25/09/2025 - Fope S.p.A.: Relazioni e Bilancio consolidato al 30.06.2025

FOPE GROUP Relazioni e bilancio consolidato

al 30-06-2025

R E L A ZIO NI

E B IL A N C I O C O N SO L IDATO A L 3 0 .0 6. 2 0 2 5

1 . L E T T E R A A G L I A ZIO NI S TI		5
2 . P R O F I LO D E L G R U P P O		7
3 . S T R AT E G I E D I S V I LU P P O		12
4 . HIG HL IG HT S		14
5 . O R G AN I S OC I AL I		16
6 . R E L A ZIO N E D E G L I A M MI NI S TR ATO R I S U L L A G E S TI O N E		17
7. B I L AN C I O C O N S O L I DATO 2 0 2 5		27
8. N OTA I N T E G R AT I VA AL B I L AN C I O C O N S O L I DATO C H I U S O I L 3 0 G I U G N O	2 0 2 5	3 9
9. R E L A Z I O N E D E L L A S OC I E TÀ D I R E VI S I ON E		79

F O P E G R O U P R E G . I M P. 0 0 16 3 8 8 0 24 8 R E A 114 3 7 8

1 L E T T E R A A G L I A ZIO NI S TI

Signori Azionisti,

Sottoponiamo alla Vostra attenzione il bilancio consolidato al 30 giugno 2025 del Gruppo Fope S.p.A. che riporta un risultato positivo pari ad Euro 5,63 milioni.

I ricavi netti si sono attestati a Euro 43,02 milioni, in crescita di Euro 13,38 milioni rispetto al valore dell'esercizio chiuso al 30 giugno 2024, pari al 45,15%. L'85,79% dei ricavi deriva da vendite realizzate su mercati esteri. Il confronto con il primo semestre 2024 risulta particolarmente rilevante anche al netto dell'incremento medio dei listini - pari a circa il 16% - attuato a valere per l'esercizio in corso in risposta all'au-mento del prezzo dell'oro.

I numeri, che misurano il positivo trend di vendite, testimoniano un processo di stabile crescita del Gruppo e il consolidamento del nostro posizionamento distintivo nel panorama del lusso internazionale.

Tutti i mercati hanno risposto positivamente alle sollecitazioni offerte dalle nostre campagne di vendita. Le nuove collezioni hanno riscosso ottimi risultati, così come continuano a ottenere un alto gradimento i pezzi e le collezioni "time less" presenti sul mercato da più anni, a conferma della capacità di sviluppo e affermazione dei valori del nostro brand e del nostro esclusivo prodotto.

Abbiamo continuato con gli investimenti per lo sviluppo dei nuovi mercati come il Giappone e la Corea del Sud con risconti pienamente in linea con le aspettative. Il mercato statunitense, attore importante per il nostro business, non evidenzia segnali di preoccupazione nonostante l'applicazione dei nuovi dazi e il generale clima di incertezza.

Il miglioramento della capacità di delivery dei processi produttivi ha inciso positivamente sul volume complessivo delle vendite, consentendo di evadere nei tempi programmati il portafoglio ordini. Le vendite sono state realizzate con condizioni commerciali che non ne hanno alterato la marginalità primaria, mentre le sensibili variazioni sui prezzi dell'oro sono calmierate dalle operazioni di copertura già attive a inizio anno.

Significativo il miglioramento dell'EBITDA, che si attesta ad Euro 10,59 milioni pari al 24,62% dei ricavi netti, che ha assorbito i costi incrementali volti al consolidamento della struttura, in particolare per l'acquisizione di risorse qualificate dedicate al management, ai reparti produttivi e delle filiali.

La posizione finanziaria netta è positiva e pari ad Euro 3,24 milioni, i flussi generati hanno coperto il piano di investimenti e il fabbisogno di risorse generato dal fisiologico incremento del capitale circolante conseguente alla crescita del business.

Il secondo semestre dell'esercizio in corso si apre con segnali incoraggianti: la raccolta ordini mostra un andamento in crescita rispetto l'analogo periodo dell'eserci-zio precedente e in linea con le previsioni di budget.

I temi dell'etica e sostenibilità sono sempre oggetto di priorità e attenzione per il Gruppo che continua, con sensibilità verso ogni attività aziendale, il processo di miglioramento della propria posizione. Con particolare riferimento alla sostenibilità ambientale abbiamo confermato anche per il 2024 l'impegno a neutralizzare una quota significativa delle emissioni GHG generate tramite un progetto di compensazione. E' in corso di pubblicazione il fascicolo di rendicontazione di sostenibilità 2024 con i risultati della gestione.

Gli importanti risultati del periodo sono stati raggiunti grazie alla professionalità, la passione e l'impegno del team Fope; un sincero ringraziamento per il lavoro svolto e la condivisione dei nostri ideali e del nostro progetto di sviluppo che coniuga la forza dei valori consolidati nel tempo con una forte spinta innovatrice.

Diego Nardin

Amministratore Delegato Fope S.p.A.

2 P R O F I LO D E L G R U P P O

Fope S.p.A., la Società capogruppo e le quattro consociate operano nel settore della gioielleria come produttore e distributori di gioielli di alta gamma a marchio proprio. Fope è un brand internazionale che nel 2025 ha realizzato circa l' 85,47% del fatturato con vendite sui mercati esteri. Oltre che sullo sviluppo di nuove "collezioni" di prodotto, il Gruppo è storicamente concentrato anche sull'innovazione di processo, per combinare con efficienza la propria tradizione orafa con le migliori tecniche produttive industriali nel realizzare gioielli dal design elegante e sofisticato.

Sede, uffici e laboratorio della casa madre sono situati a Vicenza, in uno dei principali distretti orafi italiani, dove è nato e si è sviluppato il marchio.

Fope S.p.A. è membro certificato del Responsible Jewellery Council, Ente internazionale no-profit che promuove norme e prassi responsabili, etiche, sociali e ambientali nel rispetto dei diritti umani.

M O D E L L O D I B U S I N E S S

Il modello di business è caratterizzato da questi elementi che costituiscono i punti di forza del Gruppo:

• collezioni di prodotto ideate e realizzate in house, nella sede di Vicenza e vendute esclusivamente con il marchio Fope;

• distribuzione curata da gioiellerie multibrand (il cliente Fope S.p.A.) con posizionamento medio alto;

• vendita diretta al cliente gioielleria (indipendente o appartenente a gruppi) senza intermediazione di distributori esterni (ad esclusione quindi delle tre filiali appartenenti al Gruppo);

• elevata caratterizzazione del brand e design con forte riconoscibilità;

• presenza nei mercati internazionali;

• particolare attenzione all'innovazione di prodotto e di processo, con utilizzo di brevetti per invenzioni sviluppati dalla Società capogruppo;

• presidio diretto di tutta la catena produttiva, dalla lavorazione della materia prima alla finitura.

A Fope S.p.A. fanno capo la ricerca e lo sviluppo tecnologico, il concept e realizzazione delle nuove collezioni, la produzione, la logistica nonché l'organizzazione commerciale e marketing del Gruppo. Nella sede di Fope S.p.A. sono integrate tutte le funzioni aziendali compresa la produttiva; si tratta di un edificio costruito nel 2000, ampliato nel corso degli ultimi anni, che unisce razionalità ed efficienza degli spazi con stile architettonico moderno e ad elevato contenuto estetico. L'assenza di emissioni nocive del reparto produttivo ha consentito di mantenere la sede nel contesto urbano della città di Vicenza.

