07/08/2020 - Finecobank S.p.A.: Relazione finanziaria semestrale consolidata al 30 giugno 2020

Indice

Cariche Sociali e Società di Revisione

Cariche Sociali e Società di Revisione

Il Consiglio di Amministrazione e il Collegio Sindacale sono stati nominati dall'Assemblea ordinaria di FinecoBank del 28 aprile 2020 e rimarranno in carica fino all'approvazione del bilancio d'esercizio che verrà chiuso al 31 dicembre 2022.

Sede legale

20131 Milano - Piazza Durante, 11

"FinecoBank Banca Fineco S.p.A."

o in forma abbreviata "FinecoBank S.p.A.", ovvero "Banca Fineco S.p.A." ovvero "Fineco Banca S.p.A.".

Banca iscritta all'Albo delle Banche e Capogruppo del Gruppo Bancario FinecoBank, Albo dei Gruppi Bancari n. 3015, Aderente al Fondo Nazionale di Garanzia e al Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi

Codice Fiscale e n° iscr. R.I. Milano-Monza-Brianza-Lodi 01392970404 - R.E.A. n° 1598155, P.IVA 12962340159

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Premessa alla lettura della Relazione finanziaria semestrale consolidata

Premessa alla lettura della Relazione finanziaria semestrale consolidata

La presente Relazione finanziaria semestrale consolidata al 30 giugno 2020 del Gruppo FinecoBank (di seguito Gruppo) è predisposta secondo quanto previsto dall'articolo 154-ter comma 2 del D.Lgs. 24 febbraio 1998 n.58.

Essa è costituita dal Bilancio consolidato semestrale abbreviato, redatto in accordo con i criteri di rilevazione e valutazione previsti dai principi contabili internazionali (nel seguito "IFRS", "IAS" o "principi contabili internazionali") emanati dall'International Accounting Standards Board (IASB), inclusi i relativi documenti interpretativi SIC e IFRIC, omologati dalla Commissione Europea fino al 30 giugno 2020, come previsto dal Regolamento dell'Unione Europea n. 1606/2002 del 19 luglio 2002, recepito in Italia dal Decreto Legislativo 28 febbraio 2005 n. 38, ed applicabili ai bilanci degli esercizi che iniziano il 1° gennaio 2020, e, in particolare, è conforme al principio contabile internazionale applicabile per l'informativa finanziaria infrannuale (IAS 34). In base al paragrafo 10 di tale principio, FinecoBank Banca Fineco S.p.A. (di seguito FinecoBank o Fineco o Banca o Capogruppo) si è avvalsa della facoltà di redigere il bilancio consolidato semestrale in versione abbreviata. Esso comprende:

• gli Schemi del bilancio consolidato semestrale abbreviato, costituiti dallo Stato patrimoniale consolidato, dal Conto economico consolidato, dal Prospetto della redditività consolidata complessiva, dal Prospetto delle variazioni del patrimonio netto consolidato e dal
  Rendiconto finanziario consolidato, esposti a confronto con i corrispondenti schemi dell'esercizio 2019. Come previsto dallo IAS 34, lo stato patrimoniale è stato confrontato con i dati al 31 dicembre 2019, mentre il conto economico, il prospetto della redditività complessiva, le variazioni del patrimonio netto ed il rendiconto finanziario sono confrontati con i corrispondenti dati relativi al primo semestre dell'anno precedente presentati nella relazione finanziaria semestrale consolidata al 30 giugno 2019;
• le Note illustrative, che comprendono, oltre alle informazioni di dettaglio richieste dallo IAS 34 esposte secondo gli schemi adottati in bilancio, le ulteriori informazioni richieste dalla Consob, dai public statement emanati dall'ESMA e quelle ritenute utili per dare una rappresentazione corretta della situazione aziendale;

ed è accompagnato:

• dalla Relazione intermedia sulla gestione consolidata, nella quale sono stati riportati gli schemi di bilancio riclassificati, i risultati principali delle diverse aree di business ed i commenti ai risultati del primo semestre e ai fatti di rilievo, nonché le ulteriori informazioni richieste dalla Consob;
• dall'Attestazione relativa al bilancio consolidato semestrale abbreviato ai sensi dell'art. 81-ter del Regolamento Consob n. 11971 del 14 maggio 1999 e successive modifiche e integrazioni.

L'eventuale mancata quadratura tra i dati esposti nella Relazione intermedia sulla gestione consolidata e nel Bilancio consolidato semestrale abbreviato dipende esclusivamente dagli arrotondamenti.

Si precisa che gli schemi del Bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2020 sono stati predisposti facendo riferimento alle istruzioni in materia di bilancio delle banche di cui alla Circolare 262 del 22 dicembre 2005 "Il bilancio bancario: schemi e regole di compilazione" e successivi aggiornamenti di Banca d'Italia.

Si ricorda, infine, che a partire dal 31 dicembre 2019 è stata apportata una variazione negli schemi di bilancio riclassificati presentati nella Relazione sulla gestione consolidata. In particolare sono stati inclusi nella voce "Risultato negoziazione, coperture e fair value" i dividendi e proventi simili su partecipazioni e titoli rappresentativi di capitale obbligatoriamente valutati al fair value presenti nella voce di bilancio "Dividendi e proventi simili", in precedenza inclusi nella voce "Dividendi e altri proventi su partecipazioni" del conto economico riclassificato. Per omogeneità sono stati riclassificati i dati di confronto inclusi nella presente Relazione finanziaria semestrale consolidata al 30 giugno 2020 relativi al conto economico riclassificato al 30 giugno 2019. Per maggiori dettagli si rimanda agli "Schemi di riconduzione per la predisposizione dei prospetti di bilancio consolidato riclassificato" e agli "Schemi di riconduzione per la predisposizione dei prospetti di bilancio riclassificato" riportati negli Allegati.

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Relazione intermedia sulla gestione consolidata

Dati di sintesi

Relazione intermedia sulla gestione consolidata

Dati di sintesi

FinecoBank è una banca diretta multicanale e una delle più importanti banche FinTech in Europa, vanta una delle maggiori reti di consulenti finanziari ed è leader in Italia per volumi intermediati sul mercato azionario. FinecoBank propone un modello di business integrato tra banca diretta e rete di consulenti finanziari. Un unico conto con servizi di banking, credit, trading e di investimento, disponibili anche su dispositivi mobili, quali applicazioni per smartphone e tablet.

FinecoBank è quotata alla Borsa di Milano e, a partire dal 1º aprile 2016, è inserita nell'indice azionario FTSE Mib di Borsa Italiana. Il 20 marzo 2017 il titolo è entrato a far parte dello STOXX Europe 600 Index. In data 29 aprile 2020 l'agenzia S&P Global Ratings ha confermato il rating della Banca a lungo termine pari a 'BBB' e a breve termine pari a 'A-2', entrambi con outlook negativo. L'outlook negativo riflette quello della Repubblica Italiana.

FinecoBank è inclusa nello Standard Ethics Italian Banks Index© e nello Standard Ethics Italian Index (composto dalle maggiori 40 società quotate in Borsa Italiana FTSE-MIB), tra i principali indici di performance e benchmark in materia ambientale, sociale e di governance. Nel mese di luglio 2020 Standard Ethics ha alzato il rating della Banca da EE ad EE+ ("very strong"), fornendo il giudizio più elevato tra quelli assegnati agli istituti di credito. Nelle motivazioni che hanno portato alla decisione, Standard Ethics cita la rapidità con cui FinecoBank ha potenziato la propria strategia di sostenibilità di lungo periodo dal momento in cui è diventata una public company.

La recente emergenza sanitaria causata dalla propagazione della pandemia COVID-19 e l'incertezza della durata della stessa ha determinato forti ripercussioni sul sistema bancario e finanziario, la cui evoluzione nel prossimo futuro è tuttavia di difficile previsione. Pur in questo contesto, il modello di business di FinecoBank appare diversificato e ben equilibrato: il Gruppo, infatti, può contare su un modello di business le cui fonti di ricavo sono ampiamente diversificate e che permettono di affrontare situazioni di stress complesse come quella in corso. I ricavi del Gruppo FinecoBank si basano su tre componenti principali (banking, brokerage ed investing) che nelle fasi di crisi tendono ad avere andamenti non correlati.

Al 30 giugno 2020 il saldo della raccolta diretta e indiretta da clientela si attesta a 82.646 milioni di euro, registrando un incremento dell'1,5% rispetto ai 81.419 milioni di euro di fine 2019. Il saldo della raccolta dei "Guided products & services" evidenzia un'incidenza rispetto al saldo totale della raccolta gestita pari al 72,31%, in crescita rispetto al 71,07% del 31 dicembre 2019.

La raccolta netta totale realizzata nel corso del primo semestre 2020 è stata pari a 4.750 milioni di euro, in aumento rispetto al primo semestre 2019 (+42,4% a/a); la raccolta netta gestita è stata pari a 1.605 milioni di euro, la raccolta netta amministrata è stata pari a 2.576 milioni di euro e la raccolta netta diretta è stata pari a 569 milioni di euro. La raccolta dei "Guided products & services" è stata pari a 1.699 milioni di euro (+6,1% a/a).

La raccolta netta realizzata nel corso del primo semestre 2020 tramite la rete di consulenti finanziari è stata pari a 4.103 milioni di euro (+41% a/a). Il saldo della raccolta diretta ed indiretta al 30 giugno 2020 è pari a 71.687 milioni di euro (+1,4% rispetto a fine 2019).

Il saldo della raccolta diretta e indiretta riferibile alla clientela Private, ossia con asset superiori a 500.000 euro, si attesta a 33.024 milioni di euro, pari al 40% del totale raccolta diretta e indiretta del Gruppo.

Il numero dei clienti si attesta a 1.359.260. I clienti continuano a premiare la trasparenza dell'approccio Fineco, l'elevata qualità e la completezza dei servizi finanziari riassunti nel concetto di "one stop solution".

Nel corso del primo semestre 2020 sono stati erogati 78 milioni di euro di prestiti personali, 552 milioni di euro di mutui e sono stati accordati fidi di conto corrente per un importo di 429 milioni di euro, con un incremento delle esposizioni in conto corrente di 130 milioni di euro rispetto alla fine dell'esercizio precedente; ciò ha determinato un incremento dell'aggregato complessivo dei finanziamenti verso la clientela ordinaria del 15,4%1 rispetto al 31 dicembre 2019. La qualità del credito si conferma elevata, con un costo del rischio che si attesta a 14 bp, sostenuta dal principio di offrire credito esclusivamente ai clienti esistenti, facendo leva su appropriati strumenti di analisi della ricca base informativa interna. Il costo del rischio, è strutturalmente contenuto grazie anche all'effetto dei nuovi crediti, che sono prevalentemente garantiti e a basso rischio. I crediti deteriorati al 30 giugno 2020 rappresentano lo 0,12% dei crediti di finanziamento verso clientela ordinaria (0,11% al 31 dicembre 2019).

Per supportare le esigenze finanziarie della clientela correlate all'emergenza sanitaria COVID-19, la Banca, oltre ad attuare la sospensione delle rate dei mutui con il ricorso al Fondo CONSAP (in ottemperanza a quanto disposto dal Decreto Cura Italia), ha posto in essere alcune iniziative, in particolare:

• ha aderito alla "Moratoria Famiglie ABI", iniziativa che consente di beneficiare di una sospensione del rimborso della sola quota capitale dei finanziamenti (prestiti personali e mutui diversi da quelli che rientrano nelle condizioni per il ricorso al Fondo CONSAP) per un massimo di 12 mesi, mentre continua ad essere dovuta la quota interessi;
• ha introdotto un nuovo prodotto di fido chirografo a scadenza finalizzato ad anticipare ai clienti, aventi diritto, la Cassa Integrazione ordinaria o in deroga in attesa del pagamento da parte degli Enti deputati.

Il risultato del periodo si attesta a 180,2 milioni di euro, evidenziando un incremento del 34,3% rispetto allo stesso periodo dell'esercizio precedente. Il cost/income ratio si attesta al 32,6%, in miglioramento rispetto al 31 dicembre 2019 (38,1%), a conferma dell'elevata leva operativa del Gruppo e della diffusa cultura aziendale in tema di governo dei costi. I risultati del primo semestre 2020 confermano la sostenibilità e la forza del modello di business, capace di generare utili in ogni condizione di mercato.

1 I finanziamenti verso clientela ordinaria comprendono solo i finanziamenti relativi ad utilizzi di aperture di credito in conto corrente, carte di credito, prestiti personali, mutui e sovvenzioni chirografarie.

FinecoBank · Relazione finanziaria semestrale consolidata al 30 giugno 2020 9

Relazione intermedia sulla gestione consolidata

Dati di sintesi

Escludendo le poste non ricorrenti registrate nel primo semestre 20202, il risultato sarebbe pari a 181 milioni di euro, in crescita del 30,1% rispetto all'utile del primo semestre 2019, anch'esso depurato delle poste non ricorrenti registrate al 30 giugno 20193.

L'offerta del Gruppo si articola in tre macroaree di attività integrate: (i) il banking, che include i servizi di conto corrente e di conto deposito, i servizi di pagamento ed emissione di carte di debito, credito e prepagate, i mutui, i fidi e i prestiti personali; (ii) il brokerage, che assicura il servizio di esecuzione ordini per conto dei clienti, con un accesso diretto ai principali mercati azionari mondiali e la possibilità di negoziare CFD (su valute, indici, azioni, obbligazioni e materie prime), futures, opzioni, obbligazioni, ETF e certificates; (iii) l'investing, che include l'attività di gestione del risparmio svolta dalla controllata Fineco AM, in virtù del modello di business integrato verticalmente, servizi di collocamento e distribuzione di oltre 6.300 prodotti, tra fondi comuni d'investimento e comparti di SICAV gestiti da 71 primarie case d'investimento italiane ed internazionali, prodotti assicurativi e previdenziali, nonché servizi di consulenza in materia di investimenti tramite una rete di 2.569 consulenti finanziari al 30 giugno 2020.

Eventi di rilievo del periodo

Il primo semestre 2020 è stato impattato dall'emergenza sanitaria causata dalla propagazione della pandemia COVID-19, la cui evoluzione nel prossimo futuro è tuttavia di difficile previsione.

In particolare, nel primo semestre del 2020 gli effetti indiretti dell'emergenza sanitaria hanno causato in un primo momento una riduzione del valore degli asset in gestione della clientela, riduzione che è stata parzialmente riassorbita già nel corso del secondo trimestre 2020. Tale impatto comunque

• fortemente mitigato, rispetto ad altri competitor non essendo previste commissioni di performance, che strutturalmente sono variabili e penalizzanti nei momenti di crisi sui mercati. Viceversa, a conferma della de-correlazione delle fonti di ricavo del Gruppo, nei momenti di forte volatilità come quelli registrati nel primo semestre, ed in particolar modo nel periodo di massima propagazione della pandemia, si rileva un deciso incremento dei ricavi dall'attività di brokerage.

Per quanto riguarda gli investimenti finanziari detenuti dal Gruppo, costituiti in prevalenza da titoli di Stato, l'emergenza ha manifestato i suoi effetti diretti con una immediata riduzione del relativo fair value, valore che tuttavia al 30 giugno 2020 si è riportato ai livelli pre-emergenza. Si precisa peraltro che la maggior parte dei titoli di Stato sono detenuti dalla Banca con finalità di investimento a lungo termine e sono classificati nel portafoglio Held to Collect valutato al costo ammortizzato; pertanto le variazioni dei fair value degli strumenti finanziari, a fronte di un contesto di mercato volatile, non hanno determinato, nel complesso, impatti significativi sul bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2020.

