Relazione finanziaria semestrale al 30 giugno 2025
(1° Semestre Esercizio 2025)
Il presente fascicolo è disponibile sul sito internet della Società, all'indirizzo https://www.fieramilano.it,
nella sezione Investitori
Fiera Milano SpA
Sede legale: Piazzale Carlo Magno, 1 - 20149 Milano Sede operativa: SS del Sempione, 28 - 20017 Rho (Milano)
Sede amministrativa: Largo Fiera Milano, 5 - 20017 Rho (Milano) Capitale sociale: Euro 42.445.141,00 i.v.
Registro Imprese, C.F. e P.IVA 13194800150 - R.E.A. 1623812
Rho (Milano), 31 luglio 2025
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Indice |
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Organi sociali e Società di revisione |
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MODELLO DI BUSINESS |
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STRUTTURA DEL GRUPPO |
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HIGHLIGHTS PRIMO SEMESTRE 2025 |
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Relazione Finanziaria Semestrale del Gruppo Fiera Milano |
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Informativa su operazioni di acquisizione |
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Informativa su società collegate e joint venture |
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51 |
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Informativa per settori operativi |
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Note alle voci del bilancio consolidato semestrale abbreviato |
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Allegato 1 - Elenco delle Società incluse nell'area di consolidamento |
e delle altre |
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partecipazioni al 30 giugno 2025
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Attestazione del bilancio consolidato semestrale abbreviato ai sensi dell'art. 154-bis |
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comma 5 del D.Lgs. 58/98 |
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Relazione della Società di Revisione |
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Organi Sociali e Società di revisione
CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE
Carlo Bonomi Presidente*
Francesco Conci Amministratore Delegato
Michaela Castelli Consigliere*
Regina De Albertis Consigliere*
Paola Annamaria Petrone Consigliere*
Monica Poggio Consigliere*
Ferruccio Resta Consigliere*
Agostino Santoni Consigliere*
Elena Vasco Consigliere*
* Consigliere indipendente ai sensi dell'art. 148, comma 3 del D. Lgs. N. 58 del 24 febbraio 1998 e ai sensi del Codice di Corporate Governance
di Borsa Italiana.
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COMITATO CONTROLLO E RISCHI |
COMITATO PER LE NOMINE E LA REMUNERAZIONE |
COMITATO SOSTENIBILITA' |
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Michaela Castelli |
Agostino Santoni |
Ferruccio Resta |
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Paola Annamaria Petrone |
Regina De Albertis |
Michaela Castelli |
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Ferruccio Resta |
Monica Poggio |
Elena Vasco |
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COLLEGIO SINDACALE |
DIRIGENTE PREPOSTO EX LEGGE 262/2005 |
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Alessandro Angelo Solidoro Monica Mannino Piero Antonio Capitini Emauela Valdosti Massimo Luigi Roberto Invernizzi |
Presidente Sindaco effettivo Sindaco effettivo Sindaco supplente Sindaco supplente |
Massimo De Tullio |
ORGANISMO DI VIGILANZA EX D.LGS 231/01
Enrico Maria Giarda Luigi Bricocoli Alessandra Agrusti
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Il mandato del Consiglio di Amministrazione è stato conferito dall'Assemblea degli Azionisti svoltasi il 27 aprile 2023 e scadrà con l'Assemblea degli Azionisti che approverà il bilancio di esercizio al 31 dicembre 2025.
Il Consiglio di Amministrazione è investito dei più ampi poteri per l'amministrazione ordinaria o straordinaria della Società; segnatamente, ha la facoltà di compiere tutti gli atti che ritenga opportuni o utili per il raggiungimento degli scopi sociali, con esclusione soltanto di quegli atti che la legge riserva all'Assemblea.
Il Presidente, oltre alla rappresentanza Legale, ha tutti i poteri previsti sia dalle vigenti disposizioni di legge che dallo Statuto Sociale sovrintendendo alle relazioni esterne istituzionali di Fiera Milano.
Il mandato del Collegio Sindacale è stato conferito dall'Assemblea degli Azionisti del 23 aprile 2024 e scadrà con l'Assemblea degli Azionisti che approverà il bilancio al 31 dicembre 2026.
SOCIETA' DI REVISIONE
PWC SpA
L'incarico, conferito dall'Assemblea degli Azionisti del 27 aprile 2023, si riferisce agli esercizi 2023-2031.
Modello di business
Il Gruppo Fiera Milano presidia tutte le fasi caratteristiche del settore fieristico e congressuale, proponendosi come uno dei maggiori operatori integrati a livello mondiale.
Secondo il criterio del management approach, i settori operativi sono stati definiti come segue:
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Attività Fieristiche Italia: tale settore si identifica per l'attività finalizzata all'organizzazione e all'ospitalità di manifestazioni fieristiche e altri eventi in Italia, attraverso l'utilizzo, la promozione e la messa a disposizione di spazi espositivi attrezzati; l'erogazione di servizi di allestimento, tecnici e di quartiere connessi all'attività fieristica e congressuale; l'offerta di supporto progettuale oltre che di servizi correlati; la produzione di contenuti e fornitura di servizi pubblicitari e digitali, nonché l'organizzazione di conferenze e di percorsi formativi. In particolare, in questo ambito rientrano le attività finalizzate all'offerta di manifestazioni fieristiche (inclusi i servizi finali a espositori e visitatori):
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direttamente organizzate dal Gruppo, anche in partnership con terzi;
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organizzate da terzi, attraverso la contrattualizzazione di spazi e servizi.
Tali attività sono svolte dalla Capogruppo Fiera Milano SpA, Ipack Ima Srl, Nolostand SpA, MADE eventi Srl, Ge.Fi. SpA e Fiere di Parma SpA.
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-
Attività Fieristiche Estero: tale settore si identifica per l'attività finalizzata all'organizzazione di manifestazioni fieristiche e altri eventi all'estero, attraverso l'utilizzo, la promozione e la messa a disposizione di spazi espositivi attrezzati, l'offerta di supporto progettuale oltre che di servizi correlati. In particolare, in questo ambito rientrano le attività finalizzate all'offerta di manifestazioni fieristiche (inclusi i servizi finali a espositori e visitatori) direttamente organizzate dal Gruppo, anche in partnership con terzi o in qualità di agenti.
Tali attività sono svolte dalle seguenti società:
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Hannover Milano Global Germany GmbH, joint venture con Deutsche Messe AG di Hannover, attiva in Cina attraverso le due controllate Hannover Milano Fairs China Ltd e Hannover Milano Fairs Shanghai Co. Ltd e dalle sue partecipate Hannover Milano Best Exhibitions Co.Ltd detenuta al 51% e Hannover Milano XZQ Exhibitions detenuta al 60%. Inoltre, è attiva in India attraverso la controllata Hannover Milano Fairs India Pvt Ltd;
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Fiera Milano Brasil Ltda con sede a San Paolo;
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Fiera Milano Exhibitions Africa PTY Ltd con sede a Cape Town.
-
-
Congressi: tale settore si identifica per l'attività riferita alla gestione di congressi ed eventi e servizi di destination management facenti capo a Fiera Milano Congressi SpA e a MiCo DMC Srl.
-
Altri settori: tale settore comprende attualmente i servizi di trasporto e di logistica per fiere, congressi ed eventi internazionali. Le attività sono svolte dalle società Expotrans SpA, Event Logistics Team Srl e Expotrans Pte. Ltd.
Struttura del Gruppo
Highlights primo semestre 2025
Relazione intermedia sulla gestione
Risultati in sintesi e fatti rilevanti del semestre
Nella tabella che segue sono riportati i principali dati del Gruppo nel semestre in esame ed i corrispondenti dati relativi all'analogo periodo dell'esercizio precedente, nonché quelli dell'intero esercizio chiuso al 31 dicembre 2024.
Gruppo Fiera Milano Sintesi dei principali dati
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Esercizio al 31/12/24 |
1° Semestre al 30/06/25 |
1° Semestre al 30/06/24 |
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(dati in migliaia di euro) |
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273.152 |
Ricavi delle vendite e delle prestazioni |
177.870 |
144.382 |
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83.550 |
EBITDA (a) |
63.093 |
54.589 |
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31.928 |
EBIT |
37.541 |
28.715 |
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19.143 |
Risultato netto del periodo delle attività in continuità |
23.131 |
22.644 |
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- Risultato netto del periodo delle attività operative cessate |
- |
- |
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19.143 |
Risultato netto: |
23.131 |
22.644 |
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19.273 |
- attribuibile ai Soci della Controllante |
22.876 |
22.727 |
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-130 |
- attribuibile a interessenze di minoranza |
255 |
-83 |
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410.865 |
Capitale investito netto (b) |
373.085 |
461.465 |
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coperto con: |
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156.664 |
Patrimonio netto di Gruppo |
154.221 |
160.848 |
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406 |
Interessenze di minoranza |
1.620 |
452 |
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-77.841 |
Indebitamento (Disponibilità) finanziario netto pre IFRS 16 |
-119.116 |
-63.577 |
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253.795 |
Indebitamento finanziario netto complessivo |
217.244 |
300.165 |
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4.770 |
Investimenti (attività in continuità e destinate alla vendita) |
3.329 |
1.210 |
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745 |
Dipendenti (n° addetti a fine periodo a tempo indeterminato) |
848 |
727 |
-
Per EBITDA si intende il risultato operativo al lordo degli ammortamenti e delle rettifiche di attività non correnti.
-
Per Capitale investito netto si intende la sommatoria delle Attività non correnti, delle Passività non correnti e del Capitale d'esercizio netto.
I ricavi consolidati nel primo semestre 2025 si sono attestati a 178 milioni di euro, rispetto a 144 milioni di euro del primo semestre 2024.
BUSINESS FIERISTICO
Nei primi sei mesi del 2025, si sono svolte 28 manifestazioni fieristiche che hanno occupato in totale 699.995 metri quadrati di superficie espositiva.
A gennaio, Fiera Milano ha organizzato la seconda edizione di Milano Home, manifestazione fieristica a cadenza annuale dedicata al mondo dell'abitare e all'home décor, con oltre 600 brand che hanno scelto di esporre in questa edizione, il 34% dei quali proviene dall'estero. In contemporanea, si è svolta anche Quick&More - Home Supplies Exhibition, l'evento fieristico dedicato alla distribuzione di articoli casa, decorazioni per le festività ed oggettistica rivolto ai rivenditori. Sempre negli stessi giorni ha avuto luogo anche PTE - Promotion Trade Exhibition, manifestazione dedicata al mondo dell'oggetto pubblicitario che ha presentato un'offerta di 115 aziende (30% estere). Il totale dei professionisti presenti nel quartiere, durante i tre eventi in contemporanea, ha superato i 32.000 visitatori, di cui l'8% internazionali, provenienti da oltre 50 paesi.
Il mese di febbraio ha visto il ritorno delle manifestazioni dedicate al settore moda. Milano Unica, ha fatto registrare il record assoluto di espositori (più di 700), e una complessiva partecipazione di 6.500 aziende visitatrici (+10% rispetto ai numeri del 2024). MIDO, la fiera internazionale dell'occhialeria, che ha occupato 7 padiglioni e contato quasi 1.200 espositori (di cui 930 stranieri). La mostra ha registrato oltre 42.000 presenze, da 168 paesi. Mentre tutte le mostre relative al comparto dell'accessorio moda, Milano Fashion&Jewels (accessori, gioielli e bijoux), MICAM Milano (calzature),
Mipel (pelletteria) e TheOneMilano, salone internazionale dell'outerwear e dell'haute-à-porter, hanno fatto registrare 40.449 visitatori professionali totali per il 45% stranieri, provenienti da 127 Paesi. Inoltre, Fiera Milano ha ospitato Lineapelle, la mostra internazionale di pelli, accessori, componenti, tessuti, sintetici e modelli, che ha visto la presenza di 24.977 operatori professionali - tra cui 18.833 buyer in crescita del 7% sull'edizione di settembre 2024 - insieme a 920 espositori. Durante il mese di febbraio, Fiera Milano ha organizzato BIT - Borsa Internazionale del Turismo. La manifestazione ha visto la presenza di 240 espositori provenienti da 64 Paesi. Infine, MyPlant & Garden e Filo. La prima, appuntamento internazionale dell'orto-florovivaismo, giunto alla nona edizione, ha registrato nuovi record, superando i 700 espositori e sfiorando le 27.000 presenze. Filo, in scena negli spazi di Allianz MiCo, è invece l'unica rassegna internazionale dedicata all'eccellenza dei filati e delle fibre.
