28/09/2024 - Ecomembrane S.p.A.: IL CDA DI ECOMEMBRANE S.P.A. APPROVA LA RELAZIONE SEMESTRALE CONSOLIDATA AL 30 GIUGNO 2024

IL CDA DI ECOMEMBRANE S.P.A. APPROVA LA RELAZIONE SEMESTRALE

CONSOLIDATA AL 30 GIUGNO 2024

I ricavi di produzione crescono in misura pari a Euro 1,5 milioni (+35,1%) rispetto al periodo precedente, di cui Euro 0,6 milioni per effetto della crescita organica ed Euro 0,9 milioni per effetto di acquisizioni

LA SOCIETA' ANNUNCIA LA CESSIONE DI DIRITTI RELATIVI ALLO SVILUPPO E REALIZZAZIONE DI UN IMPIANTO FOTOVOLTAICO DI CIRCA 10 MWp PER UN IMPORTO DI CIRCA EURO 2,1 MILIONI

L'operazione conferma pienamente la validità della strategia di investire nel business

fotovoltaico i cui effetti positivi potranno manifestarsi già nel corso dell'anno

Principali risultati intermedi 2024:

• Valore della produzione: Euro 6,4 milioni, (1H2023 Euro 4,9 milioni)
• EBITDA: Euro -1,3 milioni, (1H2023 Euro -0,4 milioni)
• Risultato d'Esercizio: Euro -2,0 milioni, (1H2023 Euro -1,0 milioni)
• Patrimonio Netto: Euro 12,8 milioni
• Posizione Finanziaria Netta: Euro -3,8 milioni (Disponibilità Liquide pari a Euro 6,2 milioni, Debiti bancari pari a Euro 1,9 milioni e Debiti verso altri finanziatori Euro 0,5 milioni)

Gadesco Pieve Delmona (CR), 27 settembre 2024 - Il Consiglio di Amministrazione di Ecomembrane S.p.A., (ISIN IT0005543332), Società leader nella progettazione e realizzazione di sistemi di stoccaggio e di contenimento dei gas per la produzione di energia verde, quotata sul segmento EGM di Borsa Italiana S.p.A., rende noto di aver approvato la relazione semestrale consolidata al 30 giugno 2024, sottoposta a revisione contabile limitata.

Lorenzo Spedini, CEO di Ecomembrane, ha dichiarato: "L'incremento dei ricavi del primo semestre 2024 conferma il trend positivo di Ecomembrane, che da anni vede il proprio volume d'affari costantemente in crescita. Tale crescita si è verificata anche in un contesto in cui la realizzazione di impianti di biometano è stata rinviata da molti operatori a seguito della revisione delle tariffe incentivanti, a dimostrazione di una forte resilienza della società a variazioni normative. La buona pipeline di progetti e le numerose trattative che Ecomembrane sta portando avanti con i primari operatori di settore ci rendono fiduciosi in una ulteriore fase di crescita. Ovviamente i risultati del semestre relativi al business del biometano devono essere letti congiuntamente alla storica

stagionalità del business che vede una forte concentrazione di ricavi nell'ultimo trimestre dell'anno.

• con enorme soddisfazione inoltre che, proprio nello stesso giorno di approvazione della semestrale, annunciamo la sottoscrizione da parte di SBS Solar di un contratto di cessione di Diritti per lo sviluppo e realizzazione di un impianto fotovoltaico per un importo di circa Euro 2,1 milioni. Tale operazione, seppur subordinata al verificarsi di condizioni sospensive e soggetta al mancato avveramento di determinate condizioni risolutive tipiche per operazioni similari, conferma a pieno la validità della strategia di entrare nel business fotovoltaico che, siamo confidenti, potrà consentire di ottenere positivi risultati economici, sinergie commerciali, distributive ed economie di scala già a partire dalla seconda metà dell'esercizio in corso".

