29/04/2024 - Farmacosmo S.p.A.: Relazione Finanziaria Annuale al 31/12/2023

Indice dei contenuti

01| Il Gruppo in sintesi e il modello di business	6
Struttura del Gruppo	9
Situazione della società e andamento della gestione	11
Fatti di particolare rilievo avvenuti nel corso del 2023	13
Eventi successivi alla chiusura del periodo	14
Evoluzione prevedibile della gestione	14
Attività di direzione e coordinamento	15
Situazione Economica, Finanziaria e Patrimoniale	15
02| Situazione patrimoniale e finanziaria	18
Stato Patrimoniale	18
03| Situazione economica	22
Conto Econimico	22
04| Informazioni ex art 2428 c.c.	26
Principali rischi e incertezze a cui è esposta la Società	26
Informativa sull'ambiente	28
Informazioni sulla gestione del personale	28
Attività di ricerca e sviluppo	29
Rapporti con imprese controllate, collegate, controllanti e imprese sottoposte	29
al controllo delle controllanti sviluppo	29
Azioni proprie e azioni/quote della società controllante
Uso di strumenti finanziari rilevanti per la valutazione della situazione	30
patrimoniale e finanziaria e del risultato economico dell'esercizio	30
Sedi Secondarie
05| Bilancio di Esercizio	32
Stato Patrimoniale	33
Conto Economico	37
Rendiconto finanziario, metodo indiretto	39
06| Nota integrativa al bilancio di esercizio chiuso al 31/12/2023	42
Nota integrativa, parte iniziale	42
Principi di redazione	42
Criteri di valutazione	43
Problematiche di comparabilità e di adattamento	47
Altre informazioni	47

Signori Azionisti, sottoponiamo alla Vostra attenzione il bilancio individuale di Farmacosmo S.p.A. ("Società" oppure "Farmacosmo"), alla data del 31 dicembre 2023, redatto in conformità ai principi contabili nazionali e accompagnato dalla presente relazione, con la quale desideriamo illustrarvi l'andamento e i risultati dell'anno 2023.

01| Il Gruppo in sintesi e il modello di business

Farmacosmo guida il Gruppo omonimo.

L'azienda, realtà nativa digitale, nasce nel giugno del 2013 e opera nel settore della vendita di prodotti per la salute, per la cura e il benessere della persona, per infanzia e Pet, con una particolare specializzazione nei prodotti "Health, Pharma & Beauty".

Dopo una fase iniziale di commercializzazione di integratori e prodotti cosmetici, la Società ha ampliato la gamma dei prodotti offerti includendo, tra gli altri, parafarmaci, prodotti per la cura e il benessere della persona, e prodotti di veterinaria (PET), consolidando, nel tempo, il proprio posizionamento come e-retailer nel segmento dell'e-commerce di prodotti "Health, Pharma & Beauty".

Con la Legge Bersani, infatti, è stata permessa, per la prima volta in Italia, la vendita al pubblico di farmaci da banco, di automedicazione e di tutti i farmaci o prodotti non soggetti a prescrizione medica in esercizi diversi dalla farmacia, nonché concessa la possibilità di effettuare sconti sul prezzo al pubblico per questa tipologia di prodotti.

L'attività di vendita online di prodotti parafarmaceutici, ai sensi della normativa vigente,

• stata avviata a seguito dell'acquisto della licenza di una parafarmacia fisica nel 2016 (attualmente sita a Napoli, in via Jerace 8/10.

Riguardo al mercato "Salute e Benessere" in Italia, questo comprende principalmente le seguenti categorie di prodotto:

• OTC (Over The Counter) ossia tutti i prodotti di automedicazione e omeopatici;
• PEC (Personal Care) ossia prodotti per la cura e l'igiene della persona: dermocosmesi, igiene orale, igiene personale;
• PAC (Patient Care) ossia prodotti di medicazione, accessori medico-chirurgici, altri prodotti parafarmaceutici;
• NUT (Nutrition) ossia alimenti dietetici, pasti sostitutivi, latte per infanzia, prodotti senza glutine per i quali non è necessaria la prescrizione medica.

Attualmente, Farmacosmo si occupa della vendita di parafarmaci, farmaci da banco, cosmetici, prodotti per la cura personale, integratori/dietetici, dispositivi medici e prodotti del settore "beauty": conta quindici diverse verticali, che coprono anche l'infanzia, i prodotti veterinari e gli articoli per la casa, con oltre 300 sottocategorie, che contano oltre 70 mila referenze disponibili ogni giorno. Sulla base di tali indicatori, in questo momento, Farmacosmo si colloca tra i principali operatori italiani, per profondità di vendita e ampiezza di catalogo.

Bilancio Individuale 5

Il suo business model si basa sulla combinazione reciproca di tre flussi strategici. Si tratta del modello circolare della L(ea)n Strategy, che si articola in tre aree di attività principali: Logistics, Intelligence e Node.

Logistics: la logistica è in grado di gestire fino a 12.000 ordini al giorno, assicurando tempi di consegna entro 20 ore a partire dal picking del vettore. Grazie alla "zero warehouse policy" è più efficiente l'occupazione di spazi, la gestione delle risorse umane e degli strumenti di lavoro.

Intelligence: il team di intelligence studia le tendenze del mercato e analizza i dati proprietari per guidare la strategia commerciale, adattando i processi di marketing alle esigenze degli utenti.

Node: comprende le attività di Ricerca e Sviluppo, l'innovazione dei processi e delle infrastrutture IT della Società. I software proprietari, sviluppati internamente, supportano tutte le operazioni aziendali, guidano la redditività, dalla selezione dei fornitori alla valutazione dei prezzi dei prodotti.

Nel corso del 2022, Farmacosmo ha avviato il processo di quotazione sul mercato Euronext Growth Milan (EGM, precedentemente conosciuto come AIM Italia) gestito da Borsa Italiana S.p.A.. Il processo si è concluso in data 28 marzo 2022 con l'ammissione alle negoziazioni delle azioni ordinarie Farmacosmo (primo giorno di negoziazioni, 30 marzo 2022). Il prezzo di collocamento delle azioni è stato fissato in € 2,25 per azione ordinaria, estremo massimo del price range definito. In sede di collocamento, la domanda da parte degli investitori è stata di circa 2,5 volte il quantitativo offerto in aumento di capitale.

La quotazione ha permesso a Farmacosmo di accelerare il raggiungimento degli obiettivi strategici. I fondi raccolti in fase di quotazione sono stati messi a servizio del perfezionamento del piano strategico della Società, che si sostanzia, in breve, in quanto descritto di seguito:

potenziamento degli stream Intelligence e Node, mediante investimenti volti ad aumentare il traffico organico e il numero di clienti fidelizzati;

ampliamento dell'offerta, non solo per linea organica, ma anche per componenti esterne. In tal senso, in data 29 settembre 2022, la Società ha comunicato di aver perfezionato l'acquisizione di circa il 97,35% del capitale sociale di Vin.Ci. S.r.l., società proprietaria del portale ProfumeriaWeb, e-commerce leader in Italia nei settori profumeria, cosmesi e makeup, anche su segmento luxury, con un catalogo di oltre 200 marchi. L'ingresso nel mercato Perfume & Beauty, anche sul segmento luxury, consente di ampliare la value proposition, accelerando il processo di evoluzione in piattaforma integrata di servizi dedicati alla cura e al benessere della persona. Le caratteristiche di ProfumeriaWeb, in termini di tipologia di utenza e di scontrino medio, hanno consentito al team di Farmacosmo di studiare strategie di cross-fertilization fra i modelli di business dei due portali e di ottimizzare il traffico complessivo;

sviluppo dell'omnicanalità, attraverso l'acquisto mirato di farmacie situate in punti fisici di pregio, per garantire ai clienti la possibilità di vivere un'esperienza d'acquisto integrata, che unisca online e offline. I punti fisici dovranno,

progressivamente, trasformarsi in "hub della salute", al fine di migliorare la brand awareness e la riconoscibilità dell'offerta Farmacosmo, migliorare il customer journey con servizi extra a valore aggiunto (come l'evasione, il ritiro e la restituzione degli acquisti online), accelerare l'eventuale introduzione di servizi di telemedicina,

teleconsulto, telemonitoraggio, telepsicologia e ridurre progressivamente i tempi di consegna, coerentemente con l'obiettivo del quick-commerce.

rafforzamento dell'offerta dei prodotti nel segmento PET. Con il comunicato stampa del 2 febbraio 2023, Farmacosmo ha comunicato di aver perfezionato la costituzione di una nuova società, denominata Baubau S.r.l., nella quale è stato conferito il portale 'baucosmesi.it', e-commerce specializzato nella vendita di prodotti naturali, vegan e made in Italy per la cura e l'igiene dei cani. L'operazione allarga la value proposition di Farmacosmo, che consolida la sua leadership nell'ambito e-commerce per la bellezza, la cura e il benessere, anche nel settore PET. Con baucosmesi.it, Farmacosmo sancisce l'ingresso in questo mercato di nicchia, che presenta un tasso di crescita atteso molto elevato e, al contempo, un basso livello di saturazione del mercato, con nuove referenze ad alta marginalità.

ampliamento dell'offerta in un mercato specializzato, non solo della vendita dei beni, ma anche dei servizi, legati al benessere della persona. Perseguendo la propria strategia digitale e quella della omnicanalità, Farmacosmo

entra nel settore della Telepsicologia con ContactU, piattaforma digitale specializzata nell'erogazione di servizi di psicologia e psicoterapia online. Quest'operazione, annunciata nel comunicato stampa del 9 marzo 2023, ha una grande rilevanza strategica e conferma la volontà industriale di Farmacosmo di sviluppare nuovi servizi ad alto valore aggiunto nel settore "Digital Health" per consentire ai pazienti di beneficiare di un'esperienza avanzata, basata su un approccio personalizzato per occuparsi del benessere della persona, sotto ogni aspetto.

Bilancio Individuale 7

Ingresso nel mercato della nutraceutica online allargando la value proposition di Farmacosmo attraverso l'acquisizione del portale farmawow.it. Più precisamente, in data 29 settembre 2023 Farmacosmo S.p.A. e Laboratorio Farmaceutico Erfo S.p.A. hanno acquisito la totalità delle quote di FRCM1, titolare del portale farmawow.it, rispettivamente per il 51% e 49%, per sviluppare insieme un'offerta dedicata e specializzata dei prodotti nutraceutici.

Il gruppo, in sintesi, si compone di:

cinque portali di e-commerce: (1) farmacosmo.it (2) profumeriaweb.com

(3) phàrmasi.it (4) baucosmesi.it (5) farmawow.it;

un portale dedicato al benessere della persona attraverso un servizio di Telepsicologia quale contactU.it;

tre farmacie fisiche situate a Messina, Verbania e Torino ed una parafarmacia situata a Napoli.

Struttura del Gruppo

Al 31 dicembre 2023, fanno parte del Gruppo Farmacosmo le seguenti società:

Partecipata	Partecipante	Ruolo	Tipo di	% controllo
Ragione sociale	Ragione sociale		controllo	diretto
Farmacosmo S.P.A.		Capogruppo
Vin.Ci. S.R.L.	Farmacosmo S.P.A.	Controllata	Diretto	97%
Innovation Pharma S.R.L.	Farmacosmo S.P.A.	Controllata	Diretto	67%
De Leo S.R.L.	Innovation Pharma S.R.L.	Controllata	Indiretto	45%
Gpharma1 S.R.L.	Innovation Pharma S.R.L.	Controllata	Indiretto	67%
Gpharma2 S.R.L.	Innovation Pharma S.R.L.	Controllata	Indiretto	67%
Baubau S.R.L.	Farmacosmo S.P.A.	Controllata	Diretto	67%
Telepsicologia S.R.L.	Farmacosmo S.P.A.	Controllata	Diretto	51%
FRCM1 S.R.L.	Farmacosmo S.P.A.	Controllata	Diretto	51%

Vin.Ci S.r.l., con sede a Milano, è società proprietaria del portale ProfumeriaWeb, e-commerce leader in Italia nei settori profumeria, cosmesi e make-up anche su segmento luxury, con oltre 18mila prodotti beauty e 200 marchi all'attivo nel proprio catalogo;

Innovation Pharma S.r.l., con sede a Milano, è la holding che controlla due farmacie, nelle città di Torino (GPHARMA1 S.R.L.) e Verbania (GPHARM2 S.R.L.), e Farmacia De Leo S.r.l., con una partecipazione del 67%, è società proprietaria della farmacia De Leo situata in Messina e del portale di e-commerce Phàrmasi, fondato nel 2010, fra gli operatori storici in Italia nel mercato online per il settore Health, Pharma & Beauty con più di 16mila referenze nel proprio catalogo tra farmaci da banco, integratori, prodotti dietetici erboristici e articoli sanitari delle migliori marche.

Baubau S.r.l., con sede a Milano, e proprietaria del portale 'baucosmesi.it', e-commerce specializzato nella vendita di prodotti naturali, vegan e made in Italy per la cura e l'igiene dei cani;

Telepsicologia S.r.l., con sede a Roma e proprietaria del marchio ContactU. ContactU è una piattaforma digitale (www.contactu.it) specializzata nell'erogazione di servizi di psicologia e psicoterapia online. L'operazione ha sancito l'ingresso della Società nel settore della Telepsicologia e conferma la volontà industriale di Farmacosmo di sviluppare nuovi servizi ad alto valore aggiunto nel settore "Digital Health".

FRCM1 S.r.l., con sede a Napoli, e proprietaria del portale 'farmawow.it', e-commerce specializzato nella vendita di prodotti nutraceutici.

Si rammenta che, in data 15 gennaio 2024, Farmacosmo ha perfezionato il closing per la vendita del suo 67% del veicolo di Innovation Pharma S.r.l. e delle controllate GPharma1 s.r.l. e GPharma2 ed il contestuale riacquisto del 67% di Farmacia De Leo S.r.l.. Per maggiori informazioni, si rimanda al comunicato stampa del 15 gennaio 2024