12/11/2024 - Italmobiliare S.p.A.: Informazioni finanziarie periodiche aggiuntive al 30 settembre 2024

Informazioni finanziarie periodiche aggiuntive al

30 SETTEMBRE 2024

Milano, 12 novembre 2024

ITALMOBILIARE

Società per Azioni

Sede: Via Borgonuovo, 20 20121 Milano - Italia Capitale Sociale € 100.166.937 Registro delle Imprese di Milano

2 |

INFORMAZIONI FINANZIARIE PERIODICHE AGGIUNTIVE AL 30 SETTEMBRE 2024

Informazioni sulla gestione

PREMESSA

In coerenza con il quadro normativo di riferimento che ha recepito la direttiva comunitaria (Direttiva Transparency), Italmobiliare diffonde un'informativa trimestrale focalizzata sulle informazioni rilevanti che permettano una rappresentazione sintetica del proprio business.

In particolare, le informazioni riguardano i principali indicatori economici e finanziari del Gruppo (ricavi, risultati economici intermedi, posizione finanziaria netta e Net Asset Value) che sono espressi in forma quantitativa e coerente con le medesime informazioni già fornite in sede di Relazione finanziaria annuale e semestrale.

Le informazioni finanziarie periodiche, unitamente a una sintesi dei principali eventi significativi avvenuti nel corso del trimestre e un commento dell'andamento delle principali società controllate e collegate del Gruppo Italmobiliare, sono approvate dal Consiglio di Amministrazione e pubblicate sul sito della Società.

Informazioni finanziarie periodiche aggiuntive al 30 settembre 2024 | 3

NET ASSET VALUE

Al 30 settembre 2024 il NAV per azione (escluse le azioni proprie) è pari a 50,6 euro e, in considerazione della distribuzione di dividendi pari a 3,0 euro per azione, registra un incremento del 3,0% rispetto all'analogo valore al 31 dicembre 2023.

Il Net Asset Value di Italmobiliare S.p.A., escludendo le azioni proprie, risulta pari a 2.141,2 milioni di euro (2.201,4 milioni di euro al 31 dicembre 2023); considerando la distribuzione di dividendi effettuata nel corso del primo semestre pari a 126,9 milioni di euro, la performance netta è positiva per 66,7 milioni di euro.

	NAV		NAV per azione
	(milioni di euro)		(euro)
31 dicembre 2023	2.201,4		52,1
30 settembre 2024	2.141,2		50,6
Variazione	(60,2)		(1,5)
Dividendi distribuiti	126,9		3,0
Performance netta	66,7		1,5
Performance netta %	3,0%

La performance netta al 30 settembre 2024 pari a 66,7 milioni di euro è dovuta principalmente al risultato positivo delle Portfolio Companies per 22,1 milioni di euro, relativa in particolare a Italgen e Officina Profumo-Farmaceutica di Santa Maria Novella; alle Altre Partecipazioni per 15,0 milioni di euro, in particolare New Flour (Casa della Piada), Fin.Priv. (Mediobanca) e Heidelberg Materials AG; ai Fondi di Private Equity per 13,6 milioni di euro; al risultato delle Attività di trading per 8,9 milioni di euro e a imposte positive per 27,9 milioni di euro a fronte del rimborso relativo alla chiusura, con esito favorevole, di alcuni contenziosi fiscali della Società (circa 8,0 milioni di euro) e del saldo netto positivo dell'imposta Ires 2023 e primo acconto 2024 di Gruppo (circa 17,9 milioni di euro). Tali voci sono più che compensate dalla distribuzione di dividendi per 126,9 milioni e dai costi holding e piani di incentivazione per complessivi 16,8 milioni di euro, comportando una variazione del Net Asset Value negativa per circa 60 milioni di euro.

