19/03/2019 - Italiaonline S.p.A.: Il Consiglio di Amministrazione di Italiaonline approva i risultati al 31 dicembre 2018 e l’aggiornamento del Piano Industriale

COMUNICATO STAMPA

IL CDA DI ITALIAONLINE APPROVA I RISULTATI AL 31 DICEMBRE 2018

E L'AGGIORNAMENTO DEL PIANO INDUSTRIALE

• ● Ricavi digitali al 31 dicembre 2018 pari a € 244,4 milioni +7,2% YoY, sostenuti dal segmento digital advertising (+22,4% YoY). Nel Q4 2018 la crescita dei ricavi digitali è pari al +7,6% YoY, rispetto al +7% del Q3 2018.

• ● Ricavi consolidati al 31 dicembre 2018 pari a € 324,8 milioni (€ 338,5 milioni nel 20171), -4,1% YoY.

  Nel Q4 2018 i ricavi consolidati hanno riportato una flessione del -1,2%, rispetto al -4,4% del Q3.

• ● EBITDA2 pari a €73,3 milioni (€ 67,7 milioni al 31 dicembre 2017), con un EBITDA margin al 22,6%

  (20,0% nel 2017). Il dato beneficia dell'adozione del principio IFRS 16 per € 8,5 milioni.

• ● EBITDA normalizzato3 pari a € 56,1 milioni (EBITDA margin normalizzato 17,3%) rispetto al dato 2017 di € 67,1 milioni (EBITDA margin normalizzato 19,8%).

• ● EBIT negativo per € 3,4 milioni (positivo per € 27,8 milioni nel FY 2017), il dato risente degli oneri non ricorrenti e di ristrutturazione4 principalmente legati al piano di riorganizzazione aziendale per un totale di € 33,1 milioni.

• ● Risultato Netto negativo per € 8,7 milioni rispetto al dato positivo per € 26,4 milioni del 2017, principalmente riconducibile agli oneri legati al piano di riorganizzazione aziendale.

• ● Disponibilità liquide pari a € 101,0 milioni, +35,6% rispetto a € 74,5 milioni del 31 dicembre 2017.

• ● Posizione Finanziaria Netta (PFN) positiva per € 67,0 milioni (€ 72,9 milioni al 31 dicembre 2017) comprensiva di € 34,1 milioni di passività finanziarie dovute all'adozione del IFRS 16 a partire dal 1° gennaio 2018.

• ● Dati di Audience5: Italiaonline si conferma la prima internet company italiana con una audience media giornaliera dei portali proprietari pari a 4,8 milioni di utenti unici, di cui 3,2 milioni da smartphone. La concessionaria iOL Advertising risulta inoltre essere a dicembre 2018 la prima concessionaria digitale italiana, grazie alla capacità, con l'unione dell'audience propria e di terze parti, di raggiungere un totale di utenti unici giorno pari a 7,4 milioni.

• ● Il Consiglio di Amministrazione ha deliberato un aggiornamento tecnico del Piano Industriale, approvato in data 15 marzo 2018 sotto la guida del precedente CEO, estendendone la durata al 2021 ed aggiornando gli obiettivi economico-finanziari per il periodo 2019 - 2021.

• ● È previsto che, sotto la guida del nuovo CEO, il management sottoponga al Consiglio di

  Amministrazione un Nuovo Piano Industriale per il periodo 2020-2022, entro la data di approvazione della Relazione Finanziaria relativa al primo semestre 2019.

1I Ricavi consolidati reported dell'esercizio 2017 sono pari a €335,9 m; al netto delle insussistenze (€2,5 m) legate ad una migliore valutazione del CCN di

Consodata effettuata al 31 dicembre 2017, in seguito al reinserimento della stessa nel perimetro di Gruppo, i ricavi consolidati 2017 sono pari a €338,5 m. 2EBITDA al netto degli accantonamenti al fondo svalutazione crediti e rischi commerciali e dei proventi e oneri diversi di gestione, ed al lordo degli oneri non ricorrenti.