Fope Usa Inc., con sede operativa a Boca Raton (Miami), è distributore della Società capogruppo per il mercato americano e agente per Caraibi e Sudamerica.

Fope S.p.A. - DMCC Branch, aperta in ottobre 2020 con sede a Dubai, cura per conto dei clienti del Gruppo residenti nei mercati arabi e dell'area del Sud Est Asiatico, l'attività di assistenza e Customer Service.

Fope Jewellery Ltd., con sede a Solihull (UK), controllata all'84% da Fope S.p.A. con il 16% di capitale di proprietà dei due manager della società che si occupano dello sviluppo del mercato, è distributore della Società capogruppo per il mercato inglese.

Fope Deutschland GmbH, società di diritto tedesco con sede a Mönchengladbach (DE), è controllata con una quota del 100% da Fope S.p.A..

Fope Japan G.K., società con sede a Tokyo, controllata all'80% da Fope S.p.A., con 20% di capitale di proprietà di SwissPrime Brand, è distributore dei prodotti del Gruppo sul mercato giapponese; fornisce ai concessionari locali supporto di natura commerciale e di "customer care" e implementa le attività di marketing e comunicazioni sul mercato.

Fope S.p.A. ha una partecipazione pari al 20% del capitale della società Milano 1919 S.r.l., proprietaria dello storico brand Antonini. Storica e nota maison dell'alta gioielleria italiana, nasce e ancora ha sede a Milano, produce e distribuisce prestigiose collezioni di gioielli con design ricercato ed esclusivo. Il brand Antonini si posiziona come un marchio di nicchia, che esprime un lusso ricercato, tramite l'estrema arti-gianalità che contraddistingue ogni sua creazione.

La partecipazione di Fope S.p.A. in Milano 1919 S.r.l. non è inclusa nel perimetro di consolidamento.

MI S S IO N

Dal 1929 il Gruppo utilizza tecnologie d'avanguardia e brevetti proprietari per trasformare l'oro in gioielli che trascendano le mode del momento. Le radici italiane in-spirano da sempre il nostro stile, un canone apprezzato da chi interpreta la vita con eleganza ricercata e discreta. Tutte le attività del Gruppo seguono stringenti criteri di controllo in ottica di etica e sostenibilità.

VI S I ON

Il Gruppo Fope mira ad ispirare le persone che desiderano aggiungere un tocco di lusso discreto a ogni esperienza della propria vita.

VA L O R I

Orgoglio Vicentino

FOPE è un marchio italiano. Tutti gioielli sono prodotti in Italia e la sede di Vicenza è il fulcro di tutte le attività del Gruppo. Dal punto di vista creativo, l'arte e i saperi che appartengono al territorio di origine costituiscono una fonte di ispirazione costante: da qui si guarda al resto del mondo, con orgoglio.

Impronta di famiglia

FOPE è innanzi tutto l'azienda di una famiglia. Umberto Cazzola, nonno di Umberto Cazzola, Presidente attualmente in carica, ha aperto il primo laboratorio orafo nel 1929 e più generazioni si sono alternate nel tempo. L'apporto originale di ognuna ha condotto fino alla quotazione in Borsa, l'evoluzione naturale di un percorso di successo durato quasi un secolo e che ancora continua.

Innovazione diffusa

Un concetto che a prima vista potrebbe apparire generico, in FOPE, pervade ogni aspetto del business - a partire dalla tecnologia che è elemento fondante di tutta la produzione. I gioielli sono oggetti preziosi e di alta qualità che spesso utilizzano il sistema Flex'it, un'invenzione brevettata di FOPE. Da sempre il tono della comunicazione va nella stessa direzione.

Design originale

I gioielli FOPE nascono a Vicenza da un incontro virtuoso tra creatività e tecnica. L'iconica maglia Novecento, in particolare, caratterizza ogni collezione attraverso un'identità stilistica precisa e coerente nel tempo. Oltre alla riconoscibilità del brand, il design garantisce longevità e versatilità a ogni gioiello.

Responsabilità imprenditoriale

Le politiche aziendali e di prodotto di FOPE sono guidate dai più alti valori etici. Il concetto di responsabilità imprenditoriale rappresenta un valore fondamentale condiviso da tutte le generazioni della famiglia proprietaria. Tanto più oggi che si muove nello scenario globale del lusso, FOPE pone la massima attenzione ai temi della

sostenibilità, dell'efficienza e del rispetto, considerando attentamente l'impatto economico, ambientale e sociale di ogni sua attività.

Eleganza discreta

Le collezioni FOPE sono concepite e realizzate per essere indossate tutti i giorni. Insieme alla bellezza intrinseca di ciascun pezzo, il comfort è un elemento fondamentale dei gioielli FOPE. Attraverso le scelte stilistiche e la comunicazione, il brand promuove un'idea di eleganza discreta che ciascun individuo è invitato a esprimere attraverso la propria unicità.

Etica

Fope conduce le proprie attività secondo regole di etica, integrità, efficienza e rispetto, puntando a coinvolgere dipendenti e collaboratori nell'adozione di comportamenti positivi, nel miglioramento costante della qualità del prodotto e nella valorizzazione dell'individuo come singolo e come parte del gruppo di lavoro.

L'impresa considera la normativa italiana un punto di partenza imprescindibile e si impegna a rendere la sua condotta conforme a questa e alle norme internazionali vigenti applicabili al suo campo di azione. Inoltre, garantisce in ogni sua azione il rispetto della Dichiarazione Universale dei Diritti dell'Uomo.

Alla base delle attività di Fope vi sono:

• il rispetto dei dipendenti, collaboratori, clienti e fornitori, nell'ottica di un'etica del lavoro condivisa;

• la sicurezza dell'ambiente di lavoro e la salute di chi lo frequenta;

• il senso di responsabilità sociale che discende direttamente dal ruolo di imprenditore;

• l'impegno ad adottare modalità di produzione che, compatibilmente con il tipo di lavorazioni, mirino alla massima sostenibilità possibile.

  Fope rifiuta qualsiasi forma di discriminazione e di lavoro minorile e forzato, inco-raggiando chiunque faccia affari con l'azienda ad adottare gli stessi principi; inoltre promuove presso i propri dipendenti e collaboratori buone pratiche di comportamento in tutti gli ambiti di azione.

  Nel 2020 l'azienda ha adottato formalmente il proprio Codice Etico, considerato un pilastro di fondamentale importanza per lo sviluppo di un modello di gestione sempre più responsabile, trasparente ed improntato alla creazione di valore condiviso per tutti gli stakeholder. Tale documento definisce l'insieme dei valori che l'azienda riconosce, condivide e promuove, nella consapevolezza che le condotte ispirate ai princìpi di integrità e responsabilità costituiscono un importante motore per lo sviluppo economico e sociale delle singole organizzazioni e delle comunità in cui esse operano.

  Il Codice Etico è disponibile, anche in lingua inglese, sui siti https://www.fope.com e www. fopegroup.com. All'interno di tali pagine web è indicato anche l'account email a cui qualsiasi stakeholder di Fope può fare riferimento al fine di segnalare all'azienda i propri suggerimenti o rilievi circa il verificarsi di comportamenti che violano i principi enunciati nel Codice.