(milioni di euro)		Performance
	netta
Portfolio Companies1		22,1
Altre Partecipazioni		15,0
Attività finanziarie, trading e liquidità		8,9
Immobili e attività connesse		(4,1)
Fondi di Private Equity		13,6
Performance lorda		55,6
Costi		(16,8)
Imposte		27,9
Performance netta NAV Italmobiliare		66,7
Dividendi distribuiti		(126,9)
Variazione		(60,2)

1. In "Portfolio Companies" sono incluse le partecipazioni in Italgen S.p.A., Caffè Borbone S.r.l., Clessidra Holding S.p.A., Tecnica Group S.p.A., Iseo Serrature S.p.A., Capitelli S.r.l., Officina Profumo-Farmaceutica di Santa Maria Novella S.p.A., Callmewine S.r.l., CDS-Casa della Salute S.p.A., Bene Assicurazioni S.p.A. Società Benefit e SIDI Sport S.r.l.

Si riporta la composizione del NAV aggiornata al 30 settembre 2024:

(milioni di euro)	31 Dicembre	30 Giugno		30 Settembre		% sul totale
2023	2024		2024
Portfolio Companies1	1.518,3	1.420,9		1.411,2		65,9%
Altre partecipazioni2	166,7	154,0		135,4		6,3%
Fondi di Private equity	239,4	256,0		252,8		11,8%
Immobili e attività connesse	72,2	68,9		68,2		3,2%
Attività finanziarie, trading e liquidità3	204,9	229,1		273,7		12,8%
Totale Net Asset Value (*)	2.201,4	2.128,9		2.141,2		100,0%

1. In "Portfolio Companies" sono incluse le partecipazioni in Italgen S.p.A., Caffè Borbone S.r.l., Clessidra Holding S.p.A., Tecnica Group S.p.A., Iseo Serrature S.p.A., Capitelli S.r.l., Officina Profumo-Farmaceutica di Santa Maria Novella S.p.A., Callmewine S.r.l., CDS-Casa della Salute S.p.A., Bene Assicurazioni S.p.A. Società Benefit e SIDI Sport S.r.l. Si precisa che la partecipazione in Bene Assicurazioni S.p.A. è classificata ai fini NAV tra le Portfolio Companies in considerazione dell'ammontare significativo dell'investimento
2. Nella categoria denominata "Altre Partecipazioni" è incluso l'investimento in equity Archimede S.p.A. (controllante Formula Impresoft S.p.A.) inclusa la riclassifica del finanziamento concesso ad Archimede S.p.A. per 6 milioni di euro.
3. Si precisa che la voce "Attività finanziarie, trading e liquidità" comprende la posizione finanziaria netta della controllante Italmobiliare, la partecipazione nella società Sirap Gema S.r.l. per 2,7 milioni di euro (9 milioni di euro al 31 dicembre 2023) e la posizione finanziaria netta relativa ai veicoli FT2 S.r.l. e FT3 S.r.l. dopo la riclassifica del finanziamento concesso ad Archimede S.p.A. per 6 milioni di euro in "Altre Partecipazioni".

(*) I criteri utilizzati per la determinazione del NAV potrebbero essere differenti da quelli adottati da altre società e, di conseguenza, i valori potrebbero non essere comparabili.

