03/06/2025 - FAE Technology S.p.A Societa Benefit: Bilancio consolidato al 31/12/2024

BILANCIO CONSOLIDATO

AL 31-12-2024 FAE TECHNOLOGY S.P.A - SB

FAE Technology S.p.A. - Società benefit

Headquarters Via C. Battisti, 136 Gazzaniga (BG) 24025 - Italia

Plant Uno Via 5 Martiri, 1 Vertova (BG) 24029 - Italia

P.IVA 02032310167

T +39 035 73 81 30

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Sommario

1. CORPORATE GOVERNANCE 04

2. RELAZIONE CONSOLIDATA 05

   SULLA GESTIONE SOCIALE ALL'ESERCIZIO CHIUSO AL 31 DICEMBRE 2024

3. BILANCIO CONSOLIDATO AL 31 DICEMBRE 2024 34

4. RELAZIONE DELLA SOCIETÀ DI REVISIONE 62

Bilancio Consolidato al 31 Dicembre 2024. 3

CORPORATE GOVERNANCE

BILANCIO CONSOLIDATO

SEZIONE 01

Corporate Governance

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

• Gianmarco Lanza - Presidente e Amministratore Delegato

• Angelo Facchinetti - Consigliere

• Thomas Avolio - Consigliere

• Massimo Bondioni - Consigliere

• Cristina Mollis - Consigliere Indipendente

  COLLEGIO SINDACALE

• Davide Felappi - Presidente

• Stefano Zucchelli - Sindaco Effettivo

• Roberto Negretti - Sindaco Effettivo

• Andrea Lampugnani - Sindaco Supplente

• Andrea Scainelli - Sindaco Supplente

  DIRETTORE FINANZIARIO

• Marco Ferrari

  ORGANISMO DI VIGILANZA

• Gloria Spagnoli (Monocratico)

  SOCIETÀ DI REVISIONE

• RSM Società di Revisione e Organizzazione Contabile S.p.A.

Durata incarico: 2022 - 2024 (Assemblea adi approvazione del Bilancio al 31 dicembre 2024)

RAGIONE SOCIALE E SEDE LEGALE

Gruppo FAE Technology S.p.A con sede legale in

via Cesare Battisti 136, 24025 Gazzaniga (BG), Italia. Partita IVA 02032310167

Capitale sociale euro 563.076,25 i.v.

RELAZIONE CONSOLIDATA SULLA GESTIONE SOCIALE NELL'ESERCIZO CHIUSO AL 31 DICEMBRE 2024

BILANCIO CONSOLIDATO AL 31 DICEMBRE 2024 SEZIONE 02

Lettera del Presidente

Cari Azionisti,

gli ultimi anni hanno rappresentato un periodo signiflcativo di crescita ed evoluzione per FAE Technology. Un percorso durante il quale la crescita sia organica che inorganica, il consolidamento delle performance e il miglioramento continuo sono diventati tratti distintivi della nostra strategia di sviluppo.

Sebbene lo scenario macroeconomico abbia mostrato una progressiva stabilizzazione rispetto agli eventi che hanno caratterizzato il biennio precedente, la tecnologia elettronica ha confermato il suo ruolo di fattore abilitante nei processi di digitalizzazione e di innovazione di prodotto in modo trasversale e pervasivo su mercati e settori.

In questo contesto, il Gruppo ha saputo coniugare il consolidamento dei ricavi con una aumentata efficienza operativa, continuando a investire in innovazione e migliorando la marginalità.

Il Gruppo ha ampliato ulteriormente il proprio perimetro di competenze e know how tecnologico. Tra le principali milestone raggiunte si evidenziano la deflnizione dell'advisorship tecnologica con Ray Ozzie, imprenditore e innovatore statunitense, già Chief Technical Officer e Chief Software Architect di Microsoft dal 2005 al 2010 e oggi founder e CEO di Blues Wireless, e l'acquisizione di IpTronix, società italiana specializzata nello sviluppo di soluzioni di machine vision ad altissima complessità. Queste operazioni rafforzano ulteriormente il posizionamento di FAE Technology come Gruppo, capace di offrire servizi industriali e soluzioni tecnologiche proprietarie supportate da una distintiva capacità ingegneristica con un footprint europeo.

Le performance realizzate negli ultimi esercizi confermano un signiflcativo miglioramento anno su anno, che ha guidato lo sviluppo dimensionale della Società. Nel 2024 i ricavi delle vendite sono saliti a 71,8 milioni

di euro, mentre il valore della produzione consolidato ha raggiunto i 75,5 milioni di euro, registrando una crescita del 18,2% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente. I solidi indicatori economico-flnanziari, in particolare un EBITDA pari a 8,1 milioni di euro (+27,6% rispetto all'esercizio precedente) e una riduzione del 48% dell'indebitamento flnanziario netto, rappresentano una base solida per sostenere e accelerare il percorso di crescita del Gruppo.

Questi risultati ci soddisfano, perché sono frutto di un impegno condiviso da parte di tutte le nostre persone e di un lavoro quotidiano volto ad integrare nel Gruppo un set di competenze tecniche ed organizzative in grado di assicurare una crescita di lungo periodo.

Contestualmente è aumentata anche l'attenzione agli impatti positivi che FAE Technology genera sulla collettività - intesa come comunità locale e popolazione aziendale - e sull'ambiente, con l'obiettivo costante non solo di generare profltto, ma anche di creare valore condiviso nel lungo termine, di questo andiamo molto orgogliosi e su questo continueremo a lavorare per attività che riescano ad avere un impatto su lavoratori e comunità sempre maggiore.

Grazie, Gianmarco Lanza

Presidente e Amministratore Delegato

Premessa

La presente relazione sulla gestione costituisce un elemento autonomo a corredo del bilancio al 31 dicembre 2024. Il documento, redatto ai sensi dell'articolo 2428 del Codice Civile, contiene le modifiche previste dall'articolo 1 del Decreto Legislativo 32/2007 ed è composto da Stato Patrimoniale consolidato, dal Conto Economico consolidato, dal Rendiconto Finanziario consolidato e dalla Nota integrativa consolidata ed ha la funzione di fornire un'analisi fedele, equilibrata ed esauriente della gestione aziendale del Gruppo. Per meglio comprendere l'andamento del Gruppo sono inoltre riportati i principali indicatori finanziari e non finanziari.

La situazione presentata riporta un risultato positivo del Gruppo di periodo pari ad € 3.563.013 dopo aver conteggiato ammortamenti e svalutazioni per € 2.477.690.

Informazioni sul Gruppo

Il Gruppo FAE Technology S.p.A. (di seguito anche il "Gruppo"), è un Gruppo tech italiano attivo nel settore dell'elettronica ed in particolare nell'ingegnerizzazione, design, prototipazione e produzione di schede elettroniche e soluzioni proprietarie embedded, quotato su Euronext Growth Milan dall'11 novembre 2022, mercato gestito e organizzato da Borsa Italiana S.p.A. Il Gruppo è composto dalla capogruppo FAE Technology S.p.A. Società Benefit (di seguito anche la "FAE") che controlla il 100% del capitale di Elettronica GF

S.r.l. (di seguito anche "EGF").

Il Gruppo FAE Technology dispone dei seguenti siti principali situati in Lombardia ed in Emilia-Romagna, tra le province di Bergamo (BG), Ravenna (RA) e Roma (RM)

• Business center (BG), con una superficie di circa 1200 mq, è uno spazio direzionale sede degli uffici

  del Gruppo riservato alle attività corporate e alle attività commerciali.

• Plant 1 (BG), con una superficie di circa 2000 mq, sede legale e produttiva con particolare riferimento alle attività di prototipazione e alle linee SMT.

• Plant 2 (BG), con una superficie di circa 5500 mq, sede produttiva e centro delle attività logistiche.

