17/03/2021 - Equita Group S.p.A.: Il Consiglio di Amministrazione di Equita Group approva i risultati al 31 dicembre 2020. Proposta di distribuzione dell'utile

IL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE DI EQUITA GROUP APPROVA IL PROGETTO DI BILANCIO E IL BILANCIO CONSOLIDATO AL 31 DICEMBRE 2020

• - RICAVI NETTI CONSOLIDATI A EURO 68,2 MILIONI, IN CRESCITA DEL 17% RISPETTO ALL'ESERCIZIO PRECEDENTE (+9% A PERIMETRO COSTANTE)1

• - UTILE NETTO CONSOLIDATO2 A EURO 12,3 MILIONI, IN CRESCITA DEL 29% RISPETTO ALL'ESERCIZIO PRECEDENTE (+13% A PERIMETRO COSTANTE)1 E CON UNA MARGINALITÀ POST-TASSE DEL 18%

• - RETURN ON TANGIBLE EQUITY PARI A 27% E TOTAL CAPITAL RATIO PARI A 20% AL 31 DICEMBRE 2020, AMPIAMENTE AL DI SOPRA DEI LIMITI PRUDENZIALI

PROPOSTA LA DISTRIBUZIONE DI UN DIVIDENDO PARI A EURO 0,20 PER AZIONE (+5% RISPETTO A EURO 0,19 DISTRIBUITO A GIUGNO 2020) INDICATIVO DI UN PAYOUT RATIO DEL 75% E DI UN DIVIDEND YIELD DEL 7%3

Milano, 17 marzo 2021

Il Consiglio di Amministrazione di Equita Group S.p.A. (di seguito la "Società " e, insieme alle sue controllate, "Equita" o il "Gruppo") ha approvato in data odierna il progetto di bilancio della Società e il bilancio consolidato al 31 dicembre 2020.

Andrea Vismara, Amministratore Delegato di Equita, ha commentato: "Il 2020 è stato per Equita un anno importante nel quale siamo riusciti - nonostante la pandemia - a crescere significativamente in termini di ricavi e di utile netto, e in cui abbiamo diversificato ulteriormente il mix di ricavi e il modello di business. Non solo ci siamo riconfermati come il principale broker indipendente in Italia ma abbiamo anche migliorato significativamente il posizionamento nell'M&A advisory e in business relativamente recenti come il fixed income. Alla crescita organica si è poi aggiunta quella per linee esterne con l'acquisizione di Equita K Finance che ci ha permesso di diventare il più grande player indipendente in Italia nell'investment banking con più di 45 professionisti".

Vismara ha aggiunto: "Anche sul fronte della governance e delle decisioni strategiche non sono mancate iniziative di rilievo. Nel corso del 2020 è stato nominato un nuovo Consiglio di Amministrazione a maggioranza di indipendenti, con un adeguato equilibrio di genere e due consiglieri espressione dei soci di minoranza. È stato poi sottoscritto un finanziamento a medio termine che permetterà di finanziare eventuali operazioni di finanza straordinaria ed è stato nominato un advisory board che affiancherà il management nelle decisioni strategiche e aiuterà il Gruppo a raggiungere gli obiettivi definiti nel piano strategico al 2022".

Francesco Perilli, Presidente di Equita, ha commentato: "I risultati raggiunti nel 2020 sono perfettamente in linea con la traiettoria di crescita definita nel piano strategico triennale al 2022 e ci permettono di proporre la distribuzione di un dividendo di Euro 0,20 per azione, in crescita del 5% rispetto all'anno precedente e rappresentativo di un payout del 75%. L'utile non distribuito andrà a supportare sia eventuali operazioni di crescita per linee esterne sia iniziative di diversificazione di business, al fine di rafforzare ulteriormente il nostro posizionamento e accelerare la nostra crescita".

• 1 Escludendo il contributo dell'acquisizione di Equita K Finance perfezionata a luglio 2020

• 2 Utile Netto Consolidato di pertinenza del Gruppo, post risultato attribuibile alle minoranze

• 3 Payout ratio calcolato come rapporto tra dividendo e Utile Netto Consolidato. Dividend yield calcolato sul prezzo di chiusura del titolo

EQUI:MI alla data del 16 marzo 2021 (€2,99 per azione)

RICAVI NETTI CONSOLIDATI (BREAKDOWN DIVISIONALE)

• (1) I risultati includono commissioni di incentivo di €1,8 milioni nel FY'20/Q4'20 e di €3,7 milioni nel FY'19/Q4'19

• (2) Include voci di minor rilievo connesse alle attività di Alternative Asset Management che non rientrano tra le attività di pura gestione

L'area del Global Markets, che include la linea di business Sales & Trading, le attività Client Driven Trading & Market Making e il Trading Direzionale, ha visto i propri ricavi crescere da Euro 31,6 milioni nel 2019 a Euro 33,7 milioni nel 2020 (+7%), con un importante progresso dei ricavi strettamente connessi alle attività rivolte ai clienti. Il continuo impegno della sala operativa e il suo costante coinvolgimento in iniziative di diversificazione dell'offerta prodotti hanno permesso ai sales di Equita di riconfermarsi con le loro attività di sales & trading e corporate access ai vertici dei sondaggi promossi da Institutional Investor, prestigiosa testata giornalistica in ambito finanziario a cui anche quest'anno hanno partecipato migliaia di investitori italiani ed internazionali.

I ricavi del Sales & Trading, al netto delle commissioni passive e degli interessi, sono risultati in linea con l'esercizio precedente (+1%, da Euro 21,6 milioni nel 2019 a Euro 21,8 milioni nel 2020). Tale performance è stata guidata dalla maggiore operatività sui mercati da parte degli investitori istituzionali e di quelli retail nella prima parte dell'anno: nel primo semestre i volumi intermediati in conto terzi sul mercato italiano sono cresciuti del 32% sui titoli azionari (H1'20 vs H1'19) e del 52% sui titoli obbligazionari (H1'20 vs H1'19) ma nel secondo semestre sono poi tornati a livelli modesti in seguito alla stabilizzazione della volatilità (+1% in H2'20 vs H2'19 sull'MTA e -15% in H2'20 vs H2'19 sui mercati obbligazionari)4. In questo contesto Equita si è riconfermata il primo broker indipendente in Italia con una quota di mercato dell'8% sull'MTA, 9% sull'AIM Italia, 7% sull'obbligazionario, 5% su opzioni su azioni e 7% su ETFPlus5.

I ricavi delle attività di Client Driven Trading & Market Making 6 sono cresciuti da Euro 8,0 milioni nel 2019 a Euro 11,6 milioni nel 2020 (+45%). Tale risultato è stato guidato dalla maggiore operatività dei clienti (in particolare nella prima parte dell'anno, così come avvenuto per il Sales & Trading) nonché dalla continua crescita delle attività legate al mondo del fixed income.

Il Trading Direzionale ha invece registrato ricavi netti in riduzione, da Euro 2,0 milioni nel 2019 a Euro 0,4 milioni nel 2020, per effetto delle correzioni di mercato che hanno impattato negativamente la valorizzazione del portafoglio di trading proprietario nella prima parte dell'anno, nonché per la mancanza di dividendi distribuiti dalle società quotate e per l'approccio più cauto verso i mercati adottato dal desk di Equita durante l'anno.

4 Fonte: ASSOSIM. Dati su azioni riferiti al Mercato Telematico Azionario (MTA). Dati su obbligazioni riferiti ai mercati DomesticMOT, EuroMOT ed ExtraMOT

• 5 Elaborazione Equita su dati ASSOSIM

• 6 I dati di Client Driven Trading & Market Making e Trading Direzionale sono una rappresentazione gestionale del trading proprietario

Escludendo il risultato del Trading Direzionale, i ricavi del Global Markets connessi ad attività rivolte ai clienti (Sales & Trading e Client Driven Trading & Market Making) sono cresciuti del 13%, da Euro 29,5 milioni nel 2019 a Euro 33,3 milioni nel 2020.

Nel quarto trimestre 2020 l'area Global Markets ha registrato ricavi netti in crescita del 28% rispetto al quarto trimestre 2019, da Euro 7,0 milioni a Euro 9,0 milioni, per effetto di maggiori volumi di intermediazione sul mercato rispetto all'anno precedente e per una maggiore profittabilità delle attività di Trading Direzionale rispetto al 2019.

L'area dell'Investment Banking ha visto crescere i ricavi da Euro 18,2 milioni nel 2019 a Euro 28,0 milioni nel 2020 (+53%) grazie alla buona performance delle attività connesse ai mercati dei capitali e alle attività di M&A advisory, a cui si aggiunge il consolidamento di Equita K Finance7 - primaria società di consulenza finanziaria indipendente e leader nel segmento del mid-market M&A in Italia. Tali risultati sono stati raggiunti in un contesto di mercato non particolarmente favorevole, caratterizzato da un numero esiguo di operazioni di investment banking sul mercato italiano, soprattutto nei primi nove mesi dell'anno.8

A seguito dell'acquisizione di Equita K Finance il team di Investment Banking è diventato oggi il più grande player indipendente in Italia con più di 45 professionisti. Nel 2020 si è confermato infatti tra le prime banche d'affari per numero di operazioni di equity capital markets e di debt capital markets 9 e tra i top 10 M&A advisor in Italia su base pro-forma (sesto per numero di operazioni e nono per volumi con 23 operazioni e circa €18,4 miliardi rispettivamente) 10.

Durante l'anno Equita ha completato con successo diversi mandati di elevato profilo e tra questi ha assistito - inter alia - Intesa Sanpaolo nell'offerta pubblica di scambio avente ad oggetto azioni UBI Banca, Cy4Gate nell'ammissione al

mercato AIM Italia, BPER nel più grande aumento di capitale sul mercato italiano nel 2020, TIM nell'ingresso di KKR Infrastructure in FiberCop e Business Integration Partners nell'acquisizione cross-border del gruppo britannico Chaucer.

Equita ha anche svolto il ruolo di placement agent e sole bookrunner per l'emissione di un prestito obbligazionario senior unsecured da Euro 150 milioni da parte di Carraro International e il ruolo di joint lead manager nell'emissione di un prestito obbligazionario senior unsecured da Euro 2 miliardi complessivi da parte di AMCO - Asset Management Company.

Nel quarto trimestre 2020 l'area dell'Investment Banking ha registrato ricavi netti di Euro 8,1 milioni rispetto a Euro 7,8 milioni del quarto trimestre 2019 (+4%) - quest'ultimo uno dei trimestri più significativi degli ultimi anni. I risultati del

quarto trimestre 2020 beneficiano del consolidamento di Equita K Finance.

L'area dell'Alternative Asset Management ha chiuso l'esercizio 2020 con un risultato pari a Euro 6,5 milioni (Euro 8,6 nel 2019, -24%). I ricavi connessi alle attività di gestione (Portfolio Management e Private Debt, escluse le commissioni di incentivo) sono passati da Euro 4,4 milioni nel 2019 a Euro 4,1 milioni nel 2020 (-6%) per effetto delle minori masse medie in gestione durante l'anno, quest'ultime impattate dalla performance negativa dei mercati. Al 31 dicembre 2020 le masse in gestione sono comunque cresciute rispetto al primo semestre (Euro 944 milioni al 31 dicembre 2020, Euro 896 milioni al 30 giugno 2020, Euro 1,0 miliardi al 31 dicembre 2019) grazie al parziale recupero dei mercati finanziari e al first closing del secondo fondo di private debt di Equita (Equita Private Debt Fund II, fondo PIR compliant) che ha chiuso la prima fase

• 7 Acquisizione completata in data 14 luglio 2020

• 8 Il controvalore delle operazioni di Equity Capital Markets è risultato in crescita del 13%, da Euro 7,7 miliardi nel 2019 a Euro 8,7 miliardi nel 2020, ma il numero di operazioni - principalmente ABB - è risultato in calo, da 62 a 57 (-8%). Il controvalore delle operazioni di Debt Capital Markets - con specifico riferimento alle emissioni high yield e not rated da parte di emittenti corporate - si è attestato a Euro 7,3 miliardi nel 2020, in crescita rispetto all'anno precedente (+61%) e con un numero di operazioni in aumento (11 nel 2019 e 15 nel 2020), concentrate principalmente nell'ultimo trimestre dell'anno. L'M&A ha visto una riduzione sia in termini di numero di operazioni chiuse con successo (da 1.085 a 830, -24%) sia in termini di volumi (da Euro 52 miliardi nel 2019 a Euro 38 miliardi nel 2020, -27%). Fonte: Elaborazione Equita su dati Dealogic (Equity Capital Markets), Bondradar (Debt Capital Markets) e KPMG (M&A)

• 9 Fonte: elaborazione Equita su dati Borsa Italiana, Dealogic e Bondradar

• 10 Fonte: Mergermarket. Dati pro-forma includendo le operazioni in Italia di Equita, Equita K Finance e Clairfield International di cui

Equita è partner

di raccolta a settembre 2020 con Euro 100 milioni. Durante l'esercizio 2020 il Portafoglio Investimenti del Gruppo11 ha contribuito ai risultati consolidati per Euro 0,6 milioni (Euro 0,5 milioni nel 2019).

Nello svolgimento delle attività di asset management il team di Portfolio Management ha performato positivamente rispetto al benchmark sui fondi in gestione riuscendo così a generare commissioni di incentivo per Euro 1,8 milioni nel 2020 nonostante l'anno difficile per i corsi azionari (Euro 3,7 milioni nel 2019). Il team di Private Debt - che durante l'anno ha vinto la terza edizione dei private debt awards promossi da AIFI e Deloitte nella categoria "Operazione conclusa - Leveraged buyout/Operazioni straordinarie" - ha continuato le attività di deal sourcing volte a supportare la fase di investimento del secondo fondo e le attività di fundraising con l'obiettivo di chiudere la raccolta entro il 2021. Il team di private debt ha infatti completato con successo una seconda fase di raccolta in data 16 marzo 2021 e ha raggiunto così Euro 131,5 milioni di commitment. Tra i nuovi investitori anche un primario gruppo assicurativo e un importante fondo pensione nazionale. Il team di Private Equity ha continuato anch'esso le attività propedeutiche per il lancio del suo primo ELTIF (Equita Smart Capital - ELTIF), strumento che avrà caratteristiche di PIR alternativo e che sarà prevalentemente focalizzato su investimenti di private equity in imprese italiane private medio-piccole.

Si segnala che nel 2020 Equita ha anche strutturato la sua prima operazione di club deal. Il Gruppo ha sottoscritto integralmente un bond subordinato volto a finanziare l'acquisizione di L.M.A. - azienda attiva nel settore della meccanica di alta precisione al servizio del settore aeronautico - da parte di un noto fondo di private equity. L'investimento è stato poi allocato tra investitori istituzionali e privati per l'80% dell'ammontare inizialmente sottoscritto. Equita Capital SGR avrà il compito di rappresentare gli investitori, occupandosi anche delle attività di monitoraggio dell'investimento. Tale operazione fa parte di un più ampio progetto su cui il Gruppo sta lavorando e con il quale vuole permettere al proprio network di famiglie e investitori vicini al "mondo Equita" di accedere a piccole e medie imprese eccellenti italiane mediante la formula del club deal.

Nel quarto trimestre 2020 l'area dell'Alternative Asset Management ha registrato ricavi netti pari a Euro 3,4 milioni, in riduzione rispetto a Euro 5,5 milioni del quarto trimestre 2019 (-38%) per l'effetto comparativo con le maggiori commissioni di incentivo registrate nell'esercizio 2019 (Euro 3,7 milioni rispetto a Euro 1,8 milioni nel 2020).

Il Team di Ricerca ha continuato a supportare le altre aree di business del Gruppo e fornire agli investitori istituzionali analisi e insight su 118 società italiane e 36 estere, oltre a diverse coperture di titoli obbligazionari con le quali Equita ha rafforzato ulteriormente la propria presenza anche nel mondo del Fixed Income. Il team di analisti si è inoltre confermato anche nel 2020 ai vertici dei sondaggi di Institutional Investor per la qualità della sua ricerca e il focus distintivo sulle mid e small caps.

CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO RICLASSIFICATO

I risultati dell'esercizio 2020 evidenziano Ricavi Netti Consolidati in crescita del 17%, da Euro 58,3 milioni a Euro 68,2 milioni. I ricavi netti derivanti da attività rivolte ai clienti - ovvero escluse le attività di Trading Direzionale e gli impatti al 31 dicembre 2020 connessi al Portafoglio Investimenti del Gruppo per le attività di alternative asset management - sono cresciuti del 20%, da Euro 55,8 milioni nel 2019 a Euro 67,2 milioni nel 2020.

Le Spese per il Personale sono passate da Euro 27,1 milioni nel 2019 a Euro 32,3 milioni nel 2020 (+19%) per effetto della crescita dei ricavi. Il Compensation/Revenues ratio si è attestato al 47,2% (46,5% nel 2019) e il numero dei dipendenti del Gruppo ha raggiunto 164 professionisti al 31 dicembre 2020 (152 al 31 dicembre 2019).

11 Il Portafoglio Investimenti di Equita include le partecipazioni della Società nelle iniziative di Alternative Asset Management promosse, con il fine di allineare ulteriormente i propri interessi a quelli degli investitori

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