Informazioni finanziarie periodiche aggiuntive al 30 settembre 2024 | 5

ANDAMENTO DELLA GESTIONE DELLE PRINCIPALI SOCIETÀ DEL GRUPPO

AGGREGATO PRO-FORMA - RISULTATI PROGRESSIVI AL 30 SETTEMBRE 2024

(milioni di euro)				Ricavi						Mol
		30 settembre		30 settembre	Variazione		30 settembre		30 settembre	Variazione
		2024		2023 (*)	%		2024		2023 (*)	%
Italmobiliare		119,6		64,4	85,7			92,4		21,7	n.s.
Portfolio Companies
Caffè Borbone		243,1		221,2	9,9			50,6		58,3	(13,2)
Officina Profumo-Farmaceutica		47,1		37,5	25,5			12,0		9,4	28,2
di Santa Maria Novella
CDS-Casa della Salute		45,9		30,0	53,0			5,4		3,2	71,1
Italgen		49,9		39,6	25,9			26,9		6,0	>100
SIDI Sport		20,3		16,4	23,4			(1,2)		(0,5)	n.s.
Capitelli		17,2		16,4	5,1			3,2		2,4	32,0
Callmewine		7,7		9,4	(17,9)			(1,3)		(1,3)	n.s.
Tecnica Group		328,9		356,6	(7,8)			41,3		48,2	(14,2)
Iseo		111,6		116,1	(3,9)			9,3		9,8	(4,4)
Bene Assicurazioni1		198,2		149,5	32,6			n.d.		n.d.	n.d.
Totale Portfolio Companies Industriali		1.069,8		992,7	7,8			146,3		135,5	8,0
Gruppo Clessidra		33,2		27,6	20,6			6,1		8,5	(29,0)
Totale Portfolio Companies		1.103,1		1.020,3	8,1			152,4		144,0	5,8

1. I dati al 30 settembre 2023 differiscono da quanto pubblicato in quanto è stata esclusa dalla tabella la collegata AGN Energia ceduta in data 28 febbraio 2024. Inoltre, i dati al 30 settembre 2023 di Officina Profumo-Farmaceutica di Santa Maria Novella e Callmewine differiscono da quanto pubblicato in quanto sono stati riesposti escludendo l'apporto dei veicoli. I dati al 30 settembre 2023 di Sidi Sport S.r.l. differiscono da quanto pubblicato per una migliore comparabilità dei dati.

1. I dati sono stimati sulla base delle informazioni fornite dalla società. n.d. non disponibile

n.s. non significativo

I ricavi di Italmobiliare S.p.A. nei nove mesi sono in aumento rispetto allo stesso periodo dell'esercizio precedente, principalmente grazie alla valorizzazione della partecipazione in AGN Energia avventa nel mese di febbraio 2024. Italmobiliare ha incassato dall'operazione 100 milioni di euro, con una plusvalenza di circa 40 milioni di euro rispetto al net book value della partecipazione.

Guardando all'aggregato pro-forma delle sole Portfolio Companies Industriali dei primi nove mesi del 2024:

• i ricavi sono pari a 1.069,8 milioni di euro, in crescita del 7,8% rispetto al 30 settembre 2023.
• il margine operativo lordo è pari a 146,3 milioni di euro, in crescita dell'8,0% rispetto allo stesso periodo dell'esercizio precedente trainato dai risultati di Italgen, CDS-Casa della Salute e Officina Profumo-Farmaceutica di Santa Maria Novella.

Guardando alle singole società, e rimandando alle sezioni relative per maggiori dettagli:

• nel settore alimentare, Caffè Borbone registra ricavi in aumento del 9,9% e prosegue nella propria traiettoria di sviluppo nei canali strategici, in particolare GDO e online, e sui mercati esteri. Nonostante il costo della materia prima caffè permanga sui massimi storici, la marginalità sui ricavi è superiore al 20%. In un contesto di mercato difficile per l'intero comparto, Capitelli cresce sia a livello di fatturato (+5,1% a 17,2 milioni di euro) sia di margine operativo lordo (+32,0% a 3,2 milioni). Callmewine risente invece del momento di estrema incertezza del comparto Wine&Spirits, registrando ricavi in contrazione a 7,7 milioni di euro e margine operativo lordo stabile grazie all'efficientamento nella gestione dei costi.

Italgen registra nel periodo una produzione di energia in aumento a 305,3 GWh, in crescita di oltre il 60% rispetto ai valori dello stesso periodo dell'esercizio precedente e superiore anche alle medie storiche. Il margine operativo lordo è positivo per 26,9 milioni di euro, record storico per la società.