  L'adozione del Codice è stata condivisa con gli stakeholder esterni tramite un comunicato email ufficiale trasmesso a tutti i clienti e fornitori dell'azienda. Tali portatori

  di interesse sono stati invitati a sottoscrivere a loro volta i valori, i principi e le norme di comportamento delineate all'interno del documento.

  L'azienda dispone di un Comitato Etico elettivo incaricato di presidiare e gestire le eventuali denunce, segnalazioni di disagio o suggerimenti da parte dei propri dipendenti. Il Comitato può essere interpellato in modo nominativo oppure anonimo e può essere chiamato in causa in toto o attraverso il coinvolgimento di un membro alla volta. Obiettivo del Comitato Etico, composto oggi da tre membri, è la garanzia di uno spazio in cui i lavoratori trovino ascolto senza pregiudizio e ottengano gli strumenti per fronteggiare situazioni di disagio vissute o percepite.

  Dal 2013 l'azienda è membro certificato del Responsible Jewellery Council (RJC), ente internazionale non profit che promuove norme e prassi responsabili, etiche, sociali e ambientali nel rispetto dei diritti umani in tutta la filiera nel comparto dei diamanti, dell'oreficeria e dei platinoidi, dall'estrazione mineraria al commercio al dettaglio. Molti dei principali fornitori di Fope hanno conseguito a loro volta questa certificazione. Il certificato RJC resta valido per un periodo di tre anni e per rinnovarlo è necessario sottoporsi ad un processo di audit.

  3 S T R AT E G I E D I S V I LU P P O

  Le chiavi di successo che identificano la linea strategica perseguita dal Gruppo Fope negli ultimi anni per crescere e consolidare la propria posizione sui mercati sono riconducibili ad elementi puntuali:

• Prodotto

  • eccellenza nella qualità, design ed innovazione delle collezioni proposte;

  • forte caratterizzazione del brand - il gioiello Fope ha un tratto di design con elevata riconoscibilità;

  • made in Italy (made in Fope).

• Servizio

  • supporto al concessionario per la soddisfazione del cliente finale;

  • gestione degli ordini - politiche commerciali;

  • formazione team di vendita presso i concessionari.

• Partnership con la Gioielleria

  • coinvolgimento del concessionario nelle iniziative di marketing (campagne a supporto del punto vendita - eventi speciali);

  • coinvolgimento del concessionario in eventi presso la sede Fope per trasferire i valori della Company.

• Mercati

  • focalizzazione degli investimenti e iniziative di marketing sui mercati già oggi di significativa presenza: America ed Europa (in particolare, Germania e Regno Unito), Sud Est Asiatico e Oriente.

    Le azioni sulle leve delle chiavi di successo, che hanno sostenuto la crescita, sono fenomeni di lungo periodo che agiscono con etfetti sempre più positivi sulla percezione del brand da parte del mercato ed auto-alimentano lo sviluppo.

    S T R AT E G I E D I S O S T E N I B I L ITÀ

    La sostenibilità, intesa nella sua accezione più ampia (ovvero inclusiva degli aspetti ambientali, sociali e di governance), ricopre un ruolo centrale nelle linee strategiche implementate da Fope. Attraverso un'attenta integrazione dei fattori ESG nel modello di business, l'Organizzazione è in grado di sviluppare soluzioni tecnologiche, gestionali e operative tali da:

• massimizzare l'efficienza dei processi e delle attività aziendali, con chiari vantaggi legati al consolidamento della propria competitività sui mercati;

• contribuire attivamente allo sviluppo sostenibile del proprio business da un punto di vista ambientale, economico e sociale.

Negli ultimi anni, l'obiettivo della trasparenza rispetto al proprio operato ha fatto sì che Fope si impegnasse in un processo di rendicontazione delle iniziative legate alla

responsabilità sociale. Dal 2017 al 2021, infatti, il bilancio consolidato di Fope ha incluso un capitolo denominato "Rendicontazione di sostenibilità", il quale è redatto prendendo in considerazione le linee guida internazionali e viene aggiornato annualmente al fine di illustrare i progetti implementati nell'ambito della responsabilità sociale di impresa e i risultati conseguiti grazie a tali attività.

Con l'esercizio 2022 il Report di Sostenibilità assume la veste di fascicolo autonomo redatto e pubblicato in modo indipendente dal fascicolo di Bilancio.

Già nel 2019, tale impegno verso la trasparenza e la sempre maggiore integrazione dei fattori ambientali, sociali e di governance (spesso denominati "fattori ESG", acronimo dell'espressione inglese "Environmental, Social and Governance") nelle strategie e nei processi aziendali è valso al Gruppo il conseguimento del premio AIM ESG, assegnatogli da IR TOP Consulting1 e dal Department of International Trade (DIT) del Regno Unito durante la celebrazione degli AIM Awards, la cerimonia di premia-zione per le PMI quotate sul segmento AIM (oggi Euronext Growth Milan - EGM) di Borsa Italiana.

Nel 2023, inoltre, l'azienda ha conseguito il rating ESGe di Cerved Rating Agency con uno score pari a A ("High ESGe Risk Management Capability") riconfermandosi con un punteggio migliore rispetto all'anno precedente con valutazione sempre pari ad

A. L'analisi dell'informativa di sostenibilità operata sui dati riferiti al 2023 dall'agen-zia di rating ha fatto emergere, per Fope, uno score superiore a quello mediano con riferimento al cluster "Accessories", premiando in particolare il consolidato impegno verso la riduzione dei propri impatti ambientali e le iniziative di mitigazione dei rischi legati alla governance aziendale poste in essere negli anni, nondimeno si evidenziano progressi rispetto all'inclusione e alla diversità delle risorse umane.

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4 HIG HL IG HT S I S E M E S TR E 2 0 2 5

La seguente tavola riporta in sintesi i valori del Bilancio Consolidato del Gruppo comparati con i valori del semestre precedente. Gli importi sono espressi in milioni di Euro.

2025 (30 GIUGNO) 2024 (30 GIUGNO) 2025 VS 2024

Ricavi Netti	43,02	100,00%	29,64	100,00%	13,38	45,14%
Costi Operativi	( 32 , 4 3 )		( 2 5 ,9 4 )		(6 , 4 9 )
EBITDA	10,59	24,62%	3,70	12,48%	6,89	186%
Ammortamenti	(1 , 4 9 )		(1 , 2 6 )		(0 , 23 )
EBIT	9,10	21,16%	2,44	8,24%	6,66	273%
Gestione Finanziaria	( 1 ,1 5 )		( 0 ,17 )		( 0 ,9 8 )
Risultato Ante Imposte	7,95	18,48%	2,27	7,67%	5,68	250%
Imposte	( 2, 3 2)		( 0 , 6 8)		(1 , 6 4 )
Utile Netto	5,63	13,09%	1,59	5,36%	4,04	254%
	2025 (30 GIUGNO)	2024 (31 DICEMBRE)		2025 VS 2024
Attivo	14 , 6 6	14 , 61		0 ,0 5		0 , 3 4%
Circolante Netto	31 , 8 1	30 ,3 5		1, 4 6		4 , 81 %
Fondi	( 3 , 2 8)	( 2 , 8 6)		( 0 , 42 )		(14 , 6 9 ) %
Fabbisogno Finanziario	43,19	42,10		1,09		2,59%
Patrimonio Netto	46,43	45,36		1,07		2,36%
Posizione Finanziaria Netta	3,24	3,26		(0,02)		(0,61)%

La seguente tavola riporta gli highlights delle cinque Società del Gruppo, i valori sono espressi in milioni di Euro.

