BILANCIO CONSOLIDATO INTERMEDIO
AL 30 GIUGNO 2024
P R I V A T E I N V E S T M E N T S I N P U B L I C E Q U I T Y
GRUPPO FIRST CAPITAL
First Capital S.p.A. è una holding di partecipazione finanziaria specializzata in investimenti di Private Investments in Public Equity e di Private Equity, realizzati anche per il tramite di fondi e/o veicoli di investimento. Tali investimenti sono focalizzati sulle piccole e medie imprese italiane quotate, in fase di pre-IPO e/o interessate ad una futura quotazione.
La strategia di First Capital S.p.A. mira a identificare opportunità di investimento in società leader nelle proprie nicchie di mercato, con management di comprovata capacità e piani di sviluppo sostenibili. L'approccio di gestione delle partecipazioni da parte di First Capital S.p.A. è di tipo "attivo" con l'ingresso, ove possibile, nel Consiglio di amministrazione o in altri organi di controllo delle società target, al fine di realizzare strategie imprenditoriali per contribuire all'aumento di valore nel lungo termine delle imprese detenute.
Le azioni ordinarie (ISIN IT0005252736), le obbligazioni convertibili (ISIN IT0005388639) di First Capital S.p.A. sono quotate sul mercato Euronext Growth Milan, organizzato e gestito da Borsa Italiana S.p.A..
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GRUPPO FIRST CAPITAL
INDICE
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BILANCIO CONSOLIDATO INTERMEDIO AL 30 GIUGNO 2024 Redatto secondo i |
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BILANCIO CONSOLIDATO INTERMEDIO DEL GRUPPO FIRST CAPITAL AL 30 GIUGNO 2024 |
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STATO PATRIMONIALE CONSOLIDATO AL 30 GIUGNO 2024 |
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CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO AL 30 GIUGNO 2024 |
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PROSPETTO DELLA REDDITIVITA' CONSOLIDATA COMPLESSIVA AL 30 GIUGNO 2024 |
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PROSPETTO DELLE VARIAZIONI DEL PATRIMONIO NETTO CONSOLIDATO AL 30 GIUGNO 2024 |
30 |
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RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO AL 30 GIUGNO 2024 (metodo indiretto) |
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NOTA INTEGRATIVA AL BILANCIO CONSOLIDATO INTERMEDIO AL 30 GIUGNO 2024 |
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RELAZIONE DELLA SOCIETA' DI REVISIONE |
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GRUPPO FIRST CAPITAL
GRUPPO FIRST CAPITAL
BILANCIO CONSOLIDATO INTERMEDIO AL 30 GIUGNO 2024
Redatto secondo i Principi Contabili Internazionali (IAS/IFRS)
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Bilancio Consolidato Intermedio IAS-IFRS al 30 giugno 2024 |
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GRUPPO FIRST CAPITAL
ORGANI SOCIALI DI FIRST CAPITAL S.P.A.
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CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE |
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Marco Maria Fumagalli |
Presidente |
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Marco Di Lorenzo |
Consigliere Esecutivo |
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Vincenzo Polidoro |
Consigliere Esecutivo |
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Renzo Torchiani |
Consigliere Esecutivo |
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Andrea Manganelli |
Consigliere |
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Sandro Torchiani |
Consigliere |
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Marina Balzano |
Consigliere indipendente |
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COMITATO ESECUTIVO |
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Marco Di Lorenzo |
Membro |
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Vincenzo Polidoro |
Membro |
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Renzo Torchiani |
Membro |
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COLLEGIO SINDACALE |
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Marco Lombardi |
Presidente |
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Marco Cenedella |
Sindaco Effettivo |
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Matteo Alfonso Ceravolo |
Sindaco Effettivo |
EURONEXT GROWTH ADVISOR
CFO SIM S.p.A.
SOCIETÀ DI REVISIONE
KPMG S.p.A.
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Bilancio Consolidato Intermedio IAS-IFRS al 30 giugno 2024 |
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GRUPPO FIRST CAPITAL
BILANCIO CONSOLIDATO INTERMEDIO DEL GRUPPO FIRST CAPITAL AL 30 GIUGNO 2024
PREMESSA
Il bilancio consolidato intermedio al 30 giugno 2024 del gruppo First Capital è stato approvato dal Consiglio di amministrazione di First Capital S.p.A. (di seguito, anche la "Società" o "First Capital" o la "Capogruppo") in data 30 settembre 2024, che ne ha altresì deliberato la pubblicazione.
La Società redige il bilancio consolidato in applicazione: (i) di quanto stabilito dal Regolamento Emittenti Euronext Growth Milan di Borsa Italiana e (ii) dell'art. 27 comma 2 del D. Lgs. 127/91, in quanto controllante di enti sottoposti a regime intermedio ("ESRI"), ai sensi del D. Lgs. 39/2010, che attua in Italia le Direttive UE sulla revisione legale (First SICAF S.p.A. e Invest Italy SIM S.p.A.).
Il presente bilancio consolidato è stato redatto in conformità ai principi contabili internazionali IAS/IFRS e sulla base di quanto previsto dal provvedimento emanato dalla Banca d'Italia il 17 novembre 2022 "Istruzioni per la redazione del bilancio degli intermediari IFRS diversi dagli intermediari bancari" che si applicano a partire dal bilancio relativo all'esercizio chiuso o in corso al 31 dicembre 2023 e comprende i risultati della First Capital S.p.A. e delle società controllate (di seguito, congiuntamente definite come il "Gruppo") e delle società collegate sottoposte ad influenza notevole. Riportiamo di seguito l'elenco delle imprese incluse nell'area di consolidamento e la struttura del Gruppo:
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Società |
Capitale sociale |
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Partecipazione % |
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Metodo di Consolidamento |
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Controllate |
(euro) |
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First Capital S.p.A. |
6.008.294,83 |
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Capogruppo |
- |
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First SICAF S.p.A. |
535.847,00 |
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100,00% |
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Integrale |
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V. F. Adhesives S.r.l. |
100.000,00 |
100,00% |
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Integrale |
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Invest Italy SIM S.p.A. |
1.134.808,23 |
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88,50% |
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Integrale |
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First4Progress 1 S.r.l. |
820.000,00 |
86,59% |
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Integrale |
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First Gen S.r.l. |
100.000,00 |
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74,75% |
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Integrale |
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First Private Investment S.r.l. |
160.000,00 |
62,50% |
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Integrale |
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Società |
Capitale sociale |
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Partecipazione % |
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Metodo di Consolidamento |
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Collegate |
(euro) |
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Industrie Chimiche Forestali S.p.A. |
38.000.000,00 |
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26,92% |
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Patrimonio Netto |
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Lab Investments S.r.l. |
70.100,00 |
24,39% |
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Patrimonio Netto |
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Bilancio Consolidato Intermedio IAS-IFRS al 30 giugno 2024 |
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GRUPPO FIRST CAPITAL
FIRST CAPITAL S.p.A.
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88,50% |
86,59% |
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100% |
73,50% |
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62,50% |
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Invest Italy SIM S.p.A. |
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First4Progress 1 S.r.l. |
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First SICAF S.p.A. |
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First Gen S.r.l. |
2,0% |
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First Private |
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Investment S.r.l. |
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99,00% |
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1,00% |
V.F. Adhesives S.r.l. |
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Bilancio Consolidato Intermedio IAS-IFRS al 30 giugno 2024 |
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GRUPPO FIRST CAPITAL
RELAZIONE SULLA GESTIONE
PRINCIPALI RISULTATI FINANZIARI CONSOLIDATI
STATO PATRIMONIALE
ATTIVO (euro milioni)
Cassa e disponibilità liquide
Attività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico
Attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva
30-giu-202431-dic-2023
10,69 16,28
74,62 80,98
2,14 2,97
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Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato |
0,05 |
0,00 |
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Partecipazioni |
12,68 |
12,43 |
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Altre attività |
2,01 |
1,70 |
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TOTALE ATTIVO |
102,18 |
114,36 |
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PASSIVO (euro milioni) |
30-giu-2024 |
31-dic-2023 |
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Debiti bancari |
1,63 |
7,19 |
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Titoli in circolazione |
22,42 |
23,55 |
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Altre passività |
2,34 |
2,38 |
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Patrimonio Netto |
75,79 |
81,24 |
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Patrimonio Netto della Capogruppo |
73,79 |
78,74 |
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Patrimonio Netto di terzi |
2,00 |
2,50 |
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TOTALE PASSIVO E PATRIMONIO NETTO |
102,18 |
114,36 |
CONTO ECONOMICO
(euro milioni)
Margine di Interesse
Commissioni nette
Dividendi
Risultato netto da operazioni finanziarie
Risultato netto da attività e passività al fair value con impatto a conto economico
30-giu-202430-giu-2023
-0,43-0,51
0,06 0,00
1,82 1,46
0,05 0,49
-5,35-2,85
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Margine di Intermediazione |
-3,85 |
-1,42 |
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Costi operativi |
-1,46 |
-0,88 |
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Altri oneri e proventi |
0,00 |
0,02 |
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Rettifiche/Riprese di valore e accantonamenti |
-0,06 |
-0,05 |
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Utili (Perdite) delle partecipazioni |
0,41 |
0,46 |
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Risultato dell'attività corrente al lordo delle imposte |
-4,95 |
-1,87 |
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Imposte sul reddito d'esercizio |
-0,60 |
-0,54 |
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Utile (Perdita) di periodo |
-5,55 |
-2,41 |
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Utile (Perdita) di periodo della Capogruppo |
-5,70 |
-2,70 |
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Utile (Perdita) di periodo di terzi |
0,15 |
0,29 |
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Bilancio Consolidato Intermedio IAS-IFRS al 30 giugno 2024 |
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GRUPPO FIRST CAPITAL
Il Gruppo First Capital ha chiuso il primo semestre 2024 con un risultato netto negativo pari a euro -5,6 milioni (euro -2,4 milioni al 30 giugno 2023) ed un Patrimonio Netto totale pari a euro 75,8 milioni (euro 81,2 milioni al 31 dicembre 2023), di cui euro 2,0 milioni di pertinenza di terzi (euro 2,5 milioni al 31 dicembre 2023).
CONSIDERAZIONI DI MERCATO
Nel primo semestre 2024 l'economia globale ha registrato una stabilizzazione della fase espansiva, in uno scenario generale contraddistinto da sfide persistenti.
Le tensioni inflazionistiche nei Paesi avanzati si sono attenuate, con conseguenti aspettative di allentamento delle politiche monetarie delle banche centrali.
Nell'area dell'euro, la crescita dell'attività economica è rimasta fiacca, soprattutto nell'industria, ma i servizi hanno ugualmente garantito una crescita congiunturale del PIL (+0,3% nel primo trimestre 2024 e +0,3% nel secondo); nel mese di giugno la BCE ha introdotto una prima riduzione dei tassi di interesse. Parallelamente allo scenario generale europeo, l'Italia ha mostrato una lieve espansione dell'attività economica, tuttavia la produzione industriale si è ulteriormente contratta nel primo semestre del 2024. Nonostante i timori sulle prospettive della crescita e le tensioni geopolitiche, nel primo semestre 2024 la performance dei principali mercati azionari internazionali è stata ampiamente positiva, proseguendo nella tendenza rialzista registrata lo scorso anno.
In particolare, il Nikkei ha chiuso il primo semestre 2024 sui massimi storici con un rialzo del +18%, l'Eurostoxx ed il DAX hanno guadagnato il +8% ed il +9% nel periodo, leggermente più contenuto il rialzo del Dow Jones, +4%; invariato il CAC.
I mercati azionari italiani hanno continuato a vedere una marcata differenza di performance tra le large cap ed il resto del mercato. Il FTSE MIB, infatti, grazie al comparto bancario, dopo essere salito nel 2023 del +28%, ha chiuso il primo semestre 2024 al rialzo del +9%, portandosi sui livelli massimi degli ultimi 15 anni. Per contro, gli indici delle società a piccola e media capitalizzazione continuano ad essere impattati da fattori tecnici legati ai flussi e ai ridotti volumi scambiati e, generalmente, non correlati ai fondamentali delle stesse: il FTSE Italia Small Cap ha chiuso il primo semestre 2024 sostanzialmente invariato rispetto ai livelli di fine 2023, il FTSE Italia Growth in calo del -2%.
In termini di nuove quotazioni, nel primo semestre 2024 si sono quotate in Italia soltanto 8 società (tutte su EGM). L'ammontare complessivamente raccolto è stato di euro 90 milioni (di cui euro 57 milioni si riferiscono, invero, all'IPO di Next Geosolutions Europe S.p.A.) (di seguito, anche "Next Geosolutions"). Nel primo semestre 2023 si erano quotate 15 società (11 su EGM e 4 su EXM) con una raccolta complessiva di euro 1.501 milioni (di cui euro 600 milioni si riferivano all'IPO di Lottomatica S.p.A., euro 432 milioni all'IPO di Eurogroup S.p.A. ed euro 292 milioni all'IPO di Ferretti S.p.A.).
