27/09/2024 - FAE Technology S.p.A Societa Benefit: Bilancio intermedio consolidato al 30/06/24

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CORPORATE GOVERNANCE

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

-Gianmarco Lanza - Presidente

-Angelo Facchinetti - Consigliere

-Thomas Avolio - Consigliere

-Massimo Bondioni - Consigliere

-CristinaMollis - Consigliere Indipendente

COLLEGIO SINDACALE

-Davide Felappi - Presidente

-Stefano Zucchelli - Sindaco Effettivo

-Roberto Negretti - Sindaco Effettivo

-AndreaLampugnani - Sindaco Supplente

-AndreaScainelli - Sindaco Supplente

CHIEF FINANCIAL OFFICER

-Marco Ferrari

ORGANISMO DI VIGILANZA

-Gloria Spagnoli (Monocratico)

SOCIETÀ DI REVISIONE

-RSM Società di Revisione e Organizzazione Contabile S.p.A. (triennio 2022 - 2024)

RAGIONE SOCIALE E SEDE LEGALE

Technology S.p.A - Società Benefit con sede legale in via Cesare Battisti 136 24025 Gazzaniga (BG), Italia.

Partita IVA 02032310167

Capitale sociale euro 568.476,25 i.v.

Bilancio intermedio al 30 giugno 2024	2

Relazione	01
sulla gestione

Premessa

La presente relazione sulla gestione costituisce un elemento autonomo a corredo del bilancio inter- medio consolidato al 30 giugno 2024. Il documento, redatto ai sensi dell'articolo 2428 del Codice Civile, contiene le modifiche previste dall'articolo 1 del Decreto Legislativo 32/2007 ed è composto da Stato Patrimoniale consolidato, Conto Economico consolidato, Rendiconto Finanziario consolidato e Note Illustrative consolidate ed ha la funzione di fornire un'analisi fedele, equilibrata ed esauriente della gestione aziendale della Gruppo. Per meglio comprendere l'andamento della Società sono inoltre riportati i prin- cipali indicatori finanziari e non finanziari.

La situazione presentata riporta un risultato positivo di periodo pari euro 3.042.631 dopo aver conteggiato ammortamenti e svalutazioni per euro 1.148.190.

Così come previsto al paragrafo 32 del Principio Contabile OIC 17, emanato dall'Organismo Italiano di Contabilità, essendo il 31/12/23 il primo bilancio consolidato redatto dal Gruppo non sono stati riportati i dati comparativi di conto economico del 30/06/2023. Lo stato patrimoniale è invece comparabile con il bilancio consolidato redatto al 31/12/2023.

Bilancio intermedio al 30 giugno 2024	5

Relazione	01
sulla gestione

Informazioni sulla Società

Il Gruppo FAE Technology S.p.A. (di seguito anche il "Gruppo"), è un gruppo tech italiano attivo nel settore dell'elettronica ed in particolare nell'ingegnerizzazione, nel design, nella prototipazione e nella produzio- ne di schede elettroniche e soluzioni proprietarie embedded, quotato su Euronext Growth Milan dall'11 novembre 2022, mercato gestito e organizzato da Borsa Italiana S.p.A. Il Gruppo è composto dalla capo- gruppo FAE Technology S.p.A. Società Benefit (di seguito anche la "FAE") che controlla il 100% del capitale di Elettronica GF S.r.l. (di seguito anche "EGF").

Il Gruppo FAE Technology dispone di cinque siti principali situati in Lombardia e in Emilia Romagna, tra le province di Bergamo (BG) e Ravenna (RA):

-Businesscenter (BG), con una superficie di circa 1200 mq, è uno spazio direzionale sede degli uffici del Gruppo, riservato alle attività corporate e alle attività commerciali, in piena operatività da mag- gio 2024.

-Plant1 (BG), con una superficie di circa 2000 mq, sede legale e produttiva con particolare riferimen- to alle attività di prototipazione e alle linee SMT.

-Plant2 (BG), con una superficie di circa 5500 mq, sede produttiva e centro delle attività logistiche.

-TechnologyHub (BG), localizzato presso il parco Scientifico e Tecnologico "Kilometro Rosso", è composto da due spazi di circa 600 mq totali, riservati alle attività di ingegneria e di ricerca del Gruppo e alle attività di open innovation.

-EGFProduction Plant, con una superfice di circa 5500 mq, è sede legale e produttiva di EGF, inclu- dendo anche parte delle attività di ingegneria e di ricerca del Gruppo.

