30/09/2022 - Innovatec S.p.A.: CS Innovatec - Approvazione bilancio semestrale giugno 2022

COMUNICATO STAMPA

INNOVATEC S.p.A.

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

IL CDA APPROVA LA RELAZIONE FINANZIARIA SEMESTRALE

AL 30 GIUGNO 2022

TUTTI GLI INDICATORI ECONOMICI IN LINEA CON I TREND DI PIANO

PROSEGUE IL PERCORSO DI CRESCITA

RICAVI A €163 milioni (+55% vs 1H21PF)

EBITDA A €22,4 milioni (+47% vs 1H21PF)

EBIT A €14,1 milioni (+173% vs 1H21PF)

EBITDA margin stabile al 14%

AUMENTO DELL'EBIT margin AL 9% (1H21PF: 5%)

UTILE DI PERIODO A €8,5 MILIONI (+171% VS 1H21PF)

IL SETTORE EFFICIENZA ENERGETICA CONSUNTIVA RICAVI PARI A €61 milioni (+150%) e un

EBITDA a €10 milioni (+130%): risultati prossimi a quelli dell'intero esercizio 2021

(EBITDA margin stabile al 17%)

IL SETTORE AMBIENTE E CIRCOLARITÀ CONSUNTIVA

RICAVI PER €102 milioni (+28% vs 1H21PF) EBITDA €13,7 milioni (+25% vs 1H21PF)

(EBITDA margin stabile 13%)

PFN A €-29,5 milioni (FY2021: €-10 milioni) A SEGUITO DELLE ACQUISIZIONI INVESTIMENTI

DEL PERIODO E AUMENTO DEL CAPITALE CIRCOLANTE RELATIVO ALL'ECOBONUS 110%

Milano, 30 settembre 2022 - Innovatec S.p.A. ("Innovatec", BIT: INC, ISIN: IT0005412298), quotata sul mercato Euronext Growth Milan ("EGM"), comunica che in data odierna, si è tenuto il Consiglio di Amministrazione della Società, che ha esaminato ed approvato la relazione finanziaria semestrale consolidata al 30 giugno 2022.

Innovatec ha chiuso il primo semestre 2022 con risultati positivi a testimonianza della validità del modello multibusiness del Gruppo basato sulla sostenibilità e sull'integrazione strategica del mondo ambiente con quello dell'efficienza energetica e dello sviluppo della circolarità e innovazione. Il primo semestre 2022 mostra infatti dati economici consolidati in forte crescita rispetto allo stesso periodo dello scorso esercizio con Ricavi a Euro 163 milioni, un EBITDA a Euro 22,4 milioni, un EBIT a Euro 14,1 milioni e un Utile Netto a Euro 8,5 milioni.

Il Presidente, Ing. Elio Cosimo Catania ha così commentato: "I risultati del primo semestre 2022 confermano la validità delle iniziative poste alla base del nostro piano di sviluppo 2022-2024. Questo semestre, il migliore da sempre, ci conferma infatti la capacità di execution di Innovatec nel cogliere le opportunità di mercato, anche alla luce dell'accelerazione imposta dai policy maker e dalle imprese nel mondo delle rinnovabili. Il business Ambiente e Circolarità si consolida a seguito delle recenti acquisizioni creando valore dalle sinergie operative e confermando l'efficacia dell'approccio verticale nel settore di recupero dei materiali. Le attività nel settore dell'Efficienza Energetica proseguono in particolar modo sul mondo ecobonus "HouseVerde" il quale nel primo semestre 2022 ha già raggiunto quanto consuntivato nell'intero anno 2021, nonostante le incertezze normative sulla cessione dei crediti di cui seguiamo attentamente e con preoccupazione l'evoluzione. La mirata politica di acquisizione ha

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dato ulteriore impulso alla crescita, consentendo ad Innovatec di essere - con un'offerta sempre più integrata - punto di riferimento per utenti individuali e imprese verso uno sviluppo equilibrato e sostenibile. Innovatec rappresenta una risposta all'aumento dei prezzi della componentistica e del costo dell'energia, a supporto di imprese e cittadini in questa delicata fase dell'economia. I risultati di questa prima parte dell'anno e il crescente dinamismo del settore dell'economia circolare e rinnovabili ci consentono di guardare con fiducia a questo scorcio d'anno 2022: siamo in linea con la traiettoria di Piano nonostante uno scenario molto più sfidante rispetto a quello originariamente previsto a gennaio".

