15/04/2025 - FOS S.p.A.: Fascicolo di Bilancio consolidato al 31/12/2024

RELAZIONE SULLA GESTIONE

BILANCIO CONSOLIDATO

al 31 DICEMBRE 2024

Sede Legale: Via Porlezza, 16 Milano | Capitale Sociale al 31 dicembre 2024: 1.709.846 Euro i.v. | Codice Fiscale: 12851070156

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Cariche sociali

Consiglio di amministrazione in carica
Presidente	Brunello Botte
Vicepresidente e Amministratore Delegato	Gian Matteo Pedrelli
Amministratore delegato	Enrico Botte
Consigliere Indipendente	Marco Caneva
Consigliere Indipendente	Remo Giuseppe Pertica

Collegio Sindacale

Vittorio Rocchetti (Presidente)

Cinzia Cirillo

Luca Valdata

Irene Flamingo (Supplente)

Gianluca Savino (Supplente)

Società di revisione

Deloitte & Touche S.p.A.

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Signori Azionisti,

il bilancio consolidato al 31 dicembre 2024 evidenzia un utile di pertinenza del Gruppo pari a Euro 1.049.022 (Euro 1.265.460 al 31 dicembre 2023) ed un patrimonio netto di Gruppo di Euro 12.536.158 (Euro 13.553.479 al 31 dicembre 2023). A corredo del bilancio consolidato per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2024 presen- tiamo la seguente relazione sulla gestione, redatta ai sensi dell'art. 2428 Codice civile, con l'obiettivo di rendere un quadro informativo fedele, equilibrato ed esauriente in merito alla situazione del Gruppo, all'andamento ed al risultato della gestione, nonché alle attività svolte dal Gruppo nel periodo. Vengono altresì fornite le infor- mazioni sui rischi a cui il Gruppo è esposto. Il bilancio consolidato che sottoponiamo al Vostro esame è compo- sto oltre che dalla presente relazione sulla gestione, dallo stato patrimoniale, dal conto economico, dal rendi- conto finanziario e dalla nota integrativa, redatto con l'osservanza delle disposizioni in materia previste dal Codice Civile, come modificate dal D.Lgs. 127/91.

Struttura del Gruppo

Il Gruppo FOS (il "Gruppo") opera trasversalmente nel settore dei servizi tecnologici: nello sviluppo di software e applicazioni digitali; nella gestione di infrastrutture digitali di comunicazione; nell'ingegneria di prodotto e nel trasferimento tecnologico dai laboratori di ricerca e innovazione al mercato.

FOS S.p.A. (la "Capogruppo"; "la Società") al 31 dicembre 2024 detiene interamente il capitale sociale delle so- cietà Technology and Groupware S.r.l., InRebus Technologies S.r.l., e NAeS Solutions S.r.l. e UAB Gruppo FOS Lithuania.

La Società, nel corso del primo semestre 2024, ha acquisito il 15% del Capitale Sociale della società CIG S.r.l., attiva in ambito portuale. In data 19 dicembre 2024 ha restituito la quota al venditore, come previsto dal con- tratto di acquisto, generando una plusvalenza di Euro 2.000. Inoltre, la controllata Technology and Groupware S.r.l. ha prima acquistato la parte restante del capitale sociale della start up Unibuild S.r.l. di cui deteneva già il 24%, diventandone socio unico, per poi procedere all'incorporazione della stessa con efficacia dal 31 dicembre 2024.

Si riporta di seguito la struttura del Gruppo FOS al 31 dicembre 2024:

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Situazione del Gruppo

FOS è una tech company che opera trasversalmente nei servizi digitali e nell'ingegneria, con una forte capacità di trasferire innovazione tecnologica al mercato. Il Gruppo guida la trasformazione digitale dei clienti, inte- grando soluzioni scalabili, avanzate e sostenibili in diversi settori.

Linee di Business

Grazie a un approccio integrato e diversificato, FOS fornisce soluzioni ad alto valore aggiunto in tre aree prin- cipali:

• Software House: sviluppo di soluzioni digitali avanzate;
• Infrastrutture Digitali: gestione di reti, data center e telecomunicazioni;
• Ingegneria e Innovazione: progettazione e ricerca tecnologica applicata.