Per quanto riguarda la determinazione delle perdite attese, la valutazione delle esposizioni creditizie, siano esse rappresentate da crediti o da titoli, prende in considerazione anche informazioni prospettiche (Forward Looking) e, conseguentemente, risente dell'evoluzione degli scenari macroeconomici utilizzati nel calcolo delle rettifiche di valore. Nell'attuale contesto di crisi, l'aggiornamento degli scenari alla base delle componenti Forward Looking risulta un esercizio particolarmente complesso. L'entità delle ripercussioni macroeconomiche dovute alla sospensione delle attività economiche e sociali durante il diffondersi di COVID19 è ancora oggetto di ampio dibattito, anche in considerazione delle iniziative di sostegno alle famiglie e imprese adottate in via straordinaria da diversi Paesi europei volte a mitigare gli impatti della crisi.

In ragione dell'incertezza generata dalla pandemia COVID19 e all'adozione delle misure di sostegno statali, le principali Autorità europee ed internazionali (IASB, EBA, BCE, Commissione Europea, ecc…) hanno fornito agli enti creditizi e finanziari indicazioni sul trattamento prudenziale e contabile delle esposizioni creditizie. Da un lato, in linea con lo spirito della norma contabile, hanno evidenziato la necessità di incorporare il deterioramento del quadro macroeconomico provocato dalla crisi; al tempo stesso, considerata la situazione di incertezza, evidenziano la possibilità di sfruttare i margini di flessibilità previsti dallo stesso principio IFRS9. La flessibilità auspicata dalle suddette Autorità consente di adottare margini di flessibilità rispetto all'applicazione meccanica degli modelli esistenti per la determinazione degli accantonamenti, stimando le perdite attese attribuendo un adeguato peso alle previsioni macroeconomiche di lungo periodo.

Infine, le citate Autorità hanno chiarito che l'applicazione di misure di sostegno alle famiglie e imprese nella forma di moratorie legislative o di categoria non si configurano, di per sé, come misure di concessione (forborne), in quanto hanno natura preventiva e portata generica (non sono formulate ad hoc per il cliente). L'applicazione di tali misure pertanto non provoca una classificazione automatica ad inadempienza probabile. Dal punto di vista contabile, è stato invece chiarito che le moratorie non determinano, di per sé, un aumento significativo del rischio di credito.

Alla luce di quanto sopra illustrato, il Gruppo, nella valutazione dei propri crediti performing al 30 giugno 2020, ha considerato uno scenario macroeconomico aggiornato per tenere conto degli effetti della crisi da COVID19. Le relative evidenze sono state opportunamente aggiustate per tenere conto degli effetti di mitigazione delle varie misure di sostegno concesse alla clientela.

Con riferimento alle controparti retail di FinecoBank, sono finora stati rilevati impatti limitati sui crediti verso clientela ordinaria, sia in termini di nuovi flussi di erogazioni sia in termini di qualità delle esposizioni creditizie. Gli effetti sulla qualità del portafoglio sono ampiamente mitigati dalla tipologia di prodotti offerti (crediti assistiti ove possibile da garanzie finanziarie ed immobiliari) e dalle prudenti politiche di erogazione della Banca. Nel caso dei mutui fondiari il loan to value medio è, infatti, pari a circa il 50% ed i fidi accordati prevedono garanzie con margini conservativi. Tale approccio è reso ancor più valido dal target di clientela retail al quale si rivolge il Gruppo. L'aggiornamento degli scenari macroeconomici ha comportato rettifiche a

1. Variazione di fair value dell'esposizione in titoli di capitale nei confronti dello Schema Volontario istituito dal Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi per un importo di -1,2 milioni di euro (-0,8 milioni di euro al netto dell'effetto fiscale).
2. Variazione di fair value dell'esposizione in titoli di capitale nei confronti dello Schema Volontario istituito dal Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi per un importo di -4,8 milioni di euro (-3,2 milioni di euro al netto dell'effetto fiscale), impatto Patent box per un importo di 1,8 milioni di euro.

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Relazione intermedia sulla gestione consolidata

Dati di sintesi

giugno 2020 per circa 0,3 milioni di euro. Le esposizioni che usufruiscono delle moratorie sono state mantenute, coerentemente con l'approccio indicato dalle Autorità sopra citate, allo Stadio 1 della staging allocation, salvo siano intervenuti o preesistessero ulteriori e specifici fattori che abbiano determinato un aumento significativo nel rischio di credito.

Per quanto concerne le restanti controparti, compresi gli emittenti titoli, l'impatto maggiore degli effetti della pandemia ha riguardato le esposizioni Sovereign. In questo caso, l'aggiornamento degli scenari macroeconomici ha determinato rettifiche per circa 3,6 milioni di euro per quanto riguarda gli emittenti titoli e circa 0,8 milioni di euro per le altre controparti, determinate sulla base delle evidenze risultanti dai modelli di impairment IFRS9 e mediante aggiustamenti previsti dal principio contabile ("post-modeloverlay and adjustment").

Per quanto riguarda, invece, le considerazioni sulle valutazioni condotte al 30 giugno 2020 relativamente all'impairment test delle (i) attività immateriali a vita utile definita ed indefinita, nello specifico avviamento, marchi e domini Fineco, e (ii) delle attività materiali a vita utile definita, non si rilevano indicatori tali da apportare rettifiche ai relativi valori di bilancio. Per ulteriori dettagli sulle analisi effettuate si rimanda ai relativi paragrafi presenti nelle Note illustrative.

L'emergenza sanitaria legata alla pandemia e la conseguente crisi economica e finanziaria non ha intaccato la situazione di liquidità complessiva del Gruppo, che si è mantenuta solida e stabile. Nel corso del primo semestre, anche durante la fase più acuta della pandemia, tutti gli indicatori e le analisi di adeguatezza di liquidità hanno evidenziato ampi margini di sicurezza rispetto ai limiti regolamentari ed interni. Nel primo trimestre 2020 si è registrato un rafforzamento della posizione di liquidità del Gruppo, determinato sia dalla vendita di asset da parte della clientela per effetto delle turbolenze registrate nei mercati finanziari sia da una crescita delle disponibilità liquide a vista particolarmente rilevante, che ha contributo ad un incremento delle disponibilità di High quality liquid asset (HQLA), trend iniziato già nel corso del 2019. Nel secondo trimestre le disponibilità liquide a vista si sono progressivamente e parzialmente ridotte per effetto principalmente della ripresa degli investimenti da parte della clientela, tornando comunque ad assestarsi sui livelli consolidati pre-pandemia, rappresentativi di una posizione di liquidità estremamente solida. FinecoBank, infine, non ha incontrato impedimenti o peggioramenti nelle condizioni di accesso ai mercati e di perfezionamento (volumi, prezzi) delle relative operazioni (operazioni di pronti contro termine, acquisto e vendita titoli).

Da un punto di vista strutturale, la crisi lascia presagire nel prossimo futuro una accelerazione verso soluzioni che porteranno ad un mondo più moderno e digitalizzato: la gestione dei servizi bancari da parte della clientela sarà sempre più orientata all'utilizzo di piattaforme digitali, favorendo il modello di business del Gruppo, che da sempre è orientato in questa direzione.

FinecoBank, non basando il proprio business model su una rete di filiali, è risultata meno esposta al rischio di pandemie: i clienti possono effettuare operazioni in autonomia attraverso il sito web o con la guida dei consulenti finanziari attraverso le procedure di web collaboration, senza discontinuità nei servizi offerti. Il Gruppo si è altresì attrezzato per garantire la continuità operativa e modalità di lavoro da remoto per la totalità dei dipendenti, garantendo il pieno mantenimento dei livelli di servizi e del framework di controlli senza soluzione di continuità. In particolare FinecoBank, in linea con le indicazioni ministeriali, ha adottato misure dirette ai dipendenti estendendo progressivamente a tutti il lavoro da remoto, grazie a interventi tecnologici che hanno consentito la piena operatività aziendale (es. completa decentralizzazione del call center che rappresenta un essenziale canale di interazione con la clientela) e la salvaguardia dei dipendenti, della clientela e gli altri stakeholder tra cui la rete di consulenti finanziari abilitati all'offerta fuori sede, che già da tempo si avvale di processi interni completamente dematerializzati.

Con riferimento a Fineco AM, si precisa che la stessa monitora continuamente la situazione creatasi in conseguenza della pandemia COVID-19 e i suoi potenziali impatti, dovuti anche dalle restrizioni emanate da vari governi locali, e ritiene inalterata la piena capacità di continuare la sua normale operatività. Il management di Fineco AM rimane fiducioso nella consistenza del portafoglio e continua a valutare le opportunità che si possono manifestare per poter diversificare la strategia dei Comparti gestiti, nonostante l'impatto a lungo termine derivante dal COVID-19 sui mercati finanziari e sull'economia generale rimangono incerti. Gli assets under management (AUM) di Fineco AM all'inizio dell'anno erano pari a 13,8 miliardi di euro e al 21 febbraio 2020 hanno raggiunto 14,6 miliardi di euro. Quando la pandemia ha colpito l'Europa e il resto del mondo, l'economia globale ha subito un rallentamento che ha generato un impatto negativo sugli assets under management di Fineco AM. Al 31 marzo 2020, a causa di tale rallentamento e delle restrizioni imposte da vari governi, gli AUM sono scesi a 12,4 miliardi di euro. La riduzione degli stessi ha influito, di conseguenza, sulle commissioni di gestione, con marzo che ha mostrato ricavi inferiori rispetto ai mesi di gennaio e febbraio. Dal secondo trimestre 2020, gli AUM sono aumentati in linea con la ripresa del mercato e dell'economia e al 30 giugno 2020 ammontano a 14,2 miliardi di euro, grazie anche a una raccolta netta di periodo pari a 1 miliardo di euro.

In ottica prospettica non si rileva di conseguenza un impatto sostanziale sull'orientamento strategico, sugli obiettivi e sul modello di business del Gruppo, che viceversa ne esce rafforzato, né si stimano impatti economici e patrimoniali rilevanti a livello complessivo in relazione alla citata diversificazione delle fonti di ricavo.

Si precisa inoltre che in data 27 marzo 2020 la BCE e la Banca d'Italia hanno raccomandato alle banche di non procedere al pagamento dei dividendi almeno fino ad ottobre 2020. Al fine di incrementare la capacità di assorbimento delle perdite, e supportare il credito alle famiglie, piccole imprese ed aziende corporate, le suddette Autorità hanno invitato le banche a non corrispondere dividendi per gli anni 2019 e 2020, almeno fino all'1 ottobre 2020, e ad astenersi dal riacquisto di azioni proprie volte alla remunerazione degli azionisti. A tal proposito si ricorda che l'Assemblea ordinaria convocata per il 28 aprile 2020 ha approvato la proposta del Consiglio di Amministrazione del 6 aprile 2020 di destinare l'intero utile 2019 a riserva.

In data 28 luglio 2020 entrambe le Autorità hanno rinnovato la raccomandazione di non procedere al pagamento dei dividendi agli esercizi 2019 e 2020 (ivi incluse le distribuzioni di riserve), di non assumere alcun impegno irrevocabile per il pagamento dei dividendi relativi agli stessi esercizi e di non procedere al riacquisto di azioni miranti a remunerare gli azionisti fino al 1° gennaio 2021.

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Relazione intermedia sulla gestione consolidata

Dati di sintesi

Si segnala, infine, che FinecoBank a partire dal mese di marzo 2020 ha avviato, per la prima volta, un progetto che prevede specifici investimenti in marketing mirati alla clientela residente in Inghilterra, con l'obiettivo di aumentare la propria presenza ed il proprio brand sul territorio.

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Dati di sintesi

Schemi di Bilancio Riclassificati

Stato patrimoniale consolidato

(Importi in migliaia)

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Dati di sintesi

Stato patrimoniale consolidato - Evoluzione trimestrale

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Dati di sintesi

Conto economico consolidato

(Importi in migliaia)

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Dati di sintesi

Conto economico consolidato - Evoluzione trimestrale

A partire dal 30 giugno 2020 i proventi derivanti dall'attività di prestito titoli effettuata dalla Tesoreria di Capogruppo sono stati ricondotti nella voce "Interessi netti" dello schema di conto economico riclassificato, in precedenza esposti nella voce "Commissioni nette". L'attività, iniziata nel 2020, aveva generato proventi per 74 migliaia di euro nel primo trimestre 2020, pertanto nello schema di conto economico riclassificato sopra riportato sono stati riesposti.

16 Relazione finanziaria semestrale consolidata al 30 giugno 2020· FinecoBank

Relazione intermedia sulla gestione consolidata

Dati di sintesi

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Relazione intermedia sulla gestione consolidata

Dati di sintesi

I principali dati patrimoniali

(Importi in migliaia)

1. I crediti di finanziamento verso clientela ordinaria si riferiscono ai soli finanziamenti erogati a clientela relativi ad utilizzi di aperture di credito in conto corrente, carte di credito, prestiti personali, mutui e sovvenzioni chirografarie.
2. La raccolta diretta da clientela comprende i conti correnti passivi e il conto deposito Cash Park.
3. La raccolta indiretta da clientela si riferisce ai prodotti collocati on line o tramite i consulenti finanziari di FinecoBank.

Dati struttura

(1) Numero negozi finanziari operativi: negozi finanziari gestiti dalla Banca e negozi finanziari gestiti dai consulenti finanziari (c.d. Fineco Center).

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Relazione intermedia sulla gestione consolidata

Dati di sintesi

Indicatori di redditività, produttività ed efficienza

Legenda

Proventi di intermediazione e diversi: Commissioni nette, Risultato di negoziazione, coperture e fair value, Saldo altri proventi/oneri.

Cost/income ratio: rapporto fra Costi operativi e Margine d'intermediazione.

Costi operativi/TFA: rapporto fra costi operativi e Total Financial Asset (raccolta diretta ed indiretta). Il TFA utilizzato per il rapporto è quello medio dell'esercizio calcolato come media tra il saldo al 30 giugno 2020 e quello del 31 dicembre precedente.

Cost of risk: rapporto fra le Rettifiche nette su crediti verso clientela degli ultimi 12 mesi e i crediti verso clientela (media delle medie degli ultimi quattro trimestri, calcolati come media del saldo di fine trimestre e saldo del fine trimestre precedente). Il perimetro include solo i crediti di finanziamento verso clientela ordinaria.

CoR (sistema incentivante): rapporto fra Rettifiche nette su crediti verso clientela degli ultimi 12 mesi e crediti verso clientela (media d el saldo al 31 dicembre 2019 e quello del 31 dicembre precedente). Il perimetro delle esposizioni esclude le posizioni derivanti da titoli e anticipazioni ai consulenti finanziari.

ROE: rapporto fra l'utile netto e il patrimonio netto contabile (esclusi i dividendi e le eventuali erogazioni liberali, per i quali è prevista la distribuzione, e le riserve da valutazione) medio del periodo (media del saldo di fine periodo e quello del 31 dicembre precedente). Il risultato di periodo al 30 giugno 2020 e al 30 giugno 2019 è stato annualizz ato. Si precisa che dal patrimonio netto contabile è stato escluso anche l'ammontare dei dividendi deliberati dal Consiglio di Amministrazione dell'11 febbraio 2020, successivamente revocati dal Consiglio di Amministrazione del 6 aprile 2020, pari a 195,1 milioni di euro.

