GENTILI MOSCONI S.P.A.
Sede Legale VIA TEVERE 7/9 - 22070 - CASNATE CON BERNATE (CO)
Codice Fiscale e numero di iscrizione: 01768380139 al Registro Imprese di: COMO-LECCO
Repertorio Economico Amministrativo N. 214593 Capitale Sociale 200 .000,00 - Capitale Sociale Versato 200.000,00
Partita IVA 01768380139 - Codice Fiscale 01768380139
RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE
al 30 giugno 2025
INDICE
RELAZIONE INTERMEDIA SULLA GESTIONE
Composizione organi sociali Struttura del Gruppo
Sintesi dei risultati del Gruppo
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Attività del Gruppo
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Scenario macroeconomico
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Andamento della gestione del Gruppo
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Fatti di rilievo avvenuti nel corso dell'esercizio
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Attività di ricerca e sviluppo
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Principali rischi ed incertezze
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Risorse Umane Ambiente e Sicurezza
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Rapporti con parti correlate
-
Altre informazioni
-
Fatti di rilievo intervenuti dopo la chiusura dell'esercizio
-
Evoluzione prevedibile della gestione
BILANCIO CONSOLIDATO
Schemi di Bilancio Nota Integrativa
Relazione della Società di Revisione
COMPOSIZIONE DEGLI ORGANI SOCIALI CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE
Il consiglio di amministrazione, nominato dall'assemblea ordinaria dell'11 novembre 2022 e del 20 gennaio 2023, rimarrà in carica sino all'approvazione del bilancio di esercizio chiuso al 31 dicembre 2025.
L'assemblea del 23 aprile 2025 in sede ordinaria ha deliberato l'incremento del numero dei componenti del Consiglio di Amministrazione dagli attuali cinque a sei e conseguentemente nominato amministratore il Sig. Luca Bianchi.
I membri del Consiglio di Amministrazione sono indicati nella tabella che segue.
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Nome e Cognome |
Carica |
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Francesco Gentili |
Presidente del Consiglio di Amministrazione e Amministratore delegato |
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Patrizia Mosconi |
Amministratore |
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Luca Bianchi |
Amministratore |
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Paolo Daviddi |
Amministratore |
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Elia Kuhnreich |
Amministratore |
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Giovanni Casartelli (**) |
Amministratore Indipendente |
(**) Amministratore in possesso dei requisiti di indipendenza previsti dall'art. 148, terzo comma, del TUF.
COLLEGIO SINDACALE
Il collegio sindacale, nominato dall'assemblea del 11 novembre 2022, rimarrà in carica per un periodo di tre esercizi sino all'approvazione del bilancio di esercizio chiuso al 31 dicembre 2025.
I componenti del collegio sindacale della Società sono indicati nella tabella che segue.
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Nome e Cognome |
Carica |
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Luigi Caccia |
Presidente del Collegio Sindacale |
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Antonia Maria Fiorella Turba |
Sindaco |
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Luca Castoldi |
Sindaco |
|
Andrea Sormani |
Sindaco supplente |
|
Cristina Pivotto |
Sindaco supplente |
SOCIETA' DI REVISIONE
Deloitte & Touche S.p.A., nominata dall'assemblea, in data 23 aprile 2025 per gli esercizi 2025-2027.
STRUTTURA DEL GRUPPO
Di seguito viene riportata una rappresentazione grafica del Gruppo, con indicazione delle quote di partecipazione detenute nelle società controllate e partecipate.
Gentili Mosconi S.p.A. controlla al 98% Emme S.r.l., società acquistata nel 2015, un'azienda storica specializzata nel settore della stampa di tessuti di altissima qualità che fa leva sull'esperienza maturata, sulla tradizione e sulla capacità di innovazione tecnologica. Il restante 2% è equamente diviso tra Francesco Gentili e Patrizia Mosconi.
Gentili Mosconi S.p.A. controlla al 100% Manifatture tessili Bianchi 1981 S.r.l. società acquistata nell'aprile 2025; fondata nel 1981 è leader nella creazione e produzione di tessuti uniti di alta qualità per
la moda femminile a servizio dei principali player del mondo del lusso, Manifatture Tessili Bianchi gestisce e coordina tutte le fasi del processo produttivo, dall'orditura alla finitura, garantendo standard elevati e un'autentica produzione Made in Italy.
Gentili Mosconi S.p.A. controlla al 90% Tintoria Comacina S.r.l., società acquistata nel marzo 2024, un'azienda con più di 40 anni di storia specializzata in tintura e finissaggio di tessuti serici classici come seta crepe, raso e chiffon; miste con cachemire e lana e ancora con lurex, cotoni e nylon. Il restante 10% è rimasto in capo al precedente azionista il fondatore Angelmaria Bianchi che ha garantito e sta garantendo una transizione ordinata e una perfetta continuità dal punto di vista della gestione.
Gentili Mosconi S.p.A. controlla il 100% di Gentili Mosconi New York Inc., società statunitense cui fa capo lo showroom sito a New York, nella zona della 7th Street denominata "fashion district", ad oggi una delle aree maggiormente iconiche nel mondo della creatività e dell'innovazione nel settore della moda.
La Società detiene inoltre:
il 15% del capitale di Elle.A.Ci.Ti S.r.l. società con sede in Lurate Caccivio (CO) laboratorio di analisi chimiche, fisiche ed ecologiche;
il 36,36% di Creazioni Digitali S.r.l. che con i suoi 18 anni di storia è riconosciuta un'eccellenza del territorio comasco, specializzata nella stampa digitale pigmentata a sublimazione su tessuti e capi, senza uso di acqua;
il 30% di Fili di innovazione S.r.l. società costituita in partnership con Open Advisory e i competitor Ostinelli Seta e ISA con l'obiettivo di promuovere l'Open Innovation per la competitività del Made in Italy sui mercati globali.
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SINTESI DEI RISULTATI DEL GRUPPO |
|||
|
(Valori in migliaia di Euro) |
30.06.2025 |
30.06.2024 |
31.12.2024 |
|
Ricavi delle vendite e delle prestazioni |
23.626 |
22.719 |
41.503 |
|
Costo del venduto |
(11.482) |
(10.798) |
(19.331) |
|
Margine Industriale |
12.144 |
11.921 |
22.172 |
|
Costi operativi |
(10.860) |
(9.152) |
(18.818) |
|
EBITDA |
1.284 |
2.769 |
3.354 |
Per una migliore comprensione dell'andamento del Gruppo, al fine di un corretto confronto delle performance con l'esercizio precedente e con gli esercizi futuri, sono state individuate le seguenti operazioni di cui intendiamo neutralizzare gli effetti attraverso indicatori alternativi di performance adjusted :
-
Nel primo semestre 2024 correlati alla quotazione sul mercato regolamentato Euronext Growth Milan di Borsa Italiana:
-
la quota di ammortamento dei costi di consulenza sostenuti per la quotazione sul mercato regolamentato Euronext Growth Milan di Borsa Italiana pari ad Euro 449 migliaia;
-
la quota di competenza del credito d'imposta sugli oneri capitalizzati correlati alla quotazione riconosciuto per Euro 467 migliaia riscontato sulla base della vita utile degli stessi per un ammontare pari ad Euro 390 migliaia
-
-
Nel primo semestre 2025 correlati alla quotazione sul mercato regolamentato Euronext Growth Milan di Borsa Italiana:
-
la quota di ammortamento dei costi di consulenza sostenuti per la quotazione sul mercato regolamentato Euronext Growth Milan di Borsa Italiana pari ad Euro 449 migliaia;
-
la quota di competenza del credito d'imposta sugli oneri capitalizzati correlati alla quotazione riconosciuto per Euro 467 migliaia riscontato sulla base della vita utile degli stessi per un ammontare pari ad Euro 390 migliaia
-
Si riporta di seguito il prospetto di riconciliazione tra l'utile consolidato del periodo e l'Adjusted EBIT e l'Adjusted EBITDA consolidato del Gruppo Gentili Mosconi per il semestre chiuso al 30 giugno 2025, confrontato con i medesimi parametri del Gruppo per il semestre chiuso al 30 giugno 2024:
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(Valori in migliaia di Euro) |
||||
|
30.06.2025 |
30.06.2024 |
Var. |
% |
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|
Utile (perdita) consolidati del periodo |
(421) |
1.430 |
(1.851) |
(<100%) |
|
Imposte sul reddito dell'esercizio, correnti, differite e anticipate |
35 |
663 |
(628) |
(95%) |
|
Utili e perdite su cambi |
256 |
-89 |
346 |
(<100%) |
|
Interessi e altri oneri finanziari |
38 |
79 |
(41) |
(52%) |
|
Proventi da partecipazioni |
(84) |
- |
(84) |
>100% |
|
Altri proventi finanziari |
(120) |
-315 |
195 |
(62%) |
|
EBIT |
(297) |
1.767 |
(2.063) |
(<100%) |
|
Costi e ricavi accessori alla quotazione |
372 |
372 |
0 |
(>100%) |
|
Adjusted EBIT 75 |
2.139 |
(2.063) |
(96%) |
|
Svalutazioni dei crediti compresi nell'attivo 29 |
35 |
(6) |
(17%) |
|
Ammortamenti delle immobilizzazioni materiali e 1.103 |
519 |
584 |
>100% |
|
Altri accantonamenti 0 |
0 |
0 |
|
|
Adjusted EBITDA 1.207 |
2.692 |
(1.485) |
(55%) |
circolante e delle disponibilità liquide immateriali
Pertanto, per una corretta comparazione riportiamo, nella tabella sottostante, la sintesi dei risultati più
significativi depurati dall'effetto di tali operazioni.
