13/06/2024 - GO internet S.p.A.: GO internet – Bilancio di esercizio al 31 12 2023

GO internet S.p.A

Bilancio d'esercizio al 31 dicembre 2023

Redatto secondo i principi contabili IAS/IFRS

GO internet S.p.A.

P.IVA e C.F.:02577660547

Indice
Relazione sulla Gestione	4
La Società	6
Evoluzione e tendenze tecnologiche	6
Indicatori alternativi di performance	7
Dati principali di GO internet al 31 dicembre 2023	7
Analisi Economica	12
Analisi Patrimoniale	13
Rendiconto Finanziario	14
Analisi per indici	15
Fatti di rilievo avvenuti dopo il 31 dicembre 2023	16
Rischi della Società e gestione degli stessi	16
Valutazione degli amministratori circa il presupposto della continuità aziendale	18
Informazioni relative ai rapporti infragruppo, con parti correlate, su operazioni non ricorrenti,
significative, atipiche e inusuali	21
Sedi secondarie	21
Informativa ai sensi del comma 3, n. 3) e 4), dell'art. 2428 Codice civile	21
Prospetti contabili economici e finanziari	22
Prospetto della situazione patrimoniale e finanziaria	23
Prospetto dell'utile (perdita) e delle altre componenti di Conto Economico complessivo	24
Rendiconto finanziario	25
Prospetto della movimentazione del Patrimonio Netto	26
Note esplicative	27
I	Informazioni generali	28
II	Andamento sulla gestione	28
III	Eventi rilevanti e successivi alla data di chiusura dell'esercizio	28
IV	Principi contabili	29
V	Segmenti operativi	46
VI	Analisi dei rischi	46
VII	Note ai prospetti Patrimoniali, Finanziari ed Economici	49
1.	Impianti e macchinari	49
2.	Attività immateriali	50
3.	Altre attività non correnti	52
4.	Crediti commerciali	53
5.	Altri crediti e altre attività correnti	54
5.	Rimanenze	54
7.	Cassa e altre disponibilità liquide	55
8.	Patrimonio netto	55
9.	Debiti verso banche e altri finanziatori (correnti e non correnti)	56
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9.	Benefici ai dipendenti	60
11.	Debiti commerciali	60
12.	Imposte differite (attive/passive)	61
13.	Debiti verso l'erario	62
14.	Altri debiti e altre passività (correnti/non correnti)	62
15.	Ricavi	62
16.	Altri ricavi e proventi	63
17.	Costi per materie prime	63
18.	Costi per servizi	64
19.	Costi per il personale	64
20.	Altri costi	65
21.	Ammortamenti	65
22.	Accantonamenti e svalutazioni	66
23.	Proventi e oneri finanziari	66
24.	Imposte	66
25.	Rapporti con società del gruppo e con parti correlate	66
26.	Utile per azione	67
VIII	Compensi al Consiglio di Amministrazione, Collegio sindacale e società di revisione	68
IX	Informazioni di cui agli artt. 2513 e 2545-sexies del Codice Civile	69
X	Nota integrativa, parte finale	69

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Sede legale: Piazza Bernini snc - 06024 Gubbio (PG)

Codice Fiscale, Partita IVA e Numero Registro Imprese di Perugia: 02577660547

Numero R.E.A. PG-227027

Capitale Sociale Euro 4.044.448,67 i.v.

Relazione sulla Gestione

Signori Azionisti,

l'esercizio chiuso al 31/12/2023 vede la società GO internet consolidare il suo riposizionamento sul segmento di mercato business, con risultati positivi sia in termini di crescita dei volumi di vendita che dei ricavi. I volumi di clientela business nel 2023 mostrano una crescita del 48%, ed i ricavi di vendita business hanno registrato un incremento su tale segmento pari a 429 migliaia di Euro, con un incremento del 95% rispetto all'esercizio precedente.

Nonostante le dinamiche sopra descritte, la flessione dei ricavi consumer del 38%, ha fatto registrare ricavi totali per 3,9 milioni di Euro (-20% rispetto al 2022).

L'EBITDA, pur attestandosi intorno allo 0, evidenzia una crescita di 59 migliaia di Euro rispetto al 2022. Tale crescita è stata frutto sia della generale ottimizzazione dei costi sia della rifocalizzazione del target di clientela come sopra evidenziato dall'andamento dei Ricavi.

L'EBIT, pari a -3,7 milioni di Euro (-2,4 milioni nel 2022), ha risentito di una maggiore svalutazione di crediti legati alla clientela consumer e degli ammortamenti e delle svalutazioni di asset in seguito alla progressiva dismissione delle infrastrutture di rete radio a seguito della messa in esercizio da parte di OpNet di nuove infrastrutture alternative. Inoltre, la variazione rispetto all'esercizio precedente, risente della presenza, nel 2022, di proventi straordinari relativi all'operazione di cessione delle frequenze ad OpNet.