Rendimento delle attività: rapporto tra l'utile netto e il totale attivo di bilancio. Il risultato di periodo al 30 giugno 2020 e al 30 giugno 2019 è stato annualizzato.

EVA (Economic Value Added): esprime la capacità dell'impresa di creare valore; è calcolato come differenza tra l'utile netto, escludendo gli oneri e i proventi straordinari e i relativi effetti fiscali (oneri di integrazione e i profitti netti da investimenti straordinari), e il costo figurativo del capitale allocato; quest'ultimo è stato calcolato sia utilizza ndo il maggiore tra il capitale regolamentare e il capitale economico assorbito sia utilizzando il patrimonio netto contabile (media dei fine trimestri dell'anno).

RARORAC (Risk Adjusted Return on Risk Adjusted Capital): è il rapporto tra l'EVA (come sopra descritto) e la media dei trimestri dell'anno del capitale allocato (calcolato con le stesse modalità previste per il calcolo dell'EVA) ed esprime in termini percentuali la capacità di creare valore per unità di capitale posto a presidio del rischio.

ROAC (Return on Allocated Capital): è il rapporto tra l'utile netto operativo e la media dei trimestri dell'anno del capitale allocato (calcolato con le stesse modalità previste per il calcolo dell'EVA).

Si segnala che per quanto riguarda l'indicatore "Proventi di intermediazione e diversi/Margine di intermediazione" si è provveduto a ricalcolare, per omogeneità, il dato al 30 giugno 2019 a seguito della variazione apportata negli schemi di bilancio riclassificati, così come descritto nella "Premessa alla lettura della Relazione semestrale".

FinecoBank · Relazione finanziaria semestrale consolidata al 30 giugno 2020 19

Relazione intermedia sulla gestione consolidata

Dati di sintesi

Indicatori patrimoniali

I requisiti prudenziali di vigilanza al 30 giugno 2020 sono stati determinati in base alla disciplina armonizzata per le banche e le imprese di investimento contenuta nella Direttiva 2013/36/UE (CRD IV) e nel Regolamento (UE) 575/2013 (CRR) del 26 giugno 2013 e successive Direttive/Regolamenti che ne modificano il contenuto, che traspongono nell'Unione Europea gli standard definiti dal Comitato di Basilea per la vigilanza bancaria (c.d. framework Basilea 3), raccolte ed attuate dalla Banca d'Italia tramite la Circolare n. 285 del 17 dicembre 2013 "Disposizioni di vigilanza per le banche" e successivi aggiornamenti.

Si precisa che in data 26 giugno 2020 è stato pubblicato il Regolamento (UE) 2020/873 del Parlamento EU e del Consiglio che modifica il CRR, apportando una serie di adeguamenti al quadro prudenziale di riferimento alla luce dell'emergenza sanitaria COVID-19. Per maggiori dettagli in merito al contenuto del Regolamento si rimanda alla Parte F - Informazioni sul patrimonio consolidato - Sezione 2 - I fondi propri e i coefficienti di vigilanza bancari delle Note illustrative.

20 Relazione finanziaria semestrale consolidata al 30 giugno 2020· FinecoBank

Relazione intermedia sulla gestione consolidata

Dati di sintesi

Al 30 giugno 2020, i Fondi Propri del Gruppo ammontano a 1.317 milioni di euro, comprensivi dell'utile del primo semestre 2020 destinato ad incremento del valore delle riserve per 45 milioni di euro, assumendo soddisfatte le condizioni previste dall'art. 26, paragrafo 2, del Regolamento UE 575/2013 (CRR), e dell'intero utile dell'esercizio 2019 pari a 288,4 milioni di euro.

Si ricorda, infatti, che in data 6 aprile 2020 il consiglio di Amministrazione di FinecoBank S.p.A., tenuto conto delle Raccomandazioni della Banca Centrale Europea e della Banca d'Italia emesse in data 27 marzo 2020 relative alla politica dei dividendi nel contesto conseguente all'epidemia da COVID-19, nel pieno rispetto della normativa di riferimento e della miglior prassi consolidata in materia, ha deliberato di revocare la proposta di distribuzione del dividendo relativo agli utili 2019, per complessivi 195,1 milioni di euro, formulata dal Consiglio di Amministrazione dell'11 febbraio 2020, e deliberato, quindi, di proporre all'Assemblea di assegnare l'intero risultato dell'esercizio 2019 a riserve. Tale proposta è stata approvata dall'Assemblea degli Azionisti di FinecoBank riunitasi in data 28 aprile 2020.

L'incremento delle Attività ponderate per il rischio nel corso del primo semestre 2020 è riconducibile principalmente al rischio di credito dovuto alla crescita del business, in particolare all'attività di lending alla clientela e agli investimenti in obbligazioni garantite, ed al rischio di controparte dovuto all'attività di prestito titoli.

In riferimento ai requisiti di capitale applicabili a FinecoBank si precisa che è in corso il processo di revisione prudenziale (Supervisory Review and Evaluation Process - SREP) condotto dalla Banca d'Italia, al termine del quale potrebbe essere richiesto un requisito patrimoniale aggiuntivo di secondo Pilastro (Pillar 2 Requirement - P2R) e una Pillar 2 Guidance (P2G) applicabili al Gruppo.

Non essendo ancora terminato il procedimento relativo all'imposizione di requisiti patrimoniali aggiuntivi che il Gruppo FinecoBank dovrà detenere oltre quello minimo regolamentare, alla data del 30 giugno 2020 il "Total SREP Capital Requirement" (TSCR) corrisponde al requisito minimo di Pillar 1.

Di seguito uno schema di sintesi dei requisiti di capitale e delle riserve per FinecoBank richiesti per giugno 2020.

Al 30 giugno 2020 i requisiti sopra menzionati risultano essere rispettati dal Gruppo.

Per maggiori dettagli si rimanda alla Parte F - Informazioni sul patrimonio consolidato - Sezione 2 - I fondi propri e i coefficienti di vigilanza bancari delle Note illustrative.

FinecoBank · Relazione finanziaria semestrale consolidata al 30 giugno 2020 21

Relazione intermedia sulla gestione consolidata

Andamento della gestione

Andamento della gestione

Andamento della raccolta diretta e indiretta

Il saldo della raccolta diretta da clientela registra una crescita dell'1,9% rispetto alla fine dell'anno precedente, raggiungendo 26.077 milioni di euro e confermando l'elevato grado di apprezzamento della qualità dei servizi offerti dal Gruppo da parte della clientela. Infatti, la quota preponderante della raccolta diretta è di natura "transazionale", a supporto dell'operatività complessiva dei clienti. La crescita di questa componente di raccolta conferma l'elevato e crescente grado di fidelizzazione della clientela, contribuendo ad incrementare la persistenza della raccolta stessa.

Il saldo della raccolta indiretta da clientela (Asset Under Management-AUM e Asset Under Custody-AUC) si attesta a 56.569 milioni di euro in crescita dell'1,3% rispetto al 31 dicembre 2019, grazie ad una raccolta netta di 4.750 milioni di euro registrata nel primo semestre dell'esercizio 2020, in parte compensata da un effetto mercato negativo pari a -3.522 milioni di euro.

Il saldo della raccolta totale da clientela (diretta e indiretta) ha quindi raggiunto 82.646 milioni di euro, registrando un incremento dell'1,5% rispetto a fine 2019. È stata inoltre confermata la qualità della raccolta, che evidenzia un'incidenza percentuale dei "Guided products & services"4 sui TFA del 35,1%, in linea rispetto al 35,4% registrato al 31 dicembre 2019, e sul Risparmio Gestito del 72,3%, in miglioramento rispetto al 71,1% registrato a fine 2019, grazie al continuo perfezionamento dell'offerta.

AUC = Asset Under Custody

AUM = Asset Under Management

TFA = Total Financial Asset (raccolta diretta ed indiretta)

4 Rispettivamente prodotti e/o servizi della Banca costruiti investendo in OICR selezionati tra quelli distribuiti per ciascuna asset class avendo riguardo ai differenti profili di rischio della clientela, offerti ai clienti della Banca nell'ambito del modello di architettura aperta guidata. Alla data del presente documento, rientrano nella categoria dei guided products il fondo di fondi multicompartimentale "Core Series", "Fondi Core", i Piani individuali di risparmio "PIR" e le polizze Unit Linked "Core Unit", "Advice Unit", "Core Multiramo", "Advice Top Valor", "Old Mutual" e "Best in class", "FAM Evolution", "FAM Target", "FAM Series", "Core Pension", "Private Client Insurance" e "GP Private value", mentre rientra nella categoria dei guided services il servizio di consulenza evoluta (in materia di investimenti) "Fineco Advice", "Fineco Stars" e "Fineco Plus".

22 Relazione finanziaria semestrale consolidata al 30 giugno 2020· FinecoBank

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Andamento della gestione

Saldo raccolta diretta e indiretta

(Importi in migliaia)

Nella tabella sopra riportata vengono evidenziati i dati relativi al saldo della raccolta diretta e indiretta dei clienti della Banca, sia che i medesimi siano collegati ad un consulente finanziario sia che operino esclusivamente tramite il canale online. Il saldo complessivo, pari a 82.646 milioni di euro, ha registrato un incremento dell'1,5% rispetto al 31 dicembre 2019, grazie ad una raccolta netta di 4.750 milioni di euro, in parte compensata da un effetto mercato negativo.

Saldo raccolta diretta e indiretta - Rete consulenti finanziari

Nella tabella sopra riportata vengono evidenziati i dati relativi al saldo della raccolta diretta e indiretta relativa ai soli clienti della rete dei consulenti finanziari. Il saldo complessivo, pari a 71.687 milioni di euro, ha registrato un incremento dell'1,4% rispetto al 31 dicembre 2019, grazie ad una raccolta netta di 4.103 milioni di euro, in parte compensata da un effetto mercato negativo.

FinecoBank · Relazione finanziaria semestrale consolidata al 30 giugno 2020 23

Relazione intermedia sulla gestione consolidata

Andamento della gestione

Raccolta netta

(Importi in migliaia)

Nella tabella sopra riportata vengono evidenziati i dati relativi alla raccolta netta diretta, gestita e amministrata effettuata nel corso del primo semestre dell'esercizio 2020 a confronto con lo stesso periodo dell'esercizio precedente, sia che i clienti siano collegati ad un consulente finanziario sia che si tratti di clienti che operano esclusivamente online. La raccolta netta totale si attesta a 4.750 milioni di euro evidenziando un incremento del 42,4% rispetto al primo semestre 2019.

Raccolta netta - Rete consulenti finanziari

(Importi in migliaia)

Nella tabella sopra riportata vengono evidenziati i dati relativi alla raccolta netta diretta, gestita e amministrata relativa ai soli clienti della rete dei consulenti finanziari effettuata nel corso del primo semestre dell'esercizio 2020 a confronto con lo stesso periodo dell'esercizio precedente. La raccolta netta totale si attesta a 4.103 milioni di euro evidenziando un incremento del 41% rispetto al primo semestre 2019.

24 Relazione finanziaria semestrale consolidata al 30 giugno 2020· FinecoBank

Relazione intermedia sulla gestione consolidata

Andamento della gestione

Codice del Consumo (D.Lgs. 206/2005) di una pratica commerciale seguita in passato dalla Banca per promuovere l'apertura del conto corrente. Nel corso del primo semestre 2020 FinecoBank, assistita dai propri legali, ha fornito all'Autorità nei termini prescritti tutte le informazioni richieste ai fini della valutazione, illustrando le ragioni per le quali ritiene di aver operato correttamente. Tenuto in considerazione l'esito delle audizioni e delle interlocuzioni avvenute con l'Autorità, la Banca, pur confermando la correttezza del proprio operato, ha ritenuto opportuno assumersi l'impegno di ristorare i clienti interessati da tale pratica commerciale dei costi (canoni mensili di tenuta conto) addebitati nel corso del primo semestre 2020 e di non applicare tali canoni fino al 31 dicembre 2020.

Nelle more delle determinazioni dell'Autorità in merito alla proposta di impegni presentata dalla Banca, tale impegno sostanziale, assunto dalla Banca alla data della presente relazione, è stato pertanto oggetto di specifico accantonamento a Fondo rischi ed oneri al 30 giugno 2020 per un ammontare di 4 milioni di euro che, in caso di accoglimento dei suddetti impegni, verrà riconosciuto ai clienti interessati nel corso del secondo semestre 2020 tramite il ristoro puntuale dei canoni effettivamente addebitati agli stessi a decorrere dal 1° febbraio 2020.

I Profitti netti da investimenti si attestano a -3,8 milioni di euro, evidenziando una riduzione di 9,6 milioni di euro rispetto al primo semestre 2019. Come descritto in precedenza, nella valutazione delle esposizioni creditizie performing al 30 giugno 2020, il Gruppo ha considerato uno scenario macroeconomico aggiornato per tenere conto degli effetti della crisi derivanti dalla pandemia da COVID-19. Con riferimento alle esposizioni nei confronti degli emittenti titoli, per le quali l'impatto maggiore ha riguardato le esposizioni Sovereign, l'aggiornamento degli scenari macroeconomici ha determinato rettifiche per circa 3,6 milioni di euro, determinate sulla base delle evidenze risultanti dai modelli di impairment IFRS9 e mediante aggiustamenti previsti dal principio contabile ("post-modeloverlay and adjustment"). Si ricorda, inoltre, che al 30 giugno 2019 il Gruppo aveva registrato riprese di valore nei confronti dell'emittente UniCredit S.p.A. per circa 6,5 milioni di euro, grazie sia alla diminuzione delle esposizioni in titoli di debito sia al miglioramento del profilo di rischio dell'emittente, per effetto della garanzia finanziaria ricevuta nell'ambito del contratto di "Pledge Agreement" stipulato in seguito all'uscita di FinecoBank dal Gruppo Bancario UniCredit.

Il Risultato lordo dell'operatività corrente si attesta a 258,5 milioni di euro, in aumento del 33,9% rispetto al primo semestre dell'esercizio precedente, grazie, in particolare, alla crescita delle Commissioni nette e del Risultato negoziazione, coperture e fair value. Escludendo le poste non ricorrenti registrate nel primo semestre 2020 precedentemente illustrate5, il Risultato lordo dell'operatività corrente sarebbe pari a 259,7 milioni di euro, in crescita del 31,3% rispetto al primo semestre dell'esercizio 2019, anch'esso depurato dalle poste non ricorrenti registrate6.

Il Risultato del periodo si attesta a 180,2 milioni di euro, evidenziando un incremento del 34,3% rispetto ai 134,1 milioni di euro registrati nel primo semestre dell'esercizio precedente. Escludendo le poste non ricorrenti registrate nel primo semestre 2020 precedentemente illustrate7, il Risultato di periodo sarebbe pari 181 milioni di euro, in crescita del 30,1% rispetto al risultato del primo semestre dell'esercizio 2019 anch'esso depurato dalle poste non ricorrenti registrate8.

Andamento dei principali aggregati patrimoniali

La Cassa e disponibilità liquide, pari a 909,8 milioni di euro, è costituita principalmente dalla liquidità depositata sul conto HAM (Home Accounting Model) presso Banca d'Italia, conto utilizzato per la gestione della liquidità di breve termine.