DATI ECONOMICI FINANZIARI CONSOLIDATI AL 30 GIUGNO 2024 E ANDAMENTO DELLA GESTIONE

Il Valore della Produzione del primo semestre 2024 è pari a Euro 6,4 milioni, mentre i ricavi di periodo sono pari a Euro 5,9 milioni, con un incremento di Euro 1,5 milioni (+35,1%) rispetto al periodo precedente, di cui circa Euro 0,6 milioni di crescita organica ed Euro 0,9 milioni per effetto del diverso perimetro di consolidamento a seguito delle acquisizioni. Il valore dei ricavi riflette, per quanto concerne la Capogruppo, un marcato effetto stagionalità, che prevede una significativa generazione dei ricavi concentrata nel secondo semestre dell'anno ed in particolare nell'ultimo trimestre di ciascun esercizio. Tale effetto di stagionalità è ricorrente ed è legato principalmente alla vendita di gasometri e cupole gasometriche per il settore del biogas e biometano. Contestualmente, anche l'apporto di ricavi da fotovoltaico, per effetto del consolidamento di SBS,

• al momento minimale, mentre si prevede che l'attuale pipeline di progetti possa parzialmente scaricarsi nel secondo semestre. In generale la crescita del semestre, comunque positiva, è stata rallentata dalla decisione di diversi operatori del settore che si sono ritirati dalle gare 2023 previste nell'ambito del "Decreto Biometano" per partecipare a quelle successive e beneficiare di una tariffa più alta.

Con riferimento al solo business relativo al contenimento stoccaggio gas, alla data del 31 luglio, il Gruppo presenta, un combinato di ricavi "not audited" e portafoglio ordini pari a circa Euro 14,7 milioni, tali importi pertanto non tengono conto dei ricavi della Splash, pari alla stessa data, a circa Euro 1,1 milioni e di quelli derivanti dal business fotovoltaico attraverso la SBS Solar (di seguito anche "SBS").

Al 30 giugno l'incidenza del costo delle materie prime e sussidiarie rispetto ai ricavi caratteristici è pari al 44,6%, in linea rispetto al periodo precedente, a conferma della capacità di Ecomembrane di contenere i costi di approvvigionamento nonostante il contesto inflattivo.

L'EBITDA al 30 giugno è pari a Euro -1,3milioni, inferiore rispetto allo scorso esercizio di Euro -0,9 milioni. Tale differenza è scarsamente influenzata dal differente perimetro di consolidamento, ma

• legata dalla messa a regime dei costi del personale e dei costi per servizi, in linea con il piano di rafforzamento della struttura previsto in sede di budget e necessario per cogliere le future opportunità di mercato e la relativa crescita attesa, sia per quanto concerne la linea di business dello stoccaggio di gas che quella del fotovoltaico. In particolare, a parità di perimento di consolidamento, si rileva un incremento del costo del personale, rispetto al primo semestre del 2023, pari a Euro 0,8 milioni, e dei costi per servizi di Euro 0,5 milioni. Si segnala nuovamente che l'effetto di stagionalità

dei ricavi caratteristici influenza significativamente la marginalità del Gruppo.

Gli ammortamenti materiali ed immateriali risultano pari complessivamente ad Euro 0,5 milioni, in linea con il dato del periodo precedente.

Non si registrano nel periodo svalutazioni di crediti. Alla luce di quanto descritto si registra un risultato d'esercizio negativo pari a circa Euro 2,0 milioni.

Il Patrimonio netto, comprensivo del risultato di esercizio, risulta pari a Euro 12,8 milioni, inferiore di circa Euro 2,1 milioni rispetto al 31 Dicembre 2023. Tale decremento, al netto di rettifiche di consolidamento, è principalmente ascrivibile al risultato di periodo e alla distribuzione di dividendi avvenuta lo scorso giugno per circa Euro 0,2 milioni.

L'Attivo fisso risulta pari a Euro 5,8 milioni, rispetto a Euro 5,7 milioni al 31 Dicembre 2023. Il delta

• principalmente ascrivibile, al netto degli ammortamenti, ad investimenti in R&D e all'avviamento che scaturisce per effetto del consolidamento di SBS, per un totale di circa 0,4 milioni, e a investimenti in beni materiali, principalmente attrezzature industriali e macchinari, per Euro 0,2 milioni.