3 I dati normalizzati sono al netto: (i) delle poste normalizzate (poste non ritenute rappresentative degli elementi normali del business e da non considerare ai fini di una comparazione omogenea) principalmente derivanti dal rilascio di accantonamenti effettuati negli anni precedenti in relazione al processo di riorganizzazione (pari a €8,5 m nel 2017 e €11,3 m nel 2018) e (ii) dell'impatto connesso all'esito favorevole di alcuni contenziosi (€6 m nel 2018); il dato 2017 include effetti IFRS 16 per €7,9 m. Si veda pag. 2.

• 4 Nel 2018: oneri di ristrutturazione €26,9 m, altri oneri non ricorrenti pari a €6,2 m.

• 5 Fonte: Audiweb 2.0, powered by Nielsen, Dicembre 2018 | TDA: Total Digital Audience, DAUs: Daily Active Users. I dati al 31 dicembre 2018 non sono confrontabili con il pari periodo 2017 in quanto a far data da Marzo 2018 Audiweb ha introdotto una nuova metodologia di calcolo (Audiweb 2.0).

Assago, 19 marzo 2019 - Il Consiglio di Amministrazione di Italiaonline S.p.A. (di seguito "Italiaonline"), società quotata all'MTA di Borsa Italiana, leader nel mercato Internet in Italia, ha esaminato ed approvato in data odierna il progetto di bilancio relativo all'esercizio 2018 e un aggiornamento tecnico del Piano Industriale.

RISULTATI CONSOLIDATI

RICAVI

I ricavi al 31 dicembre 2018 sono pari a € 324,8 milioni (€ 338,5 milioni al 31 dicembre 20171), in flessione del -4,1% su base annua, in recupero rispetto alla performance negativa pari a -10% riportata nel 2017. L'evoluzione del dato riflette, da una parte, il continuo sviluppo dei ricavi digitali che hanno registrato una crescita del +7,2% su base annua, sostenuti dall'aumento a doppia cifra del segmento digital advertising (+22,4%), dall'altra, il proseguimento del calo atteso e strutturale dei prodotti tradizionali quali gli elenchi telefonici e la telefonia (-27,2%).

I ricavi digitali nel periodo di riferimento si sono attestati a € 244,4 milioni in crescita del +7,2% su base annua, con un'incidenza del 75% sul fatturato complessivo in aumento di +8 pp rispetto al pari periodo 2017 (67%). Nel quarto trimestre 2018 la crescita dei ricavi digitali è pari al +7,6% YoY, in aumento rispetto al +7% del terzo trimestre 2018.

L'evoluzione nell'anno dei ricavi digitali ha beneficiato del proseguimento della crescita a doppia cifra del segmento digital advertising (+22,4%) e del miglioramento del trend del segmento presence (in flessione del -4,3% rispetto alla performance negativa per -8,4% riportata nel 2017), che ha registrato un deciso recupero nel terzo e nel quarto trimestre 2018 (-1,8% e -1,9%) rispetto al primo e secondo trimestre dell'anno, in calo rispettivamente del -8% e del -5,1%, beneficiando principalmente del rinnovamento e potenziamento dell'offerta prodotti.

Continua, infine, la flessione del segmento tradizionale (traditional & others) che nell'esercizio 2018 ha registrato un calo complessivo del -27,2%.

RISULTATI OPERATIVI E UTILE NETTO

A partire da questo esercizio Italiaonline ha ritenuto di dare evidenza anche ad una visione normalizzata dell'EBITDA, dell'EBIT e del Risultato Netto (di seguito dati "normalizzati") al fine di isolare gli effetti contabili di alcune poste normalizzate6 e dare evidenza dell'effettiva redditività del Business.

In particolare i dati di EBITDA 2017 e 2018 normalizzati sono stati calcolati nel seguente modo:



EBITDA 2017 e 2018 al netto i) delle poste normalizzate6 derivanti principalmente dal rilascio di accantonamenti effettuati negli esercizi precedenti, in relazione al processo di riorganizzazione a seguito della fusione fra Italiaonline e Seat PG7, ed ii) al netto dell'impatto positivo8 connesso all'esito favorevole di alcuni contenziosi;

 EBITDA 2017 incluso l'effetto positivo derivante dall'applicazione dell'IFRS 169 al fine di rendere il dato comparabile con il pari dato 2018.

