29/09/2025 - FAE Technology S.p.A Societa Benefit: Bilancio intermedio consolidato al 30/06/25

BILANCIO INTERMEDIO CONSOLIDATO

AL 30-06-2025 FAE TECHNOLOGY S.P.A - SB

FAE Technology S.p.A. - Società benefit

Via C. Battisti, 136 Gazzaniga (BG) 24025 - Italia

P.IVA 02032310167

T +39 035 73 81 30

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Sommario

1. CORPORATE GOVERNANCE 4

2. RELAZIONE SULLA GESTIONE 5

3. BILANCIO INTERMEDIO CONSOLIDATO AL 29

   30/06/2025

4. NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO CONSOLIDATO AL 36

   30/06/2025

5. RELAZIONE DI REVISIONE CONTABILE LIMITATA 56

Bilancio Intermedio Consolidato al 30 Giugno 2025 3

CORPORATE GOVERNANCE

BILANCIO INTERMEDIO CONSOLIDATO

SEZIONE 01

Corporate Governance

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

• Gianmarco Lanza - Presidente

• Angelo Facchinetti - Consigliere

• Angelo Radici- Consigliere

• Massimo Bondioni - Consigliere

• Cristina Mollis - Consigliere Indipendente

  COLLEGIO SINDACALE

• Davide Felappi - Presidente

• Laura Cerliani - Sindaco Effettivo

• Elena Pagani - Sindaco Effettivo

• Andrea Lampugnani - Sindaco supplente

• Elena Salvi - Sindaco Supplente

  DIRETTORE FINANZIARIO

• Marco Ferrari

  ORGANISMO DI VIGILANZA

• Gloria Spagnoli (Monocratico)

  SOCIETÀ DI REVISIONE

• KPMG S.p.A.

RAGIONE SOCIALE E SEDE LEGALE

FAE Technology S.p.A

Società Benefit con sede legale in via Cesare Battisti 136, 24025 Gazzaniga (BG), Italia. Partita IVA 02032310167

Capitale sociale euro 640.771,87 i.v.

RELAZIONE SULLA GESTIONE

BILANCIO CONSOLIDATO AL 30 GIUGNO 2025 SEZIONE 02

Premessa

La presente relazione sulla gestione ha l'obietti-vo di fornire un'analisi fedele, equilibrata ed esauriente della gestione aziendale del Gruppo FAE Technology (di seguito anche il "Gruppo") al 30 giugno 2025 ed è stata redatta tenendo in considerazione i dettami di cui all'art. 2428 del Codice Civile. Per meglio comprendere l'andamento del Gruppo sono inoltre riportati i principali indicatori finanziari e non finanziari.

Per brevità, essa contiene soltanto alcune informazioni rilevanti al periodo intermedio di esercizio, rimandando quindi al bilancio chiuso al 31 dicembre 2024, già approvato, per gli argomenti di carattere generale o che non hanno subito modifiche sostanziali.

La situazione presentata riporta un risultato positivo di periodo pari euro 222.096 dopo aver conteggiato ammortamenti e svalutazioni per euro 1.354.280.

Informazioni sul Gruppo

Il Gruppo FAE Technology è un gruppo tech italiano attivo nel settore dell'elettronica ed in particolare nell'ingegnerizzazione, nel design, nella prototipazione e nella produzione di schede elettroniche e soluzioni proprietarie embedded, quotato su Euronext Growth Milan dall'11 novembre 2022, mercato gestito e organizzato da Borsa Italiana S.p.A. Il Gruppo è composto dalla capogruppo FAE Technology S.p.A. Società Benefit (di seguito anche la "FAE") che controlla il 100% del capitale di Elettronica GF S.r.l. (di seguito anche "EGF"), di MAS Elettronica S.r.l. (di seguito anche "MAS) e di IPTronix S.r.l. (di seguito anche "IPT").

Il Gruppo FAE Technology dispone di sette siti principali situati tra le province di Bergamo (BG), Ravenna (RA), Padova (PD) e Roma (RM):

• Business center (Albino,BG), con una superficie di circa 1200 mq, è uno spazio direzionale sede degli uffici del Gruppo, riservato alle attività corporate e alle attività commerciali.

• Plant 1 (Gazzaniga,BG), con una superficie di circa 2000 mq, sede legale e produttiva con particolare riferimento alle attività di prototipazione e alle linee SMT.

• Plant 2 (Vertova,BG), con una superficie di circa 5500 mq, sede produttiva e centro delle attività

  logistiche.

• Technology Hub (Stezzano,BG), localizzato presso il parco Scientifico e Tecnologico "Kilometro Rosso", è composto da due spazi di circa 600 mq totali, riservati alle attività di ingegneria e di ricerca del Gruppo e alle attività di open innovation.

• EGF Production Plant (Faenza RA), con una superfice di circa 5500 mq, è sede legale e produttiva di EGF, includendo anche parte delle attività di ingegneria e di R&D del Gruppo.

• MAS Engineering Center (Rubano,PD) con circa 200 mq sono gli uffici di ingegneria e progettazione

  di MAS a servizio del Gruppo.

• IPT Engineering Center (RM) con circa 200 mq sono gli uffici di ingegneria e progettazione di IPT a

servizio del Gruppo.

Nello specifico, il Gruppo opera nel design, nello sviluppo di PoC (Proof of Concept), nella progettazione industriale, nella prototipazione e nella fornitura di soluzioni proprietarie embedded basate sia su microcontrollore che su microprocessore, nel settore dell'elettronica e dei prodotti elettronici custom. Le singole attività possono svilupparsi come servizi indipendenti o correlati ad uno specifico progetto, sviluppando una soluzione end-to-end. In questo caso, il presidio diretto di tutte le fasi consente di massimizzare la velocità del processo e la qualità, veri punti di forza del Gruppo.

Infatti, il know-how tecnologico e di processo è un fattore competitivo fondamentale per la creazione di valore nell'offerta ai clienti, così come anche il modello organizzativo interno adottato, basato sulla valorizzazione e sull'engagement delle risorse umane oltre che su un forte senso di coinvolgimento e responsabilizzazione dei collaboratori.

Attraverso la piattaforma digitale proprietaria "My Fast PCBA", il Gruppo offre servizi di online fast prototyping, che consentono al cliente di ottenere preventivi autonomamente, configurare ed ordinare prototipi e acquistare analisi di data intelligence di schede elettroniche personalizzate.

Il Gruppo è in grado di intervenire in diversi momenti e in diverse fasi dei processi di sviluppo di un asset elettronico garantendo sempre e con la massima efficacia la fornitura di una soluzione che potrà basarsi sulla tecnologia proprietaria o su specifiche customizzazioni dei prodotti e dei servizi. Il Gruppo, grazie all'ampiezza dell'offerta, si pone come interlocutore unico capace di rispondere ai bisogni dei clienti, dalla fase di concept architetturale al prodotto finito e assemblato.

La pervasività dell'elettronica è, al giorno d'oggi, un trend consolidato che consente al Gruppo di operare tanto in settori ad alta tecnologia dove l'elettronica è altamente pervasiva, quanto in settori più tradizionali interessati dalla trasformazione digitale del prodotto o del servizio. Il Gruppo è attivo in entrambi i cluster e, in particolar modo, offre i propri servizi nei seguenti mercati: automotive, wellness, smart mobility, aerospace, security, smart agricolture, smart industry e safety industriale, elettromedicale, building automa-tion e home appliance, energy management, smart grid e lighting.

A conferma dell'impegno consolidato nei confronti dell'ambiente, della comunità sociale e dei propri di-

pendenti, il 13 maggio 2022 FAE Technology S.p.A. è diventata "Società Benefit". Si segnala che, in ottemperanza alla normativa vigente e in conformità allo Statuto, viene redatta e approvata, con cadenza annuale, la relazione d'impatto, documento attraverso il quale la Società monitora e misura il valore delle azioni intraprese per il raggiungimento della finalità del beneficio comune che integra e valorizza la ricerca del profitto aziendale. L'ultima relazione approvata è relativa all'esercizio 2024.