• Technology Hub (BG), localizzato presso il parco Scientifico e Tecnologico "Kilometro Rosso", è uno spazio di circa 600 mq riservato alle attività di ingegneria del Gruppo e alle attività di open innova-tion.

• EGF Production Plant (RA) con una superfice di circa 5500 mq, è sede legale e produttiva di Elettronica GF, includendo anche parte delle attività di ingegneria e progettazione del Gruppo.

• Iptronix (RM), con circa 200 mq sono gli uffici di ingegneria e progettazione di Iptronix a servizio del

  Gruppo.

  A conferma dell'impegno consolidato negli anni nei confronti dell'ambiente, della comunità sociale e dei propri dipendenti, il 13 maggio 2022 FAE Technology S.p.A. è diventata "Società Benefit". Si segnala che, in ottemperanza alla normativa vigente e in conformità dello Statuto, è stata redatta ed approvata dalla Capogruppo la relazione d'impatto, documento attraverso il quale la FAE Technology S.p.A. - SB monitora e misura il valore delle azioni intraprese per il raggiungimento della finalità del beneficio comune che integra e valorizza la ricerca del profitto aziendale.

  Nello specifico, il Gruppo opera nel design, nello sviluppo di PoC (Proof of Concept), nella progettazione industriale, nella prototipazione e nella fornitura di soluzioni proprietarie embedded sia basate su microcon-trollori che su microprocessori, nel settore dell'elettronica e dei prodotti elettronici custom. Le singole attività possono svilupparsi come servizi indipendenti o correlati ad uno specifico progetto, sviluppando, end-to-end, una soluzione. In questo caso il presidio diretto di tutte le fasi consente di massimizzare la velocità del processo e la qualità, veri punti del Gruppo.

  Infatti, il know-how tecnologico e di processo sono un fattore competitivo fondamentale per la creazione di valore dell'offerta ai clienti, così come anche il modello organizzativo interno adottato, basato sulla valorizzazione e sull'engagement delle risorse umane e su un forte senso di coinvolgimento e responsabilizzazione dei collaboratori.

  Attraverso la piattaforma digitale proprietaria "My Fast PCBA", il Gruppo offre servizi di online fast prototyping, che consentono al cliente di ottenere preventivi autonomamente, configurare ed ordinare prototipi e acquistare analisi di data intelligence di schede elettroniche personalizzate.

  Il Gruppo è in grado di intervenire in diversi momenti e in diverse fasi dei processi di sviluppo di un asset elettronico garantendo sempre e con la massima efficacia la fornitura di una soluzione che potrà basarsi sulla tecnologia proprietaria o su specifiche customizzazioni dei prodotti e dei servizi. Il Gruppo grazie all'ampiezza dell'offerta si pone come interlocutore unico capace di rispondere ai bisogni dei clienti dalla fase di concept architetturale al prodotto finito e assemblato.

  La pervasività dell'elettronica è, al giorno d'oggi, un trend consolidato e trasversale che consente alla Società di operare in una pluralità di settori innovativi interessati dalla trasformazione digitale di prodotto, o che necessitano comunque di una elettronica customizzata. La Società in particolar modo, offre i propri servizi nei seguenti mercati: automotive, smart mobility, areospace, new space, security, smart agricolture, smart industry, elettromedicale, building automation e home appliance, energy management, smart grid e lighting.

  Struttura di governo e assetto societario

  
  
  

  100%

Il bilancio consolidato include oltre alla capogruppo FAE Technology S.p.A. - Società Benefit anche la società Elettronica GF S.r.l. ("EGF") ed Iptronix S.r.l. di cui FAE Technology detiene per entrambe il 100% delle quote controllandone la gestione ai sensi dell'art.2359 del Codice Civile.

Come evento successivo alla fine del periodo di oggetto di analisi si segnala che in data 18 marzo 2025 è stata perfezionata l'acquisizione del 100% di MAS Elettronica S.r.l.

La struttura di governo societario è articolata come segue

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

composto attualmente da cinque membri, di cui un Consigliere Indipendente:

• Gianmarco Lanza - Presidente e Amministratore Delegato

• Angelo Facchinetti - Consigliere

• Thomas Avolio - Consigliere

• Massimo Bondioni - Consigliere

• Cristina Mollis - Consigliere Indipendente

  COLLEGIO SINDACALE

• Davide Felappi - Presidente

• Stefano Zucchelli - Sindaco Effettivo

• Roberto Negretti - Sindaco Effettivo

• Andrea Lampugnani - Sindaco supplente

• Andrea Scainelli - Sindaco Supplente

  ORGANISMO DI VIGILANZA

• Gloria Spagnoli (Monocratico)

L'azionariato di FAE Technology S.p.A. al 29/04/2025 è il seguente:

Eventi rilevanti nel periodo

• SVINCOLO LOCK-UP

  Integrae SIM S.p.A. e la Società nel corso del 2024 hanno autorizzato lo svincolo anticipato dell'accor-do di Lock-Up assunto in sede di quotazione relativo alle seguenti posizioni:

  • In data 8 gennaio 2024 sono state svincolate 120.000 azioni ordinarie possedute da William Mon-talbano.

  • In data 26 giugno 2024 sono state svincolate 373.854 azioni ordinarie possedute da GML Ventures S.r.l., società riconducibile a Gianmarco Lanza. Lo svincolo è stato funzionale alla contestuale cessione da parte di GML Ventures S.r.l., delle suddette n. 373.854 azioni ordinarie di FAE Technology ad un prezzo pari a Euro 3,80 per azione, in favore di NextStage AM, fondo di investimento francese. Mediante tale operazione, NextStage AM, già parte della compagine azionaria della Società dal dicembre 2023, ha rafforzato ulteriormente la propria posizione con flnalità di investimento di medio-lungo periodo

  • In data 23 luglio 2024 sono state svincolate 100.000 azioni ordinarie possedute da Sehme S.a.g.l., società riconducibile ad Angelo Facchinetti, membro del Consiglio di Amministrazione della Società. La richiesta di svincolo del Lock-Up è funzionale alla contestuale cessione da parte dell'a-zionista Sehme S.a.g.l., delle suddette n. 100.000 azioni ordinarie di FAE Technology, ad un prezzo pari a Euro 4,00 per azione, in favore di un investitore istituzionale estero.

• RAY OZZIE A FIANCO DI FAE TECHNOLOGY PER ACCELERARE LO SVILUPPO TECNOLOGICO

  E' stato finalizzato un accordo con Ray Ozzie, già Chief Technical Officer e Chief Software Architect di Microsoft dal 2005 al 2010 e oggi founder e CEO di Blues Wireless, che assume il ruolo di Technology Advisor del Gruppo. L'imprenditore e innovatore statunitense supporterà il Gruppo nell'estensione del proprio business model, con particolare attenzione alle opportunità offerte dai mercati dell'edge computing e dell'intelligenza artificiale. Ray Ozzie fornirà direttamente al management della Società il proprio contributo in termini di advisory tecnologico, ai fine di cogliere le crescenti opportunità del mercato.

  
  
  

• APPROVAZIONE DEL PIANO DI STOCK OPTIONS 2023 - 2028

  In data 27 giugno 2024 sono state assegnate 180.000 nuove azioni ordinarie a seguito dell'esercizio di n. 180.000 opzioni inerenti alla prima tranche del piano di stock option denominato "Piano di Stock Option 2023-2028" (il "Piano"). Il Piano è rivolto ai componenti del Consiglio di Amministrazione, ai collaboratori, ai consulenti e ai dipendenti (collettivamente i "Beneficiari") di FAE Technology a ragione del loro diretto contributo ai fini dell'effettiva creazione di nuovo valore per la Società e per gli azionisti nel medio periodo. Le suddette azioni assegnate sono azioni di nuova emissione, in esecuzione dell'aumento di capitale a pagamento in via scindibile e con esclusione del diritto d'opzione approvato dall'Assemblea dei Soci in data 27 ottobre 2023 a servizio del Piano stesso, e sono state assegnate a seguito dell'esercizio delle opzioni maturate dai beneficiari ed esercitate mediante il pagamento del prezzo predefinito (c.d. "strike price") previsto dal Piano. Lo strike price che ciascun Beneficiario ha pagato alla Società al fine di sottoscrivere ciascuna azione è pari ad Euro 1,65, corrispondente al prezzo di collocamento delle azioni di FAE Technology in IPO, maggiorato del 10%. Le azioni ordinarie di FAE Technology sottoscritte ai sensi del Piano dovranno essere mantenute - e non potranno pertanto essere trasferite, a titolo oneroso o gratuito, salvo consenso scritto della Società - per un periodo di lock-up di 90 giorni dalla data di accredito delle azioni stesse.