Nel mese di marzo, Fiera Milano si è resa protagonista nell'organizzazione (con il partner Next Group, ideatore dell'evento e Padel Trend, coorganizzatore) della prima edizione di Racquet Trend Expo, per la prima volta negli spazi espositivi di Fiera Milano a Rho, dal 7 al 9 marzo 2025, il primo grande evento internazionale dedicato a tutti gli sport di racchetta: tennis, padel, pickleball, beach tennis e tennistavolo. Fiera Milano rafforza così il suo ruolo nei grandi eventi live e con più di 100 espositori, Racquet Trend Expo è stato il primo evento sportivo b2c organizzato da Fiera Milano. Nello stesso mese si è tenuta la ventunesima edizione di Fa' la cosa giusta! la manifestazione dedicata al consumo critico e agli stili di vita sostenibili. Grazie anche al sostegno di Fiera Milano, la manifestazione ha accolto 52.200 visitatori e quasi 450 espositori presenti.
Il mese di aprile ha visto la presenza del Salone del Mobile che ha raggiunto quota 302.548 presenze, un dato in linea con la Biennale Euroluce 2023, a conferma del ruolo chiave della manifestazione, che quest'anno ha ospitato più di 1.000 espositori da 37 Paesi. Sempre nel mese di aprile, si sono svolti due appuntamenti dedicati rispettivamente al settore moda e al mondo dell'arte: Sì Sposaitalia Collezioni, manifestazione di tendenza per abiti da sposa, sposo, cerimonia e accessori, che ha portato in scena oltre 200 brand provenienti da 21 Paesi, e Miart, fiera internazionale d'arte moderna e contemporanea di Milano, che ha ospitato 179 gallerie provenienti da 31 nazioni e 5 continenti, con più di 1.200 opere esposte.
Maggio ha visto l'appuntamento con TUTTOFOOD che si è confermato punto di riferimento internazionale per il settore agro-alimentare e ha fatto registrare 95 mila visitatori professionali, dei quali il 25% esteri. A seguire, il quartiere fieristico espositivo ha ospitato Made in Steel, biennale internazionale dedicata alla filiera dell'acciaio, che ha ospitato oltre 19 mila presenze e 365 aziende espositrici, Issa Pulire la più importante fiera italiana dedicata al cleaning professionale, che ha chiuso con oltre 21.000 presenze da 101 Paesi e 370 espositori e Lamiera, la manifestazione internazionale dedicata alle macchine per la lavorazione e deformazione della lamiera e alle tecnologie ad esse connesse, con 290 imprese di cui il 31% estere, ha accolto 18 mila operatori professionali. Il mese di maggio ha visto anche la prima edizione di NetZero Milan, un expo-summit dedicato alla decarbonizzazione nel settore industriale, che si è tenuto ad Allianz MiCo e ha offerto l'occasione per riunire C-level, decisori aziendali e stakeholder internazionali per discutere e promuovere soluzioni innovative per un'economia a zero emissioni. NetZero Milan rappresenta il primo nuovo evento che ha confermato l'avvio positivo dell'esecuzione del piano strategico 2024-2027 di Fiera Milano. A maggio si è svolta anche The Innovation Alliance 2025, che ha incluso Ipack-Ima, Print4All, Greenplast e Intralogistica Italia, ha chiuso con oltre 108.000 presenze da 143 nazioni e una proposta di quasi 1.550 espositori. L'evento, svoltosi a Fiera Milano, ha messo in luce le sfide e le innovazioni del settore industriale. Infine, il mese di maggio ha visto anche la prima edizione di L'artigiano in Fiera - Anteprima d'Estate. Il nuovo format, che si affianca alla tradizionale fiera dell'artigianato del mese di dicembre, ha richiamato oltre 200.000 visitatori, ospitando 760 artigiani da 50 Paesi del mondo.
BUSINESS CONGRESSUALE
Risultati eccellenti per il settore congressi, trainato da eventi di rilievo internazionale come l'Asian Development Bank Annual Meeting 2025 e il Congresso della European Hematology Association.
Con 59 eventi congressuali realizzati (di cui 25 eventi relativi a convegni con annessa area espositiva), ha visto la presenza delle Convention Zurich e Allianz e dei congressi internazionali EAPC 2025: ESC Preventive Cardiology, ESH 2025 - 34th European Meeting on Hypertension and Cardiovascular Protection e FIF, Salone Professionale di Fisioterapia.
Inoltre, tra fine giugno e inizio luglio, Allianz MiCo è stata sede delle Riunioni Consultive del Trattato Antartico (Antarctic Treaty Consultative Meetings - ATCM).
Tra i principali eventi si segnala inoltre BIO-Europe Spring, evento che ha l'obiettivo di connettere i principali centri di innovazione europei con l'industria globale delle scienze della vita e Intergraf.
Infine, durante i primi sei mesi del 2025, Allianz MiCo è stata sede di importanti eventi business di grande rilevanza a livello nazionale. Tra questi, Il Salone del Risparmio, il più grande appuntamento italiano dedicato al settore dell'asset management che, grazie ad un programma con più di 400 relatori, ha riunito oltre 15.000 partecipanti. Packaging Premiere & PCD Milan, evento dedicato al mondo del luxury e del beauty packaging, che ha accolto oltre 8.300 visitatori e più di 300 espositori. Netcomm Forum, l'appuntamento di riferimento per il digital retail nazionale che, nei due giorni di evento, ha registrato più di 30.000 ingressi e più di 300 espositori.
Infine, nel mese di aprile, in occasione dell'evento sportivo Wizz Air Milano Marathon, ad Allianz MiCo si è svolto il Milano Running Festival, un appuntamento espositivo durante il quale, su una superficie espositiva di 8.000 mq, si sono articolate attività di intrattenimento, workshop-clinic, presentazioni di eventi e prodotti.
ATTIVITÀ ALL'ESTERO
Nel primo semestre all'estero si sono svolte 11 manifestazioni fieristiche che hanno occupato in totale
146.350 metri quadrati di superficie espositiva.
Tra le principali manifestazioni del semestre Investec Cape Town Art Fair (ICTAF), la più importante fiera di arte contemporanea organizzata in Africa. Giunta alla dodicesima edizione, ICTAF ha ospitato 124 espositori, attirando 30.000 visitatori. In Brasile si è tenuta la seconda edizione di Fruit Attraction São Paulo, svoltasi a marzo e organizzata dalla società controllata brasiliana. L'evento, che nel 2024 si era tenuto ad ottobre, si è già affermato come piattaforma di riferimento per l'industria ortofrutticola, con la partecipazione di 400 brand brasiliani e internazionali. Sempre in Brasile, nel mese di giugno, ha avuto luogo la venticinquesima edizione di Exposec - Feira Internacional de Segurança, l'unico evento in Brasile che riunisce le ultime tecnologie, i prodotti e i servizi per il settore Security. Con più di 800 marchi, la manifestazione ha accolto oltre 57 mila visitatori.
Nel corso del secondo trimestre del 2025 è ripartita anche l'attività in Cina dove si sono svolte 8 manifestazioni fieristiche. Tra le più importanti: CDIIF - Chengdu International Industry Fair, GITF, Domotex, LET China, International Fasterner Show China.
FIERA MILANO DIVENTA PARTNER DEI GIOCHI OLIMPICI E PARALIMPICI INVERNALI DI MILANO CORTINA 2026
Nel mese di gennaio, Fiera Milano e Fondazione Milano Cortina 2026 hanno siglato un accordo di partnership per l'avvio di una collaborazione strategica che definisce l'ingresso di Fiera Milano nella squadra dei partner di Milano Cortina 2026. Gli spazi di Fiera Milano accoglieranno alcune delle gare più importanti della manifestazione invernale e non solo: nei due padiglioni appositamente rimodulati all'interno del quartiere fieristico a Rho si terranno le competizioni di Speed Skating e alcune partite dei tornei di Ice Hockey. Il centro congressi Allianz MiCo accoglierà invece tutti i media italiani e internazionali per l'intera durata dell'evento Olimpico. La partnership aiuterà in maniera significativa la
promozione dell'immagine italiana come hub di innovazione e dinamismo, oltre a rafforzare il legame tra tradizione e modernità che caratterizza il progetto e l'anima di Milano Cortina 2026. Diventando partner di Milano Cortina 2026 Fiera Milano fortifica la propria identità e conferma la sua capacità di essere a tutti gli effetti una realtà internazionale in grado di ospitare e realizzare non solo appuntamenti fieristici ma anche sportivi, culturali e musicali.
In data 18 giugno Fiera Milano è risultata vincitrice della consultation indetta dalla Fondazione Milano Cortina 2026 per l'appalto dei servizi relativi alla progettazione, gestione operativa e dismissione delle infrastrutture temporanee che saranno ospitate presso il quartiere fieristico di Rho in occasione degli eventi sportivi di pattinaggio di velocità e hockey sul ghiaccio del 2026. Il valore complessivo del contratto è stimato in 30,7 milioni di euro.
ACQUISIZIONE DI EXPOTRANS
In data 15 aprile 2025 Fiera Milano SpA ha sottoscritto un accordo vincolante per l'acquisizione del 51% del capitale sociale di Expotrans SpA società leader in Italia nei servizi di logistica per fiere, congressi ed eventi internazionali. Il closing è avvenuto in data 29 aprile 2025. L'operazione si inserisce nella strategia delineata dal Piano Strategico 2024-2027, che prevede un'espansione del Gruppo lungo la catena del valore e il rafforzamento del posizionamento di Fiera Milano come fornitore di servizi integrati per espositori e organizzatori di eventi. In particolare, l'acquisizione di Expotrans SpA punta a internalizzare la gestione della logistica fieristica, ottimizzando i flussi di movimentazione merci all'interno del quartiere espositivo di Rho e ampliando l'offerta nei servizi di spedizione nazionale e internazionale a espositori e organizzatori. L'operazione prevede l'esercizio delle attività di direzione e coordinamento da parte di Fiera Milano SpA, consentendo il consolidamento integrale della partecipazione. L'acquisizione è avvenuta per un valore complessivo di 7,2 milioni di euro versato al closing comprensivo di un aggiustamento di prezzo in funzione principalmente della posizione finanziaria netta pari a 0,9 milioni di euro. L'intero corrispettivo è stato finanziato con risorse di cassa disponibili. L'accordo ha previsto un'opzione Put/Call sul restante 49% delle quote, esercitabile all'approvazione del bilancio 2028, con un valore massimo di 13,7 milioni di euro per le quote restanti portando l'operazione a un valore complessivo massimo di 20 milioni di euro oltre alla posizione finanziaria netta. Questa struttura è stata finalizzata a garantire la stabilità manageriale e il trasferimento del know-how, assicurando il commitment dell'attuale management e una solida continuità gestionale.
ALTRE INFORMAZIONI
In data 23 aprile 2025 si è svolta l'Assemblea ordinaria degli azionisti della Capogruppo, che ha approvato il bilancio al 31 dicembre 2024 e deliberato: di distribuire un dividendo ordinario lordo di Euro 0,20 per ciascuna azione ordinaria avente diritto, a valere sull'ammontare dell'utile dell'esercizio 2024 di Euro 13.359.829,69 e sugli utili riportati a nuovo dagli esercizi precedenti per Euro 866.056,91 riportando a nuovo l'importo dell'utile di esercizio che residua al netto della distribuzione di cui sopra. L'Assemblea ordinaria ha deliberato in senso favorevole al contenuto della Sezione Prima e Sezione Seconda della Relazione sulla Remunerazione, relativa alla politica della Società in materia di remunerazione dei componenti il Consiglio di Amministrazione, ai Dirigenti con Responsabilità Strategiche, nonché ai componenti del Collegio Sindacale della Società. L'Assemblea ha inoltre provveduto all'approvazione dell'autorizzazione all'acquisto e disposizione di azioni proprie a norma degli articoli 2357 e 2357-ter del Codice civile.