6 |

• Continua lo sviluppo di Officina Profumo-Farmaceutica di Santa Maria Novella, che registra ricavi in aumento del 25,5% a 47,1 milioni di euro. A livello di canali, prosegue la traiettoria di crescita del direct to consumer: il retail incrementa di oltre il 40% grazie sia alle geografie già presenti sia all'ingresso sul mercato nipponico, e l'e-commerce cresce del 30,1%. Wholesale in ripresa e in leggero incremento rispetto allo stesso periodo dell'esercizio precedente. Il margine operativo lordo è pari a 12 milioni di euro, in crescita del 28,2%.
• Crescono a 45,9 milioni di euro i ricavi di CDS-Casa della Salute, con un incremento del 53% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente. Un ottimo risultato frutto sia delle nuove aperture, sia del buon andamento delle strutture aperte o acquisite prima del 2023, che registrano una crescita like-for-like del 17%. Il margine operativo lordo si attesta a 5,4 milioni di euro, in aumento del 71,1%.
• Nel settore outdoor, SIDI conferma i positivi effetti generati dal piano di rilancio del brand avviato da Italmobiliare. Crescono le vendite sia dei prodotti moto sia di quelli bici, con buoni risultati in tutti i mercati in cui opera la società, che registra ricavi in aumento del 23,4% rispetto allo stesso periodo dell'esercizio precedente. Il margine industriale è in crescita grazie all'aumento dei volumi di vendita, mentre il margine operativo lordo è negativo principalmente per gli investimenti prodromici allo sviluppo. Tecnica Group registra ricavi pari a 328,9 milioni di euro, in contrazione del 7,8% rispetto allo stesso periodo dell'esercizio precedente, dove la buona crescita di Moon Boot non compensa pienamente le performance degli altri brand. Il margine operativo lordo positivo per 41,3 milioni di euro in contrazione principalmente per la riduzione dei volumi complessivi nei primi nove mesi dell'anno.
• ISEO cresce nel terzo trimestre, recuperando rispetto ad un primo semestre condizionato dalle difficolta legate ad alcune problematiche connesse alla digitalizzazione dei processi aziendali. Al 30 settembre 2024, i ricavi si attestano a 111,6 milioni di euro, in contrazione del 3,9%, mentre il margine operativo lordo è pari a 9,3 milioni di euro, con un ultimo trimestre che registra una crescita di oltre il 100% rispetto allo stesso periodo dell'esercizio precedente.
• Aumenta del 32,6% la raccolta premi di Bene Assicurazioni, che si attesta a 198,2 milioni di euro. Un ottimo risultato frutto sia della crescita di tutti i canali di vendita, sia dell'incremento registrato in tutti i comparti in cui opera la compagnia.

In ultimo il Gruppo Clessidra, Portfolio Company non industriale, chiude i nove mesi con un margine di intermediazione positivo per 27,7 milioni di euro e in crescita del 18,2% rispetto allo stesso periodo dell'esercizio precedente.

Informazioni finanziarie periodiche aggiuntive al 30 settembre 2024 | 7

AGGREGATO PRO-FORMA - RISULTATI 3° TRIMESTRE 2024

(milioni di euro)				Ricavi						Mol
		3° trimestre		3° trimestre	Variazione		3° trimestre		3° trimestre	Variazione
		2024		2023(*)	%		2024		2023(*)	%
Italmobiliare		9,8		7,2	36,2			1,2		0,0	n.s.
Portfolio Companies
Caffè Borbone		76,4		67,5	13,2			13,2		17,2	(23,2)
Officina Profumo-Farmaceutica		18,5		13,8	33,7			6,2		5,0	25,1
di Santa Maria Novella
CDS-Casa della Salute		14,4		9,1	58,4			1,5		1,1	42,5
Italgen		17,6		15,2	15,5			9,0		6,3	41,4
SIDI Sport		6,3		3,5	77,6			(0,4)		0,6	n.s.
Capitelli		5,6		5,1	9,8			1,1		0,7	57,1
Callmewine		2,3		2,8	(17,1)			(0,5)		(0,4)	28,6
Tecnica Group		162,7		171,7	(5,2)			46,1		42,5	8,6
Iseo		38,3		34,3	11,7			4,1		2,0	>100
Bene Assicurazioni		64,0		50,9	25,7			n.d.		n.d.	n.d.
Totale Portfolio Companies Industriali		406,0		373,9	8,6			80,4		75,0	7,2
Gruppo Clessidra		11,7		9,8	20,2			3,2		3,6	(13,0)
Totale Portfolio Companies		417,8		383,7	8,9			83,6		78,6	6,3

Si precisa che le informazioni finanziarie relative ai dati dei singoli trimestri non sono assoggettate a revisione contabile né completa né limitata.

1. I dati al 30 settembre 2023 differiscono da quanto pubblicato in quanto è stata esclusa dalla tabella la collegata AGN Energia ceduta in data 28 febbraio 2024. I dati al 30 settembre 2023 di Sidi Sport S.r.l. differiscono da quanto pubblicato per una migliore comparabilità dei dati. Inoltre, i dati al 30 settembre 2023 di Officina Profumo-Farmaceutica di Santa Maria
   Novella e Callmewine differiscono da quanto pubblicato in quanto sono stati riesposti escludendo l'apporto dei veicoli.

n.d. non disponibile

n.s. non significativo

Guardando all'aggregato del solo terzo trimestre:

• Crescono a 406,0 milioni di euro i ricavi delle Portfolio Companies Industriali di Italmobiliare, con un incremento del 8,6% rispetto allo stesso periodo dell'esercizio precedente. Positiva anche la performance del margine operativo lordo, in aumento del 7,2% a 80,4 milioni di euro.

8 |

SINTESI SITUAZIONE CONSOLIDATA AL 30 SETTEMBRE 2024

Terzo Trimestre

(milioni di euro)		3° Trimestre			3° Trimestre		Variazione
	2024			2023		%
Ricavi		161,8		133,4		21,2
Margine operativo lordo		34,3		32,3		6,1
% sui ricavi		21,2		24,2
Risultato operativo		22,5		22,9		(1,3)
% sui ricavi		13,9		17,1
n.s. non significativo

Progressivo al 30 settembre

(milioni di euro)		Progressivo al			Progressivo al		Variazione
	30.09.2024			30.09.2023		%
Ricavi		499,4		418,5		19,3
Margine operativo lordo		110,6		66,7		65,9
% sui ricavi		22,2		15,9
Risultato operativo		77,3		39,6		95,2
% sui ricavi		15,5		9,5
(milioni di euro)		30 settembre			30 giugno	31 dicembre
	2024		2024		2023
Patrimonio netto totale		1.642,4		1.610,0		1.691,9
Patrimonio netto attribuibile ai Soci della Controllante		1.455,9		1.427,1		1.499,3

I ricavi progressivi consolidati del Gruppo Italmobiliare al 30 settembre 2024 sono pari a 499,4 milioni di euro, in aumento di 80,9 milioni di euro (+19,3%), principalmente per l'apporto positivo di Caffè Borbone, CDS-Casa della Salute, Italgen e Officina Profumo-Farmaceutica di Santa Maria Novella, nonché per l'apporto positivo di Italmobiliare al netto delle elisioni infragruppo.

Il margine operativo lordo, pari a 110,6 milioni di euro, è in crescita del 65,9% rispetto allo stesso periodo dell'esercizio precedente. La variazione è ascrivibile principalmente a Italgen, Officina Profumo-Farmaceutica di Santa Maria Novella, CDS-Casa della Salute e Italmobiliare, parzialmente compensate dalla contrazione di Caffè Borbone.

Il risultato operativo, dopo ammortamenti, è in aumento rispetto al corrispondente periodo del 2023 per quanto sopra citato.