Il Risultato d'esercizio, pari a -4,1 milioni di Euro, ha subito un peggioramento rispetto al 2022 (-2,4 milioni nel 2022) come conseguenza di quanto sopra riportato.

Anche nel 2023, in linea con il Piano industriale 2020 e 2023, che avevano sancito il passaggio da un modello capital intensive ad uno basato sull'acquisto di servizi da terzi, si è registrata una riduzione degli investimenti pari ad Euro 707 migliaia.

Il patrimonio netto, pari a 2,9 milioni di Euro (4,6 milioni nel 2022) si è ridotto per effetto delle perdite registrate negli anni, prevalentemente legate al costo (ammortamento) delle infrastrutture non ancora ripagato dai volumi di vendita e dalla relativa marginalità ed alla svalutazione dei crediti deteriorati.

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La Posizione Finanziaria Netta, pari a 5 milioni di Euro (6,7 milioni nel 2022), risulta in miglioramento per effetto del rimborso dei debiti verso istituti finanziari e società di leasing. Anche riguardo alla Posizione Finanziaria Netta è possibile apprezzare gli effetti del Piano 2020 e del cambiamento del modello di business: le minori necessità di cassa derivanti da minori investimenti hanno consentito di invertire il trend crescente della PFN stessa.

Nonostante i significativi sforzi portati avanti negli ultimi quattro anni per traghettare la società verso un modello di business sostenibile e con maggiore marginalità abbiano portato qualche segnale di miglioramento, le perdite accumulate negli anni ed i debiti pregressi evidenziano la necessità di un significativo rafforzamento patrimoniale e finanziario.

A tale proposito risulta di fondamentale importanza l'Accordo con Tessellis S.p.A., finalizzato in data 27/05/2024 e che prevede, tramite la società BID-GO S.r.l., il cui capitale sociale è interamente detenuto da Tiscali Italia S.p.A., società totalitariamente controllata da Tessellis, la sottoscrizione dell'Aumento di Capitale Riservato di Go Internet con termine di efficacia fissato al giorno 31 maggio 2024. Per effetto di tale sottoscrizione BID-GO viene a detenere il 77,04% del capitale sociale di GO Internet determinando i presupposti per la promozione di un'offerta pubblica di acquisto obbligatoria sulle azioni GO Internet (l'"OPA"), ad un prezzo pari ad Euro 0,81 per azione, corrispondente al prezzo unitario di sottoscrizione dell'aumento di capitale riservato da parte di BID-GO1.Per le considerazioni fatte in proposito dagli amministratori, si veda il paragrafo sulla continuità aziendale delle note esplicative al bilancio.

L'Amministratore Delegato

Marco Di Gioacchino

1 Ulteriori informazioni sull'OPA saranno rese note nella comunicazione che sarà emessa da BID-GO e diffusa al mercato da GO Internet alla data di esecuzione dell'Aumento di Capitale (i.e. 31 maggio 2024), ai sensi dell'art.

102, comma 1 del D.Lgs. n. 58/1998 ("TUF").

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La Società

GO internet S.p.A. è un internet service provider che si rivolge ad una clientela small business con soluzioni in bundle voce e dati e alla clientela residenziale con servizi FWA (Fixed Wireless Access), oggi offerti in tecnologia 4G LTE, e, dal 2017 anche con servizi FTTH (Fiber To The Home) essendo stato uno dei primi operatori a sottoscrivere accordi commerciali con Open Fiber S.p.A. per la fornitura di fibra ottica passiva e attiva. A partire da luglio 2021 l'offerta in fibra del segmento consumer è stata ampliata con prodotti erogati su rete TIM (FTTCab e FTTH).

Il Consiglio di Amministrazione al 31 dicembre 2023 è così composto:

•	Giuseppe Colaiacovo	-	Presidente
•	Marco Di Gioacchino	-	Amministratore
•	Cosimo Buccella	-	Amministratore
•	Daniela Colaiacovo	-	Amministratore
•	Cesare Veneziani	-	Amministratore indipendente

Evoluzione e tendenze tecnologiche

Nel corso del 2023 sono proseguiti gli ampliamenti delle reti di accesso in fibra e l'espansione delle prime reti 5G in alcune città italiane sebbene la scarsità di device e CPE in grado di operare su tale tecnologia, nonché il loro costo ancora estremamente elevato, non hanno consentito lo sviluppo diffuso di offerte 5G FWA. L'importanza di tali tecnologie è legata al ruolo che queste potranno svolgere per la diffusione di servizi innovativi dalle smart city alla mobilità e ai trasporti connessi, dalla realtà aumentata e virtuale all'Industria 4.0, dall'Intelligenza Artificiale all'E-Health.

Intravedere nello sviluppo delle reti in fibra e del 5G il futuro delle telecomunicazioni non può prescindere pertanto dallo sviluppo di nuovi servizi ed in particolare quelli destinati alle imprese che, più dei consumatori residenziali, potranno sfruttare le caratteristiche innovative delle nuove tecnologie per lo sviluppo del proprio business.

Queste dinamiche evidenziano sempre più l'opportunità ed in parte la necessità, per realtà come il Gruppo GO che avevano al centro del proprio modello di business le infrastrutture, di focalizzarsi maggiormente sui servizi, e tra questi sui servizi alle imprese, e di inglobare tali servizi all'interno della propria catena del valore spostando maggiormente il focus verso lo sviluppo di nuovi prodotti a servizio dei quali mettere le infrastrutture proprie e di terzi.

Il diffondersi di problematiche relative alla sicurezza informatica con particolare riguardo alle imprese e alla pubblica amministrazione avvalorano le scelte del gruppo e la necessità di porre maggiore attenzione al settore della Cyber Security e in tale direzione vanno alcune delle scelte progettuali che il Gruppo GO sta perseguendo.

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Indicatori alternativi di performance

La società, per consentire una migliore valutazione dell'andamento della gestione, utilizza alcuni indicatori alternativi di performance che non sono identificati come misure contabili nell'ambito degli IFRS. Pertanto il criterio di determinazione applicato dalla società potrebbe non essere omogeneo con quello adottato da altri soggetti e il saldo ottenuto potrebbe non essere comparabile con quello determinato da questi ultimi. Tali indicatori alternativi di performance, determinati in conformità a quanto stabilito dagli Orientamenti sugli Indicatori Alternativi di Performance emessi dall'ESMA/2015/1415 ed adottati dalla CONSOB con comunicazione n. 92543 del 3 dicembre 2015, si riferiscono solo alla performance del periodo contabile oggetto della presente Relazione finanziaria annuale e dei periodi posti a confronto e non alla performance attesa della società. Di seguito la definizione degli indicatori alternativi di performance utilizzati nella presente Relazione finanziaria annuale:

• EBITDA: è rappresentato dal Risultato Operativo al lordo degli Ammortamenti, Accantonamenti e Svalutazioni ed escluse le partite di carattere non ricorrente sia di costo che di ricavo;
• Capitale Circolante Netto: è calcolato come somma delle Rimanenze e Crediti commerciali al netto dei Debiti commerciali e del saldo (attivo o passivo) di tutte le altre voci di Stato Patrimoniale classificate come Attività correnti o Passività correnti;
• Capitale Investito Netto: è rappresentato dal totale delle Attività non correnti e delle Attività correnti, ad esclusione di quelle finanziarie (Altre attività finanziarie correnti e Disponibilità liquide e mezzi equivalenti) al netto delle Passività non correnti e delle Passività correnti, ad esclusione di quelle finanziarie (Debiti verso Banche correnti e non correnti, Debiti finanziari correnti e non correnti).
• Indebitamento Finanziario Netto: è calcolato come somma dei Debiti verso banche correnti e non correnti e dei Debiti finanziari correnti e non correnti comprendenti il valore equo (positivo o negativo) degli strumenti derivati di copertura sui finanziamenti, al netto delle Disponibilità liquide e mezzi equivalenti e delle Altre attività finanziarie correnti, comprendenti il valore equo (positivo o negativo) degli strumenti derivati di copertura sui finanziamenti;
• Investimenti: sono riferiti agli investimenti lordi in Attività Immateriali e Materiali ed agli investimenti netti in Attività Finanziarie.

Dati principali di GO internet al 31 dicembre 2023

Nel seguito è analizzato l'andamento, rispetto all'esercizio precedente, dei Ricavi di Vendita derivanti dall' attività ordinaria:

• Ricavi di vendita si sono attestati a 3.856 migliaia di Euro, in flessione del 20% rispetto alle 4.838 migliaia di Euro registrate nel 2022.

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I ricavi da canoni registrano un decremento del 19% rispetto al 2022, ancora attribuibile alla contrazione dei ricavi LTE, ma mantengono un'importante incidenza sul totale dei ricavi (90%), con un incremento del 2% rispetto allo scorso anno, a dimostrazione di una maggiore stabilità della base clienti.

I ricavi da contributi registrano una riduzione (-31%) causata dalla contrazione delle vendite consumer.

Anche i ricavi per penali subiscono una flessione del 38%, sintomo di maggiore stabilità con conseguente minore insolvenza dell'attuale base clienti.

• l'Ebitda si attesta a 0 migliaia di Euro (+ 59 migliaia di Euro rispetto al 2022).

Continua anche nel 2023 il miglioramento di tale indicatore; grazie alla focalizzazione sui servizi microbusiness e alle attività di ottimizzazione dei costi che la società sta portando avanti. Il suo progressivo miglioramento negli anni evidenzia un recupero di marginalità, frutto del percorso di riposizionamento intrapreso, previsto dal piano industriale.

• l'Ebit ammonta a -3.673 migliaia di Euro.

Nonostante elementi positivi quali una riduzione degli ammortamenti (-699 migliaia di Euro) e degli oneri straordinari relativi alla dismissione dei siti LTE rispetto al 2022; il delta negativo dell'EBIT ( - 1.259 migliaia di Euro) rispetto all'esercizio precedente è determinato prevalentemente dalla presenza, nel 2022, di una componente positiva di proventi straordinari pari a 1,6 milioni di Euro relativa alla contabilizzazione ex IFRS 16 degli interessi attivi futuri a seguito dell'esercizio del diritto di opzione per l'acquisto della frequenza da parte di OpNet avvenuta al 31/03/2022 e da una maggiore svalutazione straordinaria di crediti inesigibili.

• l'Indebitamento Finanziario Netto al 31 dicembre 2023 è pari a 5.026 migliaia di Euro rispetto alle 6.662 migliaia di Euro registrate al 31 dicembre 2022.

La diminuzione di 1.636 migliaia di Euro è dovuta, da un lato, alla concessione della dilazione dei pagamenti dei canoni wholesale concessa da Opnet e dall'altro al progressivo rimborso dei debiti finanziari.

In relazione alla situazione finanziaria, si segnala tuttavia che la società, in virtù di una richiesta di rimodulazione di due finanziamenti presentata al proprio principale istituto di credito, non ha rimborsato la rata prevista in scadenza al 31 dicembre 2023 (per Euro 446 migliaia, comprensiva quota interessi) di uno dei finanziamenti in essere (per cui, essendo venuto meno il beneficio del termine, il debito è stato interamente riclassificato fra i debiti correnti, in linea con i principi contabili di riferimento); si precisa che per il medesimo finanziamento era già stata concessa dalla banca la sospensione del rimborso della quota capitale in scadenza al 30/06/2023. Analogamente, nel corso del 2024 GO Internet non ha rimborsato le rate in scadenza al 22 gennaio e al 22 aprile 2024 (per

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Euro 385 migliaia, comprensive di quota interessi) di un secondo finanziamento con lo stesso istituto di credito. In base alle informazioni ricevute nel mese di maggio 2024 la richiesta di rimodulazione avanzata dalla Società è stata accettata e deliberata dall'Istituto di Credito, pur rimanendo subordinata a conferma da parte del Fondo di Garanzia Mediocredito Centrale.

• Gli Investimenti ammontano a 394 migliaia di Euro di cui 148 migliaia per immobilizzazioni materiali e 246 migliaia di Euro per immobilizzazioni immateriali.

La netta riduzione rispetto alle 1.101 migliaia di Euro del precedente esercizio riflette le linee guida del nuovo piano industriale 2023, che punta alla limitazione degli investimenti ai soli necessari per l'aggiornamento degli apparati clienti, con particolare attenzione a quelli dedicati alla clientela micro- business.

Due indicatori chiave per l'attuale modello di business orientato alla fornitura di un portafoglio prodotti ristretto ad una clientela di tipo consumer sono costituiti dall'andamento dei clienti (Customer Base) e dal volume delle disattivazioni (Churn rate).

Il monitoraggio costante di tali indicatori è un elemento fondamentale per valutare l'andamento economico degli ultimi anni dell'azienda e permette di comprenderne a colpo d'occhio le dinamiche.

Nel grafico seguente è riportato l'andamento mensile dei due indicatori calcolati come segue:

• Customer Base: quantità dei clienti finali attivi per mese ovvero per ciascun mese sono conteggiati i clienti per i quali si è concluso con successo il processo di attivazione e non è stata effettuata disdetta o altra ragione di sospensione. Questo indicatore ha l'obiettivo di rappresentare l'andamento dei ricavi andando a conteggiare i soli clienti che producono ricavi in un dato mese.
• Churn Rate: calcolato come la percentuale di clienti disdetti in ciascun mese in rapporto alla customer base dello stesso mese. Per limitare le fluttuazioni legate al singolo mese nel seguito è riportata, per ciascun mese, la media degli ultimi tre mesi delle disattivazioni.

	Customer Base e Churn Rate
30.000	10,00%
25.000	9,00%
8,00%
20.000	7,00%
6,00%
15.000	5,00%
10.000	4,00%
3,00%
5.000	2,00%
1,00%
-	0,00%