	FOPE SPA	FOPE JEWELLERY	FOPE USA	FOPE DEUSCHLAND	FOPE JAPAN
	30/06/2025	30/06/2025	30/06/2025	30/06/2025	30/06/2025
Ricavi Netti	40,27	5,13	8,22	0,34	1,57
Costi operativi	2 9, 8 7	4 ,9 8	8 ,1 0	0 ,2 9	1, 4 4
EBITDA	10,40	0,15	0,12	0,05	0,13
Ammortamenti	1, 3 8	0 , 07	0 ,0 3	0 , 01	0 , 01
EBIT	9,03	0,08	0,10	0,04	0,12
Gestione Finanziaria	(1 , 5 3 )	-	-	-	( 0 , 0 2)
Risultato Ante Imposte	7,50	0,08	0,10	0,04	0,11
Imposte	2, 2 0	0 , 01	0 , 02	0 , 01	0 ,0 4
Utile Netto	5,30	0,07	0,07	0,03	0,07
Attivo	15 , 3 9	0, 3 8	0 ,4 3	0 ,16	0 , 20
Circolante Netto	3 2 ,13	(0 , 2 0 )	0 ,0 9	0 ,11	( 0 , 4 8)
Fondi	3 , 2 8	-	-	-	-
Fabbisogno Finanziario	44,24	0,18	0,51	0,26	(0,28)
Patrimonio Netto	44,66	1,09	1,95	0,30	0,16
Posizione Finanziaria Netta	(0,42)	(0,91)	(1,43)	(0,03)	(0,44)
Cambio Applicato		U S D/ E U R	G B P/ E U R		Y E N/ E U R
Al 30/06/2025		1 ,17	0 ,8 6		16 9 ,17
Cambio medio		1, 0 9	0,8 4		1 6 2 ,12

5 O R G AN I S OC I AL I

C O N S IG L IO D I A M MI NI S TR A ZIO N E

Umberto Cazzola Presidente

Ines Cazzola Vice Presidente

Elisa Teatini Consigliere

Davide Angelo Francesco Molteni Consigliere Indipendente Diego Nardin Amministratore Delegato

Camerlengo Alberto Consigliere Indipendente

C O L L E GIO S I ND A C A L E
	Marina Barbieri Cesare Rizzo Silvio Cesare Rizzini Bisinelli	Presidente Sindaco Effettivo Sindaco Effettivo

S O C IE TÀ D I R E VI S I ON E

BDO Italia S.p.A.

O R G A NI S MO D I V IGI L A N Z A

Stefania Centorbi

T I T O L I Q U O TAT I :

Titoli FOPE S.P.A. quotati: Azioni ordinarie FPE Cod ISIN IT0005203424

6 R E L A ZIO N E D E G L I A M MI NI S TR ATO R I S U L L A G E S TIO N E

A N A L I S I D E I P R I N C I PA L I D AT I E C O N O M I C I

Il conto economico riclassificato consolidato del Gruppo, confrontato con quello del semestre precedente, è il seguente (in Euro):

CONTO ECONOMICO	30/06/2025	30/06/2024	VARIAZIONE
Ricavi Netti	43.017.388	29.636.071	13.381.317
Proventi diversi	41 8 . 6 51	2 8 3 . 0 9 7	13 5 . 5 5 4
Costi esterni	2 8 . 7 3 4 .17 2	2 2 . 9 12 . 42 4	5 . 8 2 1 . 74 8
Valore Aggiunto	14.701.867	7.006.744	7.695.123
Costo del lavoro	4 .1 0 5 .12 5	3 . 3 0 8 . 3 4 0	796 . 7 8 5
Margine Operativo Lordo	10.596.742	3.698.404	6.898.338
Ammortamenti immobilizzazioni	1 . 4 94 . 6 9 1	1 .2 5 5. 0 3 9	23 9 . 6 5 2
Risultato Operativo	9.102.051	2.443.365	6.658.686
Proventi e oneri finanziari	( 1 . 152 . 6 57 )	( 171 . 0 6 3 )	( 9 81 . 5 9 4 )
Risultato prima delle imposte	7.949.394	2.272.302	5.677.092
Imposte sul reddito	2 . 318 . 87 9	6 8 3 .7 5 3	1 . 6 3 5 .12 6
Risultato netto	5.630.515	1.588.549	4.041.966

R IC A V I DI V EN DI TA

I risultati commerciali dell'anno 2025 sono stati positivi. I ricavi netti per vendite si sono attestati al valore di Euro 43,02 milioni con una crescita rispetto ai valori dell'e-sercizio precedente di Euro 13,38 milioni, pari al 45,15%.

I mercati europei e americani hanno maggiormente contribuito alla crescita così come i mercati del Sud Est Asiatico ed Oriente, verso i quali abbiamo incrementato gli investimenti commerciali. Nel mercato italiano, oggetto sempre di particolare attenzione, hanno registrato buone performance i clienti che operano in aree di interesse turistico ma anche nelle città e zone residenziali. Non abbiamo registrato al momento effetti negativi significativi sui volumi di vendite negli Stati Uniti in conseguenza dell'applica-zione da aprile 2025 degli aumenti di listino necessari per compensare i maggiori costi dovuti nuove tariffe doganali imposte dall'amministrazione americana.

Le vendite sono riferite alle collezioni di gioielli Fope, come noto realizzate in house esclusivamente con marchio Fope e distribuite nei negozi multibrand, clienti e concessionari del marchio. Complementari a questo modello di business, dal 2015, sono le vendite effettuate presso la boutique di Venezia che vedono, in questo caso, direttamente il consumatore finale come cliente e le vendite, sempre al consumatore finale, attraverso il sito e-commerce della Società capogruppo.

Le collezioni Fope sono presenti anche nei negozi monomarca di Londra, Kuala Lumpur, Tokyo e Seul. La boutique di Venezia è gestita direttamente dalla Capogruppo mentre le altre in collaborazione con i concessionari locali.

Le nuove collezioni presentate nel corso del 2025 direttamente ai concessionari della rete distributiva, hanno riscosso ottimi risultati così come continuano ad ottenere un alto gradimento i pezzi e le collezioni "time less" presenti sul mercato da più anni.

I concessionari, negozi multibrand in larga misura di livello medio alto, sono presenti sul mercato a livello internazionale e l'85,47% del totale del fatturato realizzato nel 2025 si è registrato sui paesi esteri, una percentuale in linea con l'esercizio precedente.

C O S TI O P E R ATI V I

I costi operativi, al netto del costo del lavoro, variati nell'esercizio del 25,41% rispetto al semestre precedente, comprendono gli elementi di costo industriale variabile e proporzionali ai volumi di vendita e i costi di struttura che hanno subito degli incrementi necessari per far fronte alla gestione degli aumentati volumi di ordinato e crescita del business.

Nel corso del primo semestre non si sono registrati significativi costi di natura straordinaria rispetto alla corrente operatività.

Per il consolidamento della struttura operativa anche il team di lavoro Fope è variato rispetto allo scorso anno; l'incremento del costo pari al 24,08% è imputabile principalmente all'ingresso di nuove risorse qualificate a supporto sia dell'attività produttiva, sia dello staff nelle funzioni di supporto anche in carico alle filiali. Di particolare importanza introduzione nella struttura organizzativa della figura del Direttore Generale coperta dal mese di marzo da una risorsa con forti competenze ed esperienza.