Principali iniziative di sostenibilità del semestre
Net Zero Milan: la nuova piattaforma di Fiera Milano per la decarbonizzazione industriale
Fiera Milano ha compiuto un passo decisivo verso l'integrazione della sostenibilità nel proprio modello di business organizzando Net Zero Milan, un expo-summit dedicato alla decarbonizzazione nel settore industriale, che si è tenuta dal 14 al 16 maggio 2025 presso Allianz MiCo - Milano Convention Center e ha offerto un'occasione per riunire C-level, manager aziendali e stakeholder internazionali per discutere e promuovere soluzioni innovative a favore di un'economia a zero emissioni. Net Zero Milan si propone come una piattaforma trasversale che coinvolgerà tutte le tecnologie in grado di contribuire all'obiettivo: dal solare utility scale e industriale all'idroelettrico ed eolico, dalle batterie all'idrogeno verde alle tecnologie energetiche emergenti ai nuovi combustibili, fino alle soluzioni per la rimozione e la compensazione delle emissioni di CO2. L'evento ha proposto inoltre soluzioni di elettrificazione, digitalizzazione e decarbonizzazione pensate per le industrie con maggior impatto ambientale e affronterà anche tematiche di policy e finanziamenti green. Una mossa strategica che rafforza il portafoglio di Fiera Milano e alimenta la crescita, allineandosi perfettamente con l'esecuzione del Piano di Sostenibilità Integrato 2024-2027.
Fiera Milano integra la finanza sostenibile nella propria strategia sottoscrivendo due sustainability-linked loans per un valore complessivo di 20 milioni di euro
Fiera Milano S.p.A. ha finalizzato il 29 aprile 2025 la sottoscrizione di due finanziamenti della durata di cinque anni, strutturati come Sustainability-Linked Loan ("SLL"), per un valore di 10 milioni di euro ciascuno, con Crédit Agricole Italia e Banco BPM. Le risorse finanziarie ottenute saranno destinate a supportare gli investimenti previsti dal Piano Strategico 2024-2027, con un focus sullo sviluppo e il potenziamento delle infrastrutture digitali e tecnologiche, elementi chiave per promuovere innovazione ed efficienza operativa. I due finanziamenti, strutturati ai sensi dei Sustainability-Linked Loan Principles, prevedono un meccanismo di adeguamento del tasso di interesse basato sul raggiungimento di due specifici obiettivi di sostenibilità (KPI ESG). In base al raggiungimento annuale di tali KPI, il base margin, ovvero la componente fissa del costo del finanziamento, sarà ridotto o aumentato di 6 basis points (bps). I KPI ESG:
-
KPI 1 - Ambientale: Aumento della percentuale di energia elettrica proveniente da fonti rinnovabili, passando dal 38% nel 2023 al 73% nel 2028 - Tale obiettivo è coerente con il Piano di Decarbonizzazione al 2030 di Fiera Milano, che prevede una riduzione delle emissioni GHG Scope 1 e Scope 2 di almeno il 60% entro il 2027 e dell'80% entro il 2030, rispetto alla baseline del 2023, puntando prevalentemente sull'incremento di acquisti di energia da fonti rinnovabili.
-
KPI 2 - Sociale: Incremento cumulato annuale del controvalore delle azioni destinate ai dipendenti nell'ambito del nuovo Piano di Azionariato Diffuso "PAD Futuro" per un valore minimo di 1 milione di euro all'anno - In linea con il piano di sviluppo del Capitale Umano del Gruppo, l'assegnazione gratuita di azioni Fiera Milano attraverso PAD Futuro rafforza il senso di appartenenza e l'engagement dei dipendenti, favorendo una partecipazione più attiva alla creazione di valore aziendale.
Fiera Milano ai vertici dell'ESG Identity Corporate Index 2025
Fiera Milano si è classificata al primo posto nella categoria "Small Companies" dell'ESG Identity Corporate Index 2025, l'indice sviluppato da ET.Group e presentato il 18 giugno 2025 alla ESG Business Conference, che misura la capacità delle aziende di integrare in modo autentico la sostenibilità nel proprio modello di business.
Con uno dei punteggi più alti dell'intero indice, Fiera Milano è stata riconosciuta tra i Top Performer ESG Identity, grazie a una identità ESG solida e riconoscibile, frutto di un percorso che parte da un
purpose chiaro e che si traduce in una governance coerente, in una cultura aziendale orientata all'impatto positivo e in una proposta di valore allineata ai principi ESG.
Tra i principali elementi distintivi: l'adozione di strumenti di finanza sostenibile, l'investimento continuo nello sviluppo del capitale umano e un'attenzione concreta all'impatto generato su persone, comunità e stakeholder.
L'identità ESG di Fiera Milano si consolida così come asset riconoscibile e pienamente coerente con i propri valori, rafforzando il ruolo del Gruppo come piattaforma di contenuti, idee e relazioni capace di contribuire attivamente a modelli di sviluppo più sostenibili.
Si ricorda che l'attività del Gruppo presenta connotazioni di stagionalità per la presenza di manifestazioni fieristiche a cadenza biennale e pluriennale. Peraltro, l'assenza di manifestazioni fieristiche nel mese di agosto e la presenza di attività a partire dal mese di settembre rendono poco comparabili i risultati economici-patrimoniali del primo e del secondo semestre dell'esercizio. Dato l'andamento stagionale delle attività, i ricavi ed i risultati conseguiti nei singoli semestri non sono rapportabili ad anno.
Nella tabella che segue viene riportato il Conto economico consolidato, al fine di poter esaminare in dettaglio i dati del 1° semestre 2025.
Conto Economico Consolidato
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Esercizio al 31/12/24 % |
(dati in migliaia di euro) |
1° Semestre al 30/06/25 |
1° Semestre al 30/06/24 |
||
|
% |
% |
||||
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273.152 100 |
Ricavi delle vendite e delle prestazioni |
177.870 |
100 |
144.382 |
100 |
|
2.807 1,0 |
Costi per materiali |
1.670 |
0,9 |
1.283 0,9 |
|
|
138.637 50,8 |
Costi per servizi |
89.420 |
50,3 |
66.271 |
45,9 |
|
53.491 19,6 |
Costi del personale |
27.324 |
15,4 |
24.136 |
16,7 |
|
5.080 1,9 |
Altre spese operative |
2.557 1,4 |
2.231 1,5 |
||
|
200.015 73,2 |
Totale costi operativi |
120.971 |
68,0 |
93.921 |
65,1 |
|
4.746 1,7 |
Proventi diversi |
2.379 1,3 |
1.768 |
1,2 |
|
|
5.903 2,2 |
Risultati di società collegate e joint venture |
4.037 2,3 |
2.367 1,6 |
||
|
236 0,1 |
Svalutazione dei crediti |
222 |
0,1 |
7 |
0,0 |
|
83.550 30,6 |
Risultato operativo ante ammortamenti e rettifiche di valore di attività non correnti (EBITDA) |
63.093 |
35,5 |
54.589 |
37,8 |
|
51.467 18,8 |
Ammortamenti |
25.040 |
14,1 |
25.874 |
17,9 |
|
155 0,1 |
Rettifiche di valore di attività |
512 |
0,3 |
- |
- |
|
31.928 11,7 |
Risultato operativo (EBIT) |
37.541 |
21,1 |
28.715 |
19,9 |
|
-7.424 -2,7 |
Proventi (Oneri) finanziari |
-5.825 |
-3,3 |
-3.768 |
-2,6 |
|
24.504 9,0 |
Risultato prima delle imposte |
31.716 |
17,8 |
24.947 |
17,3 |
|
5.361 2,0 |
Imposte sul reddito |
8.585 4,8 |
2.303 1,6 |
||
|
19.143 7,0 |
Risultato netto del periodo delle attività in continuità |
23.131 |
13,0 |
22.644 |
15,7 |
|
- - |
Risultato netto del periodo delle attività operative cessate |
- |
- |
- |
- |
|
19.143 7,0 |
Risultato netto: |
23.131 |
13,0 |
22.644 |
15,7 |
|
19.273 7,1 |
- attribuibile ai Soci della Controllante |
22.876 |
12,9 |
22.727 |
15,7 |
|
-130 -0,0 |
- attribuibile a interessenze di minoranza |
255 |
0,1 |
-83 |
-0,1 |
I Ricavi delle vendite e delle prestazioni ammontano a 177.870 migliaia di euro e presentano un incremento di 33.488 migliaia di euro rispetto all'analogo dato del semestre precedente (144.382 migliaia di euro).
La variazione in termini di ricavi è principalmente correlata al buon andamento generale delle manifestazioni, sia in relazione all'area occupata che alla maggiore penetrazione dei servizi erogati unitamente alla presenza di nuove mostre (tra cui Artigiano in Fiera - Anteprima d'Estate). Inoltre, la variazione beneficia dell'ottima performance dell'attività congressuale e dell'incremento dei ricavi da servizi di logistica conseguente all'acquisizione del gruppo Expotrans.
Si segnala che il semestre riflette un impatto aggiuntivo derivante dal più favorevole calendario fieristico per la presenza delle manifestazioni pluriennali relative al più grande evento europeo dedicato alle soluzioni a servizio dell'industria manifatturiera "The Innovation Alliance" oltre che della biennale anno dispari Tuttofood powered by Cibus, che hanno più che compensato l'assenza delle manifestazioni ospitate anno pari Mostra Convegno Expocomfort e Transpotec & Logitec.
Di seguito l'andamento delle superfici espositive occupate in Italia e all'estero e le variazioni in termini di metri quadrati rispetto al semestre precedente:
-
Manifestazioni annuali organizzate dal Gruppo in Italia (+1.085 mq): la variazione in aumento è riferibile principalmente alla manifestazione Bit (+1.400 mq).
-
Manifestazioni annuali organizzate da terzi in Italia (+28.855 mq): la variazione in aumento è dovuta principalmente alla presenza delle nuove manifestazioni AF Artigiano in Fiera Primavera (+13.165 mq) e Raquet Trend Expo (+11.410 mq).
-
Eventi Congressuali con annessa area espositiva la variazione è pari a +12.946 mq.
-
Manifestazioni biennali organizzate dal Gruppo in Italia (-59.065 mq): la variazione in diminuzione è riferibile all'assenza nel semestre in esame della manifestazione Transpotec & Logitec (-49.690 mq) e NME (-10.515 mq).
-
Manifestazioni biennali organizzate da terzi in Italia (+20.270 mq): la variazione in aumento è dovuta principalmente all'effetto combinato delle manifestazioni tenutesi nel semestre in esame come Tuttofood powered by Cibus (+79.560 mq), Made in Steel (+20.130 mq) e Lamiera (+19.040 mq) e all'assenza di Mostra Convegno Expocomfort (-85.925 mq) e Xylexpo (-13.675 mq).
-
Manifestazioni pluriennali organizzate da terzi in Italia (+82.335 mq): la variazione in aumento è riferibile alla presenza nel semestre in esame dell'evento "The Innovation Alliance".
-
Manifestazioni annuali del Gruppo all'estero (-21.125 mq): la variazione è relativa principalmente alle manifestazioni Chinafloor Domotex Shanghai (-8.120 mq), Let China Guangzhou (-3.895 mq), a Chengdu Industrial Professional Expo che non si è svolta (-4.000 mq) e a Northern International Logistics and Transportation Technology Expo Jinan (-5.360 mq), che nel 2024 si era svolta nei trimestri successivi.
-
Manifestazioni biennali del Gruppo all'estero (-1.000 mq): la variazione è relativa alla manifestazione Esquadria Show. Si segnala che a partire dal 2025 pur mantenendo la cadenza biennale la manifestazione si terrà nel secondo semestre 2025 divenendo una manifestazione anno dispari.