Il Capitale circolante commerciale e il capitale circolante netto risultano pari rispettivamente a Euro 6,1 milioni ed Euro 4,1 milioni. La significativa riduzione dei crediti commerciali e dei debiti commerciali, rispettivamente pari a Euro 2,3 e Euro 2,2 milioni, è ascrivibile alla concentrazione di vendite ed acquisti che si sono verificati, per effetto della stagionalità già menzionata, nel corso dell'ultimo trimetre 2023 e quindi, di conseguenza, i rispettivi crediti e debiti generati sono poi venuti a maturazione nel corso del primo semestre 2024.

La Posizione finanziaria netta presenta un saldo complessivo positivo di Euro 3,8 milioni, essendo le Disponibilità Liquide, pari a Euro 6,2 milioni, superiori rispetto ai debiti finanziari pari a Euro 2,4 milioni. Il delta rispetto al 31 Dicembre 2023 è pari a Euro 1,9 milioni, di cui circa Euro 0,9 milioni per effetto del consolidamento di SBS, circa Euro 0,2 milioni a seguito della distribuzione dividendi.

PRINCIPALI FATTI DI RILIEVO AVVENTUTI NEL CORSO DEL PRIMO SEMESTRE 2024

Lo scorso 1° marzo il Consiglio di Amministrazione della Società ha approvato l'acquisizione del 35% della SBS, ora controllata con una partecipazione complessiva del 55%.

L'operazione è stata perfezionata sempre in data 1 marzo con: (i) il contratto di acquisizione di quote, dai soci venditori Luigi Spedini e Michele Bonetti, di una quota sociale complessiva pari al 35% del capitale sociale al corrispettivo pari al valore nominale delle quote medesime per un totale di Euro 10,5 migliaia, (ii) il patto parasociale con i soci di minoranza per la corporate governance di SBS, (iii) il contratto di put&call sulle partecipazioni residue dei soci di minoranza di SBS, (iv) la lettera di incarico a Luigi Spedini per la carica di amministratore delegato di SBS, (v) la lettera di impegno dei soci minoritari Luigi Spedini e Michele Bonetti per il rimborso postergato e subordinato dei finanziamenti soci da loro concessi.

Il contratto di put&call ha ad oggetto il diritto dei soci di minoranza di vendere a Ecomembrane le loro partecipazioni sociali in SBS a far tempo, alternativamente, dal terzo anno o dal quinto anno

successivo alla data di sottoscrizione dello SPA, nonché il diritto di Ecomembrane di acquistare dai Soci di Minoranza, a far tempo dal 5° anno successivo alla data di sottoscrizione dello SPA, le partecipazioni da questi detenute in SBS. Il corrispettivo per l'esercizio di tali opzioni verrà determinato sulla base di una perizia demandata ad una primaria banca d'affari o società di consulenza indipendente e verrà corrisposto, a scelta di Ecomembrane, o per contanti o per concambio con azioni di Ecomembrane. Con specifico riferimento all'ipotesi di concambio, le azioni di Ecomembrane verranno valutate in base alla media del prezzo di borsa degli ultimi 90 giorni precedenti l'esercizio delle opzioni.

In data 23 aprile l'Assemblea ordinaria degli Azionisti ha approvato la distribuzione di un dividendo unitario di euro 0,05, al lordo delle ritenute di legge, per ogni azione ordinaria avente diritto. Il relativo pagamento, per un totale di Euro 215 migliaia è avvenuto in data 12 Giugno 2024.

Sempre in data 23 Aprile, la stessa Assemblea ha autorizzato l'acquisto e la disposizione di azioni proprie, ai sensi e per gli effetti degli articoli 2357 e 2357-ter del codice civile, in una o più soluzioni, di un numero massimo di azioni ordinarie che conduca la Società a detenere un numero di azioni complessivamente non eccedente il 10% del capitale sociale pro tempore, tenuto conto delle azioni proprie detenute dalla Società e dalle società da essa controllate, nel rispetto di tutti i limiti di legge.

