24/09/2024 - Growens S.p.A.: Relazione Semestrale Consolidata al 30 Giugno 2024

Relazione semestrale consolidata al 30 giugno 2024

redatta secondo gli standard Contabili IAS/IFRS -Valori in Euro -

Relazione semestrale consolidata al 30/06/2024

1. Growens Group

Il Gruppo Growens (di seguito anche "Growens Group" o "Gruppo") è un operatore attivo in due principali aree di business:

1. Software-as-a-Service("SaaS"), comprendente lo sviluppo e la commercializzazione di servizi in Cloud offerti ai propri clienti, con particolare focalizzazione sul content design. Tali servizi sono svolti dalla controllata Bee Content Design Inc. (di seguito "Beefree" o "Bee Content Design"), che opera con oltre 1 milione di utenti gratuiti, oltre 9.400 clienti;
2. Communication Platform as-a-Service ("CPaaS"), attraverso la controllata Agile Telecom S.p.A. (di seguito "Agile Telecom"), che sviluppa e vende tecnologie finalizzate all'invio massivo di SMS, per finalità di marketing e transazionali, beneficiando di numerose interconnessioni ad operatori B2B.

A livello consolidato il Gruppo ha operato con oltre un centinaio di paesi e presenta un organico di circa 150 collaboratori alla fine del primo semestre 2024. All'interno del Gruppo, Growens S.p.A. (di seguito anche "Growens" o la "Società") opera come capogruppo e holding, erogando servizi di staff a favore delle controllate e occupandosi dell'elaborazione degli indirizzi strategici e delle attività di M&A (merger and acquisition).

Struttura del Gruppo Growens

il Gruppo al 30 giugno 2024 può essere così rappresentato:

Growens detiene una partecipazione totalitaria in Agile Telecom, mentre nella controllata americana Bee Content Design la partecipazione di controllo posseduta è pari al 96,9%.

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Bee Content Design Inc. con headquarter a San Francisco, organizzata secondo il modello della dual company, con team di business localizzato negli Stati Uniti e team tecnologico in Italia, è focalizzata sullo sviluppo e commercializzazione dell'innovativo content editor Beefree. I prodotti ed i marchi della Business Unit sono stati oggetto di rebranding nel corso del 2023, con la ridenominazione di BEEPro in Beefree e di BEEPlugin in Beefree SDK. L'evoluzione del brand rispecchia due punti chiave consolidati nella storia recente dell'azienda: la crescita oltre l'editing delle e-mail e il suo impegno per la creazione di contenuti senza limiti per tutti. Beefree è infatti attiva nel campo degli strumenti no-code per disegnare e-mail, landing pages, pop-up e altri contenuti digitali. Beefree ha ampliato il proprio raggio d'azione includendo funzionalità avanzate di intelligenza artificiale, strumenti di collaborazione e ulteriori integrazioni, ampliando anche il proprio bacino di utenza. Gli strumenti di Beefree per la progettazione di e- mail e altri contenuti digitali sono ora utilizzati da oltre 400.000 utenti unici ogni mese in oltre 190 paesi, venendo adottati anche da giganti come Amazon, Google e Novartis. Direttamente su beefree.io, si contano più di 43.000 clienti mensili, compresi i clienti freemium, e le soluzioni di Beefree SDK sono state integrate in oltre 1.000 applicazioni di terzi, consolidando la propria presenza nel panorama digitale. Per il Gruppo, Beefree rappresenta il motore della crescita futura, dopo la cessione nel corso del 2023 del business Email Service Provider e la cessione di Datatrics BV. Da segnalare, in data 15 aprile 2024, la sottoscrizione di un asset purchase agreement (APA) da parte di Beefree relativo all'acquisizione del business email design della società statunitense Really Good Emails, Inc. ("RGE"). RGE è titolare di un sito web e del relativo software che offre una vasta raccolta di modelli di email. La sinergia tra il catalogo email del sito di RGE, che permette agli utenti di prendere ispirazione per la creazione delle proprie campagne, e il software "Beefree", che a sua volta consente di disegnare campagne email, permetterà quindi alla controllata americana di ampliare la propria audience e conseguentemente il numero dei propri clienti. Ulteriori dettagli su questa operazione vengono forniti nel prosieguo della presente Relazione;