A conferma dell'impegno consolidato nei confronti dell'ambiente, della comunità sociale e dei propri di- pendenti, il 13 maggio 2022 FAE Technology S.p.A. è diventata "Società Benefit". Si segnala che, in ottem- peranza alla normativa vigente e in conformità allo Statuto, è stata redatta ed approvata la prima relazione d'impatto, documento attraverso il quale la Società monitora e misura il valore delle azioni intraprese per il raggiungimento della finalità del beneficio comune che integra e valorizza la ricerca del profitto aziendale.

Nello specifico, il Gruppo opera nel design, nello sviluppo di PoC (Proof of Concept), nella progettazione industriale, nella prototipazione e nella fornitura di soluzioni proprietarie embedded basate sia su micro- controllore che su microprocessore, nel settore dell'elettronica e dei prodotti elettronici custom. Le singo- le attività possono svilupparsi come servizi indipendenti o correlati ad uno specifico progetto, sviluppando una soluzione end-to-end. In questo caso, il presidio diretto di tutte le fasi consente di massimizzare la velocità del processo e la qualità, veri punti del Gruppo.

Infatti, il know-how tecnologico e di processo è un fattore competitivo fondamentale per la creazione di valore nell'offerta ai clienti, così come anche il modello organizzativo interno adottato, basato sulla valo- rizzazione e sull'engagement delle risorse umane oltre che su un forte senso di coinvolgimento e respon- sabilizzazione dei collaboratori.

Attraverso la piattaforma digitale proprietaria "My Fast PCBA", il Gruppo offre servizi di online fast pro- totyping, che consentono al cliente di ottenere preventivi autonomamente, configurare ed ordinare proto- tipi e acquistare analisi di data intelligence di schede elettroniche personalizzate.

Il Gruppo è in grado di intervenire in diversi momenti e in diverse fasi dei processi di sviluppo di un asset elettronico garantendo sempre e con la massima efficacia la fornitura di una soluzione che potrà basarsi sulla tecnologia proprietaria o su specifiche customizzazioni dei prodotti e dei servizi. Il Gruppo, grazie all'ampiezza dell'offerta, si pone come interlocutore unico capace di rispondere ai bisogni dei clienti, dalla fase di concept architetturale al prodotto finito e assemblato.

La pervasività dell'elettronica è, al giorno d'oggi, un trend consolidato che consente al Gruppo di operare tanto in settori ad alta tecnologia dove l'elettronica è altamente pervasiva, quanto in settori più tradizionali interessati dalla trasformazione digitale del prodotto o del servizio. Il Gruppo è attivo in entrambi i cluster e, in particolar modo, offre i propri servizi nei seguenti mercati: automotive, wellness, smart mobility, areo- space, security, smart agricolture, smart industry e safety industriale, elettromedicale, building automation e home appliance, energy management, smart grid e lighting.

Bilancio intermedio al 30 giugno 2024	6

Relazione	01
sulla gestione

Struttura di governo e assetto societario

Il bilancio intermedio consolidato include, oltre alla capogruppo FAE Technology S.p.A. - Società Benefit, anche la società Elettronica GF S.r.l. ("EGF"), di cui FAE Technology detiene il 100% delle quote controllan- done la gestione ai sensi dell'art.2359 del Codice Civile.

100%

La struttura di governo societario della capogruppo è articolata come segue:

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

composto attualmente da cinque membri, di cui un Consigliere Indipendente:

-GianmarcoLanza - Presidente e Amministratore Delegato

-Angelo Facchinetti - Consigliere

-Thomas Avolio - Consigliere

-Massimo Bondioni - Consigliere

-CristinaMollis - Consigliere Indipendente

COLLEGIO SINDACALE

-Davide Felappi - Presidente

-Stefano Zucchelli - Sindaco Effettivo

-Roberto Negretti - Sindaco Effettivo

-Andrea Lampugnani - Sindaco Supplente

-Andrea Scainelli - Sindaco Supplente

ORGANISMO DI VIGILANZA

-Gloria Spagnoli (Monocratico)

CHIEF FINANCIAL OFFICER

-Marco Ferrari

Bilancio intermedio al 30 giugno 2024	7

Relazione	01
sulla gestione

L'azionariato di FAE Technology S.p.A. - Società Benefit sulla base delle ultime risultanze in possesso della

Società risulta composto come segue:

Azionista	Numero azioni	%
GML Ventures S.r.l. (*) (***)	11.356.146	64,47%
Gian Franco Argnani (****)	1.062.500	6,03%
Sehme S.a.g.l. (**) (***)	140.000	0,79%
Mercato	5.057.229	28,71%
di cui
NextStage AM	1.199.439	6,80%
Totale	17.615.875	100,00%