Il patrimonio netto consolidato al 30 settembre 2024 ammonta a 1.642,4 milioni di euro, in diminuzione di 49,5 milioni di euro rispetto al 31 dicembre 2023 (1.691,9 milioni di euro). Il decremento è principalmente determinato dalla distribuzione di dividendi (147,3 milioni di euro) e dalla variazione negativa della riserva fair value sui derivati (2,3 milioni di euro), parzialmente compensato dalla variazione positiva della riserva fair value sulle partecipazioni (9,5 milioni di euro), dal risultato positivo del periodo e dalle altre variazioni dell'area di consolidamento.

POSIZIONE FINANZIARIA NETTA

(milioni di euro)		30 settembre		30 giugno	31 dicembre
	2024		2024	2023
Posizione finanziaria netta		(72,4)		(82,5)	(32,4)

La posizione finanziaria netta consolidata, negativa per 72,4 milioni di euro, si è decrementata di 40,0 milioni di euro rispetto ai 32,4 milioni di euro al 31 dicembre 2023. La variazione è dovuta principalmente al flusso positivo dell'attività operativa (+34,5 milioni di euro), al flusso per investimenti e disinvestimenti (rispettivamente pari a -93,2 e +160,5 milioni di euro), al pagamento dei dividendi (-147,3 milioni di euro).

Informazioni finanziarie periodiche aggiuntive al 30 settembre 2024 | 9

Italmobiliare S.p.A.

ANDAMENTO ECONOMICO E FINANZIARIO

(milioni di euro)		30 settembre		30 settembre	Variazione
	2024		2023	%
Ricavi		119,6		64,4	85,7
Margine operativo lordo		92,4		21,7	n.s.
% sui ricavi		77,3		33,7
Risultato operativo		91,7		21,1	n.s.
% sui ricavi		76,7		32,8
n.s. non significativo
(milioni di euro)		30 settembre		30 giugno	31 dicembre
	2024		2024	2023
Posizione finanziaria netta		276,8		232,2	204,3

I ricavi del periodo, che ammontano a 119,6 milioni di euro, in aumento di 55,2 milioni di euro rispetto al 30 settembre 2023

(64,4 milioni di euro), sono stati principalmente determinati da:

• dividendi deliberati da società controllate, collegate e altre partecipazioni per 49,9 milioni di euro rispetto ai 44,5 milioni di euro nell'analogo periodo del 2023, principalmente grazie ai dividendi corrisposti nel 2024 dalle controllate Caffè Borbone e Italgen.
• interessi attivi e proventi finanziari per 5,1 milioni di euro (4,8 milioni di euro nell'analogo periodo 2023), in linea rispetto allo stesso periodo dell'esercizio precedente.
• plusvalenze e rivalutazioni per 63,8 milioni di euro, in aumento rispetto a quanto realizzato nell'analogo periodo 2023 pari a 14,3 milioni di euro. L'incremento pari a 49,6 milioni di euro è principalmente legato sia alla cessione di AGN
  Energia, dalla quale Italmobiliare ha incassato 100 milioni di euro con una plusvalenza di circa 40 milioni di euro tenuto conto di un net book value della partecipazione pari a 60,4 milioni di euro e piani di incentivazione al management pari a 0,4 milioni di euro, sia alla buona performance dei fondi comuni di investimento e di Private Equity.

Per quanto riguarda le componenti negative di reddito, che ammontano a 27,9 milioni di euro (43,3 nel corrispondente periodo del 2023), si segnala quanto segue:

• i costi operativi sono pari a 22,2 milioni di euro sostanzialmente in linea rispetto al periodo precedente. Si ricorda che al 30 settembre 2023 vi erano oneri operativi non ricorrenti pari a 6,5 milioni di euro per erogazioni MBO e LTI effettuate nel 2023 e riferiti al precedente triennio.
• gli oneri finanziari, pari a circa 5,7 milioni di euro (15,2 milioni di euro nel corrispondente periodo del 2023) nel complesso in contrazione di circa 9,5 milioni di euro principalmente per le minori variazioni negative di fair value dei titoli di trading, dei fondi comuni di investimento e dei fondi di private equity rispetto al periodo precedente.