Agile Telecom S.p.A. con sede a Carpi (MO), è un operatore autorizzato dal Ministero dello Sviluppo Economico e delle Comunicazioni per l'offerta al pubblico di servizi di comunicazione (OLO - Other Licensed Operator) ed è inoltre iscritto al Registro degli Operatori di Comunicazione (ROC) dell'Autorità per le Garanzie nelle Telecomunicazioni (AGCOM). Agile Telecom è leader nel

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mercato italiano degli SMS wholesale e gestisce l'invio di messaggi A2P di tipo promozionale e transazionale (One-Time Password, notifiche e alert). Agile Telecom sta inoltre rafforzando la propria posizione nel settore delle comunicazioni digitali, ampliando il proprio portfolio con avanzate soluzioni tipicamente CPaaS (Communications Platform as a Service) come Mobile Number Portability (MNP), terminazione tramite RCS (Rich Communication Services) e ulteriori canali in via di sviluppo come Telegram Business e Whatsapp for Business.

2. Dati di sintesi

Principali eventi avvenuti nel corso del semestre chiuso al 30 giugno 2024

Nel corso del primo semestre 2024, l'attività del Gruppo è stata caratterizzata dagli eventi di seguito indicati.

Il 22 gennaio 2024 Growens ha annunciato la nomina di Justine Jordan a Head of Strategy & Community di Beefree. Nel suo nuovo ruolo, Justine Jordan è entrata a far parte del Management Team riportando direttamente al CEO di Beefree, Massimo Arrigoni, con responsabilità di indirizzare le scelte strategiche dell'azienda e assicurare l'allineamento del top management alle decisioni chiave, garantendo che tutti i dipendenti siano pienamente coinvolti negli obiettivi strategici e guidando iniziative incentrate sulla community.

Nel corso della sua carriera, Justine Jordan ha contribuito in modo significativo all'evoluzione del settore dell'email marketing. Nominata Email Marketer Thought Leader of the Year nel 2015, ha guidato il marketing di aziende SaaS B2B ad alta crescita, contribuendo a risultati di successo (come l'acquisizione di ExactTarget da parte di Salesforce) e ricoprendo ruoli chiave in aziende come Wildbit, Litmus, Help Scout, Postmark e ActiveCampaign.

In data 19 marzo 2024 il Consiglio di Amministrazione ha deliberato di proporre all'assemblea la distribuzione di un dividendo straordinario di complessivi Euro 20.040.249 pari a 1,58 Euro per azione, da corrispondersi con le seguenti modalità: (i) prima tranche - Euro 0,79 per azione derivante da distribuzione di utili straordinari - data di pagamento 8 maggio 2024 (payment date), data di stacco cedola 6 maggio 2024 (ex-dividend date) e data di legittimazione al pagamento 7 maggio 2024 (record date); (ii) seconda tranche - Euro 0,79 per azione derivante da distribuzione di utili straordinari - data di pagamento 4 settembre 2024 (payment date), data di stacco cedola 2 settembre 2024 (ex-dividend date) e data di legittimazione al pagamento 3 settembre 2024 (record date). L'assemblea ordinaria dei soci ha ratificato la proposta in data 18/04/2024.

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In data 15 aprile 2024 la Società ha comunicato che la controllata americana BEE Content Design, Inc. ("Beefree") ha concluso un asset purchase agreement soggetto alla legge americana volto a disciplinare l'acquisizione del business relativo all'attività di email design della società di diritto statunitense Really Good Emails, Inc. (RGE).

RGE è titolare tra l'altro di un sito web e del relativo software che offre una vasta raccolta di modelli di email. La sinergia tra il catalogo email del sito di RGE, che permette agli utenti di prendere ispirazione per la creazione delle proprie campagne, e il software Beefree, che a sua volta consente di disegnare campagne email, permetterà quindi alla controllata americana di ampliare la propria audience e, per l'effetto, il numero dei propri clienti.

L'operazione ha previsto la compravendita degli assets di RGE, tra cui, in particolare il sito internet della società, il relativo software, i contratti con i clienti e i marchi usati nella conduzione del business, per un prezzo di acquisto di massimi USD 600.000, oltre ad una componente di earn-out per un controvalore fino a massimi USD 6 milioni in caso di raggiungimento di taluni obiettivi di redditività nel triennio 2024-2026.

A valle dell'operazione, Mike Nelson (co-fondatore di RGE) ha assunto il ruolo di Head of Growth e Matt Helbig (co-fondatore di RGE) ha assunto il ruolo di Senior Email Marketing Manager. Justine Jordan, nominata Head of Strategy & Community in Beefree all'inizio di gennaio, ha inoltre contribuito all'organizzazione e alla conduzione degli eventi Unspam.

3. Report di sintesi

Highlights economici consolidati

• la colonna di confronto del Conto economico comprende nel perimetro di consolidamento la ex controllata Datatrics BV come da semestrale 30/06/2023 approvata in data 18/09/2023 - vale anche per i prospetti seguenti

Highlights patrimoniali consolidati

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4. Relazione sulla gestione semestrale consolidata al 30 giugno 2024

Premessa

La presente relazione sulla gestione è presentata ai fini della relazione semestrale consolidata del Gruppo Growens, redatta secondo gli standard contabili internazionali (IAS/IFRS) adottati dall'Unione Europea.

Nel presente documento, sono fornite le notizie attinenti alla situazione consolidata del Gruppo Growens. La presente relazione, redatta in valori espressi in unità di Euro, viene presentata a corredo della relazione semestrale consolidata al fine di fornire informazioni reddituali, patrimoniali, finanziarie e gestionali del Gruppo, corredate, ove possibile, da elementi storici e valutazioni prospettiche.

Con riferimento al bilancio consolidato, improntato all'uniformità dei criteri di valutazione e al metodo di consolidamento integrale, si precisa il perimetro di consolidamento come da schema seguente (dati al 30 giugno 2024):

(* applicato il cambio storico alla data di primo consolidamento)

Quadro economico del primo semestre 2024*

All'inizio del 2024 sono emersi segnali di rafforzamento dell'economia globale, con una crescita trainata dai servizi e, in parte, dalla manifattura. Negli Stati Uniti i consumi si sono mantenuti robusti e l'occupazione è cresciuta oltre le attese. In Cina, l'attività industriale si è espansa, mentre la domanda interna resta debole, alimentando gli squilibri commerciali con i paesi avanzati. Secondo le stime del FMI e dell'OCSE, nel 2024 il PIL mondiale crescerà di poco più del 3%, frenato dalle politiche monetarie restrittive, mentre il commercio mondiale si espanderà del 2,2%. I principali rischi al ribasso per l'economia globale sono legati all'aggravamento dei conflitti in corso.

Nei primi mesi dell'anno, negli Stati Uniti e nel Regno Unito, la disinflazione si è arrestata, portando alla stabilizzazione dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve e della Bank of England, che a giugno hanno mantenuto invariati i tassi per la settima riunione consecutiva. Anche la Banca del Giappone ha mantenuto invariati i tassi, interrompendo il controllo della 8

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curva dei rendimenti. Gli investitori hanno posticipato l'atteso allentamento monetario negli Stati Uniti, mentre nell'area dell'euro le condizioni finanziarie hanno risentito dell'incertezza politica in Francia.

Il PIL dell'area dell'euro ha ristagnato per la debolezza dell'industria, con segnali di recupero nei servizi. La disinflazione si è attenuata, soprattutto a causa della dinamica sostenuta dei prezzi dei servizi. Le previsioni della BCE indicano una diminuzione dell'inflazione al 2,5% nel 2024, raggiungendo il 2,2% nel 2025 e l'1,9% nel 2026. La BCE ha mantenuto i tassi invariati ad aprile, ma a giugno li ha ridotti di 25 punti base, mantenendo un approccio guidato dai dati per garantire il ritorno dell'inflazione al suo obiettivo di medio termine.

In Italia, l'attività economica è cresciuta moderatamente nel primo trimestre del 2024, sostenuta dai servizi, in particolare dal turismo, che beneficia del buon andamento della spesa dei viaggiatori stranieri, ma con una flessione nella manifattura e nelle costruzioni. Il saldo di conto corrente resta positivo, grazie all'avanzo mercantile e ai maggiori acquisti netti di titoli italiani da parte degli investitori esteri. L'occupazione è aumentata, con tassi di disoccupazione storicamente bassi. Le retribuzioni sono in crescita grazie ai rinnovi contrattuali. L'inflazione è bassa, con una riduzione più lenta nei servizi a causa della domanda elevata nel turismo.

Il costo del credito rimane elevato, frenando la domanda di prestiti. La flessione dei prestiti alle imprese continua, influenzata dall'alto costo del credito e dalla percezione del rischio da parte delle banche. La Commissione europea ha annunciato l'intenzione di aprire procedure per i disavanzi eccessivi contro cinque paesi dell'area dell'euro, tra cui l'Italia. Nonostante la riduzione del disavanzo rispetto al 2023, si prevede che il rapporto disavanzo/PIL resterà sopra il 3% nel 2024 e nel 2025. Per quanto riguarda il Piano nazionale di ripresa e resilienza, il Governo italiano ha richiesto il pagamento della sesta rata alla fine di giugno e la Commissione europea ha approvato preliminarmente la domanda per la quinta rata.

Le proiezioni indicano che il PIL italiano crescerà dello 0,6% nel 2024, dello 0,9% nel 2025 e dell'1,1% nel 2026, con un'inflazione inferiore al 2%. L'inflazione complessiva rimarrà bassa e la componente di fondo si ridurrà lievemente. Secondo le imprese, l'inflazione al consumo si manterrà al di sotto del 2% nel breve e medio termine, con valori contenuti all'1,1% nel 2024 e poco più dell'1,5% nel biennio 2025-26.

* Fonte: Bollettino Economico 2-3/2024 - Banca D'Italia

Il Gruppo

Per un approfondimento sulla struttura del Gruppo si rimanda alle pagine iniziali del presente documento dove vengono illustrati i relativi dettagli.

Principali eventi avvenuti nel corso del primo semestre 2024

Per una descrizione dei principali eventi dell'esercizio, si invita a consultare quanto riportato nella parte introduttiva del presente documento.

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Andamento del titolo GROW nel corso del primo semestre 2024 e attività di Investor Relations

Si riportano di seguito alcuni dati relativi ai prezzi e ai volumi del titolo Growens (GROW) nel corso del primo semestre 2024

* prezzo riparametrato a seguito dell'aumento di capitale gratuito del 11 aprile 2016.

Dopo un periodo compreso tra la fine del 2023 e l'inizio del 2024 caratterizzato da volumi medi giornalieri di poco superiori ai 10.500 pezzi (gennaio-febbraio 2024) e andamento del prezzo pressoché stabile tra 4,7 e 4,8 Euro, prezzi e volumi hanno mostrato una crescita costante e sostenuta, in particolare in seguito all'annuncio in data 19/03/2024 della proposta, da parte del Consiglio di Amministrazione, di distribuire un dividendo straordinario pari a 1,58 Euro per azione, da corrispondersi con le seguenti modalità: (i) prima tranche - Euro 0,79 per azione derivante da distribuzione di utili straordinari - data di pagamento 8 maggio 2024 (payment date), data di stacco cedola 6 maggio 2024 (ex-dividend date) e data di legittimazione al pagamento 7 maggio 2024 (record date); (ii) seconda tranche - Euro 0,79 per azione derivante da distribuzione di utili straordinari - data di pagamento 4 settembre 2024 (payment date), data di stacco cedola 2 settembre 2024 (ex-dividend date) e data di legittimazione al pagamento 3 settembre 2024 (record date).

Il prezzo massimo registrato il 7 maggio 2024 a Euro 7,50, pari al nuovo massimo storico registrato dal titolo e la quotazione di fine periodo a Euro 7,02 sono risultati superiori rispettivamente di circa il 56% e 46% rispetto alla prima quotazione dell'anno (Euro 4,80 al 2 gennaio 2024).

Di seguito si riporta l'evoluzione mensile dei prezzi medi ponderati e dei volumi medi giornalieri:

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