L'autorizzazione è finalizzata a consentire alla Società: (i) di dotarsi di un portafoglio di azioni proprie da destinare a servizio di operazioni coerenti con le linee di sviluppo strategiche della Società in vista o nell'ambito di accordi con partner strategici, (ii) di dotarsi di un portafoglio di azioni proprie da assegnare ai propri dipendenti o membri dell'organo amministrativo e (iii) di impiegare le azioni proprie per operazioni di sostegno della liquidità del mercato.

Sempre nella medesima Assemblea di cui sopra è stato approvato il piano di stock grant denominato "Piano di Stock Grant 2024 - 2026" ( di seguito anche "Piano"), da destinare (i) agli amministratori esecutivi della Società o delle società controllate, ossia l'amministratore delegato o il consigliere delegato, (ii) ai dirigenti del Gruppo che hanno il potere e la responsabilità, direttamente o indirettamente, della pianificazione, della direzione e del controllo delle attività della Società e/o del Gruppo e (iii) ai prestatori di lavoro dipendenti della Società e di società controllate che occupano posizioni individuate per la crescita e la sostenibilità del business del Gruppo nel lungo termine. Il numero massimo di azioni a servizio del Piano è pari a n. 75.000 e corrisponderà a una percentuale pari a circa il 1,75 % dell'attuale capitale sociale della Società. Il Piano si prefigge di consolidare una condivisione degli obiettivi strategici tra la Società e le risorse "chiave" della stessa, in una prospettiva di sempre maggiore coinvolgimento, consapevolezza e coordinamento, oltre, naturalmente, che d'incentivazione e fidelizzazione nel medio-lungo periodo. Il Piano prevede altresì che il riconoscimento dei diritti avvenga a seguito del raggiungimento degli obiettivi di performance indicati in:

• 50% degli obiettivi legati al parametro Compound Annual Growth Rate (ovvero il tasso di crescita composto annuo) dell'EBITDA durante gli esercizi sociali 2024, 2025 e 2026;
• 50% legato al Valore delle Azioni alla Data di Verifica.

In data 20 giugno 2024 la SBS ha sottoscritto un Contratto Quadro, di durata triennale, con un

primario operatore energetico, per la progettazione e fornitura di inseguitori solari monoassiali "Solaxis" su 9 impianti fotovoltaici, di futura realizzazione, per una potenza installata complessiva di oltre 100MW. Per i primi 4 impianti SBS avrà un diritto di esclusiva mentre per i successivi un diritto di "last call", ossia di eguagliare eventuali altre offerte ricevute da altri fornitori. Il valore complessivo dei materiali acquistati in base al Contratto Quadro, per i primi 4 impianti oggetto di esclusiva, è stimato e non potrà superare l'importo di Euro 6,5 milioni in un periodo di 3 anni. L'importo suddetto è indicativo e non impegnativo per l'acquirente, e il ricorso al Contratto Quadro avverrà esclusivamente in funzione delle reali necessità di quest'ultimo.

In data 25 Giugno 2024 la Società ha reso noto di aver sottoscritto, a seguito di gara, un Contratto Quadro, di durata triennale, con un primario operatore energetico italiano, per la fornitura e installazione di componentistica per coperture di impianti per un importo massimo, stimato e non garantito, pari a Euro 2,7 milioni, con facoltà del committente di incrementare tale importo fino ad un massimo del 50% e/o di prorogare la durata del contratto fino ad un massimo di ulteriori 24 mesi. Le forniture ed i servizi oggetto dell'accordo hanno come obiettivi fondamentali: (i) l'attività di manutenzione e revamping su cupole gasometriche e coperture attualmente installate su impianti di produzione di biogas e (ii) l'attività di conversione di alcuni impianti biogas per la produzione di biometano. L'acquisto dei materiali sarà perfezionato al momento dell'emissione degli ordini, ciascuno dei quali sarà vincolato all'ottenimento del Decreto Autorizzativo dell'impianto e alla successiva aggiudicazione dell'incentivo tramite asta GSE.

