30/03/2021 - Innovatec S.p.A.: CS Innovatec - Approvazione bilancio 2020

COMUNICATO STAMPA

INNOVATEC S.p.A.

IL CDA APPROVA I RISULTATI PROFORMA 2020 DEL NUOVO GRUPPO INTEGRATO NELLA CLEAN

TECHNOLOGY

RICAVI CONSOLIDATI PRO FORMA A EURO 85,1 MILIONI

EBITDA CONSOLIDATO PROFORMA A EURO 16,1 MILIONI

EBITDA margin PRO FORMA 19,1%

UTILE PRO FORMA DI GRUPPO A EURO 2,3 MILIONI

• L'acquisizione del gruppo Clean Tech finalizzata il 29 dicembre 2020 contribuisce a Ricavi e
  EBITDA pro forma del Gruppo Integrato per rispettivamente Euro 69,5 milioni e Euro 13,7

milioni.

RISULTA CONFERMATA LA SOLIDITÀ PATRIMONIALE E FINANZIARIA DEL GRUPPO:

PATRIMONIO NETTO A EURO 17 MILIONI

PFN POSITIVA A EURO 10,3 MILIONI

• Il neoacquisito gruppo Clean Tech contribuisce alla PFN con cassa netta per Euro 6,4 milioni
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IL CDA APPROVA IL PROGETTO DI BILANCIO D'ESERCIZIO E IL BILANCIO CONSOLIDATO AL 31

DICEMBRE 2020

RICAVI A EURO 28,4 MILIONI vs EURO 46,2 MILIONI

EBITDA A EURO 3 MILIONI vs EURO 11,7 MILIONI

UTILE NETTO: EURO 0,7 MILIONI vs EURO 5,1 MILIONI

UTILE INNOVATEC stand alone EURO 1,4 MILIONI vs EURO 3,5 MILIONI

PATRIMONIO NETTO stand alone A EURO 17,7 MILIONI

LA SFIDA RAPPRESENTATA DAL TERMINE DEL PERIODO INCENTIVATO DEL PROGETTO SERRE E DALLA DIFFUSIONE DELLA PANDEMIA DA COVID-19 È STATA RACCOLTA DAL MANAGEMENT CHE HA RISPOSTO SVILUPPANDO IL PROGETTO HOUSEVERDE CHE HA GENERATO AD OGGI CONTRATTI PRELIMINARI PER EURO 93 MILIONI DI CUI EURO 22,3 MILIONI TRASFORMATI IN DEFINITIVI

e

CON L'ACQUISIZIONE DEL GRUPPO CLEAN TECH, INNOVATEC SI INSERISCE IN UN MERCATO DI ENORME POTENZIALITÀ E PUNTA A DIVENTARE OPERATORE LEADER NELLA SOSTENIBILITÀ ATTRAVERSO L'USO RESPONSABILE ED EFFICIENTE DELLE RISORSE METTENDO IN RELAZIONE ENERGIA ED EFFICIENZA ENERGETICA CON IL CICLO DEI MATERIALI, IL RECUPERO E IL RICICLAGGIO DEI RIFIUTI CON L'OBIETTIVO DI ACCRESCERE IL VALORE PER GLI AZIONISTI

• L'integrazione con il gruppo Clean Tech permetterà di arricchire ulteriormente il know how e le competenze in ambito di circular economy, consentendo di esplorare nuove opportunità di mercato con l'obiettivo di incrementare il fatturato ed espandere la redditività nel medio

termine

COMUNICATO STAMPA

Milano, 30 marzo 2020 - Il Consiglio di Amministrazione di Innovatec S.p.A. ("Innovatec" e/o "Società " e/o "Emittente"), quotata sul mercato AIM Italia, riunitosi oggi ha esaminato ed approvato il bilancio consolidato e il progetto di bilancio di Innovatec per l'esercizio 2020. Questi, in sintesi, i principali dati confrontati con il corrispondente periodo dell'esercizio precedente:

1. I Risultati Consolidati

Gruppo Innovatec

Euro/000

Il Margine Operativo Lordo (EBITDA) è una misura utilizzata dal Gruppo per monitorare e valutare l'andamento operativo e non è definito come misura contabile nell'ambito dei Principi ITA GAAP e pertanto non deve essere considerato una misura alternativa ai risultati di bilancio per la valutazione dell'andamento operativo. Poiché la composizione del Margine Operativo Lordo (EBITDA) non è regolamentato dai Principi Contabili di riferimento, il criterio di determinazione applicato dal Gruppo potrebbe non essere omogeneo con quello adottato da altri e pertanto potrebbe non essere comparabile.

I risultati patrimoniali e finanziari 2020 e 2019 non sono direttamente comparabili in considerazione dell'acquisizione del 50,1% del gruppo Clean Tech avvenuta il 29 dicembre 2020, per effetto della quale lo stato patrimoniale consolidato 2020 comprende anche i dati del gruppo di nuova acquisizione, che invece non contribuisce alla determinazione del conto economico consolidato 2020.

I dati economici consolidati 2020 mostrano Ricavi a Euro 28,4 milioni (2019: Euro 46,1 milioni -38%), un EBITDA

a Euro 3 milioni (2019: Euro 11,7 milioni -74%) ed un EBIT a Euro 2,7 milioni (2019: Euro 6,1 milioni -56%). I ricavi e le marginalità dell'esercizio risentono degli effetti del Covid-19 nonché della fine del periodo di incentivo quinquennale connesso al Progetto Serre, i cui proventi hanno contribuito ai ricavi e alle marginalità operative dello scorso esercizio per Euro 13,2 milioni (2020: Euro 0,6 milioni). L'Utile netto di Gruppo si è attestato a Euro 0,7 milioni rispetto ad un utile realizzato nello scorso esercizio di Euro 5,1 milioni.

Risulta confermata la solidità patrimoniale e finanziaria del Gruppo: il Patrimonio Netto Consolidato si attesta a

Euro 17,2 milioni (31 dicembre 2019: Euro 13,9 milioni) mentre la Posizione Finanziaria Netta Consolidata è

positiva a Euro 10,7 milioni (31 dicembre 2019: positiva a Euro 5 milioni) anche a seguito del contributo garantito dal consolidamento del gruppo Clean Tech il quale ha apportato cassa netta di Euro 6,4 milioni.

La pandemia, con l'escalation delle misure preventive e restrittive sia a livello nazionale che internazionale, ha impattato in modo significativo sulle attività del Gruppo inibendo, già a partire dal mese di marzo 2020, la possibilità di procedere al normale sviluppo commerciale con una inevitabile contrazione delle opportunità di contrattualizzare nuovi clienti nel rimanente periodo dell'esercizio appena chiuso. Nonostante tale congiuntura negativa, Innovatec Power anche nel secondo semestre dell'anno è stata in grado di chiudere alcuni contratti nella divisione B2B con

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clienti le cui trattative erano già in corso ma fermatesi a causa della pandemia. Per mantenere attive le strutture commerciali e produttive sono state prontamente adottate tutte le misure di sicurezza e prevenzione atte a tutelare la salute dei lavoratori, limitando dove possibile, la presenza dei lavoratori in azienda col ricorso allo smart working. Ciò nonostante, sposando appieno lo spirito di innovazione insito nella denominazione sociale del Gruppo, il management ha voluto cogliere ed investire nell'opportunità data dal c.d. "Decreto Rilancio" relativa agli incentivi riconosciuti per il rinnovamento del parco immobiliare italiano, varando nel periodo successivo al lockdown il Progetto HouseVerde ed investendo importanti risorse commerciali in un momento nel quale la reazione naturale sarebbe stata di ridurre gli investimenti. Grazie a tale intervento il gruppo, tramite la controllata Innovatec Power, ha iniziato a raccogliere già nel secondo semestre 2020 i primi frutti dei propri sforzi, concludendo alla data della presente Relazione contratti preliminari con nuovi clienti per un controvalore complessivo di circa Euro 93 milioni di cui Euro 22,3 milioni già trasformati in definitivi e dei cui riflessi economici beneficeranno il corrente esercizio 2021 e il successivo 2022. Nella più difficile congiuntura mai affrontata, i risultati 2020 testimoniano la solidità delle strutture commerciali, tecniche ed operative del Gruppo, capaci di resistere con determinazione a condizioni avverse senza sacrificare le potenzialità di crescita futura. I risultati consuntivati nel 2020, pur escludendo la flessione determinata dal fine corso del business Serre, non possono che riflettere le conseguenze del prolungato lockdown, con una significativa riduzione rispetto a quelli registrati nel 2019.

La flessione più importante dei Ricavi registrata nell'esercizio è attribuibile alla diminuzione del fatturato generato dal core business ante acquisizione del gruppo Clean Tech, il cui contributo per il 2020 si attesta a Euro 11,9 milioni (2019: Euro 29,1 milioni), a cui si aggiunge il contributo derivante dal business dell'intermediazione rifiuti di Euro 12,4 milioni (2019: Euro 14,3 milioni) apportato dalla controllata Sostenya Green, a sua volta uscita dal perimetro di consolidamento nel mese di gennaio 2021. Nel dettaglio, i principali ricavi del core business ante acquisizione del gruppo Clean Tech sono imputabili all'attività di realizzazione impianti di smaltimento rifiuti per Euro 3,8 milioni (2019: Euro 10,3 milioni) e al business dell'efficienza energetica per Euro 8,3 milioni (2019: Euro 18,8 milioni). Il business dell'efficienza energetica ha registrato ricavi pari a Euro 0,6 milioni connessi al "Progetto Serre" (2019: Euro 13,2 milioni) e Euro 7,8 milioni relativi alla realizzazione di impianti di efficienza energetica della Innovatec Power (2019: Euro 5,6 milioni) di cui Euro 3,9 milioni rinvenienti dal Progetto HouseVerde. Nel 2020 l'attività commerciale di Innovatec Power, dedicata all'efficientamento energetico di utenze industriali, ha forzatamente risentito delle limitazioni conseguenti al lockdown imposto dal Governo con una progressiva ripresa solo dal mese di luglio grazie alla firma di alcuni contratti le cui trattative erano state sospese nel primo semestre a causa della pandemia. Innovatec Power ha potuto inoltre dare rilancio al proprio business grazie al già citato Progetto HouseVerde, dedicato alla riqualificazione energetica sostenibile e messa in sicurezza del patrimonio immobiliare italiano grazie al c.d. "superbonus 110%". L'attività di realizzazione impianti di smaltimento rifiuti ha subito una flessione di Euro 6,5 milioni rispetto al 2019 passando da Euro 10,3 milioni a Euro 3,8 milioni del 2020 a seguito della conclusione nel corso del primo trimestre della costruzione della discarica denominata Bedizzole, situata nell'omonimo Comune in provincia di Brescia, per la quale sono già previste per l'anno in corso ulteriori attività operative quali la costruzione dell'impianto di trattamento del percolato e la successiva opera di capping definitivo. Anche il secondo cantiere di costruzione seguito da Innovatec, quello dedicato all'ampliamento della discarica di Bossarino situata nel Comune di Vado Ligure (SV), ha visto protrarre le proprie attività, in parte slittate nel 2021. Per entrambi i cantieri sopra descritti le attività sono state commissionate dalla Green Up S.r.l., rientrata all'interno del perimetro di consolidamento di Innovatec a partire dal mese di dicembre con la finalizzazione dell'operazione di acquisizione. Nonostante il contesto generale, il business d'intermediazione rifiuti ha subito solo limitate flessioni riportando ricavi che si sono attestati a Euro 12,4 milioni (2019: Euro 14,3 milioni): gli spazi intermediati hanno difatti registrato un calo del 13% rispetto al 2019 passando da 91 mila tonnellate gestite nel precedente esercizio a circa 79 mila tonnellate del corrente. I proventi non recurring dell'esercizio sono risultati pari a Euro 3,7 milioni rispetto agli Euro 6,1 milioni dello scorso esercizio, questi ultimi sostanzialmente connessi al Progetto Serre.

La dinamica dei ricavi si è riflessa anche sull'EBITDA che è risultato pari a Euro 3 milioni (2019: Euro 11,7 milioni). Il venir meno del contributo alla marginalità del Gruppo apportato dai proventi derivanti dal Progetto Serre a seguito della fine del periodo di incentivo quinquennale, va ad aggiungersi alla diminuzione dei margini operativi conseguiti dall'attività di costruzione di impianti di smaltimento rifiuti - i quali sono passati da Euro 2,5 milioni del 2019 a Euro 0,6 milioni del 2020 - e dall'attività di intermediazione spazi di messa a dimora, anch'essi in riduzione nel 2020 a Euro 0,3 milioni rispetto a Euro 0,7 milioni dell'esercizio precedente. I margini conseguiti dal settore

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realizzazione impianti di efficienza energetica, il cui business come già ampiamente illustrato è stato influenzato in maniera determinante dal COVID-19, sono comunque lievemente aumentati da Euro 0,1 milioni del 2019 a Euro 0,2 milioni del 2020 anche grazie al contributo iniziale delle commesse HouseVerde. A seguito di quanto sopra esposto l'EBIT si attesta a Euro 2,7 milioni (2019: Euro 6,1 milioni) beneficiando nella misura di Euro 0,2 milioni della normativa ex D.L. n. 104/2020 la quale prevede la possibilità di sospendere, fino al 100%, le quote di ammortamento delle immobilizzazioni materiali ed immateriali. L'adesione da parte del gruppo alla facoltà di sospensione delle quote di ammortamento è stata attentamente valuta e ritenuta necessaria considerando il generale impatto che gli effetti della pandemia hanno avuto sulle singole società, le quali hanno visto i propri ricavi contrarsi in modo considerevole per la quasi totalità dell'esercizio, con un conseguente inferiore utilizzo dei beni materiali (anche dovuto allo smart working adottato dal gruppo) e una forte limitazione nello sfruttamento di quelli immateriali per l'esercizio appena chiuso.

I Proventi/(Oneri) finanziari netti, sono negativi per Euro 0,2 milioni e riflettono principalmente oneri riferiti all'estinzione del Green Bond per Euro 0,4 milioni ed interessi passivi relativi al debito finanziario verso DLL per i noleggi finanziari degli impianti del Progetto Serre, in parte compensati da interessi attivi per Euro 0,2 milioni, maturati dalla capogruppo sulle obbligazioni in portafoglio, Sostenya Group Convertible Notes 2016-21, 6% Euro 6,5mm, le quali sono state cedute alla controllante Sostenya Group PLC a fine anno 2020 nell'ambito dell'operazione di acquisizione del gruppo Clean Tech.

Le Rettifiche di valore di attività finanziarie sono negative a Euro 1 milione (2019: negative per Euro 0,4 milioni) e risentono degli effetti derivanti dalla cessione, avvenuta il 7 gennaio 2021, della partecipazione di Sostenya Green a favore di Sostenya Group PLC come parte del corrispettivo dell'operazione di acquisizione del gruppo Clean Tech, nonché dell'aggiornamento dell valutazioni ad equity delle collegate.

L'Utile ante imposte si attesta a Euro 1,5 milioni (2019: Euro 5,7 milioni) mentre l'Utile Netto è pari a Euro 0,7

milioni (2019: Euro 5,1 milioni) e riflette la minore redditività operativa del Gruppo al netto delle già illustrate rettifiche di valore delle attività finanziarie di Euro 1 milione e dopo le imposte di periodo di Euro 0,8 milioni. L'Utile Netto sarebbe stato comunque positivo anche in assenza della sospensione degli ammortamenti operata in accordo al dettato del D.L. n. 104/2020 e si sarebbe attestato a Euro 0,5 milioni.

Il Patrimonio Netto consolidato al 31 dicembre 2020 risulta pari a Euro 17,2 milioni, con un aumento di Euro 3,3 milioni rispetto al 31 dicembre 2019 quando era di Euro 13,9 milioni. Tale incremento è dovuto sostanzialmente al risultato netto dell'esercizio di Euro 0,7 milioni nonché alle operazioni avvenute sul capitale per Euro 2,6 milioni a seguito delle conversioni in azioni di parte dei Warrant in circolazione e del Green Bond.

Il Patrimonio Netto di terzi al 31 dicembre 2020, pari ad Euro 1,9 milioni (2019: Euro 6 mila), riflette sostanzialmente le interessenze di terzi (49,9%) nel gruppo Clean Tech.

Il Capitale Investito Netto consolidato, pari a Euro 8,4 milioni risulta sostanzialmente in linea rispetto a Euro 9 milioni di fine 2019.

La Posizione Finanziaria Netta consolidata al 31 dicembre 2020 è positiva a Euro 10,7 milioni in aumento rispetto a Euro 5 milioni di fine dicembre 2019 grazie alle conversioni in azioni di parte dei Warrant in circolazione che hanno comportato un beneficio di cassa di Euro 1,6 milioni nonché al contributo netto di cassa del gruppo Clean Tech di Euro 6,4 milioni. Tali positivi effetti sono stati parzialmente compensati dalla contabilizzazione degli impegni residui verso Sostenya Group PLC a fine esercizio, pari a Euro 2,4 milioni, derivanti dall'acquisto del gruppo Clean Tech (il cui prezzo di acquisto complessivo ammontava a Euro 5,8 milioni). Il rimborso anticipato del Green Bond ha comportato un beneficio di cassa di Euro 1 milione a seguito dell'esercizio del diritto a ricevere azioni di nuova emissione in alternativa alla cassa operato da alcuni bondholders.

1. I Risultati Consolidati pro forma

Il Consiglio di Amministrazione di Innovatec ha inoltre esaminato ed approvato i risultati pro forma 2020. Questi, in sintesi, i principali dati confrontati con il 2019 pro forma inserito del Documento Informativo messo a disposizione del pubblico in data 10 dicembre 2020 e presente sul sito www.innovatec.it. I Risultati di sintesi economici, patrimoniali e finanziari pro-forma per l'esercizio 2020 e 2019 del Gruppo Innovatec considerando il

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deconsolidamento di Sostenya Green S.p.A. comprensivi del gruppo Clean Tech (complessivamente il "Gruppo Integrato") sono i seguenti:

Il conto-economico pro forma 2020 e 2019 sono stati redatti assumendo che l'acquisizione del gruppo Clean Tech e la cessione di Sostenya Green S.p.A. fossero avvenute il 31 dicembre 2019 e 2018 con conseguente iscrizione della svalutazione - effettuata in sede di acquisizione - dell'avviamento presente nella controllata SPC Green S.p.A. di Euro 3 milioni. Sono stati altresi iscritti gli ammortamenti sugli avviamenti consolidati generati dall'acquisizione. Il conto economico pro-forma 2020 beneficia della normativa di sospensione degli ammortamenti in continuità con i principi utilizzati nel consolidato del Gruppo al 31 dicembre 2020. Alcune riclassifiche sono state effettuate sul conto economico pro forma 2019 come le perdite su crediti riclassificate nei costi operativi per uniformità con il 2020.

I dati economici consolidati pro forma 2020 mostrano Ricavi a Euro 85,1 milioni (2019 pro forma: Euro 97,1

milioni, -12%) e un EBITDA a Euro 16,1 milioni (2019 pro forma: Euro 22,5 milioni, -28%) in flessione nell'anno a seguito degli effetti del Covid-19 nonché della fine del periodo di incentivo quinquennale connesso al Progetto Serre. Il beneficio ex- D.L. n. 104/2020 derivante dalla sospensione di parte degli ammortamenti ha portato l'EBIT pro forma ad attestarsi a Euro 6,8 milioni (2019 pro forma: Euro 4,1 milioni). Il Gruppo ha iscritto ammortamenti per Euro 5,4 milioni (2019: Euro 11,8 milioni) usufruendo della normativa sulla sospensione degli ammortamenti ex-D.L. n. 104/2020 il cui effetto ha portato un beneficio consolidato di Euro 6,4 milioni. Il Risultato ante imposte pro forma 2020 risulta pari a Euro 6,3 milioni dopo oneri finanziari per Euro 0,5 milioni derivanti principalmente dal rimborso anticipato del Green Bond. Il Risultato ante imposte pro forma dello scorso esercizio di Euro 8,3 milioni beneficiava dei positivi effetti - pari a Euro 5 milioni - derivanti dalla vendita della partecipazione (70%) in Ecosavona S.r.l. operata da SPC Green S.p.A. alla ex controllante diretta Green Luxco Capital SA. L'Utile netto pro forma di Gruppo si è attestato a Euro 2,3 milioni rispetto ad un utile realizzato nello scorso esercizio di Euro 4,9 milioni.

La tabella seguente evidenzia il contributo del gruppo acquisito Clean Tech ai risultati consolidati pro forma nonché l'effetto delle rettifiche pro forma tra cui quelle derivanti dal deconsolidamento di Sostenya Green:

Euro/000

L'integrazione del gruppo Clean Tech contribuisce ai ricavi generati nel 2020 dal Gruppo per Euro 69,5 milioni (2019 gruppo Clean Tech: Euro 69,6 milioni) portando i Ricavi pro forma a Euro 85,1 milioni (2019 pro forma: Euro 97,1 milioni), al netto del deconsolidamento di Sostenya Green il cui effetto sui ricavi era pari a 12,4 milioni e dell'elisione dei margini su commesse infragruppo di Euro 0,3 milioni. Il contributo del gruppo Clean Tech ai risultati consolidati, come dimostrato dai risultati economici conseguiti nell'ultimo biennio, sarà in grado di stabilizzare ricavi

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