14/11/2022 - IVS Group SA: 14 Novembre 2022 – IVS Group S.A. – Risultati al 30 Settembre 2022

COMUNICATO STAMPA - Gran Ducato del Lussemburgo, 14 novembre 2022

IVS Group S.A. - Resoconto intermedio di gestione al 30 settembre 2022. Risultati in forte crescita con i primi effetti della Business Combination con Liomatic e GeSA.

Il Consiglio di Amministrazione di IVS Group S.A. (Milano: IVS.MI) si è riunito il 14 novembre 2022, sotto la presidenza di Paolo Covre, per esaminare ed approvare i risultati intermedi di gestione del gruppo IVS al 30 settembre 2022, che includono, a partire dall'inizio del terzo trimestre 2022, i gruppi Liomatic e GeSA, entrati a far parte del consolidato di IVS Group con effetto 1° luglio 2022.

Sintesi dei risultati consolidati al 30 settembre 2022

Fatturato pari a Euro 361,1 milioni, in aumento del 40,1% rispetto a settembre 2021.

EBITDA Euro 61,8, milioni. EBITDA Adjusted 1 Euro 62,5 milioni, in aumento del 16,3% rispetto a settembre 2021. EBIT Adjusted pari a Euro 16,3 milioni, +87,6% rispetto al 30 settembre 2021

Utile netto consolidato pari a Euro 5,9 milioni (prima degli interessi di terzi). Utile netto adjusted consolidato pari a Euro 6,6 milioni.

Indebitamento Finanziario Netto pari a Euro 409.8 milioni (inclusi Euro 68,0 milioni di effetti IFRS 16).

Completate 12 acquisizioni (in aggiunta alla Business Combination con Liomatic, GeSA e Vendomat) in Italia, Francia e Spagna, per un valore di 9,0 milioni di Euro.

IVS Group S.A. è il leader italiano e secondo operatore in Europa nella gestione di distributori automatici e semiautomatici per la somministrazione di bevande calde, fredde e snack (vending). L'attività core del vending si svolge principalmente in Italia (81% del fatturato nel 2021), oltre che in Francia, Spagna e Svizzera, con circa 315.600 distributori automatici e semiautomatici; il gruppo ha una rete di 128 filiali e circa 3.750 di collaboratori. IVS Group serve più di 15.000 aziende ed enti, con oltre 900 milioni di erogazioni nel 2021 (proforma con acquisizioni 2022)

Andamento della gestione

Il fatturato consolidato al 30 settembre 2022 ammonta a Euro 361,1 milioni (di cui Euro 311,2 milioni derivanti dall'attività di gestione del vending), con un aumento del 40,1% rispetto ai Euro 257,7 milioni del 2021 (di cui Euro 242,8 milioni nel vending).

A seguito della Business Combination con Liomatic e GeSA, i cui effetti sono iniziati il 1° luglio 2022 e che incidono per la prima volta nel terzo trimestre 2022, le attività del gruppo sono state riorganizzate in quattro macroaree, che al 30 settembre 2022 hanno generato i ricavi sotto indicati (al lordo delle elisioni intragruppo).

1. attività di gestione vending (Euro 311,2 milioni, +28,2% rispetto al 30 settembre 2021), a sua volta suddivise per mercati geografici: (i) Italia (Euro 258,8 milioni), (ii) Francia (Euro 30,1 milioni), (iii) Spagna (Euro 23,4 milioni) e (iv) altri mercati Europa (Euro 2,6 milioni). Nell'Italia confluiscono la maggior parte delle attività vending di Liomatic e tutte quelle di GeSA; la Francia mantiene sostanzialmente il precedente perimetro di IVS Group; nella Spagna entrano anche le locali attività di Liomatic; negli altri mercati europei, oltre alle preesistenti attività svizzere e polacche di IVS, entrano le attività in Germania, Portogallo e San Marino di Liomatic.
2. attività di rivendita (Euro 29,3 milioni), che includono le attività controllate da Liomatic e Vendomat SpA. Si tratta di un settore poco presente nel perimetro di IVS Group ante Business Combination e quindi il confronto 2022-2021 non è significativo. Attraverso le attività acquisite, il gruppo è diventato leader in Italia anche in questo importante segmento di mercato.

