14/03/2019 - Gruppo MutuiOnline S.p.A.: Approvato bilancio consolidato 2018 con migliori risultati di sempre: ricavi di € 185 milioni e risultato operativo di € 46 milioni; proposta di dividendo di euro 0,30 per azione

Milano, 14 marzo 2019

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COMUNICATOSTAMPA

APPROVATO BILANCIO CONSOLIDATO2018CON MIGLIORI RISULTATI DI SEMPRE:

RICAVI DI€ 185MILIONI E RISULTATO OPERATIVO DI€ 46MILIONI;

PROPOSTA DI DIVIDENDO DI EURO0,30PER AZIONE.

Dati consolidati - Euro '000	2018	2017	Variazione %
Ricavi	185.123	152.795	+21,2%
Risultato operativo (EBIT)	46.098	39.742	+16,0%
Risultato netto	34.107	27.522	+23,9%

Il consiglio di amministrazione di Gruppo MutuiOnline S.p.A. (la "Società ") ha approvato in data odierna il bilancio consolidato al 31 dicembre 2018 ed il progetto di bilancio d'esercizio al 31 dicembre 2018. Tali documenti sono ancora soggetti a revisione da parte di EY S.p.A..

I ricavi consolidati per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2018 risultano pari ad Euro 185,1 milioni, in aumento del 21,2% rispetto agli Euro 152,8 milioni dell'anno precedente. Tale aumento è riconducibile alla crescita sia della Divisione Broking, che registra nell'esercizio ricavi in aumento del 17,6%, passando da Euro 67,2 milioni nell'esercizio 2017 ad Euro 79,1 milioni nell'esercizio 2018, sia della Divisione BPO, che registra ricavi in aumento del 23,9%, passando da Euro 85,6 milioni nell'esercizio 2017 ad Euro 106.0 milioni nell'esercizio 2018.

Il risultato operativo (EBIT) registra nell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2018 un incremento del 16,0% rispetto all'anno precedente, passando da Euro 39,7 milioni nell'esercizio 2017 ad Euro 46,1 milioni nell'esercizio 2018. Il risultato operativo della Divisione Broking, pari ad Euro 23,5 milioni per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2018, evidenzia una crescita del 27,5% rispetto agli Euro 18,4 milioni dell'esercizio precedente. Il risultato operativo della Divisione BPO, pari ad Euro 22,6 milioni, evidenzia una crescita del 6,0% rispetto agli Euro 21,3 milioni dell'esercizio precedente.

Il risultato netto registra un aumento del 23,9% nell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2018, passando da Euro 27,2 milioni nell'esercizio 2017 ad Euro 34,1 milioni nell'esercizio 2018.

Evoluzione del mercato dei mutui residenziali

L'anno 2018 ha visto la prosecuzione della ripresa del mercato dei mutui, grazie ad una progressiva accelerazione dei mutui di acquisto e ad una significativa, seppur temporanea, ripresa delle surroghe nella seconda metà dell'anno.

Gruppo MutuiOnline S.p.A. (in breve Gruppo MOL S.p.A. o MOL Holding S.p.A.)

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Capitale Sociale Euro 1.012.354,01 Interamente Versato

I dati di Assofin, associazione rappresentativa delle principali banche attive nel settore, indicano per il 2018 un aumento dei flussi finanziati del 7,0%, quale risultante di un aumento del 6,6% dei flussi di mutui di acquisto e di un aumento del 8,9% dei flussi di altri mutui (prevalentemente surroghe); i dati degli ultimi mesi mostrano una crescita anno su anno del mercato, pari al 6,8% nel mese di novembre 2018, al 14,0% nel mese di dicembre 2018 e al 7,2% nel mese di gennaio 2019. Le rilevazioni di CRIF, società che gestisce il principale sistema di informazioni creditizie in Italia, riportano invece negli ultimi mesi una contrazione anno su anno delle interrogazioni in banca dati per richieste di mutui residenziali, pari al -0,6% nel mese di dicembre 2018, al -6,4% nel mese di gennaio 2019 e al -7,8% nel mese di febbraio 2019, principalmente in conseguenza del calo della domanda di surroghe.

Per l'anno 2019 è complessivamente prevedibile una normalizzazione della domanda di surroghe, con un calo anno su anno progressivamente più importante nel corso dell'esercizio. Per quanto riguarda i mutui di acquisto, è ipotizzabile invece una moderata ripresa di compravendite immobiliari e relativi finanziamenti nel corso dell'anno.

Divisione Broking: osservazioni sull'andamento della gestione ed evoluzione prevedibile

La Divisione Broking ha riportato nell'esercizio 2018 risultati in forte crescita grazie in particolare alla significativa accelerazione del Broking Mutui, in parte legata ad un'inattesa ripresa dei volumi di surroghe, ed alla crescita del Broking Assicurazioni, mentre le altre linee di business sono risultate in moderato calo.

Le prospettive per il 2019 sono di un andamento più incerto, caratterizzato da un possibile calo del Broking Mutui a seguito della normalizzazione dei volumi di surroghe, a fronte di una possibile crescita delle altre linee di business, pur a velocità differenti.

Broking Mutui

Nel corso del 2018 sono stati intermediati volumi di mutui in significativo aumento rispetto all'esercizio precedente, grazie sia alla crescita dei volumi di mutui di acquisto che ad un'inattesa ripresa dei volumi di surroghe, in un contesto di potenziale incertezza sull'evoluzione dei tassi di interesse. La quota di mercato della Divisione Broking sui volumi totali del mercato mutui, in termini di flussi lordi originati, è verosimilmente ulteriormente aumentata nel 2018 rispetto all'anno precedente.

Per il primo trimestre del 2019, è ancora ipotizzabile un aumento anno su anno dei volumi di mutui intermediati, anche alla luce della relativa debolezza del primo trimestre del 2018. Per la parte successiva dell'esercizio 2019, è ragionevole ipotizzare una lieve crescita dei volumi di mutui acquisto, legata ad una ripresa delle compravendite immobiliari, ed un importante calo dei volumi di surroghe, con un risultato netto di segno negativo rispetto allo stesso periodo dell'esercizio precedente.

Broking Prestiti

I ricavi del Broking Prestiti sono in calo nel corso del 2018 rispetto all'esercizio precedente, mentre il risultato operativo è in aumento, a seguito di una razionalizzazione della spesa di marketingonline.

Per l'esercizio 2019 è possibile ipotizzare risultati stabili o in lieve miglioramento, in un contesto di mercato stabile.

Broking Assicurazioni

Nell'esercizio 2018 i risultati del Broking Assicurazioni sono in crescita, con un'accelerazione nella seconda metà dell'anno, in un contesto di mercato caratterizzato da una progressiva stabilizzazione dei premi medi dopo anni di calo.

Per l'esercizio 2019 è ragionevole ipotizzare una prosecuzione della crescita osservata nell'esercizio precedente, in quanto il mercato assicurativo RC Auto, pur ricorrendone i presupposti, non mostra ancora evidenti dinamiche di aumento dei premi medi.

Comparazione Prezzi E-Commerce

Nel corso dell'esercizio 2018 i risultati della Comparazione Prezzi E-Commerce hanno risentito di un ulteriore calo significativo del traffico organico del sitowww.trovaprezzi.itin provenienza dal motore di ricerca Google. Inoltre, la gestione ha risentito di una complessa situazione creatasi con gli azionisti di minoranza di 7Pixel S.r.l., che si è poi risolta alla fine del mese di novembre con la sottoscrizione di un accordo per l'acquisizione del 49% residuo della società.

Per il 2019, grazie agli interventi di razionalizzazione e focalizzazione intrapresi nel nuovo contesto digovernance, è previsto un progressivo miglioramento anno su anno dei risultati, ottenuto mediante un aumento dei ricavi, anche conseguente all'incremento della spinta dimarketing, ed una riduzione dei costi fissi. Permane tuttavia una significativa dipendenza dal traffico organico da motori di ricerca, in un contesto in cui la sempre crescente rilevanza e visibilità di Google Shopping continua a rappresentare una minaccia competitiva.

Altre attività

Nel corso del 2018 l'attività di comparazione e promozione di servizi di utenze (banda larga, energia, etc.) è proseguita, seppur a ritmi più contenuti rispetto agli anni precedenti. Per l'esercizio 2019 è comunque prevista una crescita dei volumi di attività, pur in un contesto altamente competitivo.

Relativamente al supermercato di fondiwww.fondionline.it, la crescita nell'esercizio 2018, pur significativa in termini percentuali, è stata inferiore alle aspettative. Per il 2019 proseguirà lo sviluppo delbusiness, anche con lo sviluppo di nuove iniziative commerciali.

A seguito di una revisione strategica, in assenza di indicatori di sostenibilità di lungo periodo, sono state invece sospese a fine 2018 le attività dimobile couponingeffettuate con il marchio "Klikkapromo".

Divisione BPO: osservazioni sull'andamento della gestione ed evoluzione prevedibile

I risultati della Divisione BPO nell'esercizio 2018 sono stati in linea con le attese delmanagement. La crescita di fatturato è dovuta sostanzialmente alla acquisizione di Agenzia Italia, mentre ibusinesspreesistenti si sono attestati in termini di fatturato su livelli di poco inferiori a quelli del 2017, in quanto il declino del BPO Mutui è stato compensato dalla crescita delle altre linee di business.

La marginalità operativa è impattata negativamente dall'ammortamento degliassetimmateriali emersi con l'allocazione del prezzo di acquisto di Agenzia Italia: al netto di questo effetto sarebbe stata sostanzialmente in linea con quanto riportato nei primi nove mesi dell'anno.

Le prospettive della Divisione BPO per il 2019 sono favorevoli. La crescita del fatturato complessivo sarà sia di natura organica sia legata alle acquisizioni effettuate.

BPO Mutui

Come previsto, nell'esercizio 2018 il giro d'affari del BPO Mutui è sceso rispetto al 2017, attestandosi su livelli poco superiori a quelli del 2016.

Per l'esercizio 2019, è lecito prevedere un ritorno alla crescita del BPO Mutui, grazie ai nuovi clienti acquisiti nel corso dell'anno appena terminato nonché alle sinergie commerciali generate dalla recente acquisizione di Eagle & Wise.

BPO Cessione del Quinto

Il fatturato dell'esercizio 2018 è in crescita rispetto all'anno precedente e le prospettive per il medio periodo appaiono positive, sia per l'acquisizione di nuovi clienti sia perché il mercato nel suo complesso potrà essere stimolato dall'annunciata significativa riduzione dell'assorbimento di capitale della forma tecnica della "cessione del quinto", che renderà il prodotto più attraente per gli intermediari finanziari.

BPO Assicurazioni

La significativa crescita del BPO Assicurazioni nel corso del 2018 è legata allo sviluppo dell'attività di recupero crediti riconducibili a sinistri assicurativi. Tuttavia, ilmanagementipotizza un 2019 in decrescita, anche a causa della terminazione di un contratto in ambito gestione polizze salute.

BPO Asset Management

Nell'esercizio 2018, il BPO Asset Management è in leggera decrescita rispetto all'anno precedente. Le prospettive della linea di business per il 2019 sono di sostanziale stabilità.

BPO Leasing/Noleggio

La nuova linea di business è rappresentata da Agenzia Italia S.p.A., società che ha chiuso l'esercizio 2018 con ricavi e margini in crescita di circa il 10% rispetto all'anno precedente, quando non era consolidata nel Gruppo. È ragionevole ipotizzare risultati in crescita anche per il 2019, anche se ad un tasso leggermente inferiore.

Altre informazioni finanziarie

Nel corso dell'esercizio 2018, l'attività operativa ha generato significativi flussi di cassa, pari ad Euro 39.741 migliaia, corrispondente al 117% dell'utile netto. L'attività finanziaria ha generato complessivamente cassa pari ad Euro 1.649 migliaia, quale effetto netto dell'evoluzione delle passività finanziarie, della distribuzione di dividendi e dell'acquisto di azioni proprie. Infine, l'attività di investimento ha assorbito cassa per Euro 50.891 migliaia, principalmente per l'acquisizione del controllo di Agenzia Italia S.p.A. e delle minoranze di 7Pixel S.r.l.. Le disponibilità liquide a fine esercizio ammontavano ad Euro 67.056 migliaia, rispetto ad Euro 76.566 migliaia al 31 dicembre 2017.

Con riferimento ai finanziamenti in corso con Mediocredito Italiano S.p.A., per un importo in quota capitale di Euro 49.947 migliaia, si informa che, ai sensi dell'IFRS 1, è stata effettuata una temporanea riclassifica tecnica della parte non corrente degli stessi a passività correnti, in quanto al 31 dicembre 2018 risulta formalmente non soddisfatto ilcovenantrelativo al rapporto tra indebitamento finanziario lordo e patrimonio netto consolidato, risultato pari ad 1,62 rispetto al limite contrattuale di 1,50. Risulta invece ben al di sotto dei limiti ilcovenantrelativo al rapporto tra posizione finanziaria netta ed EBITDA, pari ad 1,12 per l'esercizio 2018 rispetto al 2,50 contrattuale. In merito, è stata effettuata richiesta di deroga alla banca creditrice, cui alla data odierna non è ancora pervenuta risposta formale. La Società, anche alla luce degli eccellenti risultati dell'esercizio e dellasolida posizione patrimoniale e finanziaria consolidata al 31 dicembre 2018, nonché delle favorevoli prospettive per il 2019, ritiene altamente probabile la concessione di detta deroga. Qualora tale deroga non venisse concessa, la Società ritiene comunque di essere in grado di ripristinare agevolmente il valore dell'indice previsto dalcovenantentro il termine contrattuale di trenta giorni dalla ricezione di richiesta in tal senso da parte della banca, sanando così la situazione1. Pertanto, la Società ritiene di poter ristabilire al più tardi entro il secondo trimestre 2019 la classificazione della quota non corrente del finanziamento in oggetto tra le passività non correnti ai sensi dell'IFRS 1.

Proposta di destinazione dell'utile dell'esercizio e distribuzione dei dividendi

L'esercizio chiuso al 31 dicembre 2018 dell'Emittente registra un utile di esercizio pari a Euro 71.555.695,00. Tale utile è stato influenzato dalla distribuzione da parte delle società controllate di parte delle riserve disponibili.

Il consiglio di amministrazione propone all'assemblea di destinare l'utile di esercizio dell'Emittente nel seguente modo:

• •quanto ad Euro 0,30 per ogni azione in circolazione, pari ad un importo stimato complessivo di Euro 11.262.523,80, da distribuirsi come dividendo ordinario con stacco della cedola in data 6 maggio 2019,record date7 maggio 2019 e pagamento dall'8 maggio 2019;

• •per la residua parte, pari ad un importo stimato di Euro 60.293.171,20 da destinarsi alla riserva per risultati portati a nuovo.

* * *

Il bilancio d'esercizio al 31 dicembre 2018 sarà approvato dall'assemblea di Gruppo MutuiOnline S.p.A. che si terrà il 29 aprile 2019 in unica convocazione.

1Ai fini di completezza, si specifica che nell'ipotetico caso di mancata concessione della deroga a cui non segua un ripristino entro la soglia contrattuale del parametro di riferimento nei termini indicati, la banca avrebbe la facoltà di richiedere la risoluzione del contratto di finanziamento ed il rimborso immediato dello stesso.