I Finanziamenti a banche si attestano a 723,2 milioni di euro, evidenziando un incremento del 27,8% rispetto al 31 dicembre 2019 per effetto, principalmente, di maggiori margini di variazione versati per l'operatività in derivati. La voce include anche le disponibilità liquide presso istituzioni creditizie detenute, principalmente, per il regolamento delle operazioni sui circuiti di pagamento e delle operazioni in strumenti finanziari propri e della clientela.

I Finanziamenti a clientela si attestano a 4.204,3 milioni di euro, in aumento del 14,3% rispetto al 31 dicembre 2019, grazie alla crescita dell'attività di lending. Nel corso del primo semestre 2020, infatti, sono stati erogati 78 milioni di euro di prestiti personali, 552 milioni di euro di mutui e sono stati accordati fidi di conto corrente per un importo di 429 milioni di euro, con un incremento delle esposizioni in conto corrente di 130 milioni di euro; ciò ha determinato un incremento dell'aggregato complessivo dei finanziamenti verso la clientela ordinaria del 15,4% rispetto al 31 dicembre 2019. L'ammontare dei crediti deteriorati al netto delle rettifiche di valore è pari a 4,7 milioni di euro (3,6 milioni di euro al 31 dicembre 2019) con un coverage ratio dell'82,8%; il rapporto fra l'ammontare dei crediti deteriorati e l'ammontare dei crediti di finanziamento verso clientela ordinaria si attesta allo 0,12% (0,11% al 31 dicembre 2019).

Le Altre attività finanziarie si attestano a 22.946,5 milioni di euro, in aumento del 2,9% rispetto al 31 dicembre 2019. Il valore di bilancio dei titoli di debito emessi da UniCredit S.p.A. è pari a 6.505,8 milioni di euro, in riduzione rispetto ai 7.501,4 milioni di euro presenti al 31 dicembre 2019 per effetto del rimborso dei titoli giunti a scadenza nel corso del primo semestre 2020. Gli acquisti effettuati dal Gruppo nel corso del primo semestre 2020 hanno riguardato, principalmente, titoli emessi da Stati, Enti Sovranazionali e covered bond.

I Debiti verso banche sono pari a 113,1 milioni di euro, registrando una riduzione del 26,8% rispetto al 31 dicembre 2019, riconducibile principalmente alla riduzione delle passività rappresentate da conti correnti con istituzioni creditizie e da operazioni di prestito titoli garantite da somme di denaro che rientrano nella piena disponibilità del prestatore. La voce include anche i "Debiti per leasing" verso banche, pari a 4,9 milioni di euro, che rappresentano

1. Variazione di fair value dell'esposizione in titoli di capitale nei confronti dello Schema Volontario istituito dal Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi per un importo di -1,2 milioni di euro (al lordo dell'effetto fiscale).
2. Variazione di fair value dell'esposizione in titoli di capitale nei confronti dello Schema Volontario istituito dal Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi per un importo di -4,8 milioni di euro (al lordo dell'effetto fiscale).
3. Variazione di fair value dell'esposizione in titoli di capitale nei confronti dello Schema Volontario istituito dal Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi per un importo di -0,8 milioni di euro (al netto dell'effetto fiscale).
4. Variazione di fair value dell'esposizione in titoli di capitale nei confronti dello Schema Volontario istituito dal Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi per un importo di -3,2 milioni di euro (al netto dell'effetto fiscale), beneficio fiscale rilevato grazie al c.d. regime del Patent Box per un importo di +1,8 milioni di euro.

26 Relazione finanziaria semestrale consolidata al 30 giugno 2020· FinecoBank

Relazione intermedia sulla gestione consolidata

Andamento della gestione

il debito finanziario corrispondente al valore attuale dei pagamenti dovuti previsti nei contratti di locazione stipulati con istituzioni creditizie non pagati alla data di bilancio, come previsto dall'IFRS 16.

I Debiti verso clientela si attestano a 27.021,2 milioni di euro, in aumento del 4,2% rispetto al 31 dicembre 2019, per effetto della crescita della raccolta diretta in conto corrente da clientela e delle operazioni di pronti contro termine effettuate sul mercato MTS. La voce include anche i "Debiti per leasing" verso clientela, pari a 66,4 milioni di euro, di cui 0,8 milioni di euro relativi alla controllata Fineco AM, che rappresentano il debito finanziario corrispondente al valore attuale dei pagamenti dovuti previsti nei contratti di locazione stipulati con soggetti diversi da istituzioni creditizie non pagati alla data di bilancio, come previsto dall'IFRS 16.

Il Patrimonio si attesta a 1.555,6 milioni di euro, evidenziando un incremento di 173,2 milioni di euro rispetto al 31 dicembre 2019, riconducibile principalmente all'utile conseguito nel primo semestre 2020. Si precisa che nel corso del primo semestre 2020 sono state pagate le cedole degli strumenti AT1 emessi da FinecoBank, il cui ammontare, al netto della relativa fiscalità, ha determinato una riduzione del patrimonio netto di 9,9 milioni di euro.

FinecoBank · Relazione finanziaria semestrale consolidata al 30 giugno 2020 27

Relazione intermedia sulla gestione consolidata

Andamento della gestione

La comunicazione e le relazioni esterne

Il primo semestre del 2020 si è aperto con il lancio della nuova campagna di comunicazione "NOI SIAMO FINECO".

La nuova campagna di comunicazione è il risultato di un attento lavoro di ricerca sui reali motivi di insoddisfazione degli investitori verso le proprie banche e si propone di offrire una soluzione per ciascuno di essi. FinecoBank continua ad essere "la banca che semplifica la banca" e ora si evolve posizionandosi come il miglior partner per gli investimenti degli italiani, l'alternativa che le persone cercano in questo settore. Una banca smart, digitale, trasparente e con una rete di consulenti capaci di rispondere alle esigenze sempre più specifiche dei propri clienti che sono messi al centro dei propri servizi.

A fine febbraio e a metà aprile sono stati pianificati due importanti flight di comunicazione a sostegno del lancio della nuova campagna e che hanno coinvolto Tv, Stampa e digital come mezzi principali; nel mese di marzo, e in continuità fino alla fine di giugno, è stata pianificata una campagna digital sul segmento trading; inoltre, nel mese di aprile è stata attivata un'iniziativa di member get member a sostegno dei consulenti finanziari.

Nell'ambito del programma di Reputation Management - che prevede la misurazione continuativa, da parte di Reputation Institute9, su base mensile della reputazione aziendale presso un campione rappresentativo della popolazione italiana (General Public) - nel primo trimestre 2020 l'indice reputazionale di FinecoBank è pari a 66,8/100 posizionandoci come la seconda banca per reputazione.

Per quanto riguarda gli eventi e le occasioni formative per clienti e consulenti, il primo semestre 2020 è stato segnato profondamente dall'emergenza sanitaria Covid-19 che, a seguito del lockdown, ha imposto delle modalità di svolgimento del tutto nuove, virtualizzandoli e rendendoli fruibili da remoto. Sono stati quindi organizzati oltre 700 eventi virtuali che hanno visto la partecipazione di circa 40.000 tra clienti e prospect.

Numerose sono state anche le iniziative nelle quali la Banca è stata in prima linea sui media nazionali con l'obiettivo di fornire gli strumenti per capire le implicazioni sociali ed economiche a seguito della pandemia. Nel mese di aprile, in collaborazione con Il Corriere della Sera, è stata avviata l'iniziativa "L'Italia che investe: dopo la crisi una nuova normalità", in cui tre protagonisti di primo piano, tra cui l'Amministratore Delegato e Direttore Generale di Fineco Alessandro Foti, hanno spiegato al grande pubblico, attraverso il canale tv del Corriere della Sera, le peculiarità della crisi sanitaria ed economica legata all'epidemia di Coronavirus.

Nel primo semestre FinecoBank ha deciso di supportare Fondazione Feltrinelli nelle sue attività di ricerca. In particolare, "Cinque lezioni di complessità"

• stata un'operazione di respiro socio-filosofico che ha visto la realizzazione di 5 incontri aperti al pubblico con M. Benassyag, che ha analizzato la molteplicità di fattori che compongono la complessità della società in cui viviamo e i condizionamenti a cui è esposto ogni individuo. FinecoBank, come main sponsor, sostiene infatti il valore della semplicità in quanto diversa e contraria all'attitudine al semplicistico.

Accanto a questa attività, il Gruppo ha confermato e rafforzato l'importante collaborazione con il FAI (Fondo Ambiente Italiano) del quale da più anni FinecoBank è Corporate Golden Donor e da quest'anno Main Sponsor in tutte le iniziative del 2020 organizzate dal FAI sul territorio nazionale dedicate alla ripresa delle attività con particolare attenzione al tema culturale e ambientale. FinecoBank e FAI hanno in comune la cura del valore del patrimonio, più finanziario per il primo, artistico e paesaggistico per il secondo, ma entrambi centrati sui progetti di vita del singolo individuo. Il primo appuntamento di rilievo sono state le Giornate FAI all'aperto di giugno, il secondo saranno le Giornate FAI d'Autunno.

Anche quest'anno FinecoBank ha proseguito nel proprio impegno a sostegno di diversi progetti di solidarietà. Nel mese di marzo, a seguito dell'esplosione della pandemia Covid-19, è stata attivata una campagna di raccolta fondi sul sito FinecoBank.com a sostegno di due tra i più importanti e più impattati istituti sanitari italiani: l'ASST Fatebenefratelli Sacco e l'Istituto Nazionale per le Malattie Infettive "Lazzaro Spallanzani" di Roma. Al contributo diretto di FinecoBank si sono aggiunte le donazioni dei clienti, che hanno risposto in modo molto generoso all'appello. Nell'ambito dell'emergenza Covid-19, FinecoBank ha sostenuto anche l'acquisto di un'autoambulanza a favore della Croce Rosaceleste di Milano e le comunità di CAF Onlus, per aiutare i ragazzi vittime di violenza a recuperare psicologicamente dopo il lungo lockdown. Inoltre ha effettuato una donazione a favore dell'associazione Anvolt, che sostiene i malati oncologici e le loro famiglie nel percorso di cure, organizzando il trasporto dei pazienti dal domicilio alle strutture ospedaliere per ricevere le terapie necessarie. Il contributo di FinecoBank è stato destinato all'acquisto di dispositivi di protezione individuale, per la sanificazione degli spazi e per garantire il distanziamento sociale a protezione degli assistiti.

FinecoBank è "Top Employer Italia" anche nel 2020 per l'attenzione alla valorizzazione delle risorse e allo sviluppo delle competenze, favorendo un ambiente di lavoro positivo e stimolante.

Per quanto riguarda le attività di marketing e comunicazione di Fineco in UK, ad aprile è partita la nuova campagna di comunicazione "Trade without compromise" che ha come obiettivo quello di acquisire nuovi clienti nel segmento trading.

Fineco Asset Management ("FAM") prosegue con successo sulla strada della crescita degli asset under management e dell'ampliamento della gamma di soluzioni di investimento, rispondendo tempestivamente ed efficacemente alle esigenze della rete di consulenza e della clientela finale. Anche nel primo semestre del 2020, questo trend è stato accompagnato da un'attività di comunicazione strategica mirata ad alimentare il posizionamento di FAM tra i protagonisti nell'arena del risparmio gestito. Il lancio di due nuove soluzioni di investimento, FAM Target Boost e FAM Global Defence 2023,

• stato supportato da due campagne pubblicitarie ad hoc, focalizzate su testate off-line e on-line, sia nazionali sia di settore. I due nuovi prodotti sono stati al centro dell'attività di relazione con la stampa, che ha visto anche il coinvolgimento del CEO di FAM tramite interviste e approfondimenti, volti a presentare i nuovi strumenti posizionandoli strategicamente nel contesto peculiare di mercato e di settore del primo semestre, alla luce della forte

9 Il Reputation Institute ("RI") è la società di consulenza e leader nel mondo per la reputazione. Il RI consente a molte delle aziende leader a livello mondiale di prendere decisioni aziendali più sicure che costruiscono e proteggono il capitale della reputazione, analizzano gli argomenti di rischio e sostenibilità e guidano il vantaggio competitivo. Lo strumento di gestione più importante del RI è il modello RepTrak® per l'analisi della reputazione di aziende e istituzioni - meglio noto tramite il Global RepTrak® 100, lo studio più ampio e completo al mondo sulla reputazione aziendale.

28 Relazione finanziaria semestrale consolidata al 30 giugno 2020· FinecoBank

Relazione intermedia sulla gestione consolidata

Andamento della gestione

volatilità sui mercati finanziari indotta dalla crisi sanitaria del Covid-19. In quest'ottica, i principi di finanza comportamentale, per la prima volta automatizzati in FAM Target Boost, sono stati tra i temi in focus dell'attività di relazione con i media, testimoniando la vocazione di FAM all'educazione finanziaria.

Infine, in chiusura di semestre, FAM ha portato sotto i riflettori dell'industria del risparmio gestito il tema della "sostenibilità oltre il prodotto": una conferenza stampa virtuale ha permesso infatti di spiegare perché per definirsi "sostenibili" non basta investire seguendo i criteri ESG. Per FAM, sostenibilità è anche avere un approccio fair nei confronti del cliente, del consulente e dell'azionista: solo con profili commissionali efficienti, che non prevedono commissioni di performance, un asset manager può davvero considerarsi sostenibile.

Per favorire il cambiamento e aumentare l'attenzione su un tema così importante per clienti, consulenti e investitori, FAM ha lanciato un bollino di "sostenibilità evoluta", a disposizione della comunità del risparmio gestito: "No Performance Fees".

Piani di incentivazione

Il Consiglio di Amministrazione di FinecoBank del 15 gennaio 2020, tenuto conto del parere favorevole del Comitato Remunerazione riunitosi il 13 gennaio 2020, ha approvato i seguenti sistemi di incentivazione successivamente approvati dall'Assemblea degli Azionisti del 28 aprile 2020:

• Sistema Incentivante 2020 per il personale dipendente appartenente al "Personale più rilevante";
• Sistema Incentivante 2020 per i consulenti finanziari identificati come "Personale più rilevante".