  Il Regolamento del Piano di Stock Option, approvato in data 27 ottobre 2023, prevede in totale l'as-segnazione gratuita di opzioni per la sottoscrizione di massime n. 1.533.300 azioni ordinarie della Società (incluse le 180.000 azioni già assegnate in data 27 giugno 2024) in due tranche di assegnazione. Il prezzo di esercizio di ciascuna Opzione è determinato in misura differenziata tenuto conto della relativa tranche di assegnazione e della relativa data di maturazione. In particolare, con riguardo alla prima tranche di assegnazione delle stock option, i prezzi di esercizio sono stati allineati ai prezzi di esercizio dei Warrant FAE Technology SB 2022-2025 attualmente in circolazione, applicando alle opzioni un prezzo di esercizio corrispondente a quello applicabile per l'esercizio dei Warrant alla data di maturazione delle opzioni stesse (per completezza si ricorda che il prezzo di esercizio dei Warrant è stato calcolato applicando un tasso di crescita composto del 10% del prezzo di collocamento per tre anni). Per quanto riguarda la seconda tranche di assegnazione delle stock option si è invece deciso di prevedere un prezzo di sottoscrizione fisso pari a Euro 2,42 per azione. Tale prezzo è stato calcolato prendendo in considerazione, per i tre anni di maturazione delle Opzioni di cui alla seconda tranche la media aritmetica del possibile valore delle azioni per ciascun anno di maturazione applicando il medesimo tasso annuo di crescita composto del 10% utilizzato per la prima tranche dalla data di quotazione alla data di fine del Piano.

• CAMBIO EURONEXT GROWTH ADVISOR

  In data 24 luglio 2024 la Società, ai sensi dell'articolo 17 del Regolamento Emittenti Euronext Growth Milan, ha comunicato a Integrae SIM S.p.A. ("Integrae SIM") l'esercizio del diritto di recesso dai contratti di Euronext Growth Advisor e di Specialist. L'incarico di Euronext Growth Advisor è stato conferito ad Alantra Capital Markets ("Alantra"), con efficacia a partire dal 25 ottobre 2024. Integrae SIM ha ricoperto tale ruolo fino al 24 ottobre 2024. L'incarico di Specialist è stato invece conferito a MiT Sim S.p.A. ("MiT Sim") e con efficacia a far data dal 25 ottobre 2024. Integrae SIM ha ricoperto tale ruolo fino al 24 ottobre 2024.

• ACQUISIZIONE ELETTRONICA GF

  La Società ha perfezionato in data 10 dicembre 2024 l'acquisizione dell'intero capitale sociale (l'"O-perazione") di IpTronix S.r.l. ("IpTronix"), società attiva nello sviluppo di soluzioni elettroniche ad alta complessità, annunciata in data 24 settembre 2024.

  Il closing è avvenuto a fronte del pagamento alla controparte di un corrispettivo, pari a 0,41 milioni di euro, interamente in denaro, a cui si somma una componente eventuale pari a 0,7 milioni di euro earn-out cash basata sui risultati di IpTronix al 31 dicembre 2025 da pagarsi il 30 giugno 2026. Il contratto di acquisizione ha previsto inoltre la sottoscrizione da parte di Dario Pennisi, fondatore e attuale socio di riferimento di IpTronix, e Paola Guzzi, socia di IpTronix, di un aumento di capitale deliberato dal Consiglio di Amministrazione di FAE Technology in data 2 dicembre 2024 in esecuzione parziale della delega conferitagli dall'Assemblea Straordinaria degli azionisti in data 27 ottobre 2023, per un importo pari a 2,0 milioni di euro tramite l'acquisto di n. 478.468 azioni ordinarie prive dell'indicazione del valore nominale offerte al prezzo unitario di sottoscrizione di 4,18 euro, di cui 4,15 euro a titolo di sovrapprezzo ed 0,03 euro a quota capitale. Si precisa che le azioni ordinarie di nuova emissione a favore di Dario Pennisi e Paola Guzzi sono soggette ad un parziale obbligo di Lock Up per un periodo da 18 a 36 mesi a partire dalla data di sottoscrizione.

• ESERCIZIO WARRANT

  FAE Technology alla chiusura della seconda finestra di esercizio dei "Warrant FAE Technology SB 2022-2025", ricompresa tra il 6 novembre 2024 e il 20 novembre 2024, ha assegnato 1.931.386 Azioni FAE Technology di nuova emissione, conseguenti all'esercizio di n. 3.862.772 "Warrant FAE Technology SB 2022-2025" codice ISIN IT0005500639, nel rapporto di n.1 (una) nuova Azione di compendio per ogni n.2 (due) Warrant posseduti. Le azioni assegnate hanno un controvalore di Euro 3.515.122,52 ed hanno godimento regolare e le medesime caratteristiche delle Azioni Ordinarie FAE Technology negoziate su Euronext Growth Milan alla data di emissione delle Azioni di Compendio. In conseguenza di quanto sopra indicato, alla data odierna, risultano in circolazione n. 3.222.728 Warrant, che potranno essere esercitati nel successivo ed ultimo periodo di esercizio - tra il 5 novembre 2025 e il 20 novembre 2025 compresi ("Terzo Periodo di Esercizio") così come previsto dal Regolamento dei "Warrant FAE Technology SB 2022-2025" con uno strike price di 2,0 euro per azione.

  Fatti intervenuti dopo la chiusura del periodo

• ACQUISIZIONE DI MAS ELETTRONICA S.R.L.

  In data 5 febbraio 2025 la Società ha sottoscritto un accordo vincolante per l'acquisizione dell'intero capitale di MAS Elettronica S.r.l. con sede a Rubano (Padova) per totali 20.000 euro.. L'operazione è stata finalizzata in data 18 marzo 2025. MAS Elettronica è una società tecnologica fondata nel 2008 che opera nel settore dell'elettronica, specializzata nello sviluppo di soluzioni embedded proprietarie e di architetture ARM (Advanced RISC Machine) per il mercato industriale. L'azienda offre servizi di hardware, software e firmware design destinati a settori come il medicale, l'intelligenza artificiale, la sicurezza e l'automotive, distinguendosi per la capacità di fornire soluzioni customizzate e di accompagnare i clienti lungo tutte le fasi di sviluppo dei prodotti.

• NOMINA DI VINCENZO PURGATORIO COME CHIEF SALES OFFICER - INDUSTRIAL SERVICES

In data 5 marzo 2025 la Società ha nominato Vincenzo Purgatorio Chief Sales Officer - Industrial Services. La nomina rappresenta un ulteriore passo nel percorso strategico di crescita della struttura organizzativa e dei ruoli manageriali, coerentemente con la strategia di sviluppo del Gruppo.

Scenario macroeconomico

Nel 2024, l'economia globale ha affrontato una crescita modesta, con il PIL mondiale in aumento di circa il 3,2%, leggermente inferiore al 3,3% registrato nel 2023. Questa crescita è stata influenzata da tensioni commerciali, incertezze geopolitiche e politiche protezionistiche, che hanno contribuito a un clima economico incerto.