• L'''EBITDA Adjusted'' è pari al risultato operativo incrementato degli ammortamenti, svalutazioni, costi non ricorrenti ed eccezionali per loro natura.

1. attività nel settore Ho.Re.Ca. (Euro 5,1 milioni). Anche in questo caso si tratta di un settore sostanzialmente nuovo per IVS Group, rappresentato prevalentemente da attività controllate da Liomatic (in Spagna), mentre il progetto di crescita di IVS in tale segmento è ai blocchi di partenza in Italia.
2. attività della divisione Coin (Euro 20,5 milioni; +15,2%), senza nuovi apporti dalla Business Combination con Liomatic e GeSA e il cui aumento di fatturato deriva dalla crescita del 14,8% del business della moneta metallica e del 54,8% dei servizi di pagamento (Moneynet). Prosegue la forte crescita degli utenti della app di pagamento CoffeecApp® (oltre 1 milione di utenti registrati e circa 243.000 utenti attivi).

Nel vending, il numero totale di erogazioni del gruppo al 30 settembre 2022 è stato pari a 575,2 milioni, da 475,4 milioni del 2021 (+21,0%). L'apporto nel terzo trimestre da Liomatic e GeSA è stato di circa 65 milioni di consumazioni, mentre la crescita di volumi attribuibile al preesistente perimetro di IVS Group è pari al 7,3% circa (da 475,4 milioni a 510,2 milioni). Il tasso complessivo di acquisizione di nuovi clienti si mantiene superiore al churn rate.

Le altre acquisizioni realizzate nei 9 mesi (diverse dalla Business Combination con Liomatic, GeSA e Vendomat), hanno contribuito pro-rata alle vendite per circa Euro 1,7 milioni.

Il prezzo medio delle erogazioni del trimestre (al netto dell'IVA) è stato pari a Euro 50,5 centesimi, da Euro 47,6 centesimi di IVS Group (ante Business Combination) nell'analogo periodo 2021 (+6,1%). L'effettivo aumento dei prezzi in percentuale è in realtà stato superiore, ma il nuovo dato medio è diluito dai prezzi più bassi di Liomatic e GeSA. L'aumento del prezzo medio riflette sia le politiche di adeguamento in corso, sia il diverso mix di canali di vendita, che ha visto la graduale ripresa dei volumi nei segmenti di mercato public e travel, che presentano prezzi medi più alti rispetto al settore corporate. La politica di aumento dei prezzi di vendita continuerà a dispiegarsi gradualmente e a lungo sull'intera base di clientela, mentre i costi del venduto e, ancor pià, di energia e carburanti, sono per contro saliti per intero e in misura rilevante. Il continuo processo di aumento dei prezzi di vendita genererà dunque un effetto complessivo positivo più elevato di quello dell'inflazione sui costi.

L'EBITDA reported consolidato è pari a Euro 61,8 milioni, +18,6% rispetto a Euro 52,1 milioni a settembre 2021. L'EBITDA Adjusted consolidato è invece in crescita del 16,4%, pari a Euro 62,5 milioni, da Euro 53,7 milioni a settembre 2021. Con l'ingresso nel consolidato delle attività di rivendita, di HoReCa e considerata l'attuale minore redditività nel vending delle aziende neoacquisite rispetto alla media storica di IVS, l'incidenza totale dell'EBITDA adjusted sul fatturato risulta pari al 17,4%. In particolare, l'aumentata incidenza del costo del venduto dipende dal peso sulle vendite delle attività di rivendita, il cui EBITDA margin è attualmente nell'ordine del 5%. Nel core-business vending è pari al 18,6%, (21,1% se calcolato al netto delle positioning fees). Influisce ancora sull'EBITDA Adjusted il margine negativo di Moneynet (circa Euro -0,75 milioni), che sebbene migliorato quasi del 31% rispetto a primi nove mesi dello scorso anno, dal terzo trimestre del 2021 non viene più considerato quale costo di start-up non ricorrente. Moneynet presenta invece a settembre 2022 un Ebitda reported positivo (Euro 0,1 milioni), dovuto a proventi non ricorrenti. In aumento la redditività operativa della gestione della moneta metallica (EBITDA Adjusted +22,8%). Sulla crescita dell'EBITDA incide peraltro la forte crescita dei costi per carburante ed energia che, al netto della contribuzione delle neo partecipate, registra un incremento per complessivi Euro 3,8 milioni rispetto ai primi 9 mesi del 2021; inoltre, all'interno del costo del personale, il costo degli interventi tecnici aumenta un poco di più dell'aumento dei volumi, per i maggiori costi finalizzati alle uscite del personale tecnico dedito all'aumento dei prezzi di vendita sui distributori automatici.