• 6 Poste non ritenute rappresentative degli elementi normali del business e da non considerare ai fini di una comparazione omogenea.

• 7 Tali poste non ricorrenti sono pari a €8,5 m nel 2017 e €11,3 m nel 2018.

• 8 Nel 2018 tale impatto positivo è stato pari a €6 m.

• 9 Nel 2017 l'effetto positivo legato all'applicazione dell'IFRS 16 è pari a €7,9 m.

I dati normalizzati relativi all'EBIT sono stati calcolati a partire dall'EBITDA normalizzato e non includono gli oneri di ristrutturazione legati al piano di riorganizzazione aziendale e gli altri oneri non ricorrenti principalmente ad esso connessi10.

I dati relativi al Risultato Netto sono stati calcolati a partire dall'EBIT normalizzato.

***

L'EBITDA al 31 dicembre 2018 è pari a € 73,3 milioni (EBITDA margin 22,6%) in crescita dell'8,3% rispetto a € 67,7 milioni al 31 dicembre 2017 (EBITDA margin 20,0%); il dato, come già indicato nei precedenti comunicati beneficia degli effetti positivi derivanti dall'adozione, a far data dal 1° gennaio 2018, del principio contabile IFRS 1611 (€ 8,5 milioni). Il dato risulta inferiore rispetto alla guidance 2018 a seguito principalmente di alcuni stanziamenti per nuovi contenziosi in essere.

L'EBITDA normalizzato 2018 risulta pari a € 56,1 milioni (EBITDA margin 17,3%), rispetto all'EBITDA normalizzato 2017 pari a € 67,1 milioni (EBITDA margin 19,8%).

La flessione del dato normalizzato 2018 rispetto al 2017 riflette principalmente: i) la riduzione dei ricavi, ii) una maggiore incidenza dei costi industriali, legati alla variazione di mix dei ricavi digitali che hanno visto crescere prodotti a minore marginalità (quale ad esempio iOL Audience), e iii) dei costi commerciali a sostegno dello sviluppo del portafoglio ordini 2018, parzialmente compensati da iv) una flessione dei costi generali e v) del costo del lavoro in seguito ai primi effetti positivi del processo di ristrutturazione.

L'EBIT 2018 è negativo per € 3,4 milioni rispetto al dato positivo per € 27,8 milioni dell'esercizio 2017. Il dato 2018 incorpora, oltre alla svalutazione delle attività materiali ed immateriali della controllata Consodata (pari a € 3,5 milioni), gli oneri di ristrutturazione legati al piano di riorganizzazione aziendale (€ 26,9 milioni) ed altri oneri non ricorrenti principalmente ad esso connessi (€ 6,2 milioni)

per un totale di € 33,1 milioni.

L'EBIT 2018 normalizzato è pari a € 12,5 milioni (€ 23,3 milioni nel 2017), il dato riflette l'evoluzione dell'EBITDA normalizzato e non include gli effetti degli oneri non ricorrenti e di ristrutturazione pari a € 33,1 milioni nel 2018 (€ 4 milioni nel 2017).

Il Risultato Netto al 31 dicembre 2018 è negativo per € 8,7 milioni rispetto al dato positivo per € 26,4 milioni al 31 dicembre 2017. Si evidenzia che il dato incorpora € 8,5 milioni di imposte prevalentemente differite che non produrranno effetti di cassa.

Il Risultato Netto normalizzato è positivo per €7,1 milioni rispetto a € 21,9 milioni nel 2017.

RISULTATI FINANZIARI

Gli investimenti (Capex) nell'esercizio 2018 ammontano a € 21,1 milioni (pari al 6,5% dei ricavi) in flessione del -20,0% rispetto a € 26,3 milioni (pari al 7,8% dei ricavi) dell'esercizio 2017, la flessione riflette principalmente minori investimenti one-off nelle infrastrutture IT effettuati nel 2018 oltre a maggiori investimenti effettuati nel 2017 per adeguamenti delle sedi del Gruppo.