Le azioni del piano delle iniziative di marketing e comunicazione attivate nel corso dell'esercizio sono state completamente spesate nel periodo. Tali spese comprendono i costi per la partecipazione alle manifestazioni fieristiche internazionali, i programmi di comunicazione su stampa e on-line e le iniziative ed eventi di marketing realizzati direttamente in collaborazione con i gioiellieri concessionari.

Nel corso del 2025 continua l'impulso all'attività di comunicazione digital attraverso i canali "social".

Le fiere internazionali alle quali Fope partecipa sono le due edizioni di Vicenzaoro (risultate in crescita per il volume di business generato), la manifestazione di Centurion in Arizona e la fiera di Las Vegas. Va ricordato che durante le fiere Fope incontra i concessionari clienti, presenta le collezioni e raccoglie ordini di vendita.

I costi per l'acquisto delle materie prime e altri beni di consumo, in linea con le previsioni, hanno prodotto la marginalità attesa. L'acquisto dell'oro è effettuato con operazioni di copertura a termine al fine di stabilizzare il costo medio. I costi per la gestione della rete vendita, le commissioni agli agenti e alle società commerciali del Gruppo, sono proporzionali ai volumi delle vendite.

Secondo il modello operativo del Gruppo, va ricordato che alle società distributri-ci consociate, che si occupano della commercializzazione delle collezioni, competono costi di natura commerciale e di specifiche attività di marketing, oltre i costi del lavoro, mentre i costi operativi del ciclo di produzione e distribuzione del prodotto, per le aree non presidiate dalle filiali e le altre funzioni di supporto, sono in carico alla Capogruppo.

A M MO R TA M E NTI E A LTR I A C C A NT O N A M E NTI

La quota di ammortamenti imputata all'esercizio (19,10% rispetto al valore del 2024) comprende le quote relative agli investimenti realizzati nell'anno e nei precedenti.

Gli accantonamenti al fondo Trattamento Fine Rapporto di Lavoro, così come l'ac-cantonamento al Trattamento Fine Mandato degli Agenti, sono stati calcolati secondo le previste normative.

MAR G I NAL I TÀ E R I S U LTAT O D ' E S E R C I Z I O

Il Margine Operativo al lordo degli ammortamenti (EBITDA) pari ad Euro 10,59 milioni è cresciuto in valore assoluto di Euro 6,90 milioni rispetto al valore registrato nel 2024; analogamente l'EBIT è cresciuto e si è attestato al valore di Euro 9,10 milioni.

L'aumento del valore del Margine Operativo, riflesso poi nel risultato Ante Imposte, è imputabile alla migliore marginalità primaria registrata rispetto al I° semestre del 2024 ed ai maggiori volumi di fatturato che hanno generato un'incidenza positiva sui costi operativi di struttura.

Il risultato Ante imposte si attesta ad Euro 7,95 milioni. L'utile d'esercizio di Euro 5,63 milioni registra una variazione positiva pari a 4 milioni rispetto a quello dell'eserci-zio precedente che era pari ad Euro 1,59 milioni.

ANAL I S I D E I P R I N C I PAL I DAT I PAT R I M O N I AL I E F I NAN Z I AR I

P RI N C I PA LI D AT I PAT RI M O N I A LI

Lo stato patrimoniale riclassificato del Gruppo, confrontato con quello dell'esercizio precedente, è il seguente (in Euro):

STATO PATRIMONIALE RICLASSIFICATO	3 0 /0 6 / 2 0 2 5	31 / 1 2 / 2 0 2 4	V A R I A ZI O N E
Immobilizzazioni immateriali nette	2 .7 5 4 . 2 3 4	3 . 0 5 4 . 34 3	( 3 0 0 .1 0 9 )
Immobilizzazioni materiali nette	11. 8 51. 5 6 6	11 . 4 9 9 . 7 3 7	3 51 . 8 2 9
Partecipazioni ed altre immob.ni finanziarie	8 0 3 .9 3 9	8 13 .14 2	( 9. 2 0 3 )
Capitale Immobilizzato	15.409.739	15.367.222	42.517
Rimanenze di magazzino	1 8 . 7 9 7. 3 7 0	1 5 . 74 6 . 88 7	3 . 0 50 . 4 8 3
Crediti verso Clienti	1 8 . 3 26 . 07 0	17.2 5 5. 8 5 3	1 . 0 7 0 . 2 17
Altri Crediti	3 . 59 7. 679	2. 8 3 0 . 3 4 6	767. 333
Posizione Cr Op Copertura FFA	3 . 72 2 . 8 5 3	3 .1 5 2 .13 7	57 0 . 71 6
Attività d'esercizio a breve termine	44.443.972	38.985.223	5.458.749
Debiti verso fornitori	6 . 0 0 8 .9 2 7	5. 5 6 5. 6 3 4	4 4 3. 29 3
Altri debiti	5. 7 3 5. 576	2 . 76 9 .1 5 0	2. 96 6 . 4 2 6
Passività d'esercizio a breve termine	11.744.503	8.334.784	3.409.719
Capitale Circolante Netto	32.699.469	30.650.439	2.049.030
Fondo Trattamento Fine Rapporto lavoro	( 1 . 454 . 0 76 )	( 1. 411. 5 8 9 )	( 4 2 . 48 7)
Fondo Trattamento Fine Mandato e altri Fondi	( 2 . 6 5 8. 5 2 3 )	( 2 .04 6. 7 8 1 )	( 611 . 74 2 )
Fondo Op. Copertura FFA	( 8 0 4 . 3 67 )	( 4 60 . 09 5 )	( 3 4 4 . 27 2 )
Totale Fondi	(4.916.966)	(3.918.465)	(998.501)
Capitale investito	4 3 . 19 2 . 24 2	4 2. 0 9 9 . 1 96	1 . 0 9 3 . 0 4 6
Cap Sociale e Ris di Patrimonio	(4 4 . 3 2 3 . 6 9 9 )	( 43 . 431 . 9 6 4 )	( 8 9 1. 7 3 5)
Riserva Op. Copertura F.F. A.	(2 . 10 9 . 2 2 0 )	( 1 .9 2 6 .9 17 )	(1 8 2 . 3 0 3 )
Patrimonio Netto	(46.432.919)	(45.358.881)	(1.074.038)
Posizione finanziaria a M/L termine	( 8 . 9 1 6 . 2 12 )	( 4 . 0 0 0 . 999 )	( 4 . 9 1 5.2 13 )
Posizione finanziaria a breve termine	12 . 1 5 6 . 888	7. 2 6 0 . 6 8 4	4 . 8 9 6. 2 04
Posizione Finanziaria Netta	3 . 2 4 0 . 676	3 . 2 5 9. 6 8 5	( 1 9. 0 0 9 )
Mezzi propri e Posizione finanziaria netta	43.192.243	42.099.196	1.093.047

I M MO B I L I Z Z A ZIO NI

Gli investimenti in immobilizzazioni materiali ed immateriali realizzati nel corso dell'esercizio, pari a Euro 1,56 milioni, sono riferiti, oltre alle attrezzature e alle apparecchiature tecnologiche utilizzate nel processo produttivo, ai beni a supporto dell'at-tività commerciale. Tra gli investimenti di carattere commerciale sono da ricordare la realizzazione degli Shop in Shop (Corner di mobili personalizzati FOPE all'interno dei negozi dei concessionari). Nel 2025 sono continuate anche le implementazioni collaterali e di estensione del progetto che ha visto l'implementazione del nuovo sistema informatico SAP del quale il Gruppo sta apprezzando le performance in termini di consistenza e completezza della base informatica e facilità di accesso.