Struttura di governo e assetto societario

Il bilancio intermedio consolidato include, oltre alla capogruppo FAE Technology S.p.A. - Società Benefit, anche le società Elettronica GF S.r.l., MAS Elettronica S.r.l. e di IPTronix S.r.l. di cui FAE Technology detiene il 100% delle quote controllan-done la gestione ai sensi dell'art.2359 del Codice Civile.

Eventi rilevanti nel periodo

Nel corso del primo semestre 2025 sono da segnalare i seguenti fatti di rilievo:

• ACQUISIZIONE DI MAS ELETTRONICA S.R.L.

  FAE Technology S.p.A. - SB il 18 marzo 2025 ha perfezionato l'acquisizione dell'intero capitale sociale

  (l'"Operazione") di MAS Elettronica S.r.l. ("MAS Elettronica" o "Target").

  Con sede a Rubano (Padova), MAS Elettronica è una società tecnologica fondata nel 2008 che opera nel settore dell'elettronica, specializzata nello sviluppo di soluzioni embedded proprietarie e di architetture ARM (Advanced RISC Machine) per il mercato industriale. L'azienda offre servizi di hardware, software e firmware design destinati a settori come il medicale, l'intelligenza artificiale, la sicurezza e l'automotive, distinguendosi per la capacità di fornire soluzioni customizzate e di accompagnare i clienti lungo tutte le fasi di sviluppo dei prodotti.

  Tramite l'Operazione, il Gruppo ha potenziato il proprio set di competenze ingegneristiche per lo sviluppo di soluzioni elettroniche innovative ed ha ampliato l'offerta di prodotti basata su soluzioni proprietarie, In questo modo, FAE Technology rafforza la propria posizione di riferimento nel settore italiano dell'elettronica, generando nuove prospettive di sviluppo nei mercati di riferimento e incrementando il valore aggiunto offerto ai propri clienti e partner industriali. L'acquisizione, inoltre, consente al Gruppo di consolidare la propria presenza sul territorio nazionale, portando a quattro il numero dei centri di ricerca e sviluppo di proprietà, integrando Padova agli attuali siti di Bergamo, Faenza e Roma.

• VINCENZO PURGATORIO NOMINATO CHIEF SALES OFFICER - INDUSTRIAL SERVICES

  In data 5 marzo 2025 FAE Technology S.p.A. - SB ha nominato Vincenzo Purgatorio Chief Sales Officer

  - Industrial Services.

  La nomina rappresenta un ulteriore passo nel percorso strategico di crescita della struttura

  organizzativa e dei ruoli manageriali, coerentemente con la strategia di sviluppo del Gruppo.

  Vincenzo Purgatorio porta con sé un'esperienza di quasi trent'anni maturata in molteplici realtà aziendali multinazionali di primo piano nel mondo dell'elettronica e, in particolare, nei comparti IT e dei semiconduttori, occupandosi dello sviluppo del business e della gestione delle vendite. Ha ricoperto gli incarichi di Senior Sales Director Procurement & Supply Chain Services e di Senior Director Global Business Development South Europe presso Jabil. In precedenza, ha trascorso oltre 17 anni in Future Electronics ricoprendo ruoli di crescente responsabilità e, inoltre, ha lavorato come Sales Manager Consumer and Industrial presso Toshiba Electronics Europe GmbH.

  
  
  

• COLLABORAZIONE STRATEGICA CON VINSERVICE MICRO MATIC

  In data 23 aprile 2025 FAE Technology S.p.A. - SB ha comunicato la collaborazione con Vinservice Micro Matic S.r.l., società specializzata nella progettazione e produzione di soluzioni tecnologiche per l'erogazione di bevande, finalizzata allo sviluppo di una soluzione tecnologica avanzata per il perfezionamento del dispenser "Next", torre digitale a valvola per la distribuzione delle bevande, e integrabile con numerose famiglie di prodotto all'interno dell'offerta di Micro Matic.

  Nel dettaglio, FAE Technology ha curato ogni fase di attuazione, dallo sviluppo all'ingegnerizzazione fino alla prototipazione e alla realizzazione finale della piattaforma. Questa, modulare e scalabile, è dotata di un'interfaccia uomo-macchina (HMI) con funzione multi-touch, progettata per garantire un'interazione intuitiva con il dispenser. La soluzione perfeziona il dispenser "Next", introducendo nuove funzionalità smart e ampliando le possibilità di configurazione. Gli step evolutivi sono stati testati in modo congiunto con il team di Vinservice Micro Matic, con sede a Zanica (Bergamo).

• RINNOVO DEGLI ORGANI SOCIALI

  In data 29 maggio, l'Assemblea degli Azionisti ha deliberato la nomina del Consiglio di Amministrazione, fissando in n. 5 il numero di componenti che resteranno in carica per 3 esercizi, ossia sino all'ap-provazione del bilancio d'esercizio al 31 dicembre 2027. Per il rinnovo dei componenti del Consiglio di Amministrazione, è stata presentata una sola lista dall'azionista di maggioranza GML Ventures S.r.l., che detiene una percentuale pari al 56,70% del capitale sociale con diritti di voto di FAE Technology

  S.p.A. SB.

• OTTENIMENTO DELLA CERTIFICAZIONE AEROSPACE AS/EN 9100

  Il 19 giugno 2025 FAE Technology S.p.A. - SB ha comunicato l'ottenimento della certificazione AS/EN 9100, lo standard internazionale che definisce i requisiti specifici per i sistemi di gestione della qualità destinati all'industria aerospaziale. In particolare, lo standard rafforza la capacità della Società di accedere a nuove opportunità di business nel settore.

  Sviluppata dall'International Aerospace Quality Group (IAQG) e basata sul modello ISO 9001, la norma si applica a tutte le fasi del ciclo di vita del prodotto - dalla progettazione allo sviluppo, dalla produzione fino all'installazione e alla manutenzione -, integrando aspetti cruciali come la sicurezza del prodotto stesso, la tracciabilità, la gestione del rischio e l'affidabilità della supply chain.

  L'ottenimento della certificazione ha consentito l'inserimento della Società in OASIS (Online Aerospace Supplier Information System), la banca dati ufficiale gestita dall'IAQG. La piattaforma raccoglie i fornitori qualificati a livello globale e rende disponibili ai player del settore informazioni aggiornate sugli audit e sullo stato delle conformità.

  AS/EN 9100 rappresenta pertanto un asset strategico che, oltre a qualificare l'azienda secondo standard riconosciuti a livello internazionale, potenzia la capacità di integrarsi nelle supply chain dei principali OEM (Original Equipment Manufacturer) e dei committenti internazionali di riferimento, ampliando il perimetro delle opportunità accessibili nel comparto.

• FAE CAPOFILA DEL PROGETTO RELIFE PCBA

  Il 26 giugno 2025 - FAE Technology S.p.A. - SB ha annunciato l'avvio del progetto ReLife4PCBA, finalizzato allo sviluppo di un sistema integrato per il recupero, la tracciabilità e la rigenerazione delle schede elettroniche. L'attività mira ad estendere la vita utile dei componenti e ridurre la generazione di rifiuti elettronici attraverso l'adozione di un modello circolare e interconnesso che combina infrastrutture fisiche e strumenti digitali. Qualora il riutilizzo non sia possibile, il progetto prevede l'intro-duzione di un processo di smaltimento smart volto al recupero di materie prime critiche di valore strategico - come oro, argento e rame - presenti nei circuiti.

  ReLife4PCBA è inserito all'interno del programma LIFE (101212853 - LIFE24-ENV-IT-RELIFE4PCBA) promosso dalla Commissione Europea, che ha sostenuto l'iniziativa con un cofinanziamento pari a 1,1 milioni di euro. Il progetto, di durata triennale, è frutto della collaborazione di FAE Technology - che opera quale capofila - con altre tre imprese bergamasche che condividono una visione comune sulla sostenibilità e sull'innovazione di processo. Si tratta nel dettaglio di Daze, società specializzata nella produzione di stazioni di ricarica per veicoli elettrici e sistemi di efficientamento energetico, e Socaf, realtà che opera nella produzione, vendita, noleggio e assistenza di macchine per la pulizia, coinvolte in qualità di end user nella fase di impiego sul campo dei dispositivi; Ecomet Refining S.p.A., azienda specializzata nel recupero di metalli preziosi, riciclo e raffinazione di materie prime critiche dai rifiuti industriali ed elettronici, si occupa della gestione delle schede non recuperabili e del tracciamento dei materiali avviati a riciclo.

