Comunicato stampa
Il Consiglio di Amministrazione di ERG S.p.A.
approva la Relazione finanziaria semestrale al 30 giugno 2025
MOL consolidato adjusted: 274 milioni di euro, 281 milioni nel primo semestre 2024 Secondo trimestre: 128 milioni di euro, 116 milioni nel secondo trimestre 2024
Risultato netto di Gruppo adjusted: 83 milioni di euro, 106 milioni nel primo semestre 2024 Secondo trimestre: 34 milioni di euro, 28 milioni nel secondo trimestre 2024
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Risultati finanziari - il secondo trimestre chiude con un margine operativo lordo di 128 milioni, in aumento dell'11% rispetto al 2024 grazie soprattutto al contributo dei parchi oggetto di repowering in Italia, e un risultato netto di Gruppo di 34 milioni (+21%). Nel primo semestre 2025 il margine operativo lordo è pari a 274 milioni di euro, - 3% rispetto al periodo precedente principalmente per effetto di una persistente scarsa ventosità, solo in parte compensata dall'entrata in esercizio di nuova capacità. L'utile netto si attesta a 83 milioni, - 22% rispetto al primo semestre 2024.
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Avvio parco eolico di Corlacky - energizzato il parco eolico di Corlacky (47,3 MW) in Nord Irlanda, la cui produzione è stimata in circa 176 GWh/anno, pari a oltre 3.750 ore equivalenti. L'avvio di Corlacky consolida la posizione di ERG in UK, terzo mercato globale del Gruppo, che conta 340 MW di capacità eolica installata.
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Storage - completata la costruzione ed avviata l'energizzazione del primo impianto BESS (Battery Storage System) del Gruppo a Vicari, Palermo, per 12,5 MW e una capacità nominale di accumulo pari a 50 MWh, per una durata di 4 ore.
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Repowering e Sviluppo - completato intervento di revamping e repowering nel portafoglio solare in Italia per una capacità complessiva pari a 28 MW. Autorizzati progetti eolici e solari per 50 MW (in Italia, Germania e Francia).
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Route-to-market - firmato un PPA con A2A della durata di 15 anni, a partire dal 1° gennaio 2027, per la fornitura di 182 GWh annui di energia rinnovabile prodotta dal parco di Salemi-Castelvetrano che ha terminato l'intervento di repowering a dicembre 2024. Aggiudicata la fornitura di energia rinnovabile al Gruppo FS di 130 GWh/anno per una durata di 5 anni e di 55 GWh/anno per una durata di 10 anni. L'energia verrà fornita dal portafoglio impianti che hanno esaurito il primo periodo di incentivazione.
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ESG - confermato il posizionamento nella "A List" di CDP; conquistato il primo posto dell'"Identity Corporate Index 2025" (ICI), l'indice che analizza l'integrazione dei fattori ESG nei modelli di governance e management aziendale. Nell'ambito dell'impegno per la promozione di un ambiente di lavoro inclusivo, confermata per il 2025 la Certificazione di Parità di Genere UNI/PdR 125:2022.
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Guidance 2025 - nonostante le condizioni anemologiche sfavorevoli nel primo semestre dell'anno, ipotizzando per il secondo semestre una ventosità in linea con le medie storiche, confermiamo la guidance per il 2025 per un EBITDA compreso tra i 540 e i 600 milioni di euro, investimenti tra 190 e 240 milioni di euro e indebitamento netto tra 1.850 e 1.950 milioni di euro.
Genova, 1° agosto 2025 - Il Consiglio di Amministrazione di ERG S.p.A. ha approvato oggi la Relazione finanziaria semestrale al 30 giugno 2025. I dati del secondo trimestre, non sottoposti ad approvazione da parte del Consiglio di Amministrazione e non soggetti a revisione contabile, sono da intendersi pro-forma e vengono esposti per completezza e continuità di informazione.