Le economie avanzate hanno registrato una crescita più lenta rispetto al passato, con previsioni di crescita per il 2025 e il 2026 intorno al 2,7%, inferiori alla media del periodo 2010-2019. Le economie emergenti e in via di sviluppo hanno mostrato una crescita più dinamica, con un aumento del PIL previsto del 4,2% sia nel 2024 che nel 2025.

L'inflazione globale è diminuita, passando dal 9,4% del terzo trimestre 2022 al 3,5% previsto entro la fine del 2025, grazie a politiche monetarie efficaci. Questo calo ha permesso alle banche centrali di ridurre i tassi di interesse, favorendo il consumo e gli investimenti.

Il commercio globale ha mostrato segnali di frammentazione geo-economica e "friendshoring", con una forte tensione ad un aumento delle interazioni commerciali all'interno di blocchi geopolitici omogenei che compensano la riduzione degli scambi tra blocchi geopolitici meno "affini".

In merito alle prospettive future, se da un lato sembra ad oggi evitata una recessione, le prospettive di crescita a medio termine rimangono moderate, con una proiezione del 3,1% nei prossimi cinque anni. Sicuramente fattori come l'invecchiamento della popolazione, l'intensità degli investimenti e la produttività contribuiranno a definire la derivata di crescita dei prossimi anni. Persisteranno rischi legati a possibili aumenti della volatilità dei mercati finanziari, tensioni geopolitiche e politiche protezionistiche, che potrebbero influenzare negativamente l'economia globale.

In conclusione, il 2024 è stato caratterizzato da una crescita economica globale moderata, con sfide significative derivanti da tensioni commerciali, incertezze geopolitiche e politiche protezionistiche. Nonostante il calo dell'inflazione e l'allentamento delle politiche monetarie, le prospettive future richiedono attenzione e cooperazione internazionale per affrontare le sfide emergenti promuovendo una crescita economica sostenibile.

Scenario macroeconomico del mercato di riferimento

Il settore dell'elettronica in Europa, nonostante il quadro macroeconomico generale abbia posto più di qualche sfida agli operatori del settore, ha continuato a crescere nel 2024 se pur con trend più moderato. Il mercato è stato trainato dall'aumento della domanda di dispositivi intelligenti e connessi in vari settori, tra cui automotive, industriale e consumer electronics. L'integrazione di sistemi embedded nell'industria automobilistica europea, in particolare in Germania e Italia, ha affrontato sfide significative. Le tensioni nel settore automobilistico hanno spinto i produttori a innovare e adattarsi alle nuove esigenze del mercato, influenzando la domanda di soluzioni embedded avanzate. A questo si è aggiunto un rallentamento del percorso di elettrificazione del parco auto legato all'incertezza del quadro regolatorio europeo.

In conclusione, il 2024 ha visto il settore EMS, ODM e dell'elettronica embedded in Italia e in Europa affrontare un periodo di trasformazione, caratterizzato da sfide economiche e opportunità legate all'innovazione tecnologica, alla sostenibilità e alle politiche di re-shoring.

Titoli di FAE Technology S.p.A. SB

Gli identificativi di mercato delle azioni ordinarie e dei warrant di FAE Technology S.p.A. sono i seguenti:

AZIONI ORDINARIE

• Codice alfanumerico: FAE

  - ISIN: 0005500688

  WARRANT

• Codice alfanumerico: WFAE25

- ISIN: 0005500639

In data 14 giugno 2023 sono stati assegnati gratuitamente 3.833.250 warrant (con data stacco 6 giugno 2023) in esecuzione della delibera dell'Assemblea Straordinaria del 28 giugno 2022 e del Regolamento dei "Warrant FAE TECHNOLOGY SB 2022-2025 e in proporzione di n.1(uno) warrant ogni n.4 (quattro) azioni detenute da ciascuno azionista. I warrant di nuova emissione sono identificati con il medesimo codice ISIN IT0005500639 dei 3.333.000 warrant precedentemente in circolazione e del tutto fungibili.

FAE Technology alla chiusura della seconda finestra di esercizio dei "Warrant FAE Technology SB 2022-2025", ricompresa tra il 6 novembre 2024 e il 20 novembre 2024, ha assegnato 1.931.386 Azioni FAE Technology di nuova emissione, conseguenti all'esercizio di n. 3.862.772 "Warrant FAE Technology SB 2022-2025" codice ISIN IT0005500639, nel rapporto di n.1 (una) nuova Azione di compendio per ogni n.2 (due) Warrant posseduti. Le azioni assegnate hanno un controvalore di Euro 3.515.122,52 ed hanno godimento regolare e le medesime caratteristiche delle Azioni Ordinarie FAE Technology negoziate su Euronext Growth Milan alla data di emissione delle Azioni di Compendio. In conseguenza di quanto sopra indicato, alla data odierna, risultano in circolazione n. 3.222.728 Warrant, che potranno essere esercitati nel successivo ed ultimo periodo di esercizio - tra il 5 novembre 2025 e il 20 novembre 2025 compresi ("Terzo Periodo di Esercizio" con prezzo di esercizio fissato a 2,0 euro per azione) così come previsto dal Regolamento dei "Warrant FAE Technology SB 2022-2025".

Principali indicatori di performance al 31 dicembre 2024

L'acquisizione della totalità del capitale di Iptronix S.r.l. da parte di FAE Technology S.p.A. è avvenuta in data 10 dicembre 2024. Pertanto, essendo il bilancio disponibile di Elettronica GF più prossimo alla data di acquisizione quello al 31/12/24 ed in linea con quanto previsto dall'OIC 17, è stata utilizzata come data di consolidamento il 31/12/24 e cioè la data in cui elettronica GF è inclusa per la prima volta nel consolidamento. In questo senso la differenza da annullamento che si genera è misurata su un patrimonio netto che già incorpora i risultati di conto economico della partecipata tra la data di acquisizione e la data di consolidamento.

Ricavi delle vendite	€ 71.822 migliaia
Valore della produzione	€ 75.454 migliaia
Ebitda	€ 8.132 migliaia
Risultato di periodo	€ 3.563 migliaia
Indebitamento finanziario netto	€ 3.739 migliaia

Principali rischi ed incertezze a cui è esposto il Gruppo

Il Gruppo è esposto a rischi ed incertezze derivanti da una molteplicità di fattori sia esogeni, connessi al contesto macroeconomico generale e all'evoluzione del quadro normativo, che specifici del settore d'appartenenza e legati a scelte strategiche e di gestione. Il Risk Management ha l'obiettivo di assicurare l'organicità della gestione dei rischi e la definizione, di presidiarne l'evoluzione e dove possibile, di porre in essere le opportune mitigazioni.

Di seguito, ai sensi del 1 comma dell'art. 2428 C.c., si illustrano le principali aree di rischio suddivise fra rischi strategici (a titolo esemplificativo, si fa riferimento al contesto esterno e di mercato, alla competizione, all'innovazione, alla reputazione, allo sviluppo in mercati emergenti, ai rischi legati alle risorse umane), operativi (interruzione dell'attività, sicurezza informatica, fattore lavoro), qualità, salute, sicurezza, ambiente e finanziari (oscillazione tassi di cambio e di interesse).

RISCHI DERIVANTI DAL CONTESTO GENERALE

La situazione economica, patrimoniale e finanziaria del Gruppo è influenzata da fattori esogeni legati al quadro macroeconomico sia italiano che globale, inclusi l'incremento o il decremento del prodotto interno lordo nazionale, il livello di fiducia dei consumatori e delle imprese.

Qualora, nonostante le previsioni di crescita dell'economia nazionale per il 2023, la crescita non dovesse essere quella attesa l'attività, le strategie e le prospettive del Gruppo potrebbero esserne negativamente condizionate, con conseguente impatto negativo sulla situazione economica, patrimoniale e finanziaria della Società stessa.