Gruppo Innovatec

Euro/000

DATI DI SINTESI ECONOMICI	1° SEM	1° SEM	1° SEM	22 vs 21	%	22 vs	%
2021
2022	2021	21PF
	PRO FORMA
Ricavi	163.024	63.677	105.175	99.346	156	57.849	55
EBITDA	22.373	14.058	15.194	8.315	59	7.179	47
% EBITDA	14%	22%	14%	-8%	(38)	-0,7%	(5)
EBIT	14.069	4.346	5.132	9.723			224	8.938	174
% EBITDA	9%	7%	5%	2%	26	4%	77
Risultato ante imposte	13.534	4.597	5.135	8.937	194	8.399	164
Imposte di periodo	(4.343)	(1.855)	(2.016)	(2.489)	134	(2.327)	115
Risultato Netto	8.457	2.387	3.119	6.070	254	5.338	171
DATI DI SINTESI PATRIMONIALI	30-giu-22	31-dic-21	22 vs 21	%
Capitale investito netto	71.762	40.723	31.039	76
Patrimonio Netto Gruppo	38.028	25.384	12.644	50
Patrimonio Netto Terzi	4.251	5.298	(1.048)	(20)
Posizione Finanziaria Netta	(29.484)	(10.041)	(19.444)	>100
Personale (Puntuale)	324	260	64	25

*1H21PF: sono i risultati 1H21 del gruppo Innovatec comprensivi dei risultati semestrali 2021 di Cobat acquisita a fine dicembre 2021

Innovatec ha confermato nel periodo uno sviluppo sostenibile in tutti i business presidiati: i Ricavi si attestano nel periodo a Euro 163 milioni segnando un aumento del 156% rispetto al dato consuntivato nello stesso periodo dello scorso esercizio (1H21: Euro 64 milioni) e del 55% proformando i risultati con i dati Cobat del primo semestre 2021 (1H21PF: Euro 105 milioni). I Ricavi del semestre comprendono i positivi risultati del business dell'Efficienza Energetica per Euro 61 milioni con un +150% rispetto al primo semestre 2021, nonché quelli dell'Ambiente, settore che ha registrato ricavi per Euro 102 milioni con una crescita del +170% rispetto ai ricavi del primo semestre dello scorso esercizio e del +28% proformando i ricavi Cobat di pari periodo 2021.

i Ricavi di Euro 163 milioni del primo semestre 2022 sono riconducibili in dettaglio al:

• business dell'Efficienza energetica, il quale ha registrato ricavi pari a Euro 61 milioni (+150%, 1H21: Euro 24,5 milioni), sostanzialmente in linea con il risultato raggiunto nell'intero anno 2021 di Euro 67 milioni, trainati essenzialmente dal Progetto HouseVerde. Inoltre, al fine di poter sviluppare al massimo il potenziale insito negli ultimi interventi governativi in termini di incentivi dedicati all'efficienza energetica, Innovatec

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Power sta progressivamente raggiungendo con successo uno degli obiettivi sfidanti del Piano di ampliare il proprio organico raggiungendo a giugno un totale di 70 risorse (+20 unità rispetto fine 2021);

• business dell'Ambiente e Circolarità , il quale ha consuntivato Ricavi per Euro 102 milioni con un incremento prossimo al 170% vs 1H21 e al 28% a parità di perimetro, includendo i dati del primo semestre 2021 di Cobat. La business unit ha rafforzato il suo posizionamento strategico con maggiori volumi e prezzi medi in aumento rispetto al 2021. L'attività di messa a dimora ha fatto segnare un trend di riduzione dei volumi smaltiti, in linea con le previsioni del business plan e le policy continentali, totalmente compensato da prezzi in aumento. La capacità di intervento del management si è rivelata fondamentale per ottimizzare la gestione operativa e reddituale delle controllate: Green Up ha consuntivato ricavi per circa Euro 31 milioni, in linea con lo stesso periodo dello scorso esercizio, mentre sono state catturate a pieno le sinergie operative derivanti dalle operazioni di M&A, come l'integrazione di Vescovo Romano, che ha registrato nel periodo ricavi per Euro 7,2 milioni (1H21: Euro 6,3 milioni), e soprattutto di COBAT, la quale ha registrato un balzo dei ricavi a Euro 61 milioni (+50%) rispetto a Euro 41,5 milioni dello stesso periodo dello scorso esercizio. La recente acquisita SEA contribuisce ai ricavi complessivi per Euro 2,8 milioni. L'organico della business unit risulta a fine giugno di 249 unità in aumento di 43 risorse (di cui 42 entrate nel gruppo in funzione dell'acquisizione di SEA) rispetto all'esercizio precedente.

La dinamica dei Ricavi si è riflessa sulle marginalità operative di periodo che hanno registrato un aumento dell'EBITDA a Euro 22,4 milioni (+47%) rispetto a Euro 15,2 milioni del 1H21PF.

in dettaglio:

• il business dell'Efficienza Energetica, il quale contribuisce all'EBITDA consolidato del primo semestre 2022 per circa Euro 10,1 milioni, più che raddoppiando il risultato del primo semestre dello scorso esercizio di Euro 4,3 milioni, e quasi pari all'intero risultato del 2021 di Euro 11 milioni. L'EBITDA margin risulta confermato al 17% grazie ad una oculata politica di acquisto dei materiali che ha consentito al gruppo di trovarsi con contratti a prezzo bloccato con i principali fornitori di attrezzature in un contesto generale di prezzi in deciso incremento;
• il business dell'Ambiente ed Economia Circolare, il quale contribuisce all'EBITDA consolidato per Euro 13,6 milioni (+40%) rispetto al dato del primo semestre 2021 di Euro 9,8 milioni registrando un EBITDA margin al 13% in linea con il dato 2021 grazie alla capacità del management di espandere la propria attività, ad un contesto generale di prezzi in incremento nonché in funzione delle ottimizzazioni attuate nella gestione operativa e reddituale delle attività, anche delle controllate;
• i costi fissi netti di struttura della capogruppo che si sono attestati nel periodo a Euro 1,3 milioni di cui Euro 0,2 milioni non recurring.

L'EBITDA margin del primo semestre risulta pari al 14%, in linea con lo stesso periodo dell'esercizio precedente proformato.

A seguito di quanto sopra esposto, l'EBIT di periodo si attesta a circa Euro 14,1 milioni con una variazione positiva del +173% rispetto al dato del 1H21PF di Euro 5,2 milioni e un contestuale aumento dell'EBIT margin al 9% rispetto al 5% del 1H21PF, risultato conseguito grazie al maggior peso dei risultati del business dell'Efficienza Energetica, attività meno capital intensive rispetto a quella dell'Ambiente e Circolarità, nonché al minor ricorso ad attività di smaltimento finale, con conseguente ridotto impatto degli accantonamenti ai fondi di chiusura e post chiusura, colmando progressivamente il divario tra l'EBITDA e l'EBIT, a tutto vantaggio della redditività netta complessiva del Gruppo. Tale beneficio a riprova delle proiezioni di incremento della marginalità netta comunicate al mercato ad inizio febbraio 2022.

Il Risultato ante imposte è pari a Euro 13,5 milioni (1H21PF: Euro 5,1 milioni), dopo aver iscritto oneri finanziari

netti per Euro -0,3 milioni (1H21PF: positivi a Euro 0,2 milioni) principalmente a seguito del maggiore indebitamento finanziario netto parzialmente compensato dai proventi derivanti dalle operazioni di cessione dei crediti fiscali Superbonus attinenti al Progetto HouseVerde nonché a seguito dell'iscrizione Rettifiche di valore di attività finanziarie di Euro -0,2 milioni, riconducibili sostanzialmente all'adeguamento dei valori dei titoli in portafoglio e della valutazione ad equity di società di collegate e a controllo congiunto.

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L'Utile Netto si attesta a Euro 8,5 milioni - in aumento sia rispetto al dato del primo semestre 2021 proforma di Euro 3,1 milioni, sia rispetto al dato effettivo semestrale 2021 di Euro 2,4 milioni - e riflette l'aumento della redditività operativa del Gruppo dopo l'iscrizione di imposte di periodo pari ad Euro 4,3 milioni le quali si incrementano a seguito dei migliori risultati operativi registrati nel periodo. Le interessenze di terzi risultano pari a Euro 0,7 milioni.

In sintesi, i risultati registrati nel semestre hanno evidenziato una significativa e solida crescita economica ed industriale grazie al contributo di tutte le business unit del Gruppo, con un apporto fondamentale delle società entrate nel perimetro a seguito delle operazioni di M&A positivamente concluse. In particolare, i ricavi e le marginalità operative consolidati hanno beneficiato di una solida performance del business dell'Efficienza Energetica e dei continui miglioramenti del business Ambiente e Circolarità, anche per effetto della recente acquisizione di Cobat.

Il Capitale Investito Netto di Euro 71,8 milioni si incrementa di Euro 31,1 milioni rispetto al dato di Euro 40,7 milioni di fine dicembre 2021 a seguito dell'aumento nel periodo del capitale circolante netto e fondi per circa Euro 20 milioni derivante principalmente dall'allungamento dei tempi di smobilizzo dei crediti d'imposta ecobonus 110% ed investimenti per Euro 9 milioni parzialmente compensati dal peso degli ammortamenti ed accantonamenti di Euro 8,3 milioni. Le recenti società SEA, Bensi e Cobat Ecofactory (quest'ultima rientrante nel perimetro di consolidamento in quanto controllata da Cobat) entrate nel perimetro di consolidamento contribuiscono al capitale investito netto di gruppo per Euro 11 milioni.

La Posizione Finanziaria Netta consolidata al 30 giugno 2022 risulta negativa a Euro -29,5 milioni, in aumento rispetto a Euro -10 milioni del 31 dicembre 2021. La positiva generazione di cassa garantita dalla redditività operativa e dall'aumento di capitale dedicato ad investitori istituzionali di gennaio 2022 per Euro 4,2 milioni è stata messa al servizio della realizzazione di investimenti produttivi (Euro 9 milioni) e di acquisizioni strategiche (Euro 15 milioni, comprensive del relativo debito consolidato di Euro 8 milioni), mentre nel periodo si è assistito ad un aumento del capitale circolante netto di circa Euro 20 milioni derivante principalmente dall'allungamento dei tempi di smobilizzo dei crediti d'imposta ecobonus 110% causato dal generale clima di incertezza, alimentato dal comportamento erratico del legislatore nazionale.

Il Patrimonio Netto di Gruppo consolidato al 30 giugno 2022 si attesta a Euro 38 milioni con un aumento di Euro 12,6 milioni rispetto a Euro 25,4 milioni del 31 dicembre 2021. Tale incremento è sostanzialmente dovuto al risultato netto di periodo di Euro 8,5 milioni e alle operazioni avvenute sul capitale per Euro 4,2 milioni a seguito dell'aumento di capitale dedicato ad investitori istituzionali avvenuto a metà gennaio 2022. Il Patrimonio Netto di terzi al 30 giugno 2022, pari ad Euro 4,3 milioni (31 dicembre 2021: Euro 5,3 milioni), riflette sostanzialmente le interessenze di terzi di Cobat S.p.A. che si sono ridotte rispetto a fine 2021 dal 43,55% al 24,04% a seguito dell'acquisizione da parte del Gruppo dell'ulteriore 24,996% di Cobat (ora al 75,96%) nonché dei soci di minoranza che detengono il 30% del capitale sociale della Vescovo Romano & Co S.r.l..

Fatti Rilevanti Avvenuti nel primo Semestre 2022

Nel primo trimestre 2022, Haiki+ S.r.l. ha acquisito in due tranche l'89,996% di S.E.A. S.p.A., - Servizi Ecologici - Ambientali" ("SEA"), società sita a Romano d'Ezzelino (VI) attiva nella raccolta, recupero e trattamento di rifiuti da apparecchiature elettriche ed elettroniche ("RAEE"). L'operazione dà continuità alla strategia di Innovatec di accelerazione del percorso di transizione ecologica con l'acquisizione di impianti da destinare al trattamento dei flussi di materiali intercettati dai consorzi di filiera. L'operazione si inserisce in un percorso industriale, di cui costituisce il primo tassello, volto alla creazione di una filiera virtuosa del riciclo dei RAEE basata sulla disponibilità di impiantistica tecnica ubicata in localizzazioni strategiche lungo il territorio nazionale al fine di garantire la completa copertura dello stesso da un punto di vista geografico. L'operazione consente inoltre al Gruppo di proseguire un percorso di crescita e di presidio di una filiera ad alto valore aggiunto, acquisendo un impianto di trattamento di nuova concezione e realizzazione (quello dedicato al trattamento degli apparati del raggruppamento R1) in un mercato nel quale gli impianti di trattamento sono rari e spesso datati. Il corrispettivo per l'acquisizione è stato pari complessivamente a Euro 3.625 mila di cui Euro 2.750 mila pagato per cassa e il residuo da pagarsi in cinque rate annuali del valore di Euro 175 mila ciascuna entro il 31 dicembre di ogni anno,

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a partire dal 31 dicembre 2022. Con l'entrata nel perimetro di SEA, il Gruppo consolida debiti finanziari propri della controllata per circa Euro 5 milioni. Inoltre, sempre nel primo trimestre, il Gruppo ha incrementato la sua partecipazione in Cobat S.p.A. portandola dal 56,45% al 75,96% con pagamento di un corrispettivo di Euro 2,3 milioni per il 19,51%. Infine, in data 24 febbraio 2022, Green Up S.p.A. ha acquisito il 100% della partecipazione della correlata Bensi 3 S.r.l. proprietaria del leasing dell'immobile in Via Bensi 12/3 Milano (valore Euro 3,6 milioni) concesso in affitto da quest'ultimo alla controllata ed attiguo alla sede principale del Gruppo. Il corrispettivo per l'acquisto della partecipazione è risultato pari a Euro 1,4 milioni a cui si aggiunge il residuo debito per leasing immobiliare pari a Euro 2,2 milioni.

Fatti di rilievo avvenuti dopo il 30 Giugno 2022

In data 11 luglio 2022, Innovatec S.p.A. ha sottoscritto con Integra S.r.l. un contratto preliminare per l'acquisizione del 29,58% di Esi S.p.A. quotata all'Euronext Growth Milan ("ESI", ISIN: IT0005421885) e player di riferimento in Italia nella realizzazione e manutenzione di impianti fotovoltaici di grande taglia. Il closing dell'operazione è avvenuto in data 31 agosto 2022. Il corrispettivo concordato è stato pari ad Euro 6,5 milioni per l'acquisto di complessive n. 2.066.745 azioni di ESI (a Euro 3,145 ad azione), pagati per Euro 4,5 milioni per cassa e per i restanti Euro 2 milioni tramite azioni Innovatec (a Euro 2,00 ad azione) emesse ad inizio settembre a favore di Integra tramite aumento di capitale riservato in natura mediante esercizio da parte del consiglio di amministrazione della delega conferita dall'assemblea dei soci in data 3 febbraio 2021. L'operazione conferma e accelera il perseguimento degli obiettivi del piano industriale di Innovatec in relazione al business fotovoltaico, cogliendo le opportunità offerte dall'accelerazione imposta dal governo in tema di incentivi sulla realizzazione di impianti ad energia rinnovabile. Innovatec ha infatti rilevato un forte interesse verso il settore fotovoltaico e per tale motivo in data 4 agosto 2022 il consiglio di amministrazione di Innovatec S.p.A. ha approvato l'avvio di un programma di importanza strategica riguardante una nuova business unit dedicata al Fotovoltaico - B2B. La nuova business unit dedicata si servirà dell'esperienza di ESI per realizzare e mettere a terra le future iniziative nel fotovoltaico, assicurando qualità, rapidità e certezza di esecuzione ai clienti di Innovatec. La nuova business unit si dedicherà inoltre allo sviluppo di autorizzazioni di impianti di grande taglia a terra con duplice scopo: i) valorizzazione post costruzione - con cessione degli impianti a terzi in logica turn key, e ii) produzione di energie rinnovabili da distribuire a imprese, famiglie e comunità energetiche attraverso l'investimento in Frisbi S.r.l. (start up innovativa per la fornitura di energia e servizi green a famiglie ed imprese). In data 3 agosto 2022 Innovatec S.p.A. ha infatti sottoscritto un contratto preliminare di investimento in Frisbi S.r.l. (closing avvenuto il 14 settembre) per la sottoscrizione di un aumento di capitale riservato di Euro 1 milione con sovraprezzo, distinto in due tranche: la 1° tranche di Euro 0,5 milioni (pari al 15% del capitale sociale di Frisbi post money) è avvenuta alla data del closing mentre la 2° tranche di pari importo (ulteriore 15% del capitale sociale) entro 6 mesi dal versamento della 1° tranche. Al termine dell'aumento di capitale riservato, Innovatec deterrà il 30% del capitale sociale post money di Frisbi. Gli altri soci di Frisbi (Roberto Olivieri e Mattia Molfetta) deterranno - ad esito dei due aumenti di capitale sopra esposti - rispettivamente con una quota del 37,33% e 32,67% del capitale sociale della società.

Evoluzione Prevedibile della Gestione

Il contesto macroeconomico Europeo nella seconda parte del 2022 si presenta quanto mai incerto e difficile, caratterizzato dalla crisi energetica conseguente il conflitto Russo-Ucraino e dalla crescita dell'inflazione e dei tassi di interesse. In Italia l'industria, pur essendosi dimostrata maggiormente resiliente alla congiuntura rispetto a quella tedesca e francese, nel secondo trimestre 2022 ha iniziato a mostrare i primi segnali di debolezza soprattutto nei comparti che più hanno subito il caro-energia dovuto ai tagli delle forniture di gas dalla Russia. Il settore delle costruzioni, dopo una lunga fase di espansione, sta evidenziando segnali di decelerazione, mentre export e soprattutto turismo e servizi stanno continuando a crescere, seppur a ritmi più contenuti rispetto al primo trimestre dell'anno. Inoltre i ripetuti cambiamenti normativi relativi agli incentivi fiscali correlati alle opere di riqualificazione energetica del patrimonio immobiliare (primariamente il c.d. Superbonus 110%), hanno non solo generato incertezze sul futuro della misura incentivante, ma soprattutto rallentato notevolmente lo sviluppo di tali iniziative.

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