Il Consiglio di Amministrazione di FinecoBank dell'11 febbraio 2020, tenuto conto del risultato positivo della verifica delle condizioni minime di accesso a livello di Gruppo e di quelle individuali (compliance dei comportamenti e occupazione continuativa), nonché del parere favorevole del Comitato Remunerazione riunitosi il 7 febbraio 2020, ha approvato:

• con riferimento ai piani "Sistema Incentivante 2014", "Sistema Incentivante 2015", "Sistema Incentivante 2016" e "Sistema Incentivante 2017" (Bonus Pool):
  o l'esecuzione dei piani;
  o l'assegnazione della quarta tranche azionaria del piano 2014, attribuita nel 2015, corrispondente a n. 70.708 azioni ordinarie gratuite, coerentemente con l'ammontare massimo approvato dal Consiglio di Amministrazione del 15 maggio 2014;
  o l'assegnazione della terza tranche azionaria del piano 2015, attribuita nel 2016, corrispondente a n. 42.057 azioni ordinarie gratuite, coerentemente con l'ammontare massimo approvato dal Consiglio di Amministrazione del 22 gennaio 2015;
  o l'assegnazione della seconda tranche azionaria del piano 2016, attribuita nel 2017, corrispondente a n. 30.406 azioni ordinarie gratuite, coerentemente con l'ammontare massimo approvato dal Consiglio di Amministrazione del 12 gennaio 2016;
  o l'assegnazione della prima tranche azionaria del piano 2017, attribuita nel 2018, corrispondente a n. 57.950 azioni ordinarie gratuite, coerentemente con l'ammontare massimo approvato dal Consiglio di Amministrazione del 9 gennaio 2017;
  o un aumento di capitale sociale a titolo gratuito per un ammontare complessivo di 66.369,93 euro corrispondente a complessive n. 201.121 azioni ordinarie FinecoBank del valore nominale di 0,33 euro ciascuna (aventi le stesse caratteristiche di quelle in circolazione, regolare godimento), in parziale esercizio della delega al Consiglio di Amministrazione conferita dall'Assemblea straordinaria degli Azionisti del 23 aprile 2015 e del 12 aprile 2016, 11 aprile 2017 e 10 aprile 2019 ai sensi dell'art. 2443 del Codice civile. L'effetto di diluizione derivante dai suddetti aumenti di capitale gratuito è quantificato nella misura dello 0,03% del capitale fully diluited.
• con riferimento al piano "2014-2017Multi-year Plan Top Management": o l'esecuzione del piano;
  o l'assegnazione di n. 422.779 azioni ordinarie gratuite ai beneficiari della quarta tranche azionaria del piano, attribuita nel 2017, coerentemente con l'ammontare massimo approvato dal Consiglio di Amministrazione del 7 febbraio 2017;
  o un aumento di capitale sociale a titolo gratuito per un ammontare complessivo di 139.517,07 euro corrispondente a complessive n. 422.779 azioni ordinarie FinecoBank del valore nominale di 0,33 euro ciascuna (aventi le stesse caratteristiche di quelle in circolazione, regolare godimento), in parziale esercizio della delega al Consiglio di Amministrazione conferita dall'Assemblea straordinaria degli Azionisti del 5 giugno 2014, ai sensi dell'art. 2443 del Codice civile. L'effetto di diluizione derivante dal suddetto aumento di capitale gratuito è quantificato nella misura dello 0,07% del capitale fully diluited;
• con riferimento al piano "Sistema Incentivante 2019 (Bonus Pool)": o il "Bonus Pool 2019" di FinecoBank;
  o le proposte di determinazione del bonus 2019 per l'Amministratore Delegato e Direttore Generale, gli altri Dirigenti con Responsabilità Strategiche e altro Personale più rilevante;
  o l'attribuzione di n. 163.658 azioni ordinarie FinecoBank, da corrispondere gratuitamente al Personale sopra menzionato secondo quanto stabilito dai Regolamenti.
• con riferimento al piano "Sistema Incentivante 2018": o l'esecuzione del piano;
  o l'assegnazione della seconda tranche in denaro del piano attribuita nel 2019.

FinecoBank · Relazione finanziaria semestrale consolidata al 30 giugno 2020 29

Relazione intermedia sulla gestione consolidata

Andamento della gestione

1. con riferimento al piano "Sistema Incentivante 2019 PFA":

1. la proposta di determinazione del Bonus Pool 2019 per la rete dei consulenti finanziari;

1. le proposte di determinazione del bonus 2019 e dei differimenti degli anni precedenti per i consulenti finanziari appartenenti al
   "Personale più rilevante";

1. l'attribuzione di azioni FinecoBank per un controvalore pari a euro 397.287,26 (massime n. 179.534 azioni ordinarie), da corrispondere gratuitamente ai Consulenti Finanziari sopra menzionati secondo quanto stabilito dai Regolamenti;

• 1. l'acquisto di azioni proprie, in considerazione dell'autorizzazione ottenuta dall'Autorità di Vigilanza, ai sensi degli art. 77-78 Reg. UE n. 575/2013 del 26 giugno 2013 (CRR), coerentemente alla deliberazione assembleare.
• con riferimento al piano "Sistema Incentivante 2018 PFA":
• 1. l'esecuzione del piano;

1. l'assegnazione della seconda tranche in denaro del piano da corrispondere ai consulenti finanziari "Identified Staff", secondo quanto stabilito dal regolamento del piano.

• 1. con riferimento al piano "Sistema Incentivante 2017 PFA":
  1. l'esecuzione del piano;
  1. l'assegnazione della prima tranche azionaria del piano, corrispondente a n. 16.590 azioni FinecoBank
• con riferimento al piano "Sistema Incentivante 2016 PFA":
• 1. l'esecuzione del piano;

1. l'assegnazione della seconda tranche azionaria del piano, corrispondente a n. 11.548 azioni FinecoBank, e l'assegnazione della terza tranche in denaro del piano, da corrispondere ai Consulenti Finanziari "Identified Staff", secondo quanto stabilito dal regolamento.

1. con riferimento al piano "Sistema Incentivante 2015 PFA": o l'esecuzione del piano;
   o l'assegnazione della terza tranche azionaria del piano, corrispondente a n. 7.737 phantom shares.

Il Consiglio di Amministrazione di Fineco Asset Management riunitosi il 21 aprile 2020 ha approvato il proprio Sistema Incentivante 2020 per il personale locale appartenente al "Personale più rilevante".

30 Relazione finanziaria semestrale consolidata al 30 giugno 2020· FinecoBank

Relazione intermedia sulla gestione consolidata

L'azione FinecoBank

L'azione FinecoBank

Informazioni sul titolo azionario

Al 30 giugno 2020 il prezzo dell'azione si è attestato a quota 12,02 euro, in rialzo del 14% rispetto al prezzo di chiusura registrato a fine 2019 pari a 10,69 euro, nonostante la correzione generalizzata legata all'esplosione della pandemia Covid-19. Il risultato è infatti in controtendenza rispetto sia all'indice FTSE MIB sia all'indice Euro Stoxx Banks, che da inizio anno hanno registrato una contrazione rispettivamente del 18% e del 35%. Il valore medio registrato dall'azione nel primo semestre 2020 è stato pari a 10,12 euro e nel corso del mese di giugno ha raggiunto il proprio valore massimo storico, pari a 12,42 euro.

La capitalizzazione di mercato della società al 30 giugno 2020 risulta di 7.324 milioni di euro.

a

FinecoBank · Relazione finanziaria semestrale consolidata al 30 giugno 2020 31

Relazione intermedia sulla gestione consolidata

I risultati conseguiti nelle principali aree di attività

I risultati conseguiti nelle principali aree di attività

Nelle pagine seguenti vengono riportati e commentati i principali indicatori e i risultati che identificano le macroaree di attività: Banking, Brokerage e Investing, ivi inclusa anche l'attività di gestione del risparmio svolta dalla controllata Fineco AM.

Tali macroaree, in relazione al particolare modello di business che prevede una forte integrazione verticale fra le differenti tipologie di attività, sono tra loro interdipendenti. Il Gruppo, infatti, offre i propri servizi (bancari e d'investimento) attraverso la rete dei consulenti finanziari ed i canali online e mobile che operano in modo tra loro coordinato ed integrato. La completezza dei servizi offerti consente di proporsi quale unico punto di riferimento del cliente (one stop solution) per l'operatività bancaria e le esigenze d'investimento. Questa strategia fortemente integrata e fondata sul cliente ha come conseguenza il fatto che i ricavi e i margini relativi ai diversi prodotti/servizi (investing, banking e brokerage) sono, quindi, profondamente interdipendenti.

Tutte le attività sono svolte con la finalità di ottenere risultati economici dalla gestione "industriale" dei business, minimizzando il profilo di rischio finanziario delle attività stesse. La gestione finanziaria del Gruppo è orientata ad una gestione dei rischi tesa a preservare i ritorni industriali delle diverse attività e non ad assumere, in proprio, posizioni di rischio.

Banking

Banking e Carte di pagamento

Nel corso del primo semestre 2020 l'area Banking ha proseguito l'attività di ottimizzazione dei processi in tema di digitalizzazione e di ampliamento della propria offerta in termini di prodotti e servizi, attività che ha permesso anche di fronteggiare al meglio l'emergenza sanitaria COVID-19. In seguito all'emergenza sanitaria COVID-19, infatti, sono stati messi in atto nuovi processi per consentire ai consulenti finanziari Fineco di continuare l'acquisizione dei clienti anche a distanza. In particolare è stato sviluppato un processo interno alla Banca che ha consentito ai consulenti finanziari Fineco di far aprire un conto corrente ai propri clienti in completa autonomia, direttamente dall'area pubblica del sito wwwfinecobank.com, procedendo con la contestuale assegnazione.

Per quanto riguarda i nuovi prodotti e servizi offerti si evidenzia:

• l'ulteriore ampliamento dell'offerta Multicurrency10 con l'introduzione delle seguenti nuove divise: Corona norvegese, Zloty polacco, Dollaro neozelandese, Corona danese, Dollaro di Singapore, Dollaro di Hong Kong, Corona ceca e Fiorino ungherese. Le nuove divise sono attivabili da tutti i clienti con servizio Multicurrecy attivo e si aggiungono a quelle già disponibili. Lo sviluppo ha riguardato sia l'offerta su territorio italiano sia quella in Regno Unito;
• l'introduzione della gratuità per tutti clienti del servizio Moneymap, il bilancio familiare di Fineco completamente integrato nel conto che categorizza entrate e uscite anche in automatico e che, grazie alla funzione di budget, aiuta alla gestione del risparmio. Il servizio è stato ulteriormente arricchito con la nuova funzionalità di confronto annuo delle spese e delle entrate;
• la possibilità di pagare i modelli F24 semplificati direttamente da APP.

Per quanto riguarda, invece, l'ottimizzazione dei prodotti e servizi esistenti, si segnala:

• l'aumento a 15 mila euro dei massimali applicati dalla Banca ai bonifici istantanei (SCT INST) in uscita. Tali massimali sono, inoltre, personalizzabili dal cliente direttamente nell'area riservata del sito;
• il nuovo processo di invio in real time dei codici (Codice di attivazione e Codice utente) per il primo accesso all'area riservata del sito. L'invio avviene via e-mail e sms in seguito all'apposizione della firma digitale sul contratto richiesta di apertura del conto ai contatti certificati del cliente. Con i codici ricevuti (via e-mail e sms) il cliente può accedere al sito, visualizzare il proprio IBAN e navigare fra i servizi del conto. La funzionalità è disponibile solo per richieste di apertura conto inserite da sito finecobank.com;
• lo sviluppo, all'interno dell'area riservata del sito, della nuova pagina di atterraggio della sezione Conto e Carte. In particolare, la novità riguarda la possibilità per il cliente di visualizzare in tempo reale, insieme ai movimenti di conto corrente, tutti i pagamenti effettuati con le carte di pagamento, anche quelli non ancora contabilizzati. I pagamenti non ancora contabilizzati, effettuati sui Circuiti VISA e Mastercard, sono stati resi visibili anche nella sezione "My Cards", insieme agli altri movimenti. Tale sviluppo è stato integrato anche in APP;
• l'introduzione di un nuovo processo per la rigenerazione via sms dei codici per accedere al sito (codice di attivazione e password web). La nuova funzionalità è disponibile gratuitamente per cliente con numero di cellulare certificato;
• la nuova funzionalità di cambio Password Web da APP.

Si ricorda, inoltre, che a partire dal mese di febbraio 2020 ha avuto efficacia la modifica del costo mensile di tenuta del conto corrente in euro e del costo mensile applicato alle sottorubriche Multicurrency CHF sottoscritte prima del 26 novembre 2016. La modifica era stata comunicata alla clientela nel mese di novembre 2019 con proposta di modifica unilaterale ai sensi dell'Art. 18 del TUB con efficacia a partire dal 1 febbraio 2020.

10 Multicurrency è il servizio gratuito integrato nel conto Fineco che consente di diversificare liquidità e investimenti e di operare direttamente nelle principali valute mondiali senza commissioni di cambio (solo spread) e direttamente nella valuta di riferimento.

32 Relazione finanziaria semestrale consolidata al 30 giugno 2020· FinecoBank

Relazione intermedia sulla gestione consolidata

I risultati conseguiti nelle principali aree di attività

Infine, è altresì continuata l'attività di progettazione e gestione di campagne di marketing e iniziative di passaparola (member gets member) rivolte ai clienti di FinecoBank.

La tabella di seguito riportata evidenzia una riduzione dello spending delle carte di credito rispetto al primo semestre 2019, imputabile principalmente alla contrazione dei consumi determinata dalla pandemia da COVID-19.

Mutui, fidi e prestiti personali

Per quanto riguarda l'attività di concessione dei finanziamenti, è proseguita l'attività di ottimizzazione dell'attuale portafoglio prodotti contestualmente all'indirizzamento delle nuove esigenze nate per fronteggiare l'emergenza sanitaria COVID-19.

Con riferimento all'ottimizzazione dell'attuale portafoglio prodotti, si evidenzia:

• la modifica dell'offerta dei mutui a tasso fisso offerti alla clientela, che prevede l'introduzione del "tasso fisso finito" in funzione delle caratteristiche dell'offerta (in luogo del precedente tasso determinato come somma dell'IRS di riferimento e dello spread), garantendo inoltre il tasso di stipula definito alla data di delibera definitiva del finanziamento per i successivi 30 giorni. Questo intervento ha l'obiettivo di rendere l'offerta ancora più chiara e trasparent, ampliando il diritto di ripensamento dei clienti;
• lo sviluppo della funzionalità di rotatività online per i dossier titoli ordinari a garanzia del Credit Lombard. Questa funzionalità consente ai clienti titolari di un dossier titoli ordinario a garanzia del Credit Lombard di inserire ordini di compravendita e switch sugli strumenti all'interno

del portafoglio a garanzia in autonomia, senza il ricorso al consulente finanziario Fineco, direttamente dalla propria area riservata del sito. Per supportare le esigenze finanziarie della clientela correlate all'emergenza sanitaria COVID-19, la Banca, oltre ad attuare la sospensione delle rate dei mutui con il ricorso al Fondo CONSAP (in ottemperanza a quanto disposto dal Decreto Cura Italia), ha posto in essere alcune iniziative, in particolare:

• ha aderito alla "Moratoria Famiglie ABI", iniziativa che consente di beneficiare di una sospensione del rimborso della sola quota capitale dei finanziamenti (prestiti personali e mutui diversi da quelli che rientrano nelle condizioni per il ricorso al Fondo CONSAP) per un massimo di 12 mesi, mentre continua ad essere dovuta la quota interessi;
• ha introdotto un nuovo prodotto di fido chirografo a scadenza finalizzato ad anticipare ai clienti, aventi diritto, la Cassa Integrazione ordinaria

o in deroga in attesa del pagamento da parte degli Enti deputati.

La tabella seguente riporta le erogazioni e il saldo di bilancio di prestiti personali e sovvenzioni chirografarie a rimborso rateale, mutui e concessioni di fidi in conto corrente confrontati, rispettivamente, con le erogazioni del primo semestre 2019 e con saldo a fine 2019.

* Per i Fidi in conto corrente la colonna erogazioni rappresenta l'importo accordato.

Si precisa che gli affidamenti garantiti da titoli accordati nel corso dell'esercizio 2020 ammontano complessivamente a 422 milioni di euro (413 milioni di euro relativi al prodotto Credit Lombard, 6 milioni di euro garantiti da pegni e 2 milioni di euro di fidi con mandato a vendere), pari al 98% del totale dei fidi concessi.