C R EDI T I E D EB I T I C O MM ER C IA L I

L'esposizione creditoria verso i clienti ha registrato una variazione positiva nell'in-dice complessivo di dilazione rispetto al 2024. L'incremento del saldo rispetto all'e-sercizio precedente è proporzionale ed imputabile alla crescita dei volumi di vendita.

Per i fornitori non si sono modificate le politiche di gestione dei pagamenti e le variazioni dei saldi al 30 giugno sono imputabili alla scadenza temporale di alcuni pagamenti effettuati.

Nella voce "Pos. Cr. Operazioni Copertura FFA" del prospetto riclassificato è inserita la posizione attiva degli strumenti finanziari derivati, così come nella voce "F.do Operazioni di Copertura FFA" la posizione passiva degli stessi.

S T O C K D I M A G A Z Z I N O

Il valore dello stock di magazzino pari ad Euro 18,80 milioni è incrementato rispetto al precedente esercizio (+3,05 milioni rispetto al 31 dicembre 2024). La variazione complessiva è imputabile ad un incremento dello stock di prodotti finiti e semilavorati presenti al 30 giugno, a supporto delle attività commerciali e per consentire il delivery degli ordini programmati e ad una parziale riduzione dello stock di materie prime. Si ricorda che la produzione lavora solo su ordinato e non su stock.

D E B I T I V E R S O I S T I T U T I D I C R E D I T O E P O S I Z I O N E F I N A N Z I A R I A

Nel corso dell'esercizio sono stati accesi finanziamenti per Euro 8,50 milioni in sostituzione di analoghe posizioni esaurite e finalizzati all'ottimizzazione dei costi di tesoreria e gestione degli investimenti.

La Posizione Finanziaria Netta, cash positive per Euro 3,24 milioni si è mantenuta in linea con la posizione registrata al 31 dicembre 2024, pari ad Euro 3,26 milioni.

Nel prospetto dei Flussi di cassa, esposto a pag. 23, trovano evidenza e commento le singole voci di flusso.

PATR I MO NIO N E T T O E R I S E R V E O P E R A ZIO NI D I C O P E R T U R A O P E R A ZIO NI P R O G R A M M AT E A LTA M E NT E P R O B AB I L I.

Nel corso dell'esercizio sono stati distribuiti dividendi per Euro 4,59 milioni e l'utile restante è stato portato a riserve del patrimonio.

In recepimento al principio contabile OIC 32 (giugno 2016) sono stati iscritti nelle poste di Stato Patrimoniale gli effetti registrati al 30 giugno 2025 delle operazioni di copertura di flussi finanziari attivi, nello specifico si tratta esclusivamente di operazioni di copertura, realizzate dalla Capogruppo, finalizzate a stabilizzare il prezzo di acquisto dell'oro o a stabilizzare i tassi di cambio delle valute.

Gli effetti calcolati delle operazioni sono iscritti nelle componenti dell'attivo patrimoniale qualora con effetto positivo e nelle componenti passive qualora con effetto negativo e riportate come saldo nella riserva "Operazione di copertura FFA".

Fope S.p.A., alla data del 30 giugno 2025, non detiene e non ha alienato azioni proprie; pertanto non è stata iscritta nel passivo alcuna specifica voce a riduzione del Patrimonio Netto ai sensi e per gli effetti di cui all'art. 2357 ter Codice Civile.

F L U S S I D I C A S S A

Prospetto sintetico dei flussi di cassa consolidato al 30 giugno 2025 (in Euro):

FLUSSI DI CASSA	30/06/2025	31/12/2024	VARIAZIONE
Utile d'Esercizio	5 .6 3 0. 514	8 . 3 8 3 . 78 8	( 2 . 7 5 3 . 2 74 )
Quota ammortamenti	1 . 4 94 . 6 9 1	2. 6 8 6 . 3 9 2	( 1.19 1. 7 0 1 )
Variazione Fondi TFR e TFM	76 . 6 5 9	2 3 2 . 0 7 9	(1 5 5 . 4 2 0 )
Autofinanziamento Lordo	7.201.864	11.302.259	(4.100.395)
Variazione Crediti Clienti	( 1 . 22 9 . 251 )	(2 . 6 4 5 . 3 3 9 )	1 . 416.0 8 8
Variazione Altri Crediti a Breve	( 767. 333 )	5 24 .19 4	( 1. 2 9 1. 5 2 7 )
Variazione Stock Rimanenze	(3.050.484)	(28.659)	(3.021.825)
Variazione Debiti a Breve	4.146.326	2.649.375	1.496.951
Variazione Capitale Circolante Netto	(9 0 0 . 74 2)	4 9 9 . 571	( 1 . 4 0 0. 313)
Flusso Generato dalla Gestione	6 . 3 0 1 .12 2	11. 8 0 1. 8 3 0	( 5 . 5 0 0 . 7 0 8)
Variazione Imm.Materiali e Imm.li	( 1 .5 46 . 41 0 )	( 3 . 3 5 9. 8 2 5 )	1 . 8 13 . 41 5
Variazione Imm.ni Finanziarie	9. 2 0 3	6 9. 3 6 0	( 60 . 1 57)
Rimborso Finanziamenti a M/L Termine	( 6.0 38 .0 8 3 )	( 5 . 3 9 8 . 57 7 )	( 6 3 9. 5 0 6 )
Impieghi	(7.575.290)	(8.689.042)	1.113.752
Acquisizione Finanziamenti	8 . 5 00 . 000	6 . 000 . 000	2 . 5 00 . 000
Emissione Pres.Obb.Convertibile
Variazioni Ris. Patrimonio Netto	( 4 .7 3 8 .7 8 3 )	( 4 . 5 8 2 . 656 )	( 1 5 6 .12 7 )
Fonti	3.761.217	1.417.344	2.343.873
Var.Pos. a Cr. Op. Copertura FFA	( 57 0 . 716 )	( 2 . 4 5 6 .9 8 9 )	1. 8 8 6 . 2 7 3
Var.F.di Op.Copertura FFA	3 4 4 . 27 2	311 . 2 5 0	3 3 . 0 22
Var. Riserve Op. Copertura FFA	1 8 2 . 303	1 . 50 6. 41 8	( 1 . 3 24 . 115 )
Var. Posizioni Op. Copertura FFA	(44.141)	(639.321)	595.180
Flusso di Cassa Netto	2.442.908	3.890.811	(1.447.903)
Rapp. Bancari Netti Credito/(Debito) 30/06/2025	17. 5 8 8 . 3 7 7		17. 5 8 8 . 3 7 7
Rapp. Bancari Netti Credito/(Debito) 31/12/2024	1 5.14 5. 47 0	1 5.14 5. 47 0
Rapp. Bancari Netti Credito/(Debito) 31/12/2023		11 . 2 5 4 . 6 5 8	( 11 . 2 5 4 . 6 5 8 )
Variazione Posizione Netta Debito/(Credito)	2.442.907	3.890.812	(1.447.905)

L'autofinanziamento generato dai risultati economici, ha prodotto un flusso di cassa netto pari ad Euro 2,44 milioni al 30 giugno 2025 con una maggiore liquidità esposizione per Euro 1,45 milioni rispetto al 31 dicembre 2024.