Il patrimonio netto al 30 settembre 2024 ammonta a 1.325,2 milioni di euro, in contrazione di 18,2 milioni di euro rispetto al 31 dicembre 2023 (1.343,4 milioni di euro). La variazione complessiva è dovuta principalmente ai dividendi pagati per 126,9 milioni di euro, alla contrazione del fair value delle partecipazioni FVTOCI per 8,9 milioni di euro (al netto dell'effetto fiscale parzialmente compensata dalle cessioni di partecipazioni FVTOCI effettuate nel periodo (+15,4 milioni di euro) e dal risultato positivo del periodo.

Al 30 settembre 2024 la posizione finanziaria netta di Italmobiliare S.p.A. registra un aumento di 72,5 milioni di euro, passando da 204,3 milioni di euro (31 dicembre 2023) a 276,8 milioni di euro, allocati per circa il 33% nel Fondo Vontobel, un portafoglio multi-asset con un profilo di rischio conservativo, in coerenza con le politiche di investimento della Società. Tra i principali flussi in uscita si segnalano il pagamento del dividendo ordinario (-126,9 milioni di euro) e gli investimenti nelle partecipazioni in portafoglio al netto dei rimborsi di capitale (-4,7 milioni di euro). Le uscite sono state più che compensate dalle vendite della partecipazione in AGN Energia (+100 milioni di euro), di KKR Teemo Co-Invest (+20,9 milioni di euro) e di azioni Heidelberg Materials AG (+18,4 milioni di euro), dai dividendi incassati (+48,5 milioni di euro) e dai rimborsi fiscali al netto dei costi generali, imposte e piani di incentivazione (+5,4 milioni di euro). Infine, la gestione della liquidità ha generato una performance positiva pari a 8,9 milioni di euro.

10 |

PRINCIPALI ATTIVITÀ FINANZIARIE DI ITALMOBILIARE S.P.A.

Altre Partecipazioni

La Società possiede quote di partecipazioni in altre imprese, quali ad esempio: Archimede S.p.A., controllante Formula Impresoft, ITM Bacco S.r.l., veicolo co-investitore in Argea e Fin.Priv. S.r.l. (veicolo detentore di azioni Mediobanca). Inoltre, all'interno del proprio portafoglio ha investito in alcune partecipazioni quotate.

Fondi di Private Equity

La Società ha investito in un portafoglio di selezionati Fondi di Private Equity italiani e internazionali, in un'ottica di diversificazione settoriale e geografica degli investimenti, tra i quali si segnalano diversi fondi di Clessidra (CCP3, CCP4, Restructuring, Private Debt e CRF Parallel), BDT Capital Partners Fund II e III, Isomer Capital I e II, Isomer Capital Opportunities, Connect Ventures 3 e 4, Iconiq IV e V, Lindsay Goldberg Fund V, Lauxera Growth I, 8-Bit Capital I, Expedition Growth Capital Fund I, la Famiglia Fonds III GmbH (liquidata nel corso del periodo), JAB Consumer, Visionaries Club Seed Fund II GmbH & Co. KG, Visionaries Club Growth Fund II GmbH & Co. KG, FOF Impact Investing e Lakestar Growth II e IV. Al 30 settembre 2024 il valore dei Fondi di Private Equity ha segnato nel complesso una crescita pari a 13,4 milioni di euro di cui: 14,7 milioni di euro relativi alla variazione positiva del fair value e 14,0 milioni di euro di nuovi investimenti, parzialmente compensati da 14,2 milioni di euro rimborsati a seguito di disinvestimenti e 1,1 milioni di euro di effetto negativo in termini di variazione tassi di cambio.