01/05/2025 - Indel B S.p.A.: Relazione finanziaria annuale 2024

RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE

Dichiarazione consolidata di carattere non finanziario 2021 Pagina 1

Al 31 dicembre 2024

INDICE

1. Dati Societari 04

2. Organi Sociali 05

3. Lettera del Presidente del Consiglio di Amministrazione 06

4. Relazione sulla gestione del Bilancio Consolidato e d'Esercizio - Rendicontazione Consolidata di Sostenibilità 07

5. Bilancio Consolidato 143

6. Attestazione del bilancio consolidato ai sensi dell'art. 81-ter del Regolamento Consob

   n. 11971 del 14 maggio 1999 e successive modifiche e integrazioni 242

7. Relazione della società di revisione indipendente al bilancio consolidato 243

8. Attestazione della rendicontazione di sostenibilità ai sensi dell'art. 81-ter del Regolamento Consob n. 11971 del 14 maggio 1999 e successive modifiche e integrazioni 251

9. Relazione della società di revisione indipendente sulla rendicontazione di sostenibilità 252

10. Bilancio d'esercizio 258

11. Attestazione del bilancio d' esercizio ai sensi dell'art. 81-ter del Regolamento Consob

    n. 11971 del 14 maggio 1999 e successive modifiche e integrazioni 337

12. Relazione della società di revisione indipendente al bilancio d'esercizio 338

13. Relazione del Collegio Sindacale all'Assemblea degli Azionisti di Indel B S.p.A. 344

RELAZIONE SULLA GESTIONE

DEL BILANCIO CONSOLIDATO

E D'ESERCIZIO

Al 31 dicembre 2024

Dati Societari

Sede legale

Indel B S.p.A.

Via Sarsinate, 27

47866 Sant'Agata Feltria (RN) - Italia

Dati legali

Capitale sociale deliberato e sottoscritto Euro 5.842.000

Partita IVA, Codice fiscale e n° di iscrizione C.C.I.A.A.: 02037650419 Iscrizione R.E.A. di Rimini n° 312757

Organi Sociali

Consiglio di Amministrazione (*)

Presidente Antonio Berloni (4)

Vicepresidente Paolo Berloni (4)

Amministratore Delegato Luca Bora (4)

Consiglieri Mirco Manganello

Francesco Pedini Amati (6) Claudia Amadori (1) (2) Monique Camilli

Annalisa Berloni Giovanni Diana (1) (2) (3) (5)

Fernanda Pelati (1) (2) (3) (5)

Collegio Sindacale

Presidente Sergio Marchese

Sindaci effettivi Emmanuil Perakis

Nicole Magnifico

Sindaci supplenti Matteo Fosca

Gian Luca Succi

Organismo di Vigilanza

Presidente Marco Genghini

Emmanuil Perakis Massimiliano Nardini

Dirigente Preposto

Mirco Manganello

Società di Revisione

Relazione Finanziaria PricewaterhouseCoopers S.p.A.

Rendicontazione di sostenibilità ai sensi del D.Lgs. 124/2025

RSM Società di Revisione e Organizzazione Contabile S.p.A.

(*) Composizione dei comitati alla data del 31 dicembre 2024

1. Componente del Comitato Controllo e Rischi

2. Componente del Comitato per la Remunerazione

3. Componente del Comitato Parti Correlate

4. Al Presidente, Vice Presidente, Amministratore Delegato, spetta la rappresentanza legale della società il Consiglio di Amministrazione gli ha attribuito specifici poteri per la gestione della società stessa.

5. Amministratori non esecutivi e indipendenti ai sensi dell'art. 148, comma 3, del TUF (come richiesto dagli artt. 147-ter, comma 4, e 147-quater del

   TUF medesimo) e dall'art. 2 - Raccomandazione n.7 del Codice di Corporate Governance (edizione Gennaio 2020).

6. Il Consiglio di Amministrazione gli ha attribuito specifici poteri per la gestione della società nonché la delega ai sensi dell'art. 2381 c.c. in materia di sicurezza ed igiene sui luoghi di lavoro (ai sensi del D.Lgs. 81/2008, modificato dal D.Lgs. 106/2009), in tema di tutela ambientale e di gestione dei rifiuti.

Lettera del Presidente del Consiglio di Amministrazione

Innanzitutto, dico di essere onorato di ricoprire questo ruolo in un Gruppo come la Indel B. Il nostro Consiglio riflette la natura internazionale, inclusiva e indipendente di Indel B.

È un Consiglio che ha riunito le giuste conoscenze di settore, tecnologiche, finanziarie e di governance, di sostenibilità e di posizione per rappresentare al meglio gli interessi di tutti gli stakeholder, sostenendo il team di gestione.

Il Consiglio riflette anche una diversità di età, provenienza, cultura e genere che rende il nostro lavoro e le nostre esperienze molto più ricche. La partecipazione e l'entusiasmo dimostrate alle singole riunioni dimostrano che stiamo lavorando bene insieme.

Inoltre, i comitati del Consiglio di amministrazione stanno lavorando con successo per aiutare e sostenere il team di gestione nelle sue tre aree d'intervento.

Ognuno dei nostri tre comitati, il Comitato Controllo e Rischi, il Comitato Remunerazioni e il Comitato Parti Correlate sono parti essenziali della supervisione delle attività e del funzionamento dell'azienda, come lo sono gli amministratori indipendenti.

Nel 2024, Indel B, sotto la guida del CEO Luca Bora, ha continuato a perseguire la direzione stabilita ed a rafforzare la propria immagine a livello mondiale.

Vorrei concludere ringraziando tutti i dipendenti e i collaboratori delle varie aziende controllate o collegate alla Indel B, i quali hanno contribuito e continuano a contribuire al benessere e alla crescita del nostro Gruppo.