L'autofinanziamento e la provvista conseguente all'attivazione dei nuovi finanziamenti a medio lungo termine hanno consentito di far fronte agli impegni richiesti per finanziare il piano degli investimenti, rispettando comunque i piani di ammortamento per il rimborso dei finanziamenti in essere e una gestione dei flussi di tesoreria in assenza di tensioni sul fabbisogno di liquidità.

ANAL I S I D E L L A P OS I Z I O N E F I NAN Z I AR I A

La posizione finanziaria netta al 30 giugno 2025 e al termine dell'esercizio precedente, è la seguente (in Euro):

POSIZIONE FINANZIARIA NETTA	30/06/2025	31/12/2024	VARIAZIONE
Posizione netta rapporti bancari a brevi e valori di cassa	17. 5 8 8 . 3 7 7	1 5.14 5. 47 0	2. 4 4 2. 9 0 7
Quota a breve di finanziamenti	( 5 .4 31 .4 8 9 )	( 7.8 84 . 7 8 6 )	2 . 4 5 3. 29 7
Posizione finanziaria netta a breve termine	12 . 1 5 6 . 888	7. 2 6 0.6 8 4	4 . 8 96 . 2 0 4
Quota a lungo di finanziamenti	( 8 . 9 16 . 2 12 )	( 4 . 0 0 0 . 999 )	( 4 . 9 1 5.2 13 )
Posizione finanziaria netta	3 . 24 0.676	3 . 2 5 9. 6 8 5	( 19. 0 0 9 )

Nel corso dell'esercizio sono stati accesi nuovi finanziamenti per Euro 8,50 milioni e rimborsati finanziamenti in essere per Euro 6,04 milioni.

La quantità di oro circolante necessaria per il fabbisogno del ciclo produttivo è per una parte fornita dagli Istituti di Credito sulla base dei contratti di "prestito d'uso". Al 30 giugno 2025 l'impegno complessivo per la disponibilità dell'oro di proprietà degli Istituti di Credito, sulla base dei suddetti contratti, è pari ad Euro 29,65 milioni.

R A P P O R T I T R A L E I M P R E S E D E L G R U P P O

Nel corso dell'esercizio la capogruppo Fope S.p.A. ha intrattenuto i seguenti rapporti con imprese controllate (in Euro):

• Fope Usa Inc;

• Fope Jewellery Ltd;

• Fope Deutschland GmbH;

• Fope Japan G.K..

Società	CREDITI	DEBITI	RICAVI	COSTI
Fope Usa Inc	5 .9 3 4 . 0 3 3	13 2 . 7 3 5	6.13 4 .0 4 6	3 7 9. 2 7 5
Fope Jewellery Ltd	4 . 5 52 . 8 9 7	2 .17 2	3 . 8 61 . 9 13	5 4 . 31 8
Fope Deutschland GmbH	2. 2 8 9	71 . 24 9		3 4 2. 93 4
Fope Japan GK	2 . 8 13 . 5 2 2	13 3 . 4 2 0	1 . 76 2 . 3 4 8	24 6 . 6 3 3

Tali rapporti, che non comprendono operazioni atipiche e/o inusuali, sono regolati da normali condizioni di mercato.

P E R S O NAL E

La composizione del personale che opera nelle società del Gruppo al 30 giugno 2025 è di 107 unità: n. 59 donne e n. 48 uomini. Nel corso dell'esercizio non si sono verificati infortuni di grave entità.

A MB I EN T E

Il Gruppo svolge la propria attività nel rispetto delle disposizioni in materia di tutela dell'ambiente. Nel corso dell'esercizio sono state svolte regolarmente, dalle società esterne incaricate, le attività di monitoraggio sul rispetto degli standard delle emissioni gassose e liquide, sempre con esito negativo. Nel corso del mese di ottobre 2025 la capogruppo Fope S.p.A. pubblicherà il report di "Rendicontazione di Sostenibilità" riferito ai dati e gestione 2024.

I N F O R M A Z I O N I R E L AT I V E A I R I S C H I E A L L E I N C E R T E Z Z E A I S E N S I D E L L' A R T . 24 2 8 , C O M M A 2 , A L P U N -T O 6 - B I S, D EL C O DICE C IV I L E

Ai sensi dell'art. 2428, comma 2, al punto 6-bis, del Codice Civile di seguito si forniscono le informazioni in merito all'utilizzo di strumenti finanziari, in quanto rilevanti ai fini della valutazione della situazione patrimoniale e finanziaria.

Più precisamente, gli obiettivi della direzione aziendale, le politiche e i criteri utilizzati per misurare, monitorare e controllare i rischi finanziari sono i seguenti:

• coperture finanziarie per stabilizzare il prezzo di acquisto delle materie prime (oro);

• coperture finanziarie per stabilizzare il rischio su cambio dei paesi delle aree Dollaro, Sterlina, Dollaro Australiano e Yen Giapponese;

• coperture finanziarie per stabilizzare il rischio su tassi di interessi sui finanziamenti a medio termine.

  R I S C H I O DI C R EDI T O

  L'ammontare del fondo svalutazione crediti rappresenta adeguata copertura del rischio credito.

  R I S C H I O D I L IQ U I D ITÀ

  In merito al rischio di liquidità si segnala che:

• le società del Gruppo non possiedono attività finanziarie per le quali esiste un mercato liquido e che sono prontamente vendibili per soddisfare le necessità di liquidità;

• esistono strumenti di indebitamento o altre linee di credito per far fronte alle esigenze di liquidità (affidamenti per scoperto di cassa e affidamenti per smobilizzo crediti commerciali presso istituti bancari);

• la Società capogruppo possiede attività finanziarie per le quali non esiste un mercato liquido ma dalle quali sono attesi flussi finanziari (capitale o interesse) che saranno disponibili per soddisfare le necessità di liquidità;

• la Società capogruppo possiede depositi presso istituti di credito per soddisfare le necessità di liquidità;

• le principali fonti di finanziamento, escludendo l'esposizione bancaria a breve, sono finanziamenti a medio lungo termine con istituti bancari.

P O L I T IC H E C O N N E S S E A L L E DIV ER S E AT T IV I TÀ DI C O P ER T U R A

Il Gruppo opera nel settore dell'oreficeria e una classe di rischio rilevante è riferita alla volatilità delle valutazioni sul mercato internazionale dell'oro, utilizzato come materia prima, e al conseguente prezzo d'acquisto.

Al fine di stabilizzare il prezzo d'acquisto la Società capogruppo, con operazioni finanziarie di copertura, fissa il prezzo alla scadenza. Le operazioni, che non hanno durate superiori ai 24 mesi, sono effettuate a rotazione per una quota del fabbisogno totale stimato.

E V O L U ZIO N E P R E V E D I B I L E D E L L A G E S TIO N E

Alla luce dei positivi risultati registrati nel corso del primo semestre 2025, pur senza sciogliere tutte le riserve in merito a potenziali evoluzioni future critiche della situazione macroeconomica, in particolare con riguardo allo scenario geopolitico caratterizzato dal conflitto tra Russia e Ucraina e dal conflitto israelo-palestinese, si prevede un positivo sviluppo del business anche per tutto l'esercizio 2025.