Nella tabella che segue sono sintetizzati i metri quadrati espositivi netti occupati da manifestazioni e congressi con annessa area espositiva del Gruppo Fiera Milano.
|
Gruppo Fiera Milano Sintesi dati operativi |
1° semestre 2025 |
1° semestre 2024 |
|||
|
Totale |
di cui Organizzate dal Gruppo |
Totale |
di cui Organizzate dal Gruppo |
||
|
N° manifestazioni: |
39 |
19 |
37 |
24 |
|
|
Italia |
28 |
8 |
22 |
9 |
|
|
. |
annuali |
18 |
7 |
17 |
7 |
|
. |
biennali |
5 |
1 |
5 |
2 |
|
. |
pluriennali |
5 |
- |
- |
- |
|
Estero |
11 |
11 |
15 |
15 |
|
|
. |
annuali |
11 |
11 |
14 |
14 |
|
. |
biennali |
- |
- |
1 |
1 |
|
. |
pluriennali |
- |
- |
- |
- |
|
N° eventi congressuali con area espositiva - Italia: |
25 |
- |
26 |
- |
|
|
Metri quadrati netti espositivi: |
903.511 |
227.545 |
839.210 |
307.650 |
|
|
Italia |
757.161 |
81.195 |
670.735 |
139.175 |
|
|
. |
annuali (a) |
540.856 |
80.055 |
497.970 |
78.970 |
|
. |
biennali |
133.970 |
1.140 |
172.765 |
60.205 |
|
. |
pluriennali |
82.335 |
- |
- |
- |
|
(a) di cui congressi con annessa area espositiva: |
57.166 |
- |
44.220 |
- |
|
|
Estero |
146.350 |
146.350 |
168.475 |
168.475 |
|
|
. |
annuali |
146.350 |
146.350 |
167.475 |
167.475 |
|
. |
biennali |
- |
- |
1.000 |
1.000 |
|
. |
pluriennali |
- |
- |
- |
- |
|
N° espositori partecipanti: |
21.457 |
6.165 |
22.445 |
6.605 |
|
|
Italia |
17.032 |
1.740 |
17.765 |
1.925 |
|
|
. |
annuali (b) |
11.467 |
1.715 |
15.550 |
1.570 |
|
. |
biennali |
3.820 |
25 |
2.215 355 |
|
|
. |
pluriennali |
1.745 |
- |
- |
- |
|
(b) di cui congressi con annessa area espositiva: |
2.727 |
- |
8.000 - |
||
|
Estero |
4.425 |
4.425 |
4.680 |
4.680 |
|
|
. |
annuali |
4.425 |
4.425 |
4.665 |
4.665 |
|
. |
biennali |
- |
- |
15 |
15 |
|
. |
pluriennali |
- |
- |
- |
- |
L'EBITDA del semestre risulta pari a 63.093 migliaia di euro rispetto a 54.589 migliaia di euro dell'analogo periodo dell'esercizio precedente, evidenziando una variazione positiva pari a 8.504 migliaia di euro. La variazione è principalmente attribuibile al già citato andamento dei ricavi e ai risultati contabilizzati con il metodo del patrimonio netto. Tale effetto è stato parzialmente compensato dal costo per i diritti connessi alla sponsorizzazione dei XXV Giochi Olimpici Invernali Milano Cortina 2026, dagli oneri derivanti dall'introduzione del Piano di Azionariato Diffuso oltre che l'incremento dell'organico di gruppo inclusivo delle società appartenenti al gruppo Expotrans acquisito nel semestre in esame.
L'EBIT del semestre è di 37.541 migliaia di euro rispetto a 28.715 migliaia di euro dell'analogo periodo del 2024. La variazione in aumento è pari a 8.826 migliaia di euro e riflette principalmente l'andamento dell'EBITDA e minori ammortamenti. Tale effetto è stato parzialmente compensato dalla svalutazione del marchio Mipap Milano Pret-à-Porter.
La gestione finanziaria presenta un saldo negativo per 5.825 migliaia di euro contro un valore negativo di 3.768 migliaia di euro nel 2024. La variazione negativa di 2.057 migliaia di euro è conseguente principalmente all'aumento degli oneri finanziari su attività in leasing a seguito della revisione del tasso di attualizzazione. Incide inoltre la variazione del fair value delle quote in fondi comuni di investimento ESG.
Il Risultato prima delle imposte è di 31.716 migliaia di euro rispetto a 24.947 migliaia di euro relativo al primo semestre 2024. La variazione in aumento è pari a 6.769 migliaia di euro e riflette principalmente l'andamento dell'EBIT e la variazione negativa della gestione finanziaria.
Le imposte sul reddito del semestre pari a 8.585 migliaia di euro (2.303 migliaia di euro nel 1° semestre 2024) sono iscritte applicando al risultato prima delle imposte delle singole società consolidate l'aliquota media annuale stimata (metodo del tax rate).
Il risultato netto del periodo delle attività in continuità ammonta a 23.131 migliaia di euro (22.644 migliaia di euro nel 1° semestre 2024).
Il Risultato netto del semestre pari a 23.131 migliaia di euro (22.644 migliaia di euro nel 1° semestre 2024) è per 22.876 migliaia di euro attribuibile ai Soci della Controllante (22.727 migliaia di euro nel primo semestre 2024) e per 255 migliaia di euro è attribuibile a interessenze di minoranza (-83 migliaia di euro nel primo semestre 2024).
Nella tavola seguente è riportato lo Stato Patrimoniale consolidato riclassificato.
Stato Patrimoniale Consolidato Riclassificato
A
B
C D E
F G H
I
L
|
(dati in migliaia di euro) |
30/06/25 |
31/12/24 |
|
Avviamento |
101.299 |
95.036 |
|
Attività immateriali a vita definita |
8.803 |
9.019 |
|
Diritto d'uso delle attività in locazione |
312.416 |
308.601 |
|
Immobilizzazioni materiali |
8.420 |
7.444 |
|
Altre attività finanziarie non correnti |
11 |
- |
|
Altre attività non correnti |
86.575 |
89.337 |
|
Attività non correnti |
517.524 |
509.437 |
|
Rimanenze e lavori in corso |
7.292 |
7.844 |
|
Crediti commerciali ed altri |
69.150 |
51.163 |
|
Attività correnti |
76.442 |
59.007 |
|
Debiti verso fornitori |
70.898 |
68.647 |
|
Acconti |
61.796 |
40.307 |
|
Debiti tributari |
1.972 |
1.981 |
|
Fondi per rischi e oneri ed altre passività correnti |
73.891 |
33.999 |
|
Passività correnti |
208.557 |
144.934 |
|
Capitale d'esercizio netto (B - C) |
-132.115 |
-85.927 |
|
Capitale investito lordo (A + D) |
385.409 |
423.510 |
|
Fondi relativi al Personale |
8.790 |
8.241 |
|
Fondi per rischi e oneri ed altre passività non correnti |
3.534 |
4.404 |
|
Passività non correnti |
12.324 |
12.645 |
|
CAPITALE INVESTITO NETTO attività continuative (E - F) |
373.085 |
410.865 |
|
CAPITALE INVESTITO NETTO attività destinate alla vendita |
- |
- |
|
CAPITALE INVESTITO NETTO TOTALE (G + H) |
373.085 |
410.865 |
|
coperto con: |
||
|
Patrimonio netto di Gruppo |
154.221 |
156.664 |
|
Interessenze di minoranza |
1.620 |
406 |
|
Patrimonio netto totale |
155.841 |
157.070 |
|
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti |
-140.065 |
-72.443 |
|
Debiti (Crediti) finanziari correnti |
36.098 |
31.782 |
|
Debiti finanziari non correnti |
321.211 |
294.456 |
|
Indebitamento (Disponibilità) finanziario netto delle attività in continuità |
217.244 |
253.795 |
|
Indebitamento (Disponibilità) finanziario netto delle attività destinate alla vendita |
- |
- |
|
Totale indebitamento (Disponibilità) finanziario netto complessivo |
217.244 |
253.795 |
|
MEZZI PROPRI E INDEBITAMENTO FINANZIARIO DI GRUPPO (I+L) |
373.085 |
410.865 |
Le Attività non correnti al 30 giugno 2025 ammontano a 517.524 migliaia di euro rispetto a 509.437 migliaia di euro al 31 dicembre 2024. L'aumento di 8.087 migliaia di euro è relativo al saldo tra: incrementi dei diritti d'uso su attività in locazione per 22.841 migliaia di euro, investimenti per 3.329 migliaia di euro, ammortamenti per 25.040 migliaia di euro, variazione perimetro di consolidamento per 10.244, variazione delle partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto per 2.708 migliaia di euro, diminuzione dei crediti per consolidato fiscale per 5.223 migliaia di euro, rettifiche di valore per 512 migliaia di euro, incrementi di attività fiscali per imposte differite per 122 migliaia di euro, differenze cambio per -454 migliaia di euro e altri movimenti per 72 migliaia di euro.
Il Capitale di esercizio netto passa da -85.927 migliaia di euro del 31 dicembre 2024 a -132.115 migliaia di euro del 30 giugno 2025.
La diminuzione di 46.188 migliaia di euro è attribuibile principalmente alle seguenti componenti:
-
incremento delle Attività correnti di 17.435 migliaia di euro, dovuto all'aumento della voce "Crediti commerciali ed altri" per 17.987 migliaia di euro. La variazione è relativa principalmente all'ampliamento del perimetro di consolidamento per i crediti derivanti dall'acquisizione del gruppo Expotrans SpA oltre che dai crediti verso clienti della Capogruppo maturati in relazione al contratto per la concessione in uso delle infrastrutture di telecomunicazione presenti presso i poli fieristici;
-
incremento delle Passività correnti di 63.623 migliaia di euro, dovuto a:
-
incremento della voce "Debiti verso fornitori" pari a 2.251 migliaia di euro;
-
incremento della voce "Acconti" per 21.489 migliaia di euro quale saldo tra incrementi per acconti fatturati a clienti per manifestazioni che si svolgeranno nei periodi successivi (in particolare Host) e decrementi per manifestazioni svoltesi nel primo semestre 2025 (in particolare i Saloni);
-
incremento della voce "Fondi per rischi ed oneri ed altre passività correnti" per 39.892 migliaia di euro relativo principalmente ai risconti sui contratti relativi all'utilizzo della venue per l'organizzazione dei XXV Giochi Olimpici Invernali Milano Cortina 2026 e sul contratto per la concessione in uso delle infrastrutture di telecomunicazione presenti presso i poli fieristici oltre che all'aumento dei debiti verso Organizzatori.
-
Le Passività non correnti al 30 giugno 2025 ammontano a 12.324 migliaia di euro rispetto a 12.645 migliaia di euro al 31 dicembre 2024.
Il Patrimonio netto di Gruppo ammonta al 30 giugno 2025 a 154.221 migliaia di euro rispetto a 156.664 migliaia di euro del 31 dicembre 2024, con un decremento di 2.443 migliaia di euro riconducibile ai seguenti effetti: risultato netto del periodo di 22.876 migliaia di euro, distribuzione del dividendo per 14.218 migliaia di euro, riserva per stock grant per 121 migliaia di euro, variazione azioni proprie per 677 migliaia di euro, valorizzazione della put option a valere sulle quote di minoranza di Expotrans SpA per -11.531 migliaia di euro e altre componenti del conto economico complessivo per
-368 migliaia di euro.
Le Interessenze di minoranza ammontano al 30 giugno 2025 a 1.620 migliaia di euro rispetto a 406 migliaia di euro del 31 dicembre 2024, con un incremento di 1.214 migliaia di euro riconducibile ai seguenti effetti: risultato netto del periodo di 255 migliaia di euro e alla valorizzazione della quota dei soci di minoranza della società neoacquisita Expotrans per 959 migliaia di euro.
L'indebitamento finanziario di Gruppo e la relativa composizione è riportata nella tabella che segue.
|
Indebitamento finanziario di Gruppo (dati in migliaia di euro) |
30/06/25 |
31/12/24 |
variazione |
|
A. Disponibilità liquide |
139.006 |
72.420 |
66.586 |
|
B. Mezzi equivalenti a disponibilità liquide |
1.059 |
23 |
1.036 |
|
C. Altre attività finanziarie correnti |
15.019 |
17.778 |
-2.759 |
|
- C1 di cui Altre attività finanziarie correnti verso Controllante |
6.696 |
10.103 |
-3.407 |
|
- C2 di cui Altre attività finanziarie correnti verso joint venture |
1.715 |
1.790 |
-75 |
|
D. Liquidità (A+B+C) |
155.084 |
90.221 |
64.863 |
|
E. Debito finanziario corrente |
426 |
427 |
-1 |
|
F. Parte corrente dell'indebitamento non corrente |
8.239 |
8.453 |
-214 |
|
G. Indebitamento finanziario corrente (E+F) |
8.665 |
8.880 |
-215 |
|
H. Indebitamento (Disponibilità) finanziario corrente netto (G-D) |
-146.419 |
-81.341 |
-65.078 |
|
I. Debito finanziario non correnti |
27.303 |
3.500 |
23.803 |
|
J. Strumenti di debito |
- |
- |
- |
|
K. Altri debiti non correnti |
- |
- |
- |
|
L. Indebitamento finanziario non corrente (I+J+K) |
27.303 |
3.500 |
23.803 |
|
Indebitamento (Disponibilità) finanziario netto delle attività in continuità (H+L) |
-119.116 |
-77.841 |
-41.275 |
|
M. Indebitamento (Disponibilità) finanziario netto pre IFRS 16 |
-119.116 |
-77.841 |
-41.275 |
|
N. Debiti finanziari correnti relativi al diritto d'uso delle attività in locazione |
42.452 |
40.680 |
1.772 |
|
- N.1 di cui Debiti finanziari correnti relativi al diritto d'uso delle attività in locazione verso Controllante |
40.440 |
38.978 |
1.462 |
|
O. Debiti finanziari non correnti relativi al diritto d'uso delle attività in locazione |
293.908 |
290.956 |
2.952 |
|
- O.1 di cui Debiti finanziari non correnti relativi al diritto d'uso delle attività in locazione verso Controllante |
284.658 |
283.634 |
1.024 |
|
P. Crediti finanziari correnti relativi al diritto d'uso delle attività in locazione |
- |
- |
- |
|
Effetti finanziari derivanti dall'applicazione dell'IFRS 16 |
336.360 |
331.636 |
4.724 |
|
Q. Indebitamento finanziario netto complessivo (M+N+O-P) |
217.244 |
253.795 |
-36.551 |
L'indebitamento finanziario di Gruppo non comprensivo della lease liability IFRS 16 al 30 giugno 2025 presenta una disponibilità finanziaria netta di 119.116 migliaia di euro rispetto a una disponibilità finanziaria netta di 77.841 migliaia di euro al 31 dicembre 2024 registrando quindi un incremento pari a 41.275 migliaia di euro.
L'incremento riflette principalmente la generazione di cassa conseguente ai risultati conseguiti nel semestre e alla variazione degli acconti incassati sia per le manifestazioni future che per i XXV Giochi Olimpici Invernali Milano Cortina 2026. Tale effetto è stato parzialmente compensato dal pagamento dei dividendi e dall' impatto finanziario connesso all'acquisizione di Expotrans.
L'indebitamento finanziario netto comprensivo della lease liability IFRS 16 ammonta a 217.244 migliaia di euro e presenta un decremento di 36.551 migliaia di euro rispetto a 253.795 migliaia di euro al 31 dicembre 2024.
Informativa per settori operativi e per area geografica
I principali dati di sintesi del Gruppo per settori operativi e per aree geografiche sono analizzati nella tabella che segue.
Dati di sintesi per settori operativi e per aree geografiche
|
(dati in migliaia di euro) |
1° Semestre al 30/06/25 |
1° Semestre al 30/06/24 |
||
|
Ricavi delle vendite e delle prestazioni |
||||
|
- Per settori operativi: |
% |
% |
||
|
. Attività Fieristiche Italia |
137.378 |
73,8 |
119.406 |
79,5 |
|
. Attività Fieristiche Estero |
4.333 2,3 |
4.344 2,9 |
||
|
. Congressi |
37.615 |
20,2 |
26.506 |
17,6 |
|
. Altri settori |
6.960 |
3,7 |
- |
- |
|
Totale al lordo elisioni per scambi tra settori |
186.286 |
100,0 |
150.256 |
100,0 |
|
. Elisioni per scambi tra settori |
-8.416 |
-5.874 |
||
|
Totale al netto elisioni per scambi tra settori |
177.870 |
144.382 |
||
|
- Per aree geografiche: |
||||
|
. Italia |
173.539 |
97,6 |
140.038 |
97,0 |
|
. Estero |
4.331 2,4 |
4.344 3,0 |
||
|
Totale |
177.870 |
100,0 |
144.382 |
100,0 |
|
EBITDA |
% |
% |
||
|
- Per settori operativi: |
sui ricavi |
sui ricavi |
||
|
. Attività Fieristiche Italia |
49.367 |
35,9 |
42.914 |
35,9 |
|
. Attività Fieristiche Estero |
1.727 |
39,9 |
2.637 |
60,7 |
|
. Congressi |
11.045 |
29,4 |
9.038 |
34,1 |
|
. Altri settori |
954 |
13,7 |
- |
- |
|
. Elisioni |
- |
- |
||
|
Totale |
63.093 |
35,5 |
54.589 |
37,8 |
|
- Per aree geografiche: |
||||
|
. Italia |
61.369 |
35,4 |
51.940 |
37,1 |
|
. Estero |
1.724 |
39,8 |
2.649 |
61,0 |
|
Totale |
63.093 |
35,5 |
54.589 |
37,8 |
|
EBIT |
% |
% |
||
|
- Per settori operativi: |
sui ricavi |
sui ricavi |
||
|
. Attività Fieristiche Italia |
27.266 |
19,8 |
20.026 |
16,8 |
|
. Attività Fieristiche Estero |
1.682 |
38,8 |
2.586 |
59,5 |
|
. Congressi |
7.745 |
20,6 |
6.103 |
23,0 |
|
. Altri settori |
848 |
12,2 |
- |
- |
|
. Elisioni |
- |
- |
||
|
Totale |
37.541 |
21,1 |
28.715 |
19,9 |
|
- Per aree geografiche: |
||||
|
. Italia |
35.862 |
20,7 |
26.117 |
18,6 |
|
. Estero |
1.679 |
38,8 |
2.598 |
59,8 |
|
Totale |
37.541 |
21,1 |
28.715 |
19,9 |
|
Dipendenti |
||||
|
(n° addetti a tempo indeterminato a fine periodo) |
||||
|
- Per settori operativi: |
% |
% |
||
|
. Attività Fieristiche Italia |
609 |
71,8 |
585 |
80,5 |
|
. Attività Fieristiche Estero |
97 |
11,4 |
93 |
12,8 |
|
. Congressi |
50 |
5,9 |
49 |
6,7 |
|
. Altri settori |
92 |
10,8 |
- |
- |
|
Totale |
848 |
100,0 |
727 |
100,0 |
|
- Per aree geografiche: |
||||
|
. Italia |
751 |
88,6 |
634 |
87,2 |
|
. Estero |
97 |
11,4 |
93 |
12,8 |
|
Totale |
848 |
100,0 |
727 |
100,0 |
I Ricavi delle vendite e prestazioni, ante elisioni per scambi tra settori, nel semestre al 30 giugno 2025 ammontano a 186.286 migliaia di euro, di cui 74% realizzati nel settore Attività Fieristiche Italia, 2% nel settore Attività Fieristiche Estero, 20% nel settore Congressi e 4% nel settore Altri settori.
-
I ricavi per Attività Fieristiche Italia ammontano a 137.378 migliaia di euro e presentano un incremento di 17.972 migliaia di euro rispetto al dato dello stesso semestre dell'esercizio precedente (119.406 migliaia di euro). La variazione in termini di ricavi è principalmente correlata al buon andamento generale delle manifestazioni, sia in relazione all'area occupata che alla maggiore penetrazione dei servizi erogati unitamente alla presenza di nuove mostre (tra cui Artigiano in Fiera - Anteprima d'Estate). Inoltre, il semestre riflette un impatto aggiuntivo derivante dal più favorevole calendario fierisitico per la presenza delle manifestazioni pluriennali relative al più grande evento europeo dedicato alle soluzioni a servizio dell'industria manifatturiera "The Innovation Alliance" oltre che della biennale anno dispari Tuttofood powered by Cibus, che hanno più che compensato l'assenza delle manifestazioni ospitate anno pari Mostra Convegno Expocomfort e Transpotec & Logitec.
-
I ricavi per Attività Fieristiche Estero ammontano a 4.333 migliaia di euro e presentano un decremento di 11 migliaia di euro rispetto al dato dello stesso semestre dell'esercizio precedente (4.344 migliaia di euro). I ricavi del semestre in esame sono in linea con quelli dell'analogo periodo dell'esercizio precedente.
-
I ricavi per Congressi ammontano a 37.615 migliaia di euro e presentano un incremento di 11.109 migliaia di euro rispetto al semestre dell'anno precedente (26.506 migliaia di euro). La variazione in aumento è riconducibile principalmente all'incremento dei ricavi per gli eventi presenti anche nell'analogo periodo dell'esercizio precedente, tra cui AWS Summit Milano, Salesforce e Netcomm oltre che ai maggiori ricavi relativi agli eventi non ricorrenti rispetto al primo semestre 2024. Tra questi si segnala ADB Asian Development Bank e EHA European Hematology Association. Tale effetto ha più che compensato l'assenza di EASL The Home oh Epatology e SIRM - Società Italiana di Radiologia Medica e Interventistica.
-
I ricavi per Altri settori ammontano a 6.960 migliaia di euro e riflettono l'entrata nel perimetro di consolidamento delle società Expotrans SpA, Event Logistics Team Srl e Expotrans Pte Ltd.
L'EBITDA di 63.093 migliaia di euro rispetto a 54.589 migliaia di euro dell'analogo periodo dell'esercizio precedente è così attribuibile per settori di attività:
-
Attività Fieristiche Italia: registra un EBITDA di 49.367 migliaia di euro rispetto a 42.914 migliaia di euro dell'analogo periodo dell'esercizio precedente. La variazione di 6.453 migliaia di euro principalmente attribuibile al già citato andamento dei ricavi e ai risultati contabilizzati con il metodo del patrimonio netto, riflette inoltre, l'acquisizione dei diritti connessi alla sponsorizzazione dei XXV Giochi Olimpici Invernali Milano Cortina 2026, gli oneri derivanti dall'introduzione del Piano di Azionariato Diffuso oltre che un maggiore costo del lavoro per l'incremento dell'organico di gruppo.
-
Attività Fieristiche Estero: registra un EBITDA di 1.727 migliaia di euro rispetto a 2.637 migliaia di euro dell'analogo periodo dell'esercizio precedente. La variazione in diminuzione di 910 migliaia di euro è principalmente riconducibile al risultato della joint venture detenuta a controllo congiunto con il partner Deutsche MESSE AG.
-
Congressi: l'EBITDA è pari a 11.045 migliaia di euro rispetto a 9.038 migliaia di euro dell'analogo semestre 2024. La variazione del semestre di 2.007 migliaia di euro è principalmente attribuibile al già evidenziato andamento dei ricavi.
Altri settori: registra un EBITDA di 954 migliaia di euro e deriva da quanto già evidenziato nei ricavi.
L'EBIT dei tre settori operativi, è pari nel complesso a 37.541 migliaia di euro rispetto a 28.715 migliaia di euro dell'analogo periodo dell'esercizio precedente.