10 Tali oneri sono pari a €4,0 m nel 2017 e €33,1 m nel 2018.

11IFRS16: Italiaonline ha scelto di adottare in via anticipata il principio IFRS 16 (Leases). L'adozione dell'IFRS 16 ha prodotto i seguenti effetti sui risultati al 31 dicembre 2018: i) effetto positivo per €8,5 m sull'EBITDA, ii) iscrizione nella situazione patrimoniale - finanziaria, a fronte del valore d'uso delle attività prese in locazione, di una passività finanziaria che al 31 dicembre 2018 era pari a €34,1 m.

Il Free Cash Flow (unlevered)12 generato nel corso dell'esercizio 2018 è positivo per € 43,8 milioni (€ 50,4 milioni nell'esercizio 2017). L'evoluzione su base annua riflette principalmente il rallentamento

della flessione dei ricavi, parzialmente compensato dai minori investimenti.

Le Disponibilità liquide al 31 dicembre 2018 sono pari a € 101,0 milioni in crescita del +35,6% rispetto al 31 dicembre 2017 (€ 74,5 milioni).

La Posizione Finanziaria Netta al 31 dicembre 2018 è positiva per € 67,0 milioni (€ 72,9 milioni al 31 dicembre 2017) e comprende circa € 34,1 milioni di passività finanziarie dovute all'adozione

anticipata al 1° gennaio 2018 del principio contabile IFRS 16.

Il Patrimonio Netto al 31 dicembre 2018 è pari a € 312,5 milioni, rispetto a € 315,6 milioni al 31 dicembre 2017.

Dati di Audience5 Italiaonline si conferma la prima internet company italiana (dati dicembre 2018), con 4,8 milioni di utenti unici in media al giorno sulle proprie properties (di cui 3,2 milioni da Smartphone). La concessionaria del Gruppo iOL Advertising risulta essere a dicembre 2018 la prima concessionaria digitale italiana con un totale di utenti unici giorno pari a 7,4 milioni, di cui 5,6 milioni da Smartphone.

12 Unl. FCF: Operating FCF (EBITDA-Capex+ ∆NWC) rettificato imposte pagate.

PRINCIPALI RISULTATI CONSOLIDATI AL 31 DICEMBRE 2018

€ milioni	FY 2017	FY 2018	Var YoY
Ricavi	338,5	324,8	(4,1)%
di cui Ricavi digitali	228,0	244,4	7,2%
EBITDA	67,7	73,3	8,3%
EBITDA Margin	20,0%	22,6%	2,6 pp
EBITDA normalizzato	67,1	56,1	(16,4)%
EBITDA Margin normalizzato	19,8%	17,3%	(2,5) pp
EBIT	27,8	(3,4)	n.m.
EBIT normalizzato	23,3	12,5	(46,5)%
EBIT Margin normalizzato	6,9%	3,8%	(3,1) pp
Risultato netto	26,4	(8,7)	n.m.
Risultato netto normalizzato	21,9	7,1	(67,4)%

FATTI DI RILIEVO AVVENUTI NEL CORSO DELL'ESERCIZIO 2018

Aggiornamento del Piano Industriale

In data 15 marzo 2018 il Consiglio di Amministrazione di Italiaonline ha approvato un aggiornamento del Piano Industriale (approvato in data 15 marzo 2017) estendendone la durata al 2020 e aggiornando per il periodo 2018 - 2020 gli obiettivi economico - finanziari. Il Piano aggiornato si basava sostanzialmente sulle medesime leve di creazione del valore già annunciate nella precedente versione del Piano Industriale e recepiva gli effetti dello stato di avanzamento delle iniziative di sviluppo intraprese nel corso del 2017, oltre che l'evoluzione del contesto di mercato.

Per maggiori dettagli si rinvia al comunicato stampa del 15 marzo 2018 disponibile sul sito della Società sezione Investor.

Assemblea ordinaria e straordinaria del 27 aprile 2018

In data 27 aprile 2018 si è riunita l'Assemblea Ordinaria e Straordinaria della Società.

L'Assemblea in parte ordinaria ha così deliberato: