ERG S.P.A.
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via De Marini, 1 - 16149 Genova Tel 0102401 - Fax 0102401585
SEDE LEGALE
via De Marini, 1 16149 Genova
Italia
Comunicato stampa
Il Consiglio di Amministrazione di ERG S.p.A.
approva i risultati consolidati del primo trimestre 2025
MOL consolidato adjusted: 145 milioni di Euro, 165 milioni nel primo trimestre 2024 Risultato netto di Gruppo adjusted: 49 milioni di Euro, 78 milioni nel primo trimestre 2024 Guidance 2025 confermata, EBITDA compreso tra 540 e 600 milioni
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Risultati scontano condizioni anemologiche straordinariamente deboli - Risultati in diminuzione rispetto al primo trimestre 2024 principalmente per effetto dei minori volumi registrati derivanti da condizioni anemologiche estremamente sfavorevoli in Europa e in Italia dove, secondo i dati Terna, la produzione nazionale wind è calata del 24%. La riduzione è parzialmente compensata dal pieno contributo degli impianti oggetto di repowering, greenfield e M&A entrati in esercizio nel corso del 2024.
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Prosegue la crescita del portafoglio rinnovabile (+71 MW) - Avviato un repowering eolico (6 MW) in Germania (di cui 3 MW incrementali), il primo del Gruppo all'estero, e in Italia un repowering solare per 4 MW. In Francia avviato il parco di Picardie I (18 MW) e in UK perfezionata l'acquisizione di un parco eolico per 43 MW. In Germania autorizzati 25 MW di repowering e greenfield.
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Route to market - Firmati a inizio 2025 tre Power Purchase Agreement (PPA) di lungo termine con primarie corporate e utilities per un totale di circa 300 GWh/annui. In Germania aggiudicate tre aste per 40 MW di nuova capacità eolica di cui è stato approvato l'avvio alla costruzione.
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Strategia Finanziaria - Fitch ha confermato per ERG un Long Term Issuer Default Rating (IDR) di BBB- stable outlook e un senior unsecured rating BBB-. In uno scenario energetico e macroeconomico caratterizzato da una crescente volatilità, il rating riflette la solidità del modello di business del Gruppo e del suo portafoglio rinnovabile. Fitch ha rivisto moderatamente al rialzo la capacità di debito di ERG, misurata dall'indi-catore "FFO Net leverage", la cui soglia di tolleranza nel medio termine passa dal precedente 4.4x all'attuale 4.5x.
Genova, 15 maggio 2025 - Il Consiglio di Amministrazione di ERG S.p.A. ha approvato i risultati consolidati del primo trimestre 2025.
Paolo Merli Amministratore Delegato di ERG ha commentato:
"I risultati del primo trimestre 2025 sono stati penalizzati dal perdurare di una ventosità ampiamente inferiore rispetto allo scorso anno e alle medie storiche del periodo, in Italia e nel resto d'Europa. Prosegue la crescita del nostro portafoglio, secondo l'approccio selettivo definito nel Piano Industriale, con 71 MW di nuova capacità, grazie ad un mix di repowering, M&A e greenfield in Italia, Germania, Francia e UK. Per il 2025 confermiamo la guidance con un margine operativo lordo stimato nel range 540-600 milioni, che già scontava la scarsa ventosità del primo trimestre dell'anno, investimenti nel range 190-240 milioni e un indebitamento netto atteso tra 1.850 e 1.950 milioni."
HIGHLIGHTS
Adjusted (1)
Anno
Adjusted (1)
1°trimestre
|
2024 |
(milioni di Euro) |
2025 |
2024 |
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|
PRINCIPALI DATI ECONOMICI |
|||||
|
738 |
Ricavi |
201 |
218 |
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|
535 |
Margine operativo lordo |
145 |
165 |
||
|
271 |
Risultato operativo netto |
76 |
105 |
||
|
175 |
Risultato netto di Gruppo |
49 |
78 |
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72% |
Ebitda Margin % |
72% |
76% |
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PRINCIPALI DATI FINANZIARI |
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4.246 Capitale investito netto |
4.348 |
3.890 |
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|
2.223 Patrimonio netto |
2.261 |
2.210 |
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|
1.793 |
Indebitamento finanziario netto (ante IFRS 16) (2) |
1.854 |
1.500 |
||
|
2.023 Indebitamento finanziario netto (post IFRS 16) (2) |
2.087 |
1.680 |
|||
|
45% |
Leva finanziaria ante IFRS 16 (3) |
45% |
40% |
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|
DATI OPERATIVI |
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3.845 |
Totale capacità installata a fine periodo |
MW |
3.895 |
3.358 |
|
|
Nuova capacità installata del periodo MW |
538 |
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di cui Italy Wind MW |
101 |
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|
di cui Italy Solar MW |
4 |
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|
di cui Estero Wind MW |
312 |
||||
|
di cui Estero Solar MW |
121 |
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6.959 |
Totale produzioni di energia elettrica |
GWh |
1.976 |
1.947 |
|
|
Produzioni legate alla nuova capacità del periodo |
484 |
||||
|
di cui Italy Wind |
GWh |
147 |
|||
|
di cui Italy Solar |
GWh |
5 |
|||
|
di cui Estero Wind |
GWh |
294 |
|||
|
di cui Estero Solar |
GWh |
38 |
|||
|
535 |
Margine Operativo Lordo |
145 |
165 |
||
|
250 |
Italy Wind |
72 |
86 |
||
|
90 |
Italy Solar |
14 |
15 |
||
|
192 |
Estero Wind |
61 |
67 |
||
|
24 |
Estero Solar |
3 |
2 |
||
|
(21) Corporate |
(5) |
(5) |
|||
|
102 |
Ricavi netti unitari (4) |
Euro/MWh |
97 |
107 |
|
|
553 |
Investimenti (5) |
milioni di Euro |
115 |
154 |
|
|
660 |
Dipendenti a fine periodo |
Unità |
665 |
643 |
|
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Gli indicatori economici adjusted non includono gli special items e le relative imposte correlate.
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L'indebitamento finanziario netto viene indicato nella duplice misura «ante IFRS 16», escludendo la passività legata all'applicazione dell'IFRS 16 e «post IFRS 16», includendo la suddetta passività.
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La leva finanziaria ante IFRS 16 è calcolata rapportando l'indebitamento finanziario netto ante IFRS 16 e il capitale investito netto, non inclusivo dei Right of use assets pari a 221 milioni.
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I ricavi netti unitari (espressi al netto delle restituzioni clawback) sono espressi in Euro/MWh e vengono calcolati rapportando la produzione della tecnologia ai ricavi catturati sui mercati dell'e-nergia, inclusivi degli impatti delle coperture, degli eventuali incentivi spettanti e dei relativi costi variabili associati alla produzione/vendita tra i quali, a titolo di esempio, costi di sbilanciamento e fee di accesso al mercato.
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In immobilizzazioni materiali ed immateriali. Il dato del primo trimestre 2025 include l'impatto dell'acquisizione avvenuta nel mese di gennaio nel Regno Unito (43 MW).
COMMENTO AI RISULTATI DEL TRIMESTRE
Nel primo trimestre 2025 i ricavi adjusted sono pari a 201 milioni, in diminuzione rispetto al primo trimestre 2024 (218 milioni), per effetto di una ventosità significativamente inferiore alle medie storiche in Europa nonostante il contributo della nuova capacità installata progressivamente nel corso del 2024(+538 MW di cui 317 MW negli USA).
Le produzioni, infatti, sono state pari a 2,0 TWh in linea rispetto al primo trimestre 2024 (1,95 TWh) grazie al pieno contributo della nuova capacità in esercizio in Italia, Francia, UK e Stati Uniti (+0,5 TWh di cui +0,3 negli USA), compensato dalla scarsa ventosità del periodo (-0,5 TWh).
Il margine operativo lordo adjusted, al netto degli special items, si attesta a 145 milioni, in diminuzione rispetto ai 165 milioni (-19 milioni,
-12%) registrati nel primo trimestre 2024.
ITALIA
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Eolico (-13 milioni): margine operativo lordo pari a 72 milioni, in diminuzione rispetto al primo trimestre 2024 (86 milioni) per effetto dei minori volumi registrati derivanti da una persistente significativa minor ventosità del periodo. Tale riduzione risulta parzialmente compensata dal pieno contributo degli impianti oggetto di repowering e greenfield entrati in esercizio nel corso del 2024 (+101 MW) e all'incremento del prezzo dell'incentivo GRIN (55 Euro/MWh nel 2025, 42 Euro/MWh nel 2024). Le produzioni totali risultano pari a 743
GWh rispetto ai 834 GWh del medesimo periodo del 2024 per effetto della suddetta marcata minore ventosità (-28% a parità di perimetro) in parte compensata dal contributo dei nuovi asset entrati in esercizio (+147 GWh).
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Solare (-1 milione): margine operativo lordo pari a 14 milioni, sostanzialmente in linea con il primo trimestre 2024 (15 milioni) per effetto dei minori prezzi delle vendite a termine rispetto a quelle più elevate registrate nel 2024 sostanzialmente compensate dal contributo derivante dai parchi oggetto di revamping e repowering. Le produzioni sono state pari a 42 GWh, in lieve aumento rispetto ai 41 GWh del primo trimestre 2024.
ESTERO
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Eolico (-5 milioni): margine operativo lordo pari a 61 milioni, in diminuzione rispetto al primo trimestre 2024 (67 milioni) per effetto di una ventosità significativamente inferiore alle medie storiche in Europa, in parte compensata dal contributo dei nuovi asset (312 MW) e dai migliori prezzi di vendita. Le produzioni totali risultano pari a 1.056 GWh rispetto ai 972 GWh del medesimo periodo del 2024 grazie al
contributo dei nuovi asset entrati in esercizio (+294 GWh) in gran parte compensate dalla marcata minore ventosità (-22% a pari perimetro).
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Solare (+0,3 milioni): margine operativo lordo pari a 2,6 milioni, sostanzialmente in linea con il primo trimestre 2024 (2,3 milioni) grazie al contributo delle nuove acquisizioni (121 MW di cui 92 MW USA e 29 MW Francia) sostanzialmente compensato dai minori prezzi di vendita in Spagna.
Le produzioni sono state pari a 135 GWh nel primo trimestre 2025 rispetto ai 100 GWh del primo trimestre 2024 principalmente grazie al contributo delle acquisizioni effettuate nel corso del 2024 (+38 GWh).
Complessivamente l'effetto legato ai minori volumi registrati è stato pari a circa 51 milioni in parte compensato dal contributo della capacità installata (circa +34 milioni).
Si segnala che il margine operativo lordo complessivo risente delle politiche di copertura dei prezzi dell'energia elettrica effettuate in linea con le risk policy del Gruppo.
Il risultato operativo netto adjusted è pari a 76 milioni (105 milioni nel primo trimestre 2024). Gli ammortamenti sono stati pari a 69 milioni, in aumento rispetto al primo trimestre 2024 (59 milioni) e riflettono il pieno contributo dei nuovi asset.
Il risultato netto di Gruppo adjusted è pari a 49 milioni, in diminuzione rispetto al primo trimestre 2024 (78 milioni), e riflette, oltre a quanto già commentato in riferimento ai risultati operativi, maggiori oneri finanziari (+8 milioni) che riflettono principalmente sia il maggior indebitamento finanziario, che l'effetto legato all'accounting delle Tax Equity Partnership del portafoglio USA e minori imposte per 10 milioni.
Nel primo trimestre 2025, gli investimenti sono stati pari a 115 milioni (154 milioni nel primo trimestre 2024) e si riferiscono ad investimenti in immobilizzazioni materiali ed immateriali principalmente correlati all'acquisizione di un parco eolico nel Regno Unito (43 MW), alla costruzione di parchi eolici in UK (47 MW), Germania (28 MW) e Francia (18 MW), al primo intervento di repowering su un parco francese (23 MW) e alla realizzazione del primo progetto di Storage in Italia (13 MW).
L'indebitamento finanziario netto ante IFRS 16 risulta pari a 1.854 milioni, in aumento (+60 milioni) rispetto al 31 dicembre 2024 (1.793 milioni). La variazione riflette gli effetti degli investimenti del trimestre (43 milioni) e dell'acquisizione avvenuta nel Regno Unito (72 milioni), del completamento del programma di acquisto azioni proprie (12 milioni), del pagamento delle imposte (9 milioni1), in parte compensati dal positivo flusso di cassa operativo del periodo (85 milioni2).
L'indebitamento finanziario netto post IFRS 16 include la passività (ex IFRS 16) relativa all'attualizzazione dei pagamenti futuri dei canoni di locazione pari, al 31 marzo 2025, a 234 milioni (229 milioni al 31 dicembre 2024). L'incremento del periodo è riconducibile all'effetto perimetro derivante dall'acquisizione di un parco eolico nel Regno Unito e dei nuovi parchi eolici sviluppati internamente in Francia e Germania.
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Relative a società in Germania e Regno Unito.
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Include il margine operativo lordo adjusted e la variazione del capitale circolante.
ULTERIORI INFORMAZIONI
VALUTAZIONE DI INDIPENDENZA DEL COLLEGIO SINDACALE
Il Collegio Sindacale, nominato dall'Assemblea degli Azionisti del 22 aprile 2025, ha informato il Consiglio di Amministrazione di aver valutato positivamente l'indipendenza dei propri componenti sulla base dei criteri previsti dal Testo Unico della Finanza, dalle norme di comportamento del Collegio Sindacale redatte dal Consiglio Nazionale dei Dottori Commercialisti e degli Esperti Contabili e dal Codice di Corporate Governance promosso da Borsa Italiana S.p.A., anche tenuto conto dei criteri «quantitativi» e «qualitativi» definiti nel Regolamento per l'operatività del Consiglio di Amministrazione, del Comitato Controllo Rischi e Sostenibilità e del Comitato Nomine e Compensi; valutazione confermata dal Consiglio di Amministrazione sulla base dei medesimi criteri e delle informazioni fornite dai membri del Collegio Sindacale.
BASIS FOR PREPARATION
Informativa trimestrale
Il presente comunicato sui risultati consolidati del Gruppo ERG relativi al primo trimestre 2025 è stato redatto su base volontaria in ottemperanza a quanto stabilito dall'art. 82 ter del Regolamento Emittenti (delibera CONSOB n. 11971 del 14 maggio 1999 e successive modificazioni).
Le informazioni economiche, patrimoniali e finanziarie, laddove non diversamente indicato, sono state redatte conformemente ai criteri di valutazione e di misurazione stabiliti dagli International Financial Reporting Standards (IFRS). I criteri di rilevazione e valutazione
adottati nella preparazione dei risultati del primo trimestre 2025 sono gli stessi adottati nella redazione del Bilancio Consolidato Integrato 2024 al quale si rinvia.
Gli importi riportati nel presente documento, se non diversamente indicati, sono espressi in Euro.
Settori operativi
I risultati operativi sono esposti e commentati con riferimento alle diverse aree geografiche in cui ERG opera, in coerenza con le
metodologie interne di misurazione dei risultati del Gruppo. Si precisa che i risultati, esposti per area geografica, riflettono anche le attività di vendita dell'energia sui mercati effettuate dall'Energy Management di Gruppo, oltre all'adozione di efficaci coperture del margine di generazione. Queste ultime contemplano, tra l'altro, l'utilizzo di strumenti di copertura del rischio prezzo da parte dell'Energy Management. Per una più chiara rappresentazione dei business a livello di area geografica e, in subordine, per tecnologia, i risultati dell'eolico e del solare includono le coperture effettuate relativamente alle fonti rinnovabili ("RES").
Indicatori alternativi di performance (IAP) e Risultati adjusted Nel presente documento sono utilizzati alcuni Indicatori Alternativi di Performance (IAP) che sono differenti dagli indicatori finanziari
espressamente previsti dai Principi Contabili Internazionali IAS/IFRS adottati dal Gruppo.
Tali indicatori alternativi sono utilizzati dal Gruppo al fine di agevolare la comunicazione delle informazioni sui risultati dei business nonché sull'indebitamento finanziario netto.
Si precisa che, al fine di facilitare la comprensione dell'andamento gestionale dei business, i risultati economici sono esposti con l'esclusione delle componenti reddituali significative aventi natura non usuale (special items): tali risultati sono indicati con la definizione
"Risultati adjusted". Sono altresì definiti "Risultati reported" i risultati che includono le componenti reddituali significative aventi natura non usuale (special items). Per la definizione degli indicatori e la riconciliazione dei relativi importi si rimanda a quanto indicato nello specifico capitolo Indicatori Alternativi di Performance.
Consolidamento dell'acquisizione del portafoglio eolico in Scozia Relativamente all' acquisizione dell'impianto eolico in Scozia, avvenuta nel trimestre, in occasione del presente comunicato si è proceduto ad effettuare un esercizio di Purchase Price Allocation in base alle informazioni disponibili; coerentemente con quanto indicato dall'IFRS 3, tale esercizio è da considerarsi provvisorio e suscettibile di modifiche e affinamenti.
Maggiori dettagli in merito all'attribuzione dei plusvalori e i relativi effetti contabili saranno indicati nella Relazione finanziaria semestrale al 30 giugno 2025. Al riguardo si ricorda che in base a quanto
previsto dall'IFRS 3, la valutazione delle attività e passività potrà eventualmente essere oggetto di modifiche nei dodici mesi successivi alla data di acquisizione.
Il presente comunicato riflette gli impatti del consolidamento integrale del portafoglio eolico (per complessivi 43,2 MW) a partire dal 1°gennaio 2025.
Rischi ed incertezze relativi all'evoluzione della gestione
In riferimento alle stime ed alle previsioni contenute nel presente documento ed in particolare nella sezione Evoluzione prevedibile della gestione, si evidenzia che i risultati effettivi potrebbero differire rispetto a quelli annunciati in relazione ad una molteplicità di fattori, tra cui: l'evoluzione futura dei prezzi, le performance operative degli impianti, le condizioni anemologiche, e di irraggiamento, l'impatto
delle regolamentazioni del settore energetico e in materia ambientale, altri cambiamenti nelle condizioni di business e nell'azione della concorrenza.
Attestazione Dirigente Preposto
Il Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari, Michele Pedemonte, dichiara ai sensi del comma 2 articolo 154-bis del testo Unico della Finanza che l'informativa contabile contenuta nel presente documento corrisponde alle risultanze documentali, ai libri e alle scritture contabili.
Il presente comunicato stampa, emesso il 15 maggio 2025 è a disposizione del pubblico sul sito internet della Società (https://www.erg.eu) nella sezione "Media/ Comunicati Stampa", presso Borsa Italiana S.p.A. e sul meccanismo di stoccaggio autorizzato eMarket Storage (https://www.emarketstorage.com).
Contatti:
ERG
Anna Cavallarin Head of External Communication - mobile. + 39 3393985139 - e-mail: acavallarin@erg.eu
Matteo Bagnara Head of Investor Relations - tel. + 39 010 2401423 - e-mail: ir@erg.eu https://www.erg.eu - @ergnow
Allegati