FinecoBank · Relazione finanziaria semestrale consolidata al 30 giugno 2020 33

Relazione intermedia sulla gestione consolidata

I risultati conseguiti nelle principali aree di attività

Brokerage

Nel primo semestre 2020 l'intensità e la cronologia della pandemia, nonché il timing delle politiche di lockdown hanno portato ad una significativa contrazione congiunturale in tutti i continenti, provocando di contro una forte volatilità su tutti i mercati finanziari. Inoltre, la crisi ha aumentato esponenzialmente l'attenzione verso i servizi digitali e personalizzati.

La forza di un modello di business diversificato con una piattaforma integrata e completa ha permesso al Gruppo, seppur in questa complessa fase di mercato di generare risultati eccellenti.

La sostenibilità del modello di business di Fineco ha permesso al Brokerage di generare un risultato positivo di 127,9 milioni di euro nel primo semestre 2020 e di distinguersi sul mercato, grazie a un'offerta di prodotti che deve il suo successo a tre caratteristiche: facilità d'uso, qualità, ottimo rapporto di prezzo.

Nel primo semestre è proseguita l'attività di ottimizzazione dell'attuale portafoglio prodotti. In particolare, si evidenzia la revisione del piano commissionale sui futures, rendendolo ancora più conveniente, con commissioni ridotte sui futures del mercato IDEM, Eurex e CME, e l'estensione del servizio ordini automatici (Stop Loss e Take Profit) su CFD FX anche per l'operatività in Overnight. Tale servizio permette di aggiungere, modificare e cancellare ordini automatici personalizzati sia sulla posizione che sui singoli ordini 24 ore su 24, 7 giorni su 7, con l'unica eccezione del sabato e domenica nell'intervallo notturno 04:00 - 06:15. Tale funzionalità è disponibile su tutti i canali di inserimento ordine: sito web, PowerDesk e App.

La seguente tabella evidenzia il numero degli ordini su strumenti finanziari registrato nel corso del primo semestre 2020 rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente.

(Importi in migliaia)

La seguente tabella evidenzia il volume delle operazioni di negoziazione in contropartita diretta con gli ordini della clientela, derivanti dall'attività di internalizzazione degli ordini ricevuti su titoli azionari, derivati, CFD e Logos, registrati nel primo semestre 2020 rispetto allo stesso periodo dell'esercizio precedente.

Si segnala che la voce "Derivati (di cui internalizzati)" include l'attività di internalizzazione degli ordini ricevuti su opzioni e future iniziata, rispettivamente, nel luglio 2019 e nel marzo 2019.

34 Relazione finanziaria semestrale consolidata al 30 giugno 2020· FinecoBank

Relazione intermedia sulla gestione consolidata

I risultati conseguiti nelle principali aree di attività

Investing

Il Gruppo offre alla propria clientela, secondo un modello di business "guided open architecture", una gamma di prodotti di risparmio gestito particolarmente estesa, composta da prodotti di gestione collettiva del risparmio, quali quote di fondi comuni di investimento ed azioni di SICAV riconducibili a case d'investimento italiane ed internazionali accuratamente selezionate, prodotti previdenziali, assicurativi nonché servizi di consulenza in materia di investimenti.

Con riferimento ai prodotti di gestione collettiva del risparmio, nel corso del 2020 la gamma si è altresì ampliata con l'inserimento in piattaforma di oltre 61 nuovi ISIN a disposizione della clientela, tra cui fondi di Fineco Asset Management. Si segnala che l'offerta di FAM si è, infatti, ulteriormente allargata con l'ingresso di nuove versioni dei fondi FAM Target, appartenenti alla famiglia FAM Evolution, nati con il doppio vantaggio di entrare gradualmente sul mercato e preservare il potere d'acquisto della liquidità e dall'esigenza di fornire un servizio di Asset Allocation semplice e personalizzato. In particolare si evidenzia che è stata introdotta la versione Boost dei FAM Target, il cui lancio è avvenuto nel mese di aprile 2020, la cui caratteristica si fonda sulla capacita del piano di decumulo di sfruttare le fasi di correzione del mercato per incrementare gli investimenti programmati. Allo stesso tempo sono state lanciate due nuove strategie FAM Series, che si distinguono dalle precedenti dal momento che non si tratta di fondi a delega ma di fondi protetti, che permettono di valorizzare la liquidità in eccesso del cliente.

Sempre con riferimento ai prodotti di gestione collettiva del risparmio, si ricorda che da settembre 2019 è iniziato il collocamento dei fondi anche sul mercato UK. Alla data del presente documento sono presenti 5 Case di Investimento. Sono stati lanciati sulla nostra piattaforma 154 ISIN.

Con riferimento alle Gestioni Patrimoniali, il primo semestre del 2020, pur caratterizzato da un significativo effetto Covid-19 sui rendimenti dei portafogli esistenti, non ha modificato il trend di crescita in questo settore. Per quanto riguarda i prodotti previdenziali, cresce sempre di più l'attenzione della clientela per il fondo pensione aperto Core Pension, proposto in esclusiva per la rete FinecoBank. Proprio nell'ottica di migliorare la tecnologia a supporto di questo importante strumento e sulla scia di una proposizione paperless, dal 5 maggio 2020 è stata resa disponibile la modalità di raccolta adesioni Core Pension non soltanto mediante la procedura off line - tradizionale, ma anche in modalità digitale, tramite web collaboration.

Nell'ambito della consulenza assicurativa, nel primo semestre è proseguita la commercializzazione della Multiramo Extra, partita a fine dicembre 2019 ed è proseguita la raccolta della Multiramo Target. La vera novità dell'anno 2020 è rappresentata dal lancio della Multiramo Protetta Aviva con GS Lifin e fondo protetto.

L'attività di collocamento su mercato primario (IPO) si è svolta attraverso l'attività di collocamento di Investment Certificates. Le strutture tipologiche prevalenti sono quelle c.d. "condizionatamente protette" attraverso barriere di protezione fino al 60%, autocallable con o senza coupon fisso.

Con riferimento ai servizi di consulenza, nel corso del primo semestre 2020 sono proseguite le attività e le soluzioni della Banca volte a migliorare i servizi offerti alla clientela ed ai consulenti finanziari. Sono state introdotte nuove soluzioni guidate (portafogli modello) per incontrare le esigenze di tutti i target di clientela caratterizzanti il modello di servizio della Banca stessa.

In particolare sono stati creati:

• quattro portafogli "Mini Allocation" per la clientela "Smart Investor", con esigenza di diversificazione per profilo di rischio rendimento attraverso soluzioni guidate in Fondi di Fondi;
• sei portafogli "Easy Allocation" per la clientela "Premium Investor", con esigenza di diversificazione per profilo di rischio rendimento a VaR crescente e costituiti prevalentemente da soluzioni in Fund of Fund (FoF) accompagnate da scelte di singole SICAV a copertura di specifiche asset class più la versione composta interamente da ETF per coloro che ricercano strategie passive;
• un portafoglio a "Decumulo" multiasset, realizzato con prodotti di diverse SICAV terze, dei fondi FAM ed ETF, per i clienti che desiderano incrementare gradualmente la propensione al rischio nel corso del tempo, grazie all'utilizzo dei fondi FAM Target, partendo da un portafoglio prudente per atterrare ad un portafoglio bilanciato;
• nove portafogli modello ETF private per la clientela Affluent/Private, da utilizzare prevalentemente all'interno del servizio di Consulenza
  Advice, caratterizzate da profili di rischio/rendimento crescenti e dalla presenza di ETF selezionati per qualità e liquidità. Questi vanno ad affiancarsi agli altri portafogli modello private costruiti nella versione multiasset (SICAV, ETF ed obbligazioni), solo SICAV ed Income;
• portafogli tematici (ESG, Low Volatility, Dividend, ecc.) per la clientela Private, caratterizzati da scelte in linea con bisogni specifici della clientela;
• portafogli personalizzati per la clientela con grosse disponibilità e con esigenze più complesse rispetto alle soluzioni standard (quota ESG variabile, dividend yield, duration, esposizione specifica alle valute, costi, ecc.).

Tutti i portafogli precedentemente citati sono caratterizzati da una reportistica dedicata aggiornata mensilmente in X-Net ad uso dei consulenti finanziari Fineco.

Si segnala, inoltre, che durante la fase legata al Covid-19 è stata incrementata la frequenza di aggiornamento della reportistica sull'andamento dei portafogli modello e dei mercati e sono state prodotte delle analisi specifiche sulla crisi finanziaria, anche attraverso incontri dedicati con le Case di Investimento.

Infine si segnala che è stato incrementato il numero dei Certificates con particolare focus sulla gamma ESG, ampliando così le soluzioni utilizzabili all'interno dei servizi di consulenza.

FinecoBank · Relazione finanziaria semestrale consolidata al 30 giugno 2020 35

Relazione intermedia sulla gestione consolidata

I risultati conseguiti nelle principali aree di attività

La seguente tabella mostra nel dettaglio la composizione dei prodotti della raccolta gestita al 30 giugno 2020, il cui saldo evidenzia una lieve riduzione rispetto al 31 dicembre 2019, a causa dell'effetto mercato negativo registrato nel primo semestre 2020.

(Importi in migliaia)

36 Relazione finanziaria semestrale consolidata al 30 giugno 2020· FinecoBank

Relazione intermedia sulla gestione consolidata

La rete dei consulenti finanziari

La rete dei consulenti finanziari

L'anno 2020 è iniziato sulla scia della ritrovata fiducia da parte dei risparmiatori nei confronti delle diverse forme di investimento, in particolare verso il risparmio gestito, che aveva ricominciato a consolidarsi nel secondo semestre del 2019, grazie anche alle buone e continue performance che stavano esprimendo i mercati. Il diffondersi della pandemica da COVID-19, invece, ha arrestato l'entusiasmo iniziale e si è assistito a reazioni molto negative dei mercati. L'intero sistema si è trovato a fronteggiare una situazione mai vissuta prima, con forti timori per la salute, per l'economia e per i risparmi.

L'azione dei consulenti finanziari FinecoBank è risultata fondamentale nell'assistere, consigliare e supportare i clienti nella conferma o nella revisione dei propri obiettivi e delle proprie esigenze di fronte ad uno scenario mutato improvvisamente, ricordando i principi fondamentali basati su diversificazione ed orizzonte temporale.

Il modello Fineco si è confermato, ancora una volta, un modello vincente: il consulente finanziario, interlocutore privilegiato per curare una relazione basata sulla fiducia, supportato da una tecnologia sempre più evoluta, efficiente ed affidabile che, oltre a garantire la pianificazione degli investimenti ed il controllo e monitoraggio del rischio, ha garantito la continuità operativa. Grazie alla possibilità dell'organizzazione del lavoro in team ed alle tecniche di comunicazione a distanza (web e mobile collaboration e firma digitale), il Gruppo ha garantito piena operatività ai clienti ed ai consulenti finanziari. A conferma di ciò, il primo semestre ha evidenziato una crescita a ritmi sostenuti rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente, con una Raccolta netta totale che è stata pari a 4.103 milioni di euro, +41% rispetto al primo semestre 2019. La Raccolta netta gestita si attesta a 1.617 milioni di euro (+13,6%) e la Raccolta netta in Guided Products è stata pari a 1.694 milioni di euro (+5,5%).

Più significativa, in termini di valore, la qualità della raccolta nei servizi di advisory (c.d. Guided Products), a conferma del fatto che la corretta rilevazione delle esigenze, la pianificazione degli obiettivi rispetto all'orizzonte temporale ed il controllo del rischio, consentono ai clienti di evitare azioni dettate dall'impulso emotivo e, anzi, di approfittare del momento per aumentare la quota investita.

L'acquisizione di nuova clientela ha continuato a ritmi sostenuti, grazie anche al passaparola di clienti soddisfatti della costante presenza e della continuità che il Gruppo ha saputo garantire in un momento così complesso. Nel primo semestre FinecoBank ha aperto quasi 47.226 nuovi conti.

Anche il segmento Private ha dimostrato di gradire il modello Fineco, anche in termini di "value for money" che è cresciuto di circa il 10,2% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente, passando da 30 milioni di euro a 33 milioni di euro, pur subendo una lieve "contrazione" pari al -1,2% negli ultimi sei mesi (da 33,4 milioni di euro a 33 milioni di euro); al 30 giugno 2020 i clienti riferibili a questo target riferibili alla rete dei consulenti finanziari sono pari a 32.270 (su un totale clienti private pari a 35.765) e distribuiti nella fascia 1-5 milioni di euro.

Come in passato, anche nel corso dei primi sei mesi del 2020 è possibile parlare di crescita "sana", senza distorsioni derivanti da azioni commerciali aggressive o da particolari attività di acquisizione e reclutamento. A tal proposito, nonostante il forte calo dei valori di mercato cui si è assistito, la Rete in essere ha mantenuto il portafoglio medio pro-capite agli stessi livelli di fine 2019, con una incidenza dei c.d. Guided Products pari al 73% delle masse in risparmio gestito. A tal fine occorre precisare che il Gruppo è stato particolarmente tempestivo nel perfezionare strumenti difensivi o nel metterne a punto di nuovi, grazie all'importante contributo di FAM, per rispondere anche alle esigenze dei clienti dal profilo più cauto e per alleggerire (e ulteriormente diversificare) i portafogli esistenti. Sono state finalizzate soluzioni che secondo diversi orizzonti temporali, in base al profilo dell'investitore, offrono programmi di progressivo accumulo per consentire un aumento graduale dell'esposizione azionaria, evitando errori di market timing e garantendo al contempo adeguata diversificazione e tempestivo ribilanciamento.

FinecoBank, inoltre, ha continuato l'attività di educazione finanziaria, fronteggiando l'emergenza e rispondendo alle domande dei clienti, soprattutto in questo periodo di forte preoccupazione per effetto della pandemia. FinecoBank si è sempre distinta per la sensibilità sul tema e, ancor di più in questo particolare momento, ha aumentato in modo importante il numero di eventi dedicati alla clientela, in modalità web, e il numero dei partecipanti. In particolare, nel primo semestre 2020 sono stati organizzati 1.036 eventi di cui 882 in modalità web, con la partecipazione totale di circa 41.000 tra clienti e prospect. I temi trattati durante gli eventi hanno analizzato diversi argomenti, dall'analisi di scenario al contesto macro-economico, dalla previdenza alla finanzia comportamentale, fino ad arrivare alle risposte che specifici strumenti possono offrire a determinate esigenze. In particolari occasioni sono stati ospitati autorevoli speaker, non solo del mondo dell'asset management, ma anche economisti, strategisti, ricercatori, docenti universitari.

L'attività di reclutamento non si è fermata, continuando a rappresentare un complemento ed un completamento alla crescita ed all'innalzamento della qualità della Rete. È stato confermato l'interesse verso profili ad alto potenziale, che condividano la visione e la strategia "cliente-centrica" distintiva di FinecoBank. L'attività di selezione è, quindi, continuata intensificando i colloqui tramite l'utilizzo di piattaforme di comunicazione a distanza. Dall'inizio dell'anno sono stati inseriti 30 nuovi consulenti finanziari senior, dei quali 11 nel periodo tra marzo e giugno 2020.

Anche l'attenzione sui "millenials" non si è attenuata: la selezione di giovani neolaureati è continuata, utilizzando ancora una volta la comunicazione a distanza. Tuttavia il numero degli inserimenti ha subito un rallentamento, a causa della sospensione delle sessioni di esame presso l'OCF. Da inizio anno sono stati inseriti 25 nuovi consulenti facenti capo al c.d. "progetto giovani", dei quali 16 nel periodo marzo-giugno.