Il Presidente

Cav. Antonio Berloni

Relazione sulla gestione

Signori Azionisti,

nell'esercizio 2024 il Gruppo Indel B ha realizzato un utile consolidato netto di Euro 10.805 migliaia, dopo aver effettuato ammortamenti, accantonamenti e svalutazioni per complessivi Euro 6.344 migliaia e accantonamenti per imposte correnti pari a Euro 3.947 migliaia. Il 2024 è stato un anno di assestamento per il Gruppo dopo le forti crescite degli anni precedenti. Sono proseguiti gli investimenti industriali per migliorare ed ampliare la capacità produttiva e per innovare la gamma dei nostri prodotti. Questo in un contesto economico globale e di mercato che continua a presentare complesse sfide alle imprese. Sfide che Indel B ha affrontato e continua ad affrontare in maniera efficace grazie alla propria solidità finanziaria, alla propria organizzazione e a tutta la forza lavoro. Indel B è stata in grado di mantenere anche nel 2024 il proprio posizionamento competitivo conservando ed affiancando la clientela acquisita negli anni. Nel percorso futuro, la solidità del nostro Gruppo ci consentirà senz'altro di cogliere le opportunità di innovazione e di crescita che le sfide ci riserveranno in tutti i mercati dove operiamo.

Di seguito viene riportata l'analisi della situazione della società e dell'andamento della gestione relativamente all'esercizio appena trascorso.

1. Premessa

   Ai sensi dell'art 40 del DLgs n. 127/1991 modificato dall'art. 2 lettera d) del DLgs n. 32/2007 la presente relazione è presentata in un unico documento ai fini del bilancio consolidato del Gruppo Indel B e del bilancio d'esercizio della capogruppo Indel B S.p.A., redatti secondo i principi contabili internazionali (UE-IFRS).

2. Cenni sul Gruppo e sulla sua attività -

   differenziazione nei mercati

   Il Gruppo è un importante operatore mondiale nel mercato della refrigerazione mobile applicabile ai comparti Automotive e Leisure time e della refrigerazione per il mercato Hospitality, attivo altresì nel mercato della climatizzazione "da parcheggio" per veicoli industriali e in quello di altri accessori tecnologici per il mercato Hospitality e del freddo per i comparti home e Ho.Re.Ca. L'attività del Gruppo si concretizza nella produzione e

   commercializzazione di un'ampia gamma di prodotti, dedicati e pensati considerando principalmente due valori: l'offerta di prodotti di alta qualità, modulati in funzione delle richieste dei clienti, e l'innovazione costante degli stessi nell'ottica del risparmio energetico, dell'ecosostenibilità e del design.

   All'interno della già menzionata unità di business, i prodotti del Gruppo possono essere declinati a seconda del mercato di riferimento, nelle seguenti categorie:

   • "Automotive": comprende la produzione di una vasta gamma di prodotti quali refrigeratori mobili, impianti di climatizzazione veicolare per minibus, veicoli industriali nonché veicoli speciali (quali ad esempio ambulanze, cliniche mobili, mezzi della protezione civile, mezzi per trasporto farmaci, tram e treni) e impianti di refrigerazione per il trasporto di derrate alimentari a temperatura controllata. I già menzionati impianti sono destinati ai grandi costruttori, a società di trasformazione/body-builders nonché ai distributori multi-mercato;

   • "Hospitality": comprende la produzione o commercializzazione di un'ampia gamma di minibar dotati delle tecnologie più avanzate e adattabili alle diverse esigenze della clientela, nonché di accessori tecnologici quali casseforti, serrature elettroniche e televisori LED di ultima generazione, ad impiego presso due principali categorie di utilizzatori: alberghi (hotels) e navi da crociera (cruise);

   • "Leisure time": comprende la produzione di refrigeratori da incasso o trasportabili sia per imbarcazioni da diporto e di lusso, quali barche a vela e motore e yacht (Marine) sia per veicoli per il tempo libero, quali auto, camper, roulottes e caravan (Recreational vehicles);

   • "Cooling Appliances": comprende la produzione di accessori destinati al mercato al dettaglio (home) o professionale (Ho.Re.Ca.), come cantinette per la conservazione del vino (wine cellar) e "frigolatte" da includere o abbinare a macchine professionali per la preparazione e somministrazione di bevande da banco;

   • "Components & Spare parts": comprende la produzione e commercializzazione di parti di

     ricambio nonché, attraverso la controllata Condor B, componentistica.

     Il presidio del Gruppo relativo a tali mercati è rappresentato nel grafico seguente, con indicazione del canale di vendita rilevante:

     
     
     

     L'attività del Gruppo è concentrata in cinque principali stabilimenti produttivi e di assemblaggio situati due in Sant'Agata Feltria (RN), uno nel comune di Novafeltria (RN), uno a Cambiano (TO), uno a Russi (RA) e in altri insediamenti produttivi minori nella stessa area geografica, nonché nel polo logistico di Pesaro-Montelabbate. Il Gruppo è altresì presente negli Stati Uniti d'America con la joint venture Indel Webasto Marine per quanto riguarda la commercializzazione dei prodotti relativi ai comparti Marine e, in parte, Recreational Vehicles e con la Indel B North America per quanto riguarda la commercializzazione dei prodotti relativi all'Automotive After Market e al Recreational Vehicles. In Brasile attraverso la società collegata Elber per la produzione di mini fridge e sistemi di refrigerazione per il mercato automotive, cooling appliances e leisure time. Infine, in Francia, a Sartrouville attraverso la società controllata ESC per quanto riguarda la produzione e commercializzazione dei prodotti relativi all'Automotive OEM. Nel giugno 2024 è stata costituita a Sant'Agata Feltria la società Lindel S.r.l. (di cui Indel B detiene il 51% del capitale) per lo stampaggio a iniezione delle plastiche del Gruppo. Al 31 dicembre 2024 non era ancora operativa.

     Nel grafico seguente viene rappresentata la struttura del Gruppo Indel B in data 31 dicembre 2024.

     Group Structure

     Risultato dell'esercizio e Risultato dell'esercizio Adjusted

     
     
     

     (*) dati aggiornati al 31 dicembre2024 (**) costituita in data 11 giugno 2024

3. Quadro economico

   Contesto macroeconomico

   Nel 2024, il quadro macroeconomico globale si è stabilizzato, grazie alla tenuta dell'economia statunitense, che ha mantenuto una solida crescita (+2,8%), sostenuta da una forte domanda interna e da politiche economiche favorevoli. L'inflazione è scesa meno del previsto, in particolare nel settore dei servizi, mentre le banche centrali hanno iniziato ad allentare la politica monetaria per stimolare la crescita.