  ReLife4PCBA nasce per guidare la transizione verso una gestione sostenibile dei rifiuti elettronici, offrendo un'opportunità concreta in un contesto globale caratterizzato da volumi di scarti in continuo aumento e da una filiera del recupero ancora poco sviluppata. Il progetto punta a ridurre in modo strutturato questo impatto, dotando il sistema industriale, e in particolare il panorama delle Pmi, di uno strumento in grado di rigenerare le schede con la stessa affidabilità delle originali, grazie all'intro-duzione di test qualitativi e un sistema di certificazione interno. Un ulteriore punto di forza dell'iniziati-va è il recupero di materiali ad alto valore dai circuiti elettronici dismessi, contribuendo così a ridurre la dipendenza da fonti esterne e a promuovere un uso più efficiente delle risorse. Si tratta pertanto della prima esperienza italiana capace di integrare competenze digitali e manifatturiere in un contesto territoriale, offrendo un servizio avanzato di ripristino funzionale delle schede elettroniche.

• PARTNERSHIP STRATEGICA CON SOCAF

Il 31 luglio 2025, FAE Technology S.p.A. - Società Benefit ha comunicato l'inizio della collaborazione con Socaf S.p.A., azienda leader in Italia nella vendita di soluzioni e servizi per il miglioramento della qualità ambientale negli ambienti di lavoro. La partnership è finalizzata all'ottimizzazione e alla digitalizzazione della linea di raffrescatori evaporativi industriali Aquarial, basati su una tecnologia di raffreddamento in grado di ridurre i consumi energetici, abbattere l'impatto ambientale, minimizzare i costi di gestione e migliorare il comfort negli ambienti produttivi.

Il progetto ha già visto la consegna delle prime 350 unità di raffrescatori e 60 pannelli di controllo, con l'obiettivo condiviso di raddoppiare i volumi entro il 2026. Per l'anno in corso, la partnership presenta un valore economico pari a circa 400 mila euro, con una previsione di run rate ricorrente su base annua di 1 milione di euro a partire dal 2026.

In particolare, FAE Technology ha sviluppato una soluzione tecnologica integrata di nuova generazione, caratterizzata da flessibilità d'uso, interfaccia utente semplificata, capacità avanzate di controllo e analisi, e piena conformità ai più elevati standard di sicurezza nella gestione del dato. Il risultato riflette la sinergia operativa tra le società del Gruppo e dimostra la capacità di coordinare competenze complementari, valorizzando un portafoglio tecnologico in continua espansione e applicabile in diversi ambiti industriali.

La soluzione è in grado di pianificare e gestire in modo smart l'attività di raffrescamento, verificare il funzionamento dell'impianto e ricevere notifiche tempestive in caso di guasti o anomalie. Il sistema consente così di attuare una manutenzione preventiva e di migliorare ulteriormente l'efficienza dell'impianto, abbattendo i tempi di inattività riducendo i tempi di intervento in caso di problematiche tecniche.

Scenario macroeconomico del mercato di riferimento

L'andamento del settore nel 2025 va contestualizzato partendo dall'andamento di mercato del 2024. Il 2024 è stato un anno di correzione significativa per il settore tecnologico/elettronico in Europa per effetto della contrazione della produzione in settori chiave (uno su tutti quello ascrivibile alla "mobi-lità elettrica"), della riduzione dei ricavi in molte filiere e della forte riduzione degli stock (destocking) maturati nel biennio precedente Nello specifico il mercato dei PCB ha visto una contrazione a doppia cifra del fatturato in molti paesi (es. Germania particolarmente colpita) con riduzione inventari e hea-dcount. Diverso invece l'andamento nel segmento Embedded dove la domanda è stata sostenuta da nicchie ad alto valore come edge AI, industrial connectivity, safety-critical. Con riferimento invece ai semiconduttori la crescita globale della domanda supporta l'offerta, ma politiche commerciali, tariffe e i limiti regolatori hanno introdotto incertezza con particolare riferimento alle scorte, agli investimenti e alla gestione della supply chain.

Il 2025 è iniziato con auspici migliori, confermati dal fatturato della distribuzione di componenti elettronici che fa segnare +25% nel Q1-25 vs Q4-24 confermando l'inversione di trend e lasciando confiden-ti sul consolidamento della crescita nel corso del periodo, se pur nell'incertezza del contesto e con disomogeneità su paesi e verticali, è stimata essere tra il 2% e il 4% su base annua trainata dalla ricostituzione delle scorte, dalla ripresa parziale degli investimenti industriali e dalla domanda su segmenti high-tech sui quali il Gruppo FAE conferma un ottimo posizionamento sia in termini di competenze che di sviluppo commerciale. Anche dai semiconduttori i segnali che arrivano sono positivi con un outlook sul 2025 a circa +15% rispetto all'anno precedente, trainato da settori chiave come energia, ferroviario e difesa. I settori industriali e dell'automazione sono comunque in graduale ripresa, se pur con una derivata di crescita più contenuta. (fonti ANIE, Assodel e WSTS).

Titoli di FAE Technology S.p.A. SB

Gli identificativi di mercato delle azioni ordinarie e dei warrant di FAE Technology S.p.A. sono i seguenti:

AZIONI ORDINARIE

• Codice alfanumerico: FAE

  - ISIN: 0005500688

  WARRANT

• Codice alfanumerico: WFAE25

- ISIN: 0005500639

In data 14 giugno 2023 sono stati assegnati gratuitamente 3.833.250 warrant (con data stacco 6 giugno 2023) in esecuzione della delibera dell'Assemblea Straordinaria del 28 giugno 2022 e del Regolamento dei "Warrant FAE TECHNOLOGY SB 2022-2025 e in proporzione di n.1(uno) warrant ogni n.4 (quattro) azioni detenute da ciascuno azionista. I warrant di nuova emissione sono identificati con il medesimo codice ISIN IT0005500639 dei 3.333.000 warrant precedentemente in circolazione e del tutto fungibili.

FAE Technology alla chiusura della seconda finestra di esercizio dei "Warrant FAE Technology SB 2022-2025", ricompresa tra il 6 novembre 2024 e il 20 novembre 2024, ha assegnato 1.931.386 Azioni FAE Technology di nuova emissione, conseguenti all'esercizio di n. 3.862.772 "Warrant FAE Technology SB 2022-2025" codice ISIN IT0005500639, nel rapporto di n.1 (una) nuova Azione di compendio per ogni n.2 (due) Warrant posseduti. Le azioni assegnate hanno un controvalore di Euro 3.515.122,52 ed hanno godimento regolare e le medesime caratteristiche delle Azioni Ordinarie FAE Technology negoziate su Euronext Growth Milan alla data di emissione delle Azioni di Compendio. In conseguenza di quanto sopra indicato, alla data odierna, risultano in circolazione n. 3.222.728 Warrant, che potranno essere esercitati nel successivo ed ultimo periodo di esercizio - tra il 5 novembre 2025 e il 20 novembre 2025 compresi ("Terzo Periodo di Esercizio" con prezzo di esercizio fissato a 2,0 euro per azione) così come previsto dal Regolamento dei "Warrant FAE Technology SB 2022-2025".

Principali indicatori di performance al 30 giugno 2025

Principali indicatori	30/06/2025	30/06/2024
Ricavi delle vendite	€ 32.644	€ 44.206
Valore della produzione	€ 32.182	€ 44.720
Ebitda	€ 2.159	€ 5.820
Risultato di periodo	€ 222	€ 3.042
Indebitamento finanziario netto	€ 4.294	€ 8.340

Principali rischi ed incertezze a cui è esposto il Gruppo

Il Gruppo è esposto a rischi ed incertezze derivanti da una molteplicità di fattori sia esogeni, connessi al contesto macroeconomico generale e all'evoluzione del quadro normativo, che specifici del settore d'appartenenza e legati a scelte strategiche e di gestione. Il Risk Management ha l'obiettivo di assicurare l'organicità della gestione dei rischi e la loro definizione, di presidiarne l'evoluzione e dove possibile, di porre in essere le opportune mitigazioni.

Di seguito, ai sensi del 1 comma dell'art. 2428 C.c., si illustrano le principali aree di rischio suddivise fra rischi strategici (a titolo esemplificativo, si fa riferimento al contesto esterno e di mercato, alla competizione, all'innovazione, alla reputazione, allo sviluppo in mercati emergenti, ai rischi legati alle risorse umane), operativi (interruzione dell'attività, sicurezza informatica, fattore lavoro), qualità, salute, sicurezza, ambiente e finanziari (oscillazione tassi di cambio e di interesse).

RISCHI DERIVANTI DAL CONTESTO GENERALE

La situazione economica, patrimoniale e finanziaria del Gruppo è influenzata da fattori esogeni legati al quadro macroeconomico sia italiano che globale, inclusi l'incremento o il decremento del prodotto interno lordo nazionale, il livello di fiducia dei consumatori e delle imprese.

Se pur il Gruppo non sia direttamente esposto su quei mercati, particolare attenzione dovrà essere posta all'andamento dei conflitti sia sul versante russo-ucraino che su quello mediorientale dove eventuali evoluzioni repentine e non prevedibili potrebbero avere conseguenze sulla stabilità del sistema economico e sociale generale. I predetti rischi sono, per quanto possibile, costantemente presidiati e monitorati.

RISCHI DERIVANTI DAL CONTESTO COMPETITIVO

Il Gruppo opera in un contesto caratterizzato da una moderata competitività. La pressione concorrenziale nel mercato di riferimento è essenzialmente dovuta ai players di maggiori dimensioni o che hanno vantaggi competitivi specifici nei settori di riferimento. Un aumento del numero dei concorrenti, delle loro economie di scala o dei suddetti vantaggi competitivi rispetto al Gruppo potrebbe avere un effetto negativo sul posizionamento di mercato, sulla situazione economica e finanziaria del Gruppo stesso. Si evidenzia che i predetti rischi sono costantemente presidiati e monitorati.

RISCHI DERIVANTI DAL PERSEGUIMENTO DEGLI OBIETTIVI STRATEGICI

E' inoltre da considerare che il Gruppo intende adottare una strategia industriale volta al perseguimento di obiettivi strategici di crescita ed espansione da attuarsi sia per linee interne sia per linee esterne, mediante la potenziale acquisizione di altri player del settore. Nella realizzazione della predetta strategia, il gruppo è esposto ad alcuni rischi quali, a titolo esemplificativo e non esaustivo, costi eccessivamente onerosi, rischi legali, tempistiche troppo dilatate o assenza di opportunità di acquisizione di aziende già presenti sul mercato.

Qualora il gruppo non fosse in grado di implementare efficacemente la propria strategia di crescita, qualora non dovessero risultare corrette le assunzioni in base alle quali tali strategie sono fondate, ovvero qualora le strategie di investimento adottate non avessero successo, il Gruppo potrebbe dover modificare ovvero ridurre i propri obiettivi e di conseguenza non essere in grado di incrementare i propri ricavi e la propria redditività nella misura attesa, con conseguenti effetti negativi sull'attività, sulle prospettive e sulla situazione economica, finanziaria e patrimoniale dello stesso. Si evidenzia che i predetti rischi sono costantemente presidiati e monitorati.

RISCHI CONNESSI ALL'OBSOLESCENZA TECNOLOGICA

Il Gruppo è esposto ad un rischio di obsolescenza tecnologica che potrebbe riguardare i sistemi produttivi, il quale potrebbe generare un effetto sostitutivo dei prodotti di altri competitors rispetto a quelli collocati dal Gruppo. La mancanza di investimenti costanti per mantenere aggiornato il lay-out tecnologico potrebbe incidere negativamente sul posizionamento competitivo con conseguenze dirette sulla situazione economico-finanziaria del Gruppo. Si evidenzia che i predetti rischi sono costantemente presidiati e monitorati.

RISCHIO DI CONCENTRAZIONE DEI CLIENTI

Il rischio di concentrazione dei clienti si riferisce alla situazione in cui il Gruppo si trovi a dipendere in modo significativo da un numero limitato di clienti per la maggior parte dei suoi ricavi. In altre parole, gran parte del fatturato del Gruppo è generato da un limitato numero di clienti anziché da una base diversificata di clientela. Questo tipo di situazione può comportare rischi significativi per l'azienda e la sua sostenibilità a lungo termine in quanto il venire a mancare di uno di questi clienti comporterebbe un drastico calo dei ricavi, con conseguente impatto sulla redditività della stessa. Attualmente il cliente più rilevante incide per più del 50% della produzione. Si evidenzia che il predetto rischio è costantemente presidiato e monitorato e la mitigazione rimane una delle priorità del management.

RISCHIO DI CREDITO

Rappresenta l'esposizione del Gruppo a potenziali perdite derivanti dal mancato adempimento delle obbligazioni assunte dalle controparti. Le situazioni di inesigibilità vengono limitate con una attenta fase di adozione dei nuovi clienti, un monitoraggio constante degli incassi e una tempestiva azione di recupero, dove necessario. Tale presidio si è dimostrato efficace nei precedenti esercizi e nel periodo in esame al fine di minimizzare il rischio che rimane costantemente monitorato e presidiato.

RISCHIO TASSO DI INTERESSE

Il gruppo è esposto al rischio di oscillazione dei tassi di interesse in quanto il proprio indebitamento finanziario è quasi totalmente a tasso variabile. Qualora in futuro si verificassero aumenti nei corsi dei tassi d'interesse, questi potrebbero comportare un incremento degli oneri finanziari relativi all'indebitamento a tasso variabile con conseguenze sull'attività e sulle prospettive di crescita del Gruppo, nonché sulla sua situazione economica, patrimoniale e finanziaria.

Si evidenzia che i predetti rischi sono costantemente presidiati e monitorati e sulle posizioni di maggior

rilievo vengono sottoscritti strumenti derivati di copertura, la seguente tabella ne indica i dettagli:

Banche	Nozionale	Contratto	Interessi	Data Iniziale Data Scadenza	Copertura efficace	Importo MTM
BPM	€ 568.562	Interest Rate Swap	Tasso Fisso 3,05%	30/09/2022 04/10/2025	100%	-€ 2.085,44
Unicredit	€ 687.896	Interest Rate	CAP 3,5%, Euribor 3 mesi	23/06/2023 30/06/2028	100%	-€ 2.707,58
Unicredit	€ 405.594	I.R. CAP con premio periodico	CAP 1,3% e Euribor 3 mesi 30E/360	28/06/2022 30/06/2027	100%	-€ 9.051,20
Intesa	€ 3.000.000	Interest Rate Swap	Tasso fisso 2,374%	30/09/2024 30/09/2027	100%	-€ 32.915,00

RISCHIO DI CAMBIO

Il Gruppo è esposto a potenziali rischi di tassi di cambio nei confronti dei fornitori esteri derivanti da eventuali oscillazioni delle principali valute. Si evidenzia che il predetto rischio è costantemente presidiato e monitorato.

RISCHIO PREZZO

Rappresenta con riferimento specifico al Gruppo il rischio che importanti oscillazioni dei costi di acquisto delle materie prime non riescano ad essere ribaltati in maniera efficace sul prezzo di vendita determinando una sostanziale erosione della profittabilità. Si evidenzia che il predetto rischio è costantemente presidiato e monitorato anche attraverso opportune intese commerciali con i principali clienti.

RISCHIO LIQUIDITÀ

Il rischio liquidità rappresenta il rischio che le risorse finanziarie possano non essere disponibili nei tempi e nelle modalità adeguate ovvero essere disponibili ad un costo tale da determinare un impatto materiale sul risultato economico del Gruppo. La mitigazione di questo rischio è attuata attraverso un monitoraggio costante del capitale circolante unito ad attività di ottimizzazione della gestione del magazzino, nei processi di pianificazione e nella negoziazione con clienti e fornitori. Si evidenzia quindi che il rischio è costantemente presidiato e monitorato.

RISCHI LEGATI ALL'OPERATIVITÀ AZIENDALE

Si tratta di rischi derivanti da errori nei processi interni aziendali, errori dei propri dipendenti, frodi, perdite di dati, guasti e rischi connessi alla sicurezza sui luoghi di lavoro. Di fronte a tali fattori il Gruppo ha adottato modelli e procedure di controllo per mitigarne l'effetto. Tuttavia, le procedure, per quanto avanzate ed accurate, non possono garantire la totale assenza di tali rischi, i quali potrebbero incidere direttamente sui risultati aziendali. Si evidenzia che i predetti rischi sono costantemente presidiati e monitorati.

Andamento della gestione del Gruppo

In un contesto di mercato che rimane influenzato da incertezze legate alle dinamiche macroeconomiche, politiche e geopolitiche, il Gruppo ha fatto registrare ricavi delle vendite per € 32,6 milioni e un valore della produzione a € 32,2 milioni in contrazione rispettivamente del 26,2% e del 28,0% rispetto a ricavi per € 44,2 milioni e valore della produzione per € 44,7 milioni riferiti al periodo comparabile del periodo precedente. Il ritracciamento dei ricavi non ha sorpreso ed è un trend che aveva già caratterizzato il secondo semestre 2024. L'andamento è legato alle tensioni geopolitche e ad una generale tendenza al de-stocking che ha colpito tutto il settore EMS. Le incertezze legate alle politiche a sostegno della così detta "transizione verde" hanno certamente contributo al rallentamento del mercato della mobilità elettrica e dell'EV charging, uno dei settori di riferimento del Gruppo. Come da attese il primo semestre 2025 è sostanzialmente proseguito in continuità con il secondo semestre 2024 facendo però chiaramente intravedere i primi segnali di inversione del trend e di ripresa sia con riferimento alla pipeline commerciale che all'orderbook. Nonostante l'andamento penalizzante dei ricavi EMS è doveroso segnalare, in netta controtendenza, l'andamento positivo degli altri comparti. Prima fra tutti è da sottolineare la crescita nel primo semestre 2025 rispetto al primo semestre 2024 del comparto ODM (Original Design Manufaturig) passato da €5,6 milioni a €6,2 milioni (+10%). Ottima anche la performance delle attività di Engineering, più che raddoppiate, passando da €403 migliaia a €809 migliaia e altrettanto degno di nota è il forte sviluppo di MyFast PCBA, la piattaforma digitale e proprietaria dedicata al fast prototyping che nel primo semestre dell'anno ha generato ricavi per € 1,5 milioni in aumento rispetto ai €1,1 milioni registrati nel primo semestre 2024. È iniziato il progetto di sviluppo di My Smart Refurbishment, piattaforma proprietaria che avrà l'obiettivo di fornire ai clienti del Gruppo una gestione end-to-end ed una piena tracciabilità con riferimento alle attività di Service & Refurbishment, incluso il tracciamento e la certificazione dell'even-tuale smaltimento dell'asset elettronico. Il progetto rientra all'interno di un bando europeo Relife4PCBA (dettagli nel paragrafo "FAE capofila del progetto Relife PCBA") e per il quale è previsto un contributo a beneficio di FAE di €731 migliaia a fronte di costi stimati per €1.275 migliaia.

È da rilevare un Ebitda pari a € 2,16 milioni con una marginalità percentuale al 6,7%, rispetto a €5,8 milioni pari al 13,0% registrati nel periodo di confronto precedente. Il calo è da attribuirsi alla contrazione registrata lato ricavi di vendita.

La struttura di costo, nonostante una generale tendenza al rialzo dovuta al trend inflattivo e al consolidamento delle competenze all'interno dell'organizzazione di Gruppo, è stata gestita con la consueta disciplina, tenendo doverosamente in considerazione anche i potenziali sviluppi commerciali e tecnologici di breve periodo che richiederanno adeguate competenze e capacità manageriali. I dipendenti al 30 giugno 2025 sono pari a 259, in aumento di 20 unità rispetto ai 239 dipendenti al 30 giugno 2024.

L'evoluzione dei principali indicatori sia microeconomici che macroeconomici è monitorata con continuità al fine di anticipare ed eventualmente mitigare quanto più possibile impatti materiali sulla gestione corrente delle attività.

Al fine di supportare un aggiornamento del layout produttivo e delle tecnologie adottate sono state accese tre linee di finanziamento quinquennali (una per FAE e due per EGF) per totali € 2.050.000 a fronte di rimborso di finanziamenti esistenti per € 1.634.872. Gli investimenti in beni materiali e immateriali sono stati pari rispettivamente a € 610.461 e € 357.273.

Il Gruppo ha confermato un'ottima solidità finanziaria facendo fronte ai propri impegni nel rispetto delle tempistiche concordate. Rispetto agli anni precedenti si è assistito ad una riduzione dei tassi di interesse, registrando oneri finanziari per € 0,2 milioni. La posizione finanziaria netta ha fatto registrare al 30 giugno 2025 un debito netto di € 4,3 milioni in leggero aumento rispetto ai € 3,7 milioni al 31 dicembre 2024.

Attività di ricerca e sviluppo

Nel primo semestre 2025 il Gruppo ha proseguito con le attività di sviluppo legate ai cinque progetti esistenti:

CITYSCANNER

Il progetto CityScanner, in collaborazione con il MIT di Boston per lo sviluppo di un sistema innovativo di raccolta dati dall'ambito urbano attraverso sensori "low-cost". Obiettivo dell'attività di FAE Technology è lo sviluppo di una nuova versione prototipale del dispositivo "Hardware IoT" utilizzabile nell'ambito del progetto CityScanner, utilizzando nuovi sensori per la raccolta di parametri ambientali che abilitino poi applicazioni di intelligenza artificiale (AI) e lo sviluppo di algoritmi e piattaforme di visualizzazione dati -dashboard su Cloud.

TINYML

Il TinyML è il dominio rappresentato dall'intersezione tra il Machine Learning (ML) e l'Internet of Things (IoT) e consiste nell'applicazione degli algoritmi di machine learning a sistemi embedded come i micro-controllori. Obiettivo dell'attività di R&D di FAE Technology è lo sviluppo di un'applicazione di TinyML per il condition monitoring, basata sui dati raccolti da un microfono ad ultrasuoni finalizzata alla possibile applicazione in campo per manutenzione predittiva su macchinari industriali.

MYFASTPCBA

MyFASTPCBA è un progetto di R&D di FAE Technology che sviluppa una piattaforma innovativa e proprietaria per la gestione di prototipi elettronici assemblati (PCBA) tramite un'interfaccia completamente web-based. L'obiettivo delle evolutive di progetto è stato quello di sviluppare un modulo per estendere il sistema back-office di MY Fast PCBA allo scopo di inglobare incrementalmente tutte le funzionalità effettivamente richieste dal processo, che richiede obbligatoriamente velocità e semplicità di gestione.

LAB-MES-3D

Il progetto LAB-3D-MES ha come obiettivo il test di una nuova tecnica di prototipazione rapida della tecnologia sviluppata per la stampa dei PCB tramite tecnologia additiva (con post processing) e la sua eventuale integrazione all'interno della piattaforma MyFastPCBA.

END TO END SECURE CLOUD CONNECTION AND F.O.T.A.

Il progetto ha l'obiettivo di sviluppare una piattaforma in grado di gestire il trasferimento sicuro dei dati

verso il cloud, aspetto fondamentale per garantire la riservatezza, integrità e autenticità delle informazioni.

MYSMART REFURBISHMENT

Il progetto è iniziato nel corso del primo semestre 2024 ed ha come obiettivo lo sviluppo di una piattaforma proprietaria che fornisca ai clienti del Gruppo una gestione end-to-end ed una piena tracciabilità con riferimento alle attività di Service & Refurbishment offerti dal Gruppo, incluso il tracciamento e la certificazione dell'eventuale smaltimento dell'asset elettronico.

Problematica di comparabilità e adattamento

Sono stati altresì rispettati i postulati della costanza nei criteri di valutazione, rilevanza e comparabilità

delle informazioni.

Principali dati economici consolidati

Il conto economico consolidato riclassificato del Gruppo è il seguente:

Conto Economico Riclassificato
30/06/2025		% (*)	30/06/2024		% (*)	Var %
(Dati in migliaia di Euro)
Ricavi delle vendite	32.644	101,4%		44.206	98,9%	-26,2%
Variazione Rimanenze	(1.681)	-5,2%	-	9	0,0%	18972,3%
Incrementi di immobilizzazioni per lavori interni	130	0,4%		111	0,2%	17,6%
Altri ricavi e proventi	1.089	-5,9%	412		-1,5%	164,4%
Valore della Produzione	32.182	100,0%	44.720		100,0%	-28,0%
Costi delle materie prime, sussidiarie e di	(18.518)	-57,5%		(27.594)	-61,7%	-32,9%
merci al netto della var. Rimanenze
Costi per servizi	(3.896)	-12,1%	(4.871)		-10,9%	-20,0%
Costi per godimento beni di terzi	(582)	-1,8%	(507)		-1,1%	14,7%
Costi del personale	(6.776)	-21,1%	(5.716)		-12,8%	18,5%
Oneri diversi di gestione	(251)	-0,8%	(211)		-0,5%	19,3%
EBITDA (**)	2.159	6,7%	5.820		13,0%	-62,9%
Ammortamenti e svalutazioni	(1.354)	-4,2%	(1.148)		-2,6%	17,9%
Accantonamenti	-	0,0%	-		0,0%	0,0%
EBIT (***)	805	2,5%	4.672		10,4%	-82,8%
Proventi e (Oneri) finanziari	(201)	-0,6%	- 315		-0,7%	-36,3%
Rivalutazioni e Svalutazioni	9	-0,1%	0		0,0%	4693,9%
EBT	613	1,9%	4.357		9,7%	-85,9%
Imposte sul reddito	(391)	-1,2%	(1.314)		-2,9%	-70,2%
Risultato di periodo	222	0,7%	3.042		6,8%	-92,7%

(*) Incidenza rispetto il Valore della produzione

(**) L'EBITDA indica il risultato della gestione operativa prima delle imposte sul reddito, dei proventi e oneri flnanziari, degli ammortamenti delle immobilizzazioni, della svalutazione e degli accantonamenti a fondi rischi e oneri. L'EBITDA non è identiflcato come misura contabile nell'ambito dei principi contabili nazionali e pertanto non deve essere considerato come una misura alternativa per la valutazione dell'andamento dei risultati operativi della società. Poiché la composizione dell'EBITDA non è regolamentata dai principi contabili di riferimento, il criterio di determinazione applicato dalla società potrebbe non essere omogeneo con quello adottato da altre società e/o gruppi e quindi non risultare con essi comparabili.

(***) L'EBIT indica il risultato prima delle imposte sul reddito e dei proventi e oneri flnanziari. L' EBIT pertanto rappresenta il risultato della gestione operativa prima della remunerazione del capitale sia di terzi sia proprio. L'EBIT non è identiflcato come misura contabile nell'ambito dei principi contabili nazionali e pertanto non deve essere considerato come una misura alternativa per la valutazione dell'andamento dei risultati operativi della società. Poiché la composizione dell'EBIT non è regolamentata dai principi contabili di riferimento, il criterio di determinazione applicato dalla società potrebbe non essere omogeneo con quello adottato da altre società e/o gruppi e quindi non risultare con essi comparabili.

VALORE DELLA PRODUZIONE

Il valore della produzione al 30 giugno 2025 è pari ad € 32.182 migliaia. Il volume dei ricavi è stato trainato dalla business line EMS, dalle attività di servizi di engineering e dalla vendita di soluzioni proprietarie embedded. La voce è composta da EMS (€ 23.775 migliaia rispetto a €36.753 migliaia nel primo semestre 2024), ODM - Original Design Manufaturing (€6.165 migliaia rispetto a €5.595 migliaia nel primo semestre 2024), MyFastPCBA (€ 1.521 migliaia rispetto a €1.142 migliaia nel primo semestre 2024), Engineering (€809 migliaia rispetto a €403 migliaia nel primo semestre 2024), Service (€375 migliaia rispetto a €313 migliaia nel primo semestre 2024) e Ricavi Diversi (€ 1.219 migliaia rispetto a €522 migliaia nel primo semestre 2024) che include la voce degli incrementi di immobilizzazioni per lavori interni per € 130 migliaia per la capitalizzazione delle ore effettuate dal reparto di R&D rispetto a €111 migliaia nel primo semestre 2024.

Ricavi delle vendite 30/06/2025 % (*)30/06/2024 % (*) (Dati in m igliaia di Euro)

EMS	23.775	74%	36.753	82%
ODM	6.165	19%	5.595	13%
ENGINERING	809	3%	403	1%
SERVICE	375	1%	313	1%
My Fast PCBA	1.521	5%	1.142	3%

Totale 32.644 101% 44.206 99%

Valore della produzione 32.182 100% 44.720 100%

(*)Incidenza rispetto il Valore della produzione

EBITDA

L'EBITDA al 30 giugno 2025 è pari ad € 2.159 migliaia rispetto a €5.820 migliaia nel primo semestre 2024. L'EBITDA margin si attesta al 6.7% rispetto al 13,0% nel primo semestre 2024. L'EBITDA è ottenuto sottraendo dal Valore della Produzione i costi delle Materie Prime, Sussidiarie e Merci, al netto della variazione delle rimanenze (€ 18.518 migliaia), i Costi per Servizi (€ 3.896 migliaia), i Costi per godimento beni di terzi (€ 582 migliaia), i costi del Personale (€ 6.776 migliaia) e gli Oneri diversi di gestione (€ 251 migliaia).

EBIT

L'EBIT al 30 giugno 2025 è pari ad € 805 migliaia rispetto a €4.672 migliaia nel primo semestre 2024. L'EBIT margin è uguale al 2.5% rispetto al 10,4% nel primo semestre 2024. L'EBIT è calcolato sottraendo dall'EBI-TDA il valore degli Ammortamenti, Svalutazioni e Accantonamenti (€ 1.354 migliaia).

Principali dati patrimoniali consolidati

Lo stato patrimoniale consolidato riclassificato con lo schema fonti e impieghi del gruppo al 30 giugno 2025 è confrontato con lo stato patrimoniale consolidato al 31 dicembre 2024:

(*) Il Capitale Circolante Netto è calcolato come la sommatoria delle rimanenze, dei crediti commerciali, dei debiti commerciali, delle altre attività correnti, delle altre passività correnti, dei crediti e debiti tributari e dei ratei e risconti netti. Il Capitale Circolante Netto non è identiflcato come misura contabile dai principi contabili di riferimento. Il criterio di determinazione applicato dalla Società potrebbe non essere omogeneo con quello adottato da altre società e, pertanto, il saldo ottenuto della società potrebbe non essere comparabile con quello determinato da questi ultimi.

(**) Il Capitale investito netto è calcolato come Capitale Circolante Netto, Attivo flsso netto e Passività non correnti (fondo rischi e oneri e TFR). Il Capitale investito non è identiflcato come misura contabile dai principi contabili di riferimento. Il criterio di determinazione applicato dalla Società potrebbe non essere omogeneo con quello adottato da altre società e, pertanto, il saldo ottenuto dalla Società potrebbe non essere comparabile con quello determinato da questi ultimi.

(***) Si precisa che l'Indebitamento Finanziario Netto è calcolato come somma delle disponibilità liquide e mezzi equivalenti, delle passività flnanziarie non correnti, ed è stato determinato in conformità a quanto stabilito negli "Orientamenti in materia di obblighi di informativa ai sensi del regolamento sul prospetto" (ESMA32-382-1138) pubblicati dall'ESMA (European Securities and Markets Authority o Autorità europea degli strumenti flnanziari e dei mercati).

ATTIVO FISSO NETTO

Immobilizzazioni

Costo storico

acquisizioni

F.do

ammortamento acquisizioni

Acquisizioni

nette

La voce è costituita da Immobilizzazioni materiali per € 6.767 migliaia con un incremento netto nel periodo oggetto di analisi pari ad € 586 migliaia per investimenti legati ad aumento della capacità produttiva, da immobilizzazioni immateriali per € 7.430 migliaia con un incremento netto nel periodo oggetto di analisi pari ad € 191 migliaia e da immobilizzazioni finanziarie per € 471 migliaia per depositi cauzionali e TFM.

(Dati in migliaia di Euro)
Impianti e macchinari	505	23	486
Attrezzature industriali e commerciali	31	2	29
Immobilizzazioni in corso	0	0	0
Altri beni materiali	74	3	71
TOT. VAR. IMMOBIL. MATERIALI	610	28	586
Costi d'impianto	0	0	0
Diritti di brevetto	265	163	102
Concessioni, licenze e marchi	11	1	10
Immobilizzazioni in corso	29	0	29
Altri beni immateriali	53	2	51
TOT. VAR. IMMOBIL. IMMATERIALI	357	166	191
Partecipazioni	0	0	0
Finanziamenti	0	0	0
Crediti TFM	5	0	5
Strumenti derivati	0	0	0
Depositi cauzionali	72	0	72
TOT. VAR. IMMOBIL. FINANZIARIE	76	0	76

CAPITALE CIRCOLANTE COMMERCIALE

Il Capitale Circolante Commerciale al 30 giugno 2025 è pari ad € 19.704 migliaia in leggero miglioramento rispetto ai € 20.817 migliaia rilevati al 31 dicembre 2024. Le rimanenze segnano un aumento a € 22.858 migliaia da € 20.865 migliaia, per via delle scelte di approvvigionamento necessarie a supportare la produzione, prevista in crescita, nella seconda metà dell'anno, i crediti commerciali si attestano a € 11.291 migliaia da € 10.299 migliaia e i debiti commerciali a € 14.445 migliaia da € 10.347 migliaia.

CAPITALE CIRCOLANTE NETTO

Il Capitale Circolante Netto al 30 giugno 2025 si attesta a € 19.874 migliaia, in linea rispetto €19.531 migliaia rilevati al 31 dicembre 2024. La voce è calcolata partendo dal Capitale Circolante Commerciale e sommando le altre attività correnti per € 350 migliaia e sottraendo le altre passività correnti per € 3.296 migliaia, sommando il risultato netto di crediti e debiti tributari pari a € 4.142 migliaia (di cui € 5.107 miglia-iarelativi al credito IVA) e sottraendo i ratei e risconti netti per € 1.026 migliaia.

CAPITALE INVESTITO NETTO

Il Capitale Investito Netto al 30 giungo 2025 è pari ad € 32.048 migliaia, in aumento rispetto ad € 31.278 migliaia rilevati al 31 dicembre 2024. La voce è calcolata sommando l'Attivo Fisso Netto (€ 14.669 migliaia) al Capitale Circolante Netto (€ 19.874 migliaia) e sottraendo i Fondi per rischi e oneri (€ 137 migliaia) e il Fondo TFR (€ 2.357 migliaia).

INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO

Indebitamento finanziario netto (Dati in migliaia di Euro)	30/06/2025	31/12/2024	Var %
A Disponibilità liquide	9.922	9.613	3%
B Mezzi equivalenti a disponibilità liquide	-	-	0%
C Altre attività finanziarie correnti	-	-	0%
D Liquidità (A+B+C)	9.922	9.613	3%
E Debito finanziario corrente	2.091	2.591	-19%
F Parte corrente del debito finanziario non corrente	4.692	3.748	25%
G Indebitamento finanziario corrente (E+F)	6.784	6.339	7%
H Indebitamento finanziario corrente netto (G-D)	(3.139)	(3.274)	-4%
I Debito finanziario non corrente	7.433	7.013	6%
J Strumenti di debito	-	-	0%
K Debiti commerciali e altri debiti non correnti	-	-	0%

L Indebitamento finanziario non corrente (I+J+K)	7.433	7.013	6%
M. Totale indebitamento finanziario (H) + (L)	4.294	3.739	15%

L'indebitamento finanziario netto al 30 giugno 2025 è in leggero aumento da € 4.294 migliaia rispetto ad

€ 3.739 migliaia al 31 dicembre 2024. L'incremento è essenzialmente dovuto ad un aumento dell'indebi-tamento non corrente. Le disponibilità liquide si mantengono a €9.922 migliaia rispetto a €9.613 migliaia di dicembre 2024.

PATRIMONIO NETTO

Il Patrimonio Netto al 30 giugno 2025 è pari ad € 27.754 migliaia in aumento rispetto ad € 27.539 migliaia rilevati al 31 dicembre 2024 per effetto del risultato netto formatosi nel periodo oggetto di analisi

Informazioni attinenti all'ambiente e al personale

Con riferimento al personale, si rileva che non si sono verificati casi di decessi sul lavoro, così come infortuni gravi, né casi di controversie e di mobbing. Il gruppo al 30.06.2025 impiega 259 addetti così suddivisi:

	30/06/2025	30/06/2024	31/12/2024
Dirigenti	4	3	4
Quadri	3	2	3
Impiegati	88	67	76
Operai	163	161	161
Altri	2	6	3
Totale	259	239	247

Tra il 30 giungo 2024 e il 30 giugno 2025 l'organico è aumentato di 20 unità. Nel corso del primo semestre 2025 si è registrato un incremento di 12 unità.

Nel corso del periodo il Gruppo ha provveduto alla formazione dei propri dipendenti sia per le materie

obbligatorie che per finalità di sviluppo professionale di tipo specialistico.

Riguardo al personale dipendente segnaliamo che nel corso del periodo non si sono verificati infortuni

gravi sul lavoro che abbiano comportato lesioni gravi al personale iscritto al libro matricola.

Attività di direzione e coordinamento

Ai sensi del comma 5 dell'art. 2497-bis del Codice Civile si attesta che il gruppo non è soggetta ad attività

di direzione e coordinamento.

Rapporti con imprese controllanti, collegate, consociate ed altre parti correlate

Parte Correlata	Natura della transazione	Crediti Finanziari	Crediti Commerciali	Debiti Commerciali	Costi	Ricavi
Giudici Luciana	Contratto di collaborazione	€ 0	€ 0	€ 3.632	€ 55.022	€ 0
GML (società riconducibile a Gianmarco Lanza e Giudici Luciana)	Contratto di consulenza	€ 0	€ 0	€ 0	€ 25.000	€ 0
Stoney Lab Srl (società riconducibile a Gian Franco Argnani)	Contratto di affitto magazzino	€ 75.000	€ 0	€ 0	€ 127.801	€ 0
Olmo Srl (società riconducibile a Gian Franco Argnani)	Contratto di affitto magazzino	€ 0	€ 1.207	€ 1.209	€ 7.968	€ 0

Le operazioni con parti correlate vengono eseguite a corrette condizioni di mercato.

Azioni proprie e azioni/quote di società controllanti

Il gruppo non ha acquistato né venduto e non detiene azioni proprie né azioni o quote di società controllanti, neppure per il tramite di società fiduciarie o per interposta persona.

Informazioni relative ai rischi e alle incertezze ai sensi dell'art. 2428, comma 2, al punto 6-bis, del cc

Ai sensi dell'art. 2428, al punto 6-bis, del Codice Civile si segnala che al 30 giugno 2025 il gruppo utilizza strumenti derivati, sottoscritti con mere finalità di copertura, relative ai tassi su finanziamenti ricevuti. Per la tabella di dettaglio si veda quanto riportato nella sezione "Rischio tasso di interesse".

Sedi secondarie

Ai sensi dell'art.2428 del Codice Civile si precisa che il Gruppo ha le seguenti unità locali:

• Vertova (BG), Via Cinque Martiri n. 1

• Albino (BG), Via Sandro Pertini n.9

• Cene (BG), Via Caduti n.42

• Bergamo (BG), Via Stezzano n. 87 c/o Km Rosso S.p.A.

• Faenza (RA), Via Proventa n. 216 (Cessata il 30/06/2025)

• Faenza (RA), - Via Ca bianca (sede legale Elettronica GF S.r.l.)

• Roma (RM), Via della Maglianella 65T (sede legale Iptronix S.r.l.)

• Rubano (PD), Via A.Rossi 1 (sede legale MAS elettronica S.r.l.)

Fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura del periodo

FIRMA DELL'ACCORDO VINCOLATE PER L'ACQUISIZIONE DI KAYSER ITALIA

In data 9 settembre FAE Technology S.p.A. - Società Benefit ha comunicato di aver sottoscritto un accordo vincolante per l'acquisizione dell'intero capitale sociale di Kayser Italia S.r.l. società italiana specializzata nella progettazione e produzione di soluzioni tecnologiche per il settore aerospaziale, e della controllata al 100% Kayser Space L.t.d.

Con sede principale a Livorno, Kayser Italia è una società che opera nella progettazione, sviluppo, produzione e collaudo di sistemi e componenti utilizzati per attività di ricerca scientifica e tecnologica a bordo di piattaforme spaziali. Con oltre 30 anni di esperienza nel settore space, Kayser Italia ha contribuito in modo significativo alla realizzazione di circa 100 missioni spaziali con quasi 150 payload (il carico utile di una missione, ossia l'insieme di strumenti destinati a svolgere funzioni scientifiche o operative), a bordo anche della Stazione Spaziale Internazionale (ISS). L'azienda, che conta un team di circa 85 professionisti di cui oltre 50 ingegneri altamente qualificati, opera in qualità di prime contractor e sub-contractor a supporto di numerosi programmi dell'Agenzia Spaziale Europea (ESA) e dell'Agenzia Spaziale Italiana (ASI), con particolare riferimento all'esplorazione spaziale e alle scienze della vita. Inoltre, Kayser Italia ha coordinato progetti in collaborazione con le principali agenzie spaziali mondiali come NASA, CNSA e Roscosmos.

Kayser Italia è presente nel Regno Unito tramite la sussidiaria Kayser Space, con sede all'interno del parco scientifico-tecnologico Harwell Campus, a Didcot, ed è attiva principalmente nella progettazione e produzione di hardware a supporto della ricerca scientifica e tecnologica nello spazio.

L'Acquisizione segnerà la nascita della divisione Space di FAE Technology, focalizzata sullo sviluppo tecnologico e sul supporto ai programmi di esplorazione e ricerca spaziale. La nuova divisione opererà nella produzione di equipment per Life Science, nell'offerta di servizi di manufacturing e nel supporto a programmi di ricerca ed esplorazione spaziali. L'Operazione consente a FAE Technology di proporre al mercato una value proposition distintiva e di estendere la propria piattaforma integrata di competenze, prodotti e servizi per l'elettronica all'interno di un comparto in forte crescita e dall'alto valore aggiunto come il settore spaziale.

David Zolesi, Amministratore Delegato di Kayser Italia e figlio del fondatore Valfredo, assumerà la carica di Direttore della nuova division Space del Gruppo FAE Technology, coordinando in questo ruolo anche le attività di Kayser Italia. Gianmarco Lanza, Presidente e Amministratore Delegato di FAE Technology, acquisirà la carica di Presidente di Kayser Italia. La scelta va nella direzione di massimizzare le sinergie tra le realtà del Gruppo FAE Technology e la società acquisita, garantendo allo stesso tempo la continuità aziendale ed una governance efficiente.

L'Operazione sarà perfezionata in due fasi. Il primo closing, sospensivamente condizionato all'ottenimento dell'autorizzazione "Golden Power", prevede il passaggio del 29,9% delle quote e sarà perfezionato entro il 31 dicembre 2025 e consentirà a FAE di nominare due terzi del Consiglio di Amministrazione, incluso l'Am-ministratore Delegato. Il secondo closing prevederà il passaggio del residuo 70,1%, permettendo quindi a FAE Technology di salire al controllo del 100% delle quote, entro il 31 dicembre 2026.

EVOLUZIONE PREVEDIBILE DELLA GESTIONE

Le attività di marketing e sviluppo commerciale, il percorso di continua innovazione e crescita delle competenze e delle sinergie nel perimetro del Gruppo, la ricerca e sviluppo sia con riferimento a prodotti che ai servizi offerti, garantiscono al Gruppo una alta competitività e costituiscono un vantaggio competitivo solido, capace di veicolare una crescita di lungo periodo servendo in maniera trasversale i settori di riferimento.

Alla data della presente relazione, considerando le condizioni di mercato, le interlocuzioni con i clienti e l'orderbook è ragionevole aspettarsi un secondo semestre in moderata accelerazione rispetto a quanto registrato nei primi sei mesi dell'esercizio. L'attesa è che il trend di miglioramento si rafforzi e consolidi anche nel corso del 2026. Permane come cifra gestionale la generale disciplina nella gestione dei costi di struttura e un costante processo di efficientamento dei costi diretti che, unito ad un mix di ricavi sempre più focalizzato sulle attività di ingegneria e vendita di soluzione proprietarie, abiliterà un miglioramento della profittabilità.

Il Gruppo si pone come obiettivo il costante incremento di un portafoglio ordini diversificato per clienti e settori, il consolidamento, anche attraverso la crescita per linee esterne, della propria posizione di mercato e l'implementazione di soluzioni abilitanti che si posizionino sulla frontiera dell'innovazione e dello sviluppo tecnologico con l'obiettivo, da un lato, di confermare e rinforzare il ruolo di partner strategico dei key customers e dall'altro di migliorare costantemente i livelli di redditività e la capacità di creazione di valore nel lungo periodo. In questo senso rimane strategica l'attività legata all'M&A intesa come abilitatore di competenze distintive, sinergie tecnologiche e competitività che trovano una sintesi efficace nell'acce-lerazione della crescita e nella maggior capacità di controllare e creare valore nella filiera.

Con riferimento al layout tecnologico e all'innovazione il gruppo proseguirà con gli investimenti mirati a sostenere i processi di digitalizzazione e gli sviluppi della piattaforma proprietaria My Fast PCBA e della nuova piattaforma digitale dedicata alle attività di refurbishment e disposal (My Smart Refurbishment) anche in virtù del bando 101212853 - LIFE24-ENV-IT-RELIFE4PCBA di cui FAE Technology S.p.A. è capofila, oltre a sostenere la ricerca e lo sviluppo relativi a soluzioni proprietarie nei settori dell'embedded e dell'edge computing che uniti a Smart connectivity e sensoristica intelligente rimarranno centrali per la crescita futura.

Si presenta quindi per il Gruppo un contesto di mercato sicuramente sfidante ma ricco di opportunità. Il Gruppo è ben equipaggiato sia da un punto di vista di asset tecnologico che di professionalità e competenze per cogliere le opportunità che un settore in rapido movimento saprà certamente offrire. La trasformazione digitale e la pervasività dell'elettronica in tutti i settori a rapida espansione (si pensi a titolo di esempio alla space economy e la sicurezza) rimarranno, al di là delle congiunture di mercato a breve termine, una direttrice di sviluppo determinante per l'evoluzione del tessuto industriale italiano ed europeo nel prossimo decennio. La crescita futura attesa sarà più in linea con la media di settore pur ambendo ad una materiale extra performance rispetto ai competitor. Pur in un contesto geopolitico e macroeconomico che presenta moderate incertezze, l'outlook di breve e medio periodo in merito alla crescita del Gruppo risulta positivo e votato alla crescita e al miglioramento della profittabilità.

BILANCIO INTERMEDIO CONSOLIDATO

AL 30-06-2025 SEZIONE 03

BILANCIO INTERMEDIO CONSOLIDATO AL 30 GIUGNO 2025

BILANCIO INTERMEDIO CONSOLIDATO

SEZIONE 03

Bilancio intermedio consolidato al 30/06/2025

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FAE Technology S.p.A Societa Benefit ha pubblicato questo contenuto il 29 settembre 2025, ed è responsabile delle informazioni in esso contenute. Distribuito da , senza apportare modifiche o alterazioni, il 29 settembre 2025 alle 07:21 UTC.