Questa struttura consente al Gruppo di operare in settori strategici, tra cui Trasporti, Automotive, Aerospazio

• Difesa, Education & Pubblica Amministrazione, Industria, Sanità, Data Center & Telecomunicazioni, Real Estate & Energia.

Software House: Soluzioni Digitali su Misura

FOS sviluppa applicazioni software avanzate per migliorare la sicurezza, l'efficienza e la produttività delle im- prese. Le principali aree di competenza includono:

1. AI e Data management - progettazione e sviluppo di soluzioni per la gestione di dati;

1. Cybersecurity - protezione di dati e infrastrutture digitali in un mercato in crescita costante;

1. Digital Learning - piattaforme di e-learning per aziende e istituzioni;

1. CRM & Automazione - gestione intelligente delle relazioni con i clienti e automazione dei processi aziendali;

1. Building Automation & SCADA - soluzioni per edifici intelligenti e monitoraggio industriale avanzato.

Queste tecnologie consentono ai clienti di ottimizzare le operazioni e adottare un approccio data-driven alla gestione aziendale.

Infrastrutture Digitali: Tecnologia per la Connettività e la Sicurezza

FOS fornisce soluzioni per l'archiviazione, la trasmissione e la protezione dei dati, operando in due aree chiave:

1. Data Center - gestione di infrastrutture critiche con elevati standard di scalabilità e sicurezza;
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1. Telecomunicazioni & Networking - sviluppo di soluzioni per reti ad alte prestazioni e riparazione di apparati elettronici per i principali operatori del settore.

Grazie a queste competenze, il Gruppo si posiziona come un operatore "all-in-one" per la gestione dell'intero ciclo di vita dei dati.

Ingegneria e Innovazione: Tecnologia Applicata ai Mercati Verticali

Il team di ingegneria di FOS si concentra su progettazione hardware e software embedded, offrendo soluzioni all'avanguardia per i settori industriale, biomedicale e automotive. Di seguito i prodotti innovativi lanciati sul mercato:

1. Microcosmo (Agritech) - piattaforma per la crescita delle piante in ambienti controllati, adottata nel settore Education;

1. Sanisoft (Sanità) - software per la gestione operativa di Fondi di Salute Integrativa;

1. Skite (Automotive) - piattaforma per la manutenzione remota con sensori di riconoscimento visivo;

1. Digitrap (Agritech) - sistema innovativo di trappole a feromoni e cromotropiche per il controllo intel- ligente delle popolazioni di parassiti.

FOS collabora con università e centri di ricerca, tra cui Genova, Bolzano, Kaunas, ENEA di Portici e Politecnico di Torino, per sviluppare e commercializzare nuove tecnologie.

Risultati Raggiunti nel corso dell'esercizio

Il Gruppo FOS ha ottenuto risultati significativi nel corso del 2024, grazie a una strategia orientata all'innova- zione e all'espansione nei mercati verticali ed in particolare:

1. Aumento dei ricavi da prodotti proprietari, consolidando il posizionamento in Sanità, Automotive ed Education;

1. Espansione nei servizi pubblici, con l'aggiudicazione di gare PNRR e Consip;

1. Ingresso nel Nord-Est Italia con l'acquisizione strategica di RTC S.p.A., conclusa il 19 dicembre u.s. e perfezionata il 30 gennaio u.s., che permette al Gruppo di rafforzare la propria presenza nei servizi IT e CRM;

1. Crescita nei progetti di ricerca europei, accelerando il passaggio a Grande Impresa.

Vantaggi Competitivi

La diversificazione delle linee di business consente a FOS di essere estremamente flessibile e reattivo, adattan- dosi prontamente alle dinamiche di mercato. Questa capacità permette al Gruppo di supportare i clienti in una

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vasta gamma di progetti, dai più tradizionali ai più innovativi. La combinazione di competenze tecnologiche profonde, capacità ingegneristiche avanzate e un impegno costante nella ricerca e nell'innovazione, posiziona FOS come un partner strategico per le aziende che non cercano solo di implementare soluzioni digitali, ma di trasformare le proprie operazioni in modo sostenibile e a lungo termine.

Modello di business del Gruppo

Il modello di business del Gruppo è strutturato su alcuni pilastri fondamentali:

• Approccio ai Large Account e Settori Strategici: FOS adotta un approccio mirato verso i large account, ossia clienti di grandi dimensioni operanti in settori strategici come l'automotive, l'aerospaziale, la di- fesa, la sanità e l'energia. Questi settori non solo richiedono soluzioni tecnologiche complesse, ma be- neficiano anche in modo significativo dalla gestione in outsourcing di servizi critici, ampliando così le opportunità per i servizi ricorrenti;
• Partnership Strategiche: il Gruppo sviluppa relazioni di lungo termine con i grandi clienti, offrendo soluzioni personalizzate e servizi su misura che rispondono alle loro esigenze specifiche. Questo mo- dello di collaborazione va oltre la semplice fornitura di servizi, trasformandosi in un partenariato stra- tegico che punta a creare valore aggiunto attraverso l'innovazione e l'efficienza operativa;
• Espansione dei Servizi Ricorrenti: grazie alla comprensione approfondita delle esigenze operative dei large account, FOS è in grado di proporre un ampliamento dei servizi ricorrenti, come la gestione con- tinua delle infrastrutture IT, la sicurezza dei dati e l'ottimizzazione dei processi digitali. Questo approc- cio non solo aumenta la fidelizzazione del cliente, ma crea anche ulteriori fonti di entrata stabile per il Gruppo;
• Innovazione Continua: per i clienti nei settori strategici, FOS mette in campo le sue capacità di ricerca e sviluppo per anticipare le sfide del mercato e proporre soluzioni innovative che migliorano la com- petitività e l'efficienza operativa dei clienti. L'introduzione di nuove tecnologie e l'adattamento rapido alle evoluzioni del mercato rendono FOS un partner di riferimento per i grandi clienti;
• Sostenibilità e Digitalizzazione: il Gruppo adotta una strategia di sostenibilità che include il coinvolgi- mento degli stakeholder, la gestione responsabile della supply chain secondo criteri ESG, e lo sviluppo di soluzioni ICT con impatti socio-ambientali positivi. Il Gruppo ha istituito un laboratorio tecnologico per la sostenibilità a Genova e collabora attivamente con istituzioni educative per formare competenze tecniche avanzate. Inoltre, viene promossa l'innovazione attraverso progetti come "DEMETRA" per l'a- gricoltura sostenibile e "INSTINCT" per l'agricoltura di precisione, supportando la transizione ecolo- gica e la creazione di ecosistemi formativi locali.

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Il Digitale in Italia 2024-2027: Previsioni e Trend Tecnologici 1

Il mercato digitale italiano ha mostrato una crescita costante nel 2024, con un incremento previsto del 3,4%, portando il settore a un valore complessivo di 81,3 miliardi di euro entro la fine dell'anno. Questa espansione

• trainata principalmente da investimenti in Cloud Computing, Intelligenza Artificiale (IA), Cybersecurity e Big Data.

Nei prossimi anni, il settore continuerà a espandersi con un tasso medio annuo del 4,1%, raggiungendo 91,7 miliardi di euro nel 2027. Tra i principali driver della crescita emergono:

• Adozione dell'IA, sia nelle aziende private che nel settore pubblico;
• Espansione del Cloud, con un aumento della domanda di soluzioni IaaS e SaaS;
• Sicurezza informatica, necessaria per proteggere dati e infrastrutture;
• Automazione e digitalizzazione dei processi aziendali, in linea con il Piano Nazionale di Ripresa e Re- silienza (PNRR).

Lo scenario macroeconomico internazionale sta influenzando il settore digitale in diversi modi:

• Instabilità geopolitica: le tensioni tra Cina e Taiwan, la guerra in Ucraina e il conflitto in Medio Oriente potrebbero causare difficoltà nella supply chain dei semiconduttori;
• Politiche monetarie della BCE: la riduzione dei tassi d'interesse aiuterà gli investimenti digitali, ma la crescita economica dell'Italia rimane debole, con un PIL previsto allo 0,7% nel 2024;
• Costo dell'energia: i prezzi elevati dell'energia in Europa rimangono una sfida per l'innovazione digi- tale.

Le tecnologie che guideranno la crescita fino al 2027 possono essere suddivise in tre categorie principali:

1. Tecnologie consolidate, ma in evoluzione:

✓ Cloud Computing (euro 7,4 miliardi nel 2024, +15,9% tra il 2024 e il 2027);

✓ Cybersecurity (Euro 2 miliardi nel 2024, +11,1% tra il 2024 e il 2027);

✓ IoT (Euro 4,8 miliardi nel 2024, +9,6% tra il 2024 e il 202).

2. Tecnologie in forte espansione:

✓ Big Data e Advanced Analytics (Euro 1,9 miliardi nel 2024, +10,1% tra il 2024 e il 2027);

✓ Wearable Tech (976 milioni di euro nel 2024, +6,9% tra il 2024 e il 2027);

1 Fonte: Report Anitec-Assinform 'Il Digitale in Italia 2024 - Previsioni 2024-2027'

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• Piattaforme Web e eCommerce (Euro 714 milioni nel 2024, +4,1% tra il 2024 e il 2027).

3. Tecnologie emergenti e dirompenti:

• IA e Cognitive Computing (Euro 909 milioni di 2024, +25,6% tra il 2024 e il 2027);
• Blockchain (70 milioni di euro nel 2024, +20,7% tra il 2024 e il 2027).

L'adozione del digitale varierà a seconda del settore:

• Banche e Assicurazioni: le banche italiane investiranno circa 10,5 miliardi di euro nel 2024, con un focus su AI, cybersecurity e customer experience;
• Industria: prevede una crescita del 6,1% annuo, con investimenti in automazione, cybersecurity OT e analisi dei dati;
• Telecomunicazioni e Media: il settore vedrà una contrazione (-1,3% annuo) a causa della stagnazione delle telecomunicazioni, bilanciata dalla crescita nel settore media;
• Sanità: il settore crescerà del 9,6% annuo, con investimenti in telemedicina, AI e interoperabilità dei dati sanitari;
• PA e Smart Cities: la digitalizzazione della Pubblica Amministrazione sarà trainata dal PNRR, con una spesa IT prevista di 6,3 miliardi di euro nel 2024.

Il futuro del digitale in Italia sarà caratterizzato da un'accelerazione nella digitalizzazione dei processi aziendali e della PA, supportata dagli investimenti del PNRR e dalla crescente adozione di tecnologie emergenti. Tuttavia, la mancanza di competenze IT qualificate e le sfide geopolitiche ed economiche rimangono ostacoli significativi alla crescita del settore.

Andamento del business

Nel corso del 2024 le tre aree di business in cui opera il Gruppo, Software House, Infrastrutture Digitali ed Ingegneria, hanno concorso alla generazione di un Valore della Produzione complessivo pari ad Euro 27.340.070 (Euro 26.402.739 al 31 dicembre 2023) in aumento del 4% rispetto all'esercizio precedente, come riportato nella figura sottostante:

Valori in Euro	31/12/2024	31/12/2023	Variazione	Variazione %
Software House	14.983.981	14.467.917	516.064	4%
Infrastrutture Digitali	7.186.172	7.997.735	(811.562)	-10%
Ingegneria	5.155.343	3.909.451	1.245.892	32%
Altro	12.574	27.636	(13.062)	-47%
Valore della produzione	27.338.070	26.402.739	937.331	4%

Di seguito si riportano i commenti relativi all'andamento delle aree di business e delle relative linee di business.

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Servizi Digitali: Software House

L'area di business Software House registra un valore della produzione pari ad Euro 14.983.981, in crescita dell'4% rispetto al 2023 (Euro 14.467.917 al 31 dicembre 2023), e aggrega i risultati delle linee di ricavo Information Technology, Automation and Solution e Digital Learning.

Il risultato riflette la capacità del Gruppo di bilanciare progetti innovativi e servizi continuativi, nonostante le sfide legate alla carenza di personale tecnico qualificato, in particolare nello sviluppo software. Per far fronte a questa dinamica, il Gruppo ha rafforzato la collaborazione con i clienti e adottato un modello di erogazione dei servizi più flessibile. La forte mobilità dei talenti ha portato i grandi clienti a ridefinire i propri modelli operativi, influenzando temporaneamente la crescita, ma la Software House ha saputo adattarsi rapidamente, ampliando la propria offerta nei seguenti ambiti:

• Mobilità & Logistica, con soluzioni avanzate per smart city;
• Sviluppo di piattaforme proprietarie, con investimenti mirati in Sanisoft (sanità) e Skite (automotive);
• IT outsourcing e soluzioni di terzi, per rispondere alle esigenze dei clienti in modo scalabile.

I centri di competenza in Cybersecurity, CRM, Digital Learning, Data Center, SCADA e Mobile hanno giocato un ruolo chiave, garantendo un perfetto equilibrio tra continuità operativa e innovazione progettuale. La sinergia con l'Academy aziendale ha inoltre permesso di formare e aggiornare costantemente il personale, assicurando competenze allineate alle esigenze del mercato.

Parallelamente, il Gruppo ha avviato team di sviluppo software verticali per settori strategici come Sanità, Lo- gistica e Trasporti, ed Energia, consolidando la propria posizione nei mercati verticali con soluzioni su misura.

Questa strategia, basata su flessibilità, competenze e innovazione, ha permesso alla Software House di raffor- zare il proprio ruolo di partner tecnologico di fiducia, in grado di rispondere con efficacia alle sfide del mercato e alle nuove esigenze dei clienti.

Servizi Digitali: Infrastrutture Digitali

L'area di business Infrastrutture Digitali registra un valore della produzione pari a Euro 7.186.172, in diminu- zione del 10% rispetto al 2023 (Euro 7.997.735 al 31 dicembre 2023), e aggrega i risultati delle linee di business Communication Technology e della linea Data Center.

La flessione registrata è principalmente dovuta alla temporanea riduzione delle attività della società NAeS So- lutions, a seguito della riorganizzazione di progetti nel settore della Grande Distribuzione Organizzata (GDO), influenzato dalla crisi dei consumi.

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Nonostante questa dinamica, il consolidamento delle attività in Data Center e Networking, anche grazie all'in- tegrazione di NAeS Solutions, ha rafforzato la capacità del Gruppo di offrire soluzioni end-to-end per la gestione delle infrastrutture digitali.

Nel 2024, il Remanufacturing Center ha consolidato le sue competenze in Repair and Refit, diventando un asset strategico per il settore delle telecomunicazioni. Le attività di diagnostica, riparazione e collaudo di apparati elettronici per i principali operatori del settore hanno contribuito a migliorare l'efficienza operativa e a raffor- zare la posizione del Gruppo nel mercato.

Parallelamente, il Gruppo ha portato avanti un progetto di economia circolare per dispositivi elettronici, mira- to a prolungare il ciclo di vita dei prodotti e ridurre i rifiuti elettronici. Questa iniziativa non solo migliora la sostenibilità della catena di fornitura, ma risponde anche alla crescente domanda di soluzioni ambientali da parte dei clienti.

L'evoluzione strategica del Gruppo mira a consolidare la sua posizione come partner tecnologico completo, in grado di gestire l'intero ciclo di vita dei dati:

• Progettazione e gestione dei Data Center;
• Trasmissione e fruizione dei dati tramite reti di telecomunicazioni;
• Servizi avanzati di Repair and Refit

Questa integrazione tra competenze e infrastrutture consente al Gruppo di offrire soluzioni più flessibili ed efficienti, garantendo ai clienti affidabilità, innovazione e sostenibilità nella gestione delle infrastrutture digi- tali.

Ingegneria

L'area di business Ingegneria registra un valore della produzione pari a Euro 5.155.343 in crescita del 32% rispetto al 2023 (Euro 3.909.451 al 31 dicembre 2023). Questo risultato riflette il rafforzamento del Gruppo nei settori industriale, biomedicale e automotive, grazie a un mix di progettazione avanzata, sviluppo prodotti e ricerca finanziata.

Il valore della produzione dell'area Ingegneria è comprensivo di: capitalizzazioni per Euro 2.203.100 (Euro 2.153.031 al 31 dicembre 2023), ricavi da prestazioni per Euro 1.589.071 (Euro 1.043.997 al 31 dicembre 2023), contributi su progetti finanziati pari a Euro 1.248.250 (Euro 789.957 al 31 dicembre 2023), variazione delle rimanenze di prodotti finiti relativi alle produzioni di 'Microcosmo' avvenute nel corse dell'esercizio per Euro 134.000, oltre a proventi derivanti da credito di imposta per attività di ricerca e sviluppo per Euro 70.000 (Euro 36.000 al 31 dicembre 2023).

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