PRINCIPALI FATTI DI RILIEVO AVVENUTI DOPO LA CHIUSURA DEL SEMESTRE

In data 27 settembre 2024 la Società ha sottoscritto, con primaria banca, un finanziamento di importo pari ad Euro 2,5 milioni assistito dalla garanzia FEI InvestEu per il 70% del valore, con durata 60 mesi, di cui 12 di pre-ammortamento. L'operazione ha come finalità quello di sostenere l'attività di impresa ed in particolare il capitale circolante, previsto in crescita coerentemente con l'incremento atteso del volume d'affari, oltre che per consentire alla Società di cogliere con la massima flessibilità tutte le potenziali opportunità offerte dal mercato.

Sempre in data 27 settembre 2024 la controllata SBS ha sottoscritto con Romea S.r.l. (di seguito "Romea"), realtà riferibile al Gruppo Bluenergy-Gas Sales, primario operatore nella fornitura di energia elettrica e gas naturale, un contratto che ha per oggetto la cessione dei diritti per lo sviluppo, la costruzione e lo sfruttamento di un impianto fotovoltaico (di seguito anche "Diritti sul Progetto ) di capacità produttiva prevista di circa 10 MWp, sito in Lombardia. Il corrispettivo per la cessione dei Diritti sul Progetto è di circa Euro 2,1 milioni oltre Iva di legge; l'obbligo delle parti di dare corso al trasferimento del Progetto è subordinato al verificarsi di condizioni sospensive ed è inoltre soggetto al mancato avveramento di determinate condizioni risolutive tipiche per operazioni similari. Il closing dell'operazione è previsto entro la fine dell'anno 2024.

EVOLUZIONE PREVEDIBILE DELLA GESTIONE

Gli ultimi 18 mesi hanno visto una profonda trasformazione della realtà di Ecomembrane con una crescita sia organica che per vie esterne, in quest'ultimo caso attraverso l'acquisizione della Splash e il consolidamento della SBS. Sono stati fatti importanti investimenti in R&D, in risorse umane, nella infrastruttura IT, ed è inoltre stata profondamente modificata la governance, anche a seguito della quotazione sull'EGM. Pertanto, il management della Società è stato, ed è tuttora impegnato, nel consolidamento di tale trasformazione, necessario per poter dare corso all'obiettivo di rafforzare la propria posizione di mercato e di diventare leader internazionale del settore dello stoccaggio e contenimento dei gas. Nel corso dei prossimi mesi si prevede una crescita del volume d'affari, in particolare in Italia, trainata dall'esecuzione dei progetti di Biometano che sono stati (e saranno) incentivati attraverso le gare afferenti il Decreto Biometano. La Società, infatti, ha una buona pipeline di progetti e sono in corso trattative con importanti player di settore per la fornitura di impianti di stoccaggio gas, in particolare si segnala che sono in corso trattative aventi ad oggetto "Contratti Quadro" per la fornitura su plurimi impianti. Per far fronte alle attese di crescita, il Gruppo proseguirà la campagna di nuove assunzioni, in particolar modo nell'area tecnica e produttiva e proseguirà inoltre l'attività di investimento in R&D di nuovi prodotti, coerentemente con quanto storicamente attuato dalla Società nel corso degli ultimi anni. Parallelamente allo sviluppo relativo allo stoccaggio dei gas, si prevede in futuro una crescita nel comparto fotovoltaico, attraverso la SBS, sia per quanto concerne la vendita di inseguitori mono-assiali che sul lato dello sviluppo e realizzazione di impianti "chiavi in mano". La presenza del Gruppo nel comparto fotovoltaico ha consentito e consentirà sempre più in futuro ad Ecomembrane di ampliare la propria offerta nell'ambito delle energie rinnovabili, con la possibilità di sfruttare sinergie di tipo commerciale e distributivo.

DEPOSITO DELLA DOCUMENTAZIONE

La documentazione relativa al Bilancio al 30 giugno 2024, prevista dalla normativa vigente, sarà messa a disposizione del pubblico mediante pubblicazione sul sito internet della Società https://www.ecomembrane.comnella sezione Investor Relations nei termini di legge, nonché sul sito www.borsaitaliana.it, sezione Documenti Societari.