Se pur il Gruppo non sia direttamente esposta sui quei mercati, particolare attenzione dovrà essere posta all'andamento del conflitto in atto tra Russia e Ucraina, dove eventuali evoluzioni repentine e non prevedibili potrebbero avere conseguenze sulla stabilità del sistema economico e sociale generale. I predetti rischi sono, per quanto possibile, costantemente presidiati e monitorati.

RISCHI DERIVANTI DAL CONTESTO COMPETITIVO

Il Gruppo opera in un contesto caratterizzato da una moderata competitività. La pressione concorrenziale nel mercato di riferimento è essenzialmente dovuta ai players di maggiori dimensioni o che hanno vantaggi competitivi specifici nei settori di riferimento. Un aumento del numero dei concorrenti, delle loro economie di scala o dei suddetti vantaggi competitivi rispetto alla Società potrebbe avere un effetto negativo sul posizionamento di mercato, sulla situazione economica e finanziaria della Società stessa. Si evidenzia che i predetti rischi sono costantemente presidiati e monitorati.

RISCHI DERIVANTI DAL PERSEGUIMENTO DEGLI OBIETTIVI STRATEGICI

Èinoltre da considerare che il Gruppo intende adottare una strategia industriale volta al perseguimento di obiettivi strategici di crescita ed espansione da attuarsi sia per linee interne sia per linee esterne, mediante la potenziale acquisizione di altri player del settore. Nella realizzazione della predetta strategia, il Gruppo è esposto ad alcuni rischi quali, a titolo esemplificativo e non esaustivo, costi eccessivamente onerosi, rischi legali, tempistiche troppo dilatate o assenza di opportunità di acquisizione di aziende già presenti sul mercato.

Qualora il Gruppo non fosse in grado di implementare efficacemente la propria strategia di crescita, qualora non dovessero risultare corrette le assunzioni in base alle quali tali strategie sono fondate, ovvero qualora le strategie di investimento adottate non avessero successo, la Società potrebbe dover modificare ovvero ridurre i propri obiettivi e di conseguenza non essere in grado di incrementare i propri ricavi e la propria redditività nella misura attesa, con conseguenti effetti negativi sull'attività, sulle prospettive e sulla situazione economica, finanziaria e patrimoniale del Gruppo. Si evidenzia che i predetti rischi sono costantemente presidiati e monitorati.

RISCHI CONNESSI ALL'OBSOLESCENZA TECNOLOGICA

Il Gruppo è esposto ad un rischio di obsolescenza tecnologica che potrebbe riguardare i sistemi produttivi, il quale potrebbe generare un effetto sostitutivo dei prodotti di altri competitors rispetto a quelli collocati dal Gruppo. La mancanza di investimenti costanti per mantenere aggiornato il lay-out tecnologico potrebbe incidere negativamente sul posizionamento competitivo con conseguenze dirette sulla situazione economico-finanziaria del Gruppo. Si evidenzia che i predetti rischi sono costantemente presidiati e monitorati.

RISCHIO DI CONCENTRAZIONE DEI CLIENTI

Il rischio di concentrazione dei clienti si riferisce alla situazione in cui il Gruppo si trovi a dipendere in modo significativo da un numero limitato di clienti per la maggior parte dei suoi ricavi. In altre parole, gran parte del fatturato dell'azienda è generato da un piccolo gruppo di clienti anziché da una base diversificata di clientela. Questo tipo di situazione può comportare rischi significativi per l'azienda e la sua sostenibilità a lungo termine in quanto il venire a mancare di uno di questi clienti comporterebbe un drastico calo dei ricavi, con conseguente impatto sulla redditività della stessa. Attualmente il cliente più rilevante incide per più del 50% della produzione. Si evidenzia che il predetto rischio è costantemente presidiato e monitorato e la mitigazione rimane una delle priorità del management.

RISCHIO DI CREDITO

Rappresenta l'esposizione del Gruppo a potenziali perdite derivanti dal mancato adempimento delle obbligazioni assunte dalle controparti. Le situazioni di inesigibilità vengono limitate con una attenta fase di adozione dei nuovi clienti, un monitoraggio constante degli incassi e una tempestiva azione di recupero, dove necessario. Tale presidio si è dimostrato efficace nei precedenti esercizi e nel periodo in esame al fine di minimizzare il rischio che rimane costantemente monitorato e presidiato.

RISCHIO TASSO DI INTERESSE

Il Gruppo è esposto al rischio di oscillazione dei tassi di interesse in quanto il proprio indebitamento finanziario è quasi totalmente a tasso variabile. Qualora in futuro si verificassero aumenti nei corsi dei tassi d'interesse, questi potrebbero comportare un incremento degli oneri finanziari relativi all'indebitamento a tasso variabile con conseguenze sull'attività e sulle prospettive di crescita della Società, nonché sulla sua situazione economica, patrimoniale e finanziaria.

Si evidenzia che i predetti rischi sono costantemente presidiati e monitorati e sulle posizioni di maggior rilievo vengono sottoscritti strumenti derivati di copertura, la seguente tabella ne indica i dettagli:

Banche	Nozionale	Contratto	Interessi	Data Iniziale Data Scadenza	Copertura efficace	Importo MTM
BPM	€ 651.006	I.R. SWAP Tasso Fisso	Tasso Fisso 3,05%	30/09/2022 04/10/2025	100%	-€ 3.797,33
Unicredit	€ 794.172	I.R Collar Payer	CAP 3,5%, Euribor 3 mesi (30E/360 e Floor 2%)	23/06/2023 30/06/2028	53,80%	-€ 3.320,00
Unicredit	€ 505.818	I.R. CAP con premio periodico	CAP 1,3% e Euribor 3 mesi 30E/360	28/06/2022 30/06/2027	59,50%	-€ 8.309,14
Intesa	€ 3.000.000	I.R. SWAP Tasso Fisso	Tasso fisso 2,374%	30/09/2024 30/09/2027	100%	-€ 23.422,00

RISCHIO DI CAMBIO

Il Gruppo è esposto a potenziali rischi di tassi di cambio nei confronti dei fornitori esteri derivanti da eventuali oscillazioni delle principali valute. Si evidenzia che il predetto rischio è costantemente presidiato e monitorato.

RISCHIO PREZZO

Rappresenta, con riferimento specifico al Gruppo, il rischio che importanti oscillazioni dei costi di acquisto delle materie prime non riescano ad essere ribaltati in maniera efficace sul prezzo di vendita determinando una sostanziale erosione della profittabilità. Si evidenzia che il predetto rischio è costantemente presidiato e monitorato anche attraverso opportune intese commerciali con i principali clienti.

RISCHIO LIQUIDITÀ

Il rischio liquidità rappresenta il rischio che le risorse finanziarie possano non essere disponibili nei tempi e nelle modalità adeguate ovvero essere disponibili ad un costo tale da determinare un impatto materiale sul risultato economico del Gruppo. La mitigazione di questo rischio è attuata attraverso un monitoraggio costante del capitale circolante unito ad attività di ottimizzazione della gestione del magazzino, nei processi di pianificazione e nella negoziazione con clienti e fornitori. Si evidenzia quindi che il rischio è costantemente presidiato e monitorato.

RISCHI LEGATI ALL'OPERATIVITÀ AZIENDALE

Si tratta di rischi derivanti da errori nei processi interni aziendali, errori dei propri dipendenti, frodi, perdite di dati, guasti e rischi connessi alla sicurezza sui luoghi di lavoro. Di fronte a tali fattori il Gruppo ha adottato modelli e procedure di controllo per mitigarne l'effetto. Tuttavia, le procedure, per quanto avanzate ed accurate, non possono garantire la totale assenza di tali rischi, i quali potrebbero incidere direttamente sui risultati aziendali. Si evidenzia che i predetti rischi sono costantemente presidiati e monitorati.