Durante il periodo di emergenza sanitaria, i negozi finanziari FinecoBank, che al 30 giugno 2020 sono pari a 399 distribuiti su tutto il territorio nazionale (per 2.569 consulenti finanziari), sono stati organizzati per garantire la massima sicurezza a clienti e consulenti finanziari.

Gli investimenti sulle strutture commerciali territoriali sono continuati anche in questo semestre, con 10 nuove aperture che contribuiranno ulteriormente a sostenere l'immagine e ad aumentare la capillarità.

FinecoBank · Relazione finanziaria semestrale consolidata al 30 giugno 2020 37

Relazione intermedia sulla gestione consolidata

La rete dei consulenti finanziari

Raccolta netta - Rete consulenti finanziari

(Importi in migliaia)

Nella tabella sopra riportata vengono evidenziati i dati relativi alla raccolta netta diretta, gestita e amministrata relativa ai soli clienti della rete dei consulenti finanziari effettuata nel corso del primo semestre 2020 a confronto con lo stesso periodo dell'esercizio precedente.

Saldo raccolta diretta e indiretta - Rete consulenti finanziari

(Importi in migliaia)

La tabella sopra esposta riporta la consistenza della raccolta riferibile alla rete dei consulenti finanziari al 30 giugno 2020. Il saldo della raccolta diretta, gestita e amministrata, pari a 71.687 milioni di euro, ha registrato un incremento del 1,4% rispetto al 31 dicembre 2019, grazie all'apporto positivo della raccolta realizzata nel corso del primo semestre, pari a 4.102 milioni di euro, in parte compensata da un effetto mercato negativo.

38 Relazione finanziaria semestrale consolidata al 30 giugno 2020· FinecoBank

Relazione intermedia sulla gestione consolidata

Le risorse

Le risorse

La controllante: FinecoBank S.p.A.

Al 30 giugno 2020 le risorse della Banca sono pari a 1.214 in aumento rispetto alle 1.201 presenti in azienda al 31 dicembre 2019.

Nel corso del primo semestre 2020, nonostante l'emergenza Covid-19, l'attività è proseguita senza soluzione di continuità. La quasi totalità delle risorse (96%) infatti ha potuto lavorare da remoto. Sono inoltre proseguite, con modalità "a distanza", le attività di selezione volte al rafforzamento e all'ottimizzazione delle aree dedicate allo sviluppo del business, al supporto organizzativo e tecnologico ed al controllo e gestione dei rischi. Questo ha portato all'assunzione di n. 30 risorse.

Delle 30 assunzioni, molte sono state inserite all'interno dell'area Customer Relationship Management a conferma della forte e costante attenzione riservata ai giovani neolaureati. Il Customer Relationship Management costituisce, infatti, il punto di partenza di un percorso di sviluppo professionale che può portare a ricoprire differenti ruoli in azienda. A seguito dell'uscita dal gruppo UniCredit, la Banca ha, inoltre, proceduto all'internalizzazione di alcuni processi in precedenza gestiti a livello di gruppo Unicredit. Per questo motivo è stato necessario un rafforzamento di alcune funzioni che ha comportato l'inserimento di 11 persone tra le risorse totali assunte.

In continuità con gli anni precedenti, prosegue l'impegno per attrarre nuovi talenti, con particolare focus ai Millenials, grazie anche ad iniziative di employer branding volte ad incontrare ed ingaggiare neo laureati o laureandi e comprendere al meglio le dinamiche comportamentali tipiche delle nuove generazioni. A seguito dell'emergenza COVID-19, FinecoBank ha partecipato a Career Day Digitali e ha proseguito ad utilizzare tecniche alternative di selezione, come il video colloquio e i colloqui a distanza. Anche l'onboarding si è svolto in maniera molto rapida, dotando immediatamente i nuovi assunti di tutta la strumentazione necessaria al lavoro da remoto.

Nel corso dell'anno le uscite hanno coinvolto complessivamente 17 risorse di cui:

• 11 per dimissioni;
• 6 per altri motivi.

Per quanto attiene all'inquadramento, i dipendenti sono così suddivisi:

Al 30 giugno 2020 i part-time presenti in Banca sono 90, circa il 7% dell'organico, il personale femminile rappresenta circa il 43% della forza lavoro, l'anzianità aziendale media si attesta a circa 11 anni, mentre l'età media è pari a circa 41 anni.

FinecoBank · Relazione finanziaria semestrale consolidata al 30 giugno 2020 39

Relazione intermedia sulla gestione consolidata

Le risorse

Formazione dipendenti

La formazione dei dipendenti nel corso del 2020 si è focalizzata sia sull'acquisizione e il consolidamento delle competenze richieste dalle diverse esigenze aziendali, sia sull'aggiornamento delle conoscenze individuali, con particolare attenzione alla formazione obbligatoria, tecnica, linguistica e comportamentale-manageriale.

Di seguito il dettaglio delle ore* di formazione per area di intervento:

*FAM inclusa

Formazione obbligatoria

La Banca è impegnata nella costante diffusione e miglioramento della cultura del Rischio e della Compliance, elementi che permettono al business della Banca di essere, oltre che profittevole, sostenibile nel tempo.

Per questo motivo si è prestata forte attenzione alla formazione obbligatoria, estesa a tutti i dipendenti FinecoBank, che, a causa dell'emergenza sanitaria dovuta all'epidemia Covid-19, hanno potuto fruire dei corsi essenzialmente in modalità e-learning, grazie alla Piattaforma MyLearning. Inoltre, sono stati effettuati monitoraggi periodici sulla formazione obbligatoria, al fine di garantire l'apprendimento da parte di tutti i dipendenti delle materie obbligatorie e preservare la Banca dai rischi operativi, legali e reputazionali legati al mancato completamento dei corsi.

Al fine di assicurare la conformità alle disposizioni normative in tema di Salute e Sicurezza del Lavoro, la Banca garantisce a tutte le risorse impattate adeguata formazione.

Inoltre, anche nel corso del 2020 FinecoBank si è impegnata nel diffondere l'importanza della Compliance Culture, fondamentale per promuovere tra i dipendenti la consapevolezza che la trasparenza e il rispetto delle regole è alla base del business di FinecoBank.

All'interno della struttura del Customer Care, alle risorse impattate sono stati erogati corsi di formazione obbligatori in ambito assicurativo (IVASS) e di aggiornamento professionale ai fini del Regolamento intermediari Consob, adottato con delibera n. 20307 del 15 febbraio 2018.

Formazione tecnica e comportamentale

Nel corso del 2020, compatibilmente con l'emergenza sanitaria dovuta all'epidemia COVID-19, usufruendo della collaborazione di fornitori esterni e di competenze interne, sono stati organizzati interventi formativi utili all'acquisizione di conoscenze tecniche necessarie a migliorare, non solo la produttività aziendale, ma anche il livello di specializzazione dei dipendenti.

Le risorse della Banca hanno a disposizione il catalogo formativo MyCampus, che permette di estendere ulteriormente l'offerta formativa e-learning dedicata a diverse tematiche.

All'interno della struttura del Customer Care, in ottica di mantenimento di alti standard di qualità del servizio e di attenzione al cliente, sono stati organizzati corsi di formazione sia "in ingresso" che "in itinere" per un totale di 4.452 ore, mirati all'acquisizione delle principali competenze tecniche e specifiche del ruolo.

Anche per il 2020 FinecoBank ha rinnovato l'associazione a Valore D, che offre la possibilità di accedere a contenuti e corsi pensati per valorizzare il talento femminile in azienda.

Formazione linguistica

La formazione linguistica nel corso del primo semestre 2020 ha coinvolto circa 380 dipendenti in corsi di inglese sia di gruppo che individuali svolti in aula, telefonici e online. In alcuni casi per le risorse executive sono stati attivati corsi di Legal English.

A seguito dell'emergenza sanitaria dovuta all'epidemia COVID-19, le aule originariamente pianificate in presenza sono state riconvertire in aule virtuali (riprese in coincidenza della fine del lockdown).

La partecipazione dei dipendenti ai corsi di formazione linguistica viene definita sulla base delle richieste formalizzate dai singoli responsabili di struttura, in funzione delle specifiche esigenze professionali dei colleghi.

40 Relazione finanziaria semestrale consolidata al 30 giugno 2020· FinecoBank

Relazione intermedia sulla gestione consolidata

Le risorse

La controllata: Fineco Asset Management Designated Activity Company (Dac)

Al 30 giugno 2020 le risorse della società sono 30, di cui 9 donne e 21 uomini con un'età media pari a circa 35 anni.

Le assunzioni provenienti da mercato sono state finalizzate al completamento del set up organizzativo della società: i profili selezionati ricoprono sia funzioni di business che di supporto e controllo.

FinecoBank · Relazione finanziaria semestrale consolidata al 30 giugno 2020 41

Relazione intermedia sulla gestione consolidata

L'infrastruttura tecnologica

L'infrastruttura tecnologica

L'attuale architettura del sistema informativo adottato da FinecoBank permette di integrare in modo molto stretto la struttura distributiva, la struttura operativa interna e gli applicativi tramite i quali i clienti accedono ai servizi loro dedicati.

L'infrastruttura tecnologica ospitata dai Datacenters si compone di:

• Sistemi dipartimentali di fascia enterprise dedicati all'erogazione dei servizi core, quali lo storage, le basi dati relazionali, i servizi di core banking, core trading ed archiviazione digitale;
• Sistemi distribuiti dedicati all'erogazione dei servizi Omnichannel (website, mobile apps, extranet, banca telefonica, ecc) e basi dati non relazionali (NoSQL);
• Sistemi di middleware dedicati al processo di integrazione tecnica interna e con le controparti (EAI/BPM).

Per quanto riguarda Fineco AM, la società utilizza una piattaforma di terzi per la gestione dei servizi di investimento.

Nel corso del primo semestre del 2020 la Direzione ICT & Security Office (CIO) è stata impegnata nella consueta attività di adeguamento tecnologico, consolidamento e sviluppo del sistema informativo, volta a fornire servizi innovativi, affidabili e ad alto valore aggiunto per la clientela.

Dal punto di vista architetturale è proseguita l'attività di ottimizzazione infrastrutturale ed applicativa, il continuo miglioramento e tuning dell'architettura deputata alla sicurezza applicativa coerentemente con adempimenti e vincoli normativi con la consueta attenzione ai temi di digitalizzazione della Banca.

Fondamentale è stata l'attività dedicata alla stabilità delle piattaforme per rispondere a condizioni di mercato caratterizzate da particolare e continua volatilità verificatasi a seguito dell'emergenza sanitaria. A tal riguardo si segnala che il Gruppo ha risposto all'emergenza garantendo l'estensione della possibilità di lavoro da remoto per la totalità dei dipendenti, mediante dotazione di apposito hardware e software e con il conseguente potenziamento dell'infrastruttura di telecomunicazione.

Dal punto di vista applicativo, invece, si riportano i principali interventi attuati per far fronte alla situazione di emergenza dovuta al COVID-19:

• digitalizzazione dei processi di rilascio e rigenerazione codici clienti;
• proroga dei tassi di stipula causa allungamenti tempi di erogazione mutui;
• accoglimento richieste di sospensione mutui ai sensi dei vari DPCM emanati;
• accoglimento richieste di concessione Presiti e Fidi legati all'ingresso del cliente in regime di Cassa Integrazione.

42 Relazione finanziaria semestrale consolidata al 30 giugno 2020· FinecoBank

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Il sistema dei controlli interni

Il sistema dei controlli interni

Il sistema dei controlli interni è un elemento fondamentale del complessivo sistema di governo delle banche; esso assicura che l'attività aziendale sia in linea con le strategie e le politiche aziendali e sia improntata a canoni di sana e prudente gestione.

La Circolare n. 285 del 17 dicembre 2013 e successivi aggiornamenti definisce i principi e le linee guida cui il sistema dei controlli interni delle banche si deve uniformare; in quest'ambito sono definiti i principi generali di organizzazione, indicati il ruolo ed i compiti degli organi aziendali, delineate le caratteristiche ed i compiti delle funzioni aziendali di controllo.

I presidi relativi al sistema dei controlli interni devono coprire ogni tipologia di rischio aziendale. La responsabilità primaria è rimessa agli organi aziendali, ciascuno secondo le rispettive competenze. L'articolazione dei compiti e delle responsabilità degli organi e delle funzioni aziendali deve essere chiaramente definita.

Le banche applicano le disposizioni secondo il principio di proporzionalità, cioè tenuto conto della dimensione e complessità operative, della natura dell'attività svolta, della tipologia dei servizi prestati.

La Banca Centrale Europea o la Banca d'Italia, nell'ambito del processo di revisione e valutazione prudenziale, verificano la completezza, l'adeguatezza, la funzionalità (in termini di efficienza ed efficacia), l'affidabilità del sistema dei controlli interni delle banche.

Coerentemente a quanto statuito dalle Autorità di Vigilanza, il Sistema dei Controlli Interni della Banca è costituito dall'insieme delle regole, delle funzioni, delle strutture, delle risorse, dei processi e delle procedure che mirano ad assicurare, nel rispetto della sana e prudente gestione, il conseguimento delle seguenti finalità:

• verifica dell'attuazione delle strategie e delle politiche aziendali;
• contenimento del rischio entro i limiti indicati nel quadro di riferimento per la determinazione della propensione al rischio della Banca (Risk Appetite Framework - "RAF");
• prevenzione del rischio che la Banca sia coinvolta, anche involontariamente, in attività illecite (con particolare riferimento a quelle connesse con il riciclaggio, l'usura ed il finanziamento al terrorismo);
• salvaguardia del valore delle attività e protezione dalle perdite;
• efficacia ed efficienza dei processi aziendali;
• affidabilità e sicurezza delle informazioni aziendali e delle procedure informatiche;
• conformità delle operazioni con la legge e la normativa di vigilanza, nonché con le politiche, i regolamenti e le procedure interne della Banca e del Gruppo FinecoBank.

FinecoBank, in qualità di Capogruppo, ha dotato il Gruppo di un sistema unitario di controlli interni che consenta l'effettivo controllo sia sulle scelte strategiche del Gruppo nel suo complesso, sia sull'equilibrio gestionale delle singole entità del Gruppo.

