26/03/2019 - H-FARM S.p.A.: H-FARM approva il Progetto di Bilancio al 31.12.2018

H-FARM approva il Progetto di bilancio al 31.12.2018

CRESCITA DEL 37,9% DEL VALORE DELLA PRODUZIONE CONSOLIDATA

E MIGLIORAMENTO DEI MARGINI

La più importante piattaforma di innovazione digitale italiana brucia le tappe verso la

presenza internazionale

•Valore della produzione pari a Euro 61,1 milioni in crescita del 37,9% (Euro 44,3 milioni nel 2017)

•EBITDA gestione caratteristica positivo per Euro 1,1 milioni, in forte miglioramento rispetto all'esercizio precedente (negativo per Euro 2,1 milioni nel 2017) anche grazie al risultato della business unit H-FARMPortfolio

•Risultato Netto pari Euro -4,9milioni (perdita netta per Euro 6,2 milioni nel 2017)

•Posizione Finanziaria Netta passiva per Euro 5,7 milioni (passiva per Euro 4,1 milioni al 31/12/2017) con disponibilità liquide per Euro 4,6 milioni a favore della necessità di tesoreria

•Patrimonio netto pari a Euro 21,3 milioni con un book value per share di Euro 0,24 per azione

•1254 studenti a 3 anni scolastici dall'avvio di H-FARMEducation (1087 studenti l'anno precedente)

•74 società in portafoglio, di cui 59 Startup

•Oltre 300 i clienti nel settore Innovation

Ca' Tron, 26 marzo 2019. Il Consiglio di Amministrazione di H-FARM S.p.A., la piattaforma di innovazione quotata in AIM Italia (simbolo: HF FARM.MI) organizzato e gestito da Borsa Italiana, riunitosi sotto la presidenza di Riccardo Donadon, ha approvato il Progetto di Bilancio per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2018 e ha deliberato la convocazione dell'Assemblea Ordinaria, prevista per il 29 aprile in prima convocazione e il 30 aprile in seconda convocazione.

Riccardo Donadon, Fondatore e Amministratore Delegato di H-FARM,ha commentato:

"Il 2018 è stato per noi l'anno della svolta e il più significativo della fase post IPO. Abbiamo raggiunto risultati economici importanti e prima di quanto avevamo previsto in fase di quotazione: abbiamo superato i 61 milioni di euro di valore della produzione, con una crescita del 38% e abbiamo raggiunto per la prima volta nella nostra storia un EBITDA positivo.

Il nostro modello di business composto di tre unit fortemente sinergiche tra loro, è oramai collaudato ed è entrato a tutti gli effetti in una fase di sviluppo e scalabilità: Education e Innovation hanno registrato una crescita significativa in mercati in forte accelerazione che attestano possibilità di ulteriore sviluppo.

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Anche il nostro Portfolio attraversa una fase di particolare dinamicità: in questi anni abbiamo investito oltre 28,7 milioni di euro in imprese innovative e concluso 11 exit, con un ritorno complessivo di oltre 16 milioni. Di queste, 2 molto importanti sono state concluse solo nell'ultimo anno: il nostro Portfolio è maturo ed entro i prossimi tre anni porteremo a copertura gli investimenti fatti. Molti player stanno guardando con interesse alle nostre startup e confidiamo di valorizzarle in un orizzonte temporale di breve termine.

Non posso non menzionare i ritardi sull'avvio dei lavori del nostro Campus, che secondo i nostri piani iniziali doveva essere inaugurato per l'autunno del 2018, slittato però di un biennio con un inevitabile impatto su costi, focus, tempo, molto più ampi di quanto inizialmente preventivato. La nuova procedura di approvazione è stata presentata lo scorso autunno e segue i tempi previsti; sta per entrare nella volata finale e confidiamo di ottenere una risposta definitiva entro l'estate.

Èstato un anno dinamico, vivace e denso di novità: abbiamo accolto le nuove sfide, entusiasti e determinati, perché è nel nostro DNA. La fortissima crescita nel numero di studenti, complessivamente oltre 1.200, conferma ancora una volta la bontà delle nostre scelte e la correttezza della nostra visione. Ci siamo focalizzati anche nella messa a terra della strategia di internazionalizzazione che vede come protagonista la nostra divisione Innovation, già realtà di riferimento per clienti come Adidas, Henkel, Audi e grandi gruppi del mondo della moda come Lvmh, e Kering. E abbiamo bruciato le tappe: nei primi mesi del 2019 l'inaugurazione della nostra nuova sede a Barcellona, una decisione importante, che ci ha visti molto impegnati in questi mesi in termini di energia e tempi, ma da cui attendiamo un significativo apporto di fatturato.

Siamo entrati definitivamente nella fase dello scale up del progetto, il 2019 segnerà un ulteriore passo avanti per i nostri risultati. Guardiamo al futuro non più solo come acceleratore, ma anche come aggregatore di esperienze e talenti che supporta aziende e tante giovani menti nel percorso di formazione e nei prossimi due anni siamo determinati a far crescere e conoscere il nostro valore a livello internazionale, raccogliendo i risultati del grande lavoro svolto in questi primi 14 anni".

SITUAZIONE ECONOMICA

Il Valore della Produzione si è attestato a Euro 61,1 milioni, con una crescita del +37,9% rispetto al dato del 2017, trainato da un incremento nei volumi a perimetro costante. Infatti, nel 2018, non si sono registrate operazioni straordinarie di M&A tali da cambiare il perimetro di consolidamento come invece era avvenuto durante il 2017 (Big Rock S.r.l., H-International School Rosà S.r.l., H-International School Vicenza S.r.l. e Celi S.r.l.). Se messi a confronto i risultati del 2018 verso quelli del 2017, si evidenzia un rilevante incremento del volume dei ricavi (+Euro 16,8 milioni), ovvero la capacità di crescita organica della Società che, insieme ai risultati derivanti dalla maturazione del portafoglio (+ Euro 4,5 milioni), ha permesso di generare un valore positivo di EBITDA (+ Euro 1,1 milioni).

I costi operativi dell'anno, rispetto all'esercizio precedente, sono proporzionalmente in linea rispetto all'incidenza sul Valore della Produzione, tra cui anche il costo del personale attestatosi a Euro 27,1 milioni (rispetto a Euro 19,4 milioni del 2017).

Il valore complessivo degli ammortamenti e svalutazioni ammontano a Euro 4,2 milioni e sono principalmente dovuti all'ammortamento dell'avviamento (Euro 1,7milioni) di cui Euro 637 mila generati dalle neo acquisite società poco sopra elencate e per Euro 1,1 milioni per ammortamenti su costi di sviluppo.

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Nella voce proventi e (oneri) finanziari, pari a Euro - 442 mila nel 2018 rispetto a Euro - 229 mila nel 2017 trovano ora classificazione unicamente le partite di natura finanziaria non legate alla gestione del portafoglio delle startup.

Le imposte, pari complessivamente a Euro - 275 mila sono costituite unicamente dall'IRAP per la quale non è possibile aderire alla rendicontazione consolidata.

Il miglioramento del risultato netto di periodo negativo per Euro 4,9 milioni rispetto a Euro 6,2 milioni del 2017 riflette pienamente il miglioramento dell'EBITDA.

Di seguito il Conto Economico riclassificato su criteri gestionali al 31 dicembre 2018:

SITUAZIONE PATRIMONIALE

Non essendo intervenute operazioni straordinarie nel corso del 2018 la comparazione risulta di facile lettura e confronto.

In particolare la variazione incrementativa del Capitale immobilizzato che passa a Euro 36 milioni da 34,7 milioni è dovuto all'aumento delle Immobilizzazioni finanziarie per circa Euro 1,5 milioni, principalmente ascrivibile agli investimenti in nuove partecipazioni tra le quali Diana E-commerce Corporation.

Per quanto concerne il Capitale Circolante Netto pari a Euro -5,9 milioni a fine 2018 (Euro -3,4 milioni a fine 2017).

Per quanto riguarda la Posizione finanziaria netta, a fine 2018, è negativa per Euro 5,7 milioni in lieve aumento rispetto al 31 dicembre 2017 (Euro -4,1 milioni).

1La riclassificazione comprende nel Valore della Produzione anche il risultato della gestione finanziaria di H-FARM Portfolio pari ad € 4.468 mila.

2 Sono qui ricompresi costi di natura non gestionale e non ricorrente.

3 Nel 2018 le rettifiche di valore delle attività finanziarie sono incluse nel valore della Produzione per omogeneità dei risultati gestionali.

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Valori in €'000

Il Patrimonio Netto a fine esercizio 2018 è pari a Euro 21,3 milioni ( Euro 24,7 milioni nel 2017). Il capitale sociale è composto da numero 111.552.062 azioni ordinarie emesse, di cui:

•89.241.650 azioni già interamente deliberate, sottoscritte e versate;

•22.310.412 di azioni deliberate, ma non sottoscritte né versate e riservate al servizio dello Stock Option Plan 2019.

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FATTI DI RILIEVO SUCCESSIVI AL 31 DICEMBRE 2018 ED EVOLUZIONE PREVEDIBILE DELLA GESTIONE

Il primo trimestre 2019 oltre alla normale gestione dell'attività ordinaria, ha visto principalmente:

•la conferma, da parte dell'agenzia Cerved Rating Agency SpA del rating pubblico B1.1, richiesto da H-FARM stessa, su base volontaria;

•l'ingresso dei dott.ri Gianluca Pivato e Lisa Fedrigo nel Collegio Sindacale, a seguito delle dimissioni dei dott.ri Michele Furlanetto e Carlo Pesce, i quali hanno entrambi rassegnato le loro dimissioni dalla carica di Sindaci Effettivi della Società, con efficacia immediata e per ragioni di natura personale e professionale;

•le dimissioni della dott.ssa Stefania Baruffato dalla carica di Consigliere di Amministrazione della Società, quale conseguenza della sua recente uscita da RED CIRCLE Investments;

•la nascita di H-FARM Barcellona, il primo HUB orientato alla crescita internazionale nel territorio spagnolo che punta ad essere un punto di riferimento in Spagna il quale supporterà l'evoluzione dei modelli di business per le aziende spagnole attraverso Open Innovation & Corporate Innovation che consentirà di aumentare la loro competitività sul mercato e innovare i loro modelli di business attraverso una maggiore attenzione alla digitalizzazione e alle tecnologie emergenti.

Per i successivi mesi è prevista un'ulteriore crescita della SBU Innovation sia in termini di ricavi che di marginalità oltre che di sviluppo internazionale mentre per la SBU Education è atteso l'auspicato ottenimento delle autorizzazioni amministrative per dar seguito al progetto H-CAMPUS. Si attende inoltre l'effetto positivo generato dalla nascita di nuovi fondi di investimento e la ricapitalizzazione di alcuni tra i principali fondi italiani che si auspica incrementino in misura rilevante le risorse a disposizione delle startup (circa Euro 900 milioni) (source: StartupItalia). Si cita in particolare la creazione prossima di un Fondo con una dotazione finanziaria di partenza, prevista nella Legge di Bilancio 2019, di circa Euro 1 miliardo.

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