Si stima per l'esercizio in corso una crescita del volume delle vendite e un risultato economico positivo. I risultati commerciali ottenuti nei mesi successivi alla chiusura della semestrale confermano tali previsioni e, di conseguenza, le suddette aspettative.

Diego Nardin

Amministratore Delegato Fope S.p.A.

B IL A N C I O C O N SO L IDATO 2 0 2 5

S TATO PATR I MO NI A L E C ON TO E C ON OM I C O

R E N D I C O N TO F I NAN Z I AR I O ( M E TO DO I N D I R E T TO)

Stato patrimoniale Attivo 30/06/2025 31/12/2024

1. Crediti verso soci per versamenti ancora dovuti

   Parte richiamata

   Parte da richiamare

   Totale crediti verso soci per versamenti ancora dovuti (A)

   B) Immobilizzazioni I - Immobilizzazioni immateriali
   1) costi di impianto e di ampliamento
   2) costi di sviluppo
   3) diritti di brevetto industriale e diritti di utilizzazione delle opere dell'ingegno	1 . 9 2 5 .79 7	2 .0 16. 7 5 5
   4) concessioni, licenze, marchi e diritti simili	14 . 8 3 8	13 . 9 24
   5) avviamento	19 2 . 8 7 2	2 6 9 .1 8 8
   6) immobilizzazioni in corso e acconti
   7) altre	62 0 . 7 27	7 5 4 . 476
   Totale immobilizzazioni immateriali	2 .7 5 4 . 2 3 4	3 . 05 4 .3 4 3
   II - Immobilizzazioni materiali
   1) terreni e fabbricati	7. 0 24 . 419	7.16 3 . 6 8 5
   2) impianti e macchinario	2 .2 0 1 .2 67	1. 9 61. 0 4 3
   3) attrezzature industriali e commerciali	1 . 6 6 4 . 21 5	1 . 403 . 513
   4) altri beni	7 3 5.2 5 8	7 71 . 47 8
   5) immobilizzazioni in corso e acconti	2 26 . 4 07	2 0 0 . 018
   Totale immobilizzazioni materiali	11. 8 51. 5 6 6	11 . 4 9 9 . 7 3 7
   III - Immobilizzazioni finanziarie
   a) imprese controllate
   b) imprese collegate
   c) imprese controllanti
   d) imprese sottoposte al controllo delle controllanti
   d- bis) altre imprese	5. 0 6 8	5 . 71 5
   Totale partecipazioni	5. 0 6 8	5 . 71 5

   1. partecipazioni in

   1. crediti

      1. verso imprese controllate

         esigibili entro l'esercizio successivo esigibili oltre l'esercizio successivo Totale crediti verso imprese controllate

      2. verso imprese collegate

         esigibili entro l'esercizio successivo esigibili oltre l'esercizio successivo Totale crediti verso imprese collegate

      3. verso controllanti

         esigibili entro l'esercizio successivo esigibili oltre l'esercizio successivo Totale crediti verso controllanti

      4. verso imprese sottoposte al controllo delle controllanti

         esigibili entro l'esercizio successivo esigibili oltre l'esercizio successivo

         Totale crediti verso imprese sottoposte al controllo delle controllanti

         d- bis) verso altri

         esigibili entro l'esercizio successivo	4 8 . 8 71	52 . 4 2 9
         esigibili oltre l'esercizio successivo
         Totale crediti immobilizzati verso altri	4 8 . 8 71	52 . 4 2 9
         Totale crediti	4 8 . 8 71	52 . 4 2 9
         3) altri titoli	7 50 .0 0 0	7 50 .0 0 0
         4) strumenti finanziari derivati attivi		4 .9 9 8
         Totale immobilizzazioni finanziarie	8 0 3 .9 3 9	8 13 .14 2

         Stato patrimoniale Attivo	30/06/2025	31/12/2024
         Totale immobilizzazioni (B)	1 5 . 4 0 9. 7 3 9	1 5 . 3 67. 222
         C) Attivo circolante
         I - Rimanenze
         1) materie prime, sussidiarie e di consumo	3 . 61 8 . 3 2 0	3 . 9 6 5 . 350
         2) prodotti in corso di lavorazione e semilavorati	6 . 5 8 0 .9 3 0	4. 9 6 4. 616
         3) lavori in corso su ordinazione
         4) prodotti finiti e merci	8 . 57 5 . 0 24	6 . 8 1 0 .19 7
         5) acconti	2 3 . 0 96	6 . 7 24
         Totale rimanenze	1 8 .79 7. 3 7 0	1 5 . 74 6 . 8 8 7
         Immobilizzazioni materiali destinate alla vendita
         II - Crediti 1) verso clienti
         esigibili entro l'esercizio successivo	1 8 . 3 2 6.0 7 0	17.2 5 5. 8 5 3
         esigibili oltre l'esercizio successivo
         Totale crediti verso clienti	1 8 . 3 2 6.0 7 0	17.2 5 5. 8 5 3
         2) verso imprese controllate

         esigibili entro l'esercizio successivo esigibili oltre l'esercizio successivo Totale crediti verso imprese controllate

   2. verso imprese collegate

      esigibili entro l'esercizio successivo esigibili oltre l'esercizio successivo Totale crediti verso imprese collegate

   3. verso controllanti

      esigibili entro l'esercizio successivo esigibili oltre l'esercizio successivo Totale crediti verso controllanti

   4. verso imprese sottoposte al controllo delle controllanti

esigibili entro l'esercizio successivo esigibili oltre l'esercizio successivo

Totale crediti verso imprese sottoposte al controllo delle controllanti

5 - bis) crediti tributari

esigibili entro l'esercizio successivo	1 . 34 2 . 34 6	9 4 0 .9 7 9
esigibili oltre l'esercizio successivo
Totale crediti tributari	1 . 34 2 . 34 6	9 4 0 .9 7 9
5 - ter) imposte anticipate	1 .1 8 2 . 6 8 4	1. 0 0 5 . 7 0 7
5 - quater) verso altri
esigibili entro l'esercizio successivo	33 5 . 65 8	516 . 4 0 0
esigibili oltre l'esercizio successivo	10 8	12 2
Totale crediti verso altri	3 3 5 . 76 6	516 . 5 2 2
Totale crediti	2 1 . 1 86 . 86 6	19. 719. 0 61
III - Attività finanziarie che non costituiscono immobilizzazioni
1) partecipazioni in imprese controllate
2) partecipazioni in imprese collegate
3) partecipazioni in imprese controllanti
3 - bis) partecipazioni in imprese sottoposte al controllo delle controllanti
4) altre partecipazioni
5) strumenti finanziari derivati attivi	3 . 72 2 . 8 5 3	3 .1 5 2 .13 7
6) altri titoli
attività finanziarie per la gestione accentrata della tesoreria
Totale attività finanziarie che non costituiscono immobilizzazioni	3 . 72 2 . 8 5 3	3 .1 5 2 .13 7
IV - Disponibilità liquide
1) depositi bancari e postali	17. 57 7. 8 2 1	1 5 .1 0 1 . 7 71
2) assegni		3 3 . 3 96

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Fope S.p.A. ha pubblicato questo contenuto il 25 settembre 2025, ed è responsabile delle informazioni in esso contenute. Distribuito da , senza apportare modifiche o alterazioni, il 25 settembre 2025 alle 14:56 UTC.