Per quanto riguarda la ripartizione per area geografica, nel 1° semestre l'apporto delle attività all'estero è stato pari a 4.331 migliaia di euro in termini di ricavi, rispetto a 4.344 migliaia di euro dell'analogo periodo del precedente esercizio. L'EBITDA è stato pari a 1.724 migliaia di euro rispetto al dato dello stesso semestre dell'esercizio precedente (2.649 migliaia di euro), mentre l'EBIT ammonta a 1.679 migliaia di euro rispetto a 2.598 migliaia di euro dell'analogo semestre dell'esercizio precedente.
Le manifestazioni organizzate dal Gruppo in Italia e all'estero hanno occupato una superficie netta espositiva di 227.545 metri quadrati, pari a circa il 25% della superficie totale occupata.
In Italia nel semestre si sono svolte nei due Quartieri fieristici di fieramilano e fieramilanocity 28 manifestazioni e 25 eventi relativi a convegni con annessa area espositiva.
I metri quadrati netti espositivi occupati in Italia sono stati 757.161 contro i 670.735 dell'analogo periodo dell'esercizio precedente, mentre il numero degli espositori passa da 17.765 del primo semestre 2024 a 17.032 del primo semestre 2025.
Il dettaglio per manifestazioni svoltesi in Italia è riportato nella tabella che segue (i dati vengono forniti in forma arrotondata per una più agevole lettura e comparazione).
Portafoglio Manifestazioni Italia
Metri quadrati netti espositivi N° espositori
|
Manifestazioni annuali: |
Semestre al 30/06/25 |
Semestre al 30/06/24 |
Semestre al 30/06/25 |
Semestre al 30/06/24 |
|
Direttamente organizzate |
||||
|
- Bit |
18.625 |
17.225 |
240 |
235 |
|
- Miart |
9.195 |
9.225 |
200 |
200 |
|
- Milano Fashion&Jewels (I semestre) |
11.970 |
12.760 |
515 |
470 |
|
- Milano Home |
20.670 |
19.675 |
440 |
355 |
|
- Promotion Trade Exhibition |
4.890 |
4.710 |
115 |
110 |
|
- Quick & More |
7.940 |
7.545 |
105 |
80 |
|
- SposaItalia |
6.765 |
7.830 |
100 |
120 |
|
Totale annuali organizzate |
80.055 |
78.970 |
1.715 |
1.570 |
|
Ospitate |
||||
|
- AF Artigiano in Fiera Primavera * |
13.165 |
- |
855 |
- |
|
- Fà la cosa giusta |
9.575 |
6.745 |
445 |
470 |
|
- Filo (I semestre) |
2.485 |
1.545 |
95 |
75 |
|
- I Saloni |
164.540 |
176.460 |
1.060 |
1.005 |
|
- LineaPelle Febbraio |
45.500 |
45.540 |
920 |
985 |
|
- Mido |
48.390 |
45.940 |
1.185 |
1.190 |
|
- Milano Unica (primavera) |
39.160 |
31.205 |
710 |
605 |
|
- Mipel (marzo) |
4.400 |
4.500 |
160 |
180 |
|
- My Plant & garden |
32.290 |
26.775 |
740 |
680 |
|
- Raquet Trend Expo * |
11.410 |
- |
130 |
- |
|
- The Micam (primavera) |
32.720 |
32.100 |
725 |
700 |
|
- The ONE Milano (febbraio) |
a) |
3.970 |
a) |
90 |
|
Totale annuali ospitate |
403.635 |
374.780 |
7.025 |
5.980 |
|
Totale Manifestazioni annuali |
483.690 |
453.750 |
8.740 |
7.550 |
segue alla pagina successiva
segue dalla pagina precedente Metri quadrati netti espositivi N° espositori
|
Manifestazioni biennali: |
Semestre al 30/06/25 |
Semestre al 30/06/24 |
Semestre al 30/06/25 |
Semestre al 30/06/24 |
|
Direttamente organizzate |
||||
|
- NME |
- |
10.515 |
- |
85 |
|
- NetZero* |
1.140 |
- |
25 |
- |
|
- Transpotec |
- |
49.690 |
- |
270 |
|
Totale biennali organizzate |
1.140 |
60.205 |
25 |
355 |
|
Ospitate |
||||
|
- Mostra Convegno Expocomfort |
- |
85.925 |
- |
1.320 |
|
- Venditalia |
- |
12.960 |
- |
280 |
|
- Xylexpo |
- |
13.675 |
- |
260 |
|
- ISSA Pulire |
14.100 |
- |
370 |
- |
|
- Lamiera |
19.040 |
- |
290 |
- |
|
- Made in Steel |
20.130 |
- |
365 |
- |
|
- Tuttofood |
79.560 |
- |
2.770 |
- |
|
Totale biennali ospitate |
132.830 |
112.560 |
3.795 |
1.860 |
|
Totale Manifestazioni biennali |
133.970 |
172.765 |
3.820 |
2.215 |
|
Manifestazioni pluriennali: |
||||
|
Ospitate |
||||
|
- Greenplast |
5.375 |
- |
160 |
- |
|
- Ipack Ima |
54.230 |
- |
1.120 |
- |
|
- Intralogistica |
4.225 |
- |
100 |
- |
|
- Pharmintech* |
5.980 |
- |
200 |
- |
|
- Print4all |
12.525 |
- |
165 |
- |
|
Totale pluriennali ospitate |
82.335 |
- |
1.745 |
- |
|
Totale Manifestazioni pluriennali |
82.335 |
- |
1.745 |
- |
|
TOTALE MANIFESTAZIONI |
699.995 |
626.515 |
14.305 |
9.765 |
|
- Eventi Congressuali con annessa area espositiva |
57.166 |
44.220 |
2.727 |
8.000 |
|
TOTALE |
757.161 |
670.735 |
17.032 |
17.765 |
* La manifestazione si è svolta per la prima volta.
a) La manifestazione non si è svolta.
Nel semestre si sono svolte nei quartieri fieristici all'estero 11 manifestazioni e la superficie espositiva netta occupata ammonta a 146.350 metri quadrati contro 168.475 metri quadrati dell'analogo periodo dell'esercizio precedente. Il numero degli espositori passa da 4.680 del primo semestre 2024 a 4.425 del primo semestre 2025.
La tabella che segue riporta il dettaglio del portafoglio manifestazioni estero del 1° semestre 2025 (i dati vengono forniti in forma arrotondata per una più agevole lettura e comparazione).
Portafoglio Manifestazioni Estero
Metri quadrati netti espositivi
N° espositori
|
Manifestazioni annuali: |
Semestre al 30/06/25 |
Semestre al 30/06/24 |
Semestre al 30/06/25 |
Semestre al 30/06/24 |
|
Annuali in Cina - Chinafloor Domotex Shanghai ° |
59.230 |
67.350 |
1.365 |
1.255 |
|
- China International Fastener Show ° |
15.530 |
15.760 |
620 |
645 |
|
- Chengdu International Industry Fair ° |
11.340 |
12.880 |
375 |
430 |
|
- GITF International Tour Guangzhou |
4.035 |
4.760 |
360 |
270 |
|
- Industrial Automation Shenzen ° |
9.705 |
9.955 |
335 |
320 |
|
- Laser Fair Shenzen |
8.055 |
5.060 |
195 |
145 |
|
- Let China Guangzhou |
14.445 |
18.340 |
490 |
580 |
|
- Xiamen International Industry Exposition ° |
2.585 |
1.420 |
95 |
50 |
|
- Chengdu Industrial Professional Expo ° |
a) |
4.000 |
a) |
315 |
|
- Industrial Automation Robotic Show South China ° |
a) |
2.000 |
a) |
80 |
|
- Northern International Logistics and Transportation Technology Expo Jinan ° |
b) |
5.360 |
b) |
175 |
|
Totale annuali in Cina |
124.925 |
146.885 |
3.835 |
4.265 |
|
Annuali in Sud Africa |
||||
|
- Cape Town Art Fair |
4.300 |
4.105 |
115 |
105 |
|
Totale annuali in Sud Africa |
4.300 |
4.105 |
115 |
105 |
|
Annuali in Brasile |
||||
|
- Exposec |
12.725 |
13.625 |
250 |
195 |
|
- Fruit Attraction São Paulo ° |
4.400 |
2.860 |
225 |
100 |
|
Totale annuali in Brasile |
17.125 |
16.485 |
475 |
295 |
|
Totale Manifestazioni annuali |
146.350 |
167.475 |
4.425 |
4.665 |
|
Manifestazioni biennali: |
||||
|
Biennali in Brasile |
||||
|
- Esquadria Show ° |
- |
1.000 |
- |
15 |
|
Totale biennali in Brasile |
- |
1.000 |
- |
15 |
|
Totale manifestazioni biennali |
- |
1.000 |
- |
15 |
|
TOTALE MANIFESTAZIONI |
146.350 |
168.475 |
4.425 |
4.680 |
° La manifestazione è organizzata in partnership.
-
La manifestazione non si è svolta.
-
La manifestazione si è svolta/si svolgerà nei trimestri successivi.
Informativa su operazioni con parti correlate
L'informativa su operazioni con parti correlate è fornita alla nota 37 delle Note Illustrative della presente Relazione finanziaria semestrale.
Dipendenti del Gruppo
Al 30 giugno 2025 i dipendenti del Gruppo sono pari a 840 unità e così si confrontano con i dati al 31 dicembre 2024:
Dipendenti a tempo indeterminato a fine periodo
|
31/12/24 |
(n° unità) |
30/06/25 |
30/06/24 |
||||||
|
Totale |
Italia |
Estero |
Società consolidate con metodo integrale: |
Totale |
Italia |
Estero |
Totale |
Italia |
Estero |
|
26 |
24 |
2 |
Dirigenti |
34 |
32 |
2 |
25 |
23 |
2 |
|
618 |
586 |
32 |
Quadri, impiegati e operai |
712 |
680 |
32 |
601 |
572 |
29 |
|
644 |
610 |
34 |
Totale |
746 |
712 |
34 |
626 |
595 |
31 |
|
Società consolidate con il metodo del patrimonio netto (a): |
|||||||||
|
5 |
2 |
3 |
Dirigenti |
5 |
2 |
3 |
5 |
2 |
3 |
|
96 |
36 |
60 |
Impiegati |
97 |
37 |
60 |
96 |
37 |
59 |
|
101 |
38 |
63 |
Totale |
102 |
39 |
63 |
101 |
39 |
62 |
|
745 |
648 |
97 |
TOTALE |
848 |
751 |
97 |
727 |
634 |
93 |
(a) Il dato indicato corrisponde al totale pro-quota dei dipendenti.
Rispetto al 31 dicembre 2024, il numero di dipendenti a tempo indeterminato aumenta di 103 unità nette e si riferiscono principalmente all'incremento dell'organico di gruppo dovuto all'acquisizione delle società del gruppo Expotrans SpA.
Principali fattori di rischio cui il Gruppo è esposto
Gestione dei rischi nel Gruppo Fiera Milano
Fiera Milano adotta un processo strutturato e integrato di analisi e gestione dei rischi a livello di Gruppo, che si ispira allo standard ERM - Enterprise Risk Management. Sulla base di una metodologia di mappatura dei rischi che prevede il coinvolgimento diretto del management di Gruppo in qualità di risk owner, il processo ERM è a supporto sia della valutazione, definizione e pianificazione degli obiettivi e delle strategie aziendali che della loro corretta esecuzione, attraverso l'integrazione nei processi di pianificazione e gestione aziendali delle seguenti attività:
-
sistematica e proattiva identificazione dei principali rischi (strategici, operativi, finanziari e di compliance) cui il Gruppo è esposto e, in tale ambito, le singole Società ad esso facenti capo;
-
valutazione dei potenziali effetti negativi (impatto) e della probabilità di accadimento dei rischi identificati;
-
analisi del sistema di risk management sui fattori di rischio identificati, vale a dire del livello di presidio in essere in termini di azioni di risk mitigation (es. a livello contrattuale, assicurativo, organizzativo/procedurale, etc.);
-
definizione e monitoraggio dell'implementazione di risk response coerenti con il livello di rischio residuo (al netto delle azioni di risk mitigation), tenuto conto della propensione al rischio aziendale.