1. Società riconducibile a Gianmarco Lanza e Luciana Giudici, il numero complessivo di azioni include anche azioni detenute direttamente da Gianmarco Lanza

(**) Società riconducibile a Angelo Facchinetti

(***) Azioni soggette a vincolo di lock-up per un periodo di 36 mesi decorrenti dall'11 novembre 2022

(****) Di cui n. 318.750 azioni soggette a vincolo di lock-up per un periodo di 24 mesi e n. 637.500 azioni per un periodo di 36 mesi decorrenti dal 21 dicembre 2023

Prezzo di ammissione	€ 1,50
Mercato	Euronext Growth Milan
Numero Azioni Ordinarie	17.615.875
Ticker Azioni	FAE
Codice ISIN Azioni	IT0005500688
Numero Warrant	7.085.500
Ticker Warrant	WFAE25
Codice ISIN Warrant	IT0005500639

Bilancio intermedio al 30 giugno 2024	8

Relazione	01
sulla gestione

Fatti di rilievo avvenuti nel periodo

Nel corso del primo semestre 2024 sono da segnalare i seguenti fatti di rilievo:

Ray Ozzie a fianco di FAE Technology per accelerare lo sviluppo tecnologico

E' stato finalizzato un accordo con Ray Ozzie, già Chief Technical Officer e Chief Software Architect di Mi- crosoft dal 2005 al 2010 e oggi founder e CEO di Blues Wireless, che assume il ruolo di Technology Advisor del Gruppo. L'imprenditore e innovatore statunitense supporterà il Gruppo nell'estensione del proprio business model, con particolare attenzione alle opportunità offerte dai mercati dell'edge computing e dell'intelligenza artificiale. Ray Ozzie fornirà direttamente al management della Società il proprio contribu- to in termini di advisory tecnologico, ai fine di cogliere le crescenti opportunità di mercato.

Svincolo lock-up GML Ventures e investimento Next Stage

In data 8 gennaio 2024 a seguito dell'autorizzazione concessa da Integrae SIM S.p.A. è stato autorizzato lo svincolo anticipato del Lock-Up, assunto in sede di quotazione, all'azionista William Montalbano e relativo alle n. 120.000 azioni ordinarie possedute, L'autorizzazione della richiesta di svincolo del Lock-Up è stata funzionale anche ai fini dell'incremento del flottante della Società.

Parimenti, in data 26 giugno 2024, a seguito dell'autorizzazione concessa da Integrae SIM S.p.A. è stato autorizzato anche lo svincolo anticipato del Lock-Up, assunto in sede di quotazione, dall'azionista GML Ventures S.r.l. società riconducibile a Gianmarco Lanza e Luciana Giudici e relativo a 373.854 azioni ordina- rie. La richiesta di svincolo del Lock-Up è stata funzionale alla contestuale cessione da parte dell'azionista di maggioranza GML Ventures S.r.l delle suddette n. 373.854 azioni ordinarie di FAE Technology corrispon- denti, al momento della cessione, al 2,14% del capitale sociale, ad un prezzo pari a Euro 3,80 per azione, in favore di NextStage AM, fondo di investimento francese. Mediante tale operazione, NextStage AM, già parte della compagine azionaria della Società dal dicembre 2023, ha rafforzato ulteriormente la propria posizione con finalità di investimento di medio-lungo periodo.

Piano di Stock Option 2023-2028

In data 27 giugno 2024 sono state assegnate n. 180.000 nuove azioni ordinarie a seguito dell'esercizio di n. 180.000 opzioni inerenti alla prima tranche del piano di stock option denominato "Piano di Stock Option 2023-2028" (il "Piano").

Il Piano è rivolto ai componenti del Consiglio di Amministrazione, ai collaboratori, ai consulenti e ai dipen- denti (collettivamente i "Beneficiari") di FAE Technology a ragione del loro diretto contributo ai fini dell'ef- fettiva creazione di nuovo valore per la Società e per gli azionisti nel medio periodo. Sono state assegnate un totale di n. 1.200.000 opzioni relative alla prima tranche del Piano di Stock Option 2023-2028 a fronte di n. 1.533.000 opzioni massime assegnabili.

Le suddette azioni assegnate sono azioni di nuova emissione, in esecuzione dell'aumento di capitale a pa- gamento in via scindibile e con esclusione del diritto d'opzione approvato dall'Assemblea dei Soci in data 27 ottobre 2023 a servizio del Piano stesso, e sono state assegnate a seguito dell'esercizio delle opzioni maturate dai beneficiari ed esercitate mediante il pagamento del prezzo predefinito (c.d. "strike price") previsto dal Piano.

Lo strike price che ciascun Beneficiario ha pagato alla Società al fine di sottoscrivere ciascuna azione è pari ad Euro 1,65, corrispondente al prezzo di collocamento delle azioni di FAE Technology in IPO, mag- giorato del 10%.

Le azioni ordinarie di FAE Technology sottoscritte ai sensi del Piano dovranno essere mantenute - e non potranno pertanto essere trasferite, a titolo oneroso o gratuito, salvo consenso scritto della Società - per un periodo di lock-up di 90 giorni dalla data di accredito delle azioni stesse.

Bilancio intermedio al 30 giugno 2024	9

Relazione	01
sulla gestione

Scenario macroeconomico

La crescita mondiale è attesa stabile nel 2024 al 3,1%, per accelerare moderatamente al 3,2% nel 2025. L'inflazione a livello globale è attesa ridursi dal 6,8% del 2023 al 5,9% nel 2024 ed al 4,5% nel 2025 (dati EY Macroeconomic Bulletin Giugno 2024). Lo scenario internazionale rimane caratterizzato da una sostanzia- le incertezza: i prezzi dell'energia e delle materie prime sono ancora influenzati dalle tensioni geopoliti- che, la crescita delle principali economie mondiali non è omogenea e le decisioni delle maggiori banche centrali sui tassi di interesse di politica monetaria sono difficilmente prevedibili. A questo si aggiungono le incertezze legate alla crescita dell'economica statunitense e un Eurozona caratterizzata da una crescita economica sostanzialmente debole (+0,3% di crescita nel primo trimestre 2024), dopo due trimestri ca- ratterizzati da crescita nulla o leggermente negativa. Considerando il contesto di debolezza dell'attività economica e i tassi di inflazione in calo nell'area euro (l'inflazione attesa al 2,4% nel 2024), la BCE ha ridotto i tassi di interesse di riferimento di 25 punti base, il primo taglio da luglio 2022.

In questo contesto, le previsioni indicano per l'Italia una crescita del PIL reale dello 0,8% nel 2024 e dell'1,3% nel 2025, mentre il tasso di inflazione passerà dal 5,6% nel 2023 all'1,4% nel 2024 al 2,0% nel 2025. Le pre- visioni sono soggette ad un elevato tasso di incertezza, considerando i segnali a volte contrastanti che giungono dai dati al momento disponibili, nonché gli ultimi eventi geopolitici.

Scenario macroeconomico del mercato di riferimento

Il fatturato dell'industria manifatturiera italiana dovrebbe stabilizzarsi sui 1160 miliardi di euro nel 2024 a prezzi correnti: +250 miliardi rispetto al 2019, a chiusura di un ciclo post-Covid da record (Fonte: Intesa/Pro- meteia). A prezzi costanti, le attese sono di moderato rimbalzo in media d'anno (+0,6%), grazie a un secon- do semestre più dinamico che dovrebbe consentire di recuperare parte di quanto perso nel 2023 (-2,1%).

Nello scenario di medio termine, l'industria manifatturiera italiana potrà crescere a tassi più dinamici nel biennio 2025-26 (+1,2% medio annuo) in cui verranno realizzati gli investimenti del PNRR. La dinamica della crescita sarà più contenuta (sotto l'1% medio annuo) nell'orizzonte al 2028, dove il mercato interno potreb- be perdere slancio in assenza di nuovi provvedimenti e il ruolo di traino tornerà a essere affidato soprat- tutto alle esportazioni.

Gli investimenti nella doppia transizione digitale e ambientale, mercati target per eccellenza del Gruppo, saranno fondamentali per sostenere la competitività delle imprese italiane e saranno favoriti dall'attesa riduzione dei tassi di interesse a partire dalla seconda metà del 2024. D'altro canto, è bene sottolineare che l'hype curve di crescita generata dalla transizione ambientale sta rallentando, normalizzando i livelli di crescita su percentuali che, pur rimanendo attrattive e foriere di opportunità, non avranno, almeno per il 2024 e 2025, il carattere di straordinarietà registrato nei passati esercizi.

In questo contesto, i settori di Elettronica ed Elettrotecnica saranno comunque quelli che riserveranno le maggiori opportunità di crescita, rispettivamente dell'1,4% e del 2,6% nel quadriennio 2025-2028, bene- ficiando anche di una dinamica dei consumi interni più vivace rispetto ad altri comparti di spesa (Fonte: Rapporto ASI - Intesa/Prometeia).

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