Risultati finanziari consolidati
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II Trimestre Principali dati economici I Semestre |
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2025 |
2024 |
Var % |
(milioni di Euro) |
2025 |
2024 |
Var. % |
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128 |
116 |
11% |
Margine operativo lordo |
274 |
281 |
-3% |
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60 |
48 |
23% |
Risultato operativo netto |
135 |
154 |
-12% |
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34 |
28 |
21% |
Risultato netto di Gruppo |
83 |
106 |
-22% |
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30.06.2025 |
31.12.2024 |
Variazione |
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Indebitamento finanziario netto ante IFRS 16 |
1.949 |
1.793 |
156 |
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Leva finanziaria ante IFRS 16 |
48% |
45% |
Paolo Merli, Amministratore Delegato di ERG ha commentato: "Il periodo è stato caratterizzato da condizioni anemologiche particolarmente deboli rispetto allo scorso anno e alle medie storiche. Stante il contesto siamo soddisfatti dei risultati del secondo trimestre in crescita rispetto allo stesso periodo del 2024, grazie al contributo della nuova capacità installata, in Europa e USA. Prosegue il nostro percorso di crescita grazie all'avvio di un parco eolico in Irlanda del Nord, l'energizzazione del primo impianto BESS del Gruppo e nuova capacità eolica e solare autorizzata. Importanti risultati anche sul versante commerciale: in coerenza con la strategia di securizzazione dei ricavi, abbiamo oggi siglato un PPA a lungo termine con primaria utility italiana per la vendita dell'energia prodotta da un nostro impianto recentemente oggetto di repowering. Siamo molto soddisfatti anche dell'aggiudicazione della maggior parte dei volumi messi a gara dal Gruppo FS che ci consente di valorizzare le produzioni di energia rinnovabile generata da impianti esistenti usciti da incentivo, garantendone la sostenibilità nel lungo termine. Per il 2025 confermiamo la nostra guidance comunicata a inizio anno e la strategia di crescita selettiva".
Variazione perimetro di business
Wind UK: Broken Cross
In data 16 gennaio 2025 ERG, attraverso la propria controllata ERG UK Holding Ltd, ha perfezionato l'accordo di Share Purchase Agreement (SPA) con BayWa r.e AG (firmato in data 20 dicembre 2024), per l'acquisizione del 100% delle azioni di BayWa r.e. UK (Jubilee) Limited, società che detiene Broken Cross Wind Farm Limited, proprietaria di un parco eolico onshore da 43,2 MW nel South Lanarkshire, in Scozia. Il parco, entrato in esercizio nel corso del quarto trimestre del 2024, è costituito da nove turbine Nordex N133 da 4,8 MW l'una e beneficia di un Contract for Difference (CfD) della durata di 15 anni aggiudicato nell'asta AR4, in linea con la strategia di securizzazione dei ricavi perseguita dal Gruppo.
La produzione annua è stimata in circa 120 GWh, corrispondenti a 46 kt di emissioni di CO2 evitate ogni anno, pari al fabbisogno di oltre 28.000 famiglie. L'enterprise value della transazione ammonta a 60 milioni di sterline. Le due società neoacquisite sono consolidate integralmente dal 1° gennaio 2025.
Nel corso del semestre, sono stati inoltre completati:
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il repowering del parco eolico di Reinsdorf (+3 MW incrementali), con una produzione attesa annua di 11,5 GWh. Tale progetto, che ha già ottenuto in asta una tariffa ventennale, rappresenta il primo intervento di totale rinnovamento tecnologico degli impianti eolici del Gruppo realizzato all'estero.
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la costruzione e l'energizzazione di un nuovo parco eolico sviluppato e costruito internamente dal Gruppo in Francia, nella regione di Pas-de-Calais per una capacità installata complessiva di 18 MW.
Secondo trimestre 2025
Nel secondo trimestre 2025 i ricavi adjusted sono pari a 181 milioni, in aumento rispetto al secondo trimestre 2024 (168 milioni), per il contributo della nuova capacità in esercizio (+160 MW) e dei migliori prezzi catturati parzialmente compensato da una ventosità inferiore rispetto allo stesso periodo del 2024 nei principali paesi Europei dove il gruppo opera.
Le produzioni, infatti, sono state pari a 1,7 TWh in linea rispetto al secondo trimestre 2024 (1,7 TWh) grazie al pieno contributo della nuova capacità in esercizio in Italia, Francia, UK e Germania (+0,1 TWh), compensato dalla scarsa ventosità del periodo (-0,1 TWh).
Il margine operativo lordo adjusted, al netto degli special items, si attesta a 128 milioni, in aumento rispetto ai 116 milioni (+12 milioni, +11%) registrati nel secondo trimestre 2024.
ITALIA
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Eolico: margine operativo lordo pari a 51 milioni, in linea con il secondo trimestre 2024 (51 milioni) grazie al contributo degli impianti oggetto di repowering entrati in esercizio a fine 2024 (+50 MW) e dall'incremento del prezzo dell'incentivo GRIN (55 Euro/MWh nel 2025, 42 Euro/MWh nel 2024) compensati dai minori volumi registrati derivanti da una persistente minor ventosità nel paese. Le produzioni totali risultano pari a 556 GWh, sostanzialmente in linea ai 562 GWh del medesimo periodo del 2024, grazie al contributo dei nuovi asset entrati in esercizio (+40 GWh) compensato dalla suddetta minore ventosità (-8% a parità di perimetro).
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Solare (+5 milioni): margine operativo lordo pari a 34 milioni, in aumento rispetto al secondo trimestre 2024 (30 milioni) per effetto del contributo derivante dai parchi oggetto di revamping e repowering ed al miglior irraggiamento in parte compensato da prezzi delle vendite a termine inferiori rispetto a quelle registrate nel 2024. Le produzioni sono state pari a 98 GWh, in aumento rispetto ai 79 GWh del secondo trimestre 2024 principalmente grazie agli interventi di repowering e revamping degli impianti effettuati (+11 GWh).
ESTERO
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Eolico (+8 milioni): margine operativo lordo pari a 41 milioni, in aumento rispetto al secondo trimestre 2024 (33 milioni) grazie al contributo de nuovi parchi (106 MW, di cui 59 MW Francia, 3 Germania e 43 MW UK) e di uno scenario prezzi in rialzo nonostante una ventosità inferiore in Francia, Germania e in particolare in UK. Le produzioni totali risultano pari a 822 GWh rispetto ai 825 GWh del medesimo periodo del 2024 grazie al contributo dei nuovi asset entrati in esercizio (+41 GWh) compensate dalla minore ventosità (-5% a pari perimetro).
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Solare: margine operativo lordo pari a 7 milioni, in linea con il secondo trimestre 2024 (7 milioni) caratterizzato dal pieno contributo del parco entrato in esercizio nel corso del secondo trimestre 2024 in Francia sostanzialmente compensato dai minori prezzi di vendita in Spagna e USA.
Le produzioni sono state pari a 244 GWh nel secondo trimestre 2025 rispetto ai 256 GWh del secondo trimestre 2024 per effetto del minor irraggiamento, rilevato principalmente in Spagna.
Complessivamente il trimestre ha beneficiato del contributo della nuova capacità installata (circa +9 milioni) e dei migliori prezzi di mercato, solo in parte compensato dai minori volumi registrati.
Si segnala che il margine operativo lordo complessivo risente delle politiche di copertura dei prezzi dell'energia elettrica effettuate in linea con le risk policy del Gruppo.
Il risultato operativo netto adjusted è pari a 60 milioni (48 milioni nel secondo trimestre 2024). Gli ammortamenti sono stati pari a 69 milioni, sostanzialmente in linea rispetto al secondo trimestre 2024 (68 milioni) e comprendono il pieno contributo dei nuovi asset acquisiti o sviluppati internamente.
Il risultato netto di Gruppo adjusted è pari a 34 milioni, in aumento rispetto al secondo trimestre 2024 (28 milioni), e riflette, oltre a quanto già commentato in riferimento ai risultati operativi, maggiori oneri finanziari (+5 milioni) a seguito principalmente del maggior indebitamento finanziario.
L'indebitamento finanziario netto ante IFRS 16 risulta pari a 1.949 milioni, in aumento (+96 milioni) rispetto al 31 marzo 2025 (1.854 milioni). La variazione riflette principalmente gli effetti della distribuzione dei dividendi agli azionisti (146 milioni), degli investimenti del trimestre (28 milioni), del pagamento delle imposte (11 milioni), in parte compensati dal positivo flusso di cassa operativo del trimestre (104 milioni1).
L'indebitamento finanziario netto post IFRS 16 include la passività (ex IFRS 16) relativa all'attualizzazione dei pagamenti futuri dei canoni di locazione pari, al 30 giugno 2025, a 229 milioni (234 milioni al 31 marzo 2025).
Primo semestre 2025
Nel primo semestre 2025 i ricavi adjusted sono pari a 382 milioni, in lieve diminuzione rispetto al primo semestre 2024 (386 milioni), per effetto di una ventosità significativamente inferiore alle medie storiche in Europa e nonostante il pieno contributo della nuova capacità installata progressivamente tra il 2024 e il 2025.
Le produzioni, infatti, sono state pari a 3,7 TWh in linea rispetto al primo semestre 2024 (3,7 TWh) grazie al pieno contributo della nuova capacità in esercizio in Italia, Francia, UK e Stati Uniti (+0,6 TWh di cui +0,3 negli USA), sostanzialmente compensato dalla scarsa ventosità del periodo (-0,6 TWh).
Il margine operativo lordo adjusted, al netto degli special items, si attesta a 274 milioni, in diminuzione rispetto ai 281 milioni (-7 milioni, -3%) registrati nel primo semestre 2024.
ITALIA
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Eolico (-13 milioni): margine operativo lordo pari a 124 milioni, in diminuzione rispetto al primo semestre 2024 (137 milioni) per effetto dei minori volumi registrati derivanti da una persistente significativa minor ventosità del periodo. Tale riduzione risulta parzialmente compensata dal pieno contributo degli impianti oggetto di repowering e greenfield entrati in esercizio nel corso del 2024 e all'incremento del prezzo dell'incentivo GRIN (55 Euro/MWh nel 2025, 42 Euro/MWh nel 2024). Le produzioni totali risultano pari a 1.300 GWh rispetto ai 1.396 GWh del medesimo periodo del 2024 per effetto della suddetta marcata minore ventosità (-20% a parità di perimetro) in parte compensata dal contributo dei nuovi asset in esercizio (+187 GWh).
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Solare (+4 milioni): margine operativo lordo pari a 48 milioni, in aumento rispetto al primo semestre 2024 (44 milioni) per effetto del contributo derivante dai parchi oggetto di revamping e repowering ed al miglior irraggiamento. Le produzioni sono state pari a 140 GWh, in aumento rispetto ai 120 GWh del primo semestre 2024.
ESTERO
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Eolico (+3 milioni): margine operativo lordo pari a 103 milioni, in lieve aumento rispetto al primo semestre 2024 (100 milioni) per effetto del contributo dei nuovi asset e dei maggiori prezzi catturati, in parte compensato da una ventosità significativamente inferiore alle medie storiche in Europa. Le produzioni totali risultano pari a 1.878 GWh rispetto ai 1.797 GWh del medesimo periodo del 2024 grazie al contributo dei nuovi asset entrati in esercizio (+335 GWh) in gran parte compensate dalla marcata minore ventosità (-14% a pari perimetro).
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Solare: margine operativo lordo pari a 9 milioni, in lieve diminuzione rispetto al primo semestre 2024 (10 milioni) per effetto dei minori prezzi catturati in Spagna e USA in parte compensati dal contributo dei parchi solare USA e Francia entrati progressivamente in esercizio nel corso del 2024. Le produzioni sono state pari a 379 GWh nel primo semestre 2025 rispetto ai 356 GWh del primo semestre 2024 in incremento principalmente per il pieno contributo dei parchi entranti progressivamente in esercizio nel corso del 2024 in USA e Francia (+46 GWh) in gran parte compensato dal minor irraggiamento diffuso.
Complessivamente l'effetto legato ai minori volumi registrati è stato pari a circa -55 milioni in parte compensato dal contributo della capacità installata (circa +43 milioni) ed ai maggiori prezzi di vendita.
Si segnala che il margine operativo lordo complessivo risente delle politiche di copertura dei prezzi dell'energia elettrica effettuate in linea con le risk policy del Gruppo.
Il risultato operativo netto adjusted è pari a 135 milioni (154 milioni nel primo semestre 2024). Gli ammortamenti sono stati pari a 138 milioni, in aumento rispetto al primo semestre 2024 (127 milioni) principalmente per il pieno contributo, nel primo semestre 2025, degli assets americani consolidati dal 1° aprile 2024.
Il risultato netto di Gruppo adjusted è pari a 83 milioni, in diminuzione rispetto al primo semestre 2024 (106 milioni), e riflette, oltre a quanto già commentato in riferimento ai risultati operativi, i maggiori oneri finanziari (+14 milioni) che risentono principalmente del maggior indebitamento finanziario e degli impatti legati all'accounting delle Tax Equity Partnership del portafoglio USA2e minori imposte per 10 milioni.
L'indebitamento finanziario netto ante IFRS 16 risulta pari a 1.949 milioni, in aumento (+156 milioni) rispetto al 31 dicembre 2024 (1.793 milioni). La variazione riflette gli effetti della distribuzione dei dividendi agli azionisti (147 milioni3), degli investimenti del periodo (143 milioni4), del completamento del programma di acquisto azioni proprie (12 milioni), del pagamento delle imposte (20 milioni), in parte compensati dal positivo flusso di cassa operativo del periodo (188 milioni5).
L'indebitamento finanziario netto post IFRS 16 include la passività (ex IFRS 16) relativa all'attualizzazione dei pagamenti futuri dei canoni di locazione pari, al 30 giugno 2025, a 229 milioni in linea con il dato comparativo al 31 dicembre 2024.
2 Si ricorda che le società acquisite negli Stati Uniti sono consolidate integralmente dal 1° aprile 2024.
3 di cui 2 milioni alle minorities.
4 L'importo include l'effetto dell'acquisizione avvenuta nel Regno Unito nel primo trimestre 2025.
Allegati