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(Valori in migliaia di Euro) |
|||
|
30.06.2025 |
30.06.2024 |
31.12.2024 |
|
|
Ricavi delle vendite e delle prestazioni |
23.626 |
22.719 |
41.503 |
|
Margine Industriale |
12.144 |
11.921 |
22.172 |
|
Margine Industriale in % sui ricavi delle vendite e delle prestazioni |
51,4% |
52,5% |
53,4% |
|
Adjusted EBITDA |
1.207 |
2.692 |
3.198 |
|
Adjusted EBITDA Margin |
5,1% |
11,9% |
7,7% |
|
Adjusted EBIT |
75 |
2.139 |
1.345 |
|
Adjusted EBIT Margin |
0,3% |
9,4% |
3,2% |
|
Utile dell'esercizio / periodo |
(421) |
1.430 |
720 |
|
Utile dell'esercizio/periodo in % sui ricavi delle vendite e delle prestazioni |
(1,8%) |
6,3% |
1,7% |
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Indebitamento finanziario netto |
(11.064) |
(14.912) |
(12.932) |
|
Cash generation |
(1.313) |
637 |
(2.838) |
|
Cash conversion rate |
(102,2%) |
24,8% |
(88,7%) |
PRINCIPALI INDICATORI BORSISTICI
Prezzo ufficiale all'inizio delle contrattazioni (7 febbraio 2023) in Euro 3,75
Capitalizzazione borsistica all'inizio delle contrattazioni (7 febbraio 2023) in Euro 71.250.000
N° azioni che compongono al 7 febbraio 2023 il capitale sociale 19.000.000 N° azioni in circolazione (free float) al 7 febbraio 2023 4.800.000
N° azioni che compongono alla data odierna il capitale sociale 20.000.000
Di seguito viene riportato l'andamento di mercato del titolo Gentili Mosconi dalla data di quotazione del 7
febbraio 2023.
Prezzo minimo al 11 giugno 2025 in Euro 2,19
Prezzo massimo al 20 aprile 2023 in Euro 3,90
GRAFICO ANDAMENTO TITOLO
Relazione intermedia sulla gestione al bilancio chiuso al 30 giugno 2025
1. ATTIVITA' DEL GRUPPO
La Gentili Mosconi S.p.A. nasce a Como nel 1988 grazie alla passione e allo spirito di ricerca di Francesco Gentili e Patrizia Mosconi che, sin dall'inizio della propria attività e grazie all'esclusività, alla raffinatezza e alla creatività propria delle loro produzioni, sono riusciti a qualificare la Gentili Mosconi come icona del "Made in Italy" in un mercato particolarmente raffinato e sofisticato rappresentato dal mondo dell'alta moda. Il Gruppo dispone di un headquarter a Casnate con Bernate (CO), di due sedi produttive, a Fino Mornasco (CO) e Casnate con Bernate (CO), di tre magazzini, a Como e Casnate con Bernate (CO), e di due showroom, a Como e New York.
Gentili Mosconi rappresenta, a livello internazionale, un punto di riferimento all'interno dell'industria della creazione e della produzione di tessuti e accessori di lusso annoverando nel proprio parco clienti alcune delle realtà più iconiche e rappresentative del mondo del lusso e dell'alta moda nazionale e internazionale.
L'obiettivo del Gruppo è quello di posizionarsi come partner critico in grado di tradurre le idee e le necessità dei clienti in prodotti e accessori con design e stampe personalizzate ed esclusive contraddistinguendosi per l'attento studio delle proprie creazioni e per l'altissima capacità tecnica nella realizzazione di prodotti di alta gamma in modo tale da raggiungere le attese di una clientela particolarmente attenta alla qualità quale quella cui il Gruppo si rivolge.
Gentili Mosconi, grazie alle proprie competenze e grazie alla capacità di operare in qualità di artigiano innovativo, è in grado di coniugare la tradizione e la creatività delle lavorazioni artigianali in combinazione con le più recenti tecnologie garantendo quindi la realizzazione di prodotti di alta qualità e offrendo al contempo flessibilità all'interno della propria filiera produttiva in stretta collaborazione con i propri clienti e i propri fornitori.
In aggiunta il Gruppo offre accesso agli stilisti dei propri committenti ad un archivio di immense proporzioni di tessuti e accessori con stampe proprietarie e ad una biblioteca di notevole valore di libri, collezioni di tessuti e creazioni di moda raccolti nel corso degli anni in tutto il mondo grazie alla passione di Francesco Gentili.
L'archivio della Società, in costante crescita, conta oltre 100.000 disegni su carta, tessuto e digitali, oltre
2.000 fra accessori e abiti vintage, oltre 2.000 reperti di tessuti di varie epoche provenienti da ogni parte del mondo mentre la biblioteca raccoglie oltre 5.000 libri, di cui 1.513 risalenti all'800, tutto opportunamente catalogato, indicizzato e digitalizzato.
La storia
Gentili Mosconi viene costituita nel 1988 a Como, come azienda specializzata nella produzione di accessori tessili per uomo e per donna, come sciarpe, cravatte e foulard, caratterizzati da originali ricami, tinte in filo e fil coupè, differenti in questo dalle classiche stampe su seta lariane.
Nel 1990 si sposta dal centro di Como alla sede attuale a Casnate con Bernate, dove prosegue nella produzione di articoli di sciarperia, abbandonando la cravatteria e ampliando la sua produzione mediante l'introduzione di tessuti per abbigliamento.
Nel 1999 si specializza nella produzione di tessuti per abbigliamento principalmente femminile.
Nel 2005 nasce, su iniziativa e impulso di Patrizia Mosconi, la "Gentili Mosconi Home", che realizza prodotti tessili per l'arredo yacht e per l'arredo degli ambienti della casa.
Nel 2010 l'ufficio di progettazione e design viene internalizzato nelle attività aziendali.
Nel 2011 viene inaugurato il primo Archivio aziendale che raccoglie in modo organico, capillare e facilmente accessibile l'intero know-how del Gruppo, raccogliendo una collezione unica di tessuti e disegni che l'ufficio design utilizza per sviluppare i progetti tessili.
Nel 2012 Gentili Mosconi inaugura il primo impianto completamente ecosostenibile, alimentato cioè da energia geotermica e fotovoltaica, che rappresenta la prima struttura di questo genere nel comasco; nello stesso anno viene inaugurata la biblioteca d'archivio con la sua ricca collezione di modelli di tessuti.
Tra il 2015 e il 2016 Gentili Mosconi acquisisce Emme, società specializzata nell'attività di stampa di tessuti di alta qualità, e una partecipazione di minoranza di Elle.A.Ci.Ti., un laboratorio di analisi chimico tessile fondato nel 2015.
Nel 2017 è stato inaugurato lo showroom di Gentili Mosconi Home all'interno della prestigiosa sede di un'antica fornace del 1800 sita in via Pannilani 59, Como (CO).
Nel 2019 viene aperto lo showroom di New York, ai fini della gestione della distribuzione negli Stati Uniti. Nel 2021 Gentili Mosconi pubblica il suo primo rapporto di sostenibilità.
Nel 2022 sviluppa ulteriormente la divisione Casa grazie all'ampliamento della relativa base clienti. Nel 2023 Gentili Mosconi completa la quotazione al mercato Euronext Growth Milan.