I risultati del sopracitato processo ERM sono oggetto di comunicazione periodica in sede di Comitato Controllo e Rischi, Collegio Sindacale e Consiglio di Amministrazione, e sono utilizzati dalla Direzione Internal Audit come elementi informativi utili alla predisposizione del piano annuale di audit risk-based.
Il presidio organizzativo e procedurale sul processo ERM è garantito dalla funzione di Risk Management, che ha la responsabilità sul corretto funzionamento del complessivo processo di gestione dei rischi aziendali e che opera in base alle previsioni della Policy ERM, che disciplina ruoli e responsabilità nell'ambito del processo di identificazione, misurazione, gestione, monitoraggio e reporting dei rischi aziendali del Gruppo Fiera Milano.
Il processo di Enterprise Risk Management integra i rischi ESG - Environment, Social e Governance, riferibili a eventi che possono pregiudicare il conseguimento degli obiettivi di sostenibilità del Gruppo. L'integrazione dei rischi ESG nel processo ERM permette una gestione di tali rischi maggiormente strutturata e proattiva con ricadute positive sulla salvaguardia degli obiettivi di sostenibilità del Gruppo.
Si descrivono di seguito i principali fattori di rischio cui il Gruppo Fiera Milano è esposto, così come emersi dal processo sopra descritto, considerato sia il settore di attività in cui opera, sia le peculiarità del modello di business adottato. Sono altresì richiamate le politiche adottate dal Gruppo per la gestione e mitigazione dei fattori di rischio descritti.
-
Rischi di contesto esterno e strategici
Rischi connessi al quadro macroeconomico e geopolitico e all'evoluzione e competitività del mercato fieristico
I risultati economici e finanziari del Gruppo dipendono dagli investimenti pianificati dai propri clienti negli eventi fieristici, congressuali e nei servizi connessi, a loro volta correlati con l'andamento generale dell'economia dei paesi di riferimento, in primis il mercato nazionale e l'economia UE; inoltre il Gruppo è esposto al rischio che la posizione di leadership raggiunta sul mercato domestico possa risentire dell'inasprimento della concorrenza o dell'ingresso di nuovi operatori che potrebbero incidere negativamente sulla posizione di mercato del Gruppo.
I rischi di natura geopoltica si presentano in rialzo, stante il perdurare del conflitto russo-ucraino e la comparsa di nuovi focolai nel teatro medio-orientale. A livello macroeconomico tiene banco la politica commerciale protezionistica dell'amministrazione Trump. Gli Stati Uniti sono il secondo mercato di sbocco dopo la Germania per l'export italiano, che si basa in gran parte sui settori del c.d. «Made in Italy», fra cui agroalimentare, moda e meccanica, il cui andamento è quindi potenzialmente influenzato dalla politica di dazi commerciali dell'amministrazione USA. Le manifestazioni fieristiche rappresentate in questi settori, sia di terzi che di proprietà, producono porzioni rilevanti dei ricavi e dei margini totali di Fiera Milano SpA, per cui è ragionevole prevedere, in caso di imposizione di dazi, impatti negativi sull'entità degli investimenti pianificati dagli espositori di queste manifestazioni nell'acquisto delle aree e dei servizi connessi. Nonostante le incertezze su tempi e modalità di applicazione dei dazi, l'export italiano nel primo semestre '25 ha registrato buone performance e, allo stato attuale, non si registrano particolari ricadute negative prospettiche sull'andamento delle manifestazioni fieristiche.
Il settore fieristico in Italia continua ad esercitare un ruolo di strumento di politica industriale, in quanto all'interno delle fiere si genera ogni anno, in base ai dati di AEFI, l'associazione di riferimento, circa il 50% dell'export delle PMI nazionali. Il mercato fieristico rimane tuttavia un mercato maturo, caratterizzato da forti barriere all'entrata e da una concentrazione di investimenti verso gli eventi più importanti e di appeal internazionale. Fiera Milano si trova ad affrontare un elevato livello di concorrenza nel settore fieristico, con particolare riferimento al contesto europeo e nazionale, inasprito in anni recenti da riposizionamenti nel calendario fieristico e conseguenti sovrapposizioni fra eventi concorrenti, innescati dal periodo pandemico, e, più di recente, dalla intensa attività di M&A dei principali operatori. In Italia il mercato fieristico è sempre più polarizzato sui maggiori player: la quota di mercato dei primi 5 operatori, in base ai dati STAX è stabilmente maggiore del 50%, con punte in anni recenti fino all'80% circa; tali player cercano opportunità di crescita attraverso la stipula di partnership e operazioni M&A, anche all'estero.
In tale scenario il Gruppo è impegnato a perseguire le linee strategiche dettate dal Piano 2024-2027:
(i) rafforzamento del portafoglio di manifestazioni di proprietà, in particolare consolidando la leadership di Host, investendo nella crescita delle manifestazioni B2B e lanciando nuove manifestazioni in settori attrattivi nell'arco di piano (ii) attrarre eventi di portata internazionale sul quartiere milanese attraverso accordi con operatori leader (iii) espandere le attività congressuali ottimizzando l'utilizzo degli spazi,
investendo in nuovi servizi ad alto valore aggiunto e attraendo nuove conferenze internazionali e grandi eventi aziendali (iv) diventare un fornitore di servizi integrato, anche attraverso l'acquisizione di società operanti in settori adiacenti al core business (es. allestimenti, logistica), coprendo in tal modo la catena del valore del business fieristico e congressuale (v) sviluppare il business di intrattenimento, sia indoor che outdoor con eventi sportivi e musicali.
Ciclicità e stagionalità del business fieristico e congressuale
L'organizzazione e l'ospitalità di manifestazioni ed eventi fieristici e congressuali sono, per loro natura, soggette a stagionalità e ciclicità della domanda, entrambi fattori particolarmente rilevanti per i mercati italiano ed europeo; gli stessi risultano infatti caratterizzati sia dalla quasi totale assenza di manifestazioni fieristiche nel corso dei mesi estivi, sia dalla presenza di manifestazioni fieristiche a cadenza biennale o pluriennale. Tale stagionalità influisce notevolmente sulla distribuzione dei ricavi e dei margini realizzati dal Gruppo, che si espone al rischio di avere livelli di saturazione delle strutture espositive e congressuali non ottimali ai fini del raggiungimento delle marginalità attese.
L'attuale strategia del management, basata anche su (i) attrazione eventi di portata internazionale sul quartiere milanese attraverso accordi con operatori leader (ii) espansione attività congressuali e (ii) sviluppo del business di intrattenimento, che porterà all'occupazione di spazi per eventi musicali e sportivi in periodi di calendario "negativo", consentirà in prospettiva di raggiungere una maggior stabilità dei ricavi e dei margini sia in corso d'anno che fra anni pari e dispari.
Dipendenza delle società del Gruppo dal business fieristico e congressuale
Risulta ad oggi rilevante la dipendenza di alcune Società del Gruppo dall'andamento del business fieristico e congressuale, con particolare riferimento alle società Nolostand SpA e Mico DMC Srl, i cui business risultano ancora oggi prevalentemente captive rispetto al portafoglio manifestazioni e congressi del Gruppo.
Per ovviare a tali condizioni di dipendenza ed al relativo rischio insistente sui business delle suddette Società, il Gruppo ha avviato alcune attività volte alla mitigazione dei potenziali effetti negativi sui risultati consolidati.
Mico DMC è impegnata nello sviluppo di linee di business non captive, quali quella degli eventi corporate e la proposizione di nuovi servizi DMC (es. servizi di registrazione, gestione dei visti di ingresso).
Per quanto riguarda Nolostand SpA, tale fattore di rischio è connaturato al modello organizzativo di funzionamento che il Gruppo ha scelto e adottato per Nolostand SpA, che presenta un'operatività quasi completamente captive rispetto al business fieristico e congressuale. La società è comunque impegnata da Piano Strategico 2024-2027 nello sviluppo di una linea di business per commesse "fuori quartiere", facendo leva anche su accordi con altri partner (es. accordo di rete "Erigo" con Allestimenti Benfenati) che presentino nel proprio portafoglio eventi non strettamente fieristici.
Rischi legati alle richieste del mercato in materia di requisiti di sostenibilità
Il Gruppo è esposto al rischio che nel contesto di mercato attuale e prospettico, alcune tipologie di clientela, principalmente organizzatori di fiere e congressi e grandi espositori di matrice anglosassone, con elevata attenzione sui temi ESG si orientino verso altri operatori fieristici e congressuali; rilevante è anche il tema della sostenibilità delle strutture del «sistema città» ospitante (es: alberghi), soprattutto in ambito congressuale.
Nell'ottica di gestire tale fattore di rischio il Gruppo ha definito un framework di obiettivi di sostenibilità, integrati nel Piano Strategico 2024-2027, che prevede una serie di iniziative, molte delle quali già portate a termine.
In primis un piano di certificazioni ISO che ad oggi vede (i) la capogruppo Fiera Milano, già certificata ISO 9001 - Qualità, ISO 20121 - Sistema di Gestione sostenibile degli eventi, ISO 45001 - Salute e Sicurezza, ISO 14001 - Ambiente, ISO 37001 - Anticorruzione e UNI/PDR 125, certificazione sulla parità di genere (ii) la controllata Nolostand, operante nel business degli allestimenti, che adotta un sistema di gestione integrato (SGI) che prevede le certificazioni ISO 9001 - Qualità, ISO 14001 -Ambiente, ISO 45001- Salute e Sicurezza, ISO 20121 - Sistema di Gestione sostenibile degli eventi (iii) la controllata Fiera Milano Congressi, che gestisce il business congressuale, certificata ISO 20121 -Sistema di gestione sostenibile degli eventi e ISO 14001 - Ambiente.
Fiera Milano ha inoltre ottenuto un rating di sostenibilità da parte di Sustainalytics, con un punteggio che ha posizionato Fiera Milano nella seconda migliore classe di rating "Low Risk".
Fra le iniziative contemplate nel Piano Strategico 24-27 si citano inoltre:
-Riduzione delle emissioni di CO2 Scope 1 + Scope 2 di almeno il -60% rispetto al 2023;
-Aumento della percentuale di energia elettrica da fonti rinnovabili dal 38% al 70%;
-Lancio di una nuova manifestazione dedicata alle tematiche relative alla decarbonizzazione industriale (Net Zero Milano, tenutasi a maggio 2025)
-Assicurare che almeno l'80% del valore delle forniture sia coperto da screening valutativo ESG.
Rischio prezzo materie prime (energia)
Le tensioni sul prezzo dell'energia, palesatesi a inizio 2025 in concomitanza con l'interruzione definitiva del transito del gas attraverso l'Ucraina del residuo gas russo, si sono progressivamente smorzate in quadro di stabilizzazione verso il basso dei prezzi che ha caratterizzato il primo semestre 2025. In ogni caso la società è impegnata in un'attività di monitoraggio continuo che prevede, laddove ritenuto necessario, una strategia di copertura sul prezzo del Mhw, con l'obiettivo di cogliere le opportunità più favorevoli che si manifestano nelle quotazioni dell'energia modulando di conseguenza l'hedge ratio. Da citare inoltre il completamento nel corso del 2024 dei lavori di potenziamento dell'impianto fotovoltaico nel quartiere di Rho, che presenta ora una capacità complessiva di 18 Mwh, in grado di coprire il 30% del fabbisogno energetico del quartiere.
Anche per altre materie prime quali legno (utilizzato per i pannelli degli stand) e polimeri (utilizzati per le grafiche, la cartellonistica, i tessuti e la moquette) le relative quotazioni, già stabilizzatesi nel corso del 2024, hanno proseguito lo stesso trend anche nel corso del primo semestre 2025. Per tali materie prime il Gruppo ha posto in essere, laddove possibile, politiche di approvvigionamento anticipato per alcuni materiali e stipulato accordi quadro con i fornitori a prezzi fissati per il breve termine. Dal lato dei ricavi le Società del Gruppo hanno invece provveduto a una rimodulazione dei listini prezzi con l'obiettivo di preservare la marginalità delle commesse.