Andamento della gestione del Gruppo

L'acquisizione della totalità del capitale di Iptronix S.r.l. da parte di FAE Technology S.p.A. è avvenuta in data 10 dicembre 2024. Pertanto, essendo il bilancio disponibile di Iptronix S.r.l. più prossimo alla data di acquisizione quello al 31/12/24 ed in linea con quanto previsto dall'OIC 17, è stata utilizzata come data di consolidamento il 31/12/24 e cioè la data in cui Iptronix S.r.l. è inclusa per la prima volta nel consolidamento. In questo senso la differenza da annullamento che si genera è misurata su un patrimonio netto che già incorpora i risultati di conto economico della partecipata tra la data di acquisizione e la data di consolidamento.

In un contesto di mercato che, anche a causa delle incertezze geopolitiche e regolatorie, si è dimostrato sfidante per l'intero settore, il Gruppo ha fatto registrare un aumento dei ricavi delle vendite a € 71,8 milioni da € 60,7 milioni riferiti all'esercizio precedente, facendo segnare un incremento del 18,3%. Anche il valore della produzione è salito ad € 75,5 milioni da € 63,9 milioni dell'esercizio precedente con un incremento del 18,2%. Il robusto dato sui ricavi è da riferirsi principalmente alla crescita inorganica determinata dal consolidamento dei risultati economici di Elettronica GF. I ricavi delle vendite pro-forma (predisposti per dare effetto retroattivo all'acquisizione del 100% delle quote di Iptronix avvenuta in data 10 dicembre 2024 come se la stessa fosse avvenuta il 1° gennaio 2024) sono pari a € 72,6 milioni, mentre il valore totale della produzione si attesta ad € 76,4 milioni.

E' proseguito lo sviluppo di MyFast PCBA, la piattaforma digitale e proprietaria dedicata al fast prototyping, che si è attestata nel 2024 ad € 2,4 milioni di ricavi da € 2,0 milioni riferiti all'esercizio precedente confermando il ruolo chiave di generatore di lead di qualità, anche a servizio delle altre business unit.

E' da rilevare, parallelamente al risultato dei ricavi, anche un incremento dell' Ebitda a € 8,1 milioni da € 6,4 milioni riferiti all'esercizio precedente con un marginalità percentuale salita al 10,8% dal 10,0% dell'e-sercizio precedente. L'EBITDA sale ad € 8,5 milioni considerando i risultati pro-forma, migliorando la marginalità percentuale che sale al 11,1%.

I risultati del Gruppo sono frutto di una costante attività commerciale e di sviluppo sopportata dal consolidamento della struttura organizzativa, sia manageriale che tecnica, allo scopo di completare il set di risorse e competenze fondamentali per assicurare un percorso di crescita e vantaggio competitivo di medio-lungo termine.

Il team di ingegneria di Gruppo ha visto un ulteriore ampliamento con l'acquisizione di Iptronix e conta al 31 dicembre 2024 32 ingegneri su tre sedi: Bergamo, Faenza e Roma.

Il polo di ingegneria ubicato al Kilometro Rosso, grazie all'affitto di un ulteriore spazio, vanta oggi una superficie di circa 600 mq.

Prosegue con ottimi risultati anche la partnership con il Massachusetts Institute of Technology (MIT) di Boston relativamente al Senseable City Lab Consortium e più precisamente al progetto denominato "City-Scanner". La collaborazione ha lo scopo di co-sviluppare una nuova generazione di rilevatori che integrano intelligenza artificiale e Internet of Things per monitorare in maniera continua e predittiva le condizioni ambientali delle città.

L'evoluzione dei principali indicatori sia microeconomici che macroeconomici è monitorata con continuità al fine di anticipare ed eventualmente mitigare quanto più possibile impatti materiali sulla gestione corrente delle attività.

Gli investimenti in immobilizzazioni materiali sono pari ad €2,1 milioni principalmente riferibili a impianti e macchinari. Gli investimenti in beni immateriali, incluse le migliorie su beni di terzi, sono stati pari ad € 1,5 milioni.

Il Gruppo ha confermato una ottima solidità finanziaria facendo fronte ai propri impegni nel rispetto delle tempistiche concordate. Nonostante il generale contesto di rialzo dei tassi di interesse abbia sicuramente avuto un impatto sugli oneri finanziari saliti nel 2024 ad € 0,6 milioni, il buon rapporto con il sistema bancario ha permesso di trovare margine per una congrua e costante negoziazione delle condizioni degli affidamenti in essere. La posizione finanziaria netta ha fatto registrare al 31/12/24 un debito netto di € 3,7 milioni di cui € 0,2 milioni relativi a FAE Technology S.p.A. e € 3,9 milioni relativi a Elettronica GF S.r.l. e cassa relativa ad Iptronix pari ad €0,4 milioni.

Attività di ricerca e sviluppo

Nel corso del 2024 il Gruppo ha proseguito con le attività di sviluppo legate essenzialmente a quattro progetti principali:

CITYSCANNER

Il progetto CityScanner, in collaborazione con il MIT di Boston per lo sviluppo di un sistema innovativo di raccolta dati dall'ambito urbano attraverso sensori "low-cost". Obiettivo dell'attività di FAE Technology è lo sviluppo di una nuova versione prototipale del dispositivo "Hardware IoT" utilizzabile nell'ambito del progetto CityScanner, utilizzando nuovi sensori per la raccolta di parametri ambientali che abilitino poi applicazioni di intelligenza artificiale (AI) e lo sviluppo di algoritmi e piattaforme di visualizzazione dati -dashboard su Cloud.

TINYML

Il TinyML è il dominio rappresentato dall'intersezione tra il Machine Learning (ML) e l'Internet of Things (IoT) e consiste nell'applicazione degli algoritmi di machine learning a sistemi embedded come i micro-controllori. Obiettivo dell'attività di R&D di FAE Technology è lo sviluppo di un'applicazione di TinyML per il condition monitoring, basata sui dati raccolti da un microfono ad ultrasuoni finalizzata alla possibile applicazione in campo per la manutenzione predittiva su macchinari industriali.

MYFASTPCBA

MyFASTPCBA è un progetto di R&D di FAE Technology che sviluppa una piattaforma innovativa e proprietaria per la gestione di prototipi elettronici assemblati (PCBA) tramite un'interfaccia completamente web-based. L'obiettivo delle evolutive di progetto è stato quello di sviluppare un modulo per estendere il sistema back-office di MY Fast PCBA allo scopo di inglobare incrementalmente tutte le funzionalità effettivamente richieste dal processo, che richiede obbligatoriamente velocità e semplicità di gestione.

LAB-MES-3D

Il progetto LAB-3D-MES ha come obiettivo il test di una nuova tecnica di prototipazione rapida della tecnologia sviluppata per la stampa dei PCB tramite tecnologia additiva (con post processing) e la sua eventuale integrazione all'interno della piattaforma MyFastPCBA.

Problematica di comparabilità e adattamento

In relazione a quanto disposto dal quinto comma dell'art.2423 ter c.c. in merito alla comparabilità delle voci dello Stato Patrimoniale e del Conto Economico con quelle corrispondenti dell'esercizio precedente, si precisa che nell'esercizio 2024 è stato applicato il nuovo principio contabile OIC 34 che non ha prodotto effetti sul bilancio chiuso al 31 dicembre 2024 e sui saldi di apertura, come descritto nel dettaglio del paragrafo "Valore della Produzione" della nota integrativa.

Principali dati economici di Gruppo

Il conto economico riclassificato del Gruppo è il seguente:

Conto Economico Riclassificato 31/12/2024		% (*)	31/12/2023	% (*)	Var %
(Dati in migliaia di Euro)
Ricavi delle vendite	71.822	95,2%	60.715	95,1%	18,3%
Variazione Rimanenze	2.709	3,6%	1.957	3,1%	38,4%
Altri ricavi e proventi	923	1,2%	1.183	1,9%	-22,0%
Valore della Produzione	75.454	100,0%	63.856	100,0%	18,2%
Costi delle materie prime, sussidiarie e di merci al netto della var. Rimanenze	(45.899)	-60,8%	(43.205)	-67,7%	6,2%
Costi per servizi	(8.425)	-11,2%	(6.820)	-10,7%	23,5%
Costi per godimento beni di terzi	(1.005)	-1,3%	(579)	-0,9%	73,5%
Costi del personale	(11.615)	-15,4%	(6.702)	-10,5%	73,3%
Oneri diversi di gestione	(377)	-0,5%	(175)	-0,3%	115,7%
EBITDA (**)	8.132	10,8%	6.375	10,0%	27,6%
Ammortamenti e svalutazioni	(2.478)	-3,3%	(1.384)	-2,2%	79,0%
Accantonamenti	(5)	0,0%	(4)	0,0%	0,0%
EBIT (***)	5.649	7,5%	4.987	7,8%	13,3%
Proventi e (Oneri) finanziari	(598)	-0,8%	(398)	-0,6%	50,4%
EBT	5.051	6,7%	4.589	7,2%	10,1%
Imposte sul reddito	(1.488)	-2,0%	(1.335)	-2,1%	11,4%
Risultato di periodo	3.563	4,7%	3.253	5,1%	9,5%

(*) Incidenza rispetto il Valore della produzione

(**) L'EBITDA indica il risultato della gestione operativa prima delle imposte sul reddito, dei proventi e oneri flnanziari, degli ammortamenti delle immobilizzazioni, della svalutazione e degli accantonamenti a fondi rischi e oneri. L'EBITDA non è identiflcato come misura contabile nell'ambito dei principi contabili nazionali e pertanto non deve essere considerato come una misura alternativa per la valutazione dell'andamento dei risultati operativi della società. Poiché la composizione dell'EBITDA non è regolamentata dai principi contabili di riferimento, il criterio di determinazione applicato dalla società potrebbe non essere omogeneo con quello adottato da altre società e/o gruppi e quindi non risultare con essi comparabili.

(***) L'EBIT indica il risultato prima delle imposte sul reddito e dei proventi e oneri flnanziari. L' EBIT pertanto rappresenta il risultato della gestione operativa prima della remunerazione del capitale sia di terzi sia proprio. L'EBIT non è identiflcato come misura contabile nell'ambito dei principi contabili nazionali e pertanto non deve essere considerato come una misura alternativa per la valutazione dell'andamento dei risultati operativi della società. Poiché la composizione dell'EBIT non è regolamentata dai principi contabili di riferimento, il criterio di determinazione applicato dalla società potrebbe non essere omogeneo con quello adottato da altre società e/o gruppi e quindi non risultare con essi comparabili.

VALORE DELLA PRODUZIONE

Il valore della produzione al 31 dicembre 2024 è pari ad € 75.454 migliaia da € 63.856 migliaia dell'eserci-

zio precedente in aumento del 18,3% per effetto del consolidamento del risultato di Elettronica GF.

La voce è composta dai Ricavi delle vendite € 71.822 migliaia, Variazioni delle rimanenze € 2.709 migliaia e Altri ricavi e proventi € 923 migliaia che oltre agli altri ricavi include la voce relativa alla capitalizzazione dei costi del personale relativi ad attività di sviluppo per 242 migliaia.

Ricavi delle vendite 31/12/2024 % (*)31/12/2023				% (*)
(Dati in m igliaia di Euro)
EMS	56.751	75%	58.129	91%
ODM	11.417	15%	0	0%
ENGINEERING	655	1%	305	0%
SERVICE	620	1%	259	0%
MY FAST PCBA	2.378	3%	2.022	3%
Totale 71.822 95% 60.715 95%

Valore della produzione 75.454 100% 63.856 100%

(*)Incidenza rispetto il Valore della produzione

EBITDA

L'EBITDA al 31 dicembre 2024 è pari ad € 8.132 migliaia da € 6.375 migliaia dell'esercizio precedente, in

aumento del 27.6%. L'EBITDA margin si attesta invece al 10,8% rispetto al 10,0% a dicembre 2023.

L'EBITDA è ottenuto sottraendo dal Valore della Produzione i costi delle Materie Prime, Sussidiarie e Merci, al netto della variazione delle rimanenze € 45.899 migliaia, i Costi per Servizi € 8.425 migliaia, i Costi per godimento beni di terzi € 1.005 migliaia, i costi del Personale € 11.615 migliaia e Oneri diversi di gestione

€ 377 migliaia.

Le dinamiche che hanno influito sull'EBITDA nel periodo di analisi sono da ricondursi alla riduzione dell'in-cidenza dei costi per Materie Prime, Sussidiarie e Merci attestatasi al 60,8% nell'esercizio 2024 rispetto al 67,7% dell'esercizio precedente, espressione combinata sia di un migliore mix di vendita sia di efficaci politiche di approvvigionamento. Il buon andamento relativo alle materie prime è stato parzialmente compensato dall'aumento dell'incidenza del Costo del Personale, passata dal 10,5% nel 2023 al 15,4% nel 2024, per effetto del consolidamento della struttura organizzativa, in particolare il rafforzamento delle strutture di staff avvenuto nel corso dell'esercizio 2023, fondamentale per assicurare competitività e crescita nel medio-lungo periodo. I Costi per Servizi segnano un'incidenza del 11,2% sul valore della produzione, in aumento rispetto al 10,7% registrato nel 2023, mentre i costi per Godimento Beni di Terzi hanno un'incidenza del 1,3% nel 2024 in aumento rispetto allo 0,9% nel 2023, tale aumento è legato all'aumento degli spazi destinati ad attività corporate. Gli Oneri Diversi di Gestione hanno invece un'incidenza dello 0,5% nel 2024, rispetto allo 0,3% nel 2023.

EBIT

L'EBIT al 31 dicembre 2024 è pari ad € 5.649 migliaia da € 4.987 migliaia dell'esercizio precedente, se-

gnando un aumento del 13,3%. L'EBIT margin è del 7,5% rispetto al 7,8% di dicembre 2023.

L'EBIT è calcolato sottraendo dall'EBITDA il valore degli Ammortamenti, Svalutazioni e Accantonamenti

€ 2.478 migliaia.

Principali dati patrimoniali di Gruppo

Lo stato patrimoniale consolidato riclassificato del Gruppo riclassificato secondo lo schema fonte e impieghi è il seguente:

Stato Patrimoniale Riclassificato

31/12/2024		31/12/2023	Var %
(Dati in migliaia di Euro)
Immobilizzazioni immateriali	6.788	4.676	45%
Immobilizzazioni materiali	6.863	6.136	12%
Immobilizzazioni finanziarie	417	371	12%
Attivo fisso netto	14.069	11.184	26%
Rimanenze	20.865	18.945	10%
Crediti commerciali	10.299	12.097	-15%
Debiti commerciali	(10.347)	(15.839)	-35%
Capitale circolante commerciale	20.817	15.203	37%
Altre attività correnti	148	205	-28%
Altre passività correnti	(2.672)	(2.448)	9%
Crediti tributari	3.909	5.288	-26%
Debiti tributari	(1.305)	(1.387)	-6%
Ratei e risconti attivi	535	658	-19%
Ratei e risconti passivi	(1.900)	(1.514)	26%
Capitale circolante netto (*)	19.531	16.004	22%
Fondi rischi e oneri	(154)	(85)	80%
TFR	(2.169)	(1.778)	22%
Capitale investito netto (Impieghi) (**)	31.278	25.324	24%

2.591	2.094	100%
3.748	5.993	-37%
7.013	5.032	39%

Indebitamento finanziario netto - Debito finanziario corrente

Indebitamento finanziario netto - Parte corrente del debito finanziario non corrente Indebitamento finanziario netto - Debito

finanziario non corrente Totale indebitamento finanziario	13.351	13.119	2%
Disponibilità liquide	(9.613)	(5.984)	61%
Altri crediti finanziari	-	-	0%

Indebitamento finanziario netto (***)	3.739	7.135	-48%
Capitale sociale	641	563	14%
Riserve	23.335	14.373	62%
Risultato d'esercizio	3.563	3.253	10%
Patrimonio netto	27.539	18.189	51%
Totale fonti	31.278	25.324	24%

Lo stato patrimoniale consolidato riclassificato con lo schema fonte e impieghi del Gruppo è il seguente:

(*) Il Capitale Circolante Netto è calcolato come la sommatoria delle rimanenze, dei crediti commerciali, dei debiti commerciali, delle altre attività correnti, delle altre passività correnti, dei crediti e debiti tributari e dei ratei e risconti netti. Il Capitale Circolante Netto non è identiflcato come misura contabile dai principi contabili di riferimento. Il criterio di determinazione applicato dal Gruppo potrebbe non essere omogeneo con quello adottato da altre società e, pertanto, il saldo ottenuto della società potrebbe non essere comparabile con quello determinato da questi ultimi.

(*) Il Capitale investito netto è calcolato come Capitale Circolante Netto, Attivo flsso netto e Passività non correnti (fondo rischi e oneri e TFR). Il Capitale investito non è identiflcato come misura contabile dai principi contabili di riferimento. Il criterio di determinazione applicato dal Gruppo potrebbe non essere omogeneo con quello adottato da altre società e, pertanto, il saldo ottenuto dalla Società potrebbe non essere comparabile con quello determinato da questi ultimi.

(***) Si precisa che l'Indebitamento Finanziario Netto è calcolato come somma delle disponibilità liquide e mezzi equivalenti, delle passività flnanziarie non correnti, ed è stato determinato in conformità a quanto stabilito negli "Orientamenti in materia di obblighi di informativa ai sensi del regolamento sul prospetto" (ESMA32-382-1138) pubblicati dall'ESMA (European Securities and Markets Authority o Autorità europea degli strumenti flnanziari e dei mercati).

ATTIVO FISSO NETTO DI GRUPPO

La voce è costituita da Immobilizzazioni immateriali per € 6.788 migliaia principalmente imputabili ad avviamento relativo alle acquisizioni del 100% del capitale di Elettronica GF e del 100% del capitale di Ip Tronix S.r.l. per totali € 4.409 migliaia, da immobilizzazioni Materiali per € 6.863, legate a macchinari e impianti produttivi e immobilizzazioni finanziarie pari ad € 417 migliaia.

2.079

1.759

Immobilizzazioni

Costo storico

acquisizioni

F.do

ammortamento acquisizioni

Acquisizioni

nette

Le acquisizioni nel periodo sono riportate nella tabella seguente:

(Dati in migliaia di Euro)
Terreni e fabbricati	39	0	39
Impianti e macchinari	1.112	165	948
Attrezzature industriali e commerciali	369	87	282
Immobilizzazioni in corso	77	0	77
Altri beni materiali	521	69	452
TOT. VAR. IMMOBIL. MATERIALI	2.118	322	1.798
Costi d'impianto	0	0	0
Diritti di brevetto	1.007	288	718
Concessioni, licenze e marchi	19	1	18
Immobilizzazioni in corso	0	0	0
Altri beni immateriali	479	35	444
TOT. VAR. IMMOBIL. IMMATERIALI	1.505	325	1.180
Partecipazioni altre imprese	0	0	0
Crediti vs altre società	31	0	31
Strumenti derivati	0	0	0
TOT. VAR. IMMOBIL. FINANZIARIE	31	0	31

CAPITALE CIRCOLANTE COMMERCIALE

Il Capitale Circolante Commerciale al 31 dicembre 2024 è pari ad €20.817 migliaia, in aumento del 37% rispetto al 2023 ad €15.203 migliaia, principalmente influenzato dalla riduzione dei debiti commerciali e in seconda battuta dall'aumento delle Rimanenze.

La voce è composta dalle Rimanenze, pari ad € 20.865 migliaia e dai crediti commerciali, pari ad € 10.299 migliaia, al netto dei debiti commerciali pari ad € 10.347 migliaia.

CAPITALE CIRCOLANTE NETTO

Il Capitale Circolante Netto al 31 dicembre 2024 si attesta ad € 19.531 migliaia in aumento rispetto ad

€16.004 migliaia rilevati al 31/12/2023. La voce è calcolata partendo la Capitale Circolante Commerciale e sommando le altre attività correnti per € 148 migliaia e sottraendo le altre passività correnti per € 2.672 migliaia, sommando il risultato netto di crediti e debiti tributari pari a € 2.604 migliaia, dovuti principalmente al credito IVA, e sommando ratei e risconti attivi per € 535 migliaia e sottraendo ratei e risconti passivi per € 1.900 migliaia.

CAPITALE INVESTITO NETTO

Il Capitale Investito Netto al 31 dicembre 2024 è pari ad € 31.278 migliaia, in aumento rispetto ad € 25.324 migliaia rilevati a dicembre 2023. Il valore è ottenuto sommando l'Attivo Fisso Netto pari a € 14.069 migliaia al Capitale Circolante Netto pari a € 19.531 migliaia e sottraendo i Fondi Rischi e TFR per € 2.322 migliaia.

INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO DI GRUPPO

Indebitamento finanziario netto (Dati in migliaia di Euro)	31/12/2024	31/12/2023	Var %
A Disponibilità liquide	9.613	5.984	61%
B Mezzi equivalenti a disponibilità liquide	-	-	0%
C Altre attività finanziarie correnti	-	-	0%
D Liquidità (A+B+C)	9.613	5.984	61%
E Debito finanziario corrente	2.591	2.094	24%
F Parte corrente del debito finanziario non corr	3.748	5.993	-37%
G Indebitamento finanziario corrente (E+F)	6.339	8.087	-22%
H Indebitamento finanziario corrente netto (G-D)	(3.274)	2.103	-256%
I Debito finanziario non corrente	7.013	5.032	39%
J Strumenti di debito	-	-	0%
K Debiti commerciali e altri debiti non correnti	-	-	0%

L Indebitamento finanziario non corrente (I+J+K)	7.013	5.032	39%
M. Totale indebitamento finanziario (H) + (L)	3.739	7.135	-48%

L'indebitamento finanziario netto di Gruppo al 31 dicembre 2024 è pari a € 3.739 migliaia in riduzione rispetto all'esercizio precedente ad € 7.135 migliaia. E' da rilevare la stipula di quattro nuovi finanziamenti rispettivamente di 1.000.000€, 600.000€, 3.000.000€ (finalizzati agli investimenti relativi al nuovo sito produttivo) e 800.000€, per un totale di 5.400.000€.

PATRIMONIO NETTO

Il Patrimonio Netto al 31 dicembre 2024 è pari ad € 27.539 migliaia, interamente di gruppo, in aumento rispetto ad €18.189 migliaia dell'esercizio precedente.

Principali dati finanziari
	31/12/2024	31/12/2023
Rapporto di indebitamento	0,46	1,12
(Posizione finanziaria netta / EBITDA)
Mezzi propri / Capitale investito (Patrimonio netto / Capitale investito netto)	0,88	0,72
Rapporto Debito/Equity	0,14	0,39
(Indebitamento Finanziario Netto / Mezzi Propri)
Capitale circolante netto (migliaia di Euro )	€ 19.531	€ 16.004
ROE (Return on Equity) (Reddito Netto/Capitale Sociale + Riserve)	14,87%	21,78%
ROA (Return on Asset)	9,50%	9,17%
(EBIT/Totale Attivo)
ROS (Return on Sales) (EBIT/Ricavi delle Vendite)	7,87%	8,21%
ROI (Return on Investments)	18,06%	19,69%
(EBIT/Capitale Investito)

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FAE Technology S.p.A Societa Benefit ha pubblicato questo contenuto il 03 giugno 2025, ed è responsabile delle informazioni in esso contenute. Distribuito da , senza apportare modifiche o alterazioni, il 03 giugno 2025 alle 12:45 UTC.