imprese controllate	384.298	62.961	321.337	510%
12) debiti tributari	691.365	845.621	-154.256	-18%
13) debiti verso istituti di previdenza e di sicurezza sociale	165.791	236.268	-70.477	-30%
14) altri debiti	563.200	600.847	-37.647	-6%
D) Totale debiti	13.673.342	12.780.838	892.504	7%
E) Ratei e risconti	680.742	514.489	166.253	32%
Totale passivo	23.077.864	36.155.435	-13.077.571	-36%

‌Analisi dell'attivo

Immobilizzazioni Immateriali

Le immobilizzazioni immateriali risultano diminuite della quota di ammortamento al netto degli incrementi legati alle nuove capitalizzazioni di costi alla voce immobilizzazioni in corso oltre che delle svalutazioni di cui si è già scritto nel capitolo sull'analisi dei costi.

Immobilizzazioni Materiali

Le Immobilizzazioni Materiali, si sono movimentate per via dell'acquisto di computers e strumenti di comunicazione in uso ai dipendenti oltre che per via del normale processo di ammortamento che ne riduce il valore contabile di euro 112.687.

Partecipazioni e altre immobilizzazioni finanziarie

Le immobilizzazioni finanziarie si movimentano prevalentemente per via dell'accantonamento a fondo svalutazione dei valori contabili delle partecipazioni che sono stati riallineati a seguito della riduzione del patrimonio netto di alcune società o per via di una svalutazione totale derivante dall'impossibilità di recupero degli investimenti fatti.

Le svalutazioni sulle partecipazioni derivano da una analisi fatta dagli amministratori che hanno riallineato il valore di carico al corrispondente patrimonio netto detenuto nella singola società.

La tabella seguente fornisce un dettaglio dei movimenti dell'anno.

Denominazione	Valore della partecipazione al 31/12/23 al netto del fondo svalutazione	Valore della partecipazione al 31/12/24 al netto del fondo svalutazione
Valori espressi in euro
Blimp Srl	2.214.046	-
Blubrake SpA	4.445.597	1.174.374
e-Shock Srl	1.280.912	2.480.912
Esion Srl	-	-
Existo srl	-	-
Feel-O Srl	-	-
Hiride Suspension Srl in liquidazione	-	-
Huxelerate Srl	34.374	34.374
Smart Robots Srl	61.211	100.000
WaHu Srl	560.646	560.646

Winnica Srl	-	-
Y.Share Srl	56.044	-
Yape Srl	2.416.099	1.215.230
Weart Holding Srl	1.510.949	1.510.949
Totale Imprese Controllate	12.579.878	7.076.486
Effortless Mobility Srl	48.033
Yaxe Srl	3.000	3.000
Hybitat srl	2.000	2.000
Totale Imprese Collegate	53.033	5.000
Airselfie ltd	-	-
Accelerora One Srl	10	10
Astra Yacht	-	-
BluHub Srl	294.435	294.435
B Holding SpA	99.960
GBA srl	-	-
MY AIR LLC	-	-
TOKBO Srl	248.870	248.870
Springa	-	-
Totale altre Imprese	643.275	543.315

Disponibilità Liquide

A fine periodo le disponibilità liquide ammontano a euro 1.383.157. La liquidità è in notevole diminuzione rispetto alla disponibilità di cassa a fine 2023 e questo è principalmente attribuibile all'ingresso alla CNC con i conseguenti riflessi di breve periodo sull'andamento dei ricavi.

‌Analisi del Passivo

Patrimonio Netto

Il valore del Patrimonio Netto alla chiusura dell'esercizio risulta significativamente diminuito, nonostante l'aumento di capitale per euro 3 milioni circa, per via della perdita operativa generata dalla società pari ad euro 20.275.474 prevalentemente generate dalle svalutazioni delle immobilizzazioni finanziarie, dei crediti commerciali verso le controllate, e dall'accantonamento a fondo rischi futuri.

Fondi per Rischi e Oneri

Il fondo per rischi e oneri, pari a euro 3.797.947 include euro 517.583 a fronte di rischi tributari, euro 2.800.000 a fronte di passività per potenziali contenziosi legati alla CNC ed euro 284.680 a copertura rischi per perdite future delle controllate.

Trattamento di Fine Rapporto

L'importo accantonato rappresenta l'effettivo debito della società al 31.12.2024 verso i dipendenti in forza a tale data, al netto e presenta una variazione netta in diminuzione per euro 358.560 al netto delle spettanze liquidate nel corso dell'esercizio.

Debiti Bancari

I debiti per finanziamenti bancari ammontano a euro 8.163.928 e nel corso dell'esercizio sono stati rimborsati euro 622.675 oltre interessi prima dell'avvio delle attività per l'accesso alla procedura di Composizione Negoziate della Crisi.

La parte dei finanziamenti bancari in scadenza oltre l'esercizio successivo ammonta a euro 4.588.573. I debiti verso le banche non sono vincolati a covenants, prevedendo solo in alcuni casi vincoli di destinazione d'uso. Inoltre, si segnale che tali debiti sono oggetto di negoziazione nell'ambito della CNC come meglio dettagliato nel paragrafo continuità aziendale.

‌Analisi delle fonti di finanziamento
Fonti e Impieghi - Confronto 2024 e 2023 (Valori Espressi in euro)	2024	2023
Rimanenze	728.134	1.682.577
Crediti	9.146.110	14.088.418
Ratei e risconti attivi	284.087	339.784
Attività correnti non finanziarie (A)	10.158.332	16.110.779
Debiti verso fornitori, acconti da clienti, debiti vs. controllate	4.089.058	2.311.499
Debiti tributari / contributivi	857.156	1.081.889
Altri debiti	563.200	600.847
Ratei e risconti passivi	680.742	514.489
Passività correnti non finanziarie (B)	6.190.155	4.508.724
Capitale circolante netto (A) - (B)	3.968.176	11.602.055
Totale attività non correnti (C)	10.482.851	15.649.173
Totale capitale investito lordo (A)-(B)+(C)	14.451.027	27.251.228
TFR e Fondi Rischi e Oneri (D)	4.337.232	1.110.923
Totale capitale investito netto (A)-(B)+(C)-(D)	10.113.795	26.140.305
Patrimonio Netto	-4.386.548	-21.749.185
Posizione Finanziaria netta	-5.727.247	-4.391.000
Totali Fonti di finanziamento	-10.113.795	-26.140.185

Il capitale investito netto presenta un decremento di 16,0 milioni di euro prevalentemente riconducibile alla riduzione dei crediti e delle attività non correnti che sono state oggetto di svalutazione nel corso dell'esercizio.

Posizione Finanziaria Netta

La Posizione Finanziaria Netta risulta peggiorata per via del consumo di liquidità che comporta una variazione della stessa di euro 1.336 migliaia. I crediti finanziari risultano diminuiti per via dell'adeguamento della riserva per contratti derivati mentre i debiti finanziari diminuiscono grazie ai rimborsi sui mutui bancari effettuati in corso d'anno.

Posizione Finanziaria Netta(1) (in migliaia di euro)	2024	2023	Variazione	Var %
Disponibilità Liquide ( A )	1.383	2.009	-626	-31%
Crediti Finanziari ( B )	1.054	987	67	7%
Altri crediti finanziari - Fondi d'Investimento ( B )	0	1.400	-1.400	-100%
Debiti Finanziari verso Banche e altri debiti finanziari	8.164	8.787	-623	-7%
Posizione Finanziaria Netta ( A ) + ( B ) - ( C )	-5.727	-4.391	-1.336	-30%

1) La Posizione Finanziaria Netta include il valore delle disponibilità liquide, dei crediti finanziari, altri titoli e strumenti finanziari derivati attivi immobilizzati, delle altre attività finanziarie che non costituiscono immobilizzazioni nettate dai debiti medio-lungo termine di natura finanziaria. Tale indicatore, se positivo, rappresenta la capacità di ripagare il debito a medio lungo termine.

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e-Novia S.p.A. ha pubblicato questo contenuto il 08 luglio 2025, ed è responsabile delle informazioni in esso contenute. Distribuito da , senza apportare modifiche o alterazioni, il 08 luglio 2025 alle 12:37 UTC.