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Bilancio Consolidato Intermedio IAS-IFRS al 30 giugno 2024 |
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GRUPPO FIRST CAPITAL
ANDAMENTO ECONOMICO DEL GRUPPO FIRST CAPITAL NEL PRIMO
SEMESTRE 2024
L'andamento generale dei mercati azionari delle small caps nel primo semestre 2024, ancora condizionato da vendite generalizzate e i bassi volumi scambiati a causa dei noti fattori di incertezza geopolitica e macroeconomica e ai deflussi significativi dei fondi PIR, ha impattato anche sul valore del portafoglio investimenti di First Capital, penalizzando il risultato complessivo del Gruppo nel periodo. Il conto economico del Gruppo al 30 giugno 2024 si chiude con un risultato netto di euro -5,55 milioni (euro -2,41 milioni nel primo semestre 2023), formatosi come illustrato di seguito.
Il Margine di Interesse è passato da euro -0,51 milioni a euro -0,43 milioni, risultanti da interessi attivi e cedole per euro 0,34 milioni (euro 0,29 milioni nel primo semestre 2023) ed interessi passivi per euro -0,77 milioni (euro -0,80 milioni nel primo semestre 2023), legati prevalentemente al prestito obbligazionario convertibile "First Capital Cv 2019-2026 3,75%" ed in parte al Titolo di Debito "V.F. Adhesives 2020-2025". Si registrano Commissioni Nette di euro 0,06 milioni (non presenti nel primo semestre 2023).
Il Risultato Netto della Gestione Finanziaria si attesta a euro -3,83 milioni (euro -1,42 milioni nel primo semestre 2023), riconducibile prevalentemente al risultato netto dei titoli in portafoglio valutati al fair value durante il semestre, pari a euro -5,35 milioni (negativa per euro -2,85 milioni nel primo semestre 2023). Tale ultimo risultato è determinato prevalentemente dal decremento di valore di Borsa delle partecipate Orsero, Cy4Gate e Intred nel primo semestre 2024; variazioni solo parzialmente assorbite dall'incremento di valore, in particolare, delle partecipate ALA, Generalfinance e Cellularline. Concorrono alla formazione del Risultato Netto della Gestione Finanziaria anche dividendi da partecipate per euro 1,82 milioni (euro 1,46 milioni nel primo semestre 2023) ed altre voci minori.
I costi di struttura del Gruppo sono pari a euro 1,46 milioni al 30 giugno 2024 (euro 0,88 milioni nel primo semestre 2023) e sono rappresentati principalmente da i) compensi per gli organi sociali e del personale, pari a euro 1,00 milione (euro 0,50 milioni nel primo semestre 2023), di cui euro 0,3 milioni si riferiscono al personale di IISIM (entrata nel perimetro del Gruppo a fine 2023) e euro 0,07 a nuove assunzioni; e da ii) altre spese amministrative pari a euro 0,46 milioni (euro 0,38 milioni nel primo semestre 2023), di cui euro 0,1 milioni riferibili a IISIM ed a costi per consulenze non ricorrenti.
Ha impattato positivamente sul conto economico del Gruppo la valutazione al patrimonio netto della partecipazione collegata in Industrie Chimiche Forestali, detenuta dalla controllata V.F. Adhesives S.r.l., che ha generato un utile di euro 0,41 milioni (euro 0,46 milioni nel primo semestre 2023).
Concorrono, infine, alla formazione del risultato netto del Gruppo anche ammortamenti, accantonamenti, altri proventi e oneri di gestione, che, sommati, impattano negativamente per euro - 0,07 milioni (complessivamente euro -0,03 milioni nel primo semestre 2023) e imposte pari a euro -
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Bilancio Consolidato Intermedio IAS-IFRS al 30 giugno 2024 |
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Allegati
Disclaimer
First Capital S.p.A. ha pubblicato questo contenuto il 30 settembre 2024 ed è responsabile delle informazioni in esso contenute. Distribuito da Public, senza apportare modifiche o alterazioni, il 30 settembre 2024 18:09:07 UTC.