Da un punto di vista metodologico, il Sistema dei Controlli Interni della Banca e di Fineco AM, unica società controllata, prevede tre tipologie di controlli:

• controlli di 1° livello (cd. "controlli di linea"): sono controlli relativi allo svolgimento delle singole attività lavorative e sono posti in essere sulla base di procedure esecutive all'uopo predisposte sulla base di un'apposita normativa interna. Il presidio sui processi ed il loro costante aggiornamento è affidato ai "responsabili di processo", che hanno l'incarico di porre in essere controlli idonei a garantire il corretto svolgimento dell'attività quotidiana da parte del personale interessato, nonché il rispetto delle deleghe conferite. I processi presidiati riguardano sia le strutture di contatto con la clientela sia quelle esclusivamente interne;
• controlli di 2° livello: sono controlli legati all'operatività quotidiana connessi al processo di misurazione dei rischi quantificabili e sono effettuati in via continuativa da strutture diverse da quelle operative. I controlli sui rischi di mercato, di credito e operativi, aventi ad oggetto la verifica del rispetto dei limiti assegnati alle varie funzioni operative ed il controllo della coerenza dell'operatività delle singole aree produttive rispetto ai predefiniti obiettivi di rischio/rendimento, sono assegnati alla funzione Risk Management; i controlli sui rischi di non conformità alle norme sono in carico alla unit Compliance; sulle aree normative per le quali sono già previste forme di controllo da parte di strutture specialistiche, il presidio del rischio di non conformità è attribuito a queste ultime sulla base del modello operativo di «Coverage Indiretto»;
• controlli di 3° livello: sono quelli tipici della revisione interna, basati sull'analisi delle informazioni ricavate dalle basi-dati o dai report aziendali nonché sullo svolgimento di verifiche in loco. Questo tipo di controllo è volto a individuare violazioni delle procedure e della regolamentazione nonché a valutare periodicamente la completezza, l'adeguatezza, la funzionalità (in termini di efficienza ed efficacia) e l'affidabilità del sistema dei controlli interni e del sistema informativo (ICT audit), con cadenza prefissata in relazione alla natura e all'intensità dei rischi. Tali controlli sono assegnati alla funzione Internal Audit; per verificare la rispondenza dei comportamenti delle società appartenenti al Gruppo agli indirizzi della Capogruppo nonché l'efficacia del sistema dei controlli interni, la funzione di revisione interna di

FinecoBank a livello consolidato effettua periodicamente verifiche in loco sulle componenti del Gruppo, tenuto conto della rilevanza delle diverse tipologie di rischio assunte dalle entità.

Per quanto concerne la controllata Fineco AM, la struttura organizzativa prevede lo svolgimento delle attività di Compliance, Risk Management ed Internal Audit11 da parte di funzioni interne alla società.

11 L'attività di internal audit, svolta da un fornitore esterno, è stata internalizzata a giugno 2020.

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Relazione intermedia sulla gestione consolidata

Il sistema dei controlli interni

Le funzioni aziendali deputate ai controlli di 2° e 3° livello della Capogruppo presentano annualmente agli organi aziendali una relazione che illustra le verifiche effettuate, i risultati emersi, i punti di debolezza rilevati con riferimento, oltre che alla Capogruppo medesima, anche al Gruppo bancario nel suo complesso e propongono gli interventi da adottare per la rimozione delle carenze rilevate.

Presso la Capogruppo sono inoltre istituiti controlli di vigilanza istituzionale: sono i controlli svolti dagli organi con funzioni di controllo della Banca tra i quali, in particolare, il Collegio Sindacale e l'Organismo di Vigilanza ex D.lgs. 8 giugno 2001, n. 231.

Considerando le funzioni e le strutture coinvolte, il Sistema dei Controlli Interni di FinecoBank si fonda su:

• organi e funzioni di controllo, comprendendo, ciascuno per le rispettive competenze, il Consiglio di Amministrazione, il Comitato Rischi e Parti Correlate, il Comitato Remunerazione, il Comitato Nomine, il Comitato Corporate Governance e Sostenibilità Ambientale e Sociale, l'Amministratore Delegato e Direttore Generale12, il Collegio Sindacale, l'Organismo di Vigilanza istituito ai sensi del D.Lgs 231/01 nonché le funzioni aziendali di controllo (Risk Management, Compliance13, Internal Audit) ed altre funzioni che svolgono specifiche attività di controllo14;
• modalità di coordinamento tra i soggetti coinvolti nel Sistema dei Controlli Interni e di gestione dei rischi che prevedono:
  o forme di collaborazione e coordinamento tra le funzioni di controllo, sia attraverso specifici flussi informativi formalizzati nelle normative interne, sia attraverso l'istituzione di comitati manageriali dedicati a tematiche di controllo;
  o definizione dei flussi informativi tra gli Organi Aziendali e le funzioni di controllo della Banca.

In ultimo, si precisa che ai sensi dell'articolo 49, paragrafo 1, del Regolamento (UE) n. 468/2014 della Banca Centrale Europea (BCE/2014/17) (regolamento quadro sull'MVU, Meccanismo di Vigilanza Unico), la BCE pubblica, a partire dal 4 settembre 2014, un elenco periodicamente aggiornato contenente il nome dei soggetti e gruppi vigilati che ricadono sotto la vigilanza diretta della BCE ("soggetti vigilati significativi" e "gruppi vigilati significativi", secondo la definizione di cui all'articolo 2, punti 16) e 22) del regolamento quadro sull'MVU), indicando per ciascuno la motivazione specifica della vigilanza diretta e, in caso di classificazione come "significativo" sulla base del criterio delle dimensioni, il valore totale delle attività del soggetto o del gruppo vigilato. La Banca, in quanto "ente creditizio insediato in uno Stato membro partecipante" ed appartenente al Gruppo UniCredit (classificato come "gruppo vigilato significativo"), rientrava tra i "soggetti vigilati significativi.

A seguito dell'iter di classificazione svolto dalle Autorità di Vigilanza dopo l'uscita dal gruppo UniCredit, in data 22 agosto 2019 la Banca Centrale Europea ha notificato a FinecoBank il nuovo status di Less Significant Istitution, assegnando alla Banca d'Italia i compiti di vigilanza diretta.

Nell'ambito del Single Supervisory Mechanism (SSM), la responsabilità di vigilanza sulle banche Less Significant fa capo alle National Competent Authorities (NCAs), lasciando alla BCE una oversight indiretta su tali banche, secondo un principio di proporzionalità che tiene conto della dimensione e del profilo di rischio dell'intermediario nonché del suo livello di interconnessione con il resto del sistema finanziario. Sulla base di tali criteri le LSIs sono suddivise in tre categorie (low, medium e high priority) alle quali si associa, in misura diversa, una più intensa attività di supervisione diretta da parte delle NCAs e indiretta da parte della BCE.

Ciò premesso, tramite apposita lettera (Prot. N° 0044067/20) del 14/01/2020, la Banca d'Italia ha comunicato la decisione, approvata dal Consiglio di Vigilanza della BCE in data 18 novembre 2019, di includere FinecoBank nella lista delle LSIs High Priority per l'anno 2020.

Principali rischi e incertezze

Per una compiuta descrizione dei rischi e delle incertezze che la Banca e il Gruppo devono fronteggiare nell'attuale situazione di mercato si rinvia alla Parte E - Informazioni sui rischi e sulle relative politiche di copertura delle Note illustrative.

1. Nominato anche "Amministratore incaricato del sistema di controllo interno e di gestione dei rischi" ai sensi del principio 7 .P.3 del codice di Autodisciplina delle società quotate.
2. Nell'ambito di tale funzione è presente anche il Servizio Antiriciclaggio e Antiterrorismo, incaricato di gestire la corretta applicazione della normativa in tema di contrasto al riciclaggio ed al finanziamento del terrorismo. Il Compliance Officer è nominato anche Responsabile della Funzione Antiriciclaggio.
3. L'ordinamento e le fonti di autoregolamentazione attribuiscono compiti di controllo a specifiche funzioni - diverse dalle funzioni aziendali di controllo - la cui attività va inquadrata in modo coerente nel Sistema dei Controlli Interni. In particolare nel caso della Banca, rilevano il Presidio Locale per la normativa in materia di Operazioni con Soggetti in conflitto di interesse (in carico alla Unit Segreteria Societaria della Direzione Legal & Corporate Affairs), il Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari ex art. 154-bis del TUF (identificato nel CFO della Banca), il Delegato in materia di Salute e Sicurezza sul lavoro; la funzione Human Resources, il responsabile Business Continuity & Crisis Management e il responsabile dell'Outsourcing Management (Cost Manager Assistant). Tutte le funzioni aziendali, diverse dalle funzioni aziendali di controllo, partecipano inoltre al Sistema dei Controlli Interni attraverso lo svolgimento dei controlli di primo livello incorporati nei processi aziendali di loro pertinenza.

44 Relazione finanziaria semestrale consolidata al 30 giugno 2020· FinecoBank

Relazione sulla gestione consolidata

La struttura organizzativa

La struttura organizzativa

In continuità con il progressivo adeguamento organizzativo conseguente la costituzione del Gruppo Bancario FinecoBank, nel corso del mese di aprile 2020 sono state apportate alcune modifiche alla struttura organizzativa della Direzione Chief Risk Officer, a seguito dell'ampliamento delle competenze e responsabilità della funzione di controllo dei rischi; nello specifico sono stati riallocati compiti e, quindi, identificate strutture dedicate al presidio della normativa interna in materia di rischi e alla validazione e sviluppo dei sistemi interni di misurazione del rischio.

Il modello organizzativo della Capogruppo

Il modello organizzativo della Capogruppo si basa su un modello di tipo funzionale, in modo da raggruppare le attività in base ad una funzione specifica ed a processi comuni; tutte le conoscenze e le capacità, riguardo alle specifiche attività, vengono migliorate nel continuo e consolidate, creando per ogni singola struttura, e quindi per l'intera organizzazione, una conoscenza approfondita del proprio ambito. Il punto di forza della struttura funzionale

• quello di promuovere economie di scala, in quanto tutti i dipendenti appartenenti alla stessa funzione possono condividere competenze e processi, evitando duplicazioni e sprechi. Inoltre, il modello funzionale facilita lo sviluppo di capacità e conoscenze verticali all'interno dell'area di appartenenza e garantisce la necessaria dinamicità decisionale, avendo una linea gerarchica ben definita. Nel modello organizzativo della Capogruppo, pur applicando il concetto di "specializzazione" funzionale, vengono garantiti i collegamenti orizzontali tra le diverse funzioni, anche grazie all'adozione di un approccio per progetti in ogni fase di definizione e rilascio di prodotti e servizi: i gruppi di progetto, infatti, prevedono la partecipazione di uno o più membri delle funzioni competenti che apportano la propria conoscenza approfondita per il proprio ambito di competenza. I collegamenti orizzontali sono inoltre garantiti dal funzionamento di appositi Comitati manageriali, che presidiano, tra le altre attività, lo stato di avanzamento dei progetti più rilevanti. Le sinergie tra i canali distributivi ed il presidio sui processi decisionali trasversali ai Department sono garantiti dal funzionamento del Management Committee.

Il modello adottato dalla Banca prevede l'identificazione delle funzioni aziendali di controllo: i) di conformità alle norme (compliance); ii) di controllo dei rischi (risk management); iii) di revisione interna (internal audit), nonché ulteriori funzioni con competenze specialistiche, tra cui il CFO - Chief Financial Officer, il Legale, le Risorse Umane, la Corporate Identity e la funzione di controllo sulla rete dei consulenti finanziari.

Inoltre, il modello identifica ulteriori tre linee Funzionali, che governano:

• la rete di vendita (Network PFA & Private Banking Department);
• il business (Global Business Department);
• il funzionamento operativo (GBS Department).

In breve sintesi:

• al Network PFA & Private Banking Department è affidato il compito di presidiare la gestione e lo sviluppo della Rete dei consulenti finanziari
  FinecoBank abilitati all'offerta fuori sede e di garantire il necessario supporto alla Rete di Vendita nella gestione della clientela ascrivibile al segmento Private Banking;
• al Global Business Department è affidato il compito di presidiare lo sviluppo dei prodotti Trading, Banking, Credit, Investing e dei servizi di consulenza finanziaria, offerti alla clientela della Banca;
• il GBS (Global Banking Services) Department coordina le strutture organizzative preposte al presidio dei processi organizzativi/operativi, dei sistemi informativi e della logistica, necessari per garantire l'efficace ed efficiente esercizio dei sistemi al servizio del business. Al GBS

Department riportano le seguenti strutture: ICT & Security Office Department (CIO), CRM - Customer Relationship Management Department, Organization & Bank Operations Department, Financial Operations Department, Procurement Office team, Network Logistic Unit, General Services unit e Operational Monitoring & Private Bankers team.

All'Amministratore Delegato e Direttore Generale riportano le seguenti strutture organizzative: il Network PFA & Private Banking Department, il Global Business Department, il CFO (Chief Financial Officer) Department, il CRO Department (Chief Risk Officer), il Network Controls, Monitoring & Services Department, il Legal & Corporate Affairs Department, il GBS Department (Global Banking Services), la Unit Human Resources, la Unit Compliance il Team Regulatory Affairs e il Team Identity & Communications.

La Funzione di Revisione Interna (Internal Audit) riporta direttamente al Consiglio di Amministrazione, Organo con Funzione di Supervisione Strategica.

FinecoBank · Relazione finanziaria semestrale consolidata al 30 giugno 2020 45

Relazione intermedia sulla gestione consolidata

La struttura organizzativa

Presidente

BOARD OF DIRECTORS

Internal Audit

AMMINISTRATORE

DELEGATO e DIRETTORE

GENERALE

Ranking

Chairman

CEO e GM

Department

Unit

Team

Struttura Tecnica

Network Outsourcing

46 Relazione finanziaria semestrale consolidata al 30 giugno 2020· FinecoBank

Relazione sulla gestione consolidata

La struttura organizzativa

Sistema di gestione manageriale di Gruppo

La Capogruppo FinecoBank è responsabile di massimizzare il valore di lungo termine del Gruppo nel suo complesso, garantendo il governo unitario, l'indirizzo e il controllo delle Entità del Gruppo (ovvero di Fineco AM, al momento unica società controllata).

Per tale finalità FinecoBank ha definito regole per il governo del Gruppo Bancario FinecoBank allo scopo di esercitare compiutamente il proprio ruolo di gestione e coordinamento del Gruppo15 e ha delineato il sistema di gestione manageriale/funzionale dello stesso, disciplinando i processi chiave volti a regolare i rapporti tra la Capogruppo e le Entità del Gruppo.

FinecoBank, nella sua qualità di Capogruppo, assicura il coordinamento delle attività delle Entità con un sistema manageriale di gestione basato sul concetto delle "competence line", attraverso il forte legame funzionale tra la competente struttura di Capogruppo e la struttura organizzativa - ovvero funzione omologa - delle singole Entità.

Le Competence Line sono rappresentate dalle strutture/funzioni che, operando trasversalmente tra la Capogruppo e le Entità del Gruppo, hanno l'obiettivo di indirizzare, coordinare e controllare le attività ed i rischi del Gruppo nel suo complesso e tramite le strutture/funzioni presenti localmente, delle singole Entità. Le Competence Line operano nei seguenti ambiti: Investor Relations, Finanza e Tesoreria, Pianificazione e Controllo, Vigilanza, Bilancio e Fiscale (ambito Chief Financial Officer); Risk Management e Crediti (ambito Chief Risk Officer); Legale/Societario; Compliance; Internal Audit nonché Human Resources, Identity & Communication, Organization/Business Continuity & Crisis Management/ICT/Security/Acquisti (ambito Global Banking Services).

Con l'obiettivo di realizzare un efficiente collegamento funzionale e manageriale a livello di Gruppo, nel rispetto dei vincoli posti dalle leggi e regolamenti locali applicabili, i Responsabili delle Competence Line hanno un ruolo diretto e, nel rispetto delle responsabilità degli Organi Societari di ciascuna Entità, specifici poteri di indirizzo, supporto e controllo con riferimento alle corrispondenti funzioni di ciascuna Entità, sempre in coordinamento con il Top Management della rispettiva Entità.

15 In conformità all'articolo 61 del D.Lgs. n. 385 del 1° settembre 1993 (la "Legge Bancaria Italiana") e alle Istruzioni di Vigilanza emesse dalla Banca d'Italia.

FinecoBank · Relazione finanziaria semestrale consolidata al 30 giugno 2020 47

Relazione intermedia sulla gestione consolidata

I principali aggregati patrimoniali

I principali aggregati patrimoniali

Stato patrimoniale consolidato