Nel terzo trimestre 2022, le attività connesse alla Business Combination con Liomatic e GeSA hanno apportato complessivamente un fatturato di circa Euro 63 milioni e un EBITDA di circa 5,9 milioni.

L'EBIT Adjusted consolidato sale a Euro 16,3 milioni al 30 settembre 2022 (+87,6% da Euro 8,7 milioni di settembre 2021), per l'aumento dell'EBITDA e la minore incidenza degli ammortamenti, che riflettono la maggiore selettività sugli investimenti iniziata nel 2020.

L'utile netto consolidato a settembre 2022 è pari a Euro 5,9 milioni (prima di Euro 0,4 milioni di risultati attribuibili alle minoranze), rispetto a Euro 5,2 milioni a settembre 2021, che peraltro includevano circa Euro 9,0 milioni di proventi fiscali). Il Risultato Netto Adjusted (sempre prima degli utili di terzi) al netto delle voci considerate non ricorrenti, è pari a Euro 6,6 milioni (Euro 6,7 milioni di settembre 2021, con proventi di natura fiscale pari a Euro 8,8 milioni, di cui Euro 5,4 milioni riconducibili al riallineamento fiscale di goodwill e liste clienti).

La Posizione Finanziaria Netta ("PFN") è negativa per Euro 409,8 milioni (inclusi Euro 68,0 milioni, da contratti di affitto e leasing finanziario in base alle previsioni del principio IFRS 16), da confrontare con Euro 322,2 milioni al 30 giugno 2022, cioè

appena prima del perfezionamento della Business Combination, escludendo gli effetti dell'aumento di capitale completato a giugno 2022. La PFN al 30 settembre 2022 include quindi: (i) il prezzo pagato per le acquisizioni, i connessi costi di due- diligence (totali Euro 209,6 milioni); i debiti finanziari netti delle società consolidate con le acquisizioni (totali Euro 61,7 milioni) e (iii) i proventi dell'aumento di capitale al netto dei relativi costi (Euro 184,2 milioni). Nel corso dei primi nove mesi del 2022 sono inoltre stati effettuati altri pagamenti per investimenti tecnici netti per circa complessivi Euro 28,8 milioni e Euro 10 milioni per dividendi (pagati il 21 settembre 2022). Aumentano al 30 settembre 2022 i crediti IVA a Euro 10,7 milioni, non inclusi nel calcolo della PFN.

Altri fatti di rilievo ed operazioni poste in essere dopo il 30 settembre 2022 e previsioni

Gli attuali alti livelli di inflazione influiscono sulle attività di IVS Group, ma con minore intensità rispetto ai passati impatti della pandemia. I volumi restano complessivamente su una graduale tendenza di ripresa, sebbene lenta, ancora influenzata dall'incertezza legata alle effettive presenze e ore lavorate nei luoghi dove sono installati i distributori automatici. L'integrazione con Liomatic e GeSA è stata ben avviata e sta già generando i primi benefici attesi dalla Business Combination, rafforzando il posizionamento di mercato e le performance del gruppo. Gli attuali volumi nel vending fanno ipotizzare, su base 12 mesi completi, un numero di erogazioni superiore a 900 milioni.

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Il comunicato stampa è consultabile anche sul sito internet aziendale: www.ivsgroup.it o www.ivsgroup.lu / sezione investor relations. Sul sito internet è inoltre pubblicata la relazione al 30 settembre 2022, che è altresì stata depositata presso la sede legale e presso Bourse de Luxembourg.

I risultati al 30 settembre 2022 saranno presentati in Conference Call il 15 novembre 2022 alle ore 17.30 (CET); per partecipazione contattare investor.relations@ivtsitalia.com. Si allegano i principali prospetti contabili consolidati al 30 settembre 2022 di IVS Group S.A.