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Rischi operativi legati ai processi e all'organizzazione
Climate change - Rischi fisici e rischi di transizione
Fiera Milano riconosce l'importanza crescente delle sfide legate ai cambiamenti climatici e integra questi aspetti nella propria strategia di sviluppo. Il Gruppo adotta un metodo sistematico per identificare, analizzare e affrontare i rischi climatici, sia fisici che di transizione, garantendo un monitoraggio costante attraverso un quadro strutturato di gestione del rischio. A fine 2024, Fiera Milano ha svolto un'indagine approfondita per valutare l'impatto potenziale di tali rischi sulle sue attività operative.
Per quanto riguarda i rischi fisici, l'analisi ha preso in esame le venue nelle quali vengono ospitati e organizzati gli eventi fieristici e congressuali, le facilities di supporto (magazzini) e alcune strutture fisiche gestite da fornitori avente rilevanza strategica (es. datacenter), riconducibili alle società italiane del Gruppo; parimenti la medesima analisi è stata condotta avendo a riguardo le società controllate estere. L'obiettivo è stato quello di comprendere gli impatti e le eventuali azioni di mitigazione degli eventi meteorologici estremi, che possono essere improvvisi, come tempeste, incendi e inondazioni, oppure graduali, come l'innalzamento delle temperature medie, le ondate di calore prolungate e la siccità persistente. L'approccio metodologico si è basato su modelli climatici riconosciuti a livello globale, tra cui quelli elaborati dall'Intergovernmental Panel on Climate Change (IPCC), che delineano diversi scenari futuri in base alle emissioni di gas serra.
Nello specifico, sono stati considerati tre scenari di riferimento: uno ottimistico (RCP2.6), in linea con gli obiettivi dell'Accordo di Parigi per limitare il riscaldamento globale entro 1,5 °C entro la fine del secolo; uno intermedio (RCP4.5); e uno caratterizzato da alte emissioni (RCP8.5), che riflette un'evoluzione senza interventi significativi per la riduzione dell'impronta di carbonio. Questa valutazione permette al Gruppo di pianificare strategie efficaci per affrontare i potenziali impatti del cambiamento climatico e garantire la resilienza delle proprie attività. Le analisi sono state condotte considerando tre diversi orizzonti temporali: nel breve termine (2-5 anni), con un focus sugli impatti immediati e sulle azioni necessarie per garantire la continuità operativa e la resilienza aziendale; nel medio termine (5-10 anni), per valutare gli effetti dei cambiamenti climatici rispetto agli obiettivi di sostenibilità globale e all'evoluzione del quadro normativo; e nel lungo termine (oltre 10 anni), con
particolare attenzione alla resilienza strutturale e alle strategie per affrontare le sfide del riscaldamento globale, includendo gli impegni di neutralità carbonica e le direttive internazionali per il Net Zero.
Dall'analisi è emerso che il livello di esposizione ai rischi climatici per gli asset di Fiera Milano è generalmente basso, ad eccezione di alcuni poli fieristici situati in Cina, come Guangzhou, Dongguan e Shenzhen, riferibili alla partecipata in JV con Deutsche Messe, esposti a precipitazioni estreme e potenziali esondazioni. La valutazione sui danni patrimoniali causati dai rischi climatici ha confermato un impatto finanziario non rilevante su tutti i siti. Poiché le venue fieristiche e congressuali non sono di proprietà di Fiera Milano, il possibile danno economico è principalmente associato a mancati ricavi dovuti alle interruzioni delle attività per eventi climatici estremi. L'analisi ha evidenziato che tale impatto, in relazione all'orizzonte temporale a breve termine, risulta inferiore alla soglia di rilevanza in termini di EBITDA stabilita dal framework di Enterprise Risk Management (ERM).
Per fronteggiare comunque le ricadute derivanti da eventi del tipo descritto, il Gruppo si è dotato di un framework di Business Continuity Management, comprendente un documento di Crisis Management Plan e una serie di procedure di business continuity che disciplinano le contromisure operative da adottare nel caso di eventi di crisi, compresi quelli relativi alla indisponibilità degli assets.
Dal punto di vista manutentivo sono stati effettuati degli interventi sulle strutture espositive, quali (i) rifacimenti delle coperture dei padiglioni fieristici, propedeutici alla installazione dei pannelli fotovoltaici, con miglioramento della tenuta termica e diminuzione delle infiltrazioni d'acqua (ii) rifacimento dei pluviali e delle gronde dei padiglioni (iii) installazione sistema di monitoraggio tramite sensori del comportamento elastico delle strutture in acciaio della vela.
Inoltre, il Gruppo dispone di adeguate coperture assicurative di tipo PDBI (Property Damage e Business Interruption) nell'ambito della polizza di Gruppo All Risks Property.
Nel quadro dei rischi di transizione, Fiera Milano affronta le sfide legate all'evoluzione normativa, alle aspettative degli investitori e ai cambiamenti del mercato, sempre più orientato verso modelli sostenibili. L'analisi dei rischi di transizione si basa sugli scenari previsionali elaborati dall'International Energy Agency (IEA) e dall'IPCC, che includono il percorso verso il Net Zero entro il 2050, le politiche attualmente in vigore e gli impegni annunciati dai governi. Questi scenari delineano le possibili traiettorie di decarbonizzazione e le relative implicazioni per la strategia aziendale.
Anche la trasformazione tecnologica rappresenta un aspetto rilevante per Fiera Milano, poiché l'adozione di soluzioni innovative è essenziale per mantenere competitività e resilienza nel lungo periodo. Nello specifico, i cambiamenti climatici pongono sfide significative, nel medio-lungo periodo, per gli impianti fotovoltaici e le infrastrutture fieristiche, dal momento che l'aumento delle temperature e la crescente frequenza di eventi meteorologici estremi possono ridurre l'efficienza operativa, accelerare l'usura dei componenti e determinare un incremento dei costi di manutenzione. L'obsolescenza tecnologica rappresenta un ulteriore rischio, poiché la mancata implementazione di pannelli solari avanzati, sistemi di raffreddamento a gestione termica e tecnologie di resistenza agli eventi climatici estremi potrebbe compromettere la competitività e incrementare le spese operative. Per mitigare questi rischi, Fiera Milano sta testando soluzioni innovative riguardanti l'implementazione di sistemi di monitoraggio predittivo, accumulo di energia e microgrid, con l'obiettivo di migliorare ulteriormente l'efficienza energetica e aumentare la resilienza delle infrastrutture espositive.
Tra i rischi mappati da Fiera Milano, emerge quello legato ai settori merceologici rappresentati dalle manifestazioni fieristiche e congressuali ospitate e organizzate dal Gruppo. Porzioni rilevanti di ricavi e relativi margini provengono da eventi fieristici e congressuali afferenti settori potenzialmente impattati nel medio-lungo termine dalla transizione climatica. Ad esempio, settori come moda, trasporti, industria chimica e automotive presentano un alto rischio di transizione, richiedendo investimenti in economia circolare, materiali sostenibili e decarbonizzazione. Questa dinamica rappresenta una sfida, ma anche un'opportunità strategica per anticipare le esigenze di mercato e rafforzare la propria leadership.
Per affrontare questi rischi e valorizzare le opportunità, Fiera Milano ha sviluppato il piano strategico 2024-2027 nel quale la decarbonizzazione assume un ruolo centrale fra gli obiettivi di sostenibilità, integrando i rischi climatici nelle proprie strategie di lungo periodo per rafforzare la resilienza operativa.
Rischi da attentati terroristici e da disordini sociali
Le strutture fieristiche e congressuali gestite dal Gruppo Fiera Milano sono considerate bersagli a rischio per eventuali attacchi terroristici o manifestazioni di protesta sociale, considerato l'elevato numero di persone che possono essere presenti durante alcune manifestazioni di punta e il conseguente risalto mediatico che simili eventi comporterebbero. Le possibili ripercussioni negative riguardano danni alle strutture, alle persone e alla conseguente impossibilità di continuare ad operare.
Come azioni di risk mitigation, il Gruppo da diverso tempo si è dotato di un efficace sistema di sicurezza rispetto alla gestione degli accessi; in particolare, anche su indicazione e di concerto con le autorità competenti, ha innalzato i livelli di sicurezza e controllo sull'accessibilità alle aree dedicate alle manifestazioni introducendo livelli di controlli ispirati alle realtà aeroportuali (controlli di sicurezza ai varchi con scanner per i bagagli e metal detector per le persone), tecniche di bonifica preventiva delle aree in collaborazione con le forze dell'ordine, protezione delle aree pedonali con la posa di dispositivi "road blocker" ed elementi jersey che inibiscono l'accesso agli automezzi.
Inoltre, è stato avviato di recente, sul quartiere di Rho, un progetto di revamping dei sistemi TVCC, con l'obiettivo di innalzare il livello di sicurezza su relativo perimetro, con l'utilizzo di telecamere ad alta risoluzione e sistemi di monitoraggio avanzati.
Infine, a livello assicurativo, nella polizza RC di Gruppo è inserita una garanzia per i danni conseguenti ad atti di terrorismo, come pure nella polizza «all risks - property" è inserita una garanzia per danni conseguenti ad atti di terrorismo e una sezione danni indiretti - Business Interruption, che copre la perdita di utili conseguente a un sinistro della specie citata.
Rischi connessi alla perdita di eventi chiave e al riposizionamento di manifestazioni fieristiche
Nonostante l'elevato numero di eventi organizzati e ospitati presso il quartiere fieristico di Rho, l'utilizzo di una parte considerevole della superficie espositiva, e relativi ricavi e margini, è legata ad un numero limitato di eventi specifici, sia organizzati che ospitati (es. Salone del Mobile, Eicma Moto, Mostra Convegno Expocomfort, CPHI, Host, Tuttofood, Linea Pelle). Vi è quindi la possibilità che tali eventi chiave possano registrare andamenti negativi tali da pregiudicarne la continuità nel tempo, oppure che possano trasferirsi (per gli eventi ospitati) in altri quartieri fieristici, con conseguenti impatti negativi sui risultati del Gruppo.
Per far fronte a tali incertezze, il Gruppo ha predisposto dei piani di azione volti a ridurre l'esposizione al rischio.
Sul fronte manifestazioni ospitate il Gruppo persegue da sempre una politica di rinnovo degli accordi di hosting con gli organizzatori terzi in un'ottica di medio-lungo termine, con l'obiettivo di consolidare il più possibile la visibilità del portafoglio manifestazioni negli anni a venire.
Inoltre, il management del Gruppo attua una strategia di sviluppo di nuove manifestazioni (es. Next Mobility Exhibition, Global Elevator Exhibition, NetZero Milan) e di incoming di eventi di portata internazionale (es. GASTECH, CPHI e ITMA) sul quartiere milanese attraverso accordi con operatori leader.
Inoltre, in relazione alla situazione di debolezza palesatasi nel recente passato a livello di mercati di riferimento - o di alcuni segmenti degli stessi - è emersa la necessità di procedere al riposizionamento di alcune manifestazioni di proprietà (es: MILANO Home, che succede a HOMI, e MADE EXPO), per le quali sono state attuate, in tutto o in parte, azioni quali cambiamenti nel format, cambi di date e/o location, spin-off o inserimenti di nuovi settori merceologici, con conseguente maggiore esposizione al rischio di under-performance di tali eventi con relative ripercussioni sui risultati attesi, sia nel breve che nel medio-lungo termine. Tale rischio viene mitigato attraverso l'innesto di nuove competenze nei team delle Business Units e attraverso la creazione di team interfunzionali, con competenze specifiche sui business interessati, in grado di supportare, attraverso analisi di scenario competitivo e di evoluzione dei trend di mercato, le unità di business nello sviluppo dei progetti di riposizionamento.
Dipendenza da fornitori
Fiera Milano fa un uso intensivo per le proprie operations di fornitori di servizi, tanto che la capacità del Gruppo di ospitare e organizzare manifestazioni e congressi dipende dalla regolare operatività dei fornitori impiegati nei processi più rilevanti (pulizia, posa moquette, allestimenti, logistica,
Allegati