Informazioni su Ecomembrane

Ecomembrane S.p.A., con sede a Gadesco Pieve Delmona (Cremona) e a North Little Rock (Arkansas, USA), a partire dal 2000 opera nel settore delle energie rinnovabili e dei biogas ed è guidata dal Fondatore e CEO Lorenzo Spedini. Ecomembrane si definisce tra i padri fondatori dei gasometri a membrane dell'era moderna ed è specializzata nella produzione di gasometri, cupole gasometriche per digestori anaerobici, coperture anti-emissioni realizzate con membrane in tessuto spalmate PVC e di ogni componente dei prodotti necessari per la combustione del biogas e la produzione di energia elettrica. Con all'attivo 10 brevetti nel settore, la Società progetta, produce, commercializza e installa componenti per impianti di produzione biogas e biometano e sistemi per lo stoccaggio di gas quali biogas, metano, CO2, idrogeno. È inoltre presente nel settore fotovoltaico, attraverso la controllata SBS Solar, sia nella vendita di inseguitori mono-assiali che nello sviluppo e realizzazione di impianti "chiave in mano". Attualmente, il Gruppo si avvale di oltre 70 dipendenti ed è presente a livello commerciale in tutti i continenti e in 40 Paesi, con uffici e unità produttive in Italia e

Usa. Ecomembrane ha installato i propri prodotti in tutto il mondo, dal Minnesota (Stati Uniti) alla Corea del Sud, dall'Italia, alla Turchia e alla Malesia. La rete commerciale è seguita direttamente da personale di Ecomembrane per il mercato italiano e americano, mentre per il resto del mondo si avvale di una estesa rete di distributori.

Contatti:

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Gadesco Pieve Delmona - Cremona Tel. +39 0372 463599 info@ecomembrane.com

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ALLEGATI:

• CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO RICLASSIFICATO
• STATO PATRIMONIALE RICLASSIFICATO
• RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO

Allegato 2: Stato Patrimoniale consolidato riclassificato

(*) Incidenza percentuale sulla voce "Totale Fonti".

1. Il "Capitale Immobilizzato" è calcolato come la sommatoria delle immobilizzazioni materiali, immateriali, dell'avviamento e delle altre attività non correnti.

1. Il "Capitale Circolante Netto" è calcolato come la sommatoria delle rimanenze, dei crediti commerciali, dei debiti commerciali, delle altre attività correnti, delle altre passività correnti, dei crediti e debiti tributari e dei ratei e risconti netti. Il "Capitale Circolante Netto" non è identificato come misura contabile dai principi contabili di riferimento. Il criterio di determinazione applicato dal Gruppo potrebbe non essere omogeneo con quello adottato da altre società e, pertanto, il saldo ottenuto dal Gruppo potrebbe non essere comparabile con quello determinato da queste ultime.

(****) Il "Capitale Investito Netto" è calcolato come la sommatoria di "Capitale Immobilizzato", "Capitale Circolante Netto" e "Passività non correnti" (che includono Fondi rischi e oneri, al cui interno è presente anche la fiscalità differita e anticipata, e Fondo TFR). Il "Capitale investito netto" non è identificato come misura contabile dai principi contabili di riferimento. Il criterio di determinazione applicato dal Gruppo potrebbe non essere omogeneo con quello adottato da altre società e, pertanto, il saldo ottenuto dal Gruppo potrebbe non essere comparabile con quello determinato da queste ultime.

(*****) Si precisa che l'"Indebitamento Finanziario Netto" è calcolato come somma (i) delle disponibilità liquide e mezzi equivalenti, (ii) dei Crediti Finanziari e (iii) delle passività finanziarie non correnti, ed è stato determinato in conformità a quanto stabilito negli "Orientamenti in materia di obblighi di informativa ai sensi del regolamento sul prospetto" (ESMA32-382-1138), pubblicati dall'ESMA (European Securities and Markets Authority o Autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati).