12/02/2025 - Italgas S.p.A.: Italgas: approvati i risultati consolidati al 31 dicembre 2024

Comunicato stampa

ITALGAS: APPROVATI I RISULTATI CONSOLIDATI AL 31 DICEMBRE 2024

IL CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE HA CONVOCATO L'ASSEMBLEA DEGLI AZIONISTI PER IL PROSSIMO 13 MAGGIO 2025

Milano, 12 febbraio 2025 - Il Consiglio di Amministrazione di Italgas, riunitosi oggi sotto la presidenza di Benedetta Navarra, ha approvato i risultati consolidati al 31 dicembre 2024 e ha deliberato di proporre all'Assemblea degli Azionisti, convocata per il 13 maggio 2025, la distribuzione di un dividendo di 0,406 euro per azione (+15,3% rispetto al 2023).

Highlights

• Ricavi totali adjusted: 1.778,8 milioni di euro (+0,2%)
• EBITDA adjusted: 1.350,9 milioni di euro (+14,1%)
• EBIT adjusted: 820,7 milioni di euro (+20,5%)
• Utile netto attribuibile al Gruppo adjusted: 506,6 milioni di euro (+15,2%)
• Investimenti tecnici: 887,0 milioni di euro - RAB fine 2024 di circa 10 miliardi di euro
• Flusso di cassa da attività operativa: 1.098,7 milioni di euro
• Indebitamento finanziario netto (esclusi gli effetti ex IFRS 16 e IFRIC 12): 6.672,3 milioni di euro
• Indebitamento finanziario netto: 6.762,8 milioni di euro
• Emissioni Scope 1 e 2: 119,2 103 tCO2eq, -20,7% rispetto al 2023 (pari perimetro)1;
• Consumi netti2 di energia: 395,9 TJ, -6,8% rispetto al 2023 (pari perimetro)3;
• Gas Leakage Rate4: 0,069%, rispetto al 0,089% del 2023;
• Reti sottoposte a ispezione annua per ricerca dispersioni gas in atmosfera5: 154%, rispetto a 120% del 2023;
• 7,5% Gender Equity Pay Gap6.

• Tenendo in considerazione anche Acqua Campania (consolidata a partire dal 30 gennaio 2024), il cui contributo di emissioni Scope
• e 2 market-based è di 54,4 103 tCO2eq, le emissioni totali di Gruppo nel 2024 risultano essere 173,6 103 tCO2eq..

2 Si tratta di consumi totali di energia, cui sono sottratti eventuali consumi di energia elettrica autoprodotta ed autoconsumata.

• Tenendo in considerazione anche Acqua Campania, il cui consumo di energia è pari a 392,7 TJ ed il consumo di energia rinnovabile non combustibile autogenerata per la restante parte del Gruppo (0,5 TJ), il consumo totale del Gruppo nel 2024 risulta essere 789,2 TJ..
  4 Calcolato come rapporto tra emissioni fuggitive di gas naturale e i volumi di gas vettoriato.
  5 Valore calcolato come rapporto fra l'estensione lineare delle reti oggetto di ispezione nell'anno solare e l'estensione totale delle reti gas del Gruppo.
  6 Calcolato come la variazione del rapporto medio tra la retribuzione oraria base delle donne e quella degli uomini per gruppi di dipendenti comparabili in base al peso organizzativo, riferito al perimetro italiano.

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Nel 2024 Italgas ha confermato la propria eccellenza nella gestione del business, registrando 32 trimestri consecutivi di crescita e accelerando la trasformazione digitale delle infrastrutture a supporto della transizione energetica. I risultati ottenuti si inseriscono nel percorso tracciato dal Piano Strategico 2024-2030 e dall'acquisizione di 2i Rete Gas, rafforzando il ruolo del Gruppo nel settore.

Nel 2024 Italgas ha registrato ricavi totali adjusted pari a 1.778,8 milioni di euro. Questo risultato è stato trainato dall'aumento dei ricavi regolati della distribuzione gas (+11,7% rispetto al 2023) e dal contributo di Acqua Campania, che hanno compensato il previsto calo del business dell'efficienza energetica a seguito della conclusione degli incentivi legati al "Superbonus".

L'EBITDA adjusted è cresciuto del 14,1% raggiungendo 1.350,9 milioni di euro, grazie a un quadro regolatorio favorevole, al recupero dell'inflazione degli anni passati e all'espansione della RAB, il tutto in un contesto di costante attenzione all'efficienza operativa. L'utile netto attribuibile al Gruppo adjusted si attesta a 506,6 milioni di euro, con un incremento del 15,2% rispetto all'anno precedente.

Il flusso di cassa operativo ha superato - per la prima volta - il miliardo di euro (1.098,7 milioni di euro), con una crescita di 543,5 milioni rispetto al 2023, garantendo la piena copertura degli investimenti e delle operazioni di M&A, oltre a una copertura parziale della distribuzione dei dividendi, pari a circa 300 milioni di euro.

Nel 2024 gli investimenti tecnici hanno raggiunto 887,0 milioni di euro, con risultati significativi: sono state realizzati oltre 750 km di reti di distribuzione gas, per migliorare la copertura territoriale, mentre è continuata la trasformazione digitale, con l'implementazione di tecnologie innovative per la gestione intelligente delle infrastrutture.

Nel settore idrico, prosegue l'integrazione delle società acquisite con l'obiettivo di ottimizzare il servizio e ridurre le perdite di rete attraverso l'innovazione tecnologica e digitale. Infine, nel settore dell'efficienza energetica continua lo sviluppo dell'offerta verso l'industria, i grandi condomini e la pubblica amministrazione proponendo soluzioni tecnologiche avanzate sulla base di quelle già applicate con brillanti risultati nel Gruppo Italgas.

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Paolo Gallo, Amministratore Delegato di Italgas, ha così commentato:

"I risultati del 2024 arrivano a compimento di un altro anno di straordinaria crescita. Un percorso ininterrotto che prosegue da trentadue trimestri coerente con gli obiettivi di sviluppo fissati dal Piano Strategico 2024-2030.

I principali risultati economico-finanziari del 2024 sono in continua crescita: l'EBITDA adjusted registra un aumento del 14,1%, toccando quota 1.350,9 milioni di euro, e l'Utile Netto adjusted di Gruppo supera i 500 milioni di euro mettendo a segno un incremento del 15,2% rispetto al 2023.

Con circa 900 milioni di euro investiti nel 2024, la seconda metà dell'anno è stata caratterizzata dall'annunciata accelerazione nello sviluppo di reti e impianti, così da garantire maggiore impulso a una transizione energetica sostenibile, sicura e competitiva per l'Italia e la Grecia.

Il percorso di trasformazione digitale delle reti idriche, reso possibile dall'applicazione delle tecnologie d'avanguardia maturate sul network del gas, ci permette inoltre di ottenere risultati progressivamente crescenti e di recuperare efficienza e valore per le comunità e i territori serviti.

Innovazione tecnologica, digitalizzazione, economia circolare, sostenibilità si confermano i driver principali della nostra visione del futuro; un futuro che, grazie all'impegno e all'intraprendenza delle nostre persone e alla prossima integrazione di 2i Rete Gas, ci vedrà sempre più protagonisti in virtù del ruolo di campione europeo della distribuzione del gas e di riconosciuto benchmark tecnologico globale".

Benedetta Navarra, Presidente di Italgas, ha commentato:

"Il 2024 è stato un altro anno all'insegna dell'eccellenza operativa che ha contribuito a consolidare il nostro ruolo di benchmark tecnologico globale. Una performance che si è riflessa non solo nel brillante percorso di crescita economica e finanziaria, ma anche nel raggiungimento dei target di sostenibilità al servizio della transizione energetica dei Paesi in cui operiamo e nell'attenzione alla creazione di valore per tutti gli stakeholder.

La solidità dei risultati ci permette di proporre all'Assemblea degli Azionisti la distribuzione di un dividendo di 0,406 per azione, in aumento del 15,3% rispetto allo scorso anno. Un segnale importante per la soddisfazione dei nostri investitori".

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Struttura del gruppo Italgas al 31 dicembre 2024

La struttura del Gruppo Italgas al 31 dicembre 2024 si è modificata rispetto a quella in essere al 31 dicembre 2023. In particolare, Italgas Reti S.p.A. è arrivata a detenere complessivamente una partecipazione pari al 96,23% del capitale sociale di Acqua Campania S.p.A. per effetto dell'acquisizione di una partecipazione pari al 47,8% del relativo capitale sociale da Vianini Lavori S.p.A. e dell'acquisizione di una partecipazione pari al 47,9% del relativo capitale sociale dal Gruppo Veolia. Successivamente, per effetto della scissione parziale proporzionale della partecipazione detenuta da Italgas Reti S.p.A. in Acqua Campania S.p.A. in favore di Nepta S.p.A., quest'ultima detiene il 95,7% di Acqua Campania S.p.A. e Italgas Reti S.p.A. detiene lo 0,53% del capitale sociale di Acqua Campania S.p.A.

Si segnala che Acqua S.r.l. in data 18 dicembre 2024 ha sottoscritto l'aumento di capitale di Idrosicilia S.p.A. portando la quota di partecipazione al 99,2% del capitale sociale. Inoltre, in data 11 febbraio 2025 è stato stipulato l'atto di fusione per incorporazione di Acqua S.r.l. in Nepta S.p.A. con effetti contabili e fiscali che decorrono dal 1° gennaio 2025.

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Highlight economico-finanziari

Conto economico riclassificato

(milioni di euro)	2023	2024	Var. ass.	Var.%
Ricavi regolati distribuzione gas	1.493,9	1.583,1	89,2	6,0
Ricavi diversi	323,6	157,2	(166,4)	(51,4)
Ricavi totali	1.817,5	1.740,3	(77,2)	(4,2)
Special item	(42,7)	38,5	81,2	-
Ricavi totali adjusted	1.774,8	1.778,8	4,0	0,2
Costi operativi	(609,9)	(427,9)	182,0	(29,8)
Special item	18,8	-	(18,8)	-
Costi operativi adjusted	(591,1)	(427,9)	163,2	(27,6)
EBITDA	1.207,6	1.312,4	104,8	8,7
EBITDA adjusted	1.183,7	1.350,9	167,2	14,1
Ammortamenti e svalutazioni	(526,4)	(530,2)	(3,8)	0,7
Special item	23,9	-	(23,9)	-
Ammortamenti e svalutazioni adjusted	(502,5)	(530,2)	(27,7)	5,5
EBIT	681,2	782,2	101,0	14,8
EBIT adjusted	681,2	820,7	139,5	20,5
Oneri finanziari netti	(98,2)	(120,6)	(22,4)	22,8
Proventi netti su partecipazioni	3,1	11,2	8,1	-
di cui distribuzione gas	1,5	1,7	0,2	13,3
di cui servizio idrico integrato	1,6	9,5	7,9	-
Utile prima delle imposte	586,1	672,8	86,7	14,8
Utile prima delle imposte adjusted	586,1	711,3	125,2	21,4
Imposte sul reddito	(118,6)	(165,3)	(46,7)	39,4
Fiscalità correlata agli special item	-	(10,8)	(10,8)	-
Imposte sul reddito adjusted	(118,6)	(176,1)	(57,5)	48,5
Utile netto	467,5	507,5	40,0	8,6
Utile netto attribuibile al Gruppo	439,6	478,9	39,3	8,9
Utile netto attribuibile alle minoranze	27,9	28,6	0,7	2,5
Utile netto adjusted	467,5	535,2	67,7	14,5
Utile netto attribuibile al Gruppo adjusted	439,6	506,6	67,0	15,2
Utile netto attribuibile alle terze parti adjusted	27,9	28,6	0,7	2,5

1. Il conto economico riclassificato adjusted, a differenza del prospetto legal, prevede l'esposizione dei Ricavi totali e dei Costi operativi al netto degli effetti IFRIC 12 "Accordi per servizi in concessione" (787,1 e 746,5 milioni di euro rispettivamente nell'esercizio 2023 e 2024), dei contributi di allacciamento (19,2 e 19,0 milioni di euro rispettivamente nell'esercizio 2023 e 2024), dei rimborsi da terzi (14,6 e 31,0 milioni di euro rispettivamente nell'esercizio 2023 e 2024) e di altre componenti residuali (0,4 e 2,8 milioni di euro rispettivamente nell'esercizio 2023 e 2024). Esclude, inoltre, gli special item (per maggiori informazioni si rinvia al paragrafo "Special item").

I ricavi regolati distribuzione gas adjusted7 aumentano di 170,4 milioni di euro rispetto al 2023 per effetto dei maggiori ricavi da vettoriamento (+172,9 milioni di euro) riconducibili all'incremento della RAB derivante dagli investimenti effettuati (+40,2 milioni di euro), del WACC (+75,1 milioni di euro), del deflatore (+48,3 milioni di euro) e dei costi operativi remunerati (+16,9 milioni di euro).

I ricavi diversi diminuiscono di 166,4 milioni di euro rispetto al 2023 per i minori ricavi relativi alle attività dell'efficienza energetica legati al Superbonus (-251,3 milioni di euro, a fronte di

• Il management di Italgas valuta la performance del Gruppo sulla base di misure di risultato non previste dagli IFRS ("Indicatori alternativi di performance"), ottenuti escludendo dall'utile operativo e dall'utile netto gli special item.
  Le componenti reddituali sono classificate negli special item, se significative, quando: (i) derivano da eventi o da operazioni il cui accadimento risulta non ricorrente ovvero da quelle operazioni o fatti che non si ripetono frequentemente nel consueto svolgimento delle attività; (ii) derivano da eventi o da operazioni non rappresentativi della normale attività del business. L'effetto fiscale correlato alle componenti escluse dal calcolo dell'utile netto adjusted è determinato sulla base della natura di ciascun componente di reddito oggetto di esclusione. L'utile operativo e l'utile netto adjusted non sono previsti né dagli IFRS, né da altri standard setter. Tali misure di performance consentono l'analisi dell'andamento dei business, assicurando una migliore comparabilità dei risultati. L'informativa finanziaria NON - GAAP deve essere considerata come complementare e non sostituisce le informazioni redatte secondo gli IFRS.

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una corrispondente riduzione dei costi operativi), parzialmente compensati dall'aumento dei ricavi idrici (+85,9 milioni di euro) derivanti dal completamento dell'acquisizione di Acqua Campania e la sua conseguente inclusione nel perimetro di consolidamento.

Ne consegue che i ricavi totali adjusted ammontano a 1.778,8 milioni di euro (+4,0 milioni di euro).

I costi operativi adjusted ammontano a 427,9 milioni di euro, in diminuzione di 163,2 milioni di euro rispetto al 2023. Le attività relative all'efficienza energetica hanno registrato una riduzione di 200,9 milioni di euro, mentre il primo consolidamento di Acqua Campania ha comportato maggiori costi per 43,4 milioni di euro.

A parità di perimetro (like for like) i costi operativi adjusted registrano quindi una riduzione dello 0,5% rispetto al 2023.

L'EBITDA adjusted ammonta a 1.350,9 milioni di euro, con un aumento di 167,2 milioni di euro rispetto al 2023 (+14,1%).

Gli ammortamenti e svalutazioni adjusted ammontano a 530,2 milioni di euro, in aumento di 27,7 milioni di euro (+5,5%) rispetto al 2023 principalmente per effetto degli investimenti realizzati e della variazione dell'area di consolidamento a seguito dell'acquisizione di Acqua Campania (+25,7 milioni di euro).

L'EBIT adjusted ammonta a 820,7 milioni di euro, con un aumento di 139,5 milioni di euro rispetto al 2023 (+20,5%).

Gli oneri finanziari netti aumentano di 22,4 milioni di euro rispetto al 2023 per gli effetti delle emissioni obbligazionarie effettuate a febbraio e settembre 2024, che hanno rifinanziato il prestito obbligazionario scaduto a marzo 2024 e dell'impatto sull'intero esercizio degli oneri dell'emissione effettuata nel mese di giugno 2023.

I proventi netti su partecipazioni sono pari a 11,2 milioni di euro e fanno riferimento al contributo delle società partecipate valutate con il metodo del patrimonio netto. In particolare, le società del settore idrico contribuiscono per 9,5 milioni di euro.

Le imposte sul reddito adjusted ammontano a 176,1 milioni di euro in aumento di 57,5 milioni di euro rispetto all'anno precedente per il minor beneficio patent box (21,9 milioni di euro per l'esercizio 2024 e 39,4 milioni di euro per l'esercizio 2023) e il maggior risultato ante imposte del periodo.

Il tax rate adjusted si attesta quindi al 24,8% (20,2% nell'esercizio 2023).

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L'utile netto adjusted ammonta a 535,2 milioni di euro (+14,5%). L'utile netto attribuibile al Gruppo adjusted si attesta a 506,6 milioni di euro, in aumento rispetto al 2023 (67,0 milioni di euro) del +15,2%.

Special item

Il management di Italgas valuta la performance del Gruppo sulla base di misure di risultato non previste dagli IFRS ("Indicatori alternativi di performance"8), ottenute escludendo dall'utile operativo e dall'utile netto gli special item.

Le componenti reddituali classificate negli special item dell'esercizio 2024, riguardano:

• la riduzione dei ricavi regolati distribuzione gas a seguito della Delibera n. 207/2024/R/gas che non ha riconosciuto - retroattivamente per il periodo 2011-2016
  - i costi precedentemente approvati per il servizio di misura del gas naturale relativi ai sistemi di telelettura/telegestione e ai concentratori. L'importo a carico di Italgas Reti è stato pari a 9,9 milioni di euro, al lordo del relativo effetto fiscale (2,8 milioni di euro).
  La società non concorda con i contenuti di tale Delibera e ha impugnato, con motivi aggiunti, il relativo provvedimento innanzi al TAR Lombardia contestandone l'illegittimità.
• la riduzione dei ricavi regolati distribuzione gas per 4,6 milioni di euro (con effetto fiscale pari a 1,3 milioni di euro) per effetto della Delibera n. 704/2016/R/Gas, integrata con la Delibera n. 525/2022/R/gas, relative al riconoscimento tariffario dei costi di capitale nelle località in avviamento a partire dall'esercizio 2018 in cui Italgas Reti non ha raggiunto nel corso dell'anno il tetto (densità dei PdR per Km di rete) previsto negli anni successivi alla prima fornitura del gas. L'importo riguarda il periodo 2018-2023.
• la riduzione dei ricavi regolati distribuzione gas a seguito del recepimento della Delibera n. 490/2024/R/gas che ha annullato i premi per sicurezza del servizio di distribuzione gas dell'anno 2020, e quindi il mancato riconoscimento di circa 24,0 milioni di euro (con effetto fiscale pari a 6,7 milioni di euro).

• Per la definizione degli indicatori alternativi di performance si rimanda allo specifico capitolo "Indicatori alternativi di performance" del presente comunicato stampa. Le componenti reddituali sono classificate negli special item, se significative, quando: (i) derivano da eventi o da operazioni il cui accadimento risulta non ricorrente ovvero da quelle operazioni o fatti che non si ripetono frequentemente nel consueto svolgimento delle attività; (ii) derivano da eventi o da operazioni non rappresentativi della normale attività del business. L'effetto fiscale correlato alle componenti escluse dal calcolo dell'utile netto adjusted è determinato sulla base della natura di ciascun componente di reddito oggetto di esclusione. L'utile operativo e l'utile netto adjusted non sono previsti né dagli IFRS, né da altri standard setter. Tali misure di performance consentono l'analisi dell'andamento dei business, assicurando una migliore comparabilità dei risultati. L'informativa finanziaria NON - GAAP deve essere considerata come complementare e non sostituisce le informazioni redatte secondo gli IFRS.

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La società non concorda con i contenuti di tale Delibera e ha impugnato, con motivi aggiunti, il relativo provvedimento innanzi al TAR Lombardia contestandone l'illegittimità.

Tenuto conto della natura non ricorrente di tali elementi, il management ha ritenuto opportuno classificare i relativi importi tra gli special item.

Le componenti reddituali classificate negli special item dell'esercizio 2023, con un impatto pari a 23,9 milioni di euro sull'EBITDA e nullo sull'EBIT, riguardavano gli effetti derivanti dal recepimento della Delibera n. 737/2023/R/gas in termini di riconoscimento del valore residuo degli smart meter di calibro non superiore a G6 prodotti fino all'anno 2016 e entrati in esercizio entro l'anno 2018 (ricavi: 42,7 milioni di euro e oneri e svalutazioni relativi a smart meter difettosi complessivamente di pari importo).

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Di seguito la tabella di riconduzione tra i valori riclassificati e quelli adjusted:

(milioni di €)	2023	2024
Ricavi totali	1.817,5	1.740,3
Special item	(42,7)	38,5
- contributo ARERA ex Delibera 737/2022/R/gas	(42,7)	-
- vettoriamento per località in avviamento	-	4,6
- rimborsi per telelettura/telegestione per gli anni 2011-2016	-	9,9
- premi per sicurezza del servizio di distribuzione gas dell'anno 2020	-	24,0
Ricavi totali adjusted	1.774,8	1.778,8
Costi operativi totali	(609,9)	(427,9)
Special item	18,8	-
- oneri relativi a smart meter	18,8	-
Costi operativi totali adjusted	(591,1)	(427,9)
EBITDA	1.207,6	1.312,4
Special item	(23,9)	38,5
EBITDA adjusted	1.183,7	1.350,9
Ammortamenti e svalutazioni	(526,4)	(530,2)
Special item	23,9	-
- svalutazioni relative a smart meter	23,9	-
Ammortamenti e svalutazioni adjusted	(502,5)	(530,2)
EBIT	681,2	782,2
Special item	-	38,5
EBIT adjusted	681,2	820,7
Oneri finanziari netti	(98,2)	(120,6)
Proventi netti su partecipazioni	3,1	11,2
Utile prima delle imposte	586,1	672,8
Special item	-	38,5
Utile prime delle imposte adjusted	586,1	711,3
Imposte sul reddito	(118,6)	(165,3)
Special item	-	(10,8)
Utile netto	467,5	507,5
Utile netto attribuibile al Gruppo	439,6	478,9
Utile netto attribuibile alle minoranze	27,9	28,6
Utile netto adjusted	467,5	535,2
Utile netto attribuibile al Gruppo adjusted	439,6	506,6
Utile netto attribuibile alle terze parti adjusted	27,9	28,6

Situazione patrimoniale-finanziaria riclassificata

La situazione patrimoniale-finanziaria riclassificata di Italgas al 31 dicembre 2024, raffrontata con quella al 31 dicembre 2023, è di seguito sintetizzata:

(milioni di €)	31.12.2023	31.12.2024	Var. ass.
Capitale immobilizzato (*)	8.421,4	8.777,1	355,7
Immobili, impianti e macchinari	386,0	383,3	(2,7)
Attività immateriali	8.250,3	8.305,6	55,3
Partecipazioni	153,0	176,1	23,1
Crediti finanziari e titoli strumentali all'attività operativa	2,6	319,5	316,9
Debiti netti relativi all'attività di investimento	(370,5)	(407,4)	(36,9)
Capitale di esercizio netto	872,3	835,1	(37,2)
Fondi per benefici ai dipendenti	(65,3)	(61,3)	4,0
Attività destinate alla vendita e passività	6,6	5,4	(1,2)
direttamente associabili
CAPITALE INVESTITO NETTO	9.235,0	9.556,3	321,3
Patrimonio netto	2.600,7	2.793,5	192,8
- di competenza del Gruppo Italgas	2.280,0	2.457,9	177,9
- di competenza Terzi azionisti	320,7	335,6	14,9
Indebitamento finanziario netto	6.634,3	6.762,8	128,5
COPERTURE	9.235,0	9.556,3	321,3

(*) Al netto degli effetti derivanti dall'applicazione dell'IFRS 15.

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L'analisi della variazione degli Immobili, impianti e macchinari e delle Attività immateriali

è la seguente:

	Immobili,	Attività	Attività
(milioni di €)	impianti e	Totale
IFRIC 12	immateriali
	macchinari
Saldo al 31 dicembre 2023	386,0	7.914,3	336,0	8.636,3
Investimenti	55,5	774,6	56,9	887,0
- di cui IFRS 16	22,0	-	-	22,0
Ammortamenti	(53,0)	(435,2)	(42,0)	(530,2)
- di cui ammortamenti ex IFRS 16	(32,5)	-	-	(32,5)
Aggiudicazione gare ATEM	-	47,2	-	47,2
Variazione dell'area di consolidamento	1,7	35,4	-	37,1
Contributi	-	(45,7)	-	(45,7)
Dismissioni e alienazioni nette	(6,9)	(37,1)	-	(44,0)
Valore residuo concessione Roma	-	(299,6)	-	(299,6)
Altre variazioni	-	1,8	(1,0)	0,8
Saldo al 31 dicembre 2024	383,3	7.955,7	349,9	8.688,9

Le partecipazioni (176,1 milioni di euro) aumentano di 23,1 milioni di euro prevalentemente per la sottoscrizione di un aumento di capitale nella società collegata Siciliacque.

I crediti finanziari e titoli strumentali all'attività operativa (319,5 milioni di euro) aumentano di 316,9 milioni di euro prevalentemente per il credito finanziario verso il comune di Roma, contrattualmente previsto nella concessione di distribuzione gas e divenuto esigibile a seguito della scadenza della stessa nel corso dell'esercizio (299,6 milioni di euro).

Il capitale di esercizio netto al 31 dicembre 2024 ammonta a 835,1 milioni di euro ed è così composto:

(milioni di €)	31.12.2023	31.12.2024	Var. ass.
Crediti commerciali	694,3	751,9	57,6
Rimanenze	79,1	57,2	(21,9)
Crediti tributari	319,6	420,8	101,2
Altre attività	434,5	596,6	162,1
Debiti commerciali	(278,3)	(249,7)	28,6
Fondi per rischi e oneri	(109,9)	(92,1)	17,8
Passività per imposte differite	(47,8)	(48,3)	(0,5)
Debiti tributari	(30,2)	(39,3)	(9,1)
Altre passività	(189,0)	(562,0)	(373,0)
	872,3	835,1	(37,2)

La variazione del capitale d'esercizio netto è dovuta dal primo consolidamento del capitale di esercizio di Acqua Campania (-30,0 milioni di euro).

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