   Le tensioni geopolitiche, tra cui il conflitto in Ucraina e in Medio Oriente e l'incertezza sulle politiche protezionistiche degli Stati Uniti, hanno continuato però a pesare sulla crescita.

   Secondo il Fondo Monetario Internazionale, la crescita globale è stimata al 3,2% nel 2024, con l'Eurozona in ripresa (+0,8%) ma ancora pesano l'inflazione e la debolezza della domanda interna. La Germania è in recessione per il secondo anno consecutivo, mentre la Spagna rimane una delle economie più dinamiche (+3,1%). Francia e Italia hanno registrato una crescita stabile, rispettivamente del +1,1% e del +0,6%.

   In Cina la crescita è rallentata a +4,8%, colpita dalla crisi immobiliare e dall'aumento del debito, anche se gli stimoli fiscali hanno migliorato le prospettive.

   Infine, le tensioni commerciali globali e le nuove politiche protezionistiche degli ultimi giorni, introdotte

   dall'amministrazione Usa, rappresentano un fattore di instabilità per gli investimenti e la fiducia delle imprese.

   Materie prime e logistica

   Nel complesso, nel 2024 i prezzi delle materie prime sono leggermente diminuiti rispetto all'esercizio precedente, così come il costo dell'energia. Quest'ultima, nelle rotte dal Far East all'Europa, ha subito una impennata nel primo semestre 2024 per poi stabilizzarsi. Ovviamente, a pesare c'è ancora il conflitto medio orientale Israelo-Palestinese.

   Per quanto concerne i metalli, ad inizio anno 2025 sono emerse blande pressioni al ribasso sulle quotazioni a causa delle preoccupazioni relative al rallentamento della produzione industriale e al calo della domanda mondiale di metalli. I rischi al ribasso saranno però controbilanciati dai modesti livelli delle scorte e dalla strutturale carenza di investimenti (estrattivi, siderurgici e manifatturieri).

   Le tensioni geopolitiche, intervenute con la nuova amministrazione statunitense, la contrazione dell'offerta dei produttori di petrolio, il recupero economico in Cina e il rincaro del gas saranno gli elementi caratteristici dello scenario 2025.

   Andamento del Business

   In particolare, il mercato Automotive, il più rilevante per il gruppo Indel B, è stato impattato dal ciclo negativo che ha colpito sia il mercato in Europa sia negli Stati Uniti, registrando un decremento del 12,4% ed evidenziando un fatturato pari a Euro 127,3 milioni rispetto agli Euro 145,3 milioni dello stesso periodo 2023.

   Il mercato dell'Hospitality ha registrato un modesto decremento del 4,3%, passando da Euro 15,9 milioni del 2023 ad Euro 15,2 milioni del 2024. Il calo ha riguardato entrambi i settori, in particolare l'Hotel ha registrato un decremento del 2,4% e il settore Cruise ha registrato un decremento del 9,2%.

   Anche il mercato del Cooling Appliances ha registrato un modesto decremento del 4,4%, con un risultato pari a Euro 9,4 milioni, derivante esclusivamente da una contrazione del mercato del Professional relativo alle commesse sul frigo latte (-16,7%), mentre registra un andamento positivo il mercato dell'Home relativo alle cantine del vino (+13,0%).

   In sensibile calo il mercato del Leisure, seppur previsto dopo le forti crescite post Covid, che passa da Euro 25,8 milioni del 2023 a Euro 19,7 milioni del 2024, con un decremento del 23,3%. Tale calo è attribuibile sia ai prodotti Marine (-24,1%), sia ai prodotti RV (-22,3%).

   Registra, invece, un andamento positivo il mercato dei Component & Spare parts, con un incremento del 14,4% trainato principalmente da un buon andamento delle vendite dei pezzi di ricambio da parte del gruppo Autoclima.

   
   
   

   L'IMPORTANZA

   DEI DATI E DEI NUMERI NELLA CONDUZIONE DEL BUSINESS

4. Andamento complessivo del Gruppo

Analisi dell'andamento economico

Nella tabella che segue è riportato il conto economico del Gruppo relativo agli esercizi chiusi al 31 dicembre 2024 e 2023.

(In migliaia di Euro) 31/12/2024 % 31/12/2023 % Var Var%

Ricavi	199.568	98,1%	221.157	97,6%	(21.589)	-9,8%
Altri Ricavi e proventi	3.945	1,9%	5.364	2,4%	(1.419)	-26,5%
Totale ricavi	203.513	100,0%	226.521	100,0%	(23.008)	-10,2%
Acquisti e consumi di materie prime, semilavorati e prodotti finiti	(113.770)	-55,9%	(133.253)	-58,8%	19.483	-14,6%
Costi per servizi	(28.000)	-13,8%	(26.364)	-11,6%	(1.636)	6,2%
Costi per il personale	(40.148)	-19,7%	(39.152)	-17,3%	(996)	2,5%
Altri Costi Operativi	(1.895)	-0,9%	(3.463)	-1,5%	1.568	-45,3%
Quota di risultato delle partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto	2.009	1,0%	243	0,1%	1.766	726,7%
Ammortamenti, accantonamenti e svalutazioni	(6.344)	-3,1%	(8.497)	-3,8%	2.153	-25,3%
Risultato operativo	15.365	7,5%	16.035	7,1%	(670)	-4,2%
Proventi finanziari	645	0,3%	814	-0,5%	(169)	-20,8%
Oneri finanziari	(1.258)	-0,6%	(1.929)	0,1%	671	-34,8%
Proventi (oneri) da partecipazioni	-	0,0%	12	0,0%	(12)	-100,0%
Risultato prima delle imposte	14.752	7,2%	14.932	6,6%	(180)	-1,2%
Imposte sul reddito	(3.947)	-1,9%	(4.316)	-1,9%	369	-8,5%
Risultato dell'esercizio	10.805	5,3%	10.616	4,7%	189	1,8%
Utile (Perdita) d'esercizio di pertinenza di terzi	146	0,1%	181	0,1%	(35)	-19,3%
Risultato dell'esercizio per il gruppo	10.659	5,2%	10.435	4,6%	224	2,1%
Utile per azione base e diluito (in Euro)	1,96		1,85

Per valutare l'andamento del Gruppo, il management della Società monitora, tra l'altro, il Totale ricavi anche Adjusted, l'EBITDA e l'EBITDA Adjusted, il Risultato operativo anche Adjusted e il Risultato dell'esercizio anche Adjusted. Il Totale ricavi Adjusted, l'EBITDA, l'EBITDA Adjusted, il Risultato operativo Adjusted e il Risultato dell'esercizio Adjusted non sono identificati come misure contabili nell'ambito degli IFRS e, pertanto, non devono essere considerati misure sostitutive di quelle fornite dagli schemi di bilancio della Società per la valutazione dell'andamento economico del Gruppo. Nelle seguenti tabelle vengono riportate le modalità di calcolo dei suddetti indicatori.

(In migliaia di Euro) 31/12/2024 % 31/12/2023 % Var Var%

Ricavi 203.513	100,0%	226.521	100,0%	(23.008)	-10,2%
Altri ricavi e proventi non ricorrenti (1) (6)	0,0%	-	0,0%	(6)	-
Totale ricavi Adjusted 203.507	100,0%	226.521	100,0%	(23.014)	-10,2%

1. Per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2024 gli altri ricavi e proventi non ricorrenti si riferiscono al riaddebito alla società Indel Webasto Marine

   S.r.l. dei costi sostenuti per le attiva di implementazione della rendicontazione CSRD di Gruppo.

   (In migliaia di Euro) 31/12/2024 % 31/12/2023 % Var Var%

   Risultato di esercizio	10.805	5,3%	10.616	4,7%	189	1,8%
   Imposte sul reddito	3.947	1,9%	4.316	1,9%	(369)	-8,5%
   (Proventi)/oneri finanziari netti	613	0,3%	1.115	0,5%	(502)	-45,0%
   (Proventi)/oneri da partecipazioni	-	0,0%	(12)	0,0%	12	-100,0%
   Ammortamenti, accantonamenti e svalutazioni	6.344	3,1%	8.497	3,8%	(2.153)	-25,3%
   EBITDA	21.709	10,7%	24.532	10,8%	(2.823)	-11,5%
   (Proventi)/oneri non ricorrenti (2)	1.007	0,5%	3.760	1,7%	(2.753)	-73,2%
   EBITDA adjusted	22.716	11,2%	28.292	12,5%	(5.576)	-19,7%

2. Per l'esercizio chiuso il 31 dicembre 2023 gli oneri di natura straordinaria non ricorrente sono principalmente relativi alla svalutazione della partecipazione nella Elber Industria de Refrigeracao a seguito di Impairment Test per Euro 3,2 mln e per la restante parte a costi di consulenza. Per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2024 gli oneri di natura straordinaria non ricorrente sono relativi alla svalutazione della partecipazione nella Elber Industria de Refrigeracao a seguito di Impairment Test per Euro 348 migliaia, a costi di consulenza per l'operazione pubblica di acquisto volontaria promossa da Indel B nel mese di giugno 2024 per complessivi Euro 220 migliaia, a costi di consulenza straordinaria, tra le quali rientrano le spese sostenute per le attività di implementazione della rendicontazione CSRD, per complessivi Euro 219 migliaia e per la restante parte principalmente a costi relativi al premio LTIP per i dirigenti.

   (In migliaia di Euro) 31/12/2024 % 31/12/2023 % Var Var%

   Risultato operativo 15.365	7,6%	16.035	7,1%	(670)	-4,2%
   (Proventi)/oneri non ricorrenti (3) 1.007	0,5%	4.741	2,1%	(3.734)	-78,8%
   Risultato operativo adjusted 16.372	8,0%	20.776	9,2%	(4.404)	-21,2%

3. Si rimanda alla nota (2) relativa all'EBITDA Adjusted. In aggiunta, al 31 dicembre 2023, tra gli oneri non ricorrenti è inserita la svalutazione dell'intero

avviamento di Indel B North America a seguito di Impairment Test per residui Euro 980 mila.

Di seguito sono brevemente commentate le variazioni più significative intervenute negli esercizi in esame con riferimento alle principali voci di conto economico.

Totale Ricavi

Nel corso dell'esercizio 2024, il "Totale ricavi" si decrementa di Euro 23.008 migliaia (-10,2%), da Euro 226.521 migliaia nell'esercizio 2023 a Euro 203.513 migliaia nel 2024. Tale andamento è riconducibile per Euro 21.589 migliaia al decremento registrato dai "Ricavi" e per Euro 1.419 migliaia al decremento degli "Altri ricavi e proventi". Con riferimento a questi ultimi, si precisa che, mentre nell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2023 non sono inclusi proventi non ricorrenti, nell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2024 gli stessi includono proventi non ricorrenti per Euro 6 migliaia. Al netto di tali proventi non ricorrenti il "Totale ricavi" si sarebbe decrementato di Euro 23.014 migliaia (-10,2%) da Euro 226.521 migliaia nell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2023 a Euro 203.507 migliaia nel 2024.

Ricavi delle vendite

La tabella che segue riporta la composizione della voce "Ricavi delle vendite" per gli esercizi chiusi al 31 dicembre

2024 e 2023.

(In migliaia di Euro) 31/12/2024 % 31/12/2023 % Var Var%

Ricavi da vendita di prodotti 196.553	96,6%	218.566	96,5%	(22.013)	-10,1%
Ricavi diversi 3.015	1,5%	2.591	1,1%	424	16,4%
Ricavi delle vendite 199.568	98,1%	221.157	97,6%	(21.589)	-9,8%

Nel corso dell'esercizio 2024, i "Ricavi delle vendite" si decrementano di Euro 21.589 migliaia (-9,8%), passando da Euro 221.157 migliaia nell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2023 a Euro 199.568 migliaia nell'esercizio 2024.

I "Ricavi da vendita di prodotti" diminuiscono di Euro 22.013 migliaia, passando da Euro 218.566 migliaia nell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2023 a Euro 196.553 migliaia nell'esercizio 2024, con un calo generalizzato in tutti i Paesi in cui operiamo.

I "Ricavi diversi" si incrementano di Euro 424 migliaia, passando da Euro 2.591 migliaia nell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2023 a Euro 3.015 migliaia nell'esercizio 2024, principalmente per maggiori ricavi derivanti dalla rifatturazione di stampi ai clienti.

Negli esercizi chiusi al 31 dicembre 2024 e 2023 una quota pari rispettivamente al 96,6% e 96,5% dei ricavi delle

vendite del Gruppo sono rappresentati da "Ricavi da vendita di prodotti".

AUTOMOTIVE

Relazione sulla gestione del bilancio consolidato e d'esercizio al 31 dicembre 2024 Pagina 18

We have been working for years together with leading international manufacturers of commercial vehicles. We are bound for future.

Di seguito è fornita l'analisi dei "Ricavi da vendita di prodotti" in base a:

• mercato di riferimento

• area geografica.

"Ricavi da vendita di prodotti" per mercato di riferimento

Nella tabella che segue è riportato il dettaglio dei "Ricavi da vendita di prodotti" suddivisi per mercato di riferimento

per gli esercizi chiusi al 31 dicembre 2024 e 2023.

(In migliaia di Euro) 31/12/2024 % 31/12/2023 % Var Var%

Automotive	127.271	64,8%	145.310	66,5%	(18.039)	-12,4%
Hospitality	15.211	7,7%	15.892	7,3%	(681)	-4,3%
Leisure time	19.736	10,0%	25.743	11,8%	(6.007)	-23,3%
Cooling Appliances	9.383	4,8%	9.813	4,5%	(430)	-4,4%
Components and spare parts	24.953	12,7%	21.809	10,0%	3.144	14,4%
Ricavi da vendita di prodotti	196.553	100,0%	218.566	100,0%	(22.013)	-10,1%

Come evidenziato nella tabella che precede, nel corso dell'esercizio 2024, il 66,5% dei "Ricavi da vendita di prodotti"

del Gruppo è realizzato mediante vendite sul mercato Automotive.

Il decremento dei "Ricavi da vendita di prodotti" registrato nell'esercizio 2024 è principalmente riconducibile,

all'effetto combinato dei seguenti fattori:

1. il decremento di Euro 18.039 migliaia (-12,4%) dei "Ricavi da vendita di prodotti" registrato nel mercato Automotive, da Euro 145.310 migliaia per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2023 a Euro 127.271 migliaia per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2024;

2. il decremento di Euro 681 migliaia (-4,3%) dei "Ricavi da vendita di prodotti" Hospitality, da Euro 15.892 migliaia per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2023 a Euro 15.211 migliaia per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2024;

3. il decremento di Euro 6.007 migliaia (-23,3%) dei "Ricavi da vendita di prodotti" registrato nel mercato Leisure time, da Euro 25.743 migliaia per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2023 a Euro 19.736 migliaia per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2024;

4. il decremento di Euro 430 migliaia (14,4%) dei "Ricavi da vendita di prodotti" Cooling Appliances, da Euro 9.813 migliaia per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2023 a Euro 9.383 migliaia per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2024;

5. l'incremento di Euro 3.144 migliaia (-6,9%) dei "Ricavi da vendita di prodotti" registrato nel mercato Components & spare parts, da Euro 21.809 migliaia per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2023 a Euro 24.953 migliaia per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2024.

Il decremento registrato nell'esercizio 2024 rispetto all'esercizio chiuso al 31 dicembre 2023 dei "Ricavi da vendita di prodotti" Automotive è riconducibile al ciclo negativo del mercato sia in Europa che in Nord America dopo la crescita riscontrata negli anni post pandemia.

Il mercato dell'Hospitality ha registrato una modesta flessione, che ha riguardato sia gli Hotel (-2,4%) che i prodotti

Cruise (-9,2%), in particolare per il mercato europeo.

Il decremento registrato nel 2024 rispetto al 2023 dei "Ricavi da vendita di prodotti" Leisure è riconducibile sia al rallentamento del mercato

arine sia ad un calo del mercato RV, dopo la forte espansione vissuta negli anni post pandemia.

Un modesto decremento è stato registrato nel 2024 anche dai "Ricavi da vendita di prodotti" Cooling Appliances, a causa del ciclo negativo che ha colpito il mercato Professional relativo alle vendite dei frigo latte in Europa, mentre si registra un andamento positivo delle vendite del mercato Home relativo alle cantine del vino (+12,5%).

Unico mercato a registrare un andamento positivo rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente è il Components & Spare parts, per merito delle vendite dei pezzi di ricambio nel condizionamento, registrato dal gruppo Autoclima.

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"Ricavi da vendita di prodotti" per area geografica

Nella tabella che segue è riportato il dettaglio dei ricavi da vendita di prodotti suddivisi per le principali aree geografiche in cui opera il Gruppo per gli esercizi chiusi al 31 dicembre 2024 e 2023.

(In migliaia di Euro) 31/12/2024 % 31/12/2023 % Var Var%

Europa (esclusa Italia)	106.035	53,9%	118.786	54,3%	(12.751)	-10,7%
Italia	55.331	28,2%	56.265	25,7%	(934)	-1,7%
Americhe	30.176	15,4%	37.759	17,3%	(7.583)	-20,1%
Resto del mondo	5.011	2,5%	5.755	2,6%	(744)	-12,9%
Ricavi da vendita di prodotti	196.553	100,0%	218.566	100,0%	(22.013)	-10,1%

Come evidenziato nella tabella che precede, nel corso dell'esercizio 2024, circa il 72% dei "Ricavi delle vendite di prodotti" del Gruppo è realizzato al di fuori dell'Italia, mentre circa il 18% al di fuori dell'Europa.

Nel corso del 2024 l'incidenza di ciascuna area rispetto al totale non ha subito cambiamenti di rilievo. Si segnala in particolare l'incremento dell'incidenza dei Ricavi provenienti dall'Italia, il cui valore passa dal 25,7% del 2023 al 28,2% del 2024 a discapito principalmente del Nord America.

Il decremento in valore assoluto dei "Ricavi da vendita di prodotti" registrato nell'esercizio 2024 è principalmente riconducibile:

1. per Euro 12.751 migliaia all'Europa (esclusa Italia), i cui ricavi si decrementano da Euro 118.786 migliaia per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2023 a Euro 106.035 migliaia per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2024;

2. per Euro 934 migliaia all'Italia, i cui ricavi si decrementano da Euro 56.265 migliaia per l'esercizio

   chiuso al 31 dicembre 2023 a Euro 55.331 migliaia per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2024;

3. per Euro 7.583 migliaia alle Americhe, i cui ricavi passano da Euro 37.759 migliaia per l'esercizio

   chiuso al 31 dicembre 2023 a Euro 30.176 migliaia per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2024;

4. per Euro 744 migliaia all'incremento delle vendite registrate nel Resto del Mondo, i cui ricavi si incrementano da Euro 5.755 migliaia per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2023 a Euro 5.011 migliaia per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2024.

Il decremento di Euro 12.751 migliaia dei "Ricavi da vendita di prodotti" nell'area Europa (esclusa Italia) è concentrato quasi esclusivamente sul mercato Automotive, al quale si aggiunge un calo di tutti gli altri mercati ad eccezione del Components & Spare parts, grazie al buon andamento delle vendite dei pezzi di ricambio nel condizionamento, registrato dal gruppo Autoclima.

Il decremento di Euro 934 migliaia dei "Ricavi da vendita di prodotti" in Italia è esclusivamente concentrato sul mercato del Leisure, fondamentalmente per le vendite alla consociata IWM, mentre si registra un andamento positivo delle vendite del Cooling Appliances, in particolare anche nel mercato Professional grazie al contributo di nuovi clienti, e dell'Hospitality.

Il decremento di Euro 7.583 migliaia dei "Ricavi da vendita di prodotti" registrati nelle Americhe è concentrato quasi esclusivamente a un calo delle vendite del mercato Automotive in North America; negativo anche l'andamento del mercato del Leisure.

Il decremento di Euro 744 migliaia dei "Ricavi da vendita di prodotti" nel Resto del mondo è generalizzato su tutti i mercati in cui il Gruppo opera, con particolare riferimento al Leisure.

Altri ricavi e proventi

La tabella che segue riporta la composizione della voce "Altri ricavi e proventi" per gli esercizi chiusi al 31 dicembre

2024 e 2023.

(In migliaia di Euro) 31/12/2024 % 31/12/2023 % Var Var%

Contributi pubblici	76	0,0%	214	0,1%	(138)	-64,5%
Utili su cambi	837	0,4%	1.275	0,6%	(438)	-34,4%
Indennizzi, risarcimenti danni e altri proventi	3.032	1,5%	3.875	1,7%	(843)	-21,8%
Altri ricavi e proventi	3.945	1,9%	5.364	2,4%	(1.419)	-26,5%

Nel corso dell'esercizio 2024, gli "Altri ricavi e proventi" si decrementano di Euro 1.419 migliaia, da Euro 5.364 migliaia nell'esercizio 2023 a Euro 3.945 migliaia nel 2024. Tale andamento è principalmente riconducibile al fatto che nel precedente esercizio è stato rilevato un provento straordinario ricevuto dall'assicurazione per Euro 1.685 migliaia, connesso ai danni dovuti dalla importante nevicata avvenuta nel gennaio 2023. A seguito di verifiche ed accertamenti in merito, i danni provocati dal maltempo sono stati totalmente rimborsati dalla assicurazione. Nel corso dell'esercizio 2024 è stato invece rilevato un provento in merito al rimborso assicurativo relativo al sinistro con il cliente DAF, per un importo pari a Euro 650 migliaia. Incidono inoltre gli utili su cambi derivanti da operazioni di acquisto e vendita in dollari americani. Questo valore è da leggersi con le perdite su cambi pari ad Euro 929 migliaia al 31 dicembre 2024 e pari ad Euro 1.585 migliaia al 31 dicembre 2023.

Acquisti e consumi di materie prime, semilavorati e prodotti finiti

La tabella che segue riporta la composizione della voce "Acquisti e consumi di materie prime, semilavorati e prodotti finiti" per gli esercizi chiusi al 31 dicembre 2024 e 2023.

(In migliaia di Euro) 31/12/2024 % 31/12/2023 % Var Var%

Acquisti di materie prime, sussidiarie, di consumo e merci e variazione delle rimanenze di materie prime	116.553	57,3%	129.358	57,1%	(12.805)	-9,9%
Variazione delle rimanenze di prodotti finiti e semilavorati	(2.783)	-1,4%	3.895	1,7%	(6.678)	-171,5%
Totale	113.770	55,9%	133.253	58,8%	(19.483)	-14,6%

Nel corso dell'esercizio 2024 gli "Acquisti e consumi di materie prime, semilavorati e prodotti finiti" si decrementano di Euro 19.483 migliaia (-14,6%), da Euro 133.253 migliaia nell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2023 a Euro 113.770 migliaia nell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2024.

In termini di incidenza percentuale sul "Totale ricavi" gli "Acquisti e consumi di materie prime, semilavorati e prodotti finiti" (inclusa la variazione delle rimanenze) si decrementano nell'esercizio 2024, passando dal 58,8% per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2023 al 55,9% per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2024, per effetto sia del diverso mix di fatturato rispetto all'esercizio precedente nonché alla contrazione stessa dei ricavi, sia di una leggera diminuzione dei prezzi delle materie prime che del diverso mix di fatturato rispetto all'esercizio precedente nonché alla contrazione stessa dei ricavi, sia dell'impatto della variazione delle rimanenze derivante da una gestione più efficiente degli approvvigionamenti, volta anche a gestire le difficoltà legate alle conseguenze dei conflitti bellici in atto.

Costi per servizi

La tabella che segue riporta la composizione della voce "Costi per servizi" per gli esercizi chiusi al 31 dicembre

2024 e 2023.

(In migliaia di Euro) 31/12/2024 % 31/12/2023 % Var Var%

Trasporto	12.001	5,9%	11.356	5,0%	645	5,7%
Consulenze	2.546	1,3%	2.484	1,1%	62	2,5%
Manutenzione	1.839	0,9%	1.672	0,7%	167	10,0%
Compensi amministratori e sindaci	887	0,4%	932	0,4%	(45)	-4,8%

Mostre, fiere e pubblicità	1.230	0,6%	1.136	0,5%	94	8,3%
Assicurazioni	1.541	0,8%	1.492	0,7%	49	3,3%
Utenze	1.124	0,6%	1.304	0,6%	(180)	-13,8%
Premi e provvigioni	667	0,3%	605	0,3%	62	10,2%
Lavorazioni esterne	803	0,4%	843	0,4%	(40)	-4,7%
Spese di viaggio	793	0,4%	732	0,3%	61	8,3%
Costi assistenza tecnica ai clienti	890	0,4%	805	0,4%	85	10,6%
Costi certificazione qualità	671	0,3%	416	0,2%	255	61,3%
Godimento beni di terzi	178	0,1%	201	0,1%	(23)	-11,4%
Altri costi	2.830	1,4%	2.386	1,1%	444	18,6%
Totale	28.000	13,8%	26.364	11,6%	1.636	6,2%

Nel corso dell'esercizio 2024 i "Costi per servizi" si incrementano di Euro 1.636 migliaia (6,2%), da Euro 26.364 migliaia nell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2023 a Euro 28.000 migliaia nell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2024. Tale incremento è dovuto in larga parte ai costi di trasporto per importazioni dalla Cina e ai costi di consulenza sostenuti per l'operazione pubblica di acquisto volontaria promossa da Indel B nel corso del mese di giugno 2024 per complessivi Euro 220 migliaia.

In termini di incidenza percentuale sul "Totale ricavi", i "Costi per servizi" aumentano nell'esercizio 2024 passando dall' 11,6% per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2023 al 13,8% nell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2024.

Costi per il personale

La tabella che segue riporta la composizione della voce "Costi per il personale" per gli esercizi chiusi al 31

dicembre 2024 e 2023.

(In migliaia di Euro) 31/12/2024 % 31/12/2023 % Var Var%

Salari e stipendi	28.520	14,0%	26.357	11,6%	2.163	8,2%
Oneri sociali	8.411	4,1%	8.153	3,6%	258	3,2%
Lavoro interinale	737	0,4%	2.243	1,0%	(1.506)	-67,1%
Accantonamenti a fondi relativi al personale	1.732	0,9%	1.611	0,7%	121	7,5%
Altri costi	748	0,4%	788	0,3%	(40)	-5,1%
Totale	40.148	19,7%	39.152	17,3%	996	2,5%

La tabella che segue evidenzia il numero medio (FTE) dei dipendenti del Gruppo, suddivisi per categoria, per gli esercizi chiusi al 31 dicembre 2024 e 2023.

(In unità)	31/12/2024	31/12/2023
	Medio	Medio
Dirigenti	18	16
Quadri	27	23
Impiegati	185	183
Operai	581	621
Interinali	22	55
Totale	833	897

Nel corso dell'esercizio 2024 i "Costi per il personale" si incrementano di Euro 996 migliaia (2,5%), da Euro 39.152 migliaia nell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2023 a Euro 40.148 migliaia nell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2024. Nonostante il numero medio dei dipendenti sia diminuito nel corso del 2024, con particolare riferimento alle categorie di operai interali e operai impiegati a tempo determinato, in relazione al calo del fatturato, il costo totale è rimasto pressoché lo stesso per effetto dell'incremento retributivo in favore dei lavoratori, applicato a giugno 2023 ed a giugno 2024, per adeguamento del CCNL metalmeccanici, necessario a calmierare gli effetti inflattivi sul potere d'acquisto della forza lavoro.

In termini di incidenza percentuale sul "Totale ricavi", i "Costi per il personale" aumentano di 2,5 punti percentuali dal 17,3% per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2023 al 19,7% per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2024.

Altri costi operativi

La tabella che segue riporta la composizione della voce "Altri costi operativi" per gli esercizi chiusi al 31 dicembre

2024 e 2023.

(In migliaia di Euro) 31/12/2024 % 31/12/2023 % Var Var%

Perdite su cambi	929	0,5%	1.585	0,7%	(656)	-41,4%
Imposte e tasse	329	0,2%	338	0,1%	(9)	-2,7%
Perdite su crediti	13	0,0%	40	0,0%	(27)	-67,5%
Altri costi operativi	624	0,3%	1.500	0,7%	(876)	-58,4%
Totale	1.895	0,9%	3.463	1,5%	(1.568)	-45,3%

Nel corso dell'esercizio 2024 gli "Altri costi operativi" si decrementano di Euro 1.568 migliaia (-45,3%). Tale andamento è fondamentalmente riconducibile al decremento di Euro 876 migliaia degli altri costi operativi, in quanto nell'esercizio precedente includevano i costi sostenuti per fronteggiare lo stato di emergenza venutosi a creare a seguito della importante nevicata avvenuta nel gennaio 2023. Incide inoltre il decremento delle perdite su cambi, che ammontano a Euro 929 migliaia per l'esercizio 2024 ed Euro 1.585 migliaia per l'esercizio 2023, legate all'andamento del dollaro americano rispetto all'Euro.

Quota di risultato delle partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto

La tabella che segue riporta la composizione della voce "Quota di risultato delle partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto" per gli esercizi chiusi al 31 dicembre 2024 e 2023.

(In migliaia di Euro) 31/12/2024 % 31/12/2023 % Var Var%

Indel Webasto Marine 1.930	1,0%	2.761	1,2%	(831)	-30,1%
Elber Industria de Refrigeracao Ltda 79	0,0%	(2.518)	-1,1%	2.597	-103,1%
Totale 2.009	1,0%	243	0,1%	1.766	726,7%

Nel corso dell'esercizio 2024 la "Quota di risultato delle partecipazioni consolidate con il metodo del patrimonio netto" si incrementa di Euro 1.766 migliaia, da Euro 243 migliaia nell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2023 a Euro

2.009 migliaia nell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2024. A seguito dell'Impairment Test, al 31 dicembre 2023 è stata svalutata la partecipazione nella società brasiliana Elber Industria de Refrigeracao per Euro 3,2 milioni, mentre al 31 dicembre 2024 la svalutazione è stata di Euro 0,3 milioni.

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EBITDA ed EBITDA Adjusted

Per effetto di quanto commentato in precedenza nel corso dell'esercizio l'EBITDA diminuisce di Euro 2.823 migliaia (-11,5%), passando da Euro 24.532 migliaia nell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2023 a Euro 21.709 migliaia nell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2024. Questo effetto è principalmente dovuto al fatto che nell'esercizio in oggetto il Gruppo ha registrato un decremento del "Totale ricavi" di Euro 23.008 migliaia (-10,2%), da Euro 226.521 migliaia nell'esercizio 2023 a Euro 203.513 migliaia nel 2024, nonché un decremento dei costi operativi e in particolare dei costi di acquisto e consumo di materie prime, semilavorati e prodotti finiti di Euro

19.483 migliaia (-14,6%), passando da Euro 133.253 migliaia nell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2023 a Euro 113.770 migliaia nell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2024. Incide positivamente la quota di risultato delle partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto, che si incrementa di Euro 1.766 migliaia. In termini percentuali, l'incidenza dell'EBITDA rispetto al "Totale ricavi" rimane sostanzialmente stabile, dal 10,8% per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2023 al 10,7% nell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2024. L'EBITDA al netto delle componenti di natura non ricorrente, registra un decremento pari a Euro 5.576 migliaia (-19,7%), da Euro 28.292 migliaia nell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2023 a Euro 22.716 migliaia nell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2024. In termini percentuali, l'incidenza dell'EBITDA Adjusted sul Totale ricavi Adjusted è pari al 11,2% per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2024 e al 12,5% per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2023.

Ammortamenti, accantonamenti e svalutazioni

La tabella che segue riporta la composizione della voce "Ammortamenti, accantonamenti e svalutazioni" per gli

esercizi chiusi al 31 dicembre 2024 e 2023.

(In migliaia di Euro) 31/12/2024 % 31/12/2023 % Var Var%

Ammortamento di attività materiali	4.227	2,1%	3.811	1,7%	416	10,9%
Ammortamento di attività immateriali	909	0,4%	1.034	0,5%	(125)	-12,1%
Ammortamento diritto d'uso	747	0,4%	666	0,3%	81	12,2%
Svalutazione crediti e altre attività	147	0,1%	1.099	0,5%	(952)	-86,6%
Accantonamento a fondo rischi e oneri	314	0,2%	1.887	0,8%	(1.573)	-83,4%
Totale	6.344	3,1%	8.497	3,8%	(2.153)	-25,3%

Nel corso dell'esercizio 2024, i costi per "Ammortamenti, accantonamenti e svalutazioni" si decrementano di Euro

2.153 migliaia (-25,3%), da Euro 8.497 migliaia nell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2023 a Euro 6.344 migliaia nell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2024, in parte per il decremento negli accantonamenti a fondo rischi e oneri all'interno del quale al 31 dicembre 2023 era compreso sia un accantonamento di Euro 840 migliaia a seguito della segnalazione di una difettosità relativa ad un componente elettronico su alcuni frigoriferi riscontrata dal

cliente DAF e di Euro 120 migliaia per la campagna di richiamo aperta dal cliente Iveco nel corso dell'anno 2022, che nel corso del 2024 si sono concluse entrambe, sia per il decremento della svalutazione dei crediti e altre attività che al 31 dicembre 2023 comprendeva la svalutazione dell'intero avviamento iscritto a fronte dell'elisione della partecipazione in Indel B North America per Euro 980 migliaia. L'incremento di Euro 416 migliaia negli ammortamenti di attività materiali è dovuto agli investimenti effettuati nell'anno.

In termini di incidenza rispetto al "Totale ricavi", gli "Ammortamenti, accantonamenti e svalutazioni" al 31 dicembre

2024 passano dal 3,8% al 3,1%.

Risultato operativo e Risultato operativo Adjusted

Nel corso dell'esercizio 2024 il "Risultato operativo" diminuisce di Euro 670 migliaia (-4,2%), da Euro 16.035 migliaia nell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2023 a Euro 15.365 migliaia nell'esercizio chiuso al 31 dicembre 2024. Tale andamento è attribuibile al decremento di Euro 2.823 migliaia registrato dall'EBITDA nonché al decremento di Euro 2.153 migliaia degli "Ammortamenti, accantonamenti e svalutazioni" commentati in precedenza. Si segnala che, al netto dei proventi e oneri non ricorrenti commentati in precedenza, il Risultato operativo ammonterebbe a Euro 16.372 migliaia nell'esercizio 2024, evidenziando un decremento di Euro 4.404 migliaia tra i due esercizi.

Oneri finanziari netti

La tabella che segue riporta la composizione della voce "Oneri finanziari netti" per gli esercizi chiusi al 31 dicembre

2024 e 2023.

(In migliaia di Euro) 31/12/2024 % 31/12/2023 % Var Var%

Interessi attivi	362	0,2%	319	0,1%	43	13,5%
Altri proventi finanziari	283	0,1%	495	0,2%	(212)	-42,8%
Totale proventi finanziari	645	0,3%	814	0,4%	(169)	-20,8%
Interessi passivi su conti correnti, mutui e finanziamenti e diritto d'uso	(1.109)	-0,5%	(975)	-0,4%	(134)	13,7%
Oneri bancari e altri oneri finanziari	(149)	-0,1%	(954)	-0,4%	805	-84,4%
Totale oneri finanziari	(1.258)	-0,6%	(1.929)	-0,9%	671	-34,8%
Totale	(613)	-0,3%	(1.115)	-0,5%	502	-45,0%

I Proventi finanziari diminuiscono di Euro 169 migliaia (-20,8%) passando da Euro 814 migliaia nell'esercizio 2023 a Euro 645 migliaia nell'esercizio 2024.

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Indel B S.p.A. ha pubblicato questo contenuto il 29 aprile 2025, ed è responsabile delle informazioni in esso contenute. Distribuito da , senza apportare modifiche o alterazioni, il 01 maggio 2025 alle 08:14 UTC.