14/11/2023 - ERG S.p.A.: Risultati consolidati dei primi nove mesi 2023 e del terzo trimestre 2023

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Comunicato stampa

Il Consiglio di Amministrazione di ERG S.p.A.

approva i risultati consolidati dei primi nove mesi 2023

e del terzo trimestre 2023

Terzo trimestre 2023:

MOL consolidato adjusted 1: 102 milioni di Euro, 118 milioni nel terzo trimestre 2022

Risultato netto attività continue di Gruppo adjusted: 35 milioni di Euro, in linea con il terzo trimestre 2022

Primi nove mesi del 2023:

MOL consolidato adjusted: 365 milioni di Euro, 390 milioni nei primi nove mesi 2022

Risultato netto attività continue di Gruppo adjusted: 149 milioni di Euro, 115 milioni nei primi nove mesi 2022

• Cessione del CCGT: ERG esce dalle fonti fossili e diventa un operatore rinnovabile puro, accelerando il percorso verso l'obiettivo Net Zero grazie al perfezionamento dell'accordo con Achernar Energy S.p.A. per la cessione della centrale cogenerativa Combined Cycle Gas Turbine (CCGT) di Priolo Gargallo, Siracusa.
• Repowering: proseguono gli interventi di rinnovamento tecnologico degli asset eolici del Gruppo con il comple- tamento della costruzione e l'energizzazione del parco eolico di Camporeale in Sicilia per una capacità installata complessiva di 50,4 MW.
• Internazionalizzazione: completata la costruzione del parco fotovoltaico di Garnacha, per complessivi 149MWp e attualmente in fase finale di commissioning, a conferma dell'importante percorso di crescita del Gruppo in Spagna.
• Buyback programme: alla luce della solidità finanziaria del Gruppo, lanciato il programma di acquisti di azioni ordinarie proprie fino a un massimo del 2,5% del capitale, come forma di investimento finalizzata a massimizzare la creazione di valore per la Società e per gli azionisti. Il buyback, per un importo massimo di 100 milioni di euro, sommato alla distribuzione ordinaria dei dividendi per circa 150 milioni, porta la remunerazione totale per gli azionisti nel 2023 fino a 250 milioni di euro.
• Guidance 2023: rivediamo leggermente al rialzo l'intervallo atteso per il margine operativo lordo ora compreso tra 490 e 520 milioni (in precedenza 480-520 milioni), confermiamo l'indicazione su investimenti, attesi tra 500 e 600 milioni di euro, indebitamento finanziario netto, tra i 1.400 e i 1.500 milioni, invariato nonostante gli esborsi previsti per il programma di buyback.

1 Al fine di facilitare la comprensione dell'andamento gestionale dei business e di dare la rappresentazione più trasparente possibile, i risultati econo- mici sono esposti, anche per il periodo comparativo, al netto degli effetti delle misure transitorie (clawback measures / windfall taxes), derivanti dalle norme introdotte in diverse country al fine di contrastare l'aumento dei prezzi dell'energia elettrica e con l'esclusione delle componenti reddituali significative aventi natura non usuale (special items): tali risultati sono indicati con la definizione "adjusted". Per la definizione degli indicatori e la riconciliazione dei relativi importi si rimanda a quanto indicato nella specifica sezione del presente documento "Indicatori Alternativi di Performance".

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Genova, 14 novembre 2023 - Il Consiglio di Amministrazione di ERG S.p.A., riunitosi ieri, ha approvato i risultati con- solidati dei primi nove mesi 2023 e del terzo trimestre 2023.

Paolo Luigi Merli CEO di ERG ha commentato:

"I risultati operativi del trimestre sono solidi ed in linea con il nostro budget seppur in diminuzione rispetto allo scorso anno, interamente dovuto ad una comparazione particolarmente severa stante i picchi di prezzo dell'energia elettrica raggiunti nel trimestre dello scorso anno, oltre all'azzeramento del valore dell'incentivo in Italia nel 2023 per effetto della formula di calcolo. I minori prezzi di vendita tuttavia sono stati in gran parte compensati dalla signi- ficativa crescita delle produzioni, per effetto della nuova capacità installata e di migliori condizioni anemologiche. L'utile netto del trimestre è in linea con lo scorso anno grazie ad una significativa riduzione degli oneri finanziari, che scontano un miglior rendimento della liquidità. Stante il buon avvio del quarto trimestre, con buona ventosità e un'ul- teriore crescita della capacità installata, rivediamo al rialzo l'intervallo del margine operativo lordo, ora compreso tra 490 e 520 milioni di euro, confermando le indicazioni su investimenti, tra 500 e 600 milioni, e indebitamento netto, tra 1400 e i 1500 milioni, nonostante gli esborsi previsti per il programma di buyback."

4 RISULTATI DEL PERIODO

III	III			9 mesi	9 mesi
trimestre	trimestre	Variazione		Variazione
	2023	2022
2023	2022		(milioni di Euro)
104	133	(30)	MARGINE OPERATIVO LORDO (GROSS	374	411	(37)
CLAWBACK)
2	15	(14)	(-) clawback measures	9	21	(12)
-	6	(6)	Italia	0	6	(6)
1	-	1	Francia	3	-	3
1	10	(9)	Est Europa	6	15	(9)
102	118	(16)	MARGINE OPERATIVO LORDO (NET	365	390	(25)
CLAWBACK)
			RISULTATO NETTO ATTIVITÀ CONTINUE
36	49	(13)	DI GRUPPO (GROSS CLAWBACK E	156	169	(13)
			WINDFALL TAX)
1	14	(12)	(-) clawback measures e windfall tax	7	54	(47)
0	5	(5)	Italia	0	41	(41)
1	-	1	Francia	3	-	3
0	8	(8)	Est Europa	5	13	(8)
35	35	(1)	RISULTATO NETTO ATTIVITÀ CONTINUE	149	115	34
DI GRUPPO (NET CLAWBACK)

Per chiarezza espositiva nel presente documento i risultati adjusted sia del 2023, sia dei periodi comparativi del 2022, saranno rappresentati al netto di tali oneri e saranno quindi da intendersi "net clawbacks e windfall taxes".

Si ricorda che il terzo trimestre 2022 includeva misure di clawback measures in Romania per 8 milioni; dal quarto trimestre 2022, tale impatto è stato direttamente assorbito come cap nel prezzo di cessione dell'energia elettrica.

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RISULTATI DEL PERIODO

HIGHLIGHTS

Adjusted (1)			Adjusted (1)
III trimestre			9 mesi
2023	2022(2)	(milioni di Euro)		2023	2022(2)
		PRINCIPALI DATI ECONOMICI
151	173	Ricavi		521	542
102	118	Margine operativo lordo		365	390
50	60	Risultato operativo netto		204	224
35	35	Risultato netto attività continue di Gruppo		149	115
34	54	Risultato netto di Gruppo Reported (3)		112	459
		PRINCIPALI DATI FINANZIARI
3.536	3.140	Capitale investito netto attività continue (4)		3.536	3.140
2.134	1.831	Patrimonio netto		2.134	1.831
1.406	1.542	Indebitamento finanziario netto attività continue (4)		1.406	1.542
180	254	di cui Project Financing non recourse (5)		180	254
40%	46%	Leva finanziaria		40%	46%
67%	68%	Ebitda Margin %		70%	72%
		DATI OPERATIVI
3.117	2.760	Totale capacità installata a fine periodo	MW	3.117	2.760
1.225	970	Totale produzioni di energia elettrica	GWh	4.214	3.625
1.496	1.440	Capacità installata Italia a fine periodo	MW	1.496	1.440
584	493	Produzione di energia elettrica in Italia	GWh	1.933	1.745
600	600	Capacità installata Francia a fine periodo	MW	600	600
229	187	Produzione di energia elettrica in Francia	GWh	879	733
327	327	Capacità installata Germania a fine periodo	MW	327	327
107	82	Produzione di energia elettrica in Germania	GWh	412	403
311	70	Capacità installata UK & Nordics a fine periodo	MW	311	70
109	30	Produzione di energia elettrica UK & Nordics	GWh	326	145
117	92	Capacità installata Spagna a fine periodo	MW	117	92
66	58	Produzione di energia elettrica in Spagna	GWh	156	145
266	231	Capacità installata in East Europe	MW	266	231
130	120	Produzione di energia elettrica in East Europe	GWh	506	454
65	605	Investimenti (6)	milioni di Euro	377	823
631	574	Dipendenti a fine periodo (7)	Unità	631	574

1. Gli indicatori economici adjusted non includono gli special items e le relative imposte teoriche correlate.
2. I dati comparativi dei primi nove mesi 2022 adjusted e del terzo trimestre 2022 adjusted sono rappresentati al netto delle misure di clawback measures e delle windfall taxes.
3. Gli indicatori economici reported includono gli special items e le relative imposte teoriche correlate.
4. L'indebitamento finanziario netto attività continue adjusted e il Capitale Investito Netto attività continue adjusted sono rappresentati in applicazione dell'IFRS 5 ed al netto degli effetti derivanti dall'applicazione dell'IFRS 16.
5. Al lordo delle disponibilità liquide ed escluso il fair value dei derivati a copertura dei tassi.
6. Investimenti in impianti, immobili e macchinari ed altre immobilizzazioni immateriali. I primi nove mesi 2023 comprendono, inoltre, gli investimenti tramite operazioni di Merger
7. • Acquisition pari a 184 milioni effettuati in Spagna.
8. ll numero dei dipendenti non include il personale dedicato a garantire il funzionamento della centrale cogenerativa CCGT, ceduta in data 17 ottobre 2023.

6 RISULTATI DEL PERIODO

Adjusted			Adjusted
III trimestre			9 mesi
2023	2022	(milioni di Euro)		2023	2022
		RICAVI NETTI UNITARI (8)
97	183	Italia - Eolico	Euro/MWh	111	139
339	309	Italia - Solare	Euro/MWh	342	319
86	95	Francia - Eolico	Euro/MWh	91	92
96	97	Francia - Solare	Euro/MWh	96	97
137	179	Germania - Eolico	Euro/MWh	148	150
120	66	UK & Nordics - Eolico	Euro/MWh	95	159
135	111	Spagna - Solare	Euro/MWh	132	130
72	168	Est Europa - Eolico	Euro/MWh	93	153

1. I ricavi netti unitari (espressi al netto delle restituzioni clawback) sono espressi in Euro/MWh e vengono calcolati rapportando la produzione della tecnologia ai ricavi catturati sui mercati dell'energia, inclusivi degli impatti delle coperture, degli eventuali incentivi spettanti e dei relativi costi variabili associati alla produzione/vendita tra i quali a titolo di esempio i costi dei combustibili ed i costi di sbilanciamento.

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RISULTATI DEL PERIODO

COMMENTO AI RISULTATI DEL PERIODO

Si precisa che, coerentemente con i precedenti trimestri3, i risultati adjusted non includono il contributo del business termoelettrico, riclassificato, nel presente documento, alla voce "Risultato netto attività destinate ad essere cedute" in applicazione dell'IFRS 5 e la cui cessione si è perfezionata in data 17 ottobre 2023.

Terzo Trimestre

Nel terzo trimestre 2023 i ricavi adjusted sono pari a 151 milioni in diminuzione di 21 milioni rispetto al terzo trimestre 2022 (173 milioni), a causa dei minori prezzi di mercato registrati in tutti i paesi, fortemente inferiori rispetto a quelli particolarmente elevati dello stesso periodo dello scorso anno e per l'azzeramento del valore dell'incentivo GRIN in Italia (pari a 43 Euro al MWh nel 2022), solo in parte compensati dalle maggiori produzioni eoliche e solari registrate nel periodo (pari a 1,2 TWh, in aumento del 26%) e dalla maggiore capacità installata sia a seguito della recente ac- quisizione avvenuta nel secondo trimestre 2023 in Spagna4, sia a seguito dell'entrata in esercizio dei primi parchi di repowering in Italia nel 2023 e dei parchi sviluppati internamente in Regno Unito e Svezia tra fine 2022 e inizio 2023.

Il margine operativo lordo adjusted 5, al netto degli special items, si attesta a 102 milioni, in diminuzione di 16 milioni rispetto ai 118 milioni registrati nel terzo trimestre 2022. In sintesi:

ITALIA

• Eolico (-24milioni): margine operativo lordo pari a 36 milioni, in sensibile diminuzione rispetto al terzo trimestre 2022 (59 milioni) per effetto dei minori prezzi di mercato catturati, fortemente inferiori rispetto a quelli particolar- mente elevati del trimestre comparativo; i dati del trimestre risentono peraltro dell'azzeramento del valore dell'in- centivo (pari a 43 Euro al MWh nel 2022) oltreché dei minori prezzi catturati sulle produzioni non coperte, solo in parte compensati dalle maggiori produzioni del periodo e dai primi contributi del parco eolico oggetto di Repowe- ring entrato in esercizio a fine secondo trimestre. Le produzioni sono state pari a 492 GWh nel terzo trimestre 2023 rispetto ai 404 GWh del terzo trimestre 2022.
• Solare (+5 milioni): margine operativo lordo pari a 30 milioni, in aumento rispetto al terzo trimestre 2022 (25 milio- ni) per effetto dei maggiori volumi registrati (92 GWh nel terzo trimestre 2023 rispetto agli 89 GWh del 2022) e dei migliori prezzi di copertura.

• Il Gruppo ha riclassificato i risultati del business termoelettrico alla voce "Risultato netto attività destinate ad essere cedute" a partire dal Reso- conto Intermedio sulla Gestione al 31 marzo 2022.

4 Si precisa che il neoacquisito impianto fotovoltaico di Fregenal de la Sierra (25 MW), consolidato patrimonialmente a partire dal 30 giugno 2023, ha contribuito ai risultati economici nel corso del terzo trimestre 2023 per circa 1 milione sul margine operativo lordo del Gruppo.

• Il margine operativo lordo adjusted è rappresentato al netto degli effetti positivi derivanti dall'applicazione dell'IFRS 16, pari a circa 3 milioni, agli altri effetti negativi degli special items per circa 2 milioni. Il margine operativo lordo adjusted non include il contributo del business termoelettrico, la cui cessione si è perfezionata in data 17 ottobre 2023, riclassificato alla voce "Risultato netto attività destinate ad essere cedute".

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RISULTATI DEL PERIODO

Nel terzo trimestre 2023, gli investimenti sono stati pari a 65 milioni (605 milioni nel terzo trimestre 2022) e si riferiscono principalmente alle attività di sviluppo organico (63 milioni rispetto ai 91 milioni nel terzo trimestre 2022), correlati alle at- tività di costruzione in Italia per 47 MW Greenfield (12 milioni) e di Repowering (26 milioni) sui parchi italiani per circa 269 MW di nuova capacità eolica, oltreché alle attività di costruzione di un parco eolico in Regno Unito per 47 MW (5 milioni). Si segnala inoltre che procedono le attività di costruzione di due parchi Greenfield in Francia per 50 MW (6 milioni), mentre sul solare proseguono le attività di Revamping degli impianti (7 milioni), volte a garantire una maggiore efficienza degli stessi.

L'indebitamento finanziario netto per "attività continue" adjusted risulta pari a 1.406 milioni, in diminuzione (-110milioni) rispetto al 30 giugno 2023 (1.516 milioni). La variazione riflette principalmente gli investimenti del periodo (63 milioni) principalmente correlati allo sviluppo sui progetti di Repowering in Italia più che compensati dal positivo flusso di cassa del periodo (49 milioni7), dalla movimentazione delle riserve di cash flow hedge su strumenti derivati di copertura e su commodities (47 milioni), oltreché degli effetti legati alle operazioni di cessione del business termo- elettrico, perfezionata in data 17 ottobre 2023.

Si precisa, inoltre, che l'indebitamento di fine periodo riflette il fair value negativo dei future commodities di circa 6 milioni (23 milioni al 30 giugno 2023).

L'indebitamento finanziario netto adjusted è rappresentato al netto degli effetti derivanti dall'applicazione dell'IFRS 16, non includendo pertanto l'attualizzazione dei pagamenti futuri dei canoni di locazione pari al 30 settembre 2023 a 173 milioni (174 milioni al 30 giugno 2023).

Primi nove mesi

Nei primi nove mesi del 2023 i ricavi adjusted sono pari a 521 milioni, in diminuzione di 21 milioni rispetto ai primi nove mesi del 2022 (542 milioni), a causa dei minori prezzi di mercato in tutti i paesi in cui il Gruppo opera, compensati in gran parte dal pieno contributo derivante dalle acquisizioni effettuate nel corso del 2022, oltreché dall'entrata in esercizio dei parchi sviluppati internamente ed entrati in operatività progressivamente nel corso del 2022 e del 2023. Le produzioni sono risultate pari a 4,2 TWh, in aumento complessivamente di 0,6 TWh (+16%) rispetto al 2022, grazie principalmente al contributo derivante dai nuovi parchi. I primi nove mesi risultano caratterizzati da prezzi di mercato fortemente inferiori rispetto a quelli particolarmente elevati del 2022, che hanno influito anche se solo in parte sui risultati in quanto il gruppo adotta una policy di copertura che prevede vendite attraverso tariffe fisse, contratti PPA a condizioni prestabilite e contratti finanziari.

Il margine operativo lordo adjusted8, al netto degli special items, si attesta a 365 milioni, in diminuzione di 25 milioni rispetto ai 390 milioni registrati nei nove mesi 2022. In sintesi:

7 Include il margine operativo lordo adjusted, la variazione del capitale circolante e i proventi (oneri) finanziari netti.

• Il margine operativo lordo adjusted è rappresentato al netto degli effetti positivi derivanti dall'applicazione dell'IFRS 16, pari a 10 milioni, agli altri effetti negativi degli special items per circa 4 milioni. Si precisa che il margine operativo lordo adjusted non include il contributo del business ter- moelettrico, la cui cessione si è perfezionata in data 17 ottobre 2023, riclassificato alla voce "Risultato netto attività destinate ad essere cedute" in applicazione dell'IFRS 5.