Contatti / ContactsMarco Gallarati investor.relations@ivsgroup.it +39 335 6513818

PRESS RELEASE - Grand Duchy of Luxembourg, November 14th, 2022

IVS Group S.A. - Interim Report at 30 September 2022. Strong growth of results with the first effects of the Business Combination with Liomatic and GeSA.

The Board of Directors of IVS Group S.A. (Milan: IVS.MI), convened on November 14th, 2022 and chaired by Mr. Paolo Covre, examined and approved the Interim Report at 30 September 2022, that include, since the beginning of the third quarter 2022, Liomatic and GeSA groups, consolidated into IVS Group with effect July 1st, 2022.

Summary of consolidated results at 30 September 2022

Consolidated Revenues: Euro 361.1 million, +40.1%, compared to September 2021.

EBITDA Euro 61.8 million. Adjusted EBITDA2: Euro 62.5 million, +16.3% compared to September 2021. EBIT Adjusted equal to Euro 16.3 million, +87.6% compared to September 2021.

Consolidated Net Profit: Euro 5.9 million (before profits attributable to minorities). Adjusted Net Profit: Euro 6.6 million. Net Financial Debt equal to Euro 409.8 million (including Euro 68.0 million debt related to IFRS 16).

Completed 12 acquisition in Italy, France, and Spain (in addition to the Business Combination with Liomatic, GeSA and Vendomat) for a value of Euro 9.0 million.

IVS Group S.A. is the Italian leader and the second player in Europe in the business of automatic and semi-automatic vending machines for the supply of hot and cold drinks and snacks (vending). The core vending business is mainly carried out in Italy (78.3% of 2021 sales), France, Spain, and Switzerland, with around 315,600 vending machines; the group has a network of 128 branches and around 3,750 employees. IVS Group serves more than 15,000 corporate clients and public entities, with over 900 million vends in 2021 (pro forma with 2022 acquisitions).

Operating performances

Consolidated revenues at 30 September 2022 reached Euro 361.1 million (of which 311.2 million related to the core vending business), +40.1% from Euro 257.7 million of 2021 (Euro 242.8 in vending).

Following the Business Combination with Liomatic and GeSA, whose effects started on July 1st, 2022 and therefore are included since the third quarter 2022, the group's activities were divided into four macro-businesses, that at 30 September 2022 generated the sales indicated below (before intra companies elision).

1. Vending business (Euro 311.2 million, +28.2% compared to 30 September 2021), that is sub-divided into the following geographic markets: (i) Italy (Euro 258.8 million), (ii) France (Euro 30.1 million), (iii) Spain (Euro 23.4 million), (iv) other European markets (Euro 2.6 million). Italy includes most of Liomatic vending businesses and GeSA; France keeps the previous IVS Group perimeter; Spain includes also some local Liomatic vending business; the other European markets include the former IVS Group businesses in Switzerland and Poland, and those in Germany, Portugal and San Marino belonging to Liomatic.
2. Resale business (Euro 29.3 million), including the businesses owned by Liomatic and Vendomat SpA. This business was not present in IVS Group before the Business Combination and therefore the comparison between 2022 and 2021 is not significant. Through the acquired businesses, the group is now the Italian market leader also in this important market segment.
3. Ho.re.ca. business (Euro 5.1 million). This is also a new business segment for IVS Group, and it is mostly represented by activities owned by Liomatic (in Spain), whilst IVS growth project in this business in Italy is currently starting.

• "Adjusted EBITDA'': is equal to operating income, increased by depreciation, amortisation, write-downs,non-recurring costs and exceptional in nature

1. Coin division business (Euro 20.5 million; +15.2%), with no contributions from the Business Combination with Liomatic and GeSA. The sales increase comes from +14.8% in metal coins business and +54.8% in payment services (Moneynet). The payment app CoffeecApp® continues its strong growth (over 1 million registered users and 243,000 active users).

The total number of vends as of September 30th, 2022 was equal to 575.2 million, +21.0% from 475.4 million at September 2021. The contribution in the third quarter from Liomatic and GeSA vending businesses was around 65 million vends, whilst the volumes growth attributable to former IVS Group perimeter was equal to 7.3% (from 474.4 to 510.2 million vends). The overall acquisition rate of new clients remains higher than the churn rate.

The other acquisitions of the period (other than those included in the Business Combination), contributed pro-rata to sales for around Euro 1.7 million.

Average price per vend in the quarter (net of VAT) was equal to Euro 50.5 cents, from 47.6 cents (+6,1%) of the same period of 2021 (before the Business Combination). The actual price increase in percentage was higher, but the new average is diluted by the lower selling prices of Liomatic and GeSA. Increase in average selling reflects both the ongoing policy of price adjustments and the gradual recovery of volumes in pubic and travel market segments, where prices are usually higher than in the corporate segment. The selling price increase policy will continue to deploy its effects for quite a long time on the total client's base, while the increases of the cost of goods sold, and even more of fuel and energy were full and rapid. The ongoing process of increasing prices will allow an overall positive effect higher than that of inflation on costs.

EBITDA reported at 30 September 2022 is equal to Euro 61.8 million, + 18.6% compared to Euro 52.1 million at September 2021. Adjusted EBITDA is equal to Euro 62.5 million, +16.4% from Euro 53.7 million at September 2021. With the entry in the group of the resale and Ho.re.ca. businesses and considering the present lower margins of the newly acquired companies (compared to IVS historic levels), overall Adjusted EBITDA margin was of 17.4%. In particular, the higher incidence of the cost of goods sold is due to the weight on total sales of the resale business, whose EBITDA margin is currently in the range of 5%. In the vending business EBITDA margin was 18.6% (21.1% if calculated net of positioning fees). Adjusted EBITDA is influenced by a negative contribution from Moneynet (Euro -0.75 million) that, however improved (by around 31% vs. September 2021), since the 3rd Q 2021 is not considered any more as a non-recurringstart-up cost. Moneynet reported EBITDA at September 2022 was instead positive (Euro 0.1 million), thanks to non-recurring proceeds. The margin of metal coins management increased significantly (Adjusted EBITDA +22.8%). EBITDA increase at 30 September 2022 was affected by the sharp increase of fuel and energy costs, for a total of Euro 3.8 million vs. September 2021 (without considering the newly controlled companies); moreover, within the labour costs, technical intervention increased a little bit more than volumes increase, because of higher use of the personnel devoted to set the prices increase on the vending machines.

In the third quarter 2022, the businesses coming from the Business Combination with Liomatic and GeSA generated total sales for around Euro 63 million and Euro 5.9 million EBITDA.

Consolidated Adjusted EBIT increased by 87.6% to Euro 16.3 million, from Euro 8.7 million at September 2021, thanks to the EBITDA growth and the lower incidence of depreciation charges, that gradually reflect the stronger selection of Capex started in 2020.

Consolidated Net Profit at 30 September 2022 is equal to Euro 5.9 million (before Euro 0.4 million profits attributable to minorities) compared to Euro 5.2 million at 30 September 2021 (that included Euro 9.0 million of tax proceeds). The Net Adjusted Profit (before minorities and net of the exceptional items) is equal to Euro 6.6 million (Euro 6.7 million at 30 September 2021, that included Euro 8.8 million of tax proceeds, of which 5.4 million related to tax revaluation on goodwill and clients' list).

Net Financial Position ("NFP") is equal to Euro -409.8 million (including Euro 68.0 million related to IFRS 16 effects on rents and leases), comparable to Euro 322.2 at 30 June 2022 before the closing of the Business Combination and excluding the proceeds of the rights issue completed on June 2022. NFP at 30 September 2022 include therefore: (i) the prices paid for the acquisitions and the related due-diligence costs (for a total of around Euro 209.6 million;) (ii) the Net Financial Debt of the companies acquired and consolidated with the Business Combination (Euro 61.7 million); the proceeds, net of expenses, of the rights issue (Euro 184.2 million). During the first nine months of 2022 were also made other payments related net investment in fixed assets for Euro 28.8 million and Euro 10 million dividend (paid on September 21st, 2022). As of 30 September 2022, the group increased its significant VAT credits, to around Euro 10.7 million, not included in the NFP.