Nel Febbraio del 2024 Gentili Mosconi costituisce la Fondazione Gentili Mosconi ETS ente senza scopo di lucro che persegue finalità civiche, solidaristiche e di utilità sociale e precisamente ha lo scopo di perseguire e custodire la tradizione tessile del Made in Italy, inesauribile fonte di ricerca e ispirazione per nuove collezioni di moda e design ed incoraggiare e promuovere la cultura tessile italiana nelle sue varie espressioni, nell'arte come nel fashion design, supportando la creatività dei giovani talenti.
Nel marzo del 2024 Gentili Mosconi acquisisce Tintoria Comacina, società specializzata in tintura e finissaggio di tessuti serici classici come seta crepe, raso e chiffon; miste con cachemire e lana e ancora con lurex, cotoni e nylon.
Nel Luglio 2024 Gentili Mosconi acquisisce una partecipazione di minoranza di Creazioni Digitali, società specializzata nella stampa digitale pigmentata a sublimazione su tessuti e capi, senza uso di acqua.
Nel Dicembre 2024 Gentili Mosconi ha costituito, sottoscrivendo una quota del 30% del Capitale sociale, la società FILI DI INNOVAZIONE S.r.l., con sede a Como, in Via Magenta, 21.
Filli di Innovazione è la prima società di servizi per l'innovazione del distretto tessile comasco. Il progetto, nato dalla collaborazione di Gentili Mosconi,Open Advisory, Ostinelli Seta e Isa, ha come obiettivo quello di potenziare il Made in Italy a livello globale e contribuire a favorire una svolta per il tessile di lusso e il distretto comasco.
Nell'Aprile 2025 Gentili Mosconi acquisisce il 100% di Manifatture Tessili Bianchi 1981 S.r.l. società di nuova costituzione nata a seguito del conferimento delle aziende Manifatture Tessili Bianchi e D-Tex.
Manifatture Tessili Bianchi, fondata nel 1981 è leader nella creazione e produzione di tessuti uniti di alta qualità per la moda femminile a servizio dei principali player del mondo del lusso. Manifatture Tessili Bianchi gestisce e coordina tutte le fasi del processo produttivo, dall'orditura alla finitura, garantendo standard elevati e un'autentica produzione Made in Italy, mentre la controllata D-Tex gestisce parte delle lavorazioni di tessitura e della fornitura di tessuti. L'offerta comprende tessuti pregiati, come seta pura, miscele di sera, acetato e viscosa, che combinano eleganza e funzionalità, destinati ai principali brand della moda. Manifatture Tessili Bianchi vanta un processo di ricerca continua che integra innovazione, tradizione e sostenibilità, dando vita a tessuti esclusivi che uniscono qualità, estetica e rispetto per l'ambiente, grazie a trattamenti avanzati e materie prime ecologiche, come Naia™ ed ECOVERO™, in grado di migliorare le prestazioni dei tessuti e rispondendo alle esigenze di un mercato sempre più attento all'ambiente.
Fattori distintivi caratterizzanti il Gruppo
Il successo di Gentili Mosconi raggiunto in circa 35 anni di storia si basa su alcuni fondamentali fattori che ne contraddistinguono la presenza sul mercato:
-
Organizzazione e business model. La struttura organizzativa consente di realizzare, sia per quanto riguarda l'area della produzione e creazione di design di tessuti che per quella di design di accessori, un'integrazione parzialmente verticale tra le fasi di progettazione e produzione del prodotto che comincia dalla predisposizione di un modello sulla base delle idee o dei bozzetti presentate dagli stilisti e si conclude con la realizzazione delle differenti produzioni. Questo modello organizzativo innovativo ed efficiente consente di ridurre significativamente i tempi di finalizzazione dei prodotti e di rispondere tempestivamente alle commissioni della propria clientela. Inoltre, il Gruppo ha pieno controllo della catena del valore ed è particolarmente attento alle innovazioni tecnologiche del settore, sviluppando un maggiore grado di flessibilità nonché una notevole riduzione dei tempi di risposta alle richieste dei clienti.
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Risorse umane e tecnologia. Il know-how di prim'ordine e le comprovate capacità creative, unite alla produzione Made in Italy, sono fattori chiave della creazione di valore e fanno leva su: un'esperienza maturata in circa 35 anni di storia e di innovazione continua nel design e nella trasformazione dei tessuti; il forte patrimonio trasmesso attraverso l'archivio presso Gentili Mosconi; la presenza di esperti product manager e designer dotati di competenze specialistiche e di una superba abilità artigianale.
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Fidelizzazione dei clienti. Le relazioni del Gruppo con i principali operatori del lusso, che coprono la maggior parte dei principali attori del settore dell'alta moda, sono durature nonché caratterizzate da dedizione e particolare cura alla personalizzazione e alla flessibilità delle produzioni. La comprovata affidabilità e la creatività eccezionale di Gentili Mosconi contribuiscono a creare solide partenership con i clienti più importanti.
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Relazioni con i fornitori. Gentili Mosconi per la fase di produzione si avvale di una rete di fornitori esterni altamente qualificati con i quali intrattiene consolidati rapporti di collaborazione. I fornitori, prevalentemente localizzati in Italia e nel Comasco, utilizzano solo materie prima di pregio certificate e rispettano gli standard ambientali, etici e tecnologici stabiliti dal Gruppo.
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Rapporti con i tessitori. Il Gruppo intrattiene con i suoi tessitori rapporti consolidati e di lunga durata. Tali rapporti intercorrono con tessitori esclusivamente italiani, interessando, specificatamente, la fase della produzione e caratterizzandosi per l'esclusività del rapporto che si instaura fra Gentili Mosconi e gli stessi, senza alcun coinvolgimento del cliente.
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Eccellenza e centralità del prodotto. L'attenzione e la cura riposte nella realizzazione del prodotto si esprimono attraverso l'utilizzo di materie prime di eccellenza, la sartorialità, l'artigianalità delle lavorazioni, eseguite esclusivamente in Italia, e un meticoloso e costante controllo di qualità a più livelli, in parte esterno ed in parte interno, lungo tutto il processo produttivo. Gentili Mosconi si caratterizza per l'esclusività delle sue produzioni e per la capacità di tradurre idee in stampe accattivanti.
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Consapevolezza del posizionamento. Gentili Mosconi ha un posizionamento rilevante in una nicchia di mercato dominata da pochi operatori dotati di un patrimonio e un know-how unici che implicano, a loro volta, significative barriere all'ingresso. Gentili Mosconi, infatti, presenta un'offerta ben diversificata, rivolta al segmento più esclusivo dei clienti del lusso e un elevato livello di flessibilità risultante in un maggiore tasso di crescita dei ricavi di vendita negli ultimi 10 anni rispetto agli altri operatori attivi nel distretto di Como.
Prodotti
Gentili Mosconi è nata e si è originariamente sviluppata nel settore degli accessori tessili per uomo e donna (sciarpe, cravatte e foulard). I prodotti realizzati si contraddistinguono per l'elevata qualità e precisione di fattura impreziosita da originali ricami, tinte in filo e fil coupé, che proprio in questo si differenziano dalle classiche stampe su seta lariane.
A partire dal 1990 Gentili Mosconi, spinta da una costante e sempre più crescente richiesta da parte dei propri clienti, si orienta prevalentemente nella produzione di tessuti per abbigliamento di lusso,
principalmente femminile, perseverando nella produzione di sciarpe e abbandonando progressivamente invece la produzione di cravatte, accessorio maschile sempre più di nicchia ma non particolarmente diffuso soprattutto nell'ambito delle recenti collezioni di moda.
Nello specifico Gentili Mosconi crea e produce tessuti stampati e tinti, con lavorazioni jacquard e tinto filo, tessuti con stampe originali o stampe su capo e altre lavorazioni speciali per i marchi più importanti della moda nazionale e internazionale.
Il Gruppo opera nel mercato della moda di lusso offrendo servizi di design, trasformazione, tintura, stampa e nobilitazione di tessuti grezzi in prodotti personalizzati ed esclusivi attraverso cinque linee di business come di seguito descritte:
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Ricerca, creazione e sviluppo di design di tessuti: attività relativa alla ricerca e selezione dei tessuti e nel loro successivo sviluppo creativo mediante l'elaborazione di disegni realizzati a mano o attraverso l'utilizzo della tavola grafica. I tessuti offerti dal Gruppo consistono in tessuti pregiati, innovativi e originali, arricchiti da diverse tecniche di lavorazioni miste, di sovrapposizioni di stampe su jacquard o di interventi dipinti a mano. Il materiale più utilizzato è rappresentato dalla seta naturale, tradizionale del territorio comasco, seguita da cotone, viscosa, poliesteri, lana e infine cashmere, lino e le lore mischie, nylon.
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Creazione e sviluppo di design di accessori: attività relativa alla produzione di prodotti finiti e pronti alla commercializzazione, dotati, in alcuni casi, del relativo packaging e rappresentati principalmente da foulard, sciarpe, seguiti da scialli, stole, asciugamani e altri accessori. Gli accessori sono realizzati con materiali di pregio e rifiniti con dettagli preziosi.
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Creazione e sviluppo di design di articoli di arredo: attività relativa allo studio e successivo sviluppo creativo di articoli di arredo di interior design sia per gli ambienti della casa sia per l'arredo di imbarcazioni da diporto di pregio. La divisione, inaugurata nel 2005, si è servita e si è nutrita dell'esperienza e del know-how maturato nell'ambito della moda di lusso. Dal sapiente utilizzo di filati preziosi, hanno preso forma tessuti esclusivi che diventano eleganti raffinati set di lenzuola, copriletti, preziose trapunte, soffici coperte, cuscini d'arredo, ricercate tovaglie e morbidi set da bagno che possono avvalersi dell'etichetta "Made in Italy".
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Servizi di stampa e tintura dei tessuti :
attività di stampa e servizi accessori offerti tramite Emme sia a clienti che a concorrenti di Gentili Mosconi, combinano qualità e innovazione tecnologica. La stampa dei tessuti si serve di tecniche di nobilitazione quali stampa del tessuto a doppia faccia (la più innovativa) o stampa in capo (più di nicchia).
attività di tintura e finissaggio e servizi accessori su tessuti serici classici come seta crepe, raso e chiffon, miste con cachemire e lana e ancora con lurex, cotoni e nylon offerti tramite Tintoria Comacina.
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Altri ricavi: servizi di sviluppo creativo e studio di disegni appositamente realizzati in esclusiva al fine di incontrare le necessità stilistiche della clientela.
La seguente tabella indica la segmentazione alla data del primo semestre 2025 comparati con il medesimo periodo del precedente esercizio dei ricavi di vendita consolidati del Gruppo rispetto alle cinque linee di business sopra indicate.
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(Valori in migliaia di Euro) |
30.06.2025 |
% |
30.06.2024 |
% |
|
Ricavi da tessuti |
11.847 |
50% |
9.578 |
42,2% |
|
Ricavi da accessori |
9.101 |
39% |
10.948 |
48,2% |
|
Ricavi da accessori tessili per la casa |
526 |
2% |
882 |
3,9% |
|
Ricavi da lavorazioni di stampa e tintura di tessuti |
1.814 |
8% |
908 |
4,0% |
|
Altri ricavi |
338 |
1% |
403 |
1,8% |
|
Ricavi delle vendite e delle prestazioni |
23.626 |
100,00% |
22.719 |
100,0% |
Il Gruppo non risente di particolari fenomeni di stagionalità, realizza quattro collezioni: Haute couture, Pret-à-Porter Accessori e Casa. Le collezioni vengono lanciate due volte all'anno con lo scopo di ispirare i clienti e dar vita a collezioni personalizzate ed in esclusiva per i singoli clienti:
Clienti
Il Gruppo, operando nel settore della moda di lusso, si rivolge a una clientela particolarmente sofisticata ed intrattiene rapporti con alcuni tra i più prestigiosi gruppi internazionali operanti nel settore dell'abbigliamento e accessori di lusso.
I rapporti con tali clienti sono consolidati e duraturi poiché caratterizzati da un rapporto di attenzione, fedeltà e affidabilità.
Gentili Mosconi non regola i rapporti con i propri clienti mediante accordi-quadro ma opera sulla base di singoli ordini riportanti le specifiche tecniche e i quantitativi di volta in volta indicati dalla clientela. Tali ordini rimangono comunque soggetti alla disciplina prevista dalle condizioni generali di fornitura predisposte dalla Società che prevedono apposite clausole di tutela dei diritti di esclusiva sulla proprietà intellettuale e industriale inerente i disegni delle stampe originali realizzate dal Gruppo. Tali clausole, in particolare, prevedono l'impegno di Gentili Mosconi a non disporre dei disegni originali a favore di terzi e il contestuale l'impegno dei clienti a non vendere, distribuire, modificare o riprodurre gli stessi in assenza di espresso consenso da parte di Gentili Mosconi.
La distribuzione geografica dei clienti in base alla percentuale dei ricavi realizzati nei periodi di competenza è rappresentata nella seguente tabella.
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(Valori in migliaia di Euro) |
30.06.2025 |
% |
30.06.2024 |
% |
|
Italia |
11.517 |
49% |
9.274 |
40,8% |
|
Altri paesi UE |
5.834 |
25% |
7.143 |
31,4% |
|
Paesi Extra UE |
6.275 |
27% |
6.302 |
27,7% |
|
Ricavi delle vendite e delle prestazioni |
23.626 |
100,00% |
22.719 |
100,0% |
Fornitori
Gentili Mosconi si avvale di un'importante rete di fornitori in termini di qualità, prevalentemente localizzati in Italia, sia per acquistare materie prime, prevalentemente tessuti, materiali tecnici e accessori, sia per ottenere specifici servizi quali, a titolo esemplificativo, lavorazione dei tessuti e confezionamento degli accessori. In particolare Gentili Mosconi intrattiene rapporti stabili e di lungo periodo con i propri fornitori (alcuni dei quali vantano una durata superiore a 20 anni) e ritiene di avere il pieno controllo sulla catena del valore delle forniture, richiedendo da parte dei propri interlocutori il rigoroso rispetto dei propri standard qualitativi in relazione ai prodotti e servizi acquistati che dovranno corrispondere con precisione alle specifiche tecniche di qualità indicate. Gentili Mosconi effettua appositi controlli al fine di appurare la qualità e la corrispondenza alle specifiche comunicate dei prodotti e servizi consegnati dalla propria rete di fornitori, mediante i propri metodi di collaudo qualità.
Il Modello Organizzativo
La catena del valore, comune a tutte le linee di business che formano l'attività del Gruppo, si sviluppa
secondo le fasi del diagramma qui di seguito riportato.
Il Gruppo è dotato di una solida catena organizzativa che permette di presidiare l'intera catena del valore mantenendo un elevato livello di flessibilità nell'abilità di gestire sia internamente sia esternamente le fasi del processo produttivo.
Il modello industriale e commerciale del Gruppo consente di mantenere una costante focalizzazione sull'intero perimetro dell'attività svolta assicurando così un efficace controllo in termini di qualità delle soluzioni offerte, velocità e flessibilità nel rispondere alle richieste dei clienti, garantendo quindi un elevato livello di soddisfazione della propria clientela.
La prima fase della Creazione è costituita dalla Definizione del design e del tessuto e si caratterizza per una grande attenzione ai dettagli ed un elevato grado di ricerca e innovazione.
La definizione del design e del tessuto comporta una stretta interazione con il cliente/stilista, che trova l'ispirazione per creare il design del proprio prodotto dalle produzioni in archivio e dalla biblioteca. Il Gruppo mette infatti a disposizione dei propri clienti quattro collezioni: Haute couture, Pret-à-Porter, Accessori e Casa.
Il reparto design lavora contemporaneamente:
− sulle quattro collezioni stagionali
− sullo sviluppo delle idee dei clienti
In particolare, il reparto lavora utilizzando due differenti tecniche di lavorazione:
− pittura a mano: tecnica preferibile nel caso di pittura su tessuto o se il designer vuole ottenere effetti originali come trasparenze ad acquarello; dopo aver espresso l'idea sulla carta, la realizzazione ottenuta viene scannerizzata digitalmente e convertita in un file pdf
− progettazione digitale (software "Computer- Aided Design - CAD"): l'artista dipinge su una tavola grafica e visualizza il risultato sul desktop, modalità grazie alla quale è in grado di ottenere un più elevato livello di dettaglio, un maggior numero di elementi visivi, avendo inoltre la possibilità di modificare il disegno in fase di realizzazione
L'attività di definizione del tessuto più adatto per il disegno ideato avviene in stretta collaborazione con le tintorie, le stamperie e i tessitori e, solo una volta identificato, il tessuto scelto viene proposto al cliente.
La seconda fase della Creazione è rappresentata dalla Campionatura e dalla Raccolta e si caratterizza
per un'attenta supervisione durante l'intero processo.
In questa fase vengono creati i primi campioni da condividere con i clienti e, una volta approvati, prende così avvio una prima produzione di 35 mt per valutare il processo produttivo.
La prima fase della Produzione, che non vede il coinvolgimento del cliente finale, concerne l'Approvvigionamento, ossia l'acquisto dei tessuti ed è caratterizzata da rapporti consolidati e di lunga durata con i tessitori. In questa fase il Dipartimento Acquisti procura, nel caso in cui non sia già presente nel magazzino, il tessuto grezzo viene prodotto per la quasi totalità da tessitori italiani.
La seconda fase della Produzione è rappresentata dalla Tintura e dalla Stampa dei tessuti e vede impiegato, a tal fine, personale altamente qualificato ed esperto. In questa seconda fase le materie prime vengono trasformate in tessuti di lusso. Le attività di stampa vengono sia internalizzate grazie alla controllata Emme sia svolte esternamente con l'ausilio di altri fornitori. In particolare, al 30 giugno 2023,
circa l'80% dei costi per la stampa sostenuti dal Gruppo deriva da servizi svolti da Emme, mentre il 20% da servizi svolti da fornitori terzi.
La Commercializzazione consiste nelle attività di finitura e logistica e si contraddistingue per i molteplici livelli di controllo cui è sottoposta. Il processo si conclude, infatti, con i controlli di qualità e con la finitura dei prodotti realizzati. Si tratta di attività condotte, rispettivamente, dalla Logistica dei Prodotti Finiti, per quel che riguarda gli accessori, e dalla Logistica della Produzione Tessile, per i tessuti. Una volta sottoposto ai necessari e adeguati controlli, il tessuto viene spedito ai fornitori e alle Fashion Maison.
-
SCENARIO MACROECONOMICO
Le tensioni geopolitiche, i costi energetici e delle materie prime, le difficoltà logistiche, l'erosione dei margini e le criticità legate ai dazi recentemente aumentati dal Governo Trump restano nodi aperti. Ma tra i fenomeni più significativi vi è un cambiamento profondo nei modelli di consumo a livello globale. In particolare, stiamo assistendo a una trasformazione epocale del mercato cinese, che per oltre due decenni ha rappresentato una piazza strategica per i marchi europei del lusso. Oggi, però, in ossequio anche a una scelta di politica industriale interna, i cinesi stanno riscoprendo il valore del prodotto nazionale, facendo venir meno quel meccanismo di riconoscimento sociale che identificava lo status con brand europei. Questo mutamento, già evidente nei bilanci dei grandi marchi internazionali, produce un effetto a catena sulle filiere produttive.
Nei primi mesi del 2025 il settore della moda continua ad affrontare una profonda crisi con ricavi in diminuzione del 5,8% rispetto al primo bimestre del 2024, con un picco del -7,7% che riguarda i settori core: abbigliamento, accessori e calzature.
Secondo le previsioni dei Fashion economic trends della Camera nazionale della moda italiana i ricavi, nel primo semestre dell'anno in corso, dovrebbero attestarsi al -3,8% rispetto allo stesso periodo del 2024 nella globalità considerando anche i comparti occhiali, gioielli, bijoux e cosmetica.
Quanto alle previsioni rispetto ad una ripresa le indicazioni sono contrastanti, alcuni operatori prevedono una ripresa nella seconda metà del 2025, altre previsioni indicano un andamento altalenante e fragile del mercato, influenzato dalla situazione politica e dalle guerre commerciali e si attendono un recupero significativo nel 2026.
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ANDAMENTO DELLA GESTIONE DEL GRUPPO
L'andamento della gestione del Gruppo nel primo semestre 2025 non ha potuto che rispecchiare il quadro macroeconomico precedentemente descritto, anche se, grazie alla buona performance delle controllate industriali e all'apporto di Manifatture Tessili Bianchi 1981 i ricavi nella globalità sono incrementati del 4%.
Infatti il 2 aprile 2025 è stata completata l'acquisizione del 100% del capitale sociale di Manifatture Tessili Bianchi 1981 Srl, costituita dal conferimento dei rami d'azienda delle società Manifatture Tessili Bianchi & C. S.r.l. e della sua controllata D-Tex S.r.l.
Manifatture Tessili Bianchi, fondata nel 1981 e con sede nel distretto comasco, è leader nella creazione e produzione di tessuti uniti di alta qualità per la moda femminile a servizio dei principali player del mondo del lusso. Manifatture Tessili Bianchi gestisce e coordina tutte le fasi del processo produttivo, dall'orditura alla finitura, garantendo standard elevati e un'autentica produzione Made in Italy, anche per il tramite della controllata D-Tex che gestisce parte delle lavorazioni di tessitura e della fornitura di tessuti. L'offerta comprende tessuti pregiati, come seta pura, miscele di sera, acetato e viscosa, che combinano eleganza e funzionalità, destinati ai principali brand della moda. Manifatture Tessili Bianchi vanta un processo di
ricerca continua che integra innovazione, tradizione e sostenibilità, dando vita a tessuti esclusivi che uniscono qualità, estetica e rispetto per l'ambiente, grazie a trattamenti avanzati e materie prime ecologiche, come Naia™ ed ECOVERO™, in grado di migliorare le prestazioni dei tessuti e rispondendo alle esigenze di un mercato sempre più attento all'ambiente
L'Operazione è un nuovo passo verso la strategia di crescita e verticalizzazione annunciata a febbraio 2023 in sede di IPO e si inserisce nel piano strategico di espansione di Gentili Mosconi volto all'integrazione verticale e alla creazione di sinergie a supporto della crescita dimensionale del Gruppo attraverso la messa a sistema di competenze, expertise e capacità innovative con l'obiettivo di preservare al contempo l'imprenditorialità e le eccellenze del territorio comasco. L'integrazione societaria contribuisce ad ampliare l'offerta di prodotti di Gentili Mosconi che potrà proporre ai propri clienti anche tessuti uniti di fascia alta, un segmento in cui Manifatture Tessili Bianchi 1981 eccelle. Inoltre, grazie all'integrazione con le unità produttive di tintoria e stamperia già presenti nel Gruppo, sarà possibile un'ottimizzazione dei processi produttivi e una maggiore efficienza delle risorse, creando importanti sinergie; in particolare, l'operazione permetterà di accrescere i volumi di Tintoria Comacina S.r.l. e Stamperia EMME S.r.l..
Da sottolineare come, pur in un generale contesto di mercato ancora recessivo e particolarmente complesso, le unità industriali siano state in grado di confermare, e anzi incrementare, i ricavi rispetto allo stesso periodo del precedente esercizio e difendere la marginalità.
Tintoria Comacina, in particolare, anche se l'apporto alla crescita dei volumi da parte del Gruppo è ancora relativamente modesto, ha fatto registrare un incremento del 32% dei ricavi grazie all'acquisizione di nuovi clienti e al consolidamento delle relazioni con i clienti storici, ponendo le basi per raggiungere un EBITDA positivo già in questo esercizio.
L'EBITDA Adjusted del gruppo si contrae al 5,1% dei ricavi, compresso dalla riduzione dei ricavi della Capogruppo, dal consolidamento della perdita, ancorché significativamente ridotta, di Tintoria Comacina e dalla necessità di mettere a regime la nuova acquisizione di Manifatture Tessili Bianchi 1981.
Il Gruppo dopo aver portato sostanzialmente a termine nel precedente esercizio il piano di investimenti volto ad aumentare gli spazi ed efficientare la capacità produttiva in Emme e Gentili Mosconi nel 1° semestre 2025 ha concentrato gli investimenti in Tintoria Comacina.
Il piano di investimenti funzionale alla riorganizzazione e ottimizzazione di Tintoria Comacina per far sì che progressivamente possano essere appoggiate le lavorazioni delle società del gruppo è stato lanciato procedendo all'acquisto dell'immobile industriale nel quale viene svolta l'attività a condizioni particolarmente vantaggiose e iniziati i lavori di adeguamento impiantistico e strutturale.
Si è proceduto ad intervenire mettendo in opera un piano di manutenzioni straordinarie sul parco macchine esistente e sostituendo le macchine per il controllo della qualità dei tessuti.
Sono stati formalizzati gli ordini di acquisto del primo set di macchinari che permetteranno di integrare e
allargare l'offerta delle tipologie di lavorazioni tintoriali alla clientela.
Per quanto riguarda la Capogruppo gli spazi resi disponibili dal trasloco delle attività di logistica potranno così essere utilizzati per ampliare la superficie per accogliere i nostri preziosi archivi che sono stati ulteriormente ampliati con acquisizioni mirate, una vera e propria leva competitiva per la nostra operatività,
Il gruppo rimane focalizzato a completare il polo industriale con l'obiettivo di sviluppare una piattaforma integrata, efficiente e sostenibile; il cammino intrapreso nel 2015 con l'acquisizione di EMME, continuato nel 2024 con Tintoria Comacina e la realizzazione di un laboratorio di orlatura e confezione interno, prosegue, senza fretta e con attenzione, nell'individuazione di una o più tessiture.
Il Gruppo Gentili Mosconi mantiene un focus costante sull'innovazione e sulla sostenibilità che conferma
l'impegno dell'azienda quale modello virtuoso per lo sviluppo sostenibile a favore di ambiente, persone e del territorio in cui opera; la qualifica di "Società Benefit", attesta l'impegno a perseguire gli obiettivi aziendali di beneficio comune per continuare a creare un impatto positivo sul proprio ecosistema, valorizzando il benessere e la crescita di collaboratori e fornitori.
In questo contesto si inseriscono la costituzione della Fondazione Gentili Mosconi e la costituzione di Fili di Innovazione in partnership con Open Advisory e i competitor Ostinelli Seta e ISA.
Fondazione Gentili Mosconi Ente del Terzo Settore ha lo scopo di perseguire e custodire la tradizione tessile del Made in Italy, inesauribile fonte di ricerca e ispirazione per nuove collezioni di moda e design ed incoraggiare e promuovere la cultura tessile italiana nelle sue varie espressioni, nell'arte come nel fashion design, supportando la creatività dei giovani talenti.
Fili di Innovazione punta a rafforzare la competitività e la sostenibilità della filiera del tessile di lusso, mettendo a fattor comune risorse ed esperienze, per creare un ecosistema condiviso che promuova soluzioni innovative. Il progetto adotta il modello dell'Open Innovation, dove imprese, start-up, centri di ricerca e istituzioni collaborano per sviluppare progetti all'avanguardia: un approccio che va oltre i modelli aziendali tradizionali, favorendo l'interazione tra competenze diverse e la contaminazione di idee, per affrontare le sfide del mercato globale.
I principali dati circa l'andamento Economico del Gruppo del primo semestre 2025 raffrontati con quelli
del corrispondente periodo dell'anno precedente, sono di seguito rappresentati
(Valori in migliaia di Euro)
30.06.2025
30.06.2024
31.12.2024
Ricavi delle vendite e delle prestazioni
23.626
22.719
41.503
Margine Industriale
12.144
11.921
22.172
Margine Industriale in % sui ricavi delle vendite e delle prestazioni
51,4% 52,5% 53,4%
(Valori in migliaia di Euro)
30.06.2025
30.06.2024
31.12.2024
Ricavi delle vendite e delle prestazioni
23.626
22.719
41.503
Materie prime
(8.330)
(7.322)
(13.514)
Servizi
(4.227)
(4.322)
(7.564)
Costo del venduto
(12.557)
(11.644)
(21.077)
Var. magazzino e altri ricavi
1.075
846
1.747
Margine Industriale
12.144
11.921
22.172
Costo del personale
(6.959)
(5.470)
(11.229)
Altri servizi e materie prime (fisse)
(3.008)
(2.899)
(5.949)
Godimento beni di terzi
(532)
(540)
(1.088)
Altri costi
(361)
(243)
(552)
Costi operativi
(10.860)
(9.152)
(18.818)
EBITDA
1.284
2.769
3.354
Nel primo semestre 2025 Ricavi del Gruppo sono risultati pari a Euro 23.626 migliaia, in incremento del 4,0% rispetto allo stesso periodo dell'esercizio precedente.
Come evidenziato in premessa si segnala, al fine di un corretto confronto delle performance con l'esercizio precedente e con gli esercizi futuri, che sono state individuate le seguenti operazioni, a seguito della quotazione sul mercato regolamentato Euronext Growth Milan di Borsa Italiana, di cui, per una migliore comprensione dell'andamento del Gruppo, intendiamo neutralizzare gli effetti attraverso indicatori alternativi di performance adjusted:
-
Nel primo semestre 2024 correlati alla quotazione sul mercato regolamentato Euronext Growth Milan di Borsa Italiana:
-
la quota di ammortamento dei costi di consulenza sostenuti per la quotazione sul mercato regolamentato Euronext Growth Milan di Borsa Italiana pari ad Euro 449 migliaia;
-
la quota di competenza del credito d'imposta sugli oneri capitalizzati correlati alla quotazione riconosciuto per Euro 467 migliaia riscontato sulla base della vita utile degli stessi per un ammontare pari ad Euro 390 migliaia
-
-
Nel primo semestre 2025 correlati alla quotazione sul mercato regolamentato Euronext Growth Milan di Borsa Italiana:
-
la quota di ammortamento dei costi di consulenza sostenuti per la quotazione sul mercato regolamentato Euronext Growth Milan di Borsa Italiana pari ad Euro 449 migliaia;
-
la quota di competenza del credito d'imposta sugli oneri capitalizzati correlati alla quotazione riconosciuto per Euro 467 migliaia riscontato sulla base della vita utile degli stessi per un ammontare pari ad Euro 390 migliaia
(Valori in migliaia di Euro)
30.06.2025
30.06.2024
Var.
%
Utile (perdita) consolidati del periodo
(421)
1.430
(1.851)
(<100%)
Imposte sul reddito dell'esercizio, correnti, differite e anticipate
35
663
(628)
(95%)
Utili e perdite su cambi
256
-89
346
(<100%)
Interessi e altri oneri finanziari
38
79
(41)
(52%)
Proventi da partecipazioni
(84)
-
(84)
>100%
Altri proventi finanziari
(120)
-315
195
(62%)
EBIT
(297)
1.767
(2.063)
(<100%)
Costi e ricavi accessori alla quotazione
372
372
0
(>100%)
Adjusted EBIT
75
2.139
(2.063)
(96%)
Svalutazioni dei crediti compresi nell'attivo 29
35
(6)
(17%)
Ammortamenti delle immobilizzazioni materiali e 1.103
519
584
>100%
immateriali
Altri accantonamenti
0
0
0
Adjusted EBITDA
1.207
2.692
(1.485)
(55%)
circolante e delle disponibilità liquide
Il Margine Industriale in % sui ricavi delle vendite e delle prestazioni del primo semestre 2025 è pari al 51,4% con un leggero decremento dell'1,1%, rispetto al primo semestre 2024, decremento da ricondursi alla ridefinizione del mix dei Ricavi a seguito dell'apporto dei ricavi da vendita tessuti della recente acquisita Manifatture Tessili Bianchi 1981 e al progressivo incremento dei ricavi per servizi di lavorazione di stampa e tintura/finissaggio dei tessuti. Nel primo semestre, i ricavi consolidati del Gruppo ammontano a 23.626
migliaia di Euro, di cui 3.007 migliaia riferibili a Manifatture Tessili Bianchi 1981 S.r.l.. Nel corrispondente
periodo dell'esercizio precedente, i ricavi erano pari a 22.718 migliaia di Euro.
L'Adjusted EBITDA è pari a Euro 1.207 migliaia, con un decremento di Euro 1.485 migliaia rispetto allo stesso periodo dell'esercizio precedente, e una incidenza percentuale sui ricavi del 5,1%.
La riduzione della redditività è legata principalmente al consolidamento della perdita generata nel periodo dalle recenti acquisizioni per la quali, come prevedibile, è necessaria una fase di riorganizzazione e assestamento oltre all'effetto della contrazione dei Ricavi della capogruppo.
Gli ammortamenti e le svalutazioni del periodo ammontano a Euro 1.552 migliaia, comprensivi dell'ammortamento degli oneri capitalizzati correlati alla quotazione di Euro 449 migliaia, con un incremento di Euro 584 migliaia rispetto allo stesso periodo dell'esercizio precedente per effetto degli investimenti realizzati.
Non è stato necessario effettuare accantonamenti poiché ad oggi non esistono contenziosi pendenti.
Si è ritenuto di non procedere ad una ulteriore svalutazione del magazzino poiché il Fondo Obsolescenza
stanziato alla chiusura dell'esercizio 2024 risulta congruo.
Non è stato necessario effettuare accantonamenti per svalutazione crediti, oltre a quelli di legge, in considerazione della qualità della posizione crediti.
In relazione agli elementi sopra descritti, il Risultato Operativo (Adjusted EBIT) è pari a Euro 75 migliaia in decremento di Euro 2.063 migliaia rispetto allo stesso periodo all'esercizio precedente.
I proventi ed oneri finanziari sono risultati negativi per Euro 90 migliaia, in riduzione di Euro 416 migliaia rispetto allo stesso periodo dell'esercizio precedente per l'effetto combinato del decremento dei proventi di Euro 195 migliaia per proventi da partecipazioni, interessi attivi e utili derivanti dall'investimento della liquidità, del decremento degli oneri finanziari di Euro 41 migliaia riferibili alla riduzione del capitale finanziato a seguito dei rimborsi delle rate e alla diminuzione sui tassi dei finanziamenti delle controllate e decremento del saldo della gestione cambi di Euro 346 migliaia a causa dell'indebolimento Dollaro statunitense (USD)
Dedotte le imposte di competenza, il Risultato netto di periodo di pertinenza del Gruppo è pari a un utile negativo di Euro 398 migliaia, con un decremento di Euro 1.920 migliaia rispetto allo stesso periodo dell'esercizio precedente.
I principali dati circa l'andamento Patrimoniale del Gruppo del primo semestre 2025 raffrontati con quelli al 31 dicembre 2024, sono di seguito rappresentati
(Valori in migliaia di Euro)
30.06.2025
31.12.2024
ATTIVO
Immobilizzazioni
Immobilizzazioni immateriali
4.319
3.665
Immobilizzazioni materiali
9.228
7.788
Immobilizzazioni finanziarie
1.917
1.967
Totale immobilizzazioni
15.464
13.421
Attivo circolante
Rimanenze
13.006
9.504
Crediti verso clienti
12.064
8.965
Crediti tributari
1.823
2.191
Crediti verso altri
247
175
Attività finanziarie
7.000
3.000
Disponibilità liquide
6.053
12.522
Totale attivo circolante
40.192
36.357
Ratei e risconti attivi
408
208
TOTALE ATTIVO
56.064
49.986
(Valori in migliaia di Euro) 30.06.2025 31.12.2024
PASSIVO
Patrimonio netto di gruppo
Capitale
200
190
Riserva di sovrapprezzo delle azioni
18.950
14.960
Riserva legale
38
38
Altre riserve
-36
3.029
Riserva per operazioni di copertura
0
0
Utili (perdite) portati a nuovo
17.915
17.079
Utile (perdita) dell'esercizio
-398
794
Totale patrimonio netto di gruppo
36.669
36.089
Patrimonio netto di terzi
Capitale e riserve di terzi
107
181
Utile (perdita) di terzi
-23
(74)
Totale patrimonio netto di terzi
83
107
Totale patrimonio netto consolidato
36.753
36.196
Fondi per rischi ed oneri
0
0
Trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato
2.681
2.628
Debiti
Debiti verso banche
1.989
2.590
Debiti verso soci per finanziamenti
0
0
Acconti
225
91
Debiti verso fornitori
11.034
5.869
Debiti tributari
Debiti verso istituti di previdenza e di sicurezza sociale
251
629
421
517
Altri debiti
1.954
1.016
Totale debiti
16.082
10.504
Ratei e risconti passivi
549
658
TOTALE PASSIVO
56.064
49.986
Indicatori alternativi di performance economici e patrimoniali
Allo scopo di facilitare la comprensione dell'andamento economico e finanziario del Gruppo, gli amministratori hanno individuato alcuni Indicatori Alternativi di Performance ("IAP"). Per una corretta interpretazione di tali IAP si evidenzia quanto segue:
-
tali indicatori sono costruiti esclusivamente a partire dai dati storici del Gruppo e non sono indicatori dell'andamento futuro della stessa. Nello specifico essi sono estratti dai bilanci consolidati del Gruppo in accordo con quanto previsto dalle raccomandazioni contenute nel documento predisposto dall'ESMA, n.1415 del 2015, così come recepite dalla Comunicazione Consob n. 0092543 del 3 dicembre 2015 e interpretati sulla base di quanto indicato nelle Q&A ESMA 32-51-370;
-
gli IAP non sono previsti dai Principi Contabili Italiani e, pur essendo basati su dati contabili inclusi nei bilanci consolidati del Gruppo, non sono stati assoggettati a revisione contabile;
-
la lettura di detti IAP deve essere effettuata unitamente alle informazioni finanziarie del Gruppo tratte dal bilancio consolidato;
-
le definizioni ed i criteri adottati per la determinazione degli indicatori utilizzati dal Gruppo, in quanto non rinvenienti dai principi contabili di riferimento, potrebbero non essere omogenei con quelli adottati da altre società e, pertanto, potrebbero non essere comparabili con quelli eventualmente presentati da altri soggetti;
-
gli IAP utilizzati dal Gruppo risultano elaborati con continuità e omogeneità di definizione e rappresentazione.
-
-
Gli IAP rappresentati nella seguente tabella non sono identificati come misure contabili nell'ambito dei Principi Contabili Italiani e, pertanto, non devono essere considerate misure alternative a quelle fornite dagli schemi di bilancio del Gruppo per la valutazione dell'andamento economico delle stesse e della relativa posizione finanziaria.
Nella tabella seguente sono evidenziati gli IAP utilizzati per monitorare l'andamento economico e
finanziario del Gruppo:
Indicatori economici e di liquidità
(Valori in migliaia di Euro, %)
30.06.2025
30.06.2024
Adjusted EBITDA1
1.207
2.692
Adjusted EBITDA Margin2
5,1%
11,9%
Adjusted EBIT3
75
2.139
Adjusted EBIT Margin4
0,3%
9,4%
Utile dell'esercizio / periodo
(421)
1.430
Utile dell'esercizio/periodo in % sui ricavi delle vendite e (1,8%) 6,3%
delle prestazioni
Cash generation5
(1.313)
637
Cash conversion rate6
(102,2%)
24,8%
-
Adjusted EBITDA
L' Adjusted EBITDA rappresenta un'unità di misura utile per la valutazione delle performance operative del Gruppo. Esso è calcolato come l'utile dell'esercizio al lordo delle imposte sul reddito dell'esercizio, correnti, differite e anticipate; degli utili e perdite su cambi; degli interessi ed altri oneri finanziari; dei proventi da partecipazione; degli altri proventi finanziari; delle svalutazioni dei crediti, delle rimanenze e delle disponibilità liquide compresi nell'attivo circolante, degli ammortamenti delle immobilizzazioni materiali ed immateriali, dei costi e oneri accessori alla quotazione e dei relativi crediti d'imposta.
-
Adjusted EBITDA Margin
L' Adjusted EBITDA Margin è un indice che misura la profittabilità operativa del Gruppo come percentuale del valore della
produzione conseguita nell'esercizio di riferimento ed è definito come il rapporto tra l'Adjusted EBITDA ed il valore dei Ricavi.
-
Adjusted EBIT
L' Adjusted EBIT rappresenta un'unità di misura utile per la valutazione delle performance operative del Gruppo. Esso è calcolato come l'utile dell'esercizio al lordo delle imposte sul reddito dell'esercizio, correnti, differite e anticipate; degli utili e perdite su cambi; degli interessi ed altri oneri finanziari, dei proventi da partecipazione, degli altri proventi finanziari e dei costi e oneri accessori alla quotazione e dei relativi crediti d'imposta
-
Adjusted EBIT Margin
L' Adjusted EBIT Margin è un indice che misura la profittabilità operativa del Gruppo come percentuale del valore della produzione
conseguita nell'esercizio di riferimento ed è definito come il rapporto tra l'Adjusted EBIT ed il valore dei Ricavi.
-
Cash generation
Il Cash generation è un indice che fornisce indicazioni sulla capacità del Gruppo di generare flussi di cassa operativi dal proprio core business, al netto della liquidità assorbita dagli investimenti in immobilizzazioni materiali e immateriali.
-
Cash conversion rate
Cash Conversion rate è un indice che fornisce indicazioni sulla capacità del Gruppo di convertire l'Adjusted EBITDA generato dal proprio core business. È calcolato come il rapporto tra il Cash generation e l'Adjusted EBITDA.
(Valori in migliaia di Euro)
30.06.2025
31.12.2024
Capitale Immobilizzato Netto7
12.783
10.793
Capitale Circolante Netto8
12.906
12.471
Capitale Investito Netto9
25.689
23.264
Indebitamento Finanziario Netto10
(11.064)
(12.932)
Patrimonio netto consolidato
(36.753)
(36.196)
Il Capitale Immobilizzato Netto incrementa di Euro 1.990 migliaia per l'effetto combinato dell'incremento delle Immobilizzazioni materiali e immateriali, principalmente per gli investimenti realizzati e in fase di realizzazione della partecipata Tintoria Comacina, del decremento dele immobilizzazioni finanziarie e del decremento del Fondo T.F.R.
Il Capitale Circolante Netto incrementa Euro 435 migliaia essenzialmente per effetto dell'incremento delle Rimanenze Euro 3.502 migliaia, dell'incremento dei Crediti commerciali per Euro 3.099 migliaia e dell'incremento dei Debiti commerciali per Euro 5.165 migliaia, principalmente per effetto del consolidamento della controllata Manifatture Tessili Bianchi 1981, del decremento dei Crediti tributari per Euro 369 migliaia, del decremento dei Debiti tributari per Euro 170 migliaia e dell'incremento dei Debiti verso altri per Euro 938 migliaia (essenzialmente riferiti al debito per tredicesima mensilità e ferie maturate).
Capitale Investito Netto incrementa di Euro 2.425 migliaia per gli effetti sopra descritti.
L'Indebitamento Finanziario Netto passa da Euro (12.932) migliaia al 31 dicembre 2024, a Euro (11.064) migliaia per effetto della diminuzione delle disponibilità liquide di Euro 6.469 migliaia, l'incremento degli investimenti in titoli per € 4.000 migliaia e del decremento del debito a medio-lungo termine di Euro 601 migliaia.
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Capitale Immobilizzato Netto
Il Capitale Immobilizzato Netto indica l'ammontare di capitale immobilizzato non finanziario alla data di chiusura dell'esercizio. Esso è definito come la somma algebrica tra i crediti verso soci per versamenti ancora dovuti, le immobilizzazioni immateriali, le immobilizzazioni materiali, le immobilizzazioni finanziarie, il fondo per rischi e oneri e il trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato.
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Capitale Circolante Commerciale Netto e Capitale Circolante Netto
Il Capitale Circolante Netto rappresenta un'unità di misura utile per la valutazione e il monitoraggio delle risorse liquide necessarie a soddisfare le obbligazioni che pervengono a scadenza. È calcolato come la somma algebrica di rimanenze, crediti verso clienti, acconti, debiti verso fornitori (la cui somma forma il c.d. "Capitale Circolante Commerciale Netto"), crediti tributari, crediti verso altri, ratei e risconti attivi e passivi, debiti tributari, debiti verso istituti di previdenza e di sicurezza sociale e altri debiti.
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Capitale Investito Netto
Il Capitale Investito Netto è un'utile unità di misura per calcolare il totale delle attività e passività necessarie al Gruppo per lo svolgimento delle sue attività tipiche. È calcolato come la somma algebrica del Capitale Immobilizzato Netto e del Capitale Circolante Netto.
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Indebitamento finanziario netto
L'indebitamento finanziario netto è definito come la somma algebrica tra le Disponibilità liquide e i Debiti verso banche
Investimenti
I principali investimenti in immobilizzazioni immateriali effettuati nel periodo, pari ad Euro 1.507 migliaia, sono riconducibili principalmente:
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Euro 51 migliaia classificati nella voce Costi di impianto e ampliamento relativi principalmente ai costi sostenuti dalla capogruppo per le modifiche statutarie e l'aumento di capitale necessarie per il perfezionamento dell'operazione di acquisizione di Manifatture Tessili Bianchi 1981
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Euro 104 migliaia classificati nella voce Concessioni, licenze, marchi e diritti simili relativi
all'acquisto di software
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Euro 1.068 migliaia classificati nella voce Avviamento relativi alla contabilizzazione
dell'avviamento di Manifatture Tessili Bianchi 1981.
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Euro 283 migliaia classificati nella voce Altre immobilizzazioni immateriali relativi a migliorie e spese incrementative su beni di terzi.
I principali investimenti in immobilizzazioni materiali effettuati nel periodo, pari ad Euro 2.159 migliaia, sono riconducibili principalmente a:
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Euro 1.222 migliaia in Terreni e fabbricati relativi all'acquisto dell'immobile in cui svolge l'attività
Tintoria Comacina S.r.l.;
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Euro 476 migliaia in Impianti e macchinari relativi principalmente all'adeguamento degli impianti
di fabbrica delle aziende e l'adeguamento del parco macchinari di Tintoria Comacina;
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Euro 7 migliaia in Attrezzature principalmente industriali;
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Euro 117 migliaia in Altre immobilizzazioni materiali relativi principalmente ad apparecchiature elettroniche e macchine e mobili d'ufficio;
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Euro 336 migliaia classificati nella voce Immobilizzazioni in corso e acconto relativi principalmente alle opere di adeguamento dell'immobile e degli impianti specifici del sito produttivo di Tintoria Comacina.
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FATTI DI RILIEVO AVVENUTI NEL CORSO DEL PRIMO SEMESTRE 2025
Il 2 aprile 2025 Gentili Mosconi ha perfezionato l'acquisizione del 100% del capitale sociale di Manifatture Tessili Bianchi 1981 S.r.l. dai soci Manifatture Tessili Bianchi & C. S.r.l. e D-Tex S.r.l. per un corrispettivo di € 4.000.000.
Manifatture Tessili Bianchi, fondata nel 1981 e con sede nel distretto comasco, è leader nella creazione e produzione di tessuti uniti di alta qualità per la moda femminile a servizio dei principali player del mondo del lusso. Manifatture Tessili Bianchi gestisce e coordina tutte le fasi del processo produttivo, dall'orditura alla finitura, garantendo standard elevati e un'autentica produzione Made in Italy, anche per il tramite della controllata D-Tex che gestisce parte delle lavorazioni di tessitura e della fornitura di tessuti. L'offerta comprende tessuti pregiati, come seta pura, miscele di sera, acetato e viscosa, che combinano eleganza e funzionalità, destinati ai principali brand della moda. Manifatture Tessili Bianchi vanta un processo di ricerca continua che integra innovazione, tradizione e sostenibilità, dando vita a tessuti esclusivi che uniscono qualità, estetica e rispetto per l'ambiente, grazie a trattamenti avanzati e materie prime ecologiche, come Naia™ ed ECOVERO™, in grado di migliorare le prestazioni dei tessuti e rispondendo alle esigenze di un mercato sempre più attento all'ambiente.
Il 23 aprile 2025 l'Assemblea degli Azionisti nella parte ordinaria ha deliberato, fra l'altro, l'incremento del numero dei componenti del Consiglio di Amministrazione da cinque a sei e la conseguente nomina del Signor Luca Bianchi, che resterà in carica quale nuovo amministratore per il restante periodo del mandato in corso e, dunque, fino alla data dell'Assemblea convocata per l'approvazione del bilancio d'esercizio al 31 dicembre 2025; in sede straordinaria, l'Assemblea ha approvato un aumento di capitale sociale, con esclusione del diritto di opzione ai sensi dell'art. 2441, comma 5, del Codice Civile, per un importo complessivo di Euro 4.000.000, mediante emissione di n. 1.000.000 nuove azioni ordinarie da liberarsi mediante conferimenti in denaro, riservato a Manifatture Tessili Bianchi & Co. S.r.l. È stata conseguentemente approvata la modifica dell'articolo 6 dello Statuto sociale. Sono state inoltre approvate modifiche agli articoli 16, 18, 21 e 34 dello Statuto sociale, finalizzate all'adeguamento alle più recenti disposizioni normative in materia di governo societario e partecipazione alle assemblee. Le modifiche non comportano il riconoscimento del diritto di recesso ai sensi dell'art. 2437 c.c.
Il 28 aprile 2025 è stato sottoscritto da parte di Manifatture Tessili Bianchi & Co. S.r.l. l'aumento di capitale, a pagamento e con esclusione del diritto di opzione ai sensi dell'art. 2441, comma 5, del Codice Civile, per un importo complessivo di Euro 4.000.000,00, riservato in sottoscrizione alla stessa e deliberato dall'assemblea straordinaria della Società in data 23 aprile 2025, liberando integralmente tutte le n.
1.000.000 nuove azioni ordinarie al prezzo di Euro 4,00 (comprensivo di sovrapprezzo) mediante l'utilizzo in compensazione, per pari importo, del credito di Manifatture Tessili Bianchi nei confronti di Gentili Mosconi derivante dall'atto di cessione quote di Manifatture Tessili Bianchi 1981 S.r.l.
Le n. 1.000.000 azioni Gentili Mosconi di nuova emissione sottoscritte da Manifatture Tessili Bianchi & Co. S.r.l. sono sottoposte al vincolo di lock-up con efficacia dalla data di sottoscrizione e con scadenza alla data del 3° anniversario successivo alla sottoscrizione stessa
Allegati
